083450KOSDAQ

GST

57,700

+1,500 (+2.67%)

MA5
MA20
MA60

수정주가는 거래소가 공표한 기준가에서 구한 계수로 액면분할이나 병합 같은 기업행위를 보정해 표시한 가격입니다. 현금배당은 반영하지 않으며, 이 페이지의 위험지표 계산에는 쓰이지 않습니다.

시가총액조원

그날 종가에 이 종목 자체의 상장주식수를 곱한 값을 주마다 하나씩 골라 이은 선입니다. 보통주와 우선주를 합친 값이 아니라 이 종목 하나만의 값입니다.

개요

요약

GST는 2001년 설립된 회사입니다. 본사는 경기도 화성시에 있으며 코스닥 시장에 상장되어 있습니다. 회사는 15개의 비상장 계열회사를 보유하고 있습니다.

회사는 반도체와 디스플레이 제조 공정에서 배출되는 유해가스를 정화하는 Scrubber와 공정 온도를 유지하는 Chiller를 제조합니다. 제품 매출과 용역 및 상품 매출을 통해 사업을 영위합니다.

사업의 개요 원문

당사는 반도체 및 디스플레이 제조공정 등에서 사용후 배출되는 유해가스를 정화 하는 가스정화장비인 Scrubber와 반도체 및 디스플레이 제조 공정상 안정적인 온도유지를 제공함으로써 공정효율을 개선하는 온도조절 장비인 Chiller 제조를 주요사업으로 영위하고 있습니다.

당사는 11개의 종속회사와 4개의 관계기업을 포함하여 15개의 계열사가 있으며, 모두 비상장사입니다. 당사가 92.96%의 지분을 보유한 주요종속회사로는 반도체설비부품 및 콜드체인시스템을 생산하는 (주)이에스티가 있습니다.

당사 제25기 경영현황으로 연결기준 매출액은 347,159백만원, 영업이익은 59,172백만원 실적으로 전년대비 매출은 약 4% 증가, 영업이익은 1% 증가하였습니다. 매출구성으로는 스크러버와 칠러를 포함하는 제품매출액은 79.3%, 용역매출 18.4%, 상품매출 2.3%의 비중을 차지하고 있습니다. 주요제품인 스크러버의 대당 단가는 전기말 121백만원보다 약 11% 증가한 134백만원으로 산출되었으며 고객사별, 옵션별 대당 단가는 변동성이 있습니다. 당사의 원재료 및 주요 부품의 경우 원재료가격의 변동성으로 캐비넷 ASS'Y는 252만원으로 약 10% 감소 하였으며, MFC의 경우는 54만원으로 약 4% 감소하였습니다.

2025년말 현재 누적생산현황으로는 스크러버 1,789대, 칠러 1,089대, 총 2,878대로 약2% 상승하였으며, 스크러버의 생산량은 전기 대비 약 13% 감소하였으며, 칠러의 생산량은 전기 대비 약 39% 증가하였습니다.당사 부설 기술연구소에서는 초저온칠러, 전기식칠러, CO₂칠러, 촉매 타입 스크러버, 에너지효율화 기술, Nox저감 기술 등 스크러버, 칠러 신제품 및 신사업 액침냉각 솔루션 개발을 고도화 하는 등 연구개발을 지속하고 있으며, 당기중 투입한 연구개발비(별도재무제표기준)는 매출액대비 5.2%인 17,415 백만원으로 전년대비 26.6% 증가하였습니다.

회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황 - 연결대상 종속회사 현황(요약)

1-1. 연결대상회사의 변동내용

가. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭 당사의 명칭은 "주식회사 글로벌스탠다드테크놀로지"이며, 영문으로는 Global Standard Technology, Limited (약호 GST Co.,Ltd.)로 표기됩니다.나. 설립일자 당사는 2001년 10월 01일에 설립되었습니다.다. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소ㆍ주 소 : 경기도 화성시 동탄산단6길 15-13ㆍ전 화 번 호 : 031-371-2200ㆍ홈페이지주소 : http://www.gst-in.com

라. 중소기업 등 해당 여부

당사는 보고서 작성기준일 현재 「중견기업 성장촉진및 경쟁력강화에 관한 특별법」제2조 제1호에 의한 중견기업입니다.마. 주요 사업의 내용당사는 반도체·디스플레이 등의 제조 공정에서 사용후 배출되는 유해가스를 정화하는 가스정화장비인 Scrubber와 반도체·디스플레이 공정상 안정적인 온도를 유지하여 공정효율을 개선하는 온도조절 장비인 Chiller 제조를 주요사업으로 영위하고 있습니다.

바. 계열회사의 총수, 주요계열회사의 명칭 및 상장여부당사는 보고서 작성기준일 현재 15개의 계열회사가 있으며, 모두 비상장회사입니다.

사. 신용평가에 관한 사항회사의 신용평가에 관한 사항은 다음과 같습니다.

(*) 신용평가회사의 신용등급정의

평가자의 필요에 따라 각 등급을 +,o,-로 세분화 할 수도 있습니다.(**) 신용평가회사의 현금흐름등급 정의 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

2025 회계연도 사업보고서(접수일 2026.03.18)에 제출인이 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림은 제외했습니다.

요약은 원문을 바탕으로 별도로 작성한 문장이며 제출인의 문장이 아니고 원문과 표현이 다르거나 빠진 내용이 있을 수 있으므로 함께 실은 원문을 확인해야 합니다.
회사 소개는 제출인이 사업보고서에 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림, 그리고 보고서의 다른 절을 가리키는 안내 문장은 제외했고 내용의 사실 여부를 따로 확인하지 않았습니다.

VaR

7.10%

[5.29%, 9.66%] · 기준일 2026-10-02

기간별 VaR 비교

위 헤드라인과 같은 측정치를 세 기간에 대해 같은 자 위에 나란히 놓은 것이며 점은 추정값, 가로선은 그 구간입니다. 세 기간은 서로 포개어져 관측을 공유하므로 세 값은 독립적인 세 번의 측정이 아닙니다. 선택한 기간을 진하게 표시합니다.

