092870KOSDAQ

엑시콘

53,300

+400 (+0.76%)

MA5
MA20
MA60

수정주가는 거래소가 공표한 기준가에서 구한 계수로 액면분할이나 병합 같은 기업행위를 보정해 표시한 가격입니다. 현금배당은 반영하지 않으며, 이 페이지의 위험지표 계산에는 쓰이지 않습니다.

시가총액억원

그날 종가에 이 종목 자체의 상장주식수를 곱한 값을 주마다 하나씩 골라 이은 선입니다. 보통주와 우선주를 합친 값이 아니라 이 종목 하나만의 값입니다.

개요

요약

엑시콘은 2001년 3월 8일에 설립되어 경기도 성남시 분당구에 본사를 두고 있습니다. 회사는 코스닥 시장에 상장되어 있으며, 주식회사 엑시콘 기업집단에 속해 있습니다.

회사는 반도체 검사장비 제조 및 검사 용역 사업을 합니다. 주요 제품으로는 DDR5 메모리 테스터, 번인테스터, SSD 테스터와 CIS 테스터 등이 있습니다. 회사는 반도체 소자 업체에 주문자생산 방식으로 제품을 공급합니다.

사업의 개요 원문

가. 회사의 현황

1) 영업개황 및 사업부문의 구분 (가) 영업개황

당사는 반도체의 성능 및 신뢰성을 검사하는 반도체 검사장비 사업을 영위하고 있으며, 해당 공급장비를 통하여 반도체 제품의 이상 유무를 판단하고 불량의 원인 분석 등을 통해 설계 및 제조 공정상의 수율을 개선시키는 역할을 수행하고 있습니다.

2005년 DDR2 테스트 장비 (880Mbps 패키지 테스터, 256para) 개발을 시작으로, 고속화된 DDR4, DDR5 메모리 소자를 검사 분류하는 검사장비를 개발하여 판매하고 있으며, 높은 생산성과 신뢰성, 장비의 안정성과 유연한 가격정책을 바탕으로 시장확대 및 시장점유율을 제고하고 있습니다. 2020년부터 고객사의 Needs에 맞춰 DDR5 Memory Tester를 출시하여 납품을 시작하였으며, 고객사의 양산제품 가격 경쟁력 향상에 기여하고 있습니다. 최근 고객사의 요청으로 Chamber형 Low-Frequency Tester 를 개발하여 2025년부터 신규 Dram 양산라인에 공급을 개시하였습니다. 해당 제품은 11,520개의 Dram component를 동시에 테스트가 가능하며 Chamber를 통하여 -20℃ ~ 150℃의 극한 환경에서의 신뢰성 검증 및 Function Test를 실시함으로써 기존의 Low-Frequency Tester (외산) 제품대비 효율성 및 생산성을 극대화한 제품으로 평가되고 있습니다.

또한, 20년 이상의 메모리 테스터 개발 노하우와 축적 기술력을 바탕으로 2014년 프롬써어티의 번인사업부를 인수하여 시작한 MBT (Monitoring Burn-in Test) 사업의 경우 안정적이고 지속적인 설비공급을 위한 개발을 진행하고 있으며, 최근 DDR5, LPDDR5, GDDR6 등 검사대상 제품이 고용량, 고집적화 됨에 따라 번인테스터의 고용량화에 대한 Needs가 발생하였고, 그동안 축적된 기술을 바탕으로 기존 제품 대비 6배 성능이 향상된 차세대 (고용량) 번인테스터를 개발하여 2021년 하반기에 성공적으로 시장진입에 성공하였으며, 점진적인 Market Share 확대를 목표로 S/W 기술 우위를 활용하여 다양한 고용량 제품 Test를 위한 개발을 지속하고 있습니다.

SSD 테스트 장비의 경우 2008년 SSD 3Gbps Tester 개발을 시작으로 현재 PCIe Gen5 SSD Tester를 시장에 공급하고 있습니다. 서버, PC, 스마트폰 등 Consumer 전자제품에 대용량 SSD 탑재비중이 높아지고, 고객사의 SSD Density가 높아짐에 따라 설비 수요가 매년 지속적으로 증가하고 있습니다.

