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ticker: "KRKTB1"
title: "대한민국 국고채 1년 표면금리"
unit: "%"
frequency: "일별"
source: "Nelson and Siegel (1987); Gürkaynak, Sack, and Wright (2007)"
release: "일별 산출"
category: "금리"
country: "KR"
language: "ko"
canonical: "https://kred.dev/ko/series/KRKTB1"
license: "https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/"
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# 대한민국 국고채 1년 표면금리

## 개요

단기 국채 금리로, 통화정책 기조와 자금시장의 근시 유동성 여건을 가장 민감하게 반영하는 지점입니다.

## 주요 수치

|  | 값 | 날짜 |
|---|---|---|
| 최신값 | 3.74 | 2026-10-08 |
| 직전 대비 | 0.00 | 2026-10-07 |
| 1년 전 대비 | +1.43 | 2025-10-02 |
| 수록 기간 내 최고 | 8.71 | 2000-02-01 |
| 수록 기간 내 최저 | 0.59 | 2021-05-27 |
| 수록 기간 | 2000-02-01 – 2026-10-08 |  |
| 관측치 수 | 6604 |  |

## 최근 관측치

| 날짜 | 값 | 변화 |
|---|---|---|
| 2026-04-13 | 2.94 | +0.01 |
| 2026-04-14 | 2.92 | -0.02 |
| 2026-04-15 | 2.92 | 0.00 |
| 2026-04-16 | 2.92 | 0.00 |
| 2026-04-17 | 2.94 | +0.02 |
| 2026-04-20 | 2.92 | -0.01 |
| 2026-04-21 | 2.92 | -0.01 |
| 2026-04-22 | 2.93 | +0.02 |
| 2026-04-23 | 2.98 | +0.04 |
| 2026-04-24 | 2.99 | +0.01 |
| 2026-04-27 | 2.99 | 0.00 |
| 2026-04-28 | 3.00 | +0.01 |
| 2026-04-29 | 3.00 | 0.00 |
| 2026-04-30 | 3.02 | +0.02 |
| 2026-05-04 | 3.02 | 0.00 |
| 2026-05-06 | 3.02 | -0.01 |
| 2026-05-07 | 3.00 | -0.02 |
| 2026-05-08 | 3.01 | +0.01 |
| 2026-05-11 | 3.02 | +0.01 |
| 2026-05-12 | 3.07 | +0.04 |
| 2026-05-13 | 3.07 | 0.00 |
| 2026-05-14 | 3.08 | +0.01 |
| 2026-05-15 | 3.14 | +0.06 |
| 2026-05-18 | 3.15 | +0.01 |
| 2026-05-19 | 3.15 | +0.01 |
| 2026-05-20 | 3.16 | +0.01 |
| 2026-05-21 | 3.17 | 0.00 |
| 2026-05-22 | 3.16 | 0.00 |
| 2026-05-26 | 3.14 | -0.02 |
| 2026-05-27 | 3.16 | +0.01 |
| 2026-05-28 | 3.18 | +0.02 |
| 2026-05-29 | 3.17 | 0.00 |
| 2026-06-01 | 3.20 | +0.02 |
| 2026-06-02 | 3.19 | 0.00 |
| 2026-06-04 | 3.23 | +0.04 |
| 2026-06-05 | 3.24 | +0.01 |
| 2026-06-08 | 3.26 | +0.02 |
| 2026-06-09 | 3.25 | -0.01 |
| 2026-06-10 | 3.25 | 0.00 |
| 2026-06-11 | 3.26 | +0.01 |
| 2026-06-12 | 3.24 | -0.02 |
| 2026-06-15 | 3.24 | 0.00 |
| 2026-06-16 | 3.26 | +0.02 |
| 2026-06-17 | 3.27 | 0.00 |
| 2026-06-18 | 3.28 | +0.02 |
| 2026-06-19 | 3.30 | +0.02 |
| 2026-06-22 | 3.31 | +0.01 |
| 2026-06-23 | 3.30 | -0.01 |
| 2026-06-24 | 3.31 | 0.00 |
| 2026-06-25 | 3.30 | 0.00 |
| 2026-06-26 | 3.29 | -0.01 |
| 2026-06-29 | 3.30 | +0.01 |
| 2026-06-30 | 3.30 | -0.01 |
| 2026-07-01 | 3.34 | +0.04 |
| 2026-07-02 | 3.33 | 0.00 |
| 2026-07-03 | 3.33 | 0.00 |
| 2026-07-06 | 3.34 | 0.00 |
| 2026-07-07 | 3.34 | 0.00 |
| 2026-07-08 | 3.34 | 0.00 |
| 2026-07-09 | 3.34 | 0.00 |
| 2026-07-10 | 3.34 | 0.00 |
| 2026-07-13 | 3.35 | +0.01 |
| 2026-07-14 | 3.38 | +0.03 |
| 2026-07-15 | 3.37 | -0.01 |
| 2026-07-16 | 3.36 | 0.00 |
| 2026-07-20 | 3.38 | +0.02 |
| 2026-07-21 | 3.37 | -0.01 |
| 2026-07-22 | 3.38 | +0.01 |
| 2026-07-23 | 3.38 | 0.00 |
| 2026-07-24 | 3.39 | +0.01 |
| 2026-07-27 | 3.38 | -0.02 |
| 2026-07-28 | 3.37 | 0.00 |
| 2026-07-29 | 3.37 | 0.00 |
| 2026-07-30 | 3.38 | +0.01 |
| 2026-07-31 | 3.37 | -0.01 |
| 2026-08-03 | 3.36 | -0.01 |
| 2026-08-04 | 3.36 | 0.00 |
| 2026-08-05 | 3.34 | -0.01 |
| 2026-08-06 | 3.37 | +0.02 |
| 2026-08-07 | 3.37 | 0.00 |
| 2026-08-10 | 3.38 | +0.02 |
| 2026-08-11 | 3.40 | +0.01 |
| 2026-08-12 | 3.40 | 0.00 |
| 2026-08-13 | 3.40 | 0.00 |
| 2026-08-14 | 3.40 | +0.01 |
| 2026-08-18 | 3.42 | +0.02 |
| 2026-08-19 | 3.40 | -0.03 |
| 2026-08-20 | 3.40 | +0.01 |
| 2026-08-21 | 3.42 | +0.01 |
| 2026-08-24 | 3.41 | -0.01 |
| 2026-08-25 | 3.41 | 0.00 |
| 2026-08-26 | 3.41 | 0.00 |
| 2026-08-27 | 3.40 | -0.01 |
| 2026-08-28 | 3.42 | +0.02 |
| 2026-08-31 | 3.44 | +0.02 |
| 2026-09-01 | 3.46 | +0.02 |
| 2026-09-02 | 3.48 | +0.02 |
| 2026-09-03 | 3.46 | -0.02 |
| 2026-09-04 | 3.47 | +0.01 |
| 2026-09-07 | 3.48 | +0.01 |
| 2026-09-08 | 3.48 | 0.00 |
| 2026-09-09 | 3.49 | +0.01 |
| 2026-09-10 | 3.51 | +0.02 |
| 2026-09-11 | 3.56 | +0.05 |
| 2026-09-14 | 3.57 | +0.01 |
| 2026-09-15 | 3.61 | +0.04 |
| 2026-09-16 | 3.61 | 0.00 |
| 2026-09-17 | 3.67 | +0.05 |
| 2026-09-18 | 3.67 | 0.00 |
| 2026-09-21 | 3.68 | +0.01 |
| 2026-09-22 | 3.67 | 0.00 |
| 2026-09-23 | 3.67 | -0.01 |
| 2026-09-28 | 3.73 | +0.06 |
| 2026-09-29 | 3.72 | 0.00 |
| 2026-09-30 | 3.73 | +0.01 |
| 2026-10-01 | 3.74 | +0.01 |
| 2026-10-02 | 3.73 | -0.01 |
| 2026-10-06 | 3.74 | 0.00 |
| 2026-10-07 | 3.74 | 0.00 |
| 2026-10-08 | 3.74 | 0.00 |

