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001450KOSPI

현대해상

47,150
-950 (-1.98%)

주가 차트

  • MA5
  • MA20
  • MA60
시가총액조원

그날 종가에 이 종목 자체의 상장주식수를 곱한 값을 주마다 하나씩 골라 이은 선입니다. 보통주와 우선주를 합친 값이 아니라 이 종목 하나만의 값입니다.

개요

요약

현대해상은 1955년에 설립된 회사입니다. 본사는 서울 종로구에 위치하며 코스피 시장에 상장되어 있습니다.

회사는 손해보험업, 제3보험업, 기타보험업 등의 보험업을 영위합니다. 해상, 화재, 자동차, 특종, 장기, 연금 및 퇴직보험 등 종합 손해보험 서비스를 제공하며 자산운용과 손해사정업 등의 부수업무를 수행합니다.

사업의 개요 원문

당사의 주요사업은 보험업법 및 관계법령에 의한 손해보험업, 제3보험업, 기타보험업 등의 보험업이며, 허용되는 범위 내의 자산운용, 손해사정업 등 겸영가능업무 및 부수업무를 수행하고 있습니다. 당사는 1955년 해상보험 전업회사로 출범한 이후 해상, 화재, 자동차, 특종, 장기, 연금 및 퇴직보험(연금) 등 손해보험 전 부문을 취급하는 종합 손해보험회사로서 사회안전망으로서의 역할 수행과 보험산업의 발전을 선도하고 있습니다. 2025년 총 영업수익은 17조 5,694억원, 별도기준 당기순이익은 5,611억원을 기록하였습니다. 재무적으로는 2025년 말 현재 총자산 49.6조원, 운용자산 47.0조원이며, 자본총계는 별도기준 4.8조원을 기록하였습니다. 보험사의 자본적정성을 나타내는 지표인 지급여력비율은 190.1%로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.

회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황 - 연결대상 종속회사 현황(요약)

- 연결대상회사의 변동내용

- 중소기업 등 해당 여부

- 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭 당사의 명칭은 현대해상화재보험주식회사라고 표기합니다. 또한 영문으로는 HYUNDAI MARINE & FIRE INSURANCE CO., LTD. 라고 표기합니다.

다. 설립일자 및 존속기간 당사는 1955.3.5 해상보험 전업회사인 동방해상보험주식회사로 창립하였습니다.동방해상화재보험주식회사(1968.8.1), 동방화재해상보험주식회사(1980.5.12), 현대해상화재보험주식회사(1985.10.17)로 세차례 상호를 변경하였습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소 주소 : 서울 종로구 세종대로 163 (세종로 178번지) 현대해상화재보험빌딩 전화번호 : 1588-5656 홈페이지주소 : http://www.hi.co.kr

마. 회사 사업 영위의 근거가 되는 법률 당사는 보험회사로서 보험업법, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 등 관계 법령이 허용하는 사업을 영위하고 있습니다.

바. 중소기업 해당 여부 당사는 중소기업기본법에 의한 중소기업에 해당하지 않습니다.

사. 주요 사업의 내용(주요종속회사 포함) (1) 주요사업 개요 당사의 주요사업은 보험업법 및 관계법령에 의한 손해보험업, 제3보험업, 기타보험업 등의 보험업이며, 허용되는 범위 내의 자산운용, 겸영가능업무 및 부수업무를 수행하고 있습니다. 연결실체로서도 주요사업인 손해보험업과 이와 관련한 부가사업을 주로 영위하고 있으며, 온라인자동차보험업을 포함한 손해보험업, 자산운용업 등을 영위하는 금융업과 손해사정서비스업, 기타서비스업을 영위하는 비금융업으로 사업부문을 나눌 수 있습니다.

(2) 회사가 영위하는 목적사업 지배회사 및 주요종속회사가 영위하는 목적사업은 아래와 같습니다.

(3) 향후 추진하고자 하는 사업 해당사항 없음

아. 신용평가에 관한 사항

당사는 국제적인 신용평가 전문기관인 스탠더드앤푸어스(S&P), 보험회사 신용평가 전문기관인 에이엠베스트(A.M.Best)로부터 전사적 재무건전성에 대해 매년 정기적으로 신용평가를 받고 있습니다. 당사의 신용평가 결과 추이를 요약하면 아래와 같습니다.

주) 평가등급의 의미 : 전사적 재무건전성 (Financial Strength Rating) 1. S & P (본점소재지 : 미국)

2. A.M.Best (본점소재지 : 미국)

2025 회계연도 사업보고서(접수일 2026.03.12)에 제출인이 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림은 제외했습니다.

