038500KOSDAQ

삼표시멘트

7,080

-740 (-9.46%)

MA5
MA20
MA60

시가총액조원

그날 종가에 이 종목 자체의 상장주식수를 곱한 값을 주마다 하나씩 골라 이은 선입니다. 보통주와 우선주를 합친 값이 아니라 이 종목 하나만의 값입니다.

개요

요약

삼표시멘트는 1990년 설립되어 강원도 삼척시에 본사를 두고 있습니다. 회사는 코스닥 시장에 상장되어 있습니다.

회사는 시멘트 사업부문과 레미콘 사업부문을 운영합니다. 포틀랜드 시멘트, 클링커, 슬래그 시멘트와 레미콘을 제조하여 전국 출하 기지를 통해 판매합니다.

사업의 개요 원문

당사는 강원도 삼척시 소재 삼척공장에서 시멘트를 생산하여 전국 출하 기지를 통해 시멘트 및 2차 제품을 판매하는 사업을 영위하고 있습니다. 국내 최초 현대적 시멘트생산공장으로 시작한 삼척공장은 주원료인 석회석 공급을 받는 광산과 주연료인 유연탄을 공급 받을 수 있는 항구가 근거리에 있어 시멘트 생산의 최적입지에 자리하고있습니다. 이런 탁월한 물류네트워크와 입지조건의 장점을 살려 환경친화적이며, 경제적인 시멘트 생산에 앞장서 왔습니다.

당사는 ESG 경영체제로의 전환을 위해 친환경 사업을 정관상 목적사업에 추가하고, 온실가스 배출 저감을 위한 순환자원 처리시설 및 기존 폐열발전설비 보강 등 친환경 투자를 지속하고 있습니다. 더불어 지역사회 발전에 이바지하는 기업으로 거듭나기 위해 다방면으로 노력하고 있습니다.

이러한 성과를 인정받아 2023년 11월 한국ESG기준원(KCGS)으로부터 '지배구조 우수기업'으로 선정되었으며, 2024년 '한국의 소비자대상'에서는 저탄소 친환경 특수 시멘트인 '블루멘트'로 친환경 시멘트 부문 대상을 수상했습니다.

또한 2025년에는 품질 혁신과 제품 경쟁력 강화 노력을 인정받아 한국표준협회(KSA) '우수 회원사'로 선정되어 협회장상을 수상했습니다. 특히, 한국ESG기준원의 '2025년 ESG 평가'에서 3년 연속 전 부문 A등급 이상을 획득하며 당사의 진정성 있는 ESG 경영 실천을 대외적으로 입증했습니다.

시멘트 사업부문 매출은 대부분 국내에서 이루어 졌으며, 매출액은 7,628억원(연결조정 미반영 수치) 입니다.당사는 2021년 8월 13일 시멘트와 레미콘의 전략적 시장 대응과 협상력 강화를 목적으로, 삼표시멘트가 100% 지분 출자하여 삼표레미콘을 설립하였습니다. 설립 후(동년 9月), 대전공장 외 4개 공장(여주, 당진, 아산, 군산)을 사업양수도 방식으로 인수하여 레미콘의 제조와 판매를 목적사업으로 운영하고 있습니다. 당기 레미콘 사업부문의 매출은 473억원입니다.각 사업부문별 주요 제품은 다음과 같습니다.

회사의 개요

1) 연결대상 종속회사 개황연결대상 종속회사 현황(요약)

1)-1. 연결대상회사의 변동내용

2) 회사의 법적,상업적 명칭당사의 명칭은 "주식회사 삼표시멘트"라고 표기합니다. 또한, 영문으로는 "SAMPYO Cement Co., Ltd." 라고 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 "(주)삼표시멘트" 또는 "SAMPYO Cement"라고 표기합니다.3) 설립일자 및 존속기간당사는 상법에 근거하여 1990년 12월 22일 설립되었습니다. 또한 2001년 02월 01일에 한국거래소의 코스닥증권시장에 상장하였습니다.당사는 1990년 12월에 설립된 (주)명제가 (주)젠네트웍스, (주)시나비전으로 상호 변경 후, 2001년 2월 회사의 주권을 코스닥시장에 상장하였으며, 지난 2007년 7월 비상장법인 (주)골든오일과 합병, (주)골든오일로 상호변경 하였습니다. 또한, 2010년 7월 1일을 합병기일로 동양시멘트(주)를 흡수 합병후 사명을 (주)골든오일에서 동양시멘트(주)로 변경하였으며, 2017년 3월 24일 사명을 (주)삼표시멘트로 변경하였습니다.4) 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소- 주 소 : 강원도 삼척시 동양길 20(사직동)- 전화번호 : 033)571-7000- 홈페이지 : http://www.sampyocement.co.kr

5) 중소기업 등 해당 여부

6) 주요 사업의 내용보고서 작성 기준일 현재 당사의 사업부문은 당사가 영위하는 사업의 특성에 따라, 시멘트 사업부문과 레미콘 사업부문으로 분류하여 기재하고 있습니다.

시멘트 사업부문의 제품은 포틀랜드 시멘트, 클링커, 슬래그 시멘트 등이며, 레미콘 사업부문은 레미콘 제조 및 판매업을 영위하고 있습니다.현재 당사의 매출은 대부분 시멘트 사업부문에서 발생하고, 레미콘이 일부를 차지 하고 있습니다.[부문별 주요제품]

7) 신용평가에 관한 사항- 공시대상기간 동안 신용평가사로부터 평가받은 사항이 없습니다.

8) 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

2025 회계연도 사업보고서(접수일 2026.03.20)에 제출인이 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림은 제외했습니다.

요약은 원문을 바탕으로 별도로 작성한 문장이며 제출인의 문장이 아니고 원문과 표현이 다르거나 빠진 내용이 있을 수 있으므로 함께 실은 원문을 확인해야 합니다.
회사 소개는 제출인이 사업보고서에 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림, 그리고 보고서의 다른 절을 가리키는 안내 문장은 제외했고 내용의 사실 여부를 따로 확인하지 않았습니다.

VaR

3.42%

[0.91%, 12.60%] · 기준일 2026-10-02

기간별 VaR 비교

위 헤드라인과 같은 측정치를 세 기간에 대해 같은 자 위에 나란히 놓은 것이며 점은 추정값, 가로선은 그 구간입니다. 세 기간은 서로 포개어져 관측을 공유하므로 세 값은 독립적인 세 번의 측정이 아닙니다. 선택한 기간을 진하게 표시합니다.

