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title: "대한민국 정책 기준금리"
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frequency: "일별"
source: "Bindseil (2004); Borio (1997)"
release: "일별 산출"
category: "금리"
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# 대한민국 정책 기준금리

## 개요

통화정책 회의에서 결정되어 익일물 금리와 수익률 곡선 전체를 떠받치는 운용목표 금리입니다.

## 주요 수치

|  | 값 | 날짜 |
|---|---|---|
| 최신값 | 3.00 | 2026-10-08 |
| 직전 대비 | 0.00 | 2026-10-07 |
| 1년 전 대비 | +0.50 | 2025-10-08 |
| 수록 기간 내 최고 | 5.25 | 2008-08-07 |
| 수록 기간 내 최저 | 0.50 | 2020-05-28 |
| 수록 기간 | 2001-08-23 – 2026-10-08 |  |
| 관측치 수 | 9177 |  |

## 최근 관측치

| 날짜 | 값 | 변화 |
|---|---|---|
| 2026-06-11 | 2.50 | 0.00 |
| 2026-06-12 | 2.50 | 0.00 |
| 2026-06-13 | 2.50 | 0.00 |
| 2026-06-14 | 2.50 | 0.00 |
| 2026-06-15 | 2.50 | 0.00 |
| 2026-06-16 | 2.50 | 0.00 |
| 2026-06-17 | 2.50 | 0.00 |
| 2026-06-18 | 2.50 | 0.00 |
| 2026-06-19 | 2.50 | 0.00 |
| 2026-06-20 | 2.50 | 0.00 |
| 2026-06-21 | 2.50 | 0.00 |
| 2026-06-22 | 2.50 | 0.00 |
| 2026-06-23 | 2.50 | 0.00 |
| 2026-06-24 | 2.50 | 0.00 |
| 2026-06-25 | 2.50 | 0.00 |
| 2026-06-26 | 2.50 | 0.00 |
| 2026-06-27 | 2.50 | 0.00 |
| 2026-06-28 | 2.50 | 0.00 |
| 2026-06-29 | 2.50 | 0.00 |
| 2026-06-30 | 2.50 | 0.00 |
| 2026-07-01 | 2.50 | 0.00 |
| 2026-07-02 | 2.50 | 0.00 |
| 2026-07-03 | 2.50 | 0.00 |
| 2026-07-04 | 2.50 | 0.00 |
| 2026-07-05 | 2.50 | 0.00 |
| 2026-07-06 | 2.50 | 0.00 |
| 2026-07-07 | 2.50 | 0.00 |
| 2026-07-08 | 2.50 | 0.00 |
| 2026-07-09 | 2.50 | 0.00 |
| 2026-07-10 | 2.50 | 0.00 |
| 2026-07-11 | 2.50 | 0.00 |
| 2026-07-12 | 2.50 | 0.00 |
| 2026-07-13 | 2.50 | 0.00 |
| 2026-07-14 | 2.50 | 0.00 |
| 2026-07-15 | 2.50 | 0.00 |
| 2026-07-16 | 2.75 | +0.25 |
| 2026-07-17 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-07-18 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-07-19 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-07-20 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-07-21 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-07-22 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-07-23 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-07-24 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-07-25 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-07-26 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-07-27 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-07-28 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-07-29 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-07-30 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-07-31 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-08-01 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-08-02 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-08-03 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-08-04 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-08-05 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-08-06 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-08-07 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-08-08 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-08-09 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-08-10 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-08-11 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-08-12 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-08-13 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-08-14 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-08-15 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-08-16 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-08-17 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-08-18 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-08-19 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-08-20 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-08-21 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-08-22 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-08-23 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-08-24 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-08-25 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-08-26 | 2.75 | 0.00 |
| 2026-08-27 | 3.00 | +0.25 |
| 2026-08-28 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-08-29 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-08-30 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-08-31 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-09-01 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-09-02 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-09-03 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-09-04 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-09-05 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-09-06 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-09-07 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-09-08 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-09-09 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-09-10 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-09-11 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-09-12 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-09-13 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-09-14 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-09-15 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-09-16 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-09-17 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-09-18 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-09-19 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-09-20 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-09-21 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-09-22 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-09-23 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-09-24 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-09-25 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-09-26 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-09-27 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-09-28 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-09-29 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-09-30 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-10-01 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-10-02 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-10-03 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-10-04 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-10-05 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-10-06 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-10-07 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-10-08 | 3.00 | 0.00 |

## 정의

KRBASE는 공표된 정책 기준금리를 가공·필터링·보간 없이 그대로 KRED로 옮겨 기록한 원계열이다. 이 금리는 통화당국이 정례 통화정책 회의에서 발표한 뒤 다음 결정 시점까지 일정하게 유지하는 관리형 운용목표 금리이다.