## 정의

KRKTB1은 국고채 1년물 표면금리를 호가된 그대로 어떠한 변환도 가하지 않고 수록한 원계열이며, 기록된 값은 1년 만기 국채 이표채가 액면가에 거래되도록 하는 연율화 만기수익률이다. 이 만기수익률 개념은 채권의 단일 할인수익률을 현금흐름 가중 평균 만기와 연결하며, 표면금리 자체는 채권이 액면에서 거래되는 이표율을 가리키므로 이표부 기간구조의 한 점에 해당한다(Macaulay 1938).

이 기간구조는 기대 미래 단기금리에 프리미엄을 더한 만기별 수익률 배열로 규정되며, 1년 표면금리 점은 그 배열이 잔존 국채 호가에서 구성되는 만기이다(Hicks 1939). 표면금리를 정의하는 동일한 시장가격은 그 바탕의 할인함수도 함의하고(McCulloch 1971), 이 복원은 세금과 유동성 효과를 반영하도록 확장되어 수록된 표면금리와 무이표 수익률이 하나의 추정 곡선을 보는 두 시각으로 읽히게 한다(McCulloch 1975). 모수적 곡선군은 이 곡선을 적합하여 1년 마디의 표면금리 수준을 돌려주며(Nelson and Siegel 1987; Vasicek and Fong 1982; Svensson 1994), 그러한 표면·무이표·선도 값이 산출되는 일별 구성 절차는 정식화되어 있다(Gürkaynak, Sack, and Wright 2007).