일별 수익률 분포

선택한 기간의 종목 일별 수익률을 같은 폭의 구간으로 센 것입니다. 세로선은 위의 VaR·cVaR을 손실 방향에 표시한 것입니다. 발행된 VaR 표본에는 거래정지와 첫 거래일 등을 제외하는 규칙이 적용되지만 이 일별 수익률에는 적용되지 않아 막대와 세로선이 가장자리에서 조금 다를 수 있습니다.

낙폭

최대 낙폭 68.8% (2026-07-30). 선택한 기간에서 직전 고점 대비 얼마나 내려와 있었는지를 날마다 그린 것이며 지나간 경로의 서술입니다.

위험 지표가 낯설다면VaR·cVaR과 연율 변동성을 쉬운 말로 풀어 쓴 안내를 준비했습니다.위험 지표 안내 보기

특성선

0.66

베타 [0.44, 0.87] · 코스닥150 · 기준일 2026-10-08

절편: +0.439%[-0.580%, +1.459%]
설명력: 0.10
관측 수: 250
거래시점 보정 베타: 0.77[0.49, 1.04]

252일 롤링 베타

일별 특성선의 가장 긴 기간 위에서 252일 창을 하루씩 굴린 값입니다. 코스닥150에 대한 베타와 종목 초과수익률의 연율 변동성이 어느 시기에 커지고 줄었는지 보여 주며, 위의 헤드라인 수치와 달리 구간은 붙이지 않습니다.

252일 롤링 연율 변동성

점 하나는 한 기간의 지수 초과수익률과 종목 초과수익률이고 직선은 그 점들에 맞춘 회귀선입니다. 무위험수익률은 양도성예금증서 금리를 씁니다.

베타는 종목 수익률이 코스피200 또는 코스닥150 지수 수익률과 함께 움직인 정도를 회귀로 요약한 값이며, 지수는 시장 전체의 대용일 뿐입니다.
절편은 지수로 설명되지 않은 평균 초과수익이며 함께 표시한 구간이 영을 포함하면 영과 구분되지 않습니다.
베타와 절편은 선택한 기간과 주기의 표본에서 계산한 값이며 앞으로의 값이 아닙니다.
일별 주기에는 거래 시점 차이를 보정한 베타를 함께 표시하며 두 값의 차이는 그 종목의 거래가 지수보다 늦게 반영되는 정도를 보여 줍니다.

재무 정보

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	TTM
매출액억원	5,638	6,159	6,713	5,760	5,955	5,432	5,690	7,211	8,237	7,908	6,769	6,964
매출액 증가율%	—	9.24	8.99	-14.19	3.38	-8.79	4.76	26.74	14.23	-4.00	-14.40	—
영업이익억원	469	685	744	7	481	617	527	711	847	1,039	766	678
영업이익 증가율%	—	46.02	8.48	-99.00	6,348.81	28.34	-14.60	34.98	19.13	22.70	-26.31	—
당기순이익억원	-108	503	363	-43	186	137	203	302	338	661	408	356
당기순이익 증가율%	—	—	-27.86	-111.98	—	-26.15	48.39	48.43	12.01	95.52	-38.27	—
지배주주순이익억원	—	—	363	-43	186	137	203	302	338	661	408	356
비지배주주순이익억원	—	—	—	-0	-0	-0	-0	-0	-0	-0	-0	-0
영업이익률%	8.33	11.13	11.08	0.13	8.07	11.36	9.26	9.86	10.28	13.14	11.31	9.73
순이익률%	-1.92	8.17	5.41	-0.75	3.12	2.52	3.57	4.19	4.10	8.36	6.03	5.11
ROE%	—	—	5.74	-0.70	2.93	2.14	3.10	4.39	4.79	8.74	5.19	4.56
ROA%	-0.98	3.98	2.87	-0.33	1.38	1.02	1.44	2.08	2.22	4.45	2.82	2.55
부채비율%	101.69	111.72	100.11	110.43	112.05	109.87	115.27	111.32	115.37	96.38	84.00	79.05
유동비율%	112.61	108.37	66.53	104.28	83.06	66.96	63.80	97.68	78.43	102.11	91.08	89.49
당좌비율%	87.09	84.21	43.44	76.20	59.49	48.83	40.63	56.36	54.91	74.60	66.94	63.03
유보율%	—	—	1,052.76	1,038.48	1,064.61	1,075.43	1,102.46	1,157.72	1,188.31	1,281.28	1,337.20	1,326.40
잉여현금흐름억원	—	—	-84	-186	182	406	-545	357	799	807	486	—
FCF 마진%	—	—	-1.25	-3.23	3.06	7.47	-9.57	4.95	9.70	10.20	7.18	—
영업현금흐름 전환율%	—	213.98	249.74	—	358.05	677.10	160.91	268.13	355.44	190.80	230.01	—
매출 대비 설비투자%	—	—	14.74	12.29	8.09	9.61	15.32	6.28	4.89	5.74	6.69	—
매출채권회전일수일	—	47.3	24.3	2.4	3.7	4.0	4.4	5.1	5.2	—	—	—
재고자산회전일수일	—	36.7	43.2	46.7	46.1	49.8	53.3	61.3	58.5	53.2	56.3	—
매입채무회전일수일	—	11.7	28.6	38.2	39.9	58.0	54.3	39.3	40.1	—	—	—
현금전환주기일	—	72.3	38.8	10.9	9.8	-4.1	3.5	27.1	23.6	—	—	—
EPS원	—	—	338	-40	173	128	190	281	315	616	380	330
PER배	—	—	9.13	—	21.91	31.17	24.89	11.94	9.94	4.78	13.13	26.71
BPS원	—	—	5,890	5,784	5,916	5,988	6,078	6,369	6,541	7,006	7,285	7,231
PBR배	—	—	0.52	0.74	0.64	0.67	0.78	0.53	0.48	0.42	0.68	1.22
주당배당금원	—	—	50	—	50	75	75	90	100	110	121	—
배당성향%	—	—	14.79	—	28.90	58.59	39.47	32.03	31.75	17.86	31.84	—

연결 재무제표 기준

손익 흐름억원

매출액이 당기순이익에 이르기까지 단계마다 어디로 나뉘는지를 공시 금액 그대로 그린 그림입니다. 영업외손익은 법인세비용차감전순이익과 영업이익의 차이로 두고 부호에 따라 수익 또는 비용으로 표시하며, 한 단계의 항목 합이 맞지 않는 나머지는 기타로 따로 표시합니다.

