본문으로 건너뛰기
KREDKRED
047040KOSPI

대우건설

16,670
-670 (-3.86%)

주가 차트

  • MA5
  • MA20
  • MA60
시가총액조원

그날 종가에 이 종목 자체의 상장주식수를 곱한 값을 주마다 하나씩 골라 이은 선입니다. 보통주와 우선주를 합친 값이 아니라 이 종목 하나만의 값입니다.

개요

요약

대우건설은 2000년 12월 27일 설립된 회사입니다. 본사는 서울특별시 중구에 위치하며 코스피 시장에 상장되어 있습니다.

회사는 토목, 건축, 플랜트 및 기타 사업을 영위합니다. 도로와 철도 건설, 아파트와 오피스 시공, 석유화학 및 원자력 발전소 건설, 국내외 투자개발 등을 수행하며 공공기관과 민간 고객을 대상으로 서비스를 제공합니다.

사업의 개요 원문

현재 당사가 영위하는 사업은 크게 토목부문, 건축부문, 플랜트부문, 기타부문으로 나눌 수 있습니다. 각 사업(영업)부문별 주요사업은 다음과 같습니다.

가. 토목 부문

2025년 토목사업본부는 수주 1조 5,747억, 매출 1조 4,041억을 달성하였으나, 금리상승 및 시장환경 악화 등으로 매출 및 영업손익에 많은 손실이 발생하였습니다. 손실의 대부분은 해외 일부 프로젝트에 기인한 것입니다.토목사업본부는 진해신항 남측방파호안 1공구(기술형입찰)와 홍천양수발전1,2호기토건공사(고난이도종심제) 등 공공분야에서 수주 호조를 보였고, 해외 대형공사의 수주는 2026년 1분기 전망하고 있습니다. 국내 항만 현장의 공정지연, 개발현장 Slow-down 공정 추진 등으로 인해 매출이 조금 부진했으나, 이라크 및 싱가포르 대형 현장의 매출 증가로 개선할 수 있었습니다.2025년은 내실경영과 안정적인 성장을 추진하였습니다. 경제성장의 둔화와 국내외 정치·경제적인 리스크에 대응하기 위해 수익성이 확보된 양질의 공공부문 프로젝트를 선별적으로 수주하고, 민간개발부문의 경우, 사업 리스크 관리가 가능할 수 있도록 PF 내 공사비 확보가 되고 당사의 자금부담 리스크가 적은 사업을 발굴 및 추진을 지속할 것입니다.정부의 정책으로 인해 사업 규모의 지속적인 증대가 전망되는 노후화 하수처리시설 현대화 사업 등 환경 사업 시장에 대해 추진 역량을 확보하여 참여하고, 이라크 해군 및 공군기지 등 해외의 대형 프로젝트들의 수주를 2026년 1분기내 안정적으로 진행될 것으로 기대하고 있습니다. 또한, 내실경영을 위해 국내외 주요현장의 리스크 관리를 중점적으로 한 운영현장 안정화를 지속 추진할 것입니다. 중점 관리 대상 현장과 준공예정현장에 대한 관리를 특별히 강화하여 프로젝트의 수행역량 확보와 동시에 추가적인 손실을 방지하며, 매출 채권의 적극적인 회수와 자금수지 점검활동을 통해 회사의 자금 유동성을 개선하여 불확실한 경제 환경에 우선 대응하도록 하겠습니다.