  • 요약은 원문을 바탕으로 별도로 작성한 문장이며 제출인의 문장이 아니고 원문과 표현이 다르거나 빠진 내용이 있을 수 있으므로 함께 실은 원문을 확인해야 합니다.
  • 회사 소개는 제출인이 사업보고서에 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림, 그리고 보고서의 다른 절을 가리키는 안내 문장은 제외했고 내용의 사실 여부를 따로 확인하지 않았습니다.

VaR

4.17%
[2.70%, 6.69%] · 기준일 2026-10-02
기간별 VaR 비교

위 헤드라인과 같은 측정치를 세 기간에 대해 같은 자 위에 나란히 놓은 것이며 점은 추정값, 가로선은 그 구간입니다. 세 기간은 서로 포개어져 관측을 공유하므로 세 값은 독립적인 세 번의 측정이 아닙니다. 선택한 기간을 진하게 표시합니다.

일별 수익률 분포

선택한 기간의 종목 일별 수익률을 같은 폭의 구간으로 센 것입니다. 세로선은 위의 VaR·cVaR을 손실 방향에 표시한 것입니다. 발행된 VaR 표본에는 거래정지와 첫 거래일 등을 제외하는 규칙이 적용되지만 이 일별 수익률에는 적용되지 않아 막대와 세로선이 가장자리에서 조금 다를 수 있습니다.

낙폭

최대 낙폭 24.7% (2026-03-04). 선택한 기간에서 직전 고점 대비 얼마나 내려와 있었는지를 날마다 그린 것이며 지나간 경로의 서술입니다.

위험 지표가 낯설다면VaR·cVaR과 연율 변동성을 쉬운 말로 풀어 쓴 안내를 준비했습니다.위험 지표 안내 보기

특성선

0.19
베타 [0.06, 0.33] · 코스피200 · 기준일 2026-10-08
절편
+0.161%[-0.241%, +0.562%]
설명력
0.05
관측 수
252
거래시점 보정 베타
0.04[-0.26, 0.33]
252일 롤링 베타

일별 특성선의 가장 긴 기간 위에서 252일 창을 하루씩 굴린 값입니다. 코스피200에 대한 베타와 종목 초과수익률의 연율 변동성이 어느 시기에 커지고 줄었는지 보여 주며, 위의 헤드라인 수치와 달리 구간은 붙이지 않습니다.

252일 롤링 연율 변동성

점 하나는 한 기간의 지수 초과수익률과 종목 초과수익률이고 직선은 그 점들에 맞춘 회귀선입니다. 무위험수익률은 양도성예금증서 금리를 씁니다.

재무 정보

2022202320242025TTM
보험수익억원121,225131,237137,135141,429143,913
매출액 증가율%—8.264.493.13—
영업이익억원17,9207,88212,44112,61014,330
영업이익 증가율%—-56.0157.831.36—
당기순이익억원12,9506,0788,50510,19811,701
당기순이익 증가율%—-53.0639.9319.90—
지배주주순이익억원12,9506,0788,50510,19811,701
비지배주주순이익억원00———
영업이익률%14.786.019.078.929.96
순이익률%10.684.636.207.218.13
ROE%13.6210.0417.9319.7717.87
ROA%2.801.381.752.022.38
부채비율%386.46628.08922.98877.79651.20
유보율%13,596.3214,597.0616,070.5618,509.7719,953.33
잉여현금흐름억원8,99820,97613,18535,055—
FCF 마진%7.4215.989.6124.79—
영업현금흐름 전환율%70.33349.25163.86345.85—
매출 대비 설비투자%0.090.190.550.15—
EPS원16,2867,61010,84713,00613,725
PER배1.814.072.282.372.54
BPS원106,35467,73453,05857,69076,812
PBR배0.280.460.470.530.45
주당배당금원1,965—2,063——
배당성향%12.07—19.02——

연결 재무제표 기준

이익률 추이%

활동별 현금흐름억원

분기 실적 추이억원

전년동기 대비 증가율%

분기 막대는 각 분기 석 달의 실적이며 연간 수치와 섞지 않습니다. 증가율은 한 해 전 같은 분기가 함께 실려 있을 때만 계산하고 직전 값이 손실이면 비워 둡니다.

잉여현금흐름 분해억원

영업활동 현금흐름에서 유형자산 취득 지출을 뺀 값이 잉여현금흐름이며 세 막대 모두 신고된 부호 그대로 그렸습니다.

지배주주 순이익률%

자산회전율배

재무 레버리지배

ROE%

ROE는 지배주주 순이익률과 자산회전율과 재무 레버리지의 곱입니다. 세 요소 모두 기말 잔액을 분모로 쓰고 이익과 자본은 지배주주 기준으로 맞췄으므로 곱이 표의 ROE와 일치합니다.

