본문으로 건너뛰기
KREDKRED
271560KOSPI

오리온

104,200
-1,900 (-1.79%)

주가 차트

  • MA5
  • MA20
  • MA60
시가총액조원

그날 종가에 이 종목 자체의 상장주식수를 곱한 값을 주마다 하나씩 골라 이은 선입니다. 보통주와 우선주를 합친 값이 아니라 이 종목 하나만의 값입니다.

개요

요약

오리온은 2017년 6월 1일 주식회사 오리온홀딩스에서 인적분할하여 설립된 회사입니다. 본사는 서울시 용산구에 소재하며 코스피 시장에 상장되어 있습니다.

회사는 제과부문을 통해 비스킷, 파이, 껌, 초콜릿, 스낵 등 과자류를 제조하여 판매합니다. 주요 제품으로는 초코파이, 포카칩, 닥터유 등이 있으며 국내외 공장에서 생산하여 수출 및 현지 법인을 통해 공급합니다.

사업의 개요 원문

가. 사업현황 당사는 음ㆍ식료품의 제조, 가공 및 판매 등 식품사업부문에 더욱 집중하기 위하여 2017년 06월 01일을 분할기준일로 존속회사인 (주)오리온홀딩스(구 오리온)에서 인적분할되어 설립된 신설 법인입니다. 분할 전 존속회사인 오리온홀딩스(구 오리온)는1974년 국내외 제과 시장의 대표적인 히트 제품인 초코파이를 출시하고, 빠른 해외 시장 개척 전략을 바탕으로 국내뿐만 아니라 해외 시장에서도 높은 브랜드 인지도를 쌓아 왔습니다.국내 시장에서는 초코파이를 위시한 여러 파이 제품과 포카칩, 오징어땅콩과 같은 우수한 장수 브랜드들의 안정적인 실적 바탕 위에 제품력 강화를 통한 건강한 성장을 지속하기 위해 매년 다양한 신제품을 출시해 성공시키며 높은 시장 지배력을 보여 주고 있습니다. 뿐만 아니라, 간편대용식, 닥터유 제주용암수 등 신규 카테고리 확장 추진도 지속하여 미래성장동력을 개발해 나가고 있습니다.해외 시장에서는 특히 중국시장을 중심으로 큰 성장을 이루어내고 있습니다. 오랜 진출 역사와 초코파이 이후 다양한 신제품을 잇달아 히트시키며 중국 내 5개의 생산법인을 바탕으로 여전히 중국시장 내에서 경쟁사 대비 높은 성장률을 보여주고 있습니다. 많은 글로벌 업체들과 현지 로컬 업체와의 경쟁 속에서도 상대적으로 높은 성장을 보이고 있는 이유는 현재로 연간 1,000억원 매출이 넘는 다양한 파이, 스낵 제품이 시장을 선도하고 있고, 1,2급 도시 내 기업형 유통채널 뿐만 아니라 최근에는 간식점, 이커머스 온라인 채널 등 고성장 채널 판매 강화 전략을 통해 지역, 채널망을 확장시켜 나가고 있기 때문입니다.중국과 더불어 동남아시아 시장 개척을 위한 베트남 법인 또한 베트남 내 2개 생산공장을 운영하며 베트남 내수 판매뿐만 아니라 인근 국가로의 훌륭한 수출 교두보 역할을 해주고 있습니다. 러시아 법인 역시 초코파이, 초코송이 등 파워브랜드를 바탕으로 러시아 내수 시장 및 독립국가연합(CIS) 등 주변 인근 국가로의 시장을 개척해 나가고 있습니다. 2022년에는 트베르 신공장을 준공하고, 2023년에는 젤리 제품 신규 출시하는 등 제품 포트폴리오를 지속적으로 확장해 나가고 있습니다.2021년에는 인도 라자스탄 지역에 생산공장을 새롭게 준공, 가동을 시작하며 인도 시장 공략도 확대해 나가고 있습니다. '21년 초코파이 1개 라인을 시작으로 당기말 현재 총 4개 라인을 가동, 운영하며 북동부 지역 중심으로 영업을 확장중입니다.