수익 구성억원

이익률 추이%

활동별 현금흐름억원

재무상태표 구성억원

부채비율%

왼쪽 막대는 자산을 유동과 비유동으로, 오른쪽 막대는 그 자산을 조달한 부채와 자본으로 나눈 것이며 두 막대의 높이는 같습니다.

분기 실적 추이억원

전년동기 대비 증가율%

분기 막대는 각 분기 석 달의 실적이며 연간 수치와 섞지 않습니다. 증가율은 한 해 전 같은 분기가 함께 실려 있을 때만 계산하고 직전 값이 손실이면 비워 둡니다.

현금전환주기일

잉여현금흐름 분해억원

재고자산과 매출채권의 회전일수를 위로, 매입채무 회전일수를 아래로 쌓고 그 차감 결과인 현금전환주기를 선으로 표시했습니다. 회전일수는 직전 연도와의 평균 잔액으로 계산하므로 가장 오래된 연도는 그리지 않습니다. 신고된 항목이 없는 회전일수는 그리지 않으며 현금전환주기는 세 항목이 모두 있는 연도에만 표시합니다.

영업활동 현금흐름에서 유형자산 취득 지출을 뺀 값이 잉여현금흐름이며 세 막대 모두 신고된 부호 그대로 그렸습니다.

지배주주 순이익률%

자산회전율배

재무 레버리지배

ROE%

ROE는 지배주주 순이익률과 자산회전율과 재무 레버리지의 곱입니다. 세 요소 모두 기말 잔액을 분모로 쓰고 이익과 자본은 지배주주 기준으로 맞췄으므로 곱이 표의 ROE와 일치합니다.

재무제표

재무상태표

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
	11,077	12,634	12,653	13,068	13,470	13,493	14,123	14,528	15,205	14,851	14,467
	1,840	2,478	2,005	2,323	2,196	2,053	2,194	2,834	3,182	3,179	3,129
현금 및 현금성자산억원	598	670	384	810	653	577	332	498	817	1,009	823
단기금융상품억원	31	302	2*	7	1	—	—	—	—	—	—
재고자산억원	417	552	696	626	623	556	797	1,199	954	856	829
매출채권 및 기타채권억원	720	877*	15	60	61	60	79	124	108	해당 없음	해당 없음
	9,237	10,156	10,648	10,746	11,274	11,440	11,929	11,693	12,023	11,672	11,338
유형자산억원	6,924	7,642	8,035	8,158	8,697	8,798	9,263	9,108	9,168	8,861	8,418
무형자산억원	2,102	2,229	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	2,477
	5,585	6,666	6,330	6,858	7,118	7,064	7,562	7,653	8,145	7,289	6,605
	1,634	2,286	3,013	2,227	2,644	3,066	3,439	2,902	4,057	3,113	3,436
매입채무 및 기타채무억원	52	258*	570	509	573	799	579	703	773	해당 없음	해당 없음
단기차입금억원	—	16	505	528	417	326	800	280	636	503	479
유동성장기차입금억원	197	439	1,181	684	923	1,063	1,427	978	—	—	—
유동리스부채억원	—	—	50	—	92	99	139	154	216	230	213
	3,951	4,380	3,317	4,631	4,474	3,997	4,123	4,751	4,088	4,176	3,169
사채억원	—	—	—	99	150	—	603	899	—	350	0
장기차입금억원	389	3,149	2,355	3,675	3,067	2,740	2,143	2,738	2,196	2,506	2,058
비유동리스부채억원	—	—	101	—	420	451	651	631	999	881	752
	5,492	5,967	6,323	6,210	6,352	6,429	6,561	6,875	7,060	7,562	7,863
	해당 없음	해당 없음	6,323	6,209	6,351	6,428	6,559	6,874	7,059	7,561	7,861
자본금억원	해당 없음	해당 없음	537	537	537	537	540	540	540	540	540
자본잉여금억원	2,148	2,148	2,148	2,148	2,148	2,148	2,148	2,148	2,148	2,148	2,148
이익잉여금억원	2,676	3,150	3,503	3,426	3,566	3,624	3,800	4,099	4,264	4,765	5,067
자기주식억원	—	—	0	0	0	0	0	0	0	0	0
기타포괄손익누계액억원	-30	-29	-26	-63	-62	-42	-38	-22	-2	-1	-2
기타자본항목억원	161	161	—	—	—	—	—	—	—	109	109
비지배지분억원	해당 없음	0	해당 없음	1	1	1	2	1	1	1	1