일별 수익률 분포

선택한 기간의 종목 일별 수익률을 같은 폭의 구간으로 센 것입니다. 세로선은 위의 VaR·cVaR을 손실 방향에 표시한 것입니다. 발행된 VaR 표본에는 거래정지와 첫 거래일 등을 제외하는 규칙이 적용되지만 이 일별 수익률에는 적용되지 않아 막대와 세로선이 가장자리에서 조금 다를 수 있습니다.

낙폭

최대 낙폭 45.9% (2026-07-29). 선택한 기간에서 직전 고점 대비 얼마나 내려와 있었는지를 날마다 그린 것이며 지나간 경로의 서술입니다.

위험 지표가 낯설다면VaR·cVaR과 연율 변동성을 쉬운 말로 풀어 쓴 안내를 준비했습니다.위험 지표 안내 보기

특성선

1.06

베타 [0.92, 1.20] · 코스닥150 · 기준일 2026-10-08

절편: +0.422%[-0.062%, +0.906%]
설명력: 0.50
관측 수: 252
거래시점 보정 베타: 1.04[0.80, 1.27]

252일 롤링 베타

일별 특성선의 가장 긴 기간 위에서 252일 창을 하루씩 굴린 값입니다. 코스닥150에 대한 베타와 종목 초과수익률의 연율 변동성이 어느 시기에 커지고 줄었는지 보여 주며, 위의 헤드라인 수치와 달리 구간은 붙이지 않습니다.

252일 롤링 연율 변동성

점 하나는 한 기간의 지수 초과수익률과 종목 초과수익률이고 직선은 그 점들에 맞춘 회귀선입니다. 무위험수익률은 양도성예금증서 금리를 씁니다.

베타는 종목 수익률이 코스피200 또는 코스닥150 지수 수익률과 함께 움직인 정도를 회귀로 요약한 값이며, 지수는 시장 전체의 대용일 뿐입니다.
절편은 지수로 설명되지 않은 평균 초과수익이며 함께 표시한 구간이 영을 포함하면 영과 구분되지 않습니다.
베타와 절편은 선택한 기간과 주기의 표본에서 계산한 값이며 앞으로의 값이 아닙니다.
일별 주기에는 거래 시점 차이를 보정한 베타를 함께 표시하며 두 값의 차이는 그 종목의 거래가 지수보다 늦게 반영되는 정도를 보여 줍니다.

재무 정보

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	TTM
매출액억원	844	908	1,628	1,299	1,682	1,669	3,045	3,128	2,792	3,462	3,472	3,881
매출액 증가율%	—	7.58	79.30	-20.26	29.56	-0.80	82.46	2.75	-10.75	24.00	0.27	—
영업이익억원	60	49	223	104	219	182	464	569	425	591	592	679
영업이익 증가율%	—	-18.86	356.36	-53.26	110.54	-17.15	155.68	22.70	-25.29	38.89	0.15	—
당기순이익억원	57	46	158	103	180	155	390	476	369	459	456	558
당기순이익 증가율%	—	-18.58	239.26	-34.61	74.39	-13.79	151.57	22.15	-22.40	24.16	-0.61	—
지배주주순이익억원	—	40	153	96	179	158	377	468	357	454	453	556
비지배주주순이익억원	—	6	5	7	1	-3	12	8	13	5	3	2
영업이익률%	7.12	5.37	13.67	8.01	13.02	10.88	15.24	18.20	15.23	17.06	17.04	17.49
순이익률%	6.76	5.11	9.68	7.93	10.68	9.28	12.80	15.22	13.23	13.25	13.13	14.39
ROE%	—	—	20.69	11.88	18.00	14.29	25.86	24.01	15.82	17.48	15.03	17.25
ROA%	8.18	5.19	15.39	9.81	13.14	10.92	18.90	18.90	13.20	13.70	11.80	13.17
부채비율%	22.97	47.10	30.82	22.40	32.37	24.70	36.26	25.07	20.03	24.80	26.80	29.73
유동비율%	338.59	211.09	266.78	320.14	286.47	367.25	282.40	413.59	454.69	344.54	331.66	306.40
당좌비율%	245.80	120.71	161.51	211.68	216.14	262.68	211.31	292.92	346.82	275.32	258.16	225.28
유보율%	1,055.54	1,128.26	1,462.35	1,640.31	2,032.08	2,310.18	3,078.57	4,037.44	4,699.33	2,697.58	3,124.38	3,321.37
잉여현금흐름억원	14	—	47	-58	171	177	139	251	270	355	288	—
FCF 마진%	1.68	—	2.90	-4.45	10.14	10.63	4.57	8.01	9.65	10.25	8.31	—
영업현금흐름 전환율%	118.32	3.42	114.18	22.76	107.45	126.47	65.57	66.14	128.45	118.63	91.24	—
매출 대비 설비투자%	6.32	—	8.15	6.26	1.34	1.11	3.83	2.06	7.34	5.47	3.67	—
재고자산회전일수일	—	104.0	78.5	87.4	72.3	82.9	59.3	83.2	94.3	71.6	85.1	—
EPS원	—	458	1,719	1,080	2,010	1,788	4,292	5,243	3,960	2,479	2,533	3,019
PER배	—	11.99	7.18	4.11	5.07	9.62	8.77	3.74	6.96	6.75	11.39	18.32
BPS원	—	—	7,937	8,694	10,657	11,872	15,663	20,921	24,200	13,938	16,342	17,504
PBR배	—	—	1.56	0.51	0.96	1.45	2.40	0.94	1.14	1.20	1.77	3.16
주당배당금원	—	—	100	—	200	150	300	300	500	300	650	—
배당성향%	—	—	5.82	—	9.95	8.39	6.99	5.72	12.63	12.10	25.66	—

연결 재무제표 기준

손익 흐름억원

매출액이 당기순이익에 이르기까지 단계마다 어디로 나뉘는지를 공시 금액 그대로 그린 그림입니다. 영업외손익은 법인세비용차감전순이익과 영업이익의 차이로 두고 부호에 따라 수익 또는 비용으로 표시하며, 한 단계의 항목 합이 맞지 않는 나머지는 기타로 따로 표시합니다.