나. 건축 부문

2025년 건축사업본부는 중금리 기조 장기화와 부동산 시장 양극화 속에서도 본부 역대 최대규모인 수주금액 11.1조원을 달성하였으며, 전반적인 건설투자 감소추세에도 매출 5.5조원을 기록하였습니다. 특히, 전국적으로 18,834세대를 공급하며 2년 연속 국내 주택공급 1위를 달성, 주택시장에서의 리더십을 더욱 공고히 하였습니다.2026년에는 수주 8.4조원, 매출 5.2조원의 사업계획을 세우고 사업 추진중에 있습니다.사업분야로는 주력 상품인 주거시설 뿐만 아니라, 미래 유망섹터인 오피스 및 데이터센터 등 비주거시설의 수행역량도 지속적으로 확보하고 있습니다. 서울 및 수도권 핵심입지의 정비사업과 3기신도시 등 다수의 민간참여 공모사업에서 시공권을 확보하며 수주경쟁력을 확인하였으며, 이익률이 높은 자체사업도 본격적으로 매출을 일으키며 안정적인 사업 포트폴리오를 유지하고 있습니다.건축사업은 경기변동 및 발주처의 투자수요에 민감하며, 정치·경제적 변수에 많은 영향을 받는 특성을 갖고 있습니다. 2026년은 중금리가 지속되는 가운데, 일부 지역, 일부 산업으로의 쏠림이 심화되는 'K자형 회복' 국면이 예상됩니다. 건축사업본부는 경기 및 정책 환경 변화에 대응하여 사업 전반의 리스크 관리 역량을 강화하고 있으며, 미분양 및 입주 리스크 등 가치사슬의 핵심 리스크를 현금흐름 관점에서 통합 관리함으로써 유동성 안정화와 재무 건전성 제고에 주력하고 있습니다. 아울러 단기/중장기 유망지역에 대한 선제적 분석을 통해 안정적인 사업기회를 지속적으로 발굴하고 있습니다.한편, 안전과 품질은 건설산업 수행역량을 좌우하는 핵심 경쟁요소로 대두되고 있습니다. 건축사업본부는 안전관리 체계의 고도화와 품질 기준 강화를 통해 시공 신뢰도를 제고하고 있으며, 이를 바탕으로 대외 신뢰도와 기업가치를 지속적으로 제고해 나갈 계획입니다.

다. 플랜트 부문

2025년 플랜트사업본부는 지정학적 불확실성과 이로 인한 공급망 불안 및 세계 시장 환경 악화가 지속되었음에도 불구하고, 2025년 6월 체코 원전 프로젝트에 당사가 시공사로 속한 팀코리아가 최종 계약을 체결하는 등 괄목할 만한 성과를 이루어냈으며, 추가적인 사업 수주를 지속 추진 중에 있습니다.사업 분야로는 석유화학, 에너지개발, 원자력의 3개 분야로 구성되어 있으며, 각각 독립적인 영업조직을 운영하여 수주 활동을 진행하고 있습니다. 석유화학 분야에서는 Oil & Gas, Refinery, Petrochemical, Fertilizer 등 다수의 실적을 바탕으로 꾸준히 사업을 영위하고 있으며, 특히 당사가 강점을 가지고 있는 LNG 사업에 대한 영업활동을 지속하고 있습니다. 거점 국가인 모잠비크에서는 수행 중인 LNG 프로젝트에 이어, 추가적인 사업 수주를 추진 중입니다. 올해 2분기에는 투르크메니스탄에서 1조원 규모의 Mineral Fertilizer(미네랄 비료) 프로젝트 수주를 통해 신규 국가 진출의 첫발을 내딛었습니다.에너지개발 분야에서는 다수의 국내 천연가스 복합화력/열병합 발전소 주요 기자재 설계 및 공급 사업 수행을 통해 내수 시장 확대 및 시장 지배력을 강화하고 있으며, 뿐만 아니라 글로벌 탄소중립 정책에 발맞춰 해상 풍력발전, 자체 개발 사업인 안산 단원 연료전지발전 등 신재생 에너지 사업 추진과 그린수소·암모니아 프로젝트 발굴을 동시에 진행 중에 있습니다.원자력 분야의 경우, 당사는 원자력 생애 전 주기 수행 실적을 보유한 국내 유일 기업으로서 국내시장에서는 대형원전, 연구용 원자로, 방사성폐기물 처분시설 및 핵연료 생산시설 등 원자력 전 분야에서 다수의 독보적인 수행 실적을 보유하고 있으며, 원자력 사업 전담 조직의 확대 운영을 통해 수주 및 수행 경쟁력을 한층 강화하였습니다. 해외시장에서는 최근 체코 원전 프로젝트의 발주처와 팀코리아 간 본계약 체결이 완료되었으며, 추가 원전 사업 추진을 위해 수주 영업활동을 지속하고 있습니다. 이외 핵연료, SMR, 원전 해체사업 등 차세대 원자력 신사업 분야도 지속적으로 사업화를 추진하며 원자력 전 분야 시장 선도 위치를 굳건히 하고자 합니다.플랜트사업본부는 나이지리아, 모잠비크와 같은 당사 주력 아프리카 국가 중심으로 기존 사업 연계 수주를 지속함과 동시에 중앙아시아, 동남아시아, 오세아니아 등 신규시장 개척 및 수주를 위해 모든 역량을 집중할 것입니다.

