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KREDKRED
033640KOSDAQ

네패스

33,300
+2,150 (+6.90%)

주가 차트

  • MA5
  • MA20
  • MA60
시가총액조원

그날 종가에 이 종목 자체의 상장주식수를 곱한 값을 주마다 하나씩 골라 이은 선입니다. 보통주와 우선주를 합친 값이 아니라 이 종목 하나만의 값입니다.

개요

요약

네패스는 1990년 12월 27일에 설립된 회사입니다. 회사는 코스닥 시장에 상장되어 있습니다.

회사는 첨단 후공정 파운드리, 전자재료, 이차전지 부품 및 소재 사업을 운영합니다. 주요 제품으로는 WLP, FOWLP, PLP 등의 반도체 패키징 서비스와 현상액, 세정제 등의 공정재료가 있으며 이를 국내외 고객사에 판매합니다.

사업의 개요 원문

가. 사업의 내용

회사는 시스템 반도체의 소형화, 고성능화에 기여하는 첨단 후공정 파운드리 사업과 반도체/디스플레이 제조에 사용되는 전자재료사업으로 구분되어 있습니다.

즉, 반도체사업은 당사가 사업화에 성공한 플립칩 Bumping 기술을 확보하여 스마트폰, 서버, 고성능컴퓨터, 웨어러블 디바이스, 자동차 등 다양한 스마트 어프리케이션등의 Chip-set을 위한 WLP(Wafer Level Package), FOWLP/PLP로 국내외에서 확고한 입지를 구축하고 있으며, 전자재료 사업은 고순도재료생산 기술을 바탕으로 반도체, LCD등 미세회로 Pattern을 구성하기 위하여 사용되는 공정재료인 현상액(Developer), Etchant, PR(Photo regist), 세정제(Cleaner)등의 소재사업에 집중하고 있습니다.

(반도체 분야) 반도체 산업은 점차 시스템반도체의 중요성이 부각되고 있으며 국내 대표 반도체 업체들 역시 시스템반도체 시장의 중요성을 인식하여 해당 영역의 투자에 박차를 가하고 있는 상황으로, 시스템반도체 시장은 메모리 대비 그 규모면에서도 3배 이상 거대한 시장입니다. 현재 IT Application 시장을 주도하는 제품은 Mobile에 기반을 둔 Smart Device들이며, 최근에는 AI 기능을 탑재한 컴퓨터, 서버 등으로 확장되고 있습니다. 이를 구성하는 주요 부품들이 대부분 시스템 반도체로, 본사의 첨단 후공정 파운드리 비즈니스는 시스템반도체 Supply Chain의 핵심 공정이며 국내 공급업체는 전무한 상황에서 세계수준의 기술로 산업을 선도하고 있습니다.

(전자재료 부문) 전자재료는 케미컬 시장의 특수성에 기인하여 변동성이 낮으며, 제품인 기능성 Chemical이 매출에 기여하기 시작하였습니다.

특히 전자재료 사업부문은 높은 국내 시장 점유율과 그간 집약한 기술 노하우를 바탕으로 수입에 의존하던 Chemical을 국산화하였으며 내재화를 통한 신뢰성 검증으로 주요 고객 대상 신규 매출을 기대하고 있습니다.

(2차전지 부문) 2차전지용 부품을 국산화하여 ESS, EV/HEV용 배터리에 적용, 급성장하는 에너지 분야로 영역을 확대하고 있습니다.

연결회사의 2025년 당기 전체 매출액은 5,214억원이며, 반도체부문 매출액은 3,524억원, 전자재료부문 매출액은 916억원, 2차전지부문 매출액은 767억원, 기타 매출액은 7억원입니다.자세한 내용은 II. 사업의 내용의 2. 주요 제품 및 서비스부터 7.

나. 영업부문 정보

-. 회사는 재화와 용역의 종류별로 사업부문을 구분하고 있으며, 각 세부 부문별로 수익을 창출하는 재화와 용역은 다음과 같습니다.