유동성파생상품자산원문 표기	—	—	—	—	—	—	3	18	0	6	0
매출채권원문 표기	—	—	847	746	818	821	951	950	1,269	1,149	1,171
당기법인세자산원문 표기	8	0	—	18	—	—	—	—	—	14	0
유동매도가능금융자산원문 표기	—	—	0	—	—	—	—	—	—	—	—
기타유동자산원문 표기	61	68	60	57	40	40	33	45	33	34	34
유동성매도가능금융자산원문 표기	0	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타유동채권원문 표기	5	9	—	—	—	—	—	—	—	111	171
기타금융자산원문 표기	—	—	—	26	28	33	40	39	25	26	24
장기매출채권원문 표기	4	9	3	7	5	4	10	8	6	4	6
기타비유동채권원문 표기	126	58	77	59	45	45	86	79	77	87	112
단기기타금융자산원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100
매도가능금융자산원문 표기	—	29	32	—	—	—	—	—	—	—	—
파생상품자산원문 표기	—	—	—	—	—	—	6	—	—	—	—
이연법인세자산원문 표기	—	154	190	252	262	266	240	229	301	210	204
장기금융상품원문 표기	0	0	0	—	—	—	—	—	—	—	—
무형자산원문 표기	—	—	—	2,216	2,211	2,262	2,242	2,187	2,387	2,431	—
투자부동산원문 표기	4	4	18	4	4	4	4	4	4	4	4
비유동 순확정급여자산원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	8	—	—
확정급여자산원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	7	38
기타비유동자산원문 표기	31	30	29	23	20	27	38	39	46	41	55
비유동파생상품자산원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	0	—	—
기타무형자산원문 표기	—	—	2,265	—	—	—	—	—	—	—	—
비유동매도가능금융자산원문 표기	46	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
유동성충당부채원문 표기	28	33	—	18	19	18	20	0	—	11	23
매입채무원문 표기	—	—	270	347	304	255	294	450	481	406	337
유동충당부채원문 표기	—	—	24	—	—	—	—	—	0	—	—
유동성사채원문 표기	—	—	—	—	99	150	—	113	500	400	350
유동성회생채무원문 표기	718	856	—	26	19	16	48	74	10	10	—
기타자본원문 표기	—	—	—	161	161	161	109	109	109	—	—
유동회생채무원문 표기	—	—	279	—	—	—	—	—	—	—	—
유동위험회피수단파생상품원문 표기	—	—	—	—	1	1	—	—	—	—	—
기타유동부채원문 표기	68	95	91	114	137	245	102	58	—	134	75
당기법인세부채원문 표기	—	82	43	—	60	93	31	92	119	0	46
기타유동채무원문 표기	514	455	—	—	—	—	—	—	—	799	744
충당부채원문 표기	181	200	227	162	170	179	248	281	—	316	316
유동성금융리스부채원문 표기	57	53	—	—	—	—	—	—	—	—	—
유동위험회피파생상품부채원문 표기	—	—	—	—	—	—	0	—	—	—	—
부채및자본총계원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	14,467
자본과부채총계원문 표기	11,077	12,634	12,653	13,068	13,470	13,493	14,123	14,528	15,205	14,851	—
금융리스부채원문 표기	171	136	—	—	—	—	—	—	—	—	—
비유동회생채무원문 표기	2,559	308	98	97	97	97	65	5	4	4	—
유동파생상품부채원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	1	—	—
기타비유동채무원문 표기	45	49	72	68	44	42	25	40	70	53	41
유동성장기차입금원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	1,028	620	1,170
단기대여금원문 표기	1	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
유동성파생상품부채원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	0	0
자본금원문 표기	537	537	—	—	—	—	—	—	—	—	—
확정급여부채원문 표기	—	—	416	529	525	488	387	156	86	66	2
자기주식원문 표기	-0	-0	—	—	—	—	—	—	—	—	—
퇴직급여부채원문 표기	398	467	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타비유동부채원문 표기	95	72	48	—	—	—	—	—	—	—	—
기타 유동부채원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	294	—	—
기타자본조정원문 표기	—	—	161	—	—	—	—	—	—	—	—
사채원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	400	—	—
비유동충당부채원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	333	—	—
이연법인세부채원문 표기	113	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

손익계산서

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
	5,638	6,159	6,713	5,760	5,955	5,432	5,690	7,211	8,237	7,908	6,769
매출원가억원	4,652	4,821	5,278	5,163	4,949	4,319	4,632	5,946	6,717	6,216	5,466
매출총이익억원	986	1,338	1,435	597	1,006	1,112	1,058	1,265	1,520	1,692	1,304
판매비와관리비억원	해당 없음	해당 없음	691	589	525	495	532	554	673	653	538
	469	685	744	7	481	617	527	711	847	1,039	766
금융수익억원	해당 없음	해당 없음	38	21	26	31	18	65	52	42	31
금융비용억원	해당 없음	해당 없음	282	218	244	216	232	306	331	316	253
기타수익억원	해당 없음	해당 없음	67	214	98	39	63	108	8	60	27
기타비용억원	해당 없음	해당 없음	119	124	93	210	157	200	126	163	63
	-41	392	449	-99	267	261	219	378	451	662	508
법인세비용억원	36	-111	86	55	-82	124	15	76	113	1	100
계속영업이익억원	-77	503	363	—	—	—	—	—	—	—	—
중단영업손익억원	-32	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
	-108	503	363	-43	186	137	203	302	338	661	408
지배주주순이익억원	해당 없음	해당 없음	363	-43	186	137	203	302	338	661	408
비지배주주순이익억원	해당 없음	해당 없음	해당 없음	-0	-0	-0	-0	-0	-0	-0	-0
기본주당이익원	해당 없음	해당 없음	338	-40	173	128	190	281	315	616	380
희석주당이익원	해당 없음	해당 없음	해당 없음	-40	173	128	190	281	315	616	380
	-209	475	356	-61	142	131	261	395	282	609	419
기타포괄손익억원	-100	-28	-7	-17	-44	-6	58	93	-56	-52	11

판매비와관리비원문 표기	516	652	—	—	—	—	—	—	—	—	—
금융수익원문 표기	85	36	—	—	—	—	—	—	—	—	—
비지배지분원문 표기	—	—	—	-0	-0	-0	-0	-0	-0	-0	-0
금융비용원문 표기	-453	-318	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타수익원문 표기	154	42	—	—	—	—	—	—	—	—	—
지배기업 소유주지분원문 표기	—	—	—	-60	142	131	261	395	282	610	419
기타비용원문 표기	-296	-53	—	—	—	—	—	—	—	—	—
후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목원문 표기	10	2	—	-0	-1	0	1	15	-2	-0	0
당기손익으로 재분류될 수 있는 항목원문 표기	—	—	3	—	—	—	—	—	—	—	—
해외사업환산손익원문 표기	—	—	-0	-0	-0	-0	-0	13	—	0	—
현금흐름위험회피파생상품평가손익원문 표기	—	—	—	—	-1	0	1	2	-2	-0	0
매도가능금융자산평가손익원문 표기	—	—	3	—	—	—	—	—	—	—	—
해외산업 환산손익원문 표기	10	2	—	—	—	—	—	—	—	—	—
후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목원문 표기	-111	-29	—	-17	-43	-6	57	78	-54	-51	11
기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품 평가손익원문 표기	—	—	—	-4	2	4	4	1	0	1	-1
당기손익으로 재분류되지 않는항목원문 표기	—	—	-10	—	—	—	—	—	—	—	—
확정급여제도의 재측정요소원문 표기	—	—	-10	-13	-46	-10	53	77	-54	-52	12
확정급여제도의재측정요소원문 표기	-111	-29	—	—	—	—	—	—	—	—	—
지배기업소유주지분원문 표기	-108	503	—	—	—	—	—	—	—	—	—
해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익)원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	0	—	—
총 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분원문 표기	—	—	356	—	—	—	—	—	—	—	—
지배기업 소유주 주당이익(손실)원문 표기	-0	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—
지배기업 소유주 계속영업 주당이익(손실)원문 표기	-0	0	0	—	—	—	—	—	—	—	—
지배기업 소유주 중단영업 주당이익(손실)원문 표기	-0	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