라. 기타

2025년 당사 기타사업 분야는 베트남 THT 사업 및 연결종속회사 등을 중심으로 신규수주 2,341억원, 매출 3,010억원을 달성하며 경영성과에 기여하였으며 2026년에는 수주 4,000억원, 매출 3,000억원의 사업계획을 수립하였습니다.

기타사업 분야는 국내외 투자개발사업의 밸류체인을 기반으로 수익성, 성장성이 높은 분야 중심의 사업 포트폴리오 재편 및 안정적 수익확보가 가능한 영역으로의 사업 확장을 통해 실질적 재무성과 창출에 기여하고 있습니다.

회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 현황(요약)

가-1. 연결대상회사의 변동내용

나. 회사의 법적, 상업적 명칭

당사의 명칭은 "주식회사 대우건설"이고, 영문 명칭은 "DAEWOO ENGINEERING & CONSTRUCTION CO., LTD.(약호 DAEWOO E&C)" 입니다.

다. 설립일자

당사는 2000년 12월 27일에 (주)대우의 건설부문이 인적분할 방식으로 주식회사 대우건설 신설법인으로 설립되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

(1) 본사의 주소 : 서울특별시 중구 을지로 170(을지로4가, 을지트윈타워)(2) 전화번호 : 02-2288-3114(3) 홈페이지 주소 : http://www.daewooenc.com

마. 중소기업 등 해당 여부

바. 주요 사업의 내용

당사는 도로, 철도 등 사회기반시설을 건설하는 토목사업과 아파트, 오피스텔, 오피스 등을 건설하는 건축사업, Oil&Gas 관련 시설 및 발전소, 산업설비를 건설하는 플랜트사업, 투자자산 매입을 동반하는 국내외 투자개발(부동산, IPP, PPP, 미래유망사업 지분투자)을 수행하는 기타사업을 영위하고 있습니다. 또한 당사 연결대상 종속회사가 영위하는 주요사업으로는 호텔사업, 강교 및 철골사업, 해외개발사업 등이 있습니다.

사. 신용평가에 관한 사항

(1) 신용평가등급 현황

(2) 등급체계 및 정의신용평가회사의 유가증권 종류별 신용평가등급 체계 및 각 신용등급에 부여된 의미는 신용평가회사의 홈페이지를 참고하였으며, 그 주요내용은 아래와 같습니다.

① 기업어음 및 전자단기사채 기업어음 및 전자단기사채 신용평가등급은 신용도에 따라 A1에서 D까지 6개의 등급으로 구성되어 있습니다. 각각의 등급 정의는 아래와 같습니다. 아래 등급 중 A2등급부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 상대적인 우열을 나타냅니다. AB전자단기사채의 경우 전자단기사채 신용평가등급 기호에 "(sf)"를 추가하여 표시합니다.

② 회사채 및 기업신용등급 (Issuer Credit Rating)

회사채 및 기업신용등급은 원리금 지급능력의 정도에 따라 AAA부터 D까지 10개 등급으로 분류됩니다. 각각의 등급 정의는 아래와 같습니다. 아래 등급 중 한국기업평가는 AA등급부터 B등급까지, NICE신용평가는 AA등급부터 CCC등급까지 +,- 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 상대적인 우열을 나타냅니다.