당사는 2017년 기존 프로토콜 타입의 Aging테스트에서 BIST (Built In Self Test)가 가능한 UART (범용 비동기 송수신) 통신기반의 신규 SSD Tester의 성공적인 개발을 시작으로 본격적인 설비 공급을 하고 있습니다. 더불어 2018년 국내업계 최초로 PCIe Gen4 SSD Tester 상용화 제품을 출시하였고, Automotive Test Solution이 추가 확보된 장비 개발로, IR52 장영실상을 수상하기도 하였습니다. 최근 급속히 성장하고 있는 글로벌 SSD Server 시장에 대비하여 SAS4, PCIe Gen5 및 Gen6 등 차세대 Protocol 에 대한 Solution 개발에 성공하였고, 고객사의 글로벌 서버시장 점유율 확대에 따른 SSD Tester 공급물량 증대로 당사의 주력 제품으로 자리매김하게 되었습니다. 또한, 차세대 메모리 반도체인 CXL (Computer Express Link) Tester의기반기술을 확보하여 새로운 제품영역으로 매출 확대를 기대하고 있습니다.

이외에도 당사는 수년간 DDI, CIS, LED, PMIC, AP, RFID 등과 같은 비메모리 (SoC) 반도체 검사장비의 개발을 진행하여 왔습니다. 그동안 개발 노력의 결과로 다양한 비메모리 제품으로 검사대상을 확장하여 테스트할 수 있도록 범용 테스터 기반이 되는 SoC Platform 을 구축하였고 이를 발판으로 메모리반도체 시장의 한계를 뛰어넘어 시스템 반도체 시장으로 진출하여 사업영역을 확장해 나갈 것입니다. 2023년에는 국산 테스터장비로는 최초로 CIS (CMOS Image Sensor) 테스터 개발을완료하고, 고객사 승인을 획득하여 양산 공급에 성공하였으며, 개발된 CIS 테스터의 비메모리 테스트 원천기술을 바탕으로 DDI (Display Drive IC) 테스터 및 AP (Application Processor) 테스터로 확산 개발을 진행하고 있습니다.

(나) 공시대상 사업부문의 구분 당사의 사업부문은 반도체 장비 제조이며, 한국 표준산업분류의 세세분류에 의하여 C29271(반도체 제조용 기계 제조업)으로 구분 됩니다.

(다) 시장점유율 등 반도체 장비시장의 경우 초기 기술개발에 대한 어려움으로 시장접근이 어렵고, 반도체 소자 업체의 신규 투자시, 신뢰성이 검증된 업체, 공동개발 업체, 적기에 납기가 가능한 업체를 선호하는 경우가 강하므로 관련 장비업체가 초기에 적기 대응하여 공급업체로 선정될 경우 타업체로 변경하거나 교체하기가 쉽지 않아 기존 장비업체라도 진입장벽이 높은 편입니다. 현재 당사는 국내 후공정 High Speed DRAM 모듈 양산공정에 다수의 제품을 출하하고 있으며, 최근 급증하고 있는 Enterprise용 SSD 테스터와 고용량으로 스펙이 변화되어 가는 Burn-in 테스터시장 진입 등 고객사의 니즈에 맞추어 안정적인 공급을 해가고 있습니다. 이러한 반도체 테스트 산업의 고객사 및 생산공정의 특성상 고객사별, 장비별 점유율 파악은 극히 제한적이며, 비공개로 진행되어 정확한 데이터를 산출하는 것은 어렵습니다.

(라) 시장의 특성 반도체 장비산업은 경기변동에 따른 경영 실적의 변동성이 타산업에 비하여 상대적으로 매우 큰 산업입니다. 또한 이 산업은 초정밀 가공 기술, 초청정 기술, 극한제어기술, 운용 소프트웨어 기술 등 최첨단 기술이 집약된 전형적인 지식기반의 고부가 가치 산업으로 대규모 시설 투자에 의한 양산보다는 고도의 기술력이 체화된 인적 자원에 의하여 최종 수요자인 반도체 소자 업체의 요구 사양에 맞게 생산되는 주문자생산 방식이 대부분이며, 이러한 특성으로 인하여 제조에 수개월이 소요되고 제품의 가격도 수억원에서 수십억원에 이르는 고가입니다.

반도체 장비 산업의 또 다른 특징은 대규모 투자를 요구하고 높은 위험 부담을 수반합니다. 반도체 소자 기술개발이 급격히 진행됨에 따라 신제품의 교체주기가 점점 짧아지는 등 적기 시장 진입이 매우 중요한 산업으로서, 연구개발 비중이 타 산업군에 비해 월등히 높은 편이며, 이렇게 거액의 설비투자와 연구개발 투자가 소요되면서도 기술혁신의 속도가 매우 빠르기 때문에 2~3년 만에 설비를 교체 또는 업그레이드 해야 함은 물론, 기술적인 변화까지 수용해야 하는 부담을 안고 있으며, 또한, 제품 라이프 사이클이 짧고 제품의 시장 도입기에서 성숙기에 이르기까지 가격이 급변하는 특성이 있어 성공적 시장 진입과 조기에 제품을 개발할 수 있는 기술 능력을 확보해야만 합니다.