나. 사업부문별 재무정보

연결실체는 전략적인 영업단위로 제과부문(과자 및 스낵의 제조 및 판매)을 가지고있습니다. 최고영업의사결정자는 영업단위에 대한 내부 보고자료를 최소한 분기단위로 검토하고 있습니다.

(1) 당기말와 전기말, 전전기말 중 연결실체의 보고부문별 매출액 등은 다음과 같습니다.

① 제 9(당)기 당기 (*) 감가상각비 등에는 유무형자산, 투자부동산, 사용권자산의 감가상각비가 포함되어 있습니다.

② 제 8(전) 기 (*) 감가상각비 등에는 유무형자산, 투자부동산, 사용권자산의 감가상각비가 포함되어 있습니다.③ 제 7(전전) 기 (*) 감가상각비 등에는 유무형자산, 투자부동산, 사용권자산의 감가상각비가 포함되어 있습니다.(2) 당기말과 전기말, 전전기말 현재 연결실체의 보고부문별 자산 및 부채는 다음과 같습니다.

① 제 9(당)기 당기 (*) 상기 비유동자산은 금융자산, 영업권, 순확정급여자산 및 이연법인세자산을 제외한 금액이며, 관계기업 및 공동기업투자금액은 포함되어 있습니다.② 제 8(전) 기 (*1) 상기 비유동자산은 금융자산, 영업권, 순확정급여자산 및 이연법인세자산을 제외한 금액이며, 관계기업 및 공동기업투자금액은 포함되어 있습니다.③ 제 7(전전) 기 (*1) 상기 비유동자산은 금융자산, 영업권, 순확정급여자산 및 이연법인세자산을 제외한 금액이며, 관계기업 및 공동기업투자금액은 포함되어 있습니다.

회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황가-1. 연결대상 종속회사 현황(요약)

가-2. 연결대상회사의 변동내용 (*1) 당기 중 연결회사의 종속회사 Orion Food Vina Co., Ltd.는 신규 공장 부지 확보를 위해 MY PHUOC 3 Confectionery Co., Ltd. 지분 100%를 신규로 취득하였습니다.(*2) 당기 중 연결회사의 종속회사인 Orion Food Vina Co., Ltd.가 MY PHUOC 3 Confectionery Co., Ltd.를 흡수합병함에 따라, 피합병법인인 MY PHUOC 3 Confectionery Co., Ltd.는 연결대상 종속회사에서 제외되었습니다.

나. 회사의 법적, 상업적 명칭

당사의 명칭은 "주식회사 오리온"이며 영문으로는 "ORION Corp."라 합니다.

다. 설립일자 및 존속기간

당사는 분할존속회사인 (주)오리온홀딩스(구 오리온)에서 2016년 11월 22일에개최된 이사회 결의와 2017년 3월 31일 정기주주총회의 결의에 따라 2017년 6월1일 분할기준일로 인적분할하여 설립된 신설법인입니다.2017년 6월 1일 "주식회사 오리온"으로 신설법인 설립등기를 하였으며, 2017년7월 7일 유가증권시장에 재상장되어 거래가 개시되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

주소: 서울시 용산구 백범로 90다길 13전화번호: 02-710-6000홈페이지: http://www.orionworld.com

마. 중소기업 등 해당 여부

바. 주요 사업의 내용

당사는 비스킷, 파이, 껌, 초콜릿, 스낵 등 과자류를 익산, 청주 공장에서 생산하여 국내외에 판매하고 있습니다. 해외사업은 수출과 해외 현지법인을 통한 생산, 판매를병행하고 있으며, 현지 생산공장을 보유한 지역은 중국, 베트남, 러시아, 인도입니다. 주요 제품으로는 초코파이, 포카칩, 오징어땅콩, 다이제, 고래밥 등이 있으며 마켓오네이처, 닥터유 시리즈 제품을 출시하여 좋은 반응을 얻고 있습니다.연결실체로는 전략적인 영업단위로 제과부문(과자 및 스낵의 제조 및 판매)을가지고 있습니다. 최고 영업의사결정자는 영업단위에 대한 내부 보고자료를 최소한분기 단위로 검토하고 있습니다.