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 여부 및 특례상장에 관한 사항

2025 회계연도 사업보고서(접수일 2026.03.18)에 제출인이 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림은 제외했습니다.

  • 요약은 원문을 바탕으로 별도로 작성한 문장이며 제출인의 문장이 아니고 원문과 표현이 다르거나 빠진 내용이 있을 수 있으므로 함께 실은 원문을 확인해야 합니다.
  • 회사 소개는 제출인이 사업보고서에 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림, 그리고 보고서의 다른 절을 가리키는 안내 문장은 제외했고 내용의 사실 여부를 따로 확인하지 않았습니다.

VaR

6.90%
[4.38%, 11.00%] · 기준일 2026-10-02
기간별 VaR 비교

위 헤드라인과 같은 측정치를 세 기간에 대해 같은 자 위에 나란히 놓은 것이며 점은 추정값, 가로선은 그 구간입니다. 세 기간은 서로 포개어져 관측을 공유하므로 세 값은 독립적인 세 번의 측정이 아닙니다. 선택한 기간을 진하게 표시합니다.

일별 수익률 분포

선택한 기간의 종목 일별 수익률을 같은 폭의 구간으로 센 것입니다. 세로선은 위의 VaR·cVaR을 손실 방향에 표시한 것입니다. 발행된 VaR 표본에는 거래정지와 첫 거래일 등을 제외하는 규칙이 적용되지만 이 일별 수익률에는 적용되지 않아 막대와 세로선이 가장자리에서 조금 다를 수 있습니다.

낙폭

최대 낙폭 69.9% (2026-07-30). 선택한 기간에서 직전 고점 대비 얼마나 내려와 있었는지를 날마다 그린 것이며 지나간 경로의 서술입니다.

위험 지표가 낯설다면VaR·cVaR과 연율 변동성을 쉬운 말로 풀어 쓴 안내를 준비했습니다.위험 지표 안내 보기

특성선

0.88
베타 [0.64, 1.11] · 코스피200 · 기준일 2026-10-08
절편
+0.472%[-0.238%, +1.182%]
설명력
0.24
관측 수
252
거래시점 보정 베타
0.88[0.47, 1.29]
252일 롤링 베타

일별 특성선의 가장 긴 기간 위에서 252일 창을 하루씩 굴린 값입니다. 코스피200에 대한 베타와 종목 초과수익률의 연율 변동성이 어느 시기에 커지고 줄었는지 보여 주며, 위의 헤드라인 수치와 달리 구간은 붙이지 않습니다.

252일 롤링 연율 변동성

점 하나는 한 기간의 지수 초과수익률과 종목 초과수익률이고 직선은 그 점들에 맞춘 회귀선입니다. 무위험수익률은 양도성예금증서 금리를 씁니다.