이러한 반도체 장비의 개발 및 생산에는 종합적 장비 설계기술과 운용기술이 필요하며, 비록 설비의 기본적 동작원리와 성능은 같아도 수요업체의 요구사양에 따라 개별설비의 세부기능은 달라질 수 있습니다.

(마) 신규사업 등의 내용 및 전망 당사는 그 동안 축적한 기술 노하우를 기반으로 다양한 제품군의 포트폴리오를 구축해가고 있습니다.

Memory 부분에서는 내재화된 기술로 제작한 ASIC 칩을 이용하여 DDR4 DRAM 보다 2배 이상 빠르고 전력 효율이 향상된 DDR5 DRAM의 테스트가 가능한 검사 장비를 개발하여 안정적으로 공급하고 있으며, 향후 DDR6 DRAM 테스트를 위한 차세대 기술 개발을 준비하고 있습니다. 최근 반도체 제품들의 고용량화에 따른 Low-frequency Memory Test에 대한 효율성 문제가 부각되어 신제품인 CLT (Chamber type Low-Frequency Memory Tester)를 개발하여 CIB의 확장 적용을 통하여 다양한 종류의 DRAM Test로 제품의 활용도를 높여나가도록 대응해 나갈 계획입니다.

MBT 분야에서는 그동안 꾸준히 연구개발해온 기반기술을 바탕으로 차세대 고사양 제품들의 Test가 가능한 고용량 번인테스터 시장에 성공적으로 진입하였으며, 이후 Nand Burn-in Tester로 시장을 확장하기 위하여 신규 제품을 개발 중에 있습니다.

SSD 분야에서는 SAS 24G, PCIe Gen5 Solution 개발을 완료하여 `22년초부터 본격적인 양산 공급을 진행하고 있으며, 향후 AI (인공지능), 빅데이터 시장 등의 성장으로 Enterprise SSD 시장은 더욱 성장할 것으로 예상됩니다. 또한, Global Trend 에 맞추어 차세대 Protocol의 선행 개발 및 다양한 솔루션의 제품을 개발 중입니다. 이러한 노력의 일환으로 기존 SSD의 인터페이스와 동일한 PCIe 통신방식을 사용하는 차세대 메모리반도체 CXL (Computer Express Link)의 등장으로 해당 제품에 대한 테스터를 개발하고, 이를 상용화하기 위한 준비를 하고 있습니다.

아울러, 최근 반도체시장에서 대두되고 있는 시스템 반도체 분야의 CIS (CMOS Image Sensor), LED, DDI (Display Drive IC), PMIC (Power Management IC), AP (Application Processor), RFID (Radio Frequency Identification), IoT (Internet of Things, 사물인터넷) 등의 SoC Tester 개발에 집중하고 있습니다. 최근 비메모리테스터 중 CIS 테스터 개발을 성공적으로 완료하고 본격적인 양산을 준비하고 있으며, 후속으로 DDI 테스터 및 AP 테스터의 개발을 진행하고 있습니다.

당사는 이러한 다양한 제품군의 Total Solution을 발판으로, 해외 New Buyer 발굴과 신규 시장 진입을 꾸준히 시도하고 있습니다.

회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황1. 연결대상 종속회사 현황(요약)

1-1. 연결대상회사의 변동내용 1-2. 계열회사에 관한 사항

- 기업집단의 명칭 : (주)엑시콘- 주요계열회사의 명칭 및 상장여부

* 공시서류작성기준일 당사의 계열회사의 총수는 1개사 입니다.

나. 회사의 법적 ·상업적 명칭

당사의 명칭은 "주식회사 엑시콘"이라고 표기합니다. 영문으로는 Exicon Co., Ltd.라 표기합니다. 단, 약식으로 표기 시 (주)엑시콘이라고 표기합니다.

다. 설립일자 및 존속기간

당사는 반도체 메모리 Component, Module 제품 등의 테스트를 위한 시스템의 개발,제조 및 판매를 목적으로 2001년 3월 8일에 주식회사 테스트이엔지로 설립되었으며,2005년 8월 9일자로 상호를 주식회사 엑시콘으로 변경하였습니다. 회사는 2014년 12월 24일에 당사의 주식을 한국거래소가 개설한 코넥스 시장에 상장하였으며, 2015년 10월 22일 코스닥시장에 이전 상장 되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

- 본사의 주소 : 경기도 성남시 분당구 판교로 255번길 28 (삼평동,디에이치케이솔루션빌딩 7층)- 전화번호 : 031-639-9200- 홈페이지 : http://www.exicon.co.kr

마. 중소기업 등 해당 여부

- 당사는 보고서 제출일 현재 중소기업기본법 제2조 및 동법 시행령 제3조에 의거 중소기업에 해당됩니다.