1년물은 조달 시계에 걸쳐 현금흐름을 할인하므로 그 현금흐름은 환매조건부 기반 할인으로 평가되고(Duffie 1996), 1년 마디는 운영체계가 고정하는 평균 기대 익일물 금리에 가깝게 자리한다(Bindseil 2004). 수록된 수익률은 듀레이션을 통해 실현 채권 보유수익과 연결되며(Fisher and Weil 1971), 이 표면금리 읽기는 국채 데스크가 비교하는 표준 기간구조 추정치들 가운데 자리한다(Bliss 1997).

1년 표면금리의 상승은 시장이 향후 한 해의 평균 기대 단기금리를 더 높게 가격화함을 뜻한다.

## 산출방법

KRED는 KRKTB1에 어떠한 변환도 가하지 않고 표면금리를 기록된 그대로 저장하므로, 기술할 방법론은 표면금리가 성립하는 측정 기반에 한한다. 재척도화·디플레이트·평활화·연율화 어느 것도 적용하지 않으며, 일별 호가를 수록된 수준 그대로 보존한다.

표면금리는 표준 채권 가격 항등식을 역산하여 산출되며, 곧 1년 만기 국채의 이표와 원금의 현재가치를 시장가격과 일치시키는 단일 연율 할인율이다(Macaulay 1938). 이 만기수익률은 그 가격이 액면과 같아지도록 이표를 설정한 값이다.

인접 만기의 이표채가 동시에 거래되므로 1년 표면금리는 이표채 가격 횡단면에서 삼차 스플라인으로 복원되는 할인함수에서 읽힌다(McCulloch 1971). 이 복원은 세금과 유동성 효과에 맞추어 정련되고(McCulloch 1975), 동일한 할인함수는 지수 스플라인으로도 적합된다(Vasicek and Fong 1982).

수준·기울기·곡률 모수형은 두 번째 험프 항으로 확장되어 1년 표면 마디가 호가 수치가 되는 평활 곡선을 준다(Nelson and Siegel 1987; Svensson 1994). 잔존 호가를 임의 만기의 표면·무이표·선도금리로 바꾸는 일별 평활 절차는 문서화되어 있다(Gürkaynak, Sack, and Wright 2007).

이들 추정량의 비교는 1년 표면금리 읽기가 방법에 걸쳐 견고함을 보여 준다(Bliss 1997). 그 수익률은 가격 민감도를 지배하는 듀레이션과 연결되고(Fisher and Weil 1971), 인도 가능 채권의 현금흐름이 조달되는 할인은 제시되며(Duffie 1996), 표면금리가 기대 단기금리를 내포하는 선도금리 분해가 주어진다(Hicks 1939).

## 경제학에서의 응용

1년 시계에서 표면금리는 정책금리의 기대 경로가 지배하므로, KRKTB1은 거시 분석에서 단기금리가 향하는 방향에 대한 시장 읽기로 기능한다. 그 조직 항등식에 따르면 1년 수익률은 한 해에 걸친 기대 익일물 금리의 평균에 작은 기간 프리미엄을 더한 값과 같으며, 이는 계열을 운영목표 체계에 직접 잇는다(Hicks 1939).

1년 표면금리는 중앙은행이 고정하는 익일물 금리에 대한 시장 예측을 집약한다. 중앙은행은 상시대출제도의 회랑과 공개시장운영을 통해 익일물 금리를 고정하며(Bindseil 2004; Borio 1997), 단기 구간을 닻 내리는 그 익일물 금리의 일별 결정과 변동성은 모형화되어 있다(Bartolini, Bertola, and Prati 2002; Hamilton 1996).

무담보와 담보부 조달의 격차는 1년 수익률이 조달 위험을 내포하는 방식에 나타난다. 무담보 익일물 금리는 거래 단위로 측정되고(Furfine 1999), 동일한 기대가 가격화되는 담보부 환매조건부 금리도 제시된다(Duffie 1996).

수록된 만기수익률은 모형 곡선에서 복원되어 분석가가 1년 점을 그 모형이 함의하는 기대 성분과 비교하도록 한다(Macaulay 1938; McCulloch 1971). 곡선 구성은 1년 표면금리를 인접 만기와 견주어 긴축 또는 완화 신호를 가늠하도록 한다(Nelson and Siegel 1987; Gürkaynak, Sack, and Wright 2007).