수익 구성억원

이익률 추이%

활동별 현금흐름억원

재무상태표 구성억원

부채비율%

왼쪽 막대는 자산을 유동과 비유동으로, 오른쪽 막대는 그 자산을 조달한 부채와 자본으로 나눈 것이며 두 막대의 높이는 같습니다.

분기 실적 추이억원

전년동기 대비 증가율%

분기 막대는 각 분기 석 달의 실적이며 연간 수치와 섞지 않습니다. 증가율은 한 해 전 같은 분기가 함께 실려 있을 때만 계산하고 직전 값이 손실이면 비워 둡니다.

현금전환주기일

잉여현금흐름 분해억원

재고자산과 매출채권의 회전일수를 위로, 매입채무 회전일수를 아래로 쌓고 그 차감 결과인 현금전환주기를 선으로 표시했습니다. 회전일수는 직전 연도와의 평균 잔액으로 계산하므로 가장 오래된 연도는 그리지 않습니다. 신고된 항목이 없는 회전일수는 그리지 않으며 현금전환주기는 세 항목이 모두 있는 연도에만 표시합니다.

영업활동 현금흐름에서 유형자산 취득 지출을 뺀 값이 잉여현금흐름이며 세 막대 모두 신고된 부호 그대로 그렸습니다.

지배주주 순이익률%

자산회전율배

재무 레버리지배

ROE%

ROE는 지배주주 순이익률과 자산회전율과 재무 레버리지의 곱입니다. 세 요소 모두 기말 잔액을 분모로 쓰고 이익과 자본은 지배주주 기준으로 맞췄으므로 곱이 표의 ROE와 일치합니다.

재무제표

재무상태표

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
	697	894	1,024	1,050	1,368	1,418	2,062	2,518	2,798	3,348	3,863
	354	538	579	547	890	918	1,422	1,789	1,838	2,071	2,463
현금 및 현금성자산억원	155	128	191	118	256	360	424	425	486	551	719
단기금융상품억원	—	10	1	11	63	62	113	284	448	467	414
재고자산억원	97	230	229	185	218	261	358	522	436	416	546
매출채권 및 기타채권억원	해당 없음	160	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음
	343	356	445	504	478	500	640	730	960	1,277	1,400
유형자산억원	236*	22*	343	386	385	372	470	509	692	767	858
무형자산억원	해당 없음	262*	20	34	29	31	32	30	32	36	해당 없음
관계기업투자억원	21	16	3	2	1	6	1	29	20	73	102
	130	286	241	192	334	281	549	505	467	665	817
	105	255	217	171	311	250	504	432	404	601	743
매입채무 및 기타채무억원	해당 없음	131	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음
단기차입금억원	25	35	30	53	44	33	35	33	53	102	122
유동리스부채억원	—	—	—	—	2	2	2	2	7	5	7
	26	31	24	21	24	31	45	72	63	64	74
장기차입금억원	12	10	10	—	15	15	33	30	30	24	1
비유동리스부채억원	—	—	—	—	1	2	2	2	5	4	6
	567	608	783	858	1,033	1,137	1,514	2,013	2,331	2,683	3,047
	541	해당 없음	740	810	993	1,106	1,459	1,949	2,255	2,595	3,012
자본금억원	47	47	47	47	47	47	47	47	47	93	93
자본잉여금억원	69	69	69	69	69	69	69	69	69	22	22
이익잉여금억원	423	457	612	695	878	1,007	1,365	1,812	2,121	2,489	2,886
기타자본항목억원	2	5	12	-1	-0	-17	-21	22	19	-9	10
비지배지분억원	26	31	43	48	40	31	54	64	76	88	35

매출채권원문 표기	81	—	117	199	326	209	468	468	411	535	619
유동파생상품자산원문 표기	—	—	—	—	—	—	0	22	1	—	0
기타금융자산원문 표기	5	4	—	—	—	—	—	—	—	—	33
기타유동자산원문 표기	11	6	12	20	21	20	53	51	24	26	29
단기당기손익-공정가치금융자산원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	81
단기당기손익-공정가치측정금융자산원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	30	—
기타유동금융자산원문 표기	—	—	8	5	5	5	5	16	30	36	—
당기법인세자산원문 표기	4	0	1	9	0	0	—	0	0	0	0
장기금융상품원문 표기	9	12	20	15	8	10	13	15	16	—	—
기타장기금융자산원문 표기	42	24	34	41	17	20	31	36	34	44	37
기타의투자자산원문 표기	—	—	21	—	—	—	—	—	—	—	—
매각예정비유동자산원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	10	22
장기매출채권원문 표기	—	—	—	—	1	2	8	9	17	14	0
기타포괄손익-공정가치금융자산원문 표기	—	—	—	0	0	8	14	25	33	37	37
순확정급여자산원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	17	21	16	42
이연법인세자산원문 표기	16	—	25	25	32	47	67	54	77	75	93
당기손익-공정가치측정금융자산원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	128	—
무형자산원문 표기	20	17	—	—	—	—	—	—	—	—	51
사용권자산원문 표기	—	—	—	—	3	5	4	4	11	9	13
기타비유동자산원문 표기	0	0	0	0	0	0	0	0	6	3	2
장기파생상품자산원문 표기	—	1	—	—	—	—	—	—	—	—	—
투자부동산원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	74	54
당기손익-공정가치금융자산원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	110
매입채무원문 표기	25	—	—	—	95	89	135	118	107	132	162
단기매입채무원문 표기	—	—	72	57	—	—	—	—	—	—	—
기타유동금융부채원문 표기	—	—	35	22	59	55	87	92	110	109	—
당기법인세부채원문 표기	2	8	29	1	48	10	103	75	38	111	80
기타금융부채원문 표기	20	20	—	—	—	—	—	—	—	—	182
자본과부채총계원문 표기	—	—	1,024	1,050	1,368	1,418	2,062	2,518	2,798	3,348	—
충당부채원문 표기	23	33	29	11	38	41	95	76	59	55	103
기타유동부채원문 표기	9	29	22	27	25	19	41	35	—	—	69
유동파생상품부채원문 표기	—	—	—	—	—	—	5	—	0	36	—
기타장기금융부채원문 표기	1	1	1	4	4	5	5	5	5	5	4
퇴직급여부채원문 표기	—	—	14	18	4	9	6	—	—	—	—
기타 유동부채원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	31	52	—
부채및자본총계원문 표기	697	894	—	—	—	—	—	—	—	—	3,863
장기충당부채원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	30	15	21	51
파생상품부채원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	17
기타장기부채원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	5	8	10	13
매각예정부채원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	0
확정급여부채원문 표기	12	21	—	—	—	—	—	—	—	—	—
지배기업 소유주지분원문 표기	—	577	—	—	—	—	—	—	—	—	—
장기파생상품부채원문 표기	1	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
납입자본원문 표기	47	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