재무제표

재무상태표

2022202320242025
462,526440,880*485,238504,296
부채총계억원367,445380,326*437,804452,721
95,08160,554*47,43451,575

손익계산서

2022202320242025
121,225131,237*137,135141,429
17,9207,882*12,44112,610
17,6517,604*11,99912,243
12,9506,078*8,50510,198
기본주당이익원16,2867,610*10,84713,006
희석주당이익원16,2867,610*10,84713,006
36,4801,135*-11,5024,141

현금흐름표

2022202320242025
당기순이익손익계산서 항목12,9506,0788,50510,198
영업활동 조정 합계산출 값-3,84215,1505,43225,073
9,10821,22813,93735,271
-5,745-11,933-27,104-40,413
-4,437-8,71215,8555,755
12,29511,18111,75114,480
현금 및 현금성자산의 순증감억원-1,1145702,729해당 없음

가장 최근 연간 기준으로 영업활동과 재무활동에서 현금이 들어오고 투자활동에 지출한 해입니다.

직전 해가 공시되지 않은 연도는 이듬해 공시가 재작성한 비교 수치로 채우며 그 사실을 함께 표시합니다. 수주잔고와 같은 재무제표 밖 영업지표와 감사의견은 이 표가 다루지 않고, 주당 수치는 액면 변경을 소급 조정하지 않은 신고 값 그대로입니다.

{year} 회계연도 사업보고서(접수일 {date})에 제출인이 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림, 다른 절을 가리키는 안내 문장은 제외했습니다.

가장 최근 연간 공시의 접수일은 2026.03.12입니다.

감사의견

회계연도감사의견감사인결산일
2025적정의견제 72 기안진회계법인2025-12-31
2024적정의견제 71 기안진회계법인2025-12-31
2023적정의견제 70 기안진회계법인2025-12-31
2022중요성의 관점에서 공정하게 표시하지 않은 사항이 발견되지 아니함제 69 기삼정회계법인2022-12-31
2021적정제 68 기삼정회계법인2022-12-31
2020적정제 67 기삼정회계법인2022-12-31
2019적정제 66 기삼일회계법인2019-12-31
2018적정제 65 기삼일회계법인2019-12-31
2017적정제 64 기삼일회계법인2019-12-31
2016적정제 63 기삼일회계법인2016-12-31
2015적정제 62 기삼일회계법인2016-12-31
2014적정제 61 기삼일회계법인2016-12-31

감사인의 명칭과 감사의견은 제출된 감사보고서의 기재를 그대로 옮긴 것이며 표현은 제출인의 것을 따릅니다. 같은 회계연도가 두 번 보이면 해당 공시가 두 건의 기재를 담고 있었다는 뜻이며 원천 자료는 둘을 구분하지 않습니다.

감사의견은 재무제표가 중요성의 관점에서 적정하게 표시되었다고 보는 적정의견, 특정 사항을 제외하고는 적정하다고 보는 한정의견, 적정하게 표시되지 않았다고 보는 부적정의견, 그리고 충분한 감사 증거를 얻지 못해 의견을 표명하지 않는 의견거절의 네 가지로 나뉩니다.

가치평가

밸류에이션 배수 추이배

PER과 PBR은 각 기간 말 종가를 같은 기간에 신고한 주당 값으로 나눈 배수이며 주당순이익이 손실인 기간은 비워 둡니다. 분기 보기는 분기 주당순이익에 대한 배수입니다.

배당 이력원

주당배당금 막대는 주식 분할과 액면 변경을 소급 반영해 현재 주식 기준으로 맞춘 값입니다. 배당성향과 배당수익률은 같은 기간의 신고 값끼리 나눈 비율이라 조정하지 않습니다.

배당성향과 배당수익률%

PER 밴드원

주가는 수정주가이며 밴드는 직전에 끝난 회계연도의 주당순이익에 배수를 곱한 선입니다. 다음 회계연도가 끝날 때까지 이전 연도의 주당순이익을 그대로 쓰고, 배수는 과거 연간 PER의 최솟값과 최댓값 사이를 같은 간격으로 나눈 값입니다.

가치평가 모형

다섯 가지 모형이 같은 가정 아래 계산한 한 주당 값을 현재가와 나란히 놓고, 회계연도별로 그 값이 어떻게 움직였는지 보여 줍니다.

가정

무위험이자율국고채 10년 만기 수익률 · 2026-10-084.40%
베타일별 5년0.30
%
%
자기자본비용5.87%
가중평균자본비용—
초기 성장률19.8%
유효 법인세율16.7%
기준 회계연도2025
현재가원47,150

위험 프리미엄과 영구성장률은 바꿀 수 있는 가정이며 나머지는 자료와 산식에서 나온 값입니다.