재무 정보

20152016201720182019202020212022202320242025TTM
매출액억원99,357111,059117,668106,05586,51981,36786,852104,192116,478105,03680,54676,995
매출액 증가율%—11.785.95-9.87-18.42-5.956.7419.9711.79-9.82-23.32—
영업이익억원3,434-4,6724,2906,2873,6415,5837,3837,6006,6254,031-8,154-5,611
영업이익 증가율%—-236.05—46.55-42.1053.3432.252.94-12.83-39.15-302.28—
당기순이익억원1,420-7,5492,5792,9732,0122,8264,8495,0805,2152,428-9,161-5,681
당기순이익 증가율%—-631.50—15.29-32.3240.4371.594.762.65-53.43-477.22—
지배주주순이익억원1,433-7,3582,5892,9872,0862,8384,8475,0405,1172,341-9,123-5,644
비지배주주순이익억원-13-191-10-14-74-122409888-38-37
영업이익률%3.46-4.213.655.934.216.868.507.295.693.84-10.12-7.29
순이익률%1.43-6.802.192.802.333.475.584.884.482.31-11.37-7.38
ROE%5.17-36.2211.5513.098.4810.6115.0913.5712.655.46-27.25-14.91
ROA%1.40-7.572.943.402.083.044.644.564.641.92-6.86-3.95
부채비율%258.64381.68285.25276.83289.74247.63225.15199.10176.79192.07284.46266.54
유동비율%143.4296.23100.14107.28118.97121.00141.59148.50159.35211.02194.14183.88
당좌비율%115.9177.4786.3589.23101.8191.03109.83112.86125.89168.21146.64127.73
유보율%——22.0125.7835.5250.8873.3598.33120.91132.1088.51101.20
잉여현금흐름억원————————-9,032-13,2113,626—
FCF 마진%————————-7.75-12.584.50—
영업현금흐름 전환율%482.30—130.8359.26-153.92144.51360.23-83.29-159.70-528.53——
매출 대비 설비투자%————————0.600.361.25—
매출채권회전일수일—66.027.4—————————
재고자산회전일수일—41.832.830.540.960.275.670.363.169.2102.1—
매입채무회전일수일—16.4——————————
현금전환주기일—91.4——————————
EPS원349-1,7916307275086911,1801,2271,245570-2,220-1,374
PER배——9.407.419.337.214.893.413.335.45——
BPS원—4,8885,3965,4905,9166,4357,7288,9379,73510,3258,0559,215
PBR배—1.041.100.980.800.770.750.470.430.300.472.04
주당배당금해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음

연결 재무제표 기준

손익 흐름억원

이 회계연도는 매출총이익, 영업이익, 법인세비용차감전순이익, 당기순이익 가운데 손실이 있어 흐름으로 그리지 않고 표로만 보여 줍니다.

매출액이 당기순이익에 이르기까지 단계마다 어디로 나뉘는지를 공시 금액 그대로 그린 그림입니다. 영업외손익은 법인세비용차감전순이익과 영업이익의 차이로 두고 부호에 따라 수익 또는 비용으로 표시하며, 한 단계의 항목 합이 맞지 않는 나머지는 기타로 따로 표시합니다.

수익 구성억원

이익률 추이%

활동별 현금흐름억원

재무상태표 구성억원

부채비율%

왼쪽 막대는 자산을 유동과 비유동으로, 오른쪽 막대는 그 자산을 조달한 부채와 자본으로 나눈 것이며 두 막대의 높이는 같습니다.

분기 실적 추이억원

전년동기 대비 증가율%

분기 막대는 각 분기 석 달의 실적이며 연간 수치와 섞지 않습니다. 증가율은 한 해 전 같은 분기가 함께 실려 있을 때만 계산하고 직전 값이 손실이면 비워 둡니다.

현금전환주기일

잉여현금흐름 분해억원

재고자산과 매출채권의 회전일수를 위로, 매입채무 회전일수를 아래로 쌓고 그 차감 결과인 현금전환주기를 선으로 표시했습니다. 회전일수는 직전 연도와의 평균 잔액으로 계산하므로 가장 오래된 연도는 그리지 않습니다. 신고된 항목이 없는 회전일수는 그리지 않으며 현금전환주기는 세 항목이 모두 있는 연도에만 표시합니다.

영업활동 현금흐름에서 유형자산 취득 지출을 뺀 값이 잉여현금흐름이며 세 막대 모두 신고된 부호 그대로 그렸습니다.

지배주주 순이익률%

자산회전율배

재무 레버리지배

ROE%

ROE는 지배주주 순이익률과 자산회전율과 재무 레버리지의 곱입니다. 세 요소 모두 기말 잔액을 분모로 쓰고 이익과 자본은 지배주주 기준으로 맞췄으므로 곱이 표의 ROE와 일치합니다.