손익계산서

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
	844	908	1,628	1,299	1,682	1,669	3,045	3,128	2,792	3,462*	3,472
매출원가억원	539	575	1,068	864	1,019	1,057	1,906	1,930	1,853	2,172*	2,064
매출총이익억원	해당 없음	333	561	435	663	612	1,139	1,199	939	1,290*	1,408
판매비와관리비억원	해당 없음	285	338	331	444	431	675	629	514	700*	816
	60	49	223	104	219	182	464	569	425	591*	592
금융수익억원	5	3	6	24	21	13	41	115	66	134	88
금융비용억원	해당 없음	1	24	5	15	28	17	87	55	85	85
기타수익억원	해당 없음	14	6	10	8	3	5	4	8	4	5
기타비용억원	해당 없음	13	24	18*	1	1	3	7	6	5	15
지분법손익억원	—	—	—	—	-1	-0	-5	-1	-9	-2	-8
	63	52	187	115	230	168	486	594	430	637*	577
법인세비용억원	6	6	29	12	51	13	96	118	61	179*	110
계속영업이익억원	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	467
중단영업손익억원	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	-11
	57	46	158	103	180	155	390	476	369	459	456
지배주주순이익억원	해당 없음	40	153	96	179	158	377	468	357	454	453
비지배주주순이익억원	해당 없음	6	5	7	1	-3	12	8	13	5	3
기본주당이익원	해당 없음	458	1,719	1,080	2,010	1,788	4,292	5,243	3,960*	2,479	2,533
희석주당이익원	해당 없음	458	1,689	1,079	1,964	1,727	4,177*	5,243	3,935*	2,471	2,533
	해당 없음	40	159	99	183	143	388	490	341	466	455
기타포괄손익억원	-1	-6	1	-4	4	-12	-2	14	-29	7	-1

매출 총 이익원문 표기	305	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
판매비 와 관리비원문 표기	245	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
비지배지분원문 표기	4	5	—	—	—	—	—	—	—	—	3
포괄손익, 비지배지분원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	11	5	—
기타수익원문 표기	9	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
지배기업 소유주지분원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	451
포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	329	461	—
기타비용원문 표기	11	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
금융비용원문 표기	1	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 포괄손익원문 표기	-1	-7	—	—	—	—	—	—	—	—	—
보험수리적손익원문 표기	-1	-9	—	-5	5	-15	-8	9	-29	-16	-2
법인세효과원문 표기	0	2	-1	-1	1	-3	-2	4	-0	-5	—
후속적으로 당기손익으로 재분류되는 포괄손익원문 표기	0	1	—	—	—	—	—	—	—	—	—
계속영업기본주당이익원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	0
해외사업환산손익원문 표기	0	1	-3	0	-0	-0	6	-1	—	—	-0
후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목원문 표기	—	—	3	—	—	—	—	—	—	—	-1
당기손익으로 재분류되지 않는 항목(세전기타포괄손익)원문 표기	—	—	—	-4	4	-12	-6	15	-29	-10	—
중단영업기본주당이익원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	-0
지분법자본변동원문 표기	0	0	-0	—	—	—	—	—	—	7	0
보험수리적효과원문 표기	—	—	4	—	—	—	—	—	—	—	—
총포괄이익원문 표기	56	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
계속영업희석주당이익원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	0
당기순이익의귀속원문 표기	57	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
지배기업소유주지분원문 표기	53	35	—	—	—	—	—	—	—	—	—
후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목원문 표기	—	—	-2	—	—	—	—	—	—	—	-0
당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세전기타포괄손익)원문 표기	—	—	—	-0	-0	-0	4	-1	1	17	—
기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	11	-9	3	—
중단영업희석주당이익원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	-0
총포괄이익의귀속원문 표기	56	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
해외사업장환산외환차이(세전기타포괄이익)원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	1	15	—
지분법 자본변동원문 표기	—	—	—	-0	—	—	—	—	—	—	—
기본주당이익원문 표기	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
희석주당순이익원문 표기	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
총 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분원문 표기	—	—	154	94	183	147	375	481	—	—	—
총 포괄손익, 비지배지분원문 표기	—	—	5	5	1	-4	12	9	—	—	—
기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	1

현금흐름표

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
당기순이익손익계산서 항목	57	46	158	103	180	155	390	476	369	459	456
영업활동 조정 합계산출 값	10	-45	22	-80	13	41	-134	-161	105	85	-40
	67	2	180	23	193	196	256	315	474	544	416
이자의 수취억원	해당 없음	해당 없음	2	2	2	3	4	9	22	33	33
이자의 지급억원	1	해당 없음	1	1	2	2	2	2	3	6	7
감가상각비억원	—	—	12	17	24	25	26	26	29	36	—
무형자산상각비억원	—	—	4	7	9	10	8	8	8	9	—
법인세의 납부억원	해당 없음	해당 없음	14	46	4	63	24	141	113	116	해당 없음
	-90	-37	-115	-69	-45	-37	-194	-284	-397	-401	-136
유형자산의 취득억원	53	해당 없음	133	81	23	18	116	64	205	189	128
유형자산의 처분억원	0*	-2*	36	1	2	4	0	2	2	3	1
무형자산의 취득억원	5	해당 없음	6	4	3	5	9	5	5	7	2
	-6	6	4	-28	-10	-53	-1	-27	-13	-86	-113
배당금의 지급억원	6	1	—	11	—	18	13	26	27	45	54
자기주식의 취득억원	—	-1	—	—	—	—	—	—	—	123	0
자기주식의 처분억원	—	—	9	3	—	—	—	—	—	—	—
주식의 발행억원	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	0
기초 현금 및 현금성자산억원	181	155	128	191	118	256	360	424	425	486	551
	155	128	191	118	256	360	424	425	486	551	719
환율변동효과억원	해당 없음	해당 없음	-6	-0	0	-1	4	-4	-3	8	0
현금 및 현금성자산의 순증감억원	-26	-28	63	-73	138	104	64	0	61	65	168