바. 대한민국에 대리인이 있는 경우

- 해당사항 없습니다.

사. 주요 사업의 내용

당사는 반도체 검사장비 제조 및 반도체 검사 용역 사업을 영위하고 있습니다. (1) 회사(엑시콘)의 목적 사업

(2) 향후 추진하고자 하는 사업보고서 제출일 현재 영위하고 있는 사업 이외에 신규 목적으로 진행하는 사업은 없습니다.

아. 신용평가에 관한 사항 최근 3년간 신용평가에 관한 내용은 다음과 같습니다.

신용등급 체계

(주) 위 등급 중 AA부터 CCC까지는 +, - 부호를 부가하여 동일 등급 내에서의 우열 표시

자. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

2025 회계연도 사업보고서(접수일 2026.03.16)에 제출인이 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림은 제외했습니다.

요약은 원문을 바탕으로 별도로 작성한 문장이며 제출인의 문장이 아니고 원문과 표현이 다르거나 빠진 내용이 있을 수 있으므로 함께 실은 원문을 확인해야 합니다.
회사 소개는 제출인이 사업보고서에 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림, 그리고 보고서의 다른 절을 가리키는 안내 문장은 제외했고 내용의 사실 여부를 따로 확인하지 않았습니다.

VaR

10.15%

[6.84%, 15.91%] · 기준일 2026-10-02

기간별 VaR 비교

위 헤드라인과 같은 측정치를 세 기간에 대해 같은 자 위에 나란히 놓은 것이며 점은 추정값, 가로선은 그 구간입니다. 세 기간은 서로 포개어져 관측을 공유하므로 세 값은 독립적인 세 번의 측정이 아닙니다. 선택한 기간을 진하게 표시합니다.

일별 수익률 분포

선택한 기간의 종목 일별 수익률을 같은 폭의 구간으로 센 것입니다. 세로선은 위의 VaR·cVaR을 손실 방향에 표시한 것입니다. 발행된 VaR 표본에는 거래정지와 첫 거래일 등을 제외하는 규칙이 적용되지만 이 일별 수익률에는 적용되지 않아 막대와 세로선이 가장자리에서 조금 다를 수 있습니다.

낙폭

최대 낙폭 73.1% (2026-07-30). 선택한 기간에서 직전 고점 대비 얼마나 내려와 있었는지를 날마다 그린 것이며 지나간 경로의 서술입니다.

위험 지표가 낯설다면VaR·cVaR과 연율 변동성을 쉬운 말로 풀어 쓴 안내를 준비했습니다.위험 지표 안내 보기

특성선

1.25

베타 [1.10, 1.41] · 코스닥150 · 기준일 2026-10-08

절편: +0.564%[-0.000%, +1.129%]
설명력: 0.47
관측 수: 252
거래시점 보정 베타: 1.21[0.90, 1.52]

252일 롤링 베타

일별 특성선의 가장 긴 기간 위에서 252일 창을 하루씩 굴린 값입니다. 코스닥150에 대한 베타와 종목 초과수익률의 연율 변동성이 어느 시기에 커지고 줄었는지 보여 주며, 위의 헤드라인 수치와 달리 구간은 붙이지 않습니다.

252일 롤링 연율 변동성

점 하나는 한 기간의 지수 초과수익률과 종목 초과수익률이고 직선은 그 점들에 맞춘 회귀선입니다. 무위험수익률은 양도성예금증서 금리를 씁니다.

베타는 종목 수익률이 코스피200 또는 코스닥150 지수 수익률과 함께 움직인 정도를 회귀로 요약한 값이며, 지수는 시장 전체의 대용일 뿐입니다.
절편은 지수로 설명되지 않은 평균 초과수익이며 함께 표시한 구간이 영을 포함하면 영과 구분되지 않습니다.
베타와 절편은 선택한 기간과 주기의 표본에서 계산한 값이며 앞으로의 값이 아닙니다.
일별 주기에는 거래 시점 차이를 보정한 베타를 함께 표시하며 두 값의 차이는 그 종목의 거래가 지수보다 늦게 반영되는 정도를 보여 줍니다.