## 금융시장에서의 응용

채권 실무에서 KRKTB1은 국채 곡선의 1년 벤치마크로서 단기 상품의 가격 산정과 헤지의 기준이 된다. 데스크는 수록된 수익률을 가격 민감도 지표로 변환하는 듀레이션을 입력으로 삼고(Macaulay 1938), 이를 1년 부채를 정합하는 면역화 규칙으로 확장한다(Fisher and Weil 1971).

데스크는 1년 표면 점을 적합 곡선에서 읽으며, 이 곡선은 이표 효과에 맞추어 정련되거나 지수 스플라인으로 적합된다(McCulloch 1971; McCulloch 1975; Vasicek and Fong 1982). 모수형은 할인과 상대가치 거래를 위해 정확한 1년 마디를 보간하게 하며(Nelson and Siegel 1987; Svensson 1994), 그 결과의 표면·무이표·선도 읽기는 추정 방법에 걸쳐 상호 정합한다(Gürkaynak, Sack, and Wright 2007; Bliss 1997).

1년 수익률이 기대 정책금리를 밀접히 추종하므로 단기금리 선물과 익일물지수스왑의 가격 산정에 쓰이며(Bindseil 2004; Hamilton 1996), 인도 가능 채권의 환매조건부 금리는 차익거래자가 1년 표면금리의 고평가·저평가를 판단할 때 차감하는 조달 비용을 정한다(Duffie 1996).

## 통계적 검정

2000-02-01부터 2026-06-10까지 6,523개 일별 관측치에 상수와 추세를 두어 적합하면, 단위근 검정군은 1년 국고채 액면수익률의 적분 차수가 1차라는 데 일치한다. Dickey and Fuller (1979)의 증강 디키-풀러 검정은 Said and Dickey (1984)의 ARMA 정합적 시차증강 형태와 Ng and Perron (2001)의 시차 선택으로 p = 0.2245에서 단위근을 기각하지 못하고, 비모수적인 Phillips and Perron (1988) 검정도 p = 0.2291로 동조하며, Kwiatkowski et al. (1992)의 정상성 검정은 추세정상 귀무가설을 p < 0.01에서 기각하므로 판정은 명백한 I(1)이다. Elliott, Rothenberg, and Stock (1996)의 GLS 추세제거 검정력 상향은 이 하우스 프로토콜에서 판정이 모호한 경우에만 쓰이며, 이 명확한 판정에는 필요하지 않다.

수준이 적분과정이므로 평균 이동과 계열상관 진단은 이들 절차가 요구하는 정상 대상인 1차 차분에서 수행하는데, 적분된 수준에 변화점 탐색이나 포트맨토를 적용하면 허위로 분할되고 단위근에 가까운 자기상관을 읽게 되기 때문이다 (Bai and Perron 1998; Perron 1989). Bai and Perron (1998)의 다중구조변화 절차를 Bai and Perron (2003)의 동적계획 알고리즘으로 계산하면 차분된 계열의 평균에서 단일 변화점이 2004-12-08에 발견되며, 이는 Andrews (1993)의 의미에서 모수 불안정성으로 읽힌다. Ljung and Box (1978)의 포트맨토 통계량은 Box and Pierce (1970)의 원형을 정련한 것으로 1차 차분에서 계산되어 시차 10과 20에서 백색잡음 귀무가설을 기각하며, Q = 377.75와 Q = 493.65, p = 0.000과 p = 0.000이며, Escanciano and Lobato (2009)의 자동 포트맨토 검정도 통계량 99.12, p = 0.000으로 동조한다.

이 계열은 일별이며 낮은 정수 계절 주기를 갖지 않으므로 Hylleberg et al. (1990)의 계절 단위근 장치와 Canova and Hansen (1995)의 계절 정상성 검정은 적용되지 않으며 의도적으로 수행하지 않았는데, 일별 주기에서 계절 보조회귀가 퇴화하는 것이 그 표준적 근거이다 (Beaulieu and Miron 1992; Ghysels and Osborn 2001).

## 자주 묻는 질문

### 국고채 금리는 어떤 값입니까?

표준 만기별 국고채 지표종목의 액면가 수익률이며 공표된 값을 변환 없이 수록합니다.

### 국고채 금리와 무이표금리는 어떻게 다릅니까?

액면가 수익률은 이표를 지급하는 채권의 만기수익률이므로 여러 시점의 현금흐름을 하나의 할인율로 뭉뚱그립니다. 무이표 계열은 그 뭉뚱그림을 부트스트래핑으로 풀어 시점마다 별도의 할인율을 부여한 값입니다.

### 국고채 금리는 모든 만기가 관측값입니까?

아닙니다. 6개월 지점은 해당 만기의 지표종목이 존재하지 않아 평가 곡선에서 보간한 추정 금리이며, 표시되는 모든 곳에서 추정치로 표기합니다.