당기순이익원문 표기	57	46	—	—	—	—	—	—	—	—	456
당기순이익(손실)원문 표기	—	—	158	103	180	155	390	476	369	459	—
감가상각비원문 표기	11	12	—	—	—	—	—	—	—	—	—
당기순이익조정을 위한 가감원문 표기	—	—	154	96	184	173	341	289	152	371	—
주식선택권행사원문 표기	—	—	—	—	—	9	9	8	1	45	2
무형자산상각비원문 표기	3	4	—	—	—	—	—	—	—	—	—
유형자산처분손실원문 표기	0	0	0	0	0	0	0	0	—	1	—
장기차입금의 증가원문 표기	—	—	—	—	15	—	20	—	23	46	0
단기차입금의 상환원문 표기	—	—	—	—	—	25	9	5	3	3	5
퇴직급여원문 표기	15	15	17	21	25	26	30	30	28	35	—
대손상각비원문 표기	2	0	8	4	5	16	36	-5	-26	41	—
무형자산처분손실원문 표기	0	—	—	—	—	0	0	—	—	0	—
기타의 대손상각비원문 표기	—	0	10	0	—	—	—	—	—	—	—
단기차입금의 증가원문 표기	—	—	—	—	—	15	9	—	—	—	2
종속기업의 유상증자원문 표기	—	—	—	—	15	0	25	—	—	3	—
하자보수비원문 표기	48	67	53	34	65	70	140	117	55	—	—
주식보상비용원문 표기	1	2	1	5	5	1	7	8	3	1	—
리스부채의 상환원문 표기	—	—	—	—	-3	-3	-3	-3	-7	-8	9
외화환산손실원문 표기	0	0	11	1	4	13	2	24	10	5	—
장기금융상품평가손실원문 표기	1	1	—	1	0	0	0	1	—	—	—
지분법손실원문 표기	2	7	2	2	2	0	5	1	9	3	—
이자비용원문 표기	1	1	1	1	2	1	1	2	1	3	—
기타금융자산의 처분원문 표기	—	—	3	18	21	23	10	3	6	20	12
법인세비용원문 표기	6	6	29	12	51	13	96	118	61	179	—
종속기업의 취득원문 표기	—	—	—	—	-6	-14	-20	—	—	—	-50
단기금융상품의 처분원문 표기	—	—	10	1	—	4	32	50	20	159	184
유형자산처분이익원문 표기	-0	-0	4	7	0	1	0	1	-1	-1	—
외화환산이익원문 표기	-2	-5	—	5	5	0	12	11	-3	-41	—
파생상품평가손실원문 표기	1	—	—	—	—	—	5	—	0	36	—
기타금융자산의 취득원문 표기	—	—	15	—	21	24	11	9	11	22	10
파생상품평가이익원문 표기	—	-1	—	—	—	—	-0	-22	-1	—	—
단기당기손익-공정가치금융자산의 처분원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	123
장기금융상품의 취득원문 표기	—	—	2	—	12	3	3	3	4	—	—
단기금융상품의 취득원문 표기	—	—	6	11	52	4	83	221	185	177	131
장기금융상품평가이익원문 표기	—	-0	—	0	0	0	0	-0	-0	—	—
관계기업주식손상차손원문 표기	—	—	11	—	—	—	—	—	—	—	—
이자수익원문 표기	-3	-1	1	2	2	3	3	9	-26	-35	—
관계기업주식의 취득원문 표기	-20	—	—	12	1	5	—	28	—	-50	38
당기손익-공정가치금융자산의 처분원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	20
무형자산손상차손원문 표기	—	—	—	15	—	0	—	3	—	—	—
장기금융상품처분손실원문 표기	—	—	0	—	—	—	—	—	—	—	—
관계기업투자처분손실원문 표기	—	—	—	0	—	—	—	—	—	—	—
기타장기금융자산의처분원문 표기	6	—	14	2	48	10	4	10	5	16	—
사업결합으로 인한 현금유출원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	-5	0
기타장기금융자산처분원문 표기	—	20	—	—	—	—	—	—	—	—	20
기타장기금융자산의취득원문 표기	20	—	24	9	5	11	13	18	4	-20	—
단기당기손익-공정가치측정금융자산의 취득원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	-30	—
당기손익-공정가치측정금융자산의 취득원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	-108	—
종속기업투자처분손실원문 표기	—	—	0	0	—	—	—	—	—	0	—
매도가능금융자산의 취득원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	0
기타포괄손익-공정가치금융자산의 취득원문 표기	—	—	—	-0	—	-7	-6	—	-18	—	—
유형자산폐기손실원문 표기	—	—	0	0	—	—	—	—	—	—	—
단기당기손익-공정가치금융자산의 취득원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	171
사업결합으로 인한 현금유입원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	5	0
무형자산처분이익원문 표기	-2	—	—	—	—	—	—	0	—	—	—
당기손익-공정가치금융자산의 취득원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	2
당기손익-공정가치측정금융자산의 처분원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	0	—
대손충당금환입원문 표기	—	—	—	10	—	—	—	—	—	—	—
영업활동으로 인한 자산 부채의 변동원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	46	-197	—
장기금융상품거래이익원문 표기	—	—	—	—	-0	-0	—	—	—	—	—
지분법이익원문 표기	—	—	0	—	0	—	0	0	-0	-1	—
사용권자산의 처분원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	0	—	1	0
파생상품자산의 감소(증가)원문 표기	—	—	1	—	—	—	—	0	22	1	—
기타금융자산의 감소(증가)원문 표기	—	—	—	—	-0	1	-0	-2	0	5	—
배당금수입원문 표기	—	—	—	—	—	—	-0	-0	-0	—	—
기타비유동자산의 감소(증가)원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	0	0	—
기타장기금융자산의 취득원문 표기	—	—	—	6	—	—	—	—	—	—	16
매출채권의감소(증가)원문 표기	22	-75	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타장기부채의 증가(감소)원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	5	3	—	—
장기금융자산평가이익원문 표기	—	—	1	—	—	—	—	—	—	—	—
기타금융자산의감소(증가)원문 표기	—	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—
잡이익원문 표기	—	—	—	—	—	0	0	0	-0	-0	—
기타금융부채의 증가(감소)원문 표기	—	—	—	—	37	-4	29	39	18	-1	—
기타유동자산의감소(증가)원문 표기	-5	5	—	—	—	—	—	—	—	—	—
영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동원문 표기	—	—	-118	-131	-167	-70	-453	-315	—	—	—
재고자산의감소(증가)원문 표기	36	-133	—	—	—	—	—	—	—	—	—
투자자산처분이익원문 표기	—	—	—	0	—	—	—	—	—	—	—
매출채권의 감소(증가)원문 표기	—	—	29	-82	-131	88	-288	-6	71	-115	—
무형자산의 처분원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	0	—	2	0