사. 향후 추진하려는 신규사업에 관한 간략한 설명

1) 개요 2025년 9월에는 수협중앙회와 합작투자 계약을 체결한데 이어, 12월에는 50% 지분을 출자하여 어업회사법인 '오리온수협' 설립을 완료하였습니다. 총 자본금은 600억원이며, 오리온과 수협중앙회가 각각 50% 지분을 보유하고 있습니다. 향후 '오리온수협'을 통해 김 제품 및 수산물 활용 스낵 등 차별화된 신제품을 선보이며 수산물 가공식품 시장 진출을 본격화할 예정입니다.세계 김 시장의 70% 이상을 점유하고 있는 한국의 김 산업은 2024년 연간 약 1억 5천만 속의 김을 생산했고, 수출액은 사상 최초로 1조 4,000억 원(약 10억 달러)을 기록하여 K-푸드 산업의 큰 역할을 담당하고 있습니다. 김은 전 세계적으로 가장 경쟁력 있는 한국의 수출품으로 꼽히고 있고, 해양수산부에서도 2027년까지 수출 10억 달러를 목표로 김 산업 경쟁력 강화 방안을 발표하며, 한국 김 'K-GIM’명칭 세계화 및 국제 표준화 등을 추진하며 김 산업을 고부가가치 산업으로 적극 육성하고 있는 상황입니다. 사업보고서 작성기준일 현재, '오리온수협'은 목포에 조미김 생산공장 건설을 위한 준비 과정중에 있습니다.

2) 신규사업 관련 주요 계약

아. 신용평가에 관한 사항

신용등급 체계 및 부여 의미

자. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

2025 회계연도 사업보고서(접수일 2026.03.18)에 제출인이 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림은 제외했습니다.

  • 요약은 원문을 바탕으로 별도로 작성한 문장이며 제출인의 문장이 아니고 원문과 표현이 다르거나 빠진 내용이 있을 수 있으므로 함께 실은 원문을 확인해야 합니다.
  • 회사 소개는 제출인이 사업보고서에 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림, 그리고 보고서의 다른 절을 가리키는 안내 문장은 제외했고 내용의 사실 여부를 따로 확인하지 않았습니다.

VaR

3.35%
[2.35%, 5.00%] · 기준일 2026-10-02
기간별 VaR 비교

위 헤드라인과 같은 측정치를 세 기간에 대해 같은 자 위에 나란히 놓은 것이며 점은 추정값, 가로선은 그 구간입니다. 세 기간은 서로 포개어져 관측을 공유하므로 세 값은 독립적인 세 번의 측정이 아닙니다. 선택한 기간을 진하게 표시합니다.

일별 수익률 분포

선택한 기간의 종목 일별 수익률을 같은 폭의 구간으로 센 것입니다. 세로선은 위의 VaR·cVaR을 손실 방향에 표시한 것입니다. 발행된 VaR 표본에는 거래정지와 첫 거래일 등을 제외하는 규칙이 적용되지만 이 일별 수익률에는 적용되지 않아 막대와 세로선이 가장자리에서 조금 다를 수 있습니다.

낙폭

최대 낙폭 28.6% (2026-10-08). 선택한 기간에서 직전 고점 대비 얼마나 내려와 있었는지를 날마다 그린 것이며 지나간 경로의 서술입니다.

위험 지표가 낯설다면VaR·cVaR과 연율 변동성을 쉬운 말로 풀어 쓴 안내를 준비했습니다.위험 지표 안내 보기

특성선

0.05
베타 [-0.06, 0.15] · 코스피200 · 기준일 2026-10-08
절편
-0.017%[-0.255%, +0.221%]
설명력
0.01
관측 수
252
거래시점 보정 베타
-0.02[-0.19, 0.15]
252일 롤링 베타

일별 특성선의 가장 긴 기간 위에서 252일 창을 하루씩 굴린 값입니다. 코스피200에 대한 베타와 종목 초과수익률의 연율 변동성이 어느 시기에 커지고 줄었는지 보여 주며, 위의 헤드라인 수치와 달리 구간은 붙이지 않습니다.