재무 정보

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	TTM
매출액억원	530	451	672	565	382	674	662	912	823	316	660	978
매출액 증가율%	—	-14.81	48.99	-15.98	-32.30	76.35	-1.83	37.73	-9.72	-61.59	108.87	—
영업이익억원	54	31	76	37	-52	83	63	103	15	-159	1	108
영업이익 증가율%	—	-42.52	144.99	-51.45	-241.35	—	-23.92	63.23	-85.71	-1,185.39	—	—
당기순이익억원	63	51	82	37	-53	122	340	152	49	-14	90	208
당기순이익 증가율%	—	-19.17	60.90	-54.81	-243.16	—	180.04	-55.29	-67.88	-127.81	—	—
지배주주순이익억원	63	52	82	37	-53	122	340	152	49	-14	90	208
비지배주주순이익억원	—	-1	0	0	-0	-0	0	—	—	—	—	—
영업이익률%	10.15	6.85	11.26	6.51	-13.59	12.24	9.49	11.25	1.78	-50.29	0.12	11.08
순이익률%	11.93	11.32	12.22	6.57	-13.90	18.02	51.41	16.69	5.94	-4.30	13.58	21.23
ROE%	9.63	7.37	10.85	4.55	-7.08	12.40	25.67	10.51	3.35	-0.77	4.58	10.23
ROA%	7.01	5.40	8.99	3.44	-5.11	10.33	22.17	8.97	2.94	-0.71	3.99	8.28
부채비율%	37.49	34.79	21.14	33.80	38.82	19.84	15.80	17.15	13.72	7.90	14.72	23.60
유동비율%	332.93	246.74	339.70	472.75	186.16	273.57	291.11	350.82	366.82	594.45	320.35	226.04
당좌비율%	265.55	190.12	224.81	350.94	146.86	233.38	212.43	177.39	216.24	447.46	210.02	124.55
유보율%	1,377.07	1,480.29	—	—	—	—	—	—	—	—	2,868.28	2,978.07
잉여현금흐름억원	112	57	55	48	-12	156	-317	-61	170	-174	-68	—
FCF 마진%	21.16	12.70	8.13	8.44	-3.25	23.11	-47.84	-6.74	20.64	-54.90	-10.28	—
영업현금흐름 전환율%	222.49	159.55	97.18	185.98	—	145.80	-20.13	-16.73	433.72	—	-45.01	—
매출 대비 설비투자%	5.37	5.36	3.75	3.78	6.88	3.17	37.49	3.95	5.12	7.83	4.17	—
매출채권회전일수일	—	69.4	40.3	30.1	57.6	39.5	77.0	74.2	45.0	73.5	45.7	—
재고자산회전일수일	—	118.2	95.5	129.6	173.6	73.1	87.6	141.4	197.4	294.3	180.4	—
매입채무회전일수일	—	95.2	59.0	34.9	54.8	48.8	67.9	63.6	58.8	59.7	47.6	—
현금전환주기일	—	92.3	76.8	124.8	176.4	63.8	96.7	152.1	183.5	308.2	178.5	—
EPS원	873	581	928	421	-606	1,265	3,307	1,500	474	-120	715	1,591
PER배	—	18.33	17.67	13.73	—	13.04	4.57	6.06	37.97	—	21.15	12.44
BPS원	—	7,881	8,475	9,052	8,414	9,448	12,651	13,820	13,454	13,548	14,995	15,550
PBR배	—	1.35	1.94	0.64	0.81	1.75	1.19	0.66	1.34	0.78	1.01	1.27
주당배당금원	75	100	135	100	65	50	100	100	—	100	100	—
배당성향%	8.59	17.21	14.55	23.75	—	3.95	3.02	6.67	—	—	13.99	—

연결 재무제표 기준

손익 흐름억원

매출액이 당기순이익에 이르기까지 단계마다 어디로 나뉘는지를 공시 금액 그대로 그린 그림입니다. 영업외손익은 법인세비용차감전순이익과 영업이익의 차이로 두고 부호에 따라 수익 또는 비용으로 표시하며, 한 단계의 항목 합이 맞지 않는 나머지는 기타로 따로 표시합니다.

수익 구성억원

이익률 추이%

활동별 현금흐름억원

재무상태표 구성억원

부채비율%

왼쪽 막대는 자산을 유동과 비유동으로, 오른쪽 막대는 그 자산을 조달한 부채와 자본으로 나눈 것이며 두 막대의 높이는 같습니다.

분기 실적 추이억원

전년동기 대비 증가율%

분기 막대는 각 분기 석 달의 실적이며 연간 수치와 섞지 않습니다. 증가율은 한 해 전 같은 분기가 함께 실려 있을 때만 계산하고 직전 값이 손실이면 비워 둡니다.