장기충당부채의 증가(감소)원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	30	-16	—	—
매입채무의증가(감소)원문 표기	-6	106	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타비용원문 표기	4	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
충당부채의 증가(감소)원문 표기	—	—	—	—	-38	—	—	-135	-73	-97	—
파생상품부채의증가(감소)원문 표기	—	-1	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타금융부채의증가(감소)원문 표기	-13	-0	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타유동자산의 감소(증가)원문 표기	—	—	-7	-10	1	3	-20	-18	28	-2	—
기타유동금융자산의 감소(증가)원문 표기	—	—	-3	3	—	—	—	—	—	—	—
기타유동부채의증가(감소)원문 표기	-22	20	—	—	—	—	—	—	—	—	—
재고자산의 감소(증가)원문 표기	—	—	2	49	-32	-45	-99	-166	76	11	—
퇴직금의 지급원문 표기	-3	—	-2	—	-1	-2	-2	-0	-1	-1	—
충당부채의증가(감소)원문 표기	-52	-58	—	—	—	—	—	—	—	—	—
매입채무의 증가(감소)원문 표기	—	—	-59	-21	34	-2	41	-18	-12	17	—
사용자기여금납입원문 표기	—	-16	-18	-24	-32	-35	-37	-44	-60	-45	—
파생상품부채의 증가(감소)원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	-5	—	-0	—
부가세대급금의 증가원문 표기	—	—	—	—	—	-2	-21	20	—	—	—
퇴직금의지급원문 표기	—	-0	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타유동금융자산의감소(증가)원문 표기	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타유동부채의 증가(감소)원문 표기	—	—	-7	4	-2	-6	30	-6	-4	21	—
부가세대급금의 감소(증가)원문 표기	—	—	—	—	-2	—	—	—	-8	4	—
이자의수취원문 표기	—	2	—	—	—	—	—	—	—	—	—
자산ㆍ부채의증감원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	-315
기타유동금융부채의 증가(감소)원문 표기	—	—	2	0	—	—	—	—	—	—	—
이자의지급원문 표기	—	-1	—	—	—	—	—	—	—	—	—
장기충당부채의증가(감소)원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	6	—
법인세납부원문 표기	13	-0	—	—	—	—	—	—	—	—	161
조정원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	410
기타장기금융부채의증가(감소)원문 표기	—	—	—	-0	0	—	—	—	—	—	—
배당금의수취원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	1
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유형자산의처분원문 표기	—	-4	—	—	—	—	—	—	—	—	—
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장기금융상품의취득원문 표기	—	4	—	—	—	—	—	—	—	—	—
유형자산의취득원문 표기	—	-43	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타비유동금융부채의증가(감소)원문 표기	-4	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타장기부채의증가(감소)원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	2	—
무형자산의취득원문 표기	—	-1	—	—	—	—	—	—	—	—	—
배당금수취(영업)원문 표기	—	—	—	—	—	—	0	0	0	—	—
관계기업주식의취득원문 표기	—	-2	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타비유동자산의 감소원문 표기	—	—	0	—	—	—	—	—	—	—	—
사용자 기여금 납입원문 표기	-16	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타비유동자산의취득원문 표기	-0	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—
유쳥자산처분손실원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	0	—	—
매각예정자산의 처분원문 표기	—	—	—	28	—	—	—	—	—	—	—
이자 수취원문 표기	2	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
잡손실원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	0	—	—
정부보조금의 수취원문 표기	—	—	—	—	—	0	—	—	—	—	—
단차입금의 상환원문 표기	—	—	—	—	9	—	—	—	—	—	—
무형자산의처분원문 표기	3	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
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종속기업의 자기주식취득원문 표기	—	—	—	—	-23	—	—	—	—	—	—
차입금의 상환원문 표기	—	—	25	—	—	—	—	—	—	—	—
차입금의차입원문 표기	—	10	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타장기금융부채의 감소원문 표기	—	—	0	—	—	—	—	—	—	—	—
재고자산평가손실원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	9	12	—
차입금의상환원문 표기	—	-2	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타단기금융자산의취득원문 표기	1	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타장기금융부채의증가원문 표기	—	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타투자자산의 증가원문 표기	—	—	—	-0	—	—	—	—	—	—	—
장기금융상품 취득원문 표기	-2	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
종속기업의 자기주식 취득원문 표기	—	-2	—	—	—	—	—	—	—	—	—
외화표시현금및현금성자산의환율변동효과원문 표기	—	2	—	—	—	—	—	—	—	—	—
자기주식 취득원문 표기	—	—	—	-20	—	-16	-18	—	—	—	—
무형자산손상차손환입원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	-3	0	—
기타장기금융부채 취득원문 표기	1	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
유지보수비원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	94	—
현금및현금성자산의환율변동효과원문 표기	2	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가이익원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	-0	—
당기손익-공정가치측정금융자산평가이익원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	-5	—