252일 롤링 연율 변동성

점 하나는 한 기간의 지수 초과수익률과 종목 초과수익률이고 직선은 그 점들에 맞춘 회귀선입니다. 무위험수익률은 양도성예금증서 금리를 씁니다.

재무 정보

201720182019202020212022202320242025TTM
매출액억원11,17219,26920,23322,29823,55528,73229,12431,04333,32435,774
매출액 증가율%—72.485.0010.215.6421.981.366.597.35—
영업이익억원1,0742,8223,2763,7613,7294,6674,9245,4365,5836,035
영업이익 증가율%—162.6716.0914.82-0.8525.145.5210.402.70—
당기순이익억원7671,4302,2052,7462,6373,9833,8505,3323,9064,262
당기순이익 증가율%—86.5254.1424.54-3.9751.07-3.3538.51-26.75—
지배주주순이익억원7561,3992,1562,6762,5773,9243,7665,2463,8274,192
비지배주주순이익억원11324970606083867970
영업이익률%9.6214.6416.1916.8715.8316.2416.9117.5116.7516.87
순이익률%6.867.4210.9012.3111.1913.8613.2217.1811.7211.91
ROE%5.789.9513.2914.6211.6615.3613.1615.1110.0510.31
ROA%3.406.088.9910.308.4511.8110.9312.388.498.57
부채비율%67.8962.7747.0640.4736.1127.7519.1520.5517.5518.94
유동비율%87.47113.77128.39230.84219.62264.38408.15306.42374.76386.69
당좌비율%58.6682.4896.61178.81179.68222.15343.04247.54310.25324.73
유보율%3,411.403,947.424,572.705,499.646,349.277,897.359,237.51———
잉여현금흐름억원1,0352,6982,2203,0922,6254,6092,7055,4474,148—
FCF 마진%9.2614.0010.9713.8711.1416.049.2917.5412.45—
영업현금흐름 전환율%252.01280.08157.77167.90153.50137.13113.50122.20137.57—
매출 대비 설비투자%8.046.796.226.816.042.975.723.443.68—
매출채권회전일수일—28.432.028.927.825.0————
재고자산회전일수일—53.450.046.850.345.450.655.155.2—
매입채무회전일수일—76.683.374.668.942.827.9———
현금전환주기일—5.3-1.31.19.227.7————
EPS원1,9123,5385,4546,7696,5199,9269,52813,2719,68210,602
PER배54.6533.9219.3418.3215.8812.9012.197.7210.9212.44
BPS원33,09235,55341,04246,28655,92564,59472,40087,79996,334102,831
PBR배3.163.382.572.681.851.981.601.171.101.28
주당배당금원6006006007507509501,250—2,500—
배당성향%31.3816.9611.0011.0811.509.5713.12—25.82—

연결 재무제표 기준

손익 흐름억원

매출액
33,324
매출원가
21,091
매출총이익
12,233
기타
6,651
영업이익
5,583
법인세비용차감전순이익
5,466
영업외비용
117
당기순이익
3,906
법인세비용
1,560

매출액이 당기순이익에 이르기까지 단계마다 어디로 나뉘는지를 공시 금액 그대로 그린 그림입니다. 영업외손익은 법인세비용차감전순이익과 영업이익의 차이로 두고 부호에 따라 수익 또는 비용으로 표시하며, 한 단계의 항목 합이 맞지 않는 나머지는 기타로 따로 표시합니다.

수익 구성억원

이익률 추이%

활동별 현금흐름억원

재무상태표 구성억원

부채비율%

왼쪽 막대는 자산을 유동과 비유동으로, 오른쪽 막대는 그 자산을 조달한 부채와 자본으로 나눈 것이며 두 막대의 높이는 같습니다.

분기 실적 추이억원

전년동기 대비 증가율%

분기 막대는 각 분기 석 달의 실적이며 연간 수치와 섞지 않습니다. 증가율은 한 해 전 같은 분기가 함께 실려 있을 때만 계산하고 직전 값이 손실이면 비워 둡니다.