회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황(1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

(2) 연결대상회사의 변동내용

나. 회사의 법적, 상업적 명칭

지배회사의 명칭은 주식회사 네패스이며, 영문으로는 NEPES Corporation으로 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 (주)네패스 또는 nepes Corp. 라고 표기합니다.

다. 설립일자 및 존속기간

지배회사는 반도체 및 전자관련 부품, 전자재료 및 화학제품 제조, 판매를 영위할 목적으로 1990년 12월 27일에 설립되었습니다. 또한 회사의 주식이 1999년 12월 14일자로 상장되어 코스닥시장에서 매매가 개시되었습니다.

라. 본점의 주소, 전화번호 및 홈페이지

마. 중소기업 등 해당 여부

바. 주요사업의 내용

연결회사는 시스템 반도체의 소형화, 고성능화에 기여하는 반도체 첨단 패키징 사업과 반도체/디스플레이 제조에 사용되는 전자재료사업, 이차전지 부품·소재 사업으로 구분되어 있습니다.

사. 신용평가에 관한 사항

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

2025 회계연도 사업보고서(접수일 2026.03.18)에 제출인이 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림은 제외했습니다.

  • 요약은 원문을 바탕으로 별도로 작성한 문장이며 제출인의 문장이 아니고 원문과 표현이 다르거나 빠진 내용이 있을 수 있으므로 함께 실은 원문을 확인해야 합니다.
  • 회사 소개는 제출인이 사업보고서에 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림, 그리고 보고서의 다른 절을 가리키는 안내 문장은 제외했고 내용의 사실 여부를 따로 확인하지 않았습니다.

VaR

8.47%
[5.75%, 12.31%] · 기준일 2026-10-02
기간별 VaR 비교

위 헤드라인과 같은 측정치를 세 기간에 대해 같은 자 위에 나란히 놓은 것이며 점은 추정값, 가로선은 그 구간입니다. 세 기간은 서로 포개어져 관측을 공유하므로 세 값은 독립적인 세 번의 측정이 아닙니다. 선택한 기간을 진하게 표시합니다.

일별 수익률 분포

선택한 기간의 종목 일별 수익률을 같은 폭의 구간으로 센 것입니다. 세로선은 위의 VaR·cVaR을 손실 방향에 표시한 것입니다. 발행된 VaR 표본에는 거래정지와 첫 거래일 등을 제외하는 규칙이 적용되지만 이 일별 수익률에는 적용되지 않아 막대와 세로선이 가장자리에서 조금 다를 수 있습니다.

낙폭

최대 낙폭 69.2% (2026-07-30). 선택한 기간에서 직전 고점 대비 얼마나 내려와 있었는지를 날마다 그린 것이며 지나간 경로의 서술입니다.

위험 지표가 낯설다면VaR·cVaR과 연율 변동성을 쉬운 말로 풀어 쓴 안내를 준비했습니다.위험 지표 안내 보기

특성선

1.13
베타 [0.92, 1.34] · 코스닥150 · 기준일 2026-10-08
절편
+0.402%[-0.116%, +0.919%]
설명력
0.43
관측 수
252
거래시점 보정 베타
1.16[0.79, 1.53]
252일 롤링 베타

일별 특성선의 가장 긴 기간 위에서 252일 창을 하루씩 굴린 값입니다. 코스닥150에 대한 베타와 종목 초과수익률의 연율 변동성이 어느 시기에 커지고 줄었는지 보여 주며, 위의 헤드라인 수치와 달리 구간은 붙이지 않습니다.

252일 롤링 연율 변동성

점 하나는 한 기간의 지수 초과수익률과 종목 초과수익률이고 직선은 그 점들에 맞춘 회귀선입니다. 무위험수익률은 양도성예금증서 금리를 씁니다.