가장 최근 연간 기준으로 영업활동에서 만든 현금을 투자활동과 재무활동에 나눠 쓴 해입니다.

직전 해가 공시되지 않은 연도는 이듬해 공시가 재작성한 비교 수치로 채우며 그 사실을 함께 표시합니다. 수주잔고와 같은 재무제표 밖 영업지표와 감사의견은 이 표가 다루지 않고, 주당 수치는 액면 변경을 소급 조정하지 않은 신고 값 그대로입니다.

{year} 회계연도 사업보고서(접수일 {date})에 제출인이 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림, 다른 절을 가리키는 안내 문장은 제외했습니다.

가장 최근 연간 공시의 접수일은 2026.03.18입니다.

감사의견

회계연도	감사의견	감사인	결산일
2025	적정의견제 25 기	신우회계법인	2025-12-31
2024	적정의견제 24 기	신우회계법인	2025-12-31
2023	적정의견제 23 기	신우회계법인	2025-12-31
2022	적정제 22 기	이촌회계법인	2022-12-31
2021	적정제 21 기	이촌회계법인	2022-12-31
2020	적정제 20 기	이촌회계법인	2022-12-31
2019	적정제 19 기	이촌회계법인	2019-12-31
2018	적정제 18 기	이촌회계법인	2019-12-31
2017	적정제 17 기	이촌회계법인	2019-12-31
2016	적정제 16 기	이촌회계법인	2016-12-31
2015	적정제 15 기	이촌회계법인	2016-12-31
2014	적정제 14 기	신한회계법인	2016-12-31

감사인의 명칭과 감사의견은 제출된 감사보고서의 기재를 그대로 옮긴 것이며 표현은 제출인의 것을 따릅니다. 같은 회계연도가 두 번 보이면 해당 공시가 두 건의 기재를 담고 있었다는 뜻이며 원천 자료는 둘을 구분하지 않습니다.

감사의견은 재무제표가 중요성의 관점에서 적정하게 표시되었다고 보는 적정의견, 특정 사항을 제외하고는 적정하다고 보는 한정의견, 적정하게 표시되지 않았다고 보는 부적정의견, 그리고 충분한 감사 증거를 얻지 못해 의견을 표명하지 않는 의견거절의 네 가지로 나뉩니다.

가치평가

밸류에이션 배수 추이배

PER과 PBR은 각 기간 말 종가를 같은 기간에 신고한 주당 값으로 나눈 배수이며 주당순이익이 손실인 기간은 비워 둡니다. 분기 보기는 분기 주당순이익에 대한 배수입니다.

배당 이력원

주당배당금 막대는 주식 분할과 액면 변경을 소급 반영해 현재 주식 기준으로 맞춘 값입니다. 배당성향과 배당수익률은 같은 기간의 신고 값끼리 나눈 비율이라 조정하지 않습니다.

배당성향과 배당수익률%

PER 밴드원

주가는 수정주가이며 밴드는 직전에 끝난 회계연도의 주당순이익에 배수를 곱한 선입니다. 다음 회계연도가 끝날 때까지 이전 연도의 주당순이익을 그대로 쓰고, 배수는 과거 연간 PER의 최솟값과 최댓값 사이를 같은 간격으로 나눈 값입니다.

가치평가 모형

다섯 가지 모형이 같은 가정 아래 계산한 한 주당 값을 현재가와 나란히 놓고, 회계연도별로 그 값이 어떻게 움직였는지 보여 줍니다.

가정

무위험이자율국고채 10년 만기 수익률 · 2026-10-084.40%

베타일별 5년0.97

주식 위험 프리미엄%

영구성장률%

자기자본비용9.26%

가중평균자본비용9.21%

초기 성장률11.2%

유효 법인세율19.1%

기준 회계연도2025

현재가원57,700

위험 프리미엄과 영구성장률은 바꿀 수 있는 가정이며 나머지는 자료와 산식에서 나온 값입니다.

모형	모형가원	현재가 대비
고든 모형	9,131	-84.2%
배당할인모형 DDM	11,199	-80.6%
현금흐름할인 FCFF	30,911	-46.4%
현금흐름할인 FCFE	26,676	-53.8%
잔여이익모형 RIM	33,815	-41.4%

표의 값은 최근 회계연도의 재무 수치를 오늘의 국고채 수익률과 현재가로 계산한 것입니다.

배당·잔여이익 계열원

현금흐름할인 계열원

회계연도별 값은 그해 결산 재무 수치와 결산일의 국고채 수익률로 계산하고 베타는 현재 값을 그대로 쓰며, 주식 분할이나 액면 변경은 현재 주식 기준으로 맞춘 값입니다.

계산 과정

위 표의 값이 어떻게 나왔는지 기호 수식과 이 종목의 실제 숫자를 대입한 단계로 보여 줍니다. 가정 패널의 값을 바꾸면 여기의 숫자도 함께 바뀝니다. 기업 단위 금액은 억원, 주당 값은 원입니다.