현금흐름표

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
당기순이익손익계산서 항목	-108	503	363	-43	186	137	203	302	338	661	408
영업활동 조정 합계산출 값	805	573	543	566	479	791	124	507	864	600	530
	697	1,076	906	522	664	928	327	809	1,202	1,261	939
이자의 수취억원	32	11	11	5	7	4	3	15	24	25	18
이자의 지급억원	173	120	149	153	180	188	183	210	284	285	231
감가상각비억원	729	621*	508	496	512	556	606	655	704	744	773
무형자산상각비억원	7	12	23	30	23	23	23	19	16	14	14
법인세의 납부억원	356	57	-0*	84	해당 없음	93	70	61	141	27	38
	384	-1,717	-704	-698	-445	-465	-1,065	-412	-331	-400	-491
유형자산의 취득억원	해당 없음	해당 없음	990	708	482	522	872	453	403	454	453
유형자산의 처분억원	해당 없음	해당 없음	1	0	8	57	1	0	7	1	2
무형자산의 취득억원	해당 없음	해당 없음	0	3	1	해당 없음	3	해당 없음	0	1	0
	-1,676	712	-488	602	-377	-540	493	-231	-552	-671	-633
배당금의 지급억원	—	—	—	54	—	54	69	81	97	107	118
기초 현금 및 현금성자산억원	1,190	598	670	384	810	653	577	332	498	817	1,009
	598	670	384	810	653	577	332	498	817	1,009	823
환율변동효과억원	3	-0	-0	0	-0	-0	0	-0	0	1	0
현금 및 현금성자산의 순증감억원	-592	72	-285	426	-157	-76	-245	166	319	191	-186