재무 정보

20152016201720182019202020212022202320242025TTM
매출액억원2,7922,5452,8502,7333,5633,4364,1845,8804,8014,6435,2145,488
매출액 증가율%—-8.8411.98-4.1130.37-3.5821.7740.56-18.35-3.2912.30—
영업이익억원3982193220616-36-164-67-70034238376
영업이익 증가율%—112.61134.2214.11179.59-105.79————598.49—
당기순이익억원-16318039229311-627-292945-1,095-794202230
당기순이익 증가율%——-78.06482.2035.48-301.54——-215.77———
지배주주순이익억원-8718466251319-488-397776-985-622166122
비지배주주순이익억원-76-5-27-21-8-138105170-110-17236108
영업이익률%1.393.246.778.0617.29-1.04-3.92-1.14-14.580.734.566.85
순이익률%-5.857.061.388.408.73-18.24-6.9716.08-22.80-17.103.874.19
ROE%-7.8014.095.0415.5215.14-23.47-22.4431.20-66.52-56.5013.429.56
ROA%-4.596.021.288.145.96-7.82-2.648.35-11.36-11.182.903.22
부채비율%157.70157.81154.9199.70173.63207.63314.08188.52240.12242.66183.67177.76
유동비율%91.5779.1298.0686.42139.07178.45113.4372.5970.9049.5786.2490.27
당좌비율%78.6971.7489.6379.65128.17167.70107.4564.5764.9342.1573.2275.35
유보율%——1,136.871,354.041,712.411,713.901,406.072,075.521,203.39662.36767.25866.57
잉여현금흐름억원—————————777493—
FCF 마진%—————————16.749.46—
영업현금흐름 전환율%—246.811,514.79181.70289.22——103.27——513.64—
매출 대비 설비투자%—————————6.7610.39—
매출채권회전일수일—58.849.352.450.556.148.644.954.145.939.5—
재고자산회전일수일—21.415.014.317.119.018.018.121.720.823.6—
매입채무회전일수일—45.850.159.971.885.3117.884.053.146.848.1—
현금전환주기일—34.414.26.9-4.3-10.2-51.1-21.022.619.915.0—
EPS원-3898653101,1361,405-2,117-1,7213,399-4,330-2,737719529
PER배—9.5730.488.6417.12——4.60——21.7048.54
BPS원—5,9946,0127,0399,1299,0237,66710,7826,4204,7775,3605,536
PBR배—1.381.571.392.634.715.001.453.061.372.914.64
주당배당금원50—100100270———————
배당성향%——32.268.8019.22———————

연결 재무제표 기준

손익 흐름억원

매출액
5,214
매출원가
4,206
매출총이익
1,009
판매비와관리비
771
영업이익
238
영업외수익
118
법인세비용차감전순이익
355
법인세수익
72
기타
226
당기순이익
202

매출액이 당기순이익에 이르기까지 단계마다 어디로 나뉘는지를 공시 금액 그대로 그린 그림입니다. 영업외손익은 법인세비용차감전순이익과 영업이익의 차이로 두고 부호에 따라 수익 또는 비용으로 표시하며, 한 단계의 항목 합이 맞지 않는 나머지는 기타로 따로 표시합니다.

수익 구성억원

이익률 추이%

활동별 현금흐름억원

재무상태표 구성억원

부채비율%

왼쪽 막대는 자산을 유동과 비유동으로, 오른쪽 막대는 그 자산을 조달한 부채와 자본으로 나눈 것이며 두 막대의 높이는 같습니다.

분기 실적 추이억원

전년동기 대비 증가율%

분기 막대는 각 분기 석 달의 실적이며 연간 수치와 섞지 않습니다. 증가율은 한 해 전 같은 분기가 함께 실려 있을 때만 계산하고 직전 값이 손실이면 비워 둡니다.