기준금리는 익일물 은행 간 금리가 그 주위로 유도되는 통제 수준이자 운용목표이며, 기간구조의 가장 짧은 끝에서 장기 수익률을 쌓아 올리는 닻으로 기능한다. 이러한 운용목표 체계의 작동 원리는 여러 나라에 걸쳐 공통적으로 정리되어 있다 (Bindseil 2004; Borio 1997).

이 목표 금리는 상시대출 회랑 안에서 일별 익일물 금리를 고정한다 (Bartolini, Bertola, and Prati 2002). 정책금리가 지배하는 무담보 익일물 금리는 개별 거래 단위에서 일별로 형성되고 측정된다 (Hamilton 1996; Furfine 1999). 기준금리가 겨냥하는 무담보 익일물 시장은 담보부 자금조달 시장과 구별되며, 이 구분이 기준금리가 무엇이고 무엇이 아닌지를 분명히 한다 (Duffie 1996).

기간구조의 관점에서 기준금리는 현재의 단기금리이며, 그 예상 경로에 프리미엄을 더한 값이 장기 수익률을 결정한다 (Hicks 1939). 이렇게 결정되는 수익률은 후속 측정 전통 안에서 산출된다 (Macaulay 1938; McCulloch 1971; Nelson and Siegel 1987; Gürkaynak, Sack, and Wright 2007).

이 계열은 일별 계단함수로 기록되어 결정일에만 변하고 그 밖의 날에는 평탄하다.

## 산출방법

KRED는 KRBASE에 어떠한 변환도 가하지 않으며, 재척도화·디플레이트·평활화·연율화 어느 것도 수행하지 않는다. 따라서 그 방법론은 관리형 정책금리가 존재하게 되는 측정 기반에 한정된다.

이 금리는 시장청산 가격이 아니라 정책 위원회가 선택하여 연율 백분율로 공표하는 수준이며, 이는 운용목표 구성에 해당한다 (Borio 1997; Bindseil 2004).

이 금리는 공개시장운영과 상시대출제도를 통해 회랑 안에서 유지된다 (Bartolini, Bertola, and Prati 2002). 익일물 금리의 일별 미시구조는 개별 거래 단위에서 측정된다 (Hamilton 1996; Furfine 1999).

정책금리가 겨냥하는 무담보 익일물 금리는 담보부 환매조건부 금리와 구별되며, 이 구분은 원계열에 그대로 보존된다 (Duffie 1996).

이 단기금리를 측정된 수익률곡선 안에 자리매김하기 위하여 동일한 계열은 무이표·선도금리 구성에도 투입된다. 그 곡선 구성 방법은 부트스트래핑에서 출발하여 모수적 적합, 지수 스플라인, 그 확장형, 일별 곡선 구축, 비교 평가로 이어진다 (Macaulay 1938; McCulloch 1971, 1975; Nelson and Siegel 1987; Vasicek and Fong 1982; Svensson 1994; Gürkaynak, Sack, and Wright 2007; Bliss 1997). 여기에 듀레이션 사상이 그 수준을 현금흐름 시점과 연결한다 (Fisher and Weil 1971). 이들 조정은 KRBASE 자체에는 적용되지 않으며, KRBASE는 기록된 수준 그대로 유지된다.

## 경제학에서의 응용

기준금리는 통화당국이 정책 기조를 경제 전반으로 전달하는 통화정책의 지렛대이다. 이 역할을 부여하는 운용목표 틀은 표준적 통화정책 운영체계 안에서 정식화되어 있다 (Bindseil 2004; Borio 1997).

회랑 안에서 금리를 유도하는 것은 지급준비금의 익일물 비용을 통제한다 (Bartolini, Bertola, and Prati 2002). 지급준비금 공급과 정책금리는 함께 일별 익일물 금리를 결정하며, 이 유동성 효과는 거래 단위에서 추적되고 측정된다 (Hamilton 1996; Furfine 1999).

현재의 기준금리와 그 예상 경로는 기간구조 전체를 움직인다 (Hicks 1939). 따라서 정책금리의 경제적 영향력은 익일물 시장을 넘어 측정된 수익률곡선 전반에까지 미친다 (Macaulay 1938; Nelson and Siegel 1987; Svensson 1994; Gürkaynak, Sack, and Wright 2007).

담보부 자금조달 금리와의 대비는 정책 신호를 담보시장 마찰로부터 분리하며, 이로써 기준금리를 통화정책 기조의 척도로 해석하는 일이 더 선명해진다 (Duffie 1996).