현금전환주기일

잉여현금흐름 분해억원

재고자산과 매출채권의 회전일수를 위로, 매입채무 회전일수를 아래로 쌓고 그 차감 결과인 현금전환주기를 선으로 표시했습니다. 회전일수는 직전 연도와의 평균 잔액으로 계산하므로 가장 오래된 연도는 그리지 않습니다. 신고된 항목이 없는 회전일수는 그리지 않으며 현금전환주기는 세 항목이 모두 있는 연도에만 표시합니다.

영업활동 현금흐름에서 유형자산 취득 지출을 뺀 값이 잉여현금흐름이며 세 막대 모두 신고된 부호 그대로 그렸습니다.

지배주주 순이익률%

자산회전율배

재무 레버리지배

ROE%

ROE는 지배주주 순이익률과 자산회전율과 재무 레버리지의 곱입니다. 세 요소 모두 기말 잔액을 분모로 쓰고 이익과 자본은 지배주주 기준으로 맞췄으므로 곱이 표의 ROE와 일치합니다.

재무제표

재무상태표

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
	901	946	914	1,078	1,040	1,176	1,535	1,696	1,660	1,908	2,245
	484	430	391	557	501	518	480	699	583	653	840
현금 및 현금성자산억원	163	82	58	126	74	190	105	49	296	87	458
단기금융상품억원	—	—	—	—	—	—	—	—	—	300	—
재고자산억원	98	99	132	144	106	76	130	345	239	162	289
매출채권 및 기타채권억원	73	99	50	44	77	69	210	160	42	85	80
	417	515	523	521	539	658	1,055	997	1,077	1,254	1,405
유형자산억원	258	260	256	238	252	263	502	469	499	532	525
무형자산억원	57	66	57	35	8*	6	5	6	해당 없음	해당 없음	해당 없음
관계기업투자억원	—	76	73	108	120	147	325	363	338	377	416
	246	244	160	272	291	195	209	248	200	140	288
	145	174	115	118	269	189	165	199	159	110	262
매입채무 및 기타채무억원	56	102	40	34	45	77	83	131	43	38	81
비유동부채억원	100	70	44	154	22	5	45	49	41	30	26
	656	701	755	806	749	981	1,325	1,448	1,460	1,768	1,957
	656	700	753	804	747	980	1,325	1,448	1,460	1,768	1,957
자본금억원	44	44*	287	287	287	418	419	455	455	784*	65
자본잉여금억원	243	243	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	737
이익잉여금억원	369	415	489	512	453	571	904	1,046	1,081	1,055	1,135
기타포괄손익누계액억원	-1	-1	-1	-6	-2	7	7	1	5	17	47
기타자본항목억원	0	-2	-23	5	7	-9	3	-53	-76	-71	20
비지배지분억원	해당 없음	1	2	2	1	1	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음

금융기관예치금원문 표기	150	150	150	240	240	180	30	100	—	—	—
당기법인세자산원문 표기	0	0	0	—	1	0	—	—	0	1	2
기타유동자산원문 표기	1	1	1	4	3	3	4	11	5	12	11
당기손익-공정가치측정지분상품원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	10	7	80
기타채권원문 표기	13	11	6	—	—	—	—	—	—	—	—
당기손익-공정가치측정 지분상품원문 표기	—	—	—	33	38	29	56	32	—	—	—
매출채권 및 기타채권원문 표기	—	—	—	1	0	11	23	14	22	16	4
투자부동산원문 표기	46	45	51	43	42	42	43	42	44	43	40
매도가능금융자산원문 표기	5	14	32	—	—	—	—	—	—	—	—
이연법인세자산원문 표기	38	43	47	56	75	73	15	13	52	122	164
기타포괄손익 -공정가치측정 지분상품원문 표기	—	—	—	7	4	86	83	76	—	—	—
무형자산원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	4	3	20
사용권자산원문 표기	—	—	—	—	—	2	3	8	10	4	5
기타비유동자산원문 표기	0	0	0	—	—	—	—	—	—	—	—
기타포괄손익-공정가치측정지분상품원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	81	96	133
순확정급여자산원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	8	18	13	19
차입부채원문 표기	84	69	66	79	73	43	40	40	46	47	147
당기법인세부채원문 표기	1	1	2	0	—	1	4	3	—	—	—
충당부채원문 표기	2	1	2	2	1	3	4	5	14	4	6
기타유동부채원문 표기	3	1	5	4	22	39	6	20	—	—	—
기타자본구성요소원문 표기	—	—	—	11	9	-15	-5	-54	-81	-89	-27
기타채무원문 표기	1	1	2	—	—	—	—	—	—	—	—
전환상환우선주부채원문 표기	—	—	—	121	128	27	28	—	—	—	—
순확정급여부채원문 표기	7	5	4	14	17	2	2	—	—	—	—
자기주식처분이익원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	18
기타비유동부채원문 표기	0	0	0	0	0	—	—	—	—	—	—
자본과부채총계원문 표기	901	946	914	1,078	1,040	1,176	1,535	1,696	1,660	1,908	2,245
주식발행초과금원문 표기	—	—	243	243	243	366	366	401	401	719	719
자본금원문 표기	—	—	44	44	44	52	52	54	54	65	65
납입자본원문 표기	—	287	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타자본원문 표기	—	-1	-22	—	—	—	—	—	—	—	—
매입채무 및 기타채무원문 표기	—	—	—	1	2	3	3	8	6	1	4
기타 유동부채원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	55	21	27
기타장기종업원급여부채원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	1	2	2	3