현금전환주기일

잉여현금흐름 분해억원

재고자산과 매출채권의 회전일수를 위로, 매입채무 회전일수를 아래로 쌓고 그 차감 결과인 현금전환주기를 선으로 표시했습니다. 회전일수는 직전 연도와의 평균 잔액으로 계산하므로 가장 오래된 연도는 그리지 않습니다. 신고된 항목이 없는 회전일수는 그리지 않으며 현금전환주기는 세 항목이 모두 있는 연도에만 표시합니다.

영업활동 현금흐름에서 유형자산 취득 지출을 뺀 값이 잉여현금흐름이며 세 막대 모두 신고된 부호 그대로 그렸습니다.

지배주주 순이익률%

자산회전율배

재무 레버리지배

ROE%

ROE는 지배주주 순이익률과 자산회전율과 재무 레버리지의 곱입니다. 세 요소 모두 기말 잔액을 분모로 쓰고 이익과 자본은 지배주주 기준으로 맞췄으므로 곱이 표의 ROE와 일치합니다.

재무제표

재무상태표

201720182019202020212022202320242025
22,58023,51424,52326,65431,20433,71735,21443,08445,987
9,1319,0687,8487,6798,2797,3255,6597,3446,865
13,44914,44516,67518,97522,92626,39229,55535,74039,122

손익계산서

201720182019202020212022202320242025
11,172*19,26920,23322,29823,55528,73229,12431,04333,324
1,0742,8223,2763,7613,7294,6674,9245,4365,583
1,0512,7523,0813,9743,7904,8675,2006,9225,466
7671,4302,2052,7462,6373,9833,8505,3323,906
기본주당이익원1,9123,5385,4546,7696,5199,9269,52813,2719,682
희석주당이익원1,9123,5385,4546,7696,5199,9269,52813,2719,682
6751,2332,4792,3934,2553,7663,5386,7484,596

현금흐름표

201720182019202020212022202320242025
당기순이익손익계산서 항목7671,4302,2052,7462,6373,9833,8505,3323,906
영업활동 조정 합계산출 값1,1662,5761,2741,8641,4111,4795201,1841,467
1,9324,0063,4784,6104,0475,4624,3706,5165,373
-170-1,149-1,875-1,632-2,267-2,921-5,405-5,049-5,642
-1,553-1,992-1,844-865-398-1,771-1,380-701-1,209
기초 현금 및 현금성자산억원8331,0161,8461,6503,6745,5046,0973,6584,513
1,0161,8461,6503,6745,5046,0973,6584,5133,114
현금 및 현금성자산의 순증감억원183830-1972,0251,830593-2,439854-1,399

가장 최근 연간 기준으로 영업활동에서 만든 현금을 투자활동과 재무활동에 나눠 쓴 해입니다.

직전 해가 공시되지 않은 연도는 이듬해 공시가 재작성한 비교 수치로 채우며 그 사실을 함께 표시합니다. 수주잔고와 같은 재무제표 밖 영업지표와 감사의견은 이 표가 다루지 않고, 주당 수치는 액면 변경을 소급 조정하지 않은 신고 값 그대로입니다.

{year} 회계연도 사업보고서(접수일 {date})에 제출인이 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림, 다른 절을 가리키는 안내 문장은 제외했습니다.

가장 최근 연간 공시의 접수일은 2026.03.18입니다.

감사의견

회계연도감사의견감사인결산일
2025적정의견제 9 기삼일회계법인2025-12-31
2024적정의견제 8 기삼정회계법인2025-12-31
2023적정의견제 7 기삼정회계법인2025-12-31
2022적정제 6 기삼일회계법인2022-12-31
2021적정제 5 기삼일회계법인2022-12-31
2020적정제 4 기삼일회계법인2022-12-31
2019적정제 3 기삼일회계법인2019-12-31
2018적정제 2 기삼일회계법인2019-12-31
2017적정제 1 기삼일회계법인2019-12-31

감사인의 명칭과 감사의견은 제출된 감사보고서의 기재를 그대로 옮긴 것이며 표현은 제출인의 것을 따릅니다. 같은 회계연도가 두 번 보이면 해당 공시가 두 건의 기재를 담고 있었다는 뜻이며 원천 자료는 둘을 구분하지 않습니다.