재무제표

재무상태표

20152016201720182019202020212022202320242025
101,521*99,70287,76387,33896,97793,059104,580111,404112,431126,585133,585
73,214*79,00364,98364,16172,09466,28972,41674,15771,81283,24498,839
28,307*20,69922,78123,17724,88226,77032,16437,24640,61943,34134,746

손익계산서

20152016201720182019202020212022202320242025
99,357*111,059117,668106,05586,51981,36786,852104,192116,478105,03680,546
3,434*-4,6724,2906,2873,6415,5837,3837,6006,6254,031-8,154
1,688*-10,1113,1364,3183,0733,7745,9847,1357,4503,585-12,088
1,420*-7,5492,5792,9732,0122,8264,8495,0805,2152,428-9,161
기본주당이익원349*-1,7916307275086911,1801,2271,245570-2,220
희석주당이익원348*-1,7916297265076901,1781,2251,244569-2,220
1,425*-7,2372,0772,7121,7051,8875,3825,0623,3572,391-9,484

현금흐름표

20152016201720182019202020212022202320242025
당기순이익손익계산서 항목1,420-7,5492,5792,9732,0122,8264,8495,0805,2152,428-9,161
영업활동 조정 합계산출 값5,43011,138795-1,211-5,1101,25812,619-9,312-13,543-15,26413,790
6,8503,5883,3741,762-3,0974,08417,468-4,231-8,328-12,8354,629
-5,411-2,618849-1,5282,542471-9,1653,3272601,0441,720
6901,745-7,2111,6751,076-4,190-5,8154,3041,67711,697570
기초 현금 및 현금성자산억원3,2575,3908,1685,1717,0597,5688,06510,61014,2319,81611,618
5,3908,1685,1717,0597,5688,06510,61014,2319,81611,61818,289
현금 및 현금성자산의 순증감억원2,1342,777-2,9971,8895084972,5463,636-4,4141,8016,678

가장 최근 연간 기준으로 영업활동, 투자활동, 재무활동 모두에서 현금이 순유입된 해입니다.

직전 해가 공시되지 않은 연도는 이듬해 공시가 재작성한 비교 수치로 채우며 그 사실을 함께 표시합니다. 수주잔고와 같은 재무제표 밖 영업지표와 감사의견은 이 표가 다루지 않고, 주당 수치는 액면 변경을 소급 조정하지 않은 신고 값 그대로입니다.

{year} 회계연도 사업보고서(접수일 {date})에 제출인이 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림, 다른 절을 가리키는 안내 문장은 제외했습니다.

가장 최근 연간 공시의 접수일은 2026.03.18입니다.

감사의견

회계연도감사의견감사인결산일
2025적정의견제 26 기삼정회계법인2025-12-31
적정의견제 25 기삼일회계법인2025-12-31
적정의견제 24 기삼일회계법인2025-12-31
2022적정제 23 기삼일회계법인2022-12-31
2021적정제 22 기삼일회계법인2022-12-31
2020적정제 21 기삼일회계법인2022-12-31
2019적정제 20 기삼일회계법인2019-12-31
2018적정제 19 기삼일회계법인2019-12-31
2017적정제 18 기삼정회계법인2019-12-31
2016적정제 17 기안진회계법인2016-12-31
2015적정제 16 기삼일회계법인2016-12-31
2014적정제 15 기삼일회계법인2016-12-31

감사인의 명칭과 감사의견은 제출된 감사보고서의 기재를 그대로 옮긴 것이며 표현은 제출인의 것을 따릅니다. 같은 회계연도가 두 번 보이면 해당 공시가 두 건의 기재를 담고 있었다는 뜻이며 원천 자료는 둘을 구분하지 않습니다.

감사의견은 재무제표가 중요성의 관점에서 적정하게 표시되었다고 보는 적정의견, 특정 사항을 제외하고는 적정하다고 보는 한정의견, 적정하게 표시되지 않았다고 보는 부적정의견, 그리고 충분한 감사 증거를 얻지 못해 의견을 표명하지 않는 의견거절의 네 가지로 나뉩니다.

가치평가

밸류에이션 배수 추이배

PER과 PBR은 각 기간 말 종가를 같은 기간에 신고한 주당 값으로 나눈 배수이며 주당순이익이 손실인 기간은 비워 둡니다. 분기 보기는 분기 주당순이익에 대한 배수입니다.