모형모형가원현재가 대비
고든 모형배당 없음
배당할인모형 DDM배당 없음
현금흐름할인 FCFF차입금 항목 미기재
현금흐름할인 FCFE1,535,322+3,156.3%
잔여이익모형 RIM433,986+820.4%
표의 값은 최근 회계연도의 재무 수치를 오늘의 국고채 수익률과 현재가로 계산한 것입니다.

배당·잔여이익 계열원

현금흐름할인 계열원

회계연도별 값은 그해 결산 재무 수치와 결산일의 국고채 수익률로 계산하고 베타는 현재 값을 그대로 쓰며, 주식 분할이나 액면 변경은 현재 주식 기준으로 맞춘 값입니다.

계산 과정

위 표의 값이 어떻게 나왔는지 기호 수식과 이 종목의 실제 숫자를 대입한 단계로 보여 줍니다. 가정 패널의 값을 바꾸면 여기의 숫자도 함께 바뀝니다. 기업 단위 금액은 억원, 주당 값은 원입니다.

자기자본비용

r=rf+β×ERPr = r_f + \beta \times \mathit{ERP}

r = 4.40% + 0.30 × 5.00% = 5.87%

초기 성장률

g1=max⁡{ROE×(1−payout), 0},gt=g1+(gT−g1) t−1N−1g_1 = \max\{\mathit{ROE} \times (1 - \text{payout}),\,0\},\qquad g_t = g_1 + (g_T - g_1)\,\frac{t-1}{N-1}

g_1 = max(19.77% × (1 − 0.00%), 0) = 19.77%

첫해는 이 값으로 시작해 다섯째 해에 영구성장률에 닿도록 해마다 같은 폭으로 줄어듭니다

잔여이익모형 RIM

P0=B0+∑t=1NRIt(1+r)t+RIN(1+gT)(r−gT) (1+r)N,RIt=(ROE−r) Bt−1P_0 = B_0 + \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{RI}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{RI}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad \mathit{RI}_t = (\mathit{ROE} - r)\,B_{t-1}

B_0 = 57,690 원, ROE = 19.77%, 배당성향 = 0.00%, r = 5.87%, g_T = 2.00%

연차기초 순자산이익자본비용 청구액잔여이익할인계수현재가치
157,69011,4073,3878,0210.94467,576
269,09813,6634,0569,6070.89228,571
382,76116,3654,85811,5060.84279,697
499,12519,6015,81913,7820.796010,970
5118,72623,4766,97016,5070.751812,410
잔존가치435,0250.7518327,072

P_0 = 57,690 + 49,224 + 327,072 = 433,986 원

현금흐름할인 FCFE

FCFE0=CFO−CapEx+ΔD,P0=1Shares[∑t=1NFCFEt(1+r)t+FCFEN(1+gT)(r−gT) (1+r)N],FCFEt=FCFEt−1(1+gt)\mathit{FCFE}_0 = \mathit{CFO} - \mathit{CapEx} + \Delta D,\qquad P_0 = \frac{1}{\text{Shares}}\left[\sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{FCFE}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{FCFE}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N}\right],\qquad \mathit{FCFE}_t = \mathit{FCFE}_{t-1}(1+g_t)

기준 연도 현금흐름 FCFE

FCFE_0 = 35,270.8 − 215.7 + 0.0 (순차입 증감) = 35,055.0 억원

연차성장률현금흐름 억원할인계수현재가치 억원
119.77%41,986.70.944639,658.6
215.33%48,423.30.892243,202.2
310.89%53,695.00.842745,249.2
46.44%57,154.70.796045,494.1
52.00%58,297.80.751843,831.0
잔존가치2.00%1,536,408.70.75181,155,143.2
합계1,372,578.3

P_0 = 1,372,578.3 억원 ÷ 89,400,000 (주식수) = 1,535,322 원

자기자본비용은 무위험이자율에 베타와 주식 위험 프리미엄의 곱을 더한 값입니다. 초기 성장률은 최근 회계연도의 자기자본이익률에 유보율을 곱한 값이며 영 아래로는 두지 않고, 첫해의 그 값에서 다섯째 해의 영구성장률까지 해마다 같은 폭으로 줄어든다고 놓습니다. 고든 모형만 처음부터 영구성장률로 계산합니다. 현금흐름할인은 영업활동현금흐름에서 자본적지출을 뺀 값을 기준으로 하며, FCFF는 이자지급액의 세후 금액을 더해 가중평균자본비용으로, FCFE는 순차입 증감을 더해 자기자본비용으로 할인합니다. 잔여이익모형은 주당순자산에 자기자본비용을 넘는 이익의 현재가치를 더합니다.

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