감사의견은 재무제표가 중요성의 관점에서 적정하게 표시되었다고 보는 적정의견, 특정 사항을 제외하고는 적정하다고 보는 한정의견, 적정하게 표시되지 않았다고 보는 부적정의견, 그리고 충분한 감사 증거를 얻지 못해 의견을 표명하지 않는 의견거절의 네 가지로 나뉩니다.

가치평가

밸류에이션 배수 추이배

PER과 PBR은 각 기간 말 종가를 같은 기간에 신고한 주당 값으로 나눈 배수이며 주당순이익이 손실인 기간은 비워 둡니다. 분기 보기는 분기 주당순이익에 대한 배수입니다.

배당 이력원

주당배당금 막대는 주식 분할과 액면 변경을 소급 반영해 현재 주식 기준으로 맞춘 값입니다. 배당성향과 배당수익률은 같은 기간의 신고 값끼리 나눈 비율이라 조정하지 않습니다.

배당성향과 배당수익률%

PER 밴드원

주가는 수정주가이며 밴드는 직전에 끝난 회계연도의 주당순이익에 배수를 곱한 선입니다. 다음 회계연도가 끝날 때까지 이전 연도의 주당순이익을 그대로 쓰고, 배수는 과거 연간 PER의 최솟값과 최댓값 사이를 같은 간격으로 나눈 값입니다.

가치평가 모형

다섯 가지 모형이 같은 가정 아래 계산한 한 주당 값을 현재가와 나란히 놓고, 회계연도별로 그 값이 어떻게 움직였는지 보여 줍니다.

가정

무위험이자율국고채 10년 만기 수익률 · 2026-10-084.40%
베타일별 5년0.15
%
%
자기자본비용5.14%
가중평균자본비용—
초기 성장률7.5%
유효 법인세율28.5%
기준 회계연도2025
현재가원104,200

위험 프리미엄과 영구성장률은 바꿀 수 있는 가정이며 나머지는 자료와 산식에서 나온 값입니다.

모형모형가원현재가 대비
고든 모형81,102-22.2%
배당할인모형 DDM92,111-11.6%
현금흐름할인 FCFF차입금 항목 미기재
현금흐름할인 FCFE386,534+271.0%
잔여이익모형 RIM278,804+167.6%
표의 값은 최근 회계연도의 재무 수치를 오늘의 국고채 수익률과 현재가로 계산한 것입니다.

배당·잔여이익 계열원

현금흐름할인 계열원

회계연도별 값은 그해 결산 재무 수치와 결산일의 국고채 수익률로 계산하고 베타는 현재 값을 그대로 쓰며, 주식 분할이나 액면 변경은 현재 주식 기준으로 맞춘 값입니다.

계산 과정

위 표의 값이 어떻게 나왔는지 기호 수식과 이 종목의 실제 숫자를 대입한 단계로 보여 줍니다. 가정 패널의 값을 바꾸면 여기의 숫자도 함께 바뀝니다. 기업 단위 금액은 억원, 주당 값은 원입니다.

자기자본비용

r=rf+β×ERPr = r_f + \beta \times \mathit{ERP}

r = 4.40% + 0.15 × 5.00% = 5.14%

초기 성장률

g1=max⁡{ROE×(1−payout), 0},gt=g1+(gT−g1) t−1N−1g_1 = \max\{\mathit{ROE} \times (1 - \text{payout}),\,0\},\qquad g_t = g_1 + (g_T - g_1)\,\frac{t-1}{N-1}

g_1 = max(10.05% × (1 − 25.82%), 0) = 7.45%

첫해는 이 값으로 시작해 다섯째 해에 영구성장률에 닿도록 해마다 같은 폭으로 줄어듭니다

고든 모형

P0=D0 (1+gT)r−gTP_0 = \frac{D_0\,(1 + g_T)}{r - g_T}

P_0 = 2,500 × (1 + 2.00%) / (5.14% − 2.00%) = 2,550 / 0.0314 = 81,102 원

배당할인모형 DDM

P0=∑t=1NDt(1+r)t+DN(1+gT)(r−gT) (1+r)N,Dt=Dt−1(1+gt)P_0 = \sum_{t=1}^{N} \frac{D_t}{(1+r)^t} + \frac{D_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad D_t = D_{t-1}(1+g_t)