## 금융시장에서의 응용

기준금리는 모든 할인 곡선의 짧은 끝을 고정하므로, 채권 가격결정과 금리위험 관리에 직접 들어간다. 수익률을 현금흐름 시점에 사상하는 듀레이션 개념 (Macaulay 1938)과 면역화의 토대를 이루는 기간구조 듀레이션 (Fisher and Weil 1971)이 그 통로이다.

할인과 헤지에 쓰이는 무이표·선도 곡선은 이 단기금리를 출발점으로 구축된다 (McCulloch 1971; Nelson and Siegel 1987; Vasicek and Fong 1982; Svensson 1994; Gürkaynak, Sack, and Wright 2007).

자금조달 측면에서 정책금리는 익일물 자금의 하한을 설정한다. 그 일별 형성과 회랑 안에서의 유도는 잘 기록되어 있다 (Hamilton 1996; Furfine 1999; Bartolini, Bertola, and Prati 2002). 담보부 환매조건부 금리는 변동금리 상품과 스왑이 준거하는 담보부 대응물이 된다 (Duffie 1996).

따라서 자금부서와 자산부채관리 부서는 KRBASE를 캐리, 롤오버 비용, 할인계수를 산출하는 기준으로 삼는다.

## 통계적 검정

2001-08-23부터 2026-06-08까지 9,055개 일별 관측치를 상수와 추세를 두어 적합하면, 단위근 검정군은 기준금리가 1차 적분 계열임에 일치한다. Dickey and Fuller (1979)의 증강 디키-풀러 검정은 Said and Dickey (1984)의 ARMA 정합적 시차증강 형태와 Ng and Perron (2001)의 시차 선택으로 p = 0.8708에서 단위근을 기각하지 못하고, 비모수적인 Phillips and Perron (1988) 검정도 p = 0.9156으로 동조하며, Kwiatkowski et al. (1992)의 정상성 검정은 추세정상 귀무가설을 p < 0.01에서 기각하므로 판정은 명백한 I(1)이다. Elliott, Rothenberg, and Stock (1996)의 GLS 추세제거 검정력 상향은 이 하우스 프로토콜에서 판정이 모호한 경우에만 유보적으로 쓰이며, 이 명확한 판정에는 필요하지 않다.

수준이 적분과정이므로 평균 이동과 계열상관 진단은 이들 절차가 요구하는 정상 대상인 1차 차분에 대해 수행하는데, I(1) 수준에 변화점 탐색이나 포트맨토를 적용하면 허위로 분할되고 단위근에 가까운 자기상관을 읽게 되기 때문이다 (Bai and Perron 1998; Perron 1989). Bai and Perron (1998)의 다중 구조변화 절차를 Bai and Perron (2003)의 동적계획 알고리즘으로 계산하면 차분된 금리의 평균에서 변화점이 발견되지 않으며, 이는 Andrews (1993)의 모수 불안정성 추론과 부합한다. 기준금리는 통화정책 결정 사이에 일정하게 유지되므로 그 1차 차분은 백색잡음에 가까운 성긴 점프 계열이며, Box and Pierce (1970)의 원형을 정련한 Ljung and Box (1978)의 포트맨토 통계량은 이 차분에서 시차 10의 p = 1.000과 시차 20의 Q = 18.39 (p = 0.561)로 백색잡음 귀무가설을 기각하지 못하고, Escanciano and Lobato (2009)의 자동 포트맨토 검정도 통계량 0.34, p = 0.559로 동조한다.

이 계열은 일별이며 낮은 정수 계절 주기를 갖지 않으므로 Hylleberg et al. (1990)의 계절 단위근 장치와 Canova and Hansen (1995)의 계절 정상성 검정은 적용되지 않으며 의도적으로 수행하지 않았는데, 일별 주기에서 계절 보조회귀가 퇴화하는 것이 그 표준적 근거이다 (Beaulieu and Miron 1992; Ghysels and Osborn 2001).

## 자주 묻는 질문

### 단기 자금시장 금리에는 어떤 금리가 있습니까?

정책금리와 그 파급의 최일선에 있는 단기 자금시장 금리들입니다. 무담보 익일물 콜금리, 양도성예금증서 금리, 은행 단기조달 지표금리가 포함됩니다.

### 기준금리 외에 자금시장 금리도 봐야 합니까?

정책금리는 조작 수단이고 파급의 결과는 자금시장 금리에서 먼저 나타납니다. 둘 사이의 스프레드가 벌어진다면 그것이 통화정책 파급경로에 마찰이 생겼다는 직접적 증거입니다.

### 기준금리와 콜금리에 어떤 가공이 들어갑니까?

들어가지 않습니다. 각 금리를 공표된 그대로 수록하며 계절조정이나 평활화, 기준시점 변경을 적용하지 않습니다.