ポートフォリオ分析

銘柄を追加して比率を入力すると、その組み合わせが基準指数にどれほど敏感か、変動性はいくらでどこから来るか、どの銘柄がリスクの何割を占めるか、そして組み合わせ自体のVaR・cVaRと過去のドローダウンを示します。計算は銘柄詳細ページが公表するベータと残差変動性を合算する単一指数モデルと、銘柄リスク指標と同じ推定器を組み合わせの日次系列に適用したものです。

この画面はリスクを記述する道具であり、リターンを評価しません。シャープレシオやアルファのように平均リターンを分子に置く指標は、数年の標本ではゼロと区別できないという測定結果があるため掲載しません。

限界は三つあります。第一に、各銘柄の指数で説明されない動きが互いに無関係であるとみなすため、同じ業種の銘柄を複数含めると変動性が実際より低く出ます。第二に、ベータと変動性は選択した期間の過去の標本から計算した値であり、今後の値ではありません。第三に、基準指数はKOSPI 200とKOSDAQ 150のいずれか一つであり、追加した銘柄すべてをその一つに対して計算するため、KOSDAQ銘柄をKOSPI 200に対して測る場合やその逆では、銘柄詳細ページの特性線と異なる値になります。変動性は日次リターンから計算するため、週次リターンから計算する効率的フロンティアのページの指数変動性とは値が異なることがあります。追加した一覧はこのブラウザにのみ保存され、サーバーには送られません。