자기자본비용

r = r_f + \beta \times \mathit{ERP}

r = 4.40% + 0.97 × 5.00% = 9.26%

초기 성장률

g_1 = \max\{\mathit{ROE} \times (1 - \text{payout}),\,0\},\qquad g_t = g_1 + (g_T - g_1)\,\frac{t-1}{N-1}

g_1 = max(15.03% × (1 − 25.66%), 0) = 11.18%

첫해는 이 값으로 시작해 다섯째 해에 영구성장률에 닿도록 해마다 같은 폭으로 줄어듭니다

고든 모형

P_0 = \frac{D_0\,(1 + g_T)}{r - g_T}

P_0 = 650 × (1 + 2.00%) / (9.26% − 2.00%) = 663 / 0.0726 = 9,131 원

배당할인모형 DDM

P_0 = \sum_{t=1}^{N} \frac{D_t}{(1+r)^t} + \frac{D_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad D_t = D_{t-1}(1+g_t)

D_0 = 650, g_1 = 11.18%, g_T = 2.00%, r = 9.26%

연차	성장률	배당 원	할인계수	현재가치 원
1	11.18%	723	0.9152	661
2	8.88%	787	0.8377	659
3	6.59%	839	0.7667	643
4	4.29%	875	0.7017	614
5	2.00%	892	0.6422	573
잔존가치	2.00%	12,533	0.6422	8,049
합계				11,199

P_0 = 11,199 원

잔여이익모형 RIM

P_0 = B_0 + \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{RI}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{RI}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad \mathit{RI}_t = (\mathit{ROE} - r)\,B_{t-1}

B_0 = 16,342 원, ROE = 15.03%, 배당성향 = 25.66%, r = 9.26%, g_T = 2.00%

연차	기초 순자산	이익	자본비용 청구액	잔여이익	할인계수	현재가치
1	16,342	2,457	1,513	943	0.9152	863
2	18,168	2,731	1,683	1,049	0.8377	879
3	20,199	3,037	1,871	1,166	0.7667	894
4	22,456	3,376	2,080	1,296	0.7017	910
5	24,966	3,753	2,312	1,441	0.6422	926
잔존가치				20,246	0.6422	13,002

P_0 = 16,342 + 4,471 + 13,002 = 33,815 원

현금흐름할인 FCFF

\mathit{FCFF}_0 = \mathit{CFO} - \mathit{CapEx} + \mathit{Int}\,(1-\tau),\qquad \mathit{WACC} = \frac{E}{D+E}\,r + \frac{D}{D+E}\,k_d\,(1-\tau)

기준 연도 현금흐름 FCFF

FCFF_0 = 415.9 − 127.6 + 6.7 × (1 − 19.09%) = 293.8 억원

가중평균자본비용

E = 10,634.1, D = 122.4 억원; 자기자본 비중 = 98.86%, 차입금 비중 = 1.14%; 타인자본비용 k_d = 5.45%

WACC = 98.86% × 9.26% + 1.14% × 5.45% × (1 − 19.09%) = 9.21%

V_{\text{firm}} = \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{FCFF}_t}{(1+\mathit{WACC})^t} + \frac{\mathit{FCFF}_N (1+g_T)}{(\mathit{WACC} - g_T)\,(1+\mathit{WACC})^N},\qquad \mathit{FCFF}_t = \mathit{FCFF}_{t-1}(1+g_t),\qquad P_0 = \frac{V_{\text{firm}} - D + \text{Cash}}{\text{Shares}}

연차	성장률	현금흐름 억원	할인계수	현재가치 억원
1	11.18%	326.6	0.9157	299.1
2	8.88%	355.6	0.8385	298.2
3	6.59%	379.0	0.7678	291.0
4	4.29%	395.3	0.7031	277.9
5	2.00%	403.2	0.6438	259.6
잔존가치	2.00%	5,707.4	0.6438	3,674.6
합계				5,100.4

기업가치 = 5,100.4; 차입금 차감 122.4; 현금 가산 718.9 → 5,696.9 억원

P_0 = 5,696.9 억원 ÷ 18,430,000 (주식수) = 30,911 원

현금흐름할인 FCFE

\mathit{FCFE}_0 = \mathit{CFO} - \mathit{CapEx} + \Delta D,\qquad P_0 = \frac{1}{\text{Shares}}\left[\sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{FCFE}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{FCFE}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N}\right],\qquad \mathit{FCFE}_t = \mathit{FCFE}_{t-1}(1+g_t)

기준 연도 현금흐름 FCFE

FCFE_0 = 415.9 − 127.6 + -3.0 (순차입 증감) = 285.4 억원

연차	성장률	현금흐름 억원	할인계수	현재가치 억원
1	11.18%	317.2	0.9152	290.4
2	8.88%	345.4	0.8377	289.3
3	6.59%	368.2	0.7667	282.3
4	4.29%	384.0	0.7017	269.4
5	2.00%	391.7	0.6422	251.5
잔존가치	2.00%	5,502.1	0.6422	3,533.5
합계				4,916.5

P_0 = 4,916.5 억원 ÷ 18,430,000 (주식수) = 26,676 원

자기자본비용은 무위험이자율에 베타와 주식 위험 프리미엄의 곱을 더한 값입니다. 초기 성장률은 최근 회계연도의 자기자본이익률에 유보율을 곱한 값이며 영 아래로는 두지 않고, 첫해의 그 값에서 다섯째 해의 영구성장률까지 해마다 같은 폭으로 줄어든다고 놓습니다. 고든 모형만 처음부터 영구성장률로 계산합니다. 현금흐름할인은 영업활동현금흐름에서 자본적지출을 뺀 값을 기준으로 하며, FCFF는 이자지급액의 세후 금액을 더해 가중평균자본비용으로, FCFE는 순차입 증감을 더해 자기자본비용으로 할인합니다. 잔여이익모형은 주당순자산에 자기자본비용을 넘는 이익의 현재가치를 더합니다.

모형가는 명시된 가정 아래의 산식 결과이며 목표주가나 투자 판단의 근거가 아닙니다.
자기자본비용은 무위험이자율에 베타와 주식 위험 프리미엄의 곱을 더한 값이며, 위험 프리미엄과 영구성장률은 독자가 바꿀 수 있는 가정입니다.
현금흐름 모형의 차입금과 현금은 제출인이 해당 항목을 기재한 경우에만 반영되며, 항목이 없는 연도는 산출하지 않습니다.
모든 모형은 최근 회계연도의 수치가 첫해의 성장률에서 다섯째 해의 영구성장률까지 해마다 같은 폭으로 수렴하며 자란다고 가정하며, 그 가정을 벗어나는 경로는 반영하지 않습니다.

주가 차트

개요