현금전환주기일

잉여현금흐름 분해억원

재고자산과 매출채권의 회전일수를 위로, 매입채무 회전일수를 아래로 쌓고 그 차감 결과인 현금전환주기를 선으로 표시했습니다. 회전일수는 직전 연도와의 평균 잔액으로 계산하므로 가장 오래된 연도는 그리지 않습니다. 신고된 항목이 없는 회전일수는 그리지 않으며 현금전환주기는 세 항목이 모두 있는 연도에만 표시합니다.

영업활동 현금흐름에서 유형자산 취득 지출을 뺀 값이 잉여현금흐름이며 세 막대 모두 신고된 부호 그대로 그렸습니다.

지배주주 순이익률%

자산회전율배

재무 레버리지배

ROE%

ROE는 지배주주 순이익률과 자산회전율과 재무 레버리지의 곱입니다. 세 요소 모두 기말 잔액을 분모로 쓰고 이익과 자본은 지배주주 기준으로 맞췄으므로 곱이 표의 ROE와 일치합니다.

재무제표

재무상태표

20152016201720182019202020212022202320242025
3,5592,9863,0812,8205,2168,01711,04911,3199,6317,1016,962
2,1781,8281,8721,4083,3105,4118,3807,3966,8005,0294,508
1,3811,1581,2091,4121,9062,6062,6683,9232,8322,0722,454

손익계산서

20152016201720182019202020212022202320242025
2,7922,5452,8502,7333,5633,4364,1845,8804,801*4,6435,214
3982193220616-36-164-67-700*34238
-11122195366441-607-261839-1,112*-107355
-16318039229311-627-292945-1,095-794202
기본주당이익원-389865310*1,1361,405-2,117-1,7213,399-4,330-2,737719
희석주당이익원-389861310*1,1001,389-2,117-1,7213,399-4,330-2,737719
-15818638220301-657*-245*993-1,089-657218

현금흐름표

20152016201720182019202020212022202320242025
당기순이익손익계산서 항목-16318039229311-627-292945-1,095-794202
영업활동 조정 합계산출 값5322645581875881,0901,051311,8941,885834
3694435974178994637599768001,0911,035
-563-275-580-123-1,751-2,818-2,523-3,007-1,540557-468
-105-77-26-4111,6712,9272,511926328-1,961-322
기초 현금 및 현금성자산억원7604714894803231,1341,7092,4651,362950640
4715614803621,1341,7092,4651,362950640879
현금 및 현금성자산의 순증감억원-28990-9-117811575757-1,103-412-310239

가장 최근 연간 기준으로 영업활동에서 만든 현금을 투자활동과 재무활동에 나눠 쓴 해입니다.

직전 해가 공시되지 않은 연도는 이듬해 공시가 재작성한 비교 수치로 채우며 그 사실을 함께 표시합니다. 수주잔고와 같은 재무제표 밖 영업지표와 감사의견은 이 표가 다루지 않고, 주당 수치는 액면 변경을 소급 조정하지 않은 신고 값 그대로입니다.

{year} 회계연도 사업보고서(접수일 {date})에 제출인이 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림, 다른 절을 가리키는 안내 문장은 제외했습니다.

가장 최근 연간 공시의 접수일은 2026.03.18입니다.

감사의견

회계연도감사의견감사인결산일
2025적정의견제 36 기삼일회계법인2025-12-31
2024적정의견제 35 기삼일회계법인2025-12-31
2023적정의견제 34 기삼일회계법인2025-12-31
2022적정제 32 기우리회계법인2022-12-31
2021적정제 31 기우리회계법인2022-12-31
2019적정제 30 기대주회계법인2019-12-31
2018적정제 29 기대주회계법인2019-12-31
2017적정제 28 기대주회계법인2019-12-31
2016적정제 27 기대주회계법인2016-12-31
적정제 26 기대주회계법인2016-12-31
적정제 25 기대주회계법인2016-12-31

감사인의 명칭과 감사의견은 제출된 감사보고서의 기재를 그대로 옮긴 것이며 표현은 제출인의 것을 따릅니다. 같은 회계연도가 두 번 보이면 해당 공시가 두 건의 기재를 담고 있었다는 뜻이며 원천 자료는 둘을 구분하지 않습니다.