D_0 = 2,500, g_1 = 7.45%, g_T = 2.00%, r = 5.14%

연차성장률배당 원할인계수현재가치 원
17.45%2,6860.95112,555
26.09%2,8500.90452,578
34.73%2,9850.86032,568
43.36%3,0850.81822,524
52.00%3,1470.77822,449
잔존가치2.00%102,0830.778279,438
합계92,111

P_0 = 92,111 원

잔여이익모형 RIM

P0=B0+∑t=1NRIt(1+r)t+RIN(1+gT)(r−gT) (1+r)N,RIt=(ROE−r) Bt−1P_0 = B_0 + \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{RI}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{RI}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad \mathit{RI}_t = (\mathit{ROE} - r)\,B_{t-1}

B_0 = 96,334 원, ROE = 10.05%, 배당성향 = 25.82%, r = 5.14%, g_T = 2.00%

연차기초 순자산이익자본비용 청구액잔여이익할인계수현재가치
196,3349,6804,9564,7240.95114,493
2103,51410,4015,3255,0760.90454,592
3111,23011,1775,7225,4550.86034,693
4119,52112,0106,1485,8610.81824,796
5128,42912,9056,6076,2980.77824,901
잔존가치204,3210.7782158,996

P_0 = 96,334 + 23,475 + 158,996 = 278,804 원

현금흐름할인 FCFE

FCFE0=CFO−CapEx+ΔD,P0=1Shares[∑t=1NFCFEt(1+r)t+FCFEN(1+gT)(r−gT) (1+r)N],FCFEt=FCFEt−1(1+gt)\mathit{FCFE}_0 = \mathit{CFO} - \mathit{CapEx} + \Delta D,\qquad P_0 = \frac{1}{\text{Shares}}\left[\sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{FCFE}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{FCFE}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N}\right],\qquad \mathit{FCFE}_t = \mathit{FCFE}_{t-1}(1+g_t)

기준 연도 현금흐름 FCFE

FCFE_0 = 5,373.3 − 1,225.6 + 0.0 (순차입 증감) = 4,147.7 억원

연차성장률현금흐름 억원할인계수현재가치 억원
17.45%4,456.90.95114,238.8
26.09%4,728.30.90454,277.0
34.73%4,951.80.86034,260.0
43.36%5,118.40.81824,187.8
52.00%5,220.70.77824,062.6
잔존가치2.00%169,364.80.7782131,794.3
합계152,820.6

P_0 = 152,820.6 억원 ÷ 39,536,132 (주식수) = 386,534 원

자기자본비용은 무위험이자율에 베타와 주식 위험 프리미엄의 곱을 더한 값입니다. 초기 성장률은 최근 회계연도의 자기자본이익률에 유보율을 곱한 값이며 영 아래로는 두지 않고, 첫해의 그 값에서 다섯째 해의 영구성장률까지 해마다 같은 폭으로 줄어든다고 놓습니다. 고든 모형만 처음부터 영구성장률로 계산합니다. 현금흐름할인은 영업활동현금흐름에서 자본적지출을 뺀 값을 기준으로 하며, FCFF는 이자지급액의 세후 금액을 더해 가중평균자본비용으로, FCFE는 순차입 증감을 더해 자기자본비용으로 할인합니다. 잔여이익모형은 주당순자산에 자기자본비용을 넘는 이익의 현재가치를 더합니다.

같은 시장의 다른 종목

시가총액 순서에서 이웃한 종목입니다.

코스피 종목 목록 전체 보기