당기순이익원문 표기	—	—	—	—	—	—	203	—	338	661	408
당기순이익(손실)원문 표기	-108	503	363	-43	186	137	—	302	—	—	—
재무활동으로 인한 현금유입액원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	2,200	2,586
당기순이익(손실)에 대한 조정원문 표기	—	878	—	—	—	—	—	—	—	—	—
당기순이익에 대한 조정원문 표기	—	—	—	—	—	—	1,027	1,135	1,298	1,195	1,153
당기순이익조정을 위한 가감원문 표기	—	—	1,035	693	878	1,078	—	—	—	—	—
비현금항목 등의 조정원문 표기	1,392	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
임대보증금의 증가원문 표기	—	—	—	—	—	—	0	—	0	0	0
퇴직급여원문 표기	91	81	97	94	75	85	83	75	—	116	55
대여금및기타채권손상차손원문 표기	6	6	0	—	—	3	—	—	—	—	—
사채의 발행원문 표기	—	—	—	99	—	—	600	399	0	349	0
매출채권손상차손원문 표기	—	—	0	-2	—	3	—	—	—	—	—
유형자산손상차손환입원문 표기	—	—	—	—	-2	—	1	—	—	—	—
장기차입금의 차입원문 표기	90	3,309	387	3,118	408	772	923	2,046	200	920	1,771
충당부채전입원문 표기	14	22	—	—	—	—	—	—	53	80	6
광산복구충당부채전입원문 표기	—	—	—	—	7	8	12	24	—	—	—
이자비용원문 표기	372	292	264	189	216	198	194	239	—	288	246
투자부동산감가상각비원문 표기	—	—	0	—	—	—	—	—	—	—	—
단기차입금의 차입원문 표기	—	52	821	2,490	1,240	1,651	3,112	1,604	1,405	931	814
소송충당부채전입원문 표기	—	—	—	—	1	2	65	9	—	—	—
외화환산손실원문 표기	7	6	5	5	6	2	11	10	—	7	0
유형자산처분손실원문 표기	84	1	24	14	14	66	47	28	—	13	7
충당부채전입액원문 표기	—	—	84	21	—	—	—	—	—	—	—
금융보증계약부채전입원문 표기	17	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
사채의 상환원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	102	—	—
유형자산손상차손원문 표기	144	—	—	—	25	47	—	53	—	17	10
장기차입금의 상환원문 표기	—	—	3	700	39	122	13	615	0	0	992
기타금융자산처분손실원문 표기	—	—	—	0	—	0	0	0	0	0	0
단기차입금의 상환원문 표기	-1	-37	331	2,467	1,350	1,741	2,642	2,124	1,096	1,070	932
재무활동으로 인한 현금유출액원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	2,871	3,219
투자부동산처분손실원문 표기	-1	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
무형자산손상차손원문 표기	43	—	—	49	—	—	—	36	-0	0	0
매도가능금융자산처분손실원문 표기	0	0	0	—	—	—	—	—	—	—	—
임대보증금의 감소원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	0	0
임대보증금의증가(감소)원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	-0	—	—
재고자산처분손실원문 표기	—	—	—	—	0	—	—	—	—	—	—
매도가능금융자산손상차손원문 표기	37	5	2	—	—	—	—	—	—	—	—
기타의기타비용원문 표기	11	0	0	14	0	0	0	28	0	1	0
유동성사채의 상환원문 표기	—	—	—	—	—	-100	-150	—	—	500	400
유동성회생채무의 상환원문 표기	-1,551	-2,261	-885	-268	-15	-11	-8	-42	-70	0	0
법인세비용원문 표기	35	-111	—	—	—	—	—	—	—	1	100
리스부채의 상환원문 표기	—	—	—	—	-79	-114	-109	-120	-142	169	182
매출채권손상차손환입원문 표기	5	13	—	—	—	—	—	—	—	—	—
무형자산처분손실원문 표기	—	—	0	—	0	0	0	0	—	0	0
이자수익원문 표기	38	12	11	6	8	4	3	16	—	25	19
외화환산이익원문 표기	8	2	18	3	2	3	0	5	—	1	1
회생채무의 상환원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	-1	-1	0	1
법인세비용(수익)원문 표기	—	—	86	-55	82	124	15	76	113	—	—
유형자산처분이익원문 표기	33	24	25	72	2	10	1	0	—	0	2
기타금융자산손상차손원문 표기	—	—	—	—	—	—	4	7	0	8	0
무형자산처분이익원문 표기	-9	—	—	—	—	—	—	1	—	1	0
비지배지분의 변동원문 표기	—	—	—	—	—	—	0	—	0	—	—
매각예정자산처분이익원문 표기	-56	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
유동성장기차입금의 상환원문 표기	-182	-313	438	1,613	692	822	1,152	1,298	649	1,025	594
재고자산감모손실원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	0	—	0	—
채무조정이익원문 표기	-3	—	—	—	45	—	—	—	—	—	—
채무면제이익원문 표기	-10	-6	-3	—	—	-18	—	—	—	—	—
기타의기타수익원문 표기	-23	—	—	-6	-38	-3	-0	-11	-0	6	6
기타채권손상차손원문 표기	—	—	—	—	11	—	—	—	—	—	—
대손상각비(환입)원문 표기	—	—	—	—	—	—	-9	—	—	—	—
영업권손상차손원문 표기	—	—	—	7	—	—	—	—	—	—	—
종속기업처분이익원문 표기	-18	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
임차보증금의 감소원문 표기	3	122	20	38	25	14	4	6	2	4	4
기타대손상각비환입원문 표기	—	—	—	—	—	—	0	-0	0	0	—
대손상각비환입원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	-62	39	40	—
임차보증금의 증가원문 표기	-10	-54	40	18	7	15	2	2	1	1	22
배당금수익원문 표기	—	—	-0	-0	-1	-1	-1	-1	-1	1	1
투자활동으로 인한 현금유입액원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	64	86
장기대여금의 회수원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	2	0	1	0
기타채권손상차손환입원문 표기	—	—	—	-0	—	—	—	—	—	—	—
단기금융상품의 감소원문 표기	600	28	300	6	7	1	6	—	0	—	—
소송충당부채환입원문 표기	—	—	—	—	0	—	—	—	—	—	—
금융보증계약부채환입원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	-19	0	—	—
단기대여금의 회수원문 표기	—	—	—	—	—	—	3	1	0	0	0
장기기타금융자산의 감소원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	14	6	0
현금흐름위험회피파생상품평가이익원문 표기	—	—	—	—	—	—	-8	—	—	—	—
무형자산손상차손환입원문 표기	—	—	—	1	1	—	—	—	—	0	0
장기대여금및수취채권의 취득원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	0	—	—
정부보조금의 수취원문 표기	6	—	5	0	6	1	0	37	50	45	79
충당부채환입액원문 표기	—	—	—	86	—	—	—	—	—	—	—
기타금융자산의 취득원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	0	—	—
무형자산의 처분원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	2	0	7	0
단기금융상품의 취득원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	0	—	—
투자활동으로 인한 현금유출액원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	464	577
단기대여금및수취채권의 취득원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	0	—	—
영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동원문 표기	—	—	-95	105	-228	-10	-644	-372	—	—	—
파생상품평가이익원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	-10	-3	6	0
영업양수원문 표기	—	—	—	—	—	—	188	—	0	—	—
장기대여금의 대여원문 표기	—	—	—	2	—	—	1	—	—	—	2
단기금융상품의 증가원문 표기	-47	-299	—	12	1	—	6	—	—	—	100
매출채권원문 표기	-66	-156	32	93	-74	-5	-117	0	-358	159	-20
장기기타금융자산의 취득원문 표기	—	—	—	—	—	-0	6	5	—	8	0
기타유동채권원문 표기	29	46	35	-41	34	29	69	56	20	34	-86
장기매출채권원문 표기	2	9	4	1	2	1	4	2	1	2	3
재고자산원문 표기	132	-136	-143	39	-6	46	-260	-444	192	22	-8
단기대여금의 대여원문 표기	—	—	—	—	—	—	4	—	—	—	0
영업활동으로 인한 자산 부채의 증감원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	-309	—
기타유동자산원문 표기	407	-7	7	-159	10	3	5	-7	13	6	2
정부보조금의 상환원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	0
사외적립자산원문 표기	—	—	—	97	-20	-61	-46	-122	-40	-97	6
영업활동으로 인한 자산 부채의 변동원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	-35	—	—
영업활동으로 인한 자산부채의 변동원문 표기	-90	-137	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타비유동자산원문 표기	-5	0	1	6	3	-8	-11	-7	-8	10	10
영업활동 자산ㆍ부채의 증감원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	-374
매입채무원문 표기	-30	216	13	78	-43	-45	39	160	33	-77	-68
기타비유동채권원문 표기	2	0	—	—	—	—	-36	1	0	-15	-5
기타비유동채무원문 표기	2	2	27	-1	-4	-5	-1	0	6	8	-17
기타유동채무원문 표기	81	-88	159	60	-75	-14	-71	2	37	-14	-25
기타유동부채원문 표기	-350	27	-5	50	23	103	-167	26	238	-155	-58
비유동충당부채원문 표기	—	—	-60	-0	-1	—	-9	-0	-1	-87	47
유동충당부채원문 표기	-50	—	-4	—	—	—	—	-0	0	-1	-12
퇴직급여지급원문 표기	-192	-40	-127	-107	-72	-56	-44	-40	-167	-106	-141
계열사전입원문 표기	—	—	—	4	1	3	0	2	1	2	0
관계사전입원문 표기	—	—	1	—	—	—	—	—	—	—	—
관계사전출원문 표기	—	—	-1	—	—	—	—	—	—	—	—
계열사전출원문 표기	—	—	—	-15	-4	-2	—	-0	-4	0	0
사외적립자산납입원문 표기	-120	-81	-43	—	—	—	—	—	—	—	—
사외적립자산의지급원문 표기	67	68	8	—	—	—	—	—	—	—	—
기타금융자산의 처분원문 표기	—	—	—	0	0	—	—	—	—	—	—
확정급여채무승계원문 표기	2	2	—	—	—	—	—	—	—	—	—
배당금수취원문 표기	—	—	—	—	1	1	-9	1	—	—	—
비유동수입보증금의 증가원문 표기	—	—	0	0	—	0	—	—	—	—	—
배당금 수취원문 표기	—	—	0	—	—	—	—	—	—	1	1
장기금융상품의 감소원문 표기	1	0	—	—	—	0	—	—	—	—	—
법인세 납부원문 표기	—	—	-259	—	—	—	—	—	—	—	—
법인세 환급원문 표기	—	—	—	—	0	—	—	—	—	—	—
기타무형자산의 처분원문 표기	5	—	—	—	—	0	—	—	—	—	—
유동매도가능금융자산의 처분원문 표기	0	13	0	—	—	—	—	—	—	—	—
유동성충당부채원문 표기	—	2	—	—	—	—	—	—	—	—	—
투자활동으로 인한 현금 유입액원문 표기	704	167	—	—	—	—	—	—	—	—	—
장기금융상품의 증가원문 표기	—	—	—	—	—	0	—	—	—	—	—
기타무형자산의 취득원문 표기	-1	—	—	—	—	1	—	—	—	—	—
비유동매도가능금융자산의 취득원문 표기	—	—	0	—	—	—	—	—	—	—	—
유형자산의 처분원문 표기	24	2	—	—	—	—	—	—	—	—	—
종속기업의 유상증자원문 표기	—	—	—	-1	—	—	—	—	—	—	—
투자부동산의 처분원문 표기	2	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
대손상각비원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	0	0
매각예정자산의 처분원문 표기	69	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
사업결합으로 인한 현금유입원문 표기	—	2	—	—	—	—	—	—	—	—	—
사채의 증가원문 표기	—	—	—	—	150	—	—	—	—	—	—
금융리스부채의 상환원문 표기	-38	-38	38	6	—	—	—	—	—	—	—
투자활동으로 인한 현금 유출액원문 표기	-319	-1,884	—	—	—	—	—	—	—	—	—
유동매도가능금융자산의 취득원문 표기	—	-0	—	—	—	—	—	—	—	—	—
유형자산처분이익 조정원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	1	—	—
외화환산이익 조정원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	3	—	—
유형자산의 취득원문 표기	-261	-1,038	—	—	—	—	—	—	—	—	—
무형자산의 취득원문 표기	—	-3	—	—	—	—	—	—	—	—	—
무형자산처분이익 조정원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	0	—	—
종속기업에 대한 소유지분의 변동으로 인한 처분원문 표기	—	—	-0	—	—	—	—	—	—	—	—
무형자산손상차손 조정원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	15	—	—
사업결합으로 인한 현금유출원문 표기	—	-490	—	—	—	—	—	—	—	—	—
유형자산손상차손 조정원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	9	—	—
이자비용 조정원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	296	—	—
재무활동으로 인한 현금 유입액원문 표기	96	3,361	—	—	—	—	—	—	—	—	—
파생상품평가손실원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	1	0	0
재고자산감모손실 조정원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	0	—	—
무형자산처분손실 조정원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	0	—	—
유형자산처분손실 조정원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	23	—	—
재무활동으로 인한 현금 유출액원문 표기	-1,772	-2,648	—	—	—	—	—	—	—	—	—
외화환산손실 조정원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	4	—	—
기타대손상각비원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	0	1	0
대손충당금 환입원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	6
퇴직급여 조정원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	60	—	—
유형자산손상차손환입 조정원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	0	—	—
충당부채환입원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	10	23
기타금융자산손상차손환입원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	6	0
이자수익에 대한 조정원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	24	—	—
배당금수취(영업)원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	1	—	—