손익계산서

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
	530	451	672	565	382	674	662	912	823	316	660
매출원가억원	379	304	442	389	262	454	429	613	540	248	456
매출총이익억원	150	147	231	176	120	220	233	299	283	68	204
판매비와관리비억원	96	116	155	139	172	138	170	196	268	227	203
	54	31	76	37	-52	83	63	103	15	-159	1
금융수익억원	5	8	7	16	12	8	41	7	13	17	14
금융비용억원	7	8	8	14	10	12	4	17	23	6	6
기타수익억원	8	16	10	12	8	24	268	17	15	80	9
기타비용억원	1	1	6	18*	32	1	1	6	1	1	9
	58	46	80	32	-73	121	399	162	15	-86	39
법인세비용억원	-5	-5	-2	-6	-20	-0	59	10	-33	-72	-50
	63	51	82	37	-53	122	340	152	49	-14	90
지배주주순이익억원	63	52	82	37	-53	122	340	152	49	-14	90
비지배주주순이익억원	해당 없음	-1	0	0	-0	-0	0	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음
기본주당이익원	873	581	928	421	-606	1,265*	3,307	1,500	474	-120	715
희석주당이익원	873	581	928	382	-606	1,176*	3,201	1,459	474	-120	715
	60	51	82	28	-47	132	356	128	32	-11	135
기타포괄손익억원	-3	-0	-0	-10	7	10	16	-24	-17	3	45

지분법이익원문 표기	—	—	—	—	1	19	33	59	-3	-16	31
당기손익으로 재분류되지 않는 항목원문 표기	-3	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목원문 표기	—	1	2	-9	6	12	11	-28	-18	-4	47
순확정급여부채의 재측정요소원문 표기	-3	1	2	-4	3	2	-1	-0	-4	-2	2
지배기업의 소유주지분원문 표기	60	51	82	27	-46	132	356	128	32	-11	135
당기손익으로 재분류되는 세후기타포괄손익원문 표기	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목원문 표기	—	-1	-2	—	—	—	—	—	1	7	-1
해외사업장환산외환차이원문 표기	0	0	—	—	—	—	—	—	-0	0	-0
(부의)지분법자본변동원문 표기	—	-2	—	-1	-0	-0	4	3	—	—	—
비지배지분원문 표기	—	-1	0	1	-0	-0	0	—	—	—	—
기타포괄손익-공정가치측정금융자산처분손익원문 표기	—	—	—	0	1	0	—	—	—	—	—
지분법자본변동원문 표기	—	—	-1	—	—	—	12	-22	1	7	-1
기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익원문 표기	—	—	—	-5	2	—	—	—	—	—	—
해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익)원문 표기	—	—	-1	1	1	-1	1	-0	—	—	—
기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가이익원문 표기	—	—	—	—	—	9	2	0	—	—	—
당기손익으로 재분류될 수 있는 항목원문 표기	—	—	—	-1	1	-1	—	—	—	—	—
매도가능금융자산평가손익원문 표기	—	—	-0	—	—	—	—	—	—	—	—
기타포괄손익-공정가치측정금융자산처분이익원문 표기	—	—	—	—	—	—	0	—	—	—	—
기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손실원문 표기	—	—	—	—	—	—	-2	-6	—	—	—
기타포괄손익-공정가치측정지분상품평가손익원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	4	12	29
당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)원문 표기	—	—	—	—	—	—	5	3	—	—	—
해외사업장환산외환차이 세후재분류조정원문 표기	—	—	—	—	—	—	0	—	—	—	—