PER 밴드원

주가는 수정주가이며 밴드는 직전에 끝난 회계연도의 주당순이익에 배수를 곱한 선입니다. 다음 회계연도가 끝날 때까지 이전 연도의 주당순이익을 그대로 쓰고, 배수는 과거 연간 PER의 최솟값과 최댓값 사이를 같은 간격으로 나눈 값입니다.

가치평가 모형

다섯 가지 모형이 같은 가정 아래 계산한 한 주당 값을 현재가와 나란히 놓고, 회계연도별로 그 값이 어떻게 움직였는지 보여 줍니다.

가정

무위험이자율국고채 10년 만기 수익률 · 2026-10-084.40%
베타일별 5년0.89
%
%
자기자본비용8.87%
가중평균자본비용7.71%
초기 성장률0.0%
유효 법인세율0.0%
기준 회계연도2025
현재가원16,670

위험 프리미엄과 영구성장률은 바꿀 수 있는 가정이며 나머지는 자료와 산식에서 나온 값입니다.

모형모형가원현재가 대비
고든 모형배당 없음
배당할인모형 DDM배당 없음
현금흐름할인 FCFF18,802+12.8%
현금흐름할인 FCFE14,375-13.8%
잔여이익모형 RIM-6,840-141.0%
표의 값은 최근 회계연도의 재무 수치를 오늘의 국고채 수익률과 현재가로 계산한 것입니다.

배당·잔여이익 계열원

현금흐름할인 계열원

회계연도별 값은 그해 결산 재무 수치와 결산일의 국고채 수익률로 계산하고 베타는 현재 값을 그대로 쓰며, 주식 분할이나 액면 변경은 현재 주식 기준으로 맞춘 값입니다.

계산 과정

위 표의 값이 어떻게 나왔는지 기호 수식과 이 종목의 실제 숫자를 대입한 단계로 보여 줍니다. 가정 패널의 값을 바꾸면 여기의 숫자도 함께 바뀝니다. 기업 단위 금액은 억원, 주당 값은 원입니다.

자기자본비용

r=rf+β×ERPr = r_f + \beta \times \mathit{ERP}

r = 4.40% + 0.89 × 5.00% = 8.87%

초기 성장률

g1=max⁡{ROE×(1−payout), 0},gt=g1+(gT−g1) t−1N−1g_1 = \max\{\mathit{ROE} \times (1 - \text{payout}),\,0\},\qquad g_t = g_1 + (g_T - g_1)\,\frac{t-1}{N-1}

g_1 = max(-27.25% × (1 − 0.00%), 0) = 0.00%

첫해는 이 값으로 시작해 다섯째 해에 영구성장률에 닿도록 해마다 같은 폭으로 줄어듭니다

잔여이익모형 RIM

P0=B0+∑t=1NRIt(1+r)t+RIN(1+gT)(r−gT) (1+r)N,RIt=(ROE−r) Bt−1P_0 = B_0 + \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{RI}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{RI}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad \mathit{RI}_t = (\mathit{ROE} - r)\,B_{t-1}

B_0 = 8,055 원, ROE = -27.25%, 배당성향 = 0.00%, r = 8.87%, g_T = 2.00%

연차기초 순자산이익자본비용 청구액잔여이익할인계수현재가치
18,055-2,195714-2,9090.9185-2,672
25,860-1,597520-2,1160.8437-1,786
34,263-1,162378-1,5400.7750-1,193
43,101-845275-1,1200.7119-797
52,256-615200-8150.6539-533
잔존가치-12,1020.6539-7,913

P_0 = 8,055 + -6,981 + -7,913 = -6,840 원

현금흐름할인 FCFF

FCFF0=CFO−CapEx+Int (1−τ),WACC=ED+E r+DD+E kd (1−τ)\mathit{FCFF}_0 = \mathit{CFO} - \mathit{CapEx} + \mathit{Int}\,(1-\tau),\qquad \mathit{WACC} = \frac{E}{D+E}\,r + \frac{D}{D+E}\,k_d\,(1-\tau)