가장 최근 연간 기준으로 영업활동에서 만든 현금을 투자활동과 재무활동에 나눠 쓴 해입니다.

직전 해가 공시되지 않은 연도는 이듬해 공시가 재작성한 비교 수치로 채우며 그 사실을 함께 표시합니다. 수주잔고와 같은 재무제표 밖 영업지표와 감사의견은 이 표가 다루지 않고, 주당 수치는 액면 변경을 소급 조정하지 않은 신고 값 그대로입니다.

{year} 회계연도 사업보고서(접수일 {date})에 제출인이 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림, 다른 절을 가리키는 안내 문장은 제외했습니다.

가장 최근 연간 공시의 접수일은 2026.03.20입니다.

감사의견

회계연도	감사의견	감사인	결산일
2025	적정의견제 35 기	한영회계법인	2025-12-31
2024	적정의견제 34 기	삼정회계법인	2025-12-31
2023	적정의견제 33 기	삼정회계법인	2025-12-31
2022	적정제 32 기	삼정회계법인	2022-12-31
2021	적정제 31 기	삼정회계법인	2022-12-31
2020	적정제 30 기	삼정회계법인	2022-12-31
2019	적정제 29 기	삼정회계법인	2019-12-31
2018	적정제 28 기	삼정회계법인	2019-12-31
2017	적정제 27 기	삼일회계법인	2019-12-31
2016	적정제 26 기	삼덕회계법인	2016-12-31
2015	적정제 25 기	삼덕회계법인	2016-12-31
2014	적정제 24 기	삼덕회계법인	2016-12-31

감사인의 명칭과 감사의견은 제출된 감사보고서의 기재를 그대로 옮긴 것이며 표현은 제출인의 것을 따릅니다. 같은 회계연도가 두 번 보이면 해당 공시가 두 건의 기재를 담고 있었다는 뜻이며 원천 자료는 둘을 구분하지 않습니다.

감사의견은 재무제표가 중요성의 관점에서 적정하게 표시되었다고 보는 적정의견, 특정 사항을 제외하고는 적정하다고 보는 한정의견, 적정하게 표시되지 않았다고 보는 부적정의견, 그리고 충분한 감사 증거를 얻지 못해 의견을 표명하지 않는 의견거절의 네 가지로 나뉩니다.

가치평가

밸류에이션 배수 추이배

PER과 PBR은 각 기간 말 종가를 같은 기간에 신고한 주당 값으로 나눈 배수이며 주당순이익이 손실인 기간은 비워 둡니다. 분기 보기는 분기 주당순이익에 대한 배수입니다.

배당 이력원

주당배당금 막대는 주식 분할과 액면 변경을 소급 반영해 현재 주식 기준으로 맞춘 값입니다. 배당성향과 배당수익률은 같은 기간의 신고 값끼리 나눈 비율이라 조정하지 않습니다.

배당성향과 배당수익률%

PER 밴드원

주가는 수정주가이며 밴드는 직전에 끝난 회계연도의 주당순이익에 배수를 곱한 선입니다. 다음 회계연도가 끝날 때까지 이전 연도의 주당순이익을 그대로 쓰고, 배수는 과거 연간 PER의 최솟값과 최댓값 사이를 같은 간격으로 나눈 값입니다.

가치평가 모형

다섯 가지 모형이 같은 가정 아래 계산한 한 주당 값을 현재가와 나란히 놓고, 회계연도별로 그 값이 어떻게 움직였는지 보여 줍니다.

가정

무위험이자율국고채 10년 만기 수익률 · 2026-10-084.40%

베타일별 5년0.58

주식 위험 프리미엄%

영구성장률%

자기자본비용7.29%

가중평균자본비용6.93%

초기 성장률3.5%

유효 법인세율19.7%

기준 회계연도2025

현재가원7,080

위험 프리미엄과 영구성장률은 바꿀 수 있는 가정이며 나머지는 자료와 산식에서 나온 값입니다.

모형	모형가원	현재가 대비
고든 모형	2,333	-67.1%
배당할인모형 DDM	2,417	-65.9%
현금흐름할인 FCFF	11,735	+65.7%
현금흐름할인 FCFE	기준 연도 현금흐름이 양수가 아님
잔여이익모형 RIM	4,236	-40.2%

표의 값은 최근 회계연도의 재무 수치를 오늘의 국고채 수익률과 현재가로 계산한 것입니다.