감사의견은 재무제표가 중요성의 관점에서 적정하게 표시되었다고 보는 적정의견, 특정 사항을 제외하고는 적정하다고 보는 한정의견, 적정하게 표시되지 않았다고 보는 부적정의견, 그리고 충분한 감사 증거를 얻지 못해 의견을 표명하지 않는 의견거절의 네 가지로 나뉩니다.

가치평가

밸류에이션 배수 추이배

PER과 PBR은 각 기간 말 종가를 같은 기간에 신고한 주당 값으로 나눈 배수이며 주당순이익이 손실인 기간은 비워 둡니다. 분기 보기는 분기 주당순이익에 대한 배수입니다.

배당 이력원

주당배당금 막대는 주식 분할과 액면 변경을 소급 반영해 현재 주식 기준으로 맞춘 값입니다. 배당성향과 배당수익률은 같은 기간의 신고 값끼리 나눈 비율이라 조정하지 않습니다.

배당성향과 배당수익률%

PER 밴드원

주가는 수정주가이며 밴드는 직전에 끝난 회계연도의 주당순이익에 배수를 곱한 선입니다. 다음 회계연도가 끝날 때까지 이전 연도의 주당순이익을 그대로 쓰고, 배수는 과거 연간 PER의 최솟값과 최댓값 사이를 같은 간격으로 나눈 값입니다.

가치평가 모형

다섯 가지 모형이 같은 가정 아래 계산한 한 주당 값을 현재가와 나란히 놓고, 회계연도별로 그 값이 어떻게 움직였는지 보여 줍니다.

가정

무위험이자율국고채 10년 만기 수익률 · 2026-10-084.40%
베타일별 5년1.05
%
%
자기자본비용9.63%
가중평균자본비용9.33%
초기 성장률13.4%
유효 법인세율0.0%
기준 회계연도2025
현재가원33,300

위험 프리미엄과 영구성장률은 바꿀 수 있는 가정이며 나머지는 자료와 산식에서 나온 값입니다.

모형모형가원현재가 대비
고든 모형배당 없음
배당할인모형 DDM배당 없음
현금흐름할인 FCFF45,919+37.9%
현금흐름할인 FCFE기준 연도 현금흐름이 양수가 아님
잔여이익모형 RIM9,193-72.4%
표의 값은 최근 회계연도의 재무 수치를 오늘의 국고채 수익률과 현재가로 계산한 것입니다.

배당·잔여이익 계열원

현금흐름할인 계열원

회계연도별 값은 그해 결산 재무 수치와 결산일의 국고채 수익률로 계산하고 베타는 현재 값을 그대로 쓰며, 주식 분할이나 액면 변경은 현재 주식 기준으로 맞춘 값입니다.

계산 과정

위 표의 값이 어떻게 나왔는지 기호 수식과 이 종목의 실제 숫자를 대입한 단계로 보여 줍니다. 가정 패널의 값을 바꾸면 여기의 숫자도 함께 바뀝니다. 기업 단위 금액은 억원, 주당 값은 원입니다.