기준 연도 현금흐름 FCFF

FCFF_0 = 4,629.1 − 1,002.9 + 2,074.8 × (1 − 0.00%) = 5,700.9 억원

가중평균자본비용

E = 69,284.3, D = 37,303.3 억원; 자기자본 비중 = 65.00%, 차입금 비중 = 35.00%; 타인자본비용 k_d = 5.56%

WACC = 65.00% × 8.87% + 35.00% × 5.56% × (1 − 0.00%) = 7.71%

Vfirm=∑t=1NFCFFt(1+WACC)t+FCFFN(1+gT)(WACC−gT) (1+WACC)N,FCFFt=FCFFt−1(1+gt),P0=Vfirm−D+CashSharesV_{\text{firm}} = \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{FCFF}_t}{(1+\mathit{WACC})^t} + \frac{\mathit{FCFF}_N (1+g_T)}{(\mathit{WACC} - g_T)\,(1+\mathit{WACC})^N},\qquad \mathit{FCFF}_t = \mathit{FCFF}_{t-1}(1+g_t),\qquad P_0 = \frac{V_{\text{firm}} - D + \text{Cash}}{\text{Shares}}
연차성장률현금흐름 억원할인계수현재가치 억원
10.00%5,700.90.92845,292.8
20.50%5,729.40.86194,938.4
31.00%5,786.70.80024,630.7
41.50%5,873.50.74294,363.7
52.00%5,991.00.68984,132.3
잔존가치2.00%106,995.30.689873,800.4
합계97,158.3

기업가치 = 97,158.3; 차입금 차감 37,303.3; 현금 가산 18,288.8 → 78,143.8 억원

P_0 = 78,143.8 억원 ÷ 415,622,638 (주식수) = 18,802 원

현금흐름할인 FCFE

FCFE0=CFO−CapEx+ΔD,P0=1Shares[∑t=1NFCFEt(1+r)t+FCFEN(1+gT)(r−gT) (1+r)N],FCFEt=FCFEt−1(1+gt)\mathit{FCFE}_0 = \mathit{CFO} - \mathit{CapEx} + \Delta D,\qquad P_0 = \frac{1}{\text{Shares}}\left[\sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{FCFE}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{FCFE}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N}\right],\qquad \mathit{FCFE}_t = \mathit{FCFE}_{t-1}(1+g_t)

기준 연도 현금흐름 FCFE

FCFE_0 = 4,629.1 − 1,002.9 + 588.0 (순차입 증감) = 4,214.1 억원

연차성장률현금흐름 억원할인계수현재가치 억원
10.00%4,214.10.91853,870.8
20.50%4,235.10.84373,573.2
31.00%4,277.50.77503,315.0
41.50%4,341.60.71193,090.6
52.00%4,428.50.65392,895.6
잔존가치2.00%65,764.80.653943,001.4
합계59,746.7

P_0 = 59,746.7 억원 ÷ 415,622,638 (주식수) = 14,375 원

자기자본비용은 무위험이자율에 베타와 주식 위험 프리미엄의 곱을 더한 값입니다. 초기 성장률은 최근 회계연도의 자기자본이익률에 유보율을 곱한 값이며 영 아래로는 두지 않고, 첫해의 그 값에서 다섯째 해의 영구성장률까지 해마다 같은 폭으로 줄어든다고 놓습니다. 고든 모형만 처음부터 영구성장률로 계산합니다. 현금흐름할인은 영업활동현금흐름에서 자본적지출을 뺀 값을 기준으로 하며, FCFF는 이자지급액의 세후 금액을 더해 가중평균자본비용으로, FCFE는 순차입 증감을 더해 자기자본비용으로 할인합니다. 잔여이익모형은 주당순자산에 자기자본비용을 넘는 이익의 현재가치를 더합니다.

같은 시장의 다른 종목

시가총액 순서에서 이웃한 종목입니다.

코스피 종목 목록 전체 보기