배당·잔여이익 계열원

현금흐름할인 계열원

회계연도별 값은 그해 결산 재무 수치와 결산일의 국고채 수익률로 계산하고 베타는 현재 값을 그대로 쓰며, 주식 분할이나 액면 변경은 현재 주식 기준으로 맞춘 값입니다.

계산 과정

위 표의 값이 어떻게 나왔는지 기호 수식과 이 종목의 실제 숫자를 대입한 단계로 보여 줍니다. 가정 패널의 값을 바꾸면 여기의 숫자도 함께 바뀝니다. 기업 단위 금액은 억원, 주당 값은 원입니다.

자기자본비용

r = r_f + \beta \times \mathit{ERP}

r = 4.40% + 0.58 × 5.00% = 7.29%

초기 성장률

g_1 = \max\{\mathit{ROE} \times (1 - \text{payout}),\,0\},\qquad g_t = g_1 + (g_T - g_1)\,\frac{t-1}{N-1}

g_1 = max(5.19% × (1 − 31.84%), 0) = 3.54%

첫해는 이 값으로 시작해 다섯째 해에 영구성장률에 닿도록 해마다 같은 폭으로 줄어듭니다

고든 모형

P_0 = \frac{D_0\,(1 + g_T)}{r - g_T}

P_0 = 121 × (1 + 2.00%) / (7.29% − 2.00%) = 123 / 0.0529 = 2,333 원

배당할인모형 DDM

P_0 = \sum_{t=1}^{N} \frac{D_t}{(1+r)^t} + \frac{D_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad D_t = D_{t-1}(1+g_t)

D_0 = 121, g_1 = 3.54%, g_T = 2.00%, r = 7.29%

연차	성장률	배당 원	할인계수	현재가치 원
1	3.54%	125	0.9320	117
2	3.15%	129	0.8687	112
3	2.77%	133	0.8097	108
4	2.38%	136	0.7547	103
5	2.00%	139	0.7034	98
잔존가치	2.00%	2,674	0.7034	1,881
합계				2,417

P_0 = 2,417 원

잔여이익모형 RIM

P_0 = B_0 + \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{RI}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{RI}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad \mathit{RI}_t = (\mathit{ROE} - r)\,B_{t-1}

B_0 = 7,285 원, ROE = 5.19%, 배당성향 = 31.84%, r = 7.29%, g_T = 2.00%

연차	기초 순자산	이익	자본비용 청구액	잔여이익	할인계수	현재가치
1	7,285	378	531	-153	0.9320	-143
2	7,542	392	550	-158	0.8687	-138
3	7,809	405	569	-164	0.8097	-133
4	8,086	420	590	-170	0.7547	-128
5	8,372	435	610	-176	0.7034	-124
잔존가치				-3,389	0.7034	-2,384

P_0 = 7,285 + -665 + -2,384 = 4,236 원

현금흐름할인 FCFF

\mathit{FCFF}_0 = \mathit{CFO} - \mathit{CapEx} + \mathit{Int}\,(1-\tau),\qquad \mathit{WACC} = \frac{E}{D+E}\,r + \frac{D}{D+E}\,k_d\,(1-\tau)

기준 연도 현금흐름 FCFF

FCFF_0 = 938.5 − 452.8 + 230.6 × (1 − 19.69%) = 670.9 억원

가중평균자본비용

E = 7,640.5, D = 2,537.4 억원; 자기자본 비중 = 75.07%, 차입금 비중 = 24.93%; 타인자본비용 k_d = 7.29%

WACC = 75.07% × 7.29% + 24.93% × 7.29% × (1 − 19.69%) = 6.93%

V_{\text{firm}} = \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{FCFF}_t}{(1+\mathit{WACC})^t} + \frac{\mathit{FCFF}_N (1+g_T)}{(\mathit{WACC} - g_T)\,(1+\mathit{WACC})^N},\qquad \mathit{FCFF}_t = \mathit{FCFF}_{t-1}(1+g_t),\qquad P_0 = \frac{V_{\text{firm}} - D + \text{Cash}}{\text{Shares}}

연차	성장률	현금흐름 억원	할인계수	현재가치 억원
1	3.54%	694.7	0.9352	649.6
2	3.15%	716.6	0.8745	626.7
3	2.77%	736.4	0.8178	602.3
4	2.38%	754.0	0.7648	576.6
5	2.00%	769.0	0.7152	550.0
잔존가치	2.00%	15,901.4	0.7152	11,373.0
합계				14,378.2

기업가치 = 14,378.2; 차입금 차감 2,537.4; 현금 가산 822.9 → 12,663.7 억원

P_0 = 12,663.7 억원 ÷ 107,916,306 (주식수) = 11,735 원

자기자본비용은 무위험이자율에 베타와 주식 위험 프리미엄의 곱을 더한 값입니다. 초기 성장률은 최근 회계연도의 자기자본이익률에 유보율을 곱한 값이며 영 아래로는 두지 않고, 첫해의 그 값에서 다섯째 해의 영구성장률까지 해마다 같은 폭으로 줄어든다고 놓습니다. 고든 모형만 처음부터 영구성장률로 계산합니다. 현금흐름할인은 영업활동현금흐름에서 자본적지출을 뺀 값을 기준으로 하며, FCFF는 이자지급액의 세후 금액을 더해 가중평균자본비용으로, FCFE는 순차입 증감을 더해 자기자본비용으로 할인합니다. 잔여이익모형은 주당순자산에 자기자본비용을 넘는 이익의 현재가치를 더합니다.

모형가는 명시된 가정 아래의 산식 결과이며 목표주가나 투자 판단의 근거가 아닙니다.
자기자본비용은 무위험이자율에 베타와 주식 위험 프리미엄의 곱을 더한 값이며, 위험 프리미엄과 영구성장률은 독자가 바꿀 수 있는 가정입니다.
현금흐름 모형의 차입금과 현금은 제출인이 해당 항목을 기재한 경우에만 반영되며, 항목이 없는 연도는 산출하지 않습니다.
모든 모형은 최근 회계연도의 수치가 첫해의 성장률에서 다섯째 해의 영구성장률까지 해마다 같은 폭으로 수렴하며 자란다고 가정하며, 그 가정을 벗어나는 경로는 반영하지 않습니다.

주가 차트

개요