자기자본비용

r=rf+β×ERPr = r_f + \beta \times \mathit{ERP}

r = 4.40% + 1.05 × 5.00% = 9.63%

초기 성장률

g1=max⁡{ROE×(1−payout), 0},gt=g1+(gT−g1) t−1N−1g_1 = \max\{\mathit{ROE} \times (1 - \text{payout}),\,0\},\qquad g_t = g_1 + (g_T - g_1)\,\frac{t-1}{N-1}

g_1 = max(13.42% × (1 − 0.00%), 0) = 13.42%

첫해는 이 값으로 시작해 다섯째 해에 영구성장률에 닿도록 해마다 같은 폭으로 줄어듭니다

잔여이익모형 RIM

P0=B0+∑t=1NRIt(1+r)t+RIN(1+gT)(r−gT) (1+r)N,RIt=(ROE−r) Bt−1P_0 = B_0 + \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{RI}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{RI}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad \mathit{RI}_t = (\mathit{ROE} - r)\,B_{t-1}

B_0 = 5,360 원, ROE = 13.42%, 배당성향 = 0.00%, r = 9.63%, g_T = 2.00%

연차기초 순자산이익자본비용 청구액잔여이익할인계수현재가치
15,3607195162030.9122185
26,0798165852300.8321192
36,8949256642610.7590198
47,8191,0497532960.6924205
58,8691,1908543360.6316212
잔존가치4,4970.63162,840

P_0 = 5,360 + 993 + 2,840 = 9,193 원

현금흐름할인 FCFF

FCFF0=CFO−CapEx+Int (1−τ),WACC=ED+E r+DD+E kd (1−τ)\mathit{FCFF}_0 = \mathit{CFO} - \mathit{CapEx} + \mathit{Int}\,(1-\tau),\qquad \mathit{WACC} = \frac{E}{D+E}\,r + \frac{D}{D+E}\,k_d\,(1-\tau)

기준 연도 현금흐름 FCFF

FCFF_0 = 1,035.4 − 542.0 + 155.5 × (1 − 0.00%) = 648.9 억원

가중평균자본비용

E = 7,678.7, D = 1,914.1 억원; 자기자본 비중 = 80.05%, 차입금 비중 = 19.95%; 타인자본비용 k_d = 8.12%

WACC = 80.05% × 9.63% + 19.95% × 8.12% × (1 − 0.00%) = 9.33%

Vfirm=∑t=1NFCFFt(1+WACC)t+FCFFN(1+gT)(WACC−gT) (1+WACC)N,FCFFt=FCFFt−1(1+gt),P0=Vfirm−D+CashSharesV_{\text{firm}} = \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{FCFF}_t}{(1+\mathit{WACC})^t} + \frac{\mathit{FCFF}_N (1+g_T)}{(\mathit{WACC} - g_T)\,(1+\mathit{WACC})^N},\qquad \mathit{FCFF}_t = \mathit{FCFF}_{t-1}(1+g_t),\qquad P_0 = \frac{V_{\text{firm}} - D + \text{Cash}}{\text{Shares}}
연차성장률현금흐름 억원할인계수현재가치 억원
113.42%736.00.9147673.2
210.56%813.80.8367680.8
37.71%876.50.7653670.8
44.85%919.00.7000643.3
52.00%937.40.6403600.2
잔존가치2.00%13,050.40.64038,355.8
합계11,624.2

기업가치 = 11,624.2; 차입금 차감 1,914.1; 현금 가산 878.5 → 10,588.6 억원

P_0 = 10,588.6 억원 ÷ 23,059,202 (주식수) = 45,919 원

자기자본비용은 무위험이자율에 베타와 주식 위험 프리미엄의 곱을 더한 값입니다. 초기 성장률은 최근 회계연도의 자기자본이익률에 유보율을 곱한 값이며 영 아래로는 두지 않고, 첫해의 그 값에서 다섯째 해의 영구성장률까지 해마다 같은 폭으로 줄어든다고 놓습니다. 고든 모형만 처음부터 영구성장률로 계산합니다. 현금흐름할인은 영업활동현금흐름에서 자본적지출을 뺀 값을 기준으로 하며, FCFF는 이자지급액의 세후 금액을 더해 가중평균자본비용으로, FCFE는 순차입 증감을 더해 자기자본비용으로 할인합니다. 잔여이익모형은 주당순자산에 자기자본비용을 넘는 이익의 현재가치를 더합니다.

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