현금흐름표

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
당기순이익손익계산서 항목	63	51	82	37	-53	122	340	152	49	-14	90
영업활동 조정 합계산출 값	77	30	-2	32	67	56	-409	-178	163	-135	-130
	141	81	80	69	14	177	-68	-25	212	-149	-40
이자의 수취억원	2	3	3	4	6	3	2	3	9	8	12
이자의 지급억원	6	4	3	1	2	2	1	2	3	3	3
법인세의 납부억원	1	1	1	2	1	-0	1	4	4	해당 없음	1
	-161	-114	-48	-129	-34	-20	-42	6*	60	-366	266
유형자산의 취득억원	28	24	25	21	26	21	248	36	42	25	28
유형자산의 처분억원	2	0	2	23	0	14	3	57	0	4	9
무형자산의 취득억원	21	22	6	0	1	0	1	2	1	0	7
	161	-49	-56	128	-32	-40	25	-37*	-26	306	146
배당금의 지급억원	—	7	9	12	9	6	5	10	10	10	13
자기주식의 취득억원	—	—	20	—	4	1	6	25	10	—	—
자기주식의 처분억원	—	—	—	1	2	—	—	—	—	—	66
주식의 발행억원	200	—	—	—	—	—	—	—	—	329	0
기초 현금 및 현금성자산억원	20	163	82	58	126	74	190	105	49	296	87
	163	82	58	126	74	190	105	49	296	87	458
환율변동효과억원	1	0	0	-0	-0	-1	1	-0	-0	0	-0
현금 및 현금성자산의 순증감억원	142	-81	-23	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음

영업으로부터창출된현금흐름원문 표기	145	84	81	68	11	171	-70	-22	—	—	—
배당금의수취원문 표기	—	—	—	—	0	4	2	—	—	—	—
임대보증금의 감소원문 표기	—	—	—	0	—	—	—	0	—	2	—
임대보증금의 증가원문 표기	2	—	0	—	—	—	—	0	1	—	2
임차보증금의 감소원문 표기	—	—	5	1	1	3	0	0	3	0	17
리스료의 지급원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	6	6	3
투자부동산의 처분원문 표기	—	—	—	11	—	—	—	—	—	—	—
단기금융상품의 감소원문 표기	—	—	150	—	—	—	—	—	—	—	—
차입금의 차입원문 표기	—	—	—	58	—	—	40	40	40	40	310
단기금융상품의 처분원문 표기	40	30	—	150	240	780	660	220	100	70	300
매도가능증권의 처분원문 표기	—	—	—	1	—	—	—	—	—	—	—
차입금의 상환원문 표기	—	—	—	69	21	33	3	40	40	46	217
당기손익-공정가치측정지분상품의 처분원문 표기	—	—	—	—	—	—	9	11	2	2	5
임차보증금의 증가원문 표기	9	5	5	0	0	0	14	14	0	0	0
공정가치측정지분상품의 처분원문 표기	—	—	—	—	8	7	—	—	—	—	—
기타포괄손익-공정가치측정지분상품의 처분원문 표기	—	—	—	—	—	—	3	—	—	—	—
대여금의 회수원문 표기	—	—	—	—	—	—	30	60	—	—	—
관계기업투자주식의 처분원문 표기	—	—	—	—	5	—	130	—	—	—	—
단기금융상품의 취득원문 표기	—	30	—	240	240	720	510	290	—	370	—
단기대여금의 회수원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	2	—
임차보증금의감소원문 표기	3	8	—	—	—	—	—	—	—	—	—
공정가치측정금융상품의 취득원문 표기	—	—	—	8	—	—	—	—	—	—	—
대여금의 지급원문 표기	—	—	—	—	—	—	90	—	2	—	—
단기금융상품의 증가원문 표기	150	—	150	—	—	—	—	—	—	—	—
매도가능금융자산의 취득원문 표기	5	9	19	—	—	—	—	—	—	—	—
정부보조금의 수취원문 표기	7	8	—	—	—	—	—	—	—	—	—
매도가능금융자산의 처분원문 표기	—	1	—	—	—	—	—	—	—	—	—
공정가치측정지상품의 취득원문 표기	—	—	—	—	2	74	—	—	—	—	—
종속기업투자주식 취득 순현금유입원문 표기	—	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—
투자부동산의 취득원문 표기	1	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
관계기업투자주식의 취득원문 표기	—	70	—	44	18	8	—	—	—	—	—
당기손익-공정가치측정지분상품의 취득원문 표기	—	—	—	—	—	—	0	0	0	49	30
차입부채의 차입원문 표기	—	41	40	—	—	—	—	—	—	—	—
연결범위변동으로 인한 순현금흐름원문 표기	—	—	—	—	—	—	14	—	—	—	—
전환상환우선주의 발행원문 표기	—	—	—	150	—	—	—	—	—	—	—
차입부채의 상환원문 표기	38	85	67	—	—	—	—	—	—	—	—
영업으로부터 창출된 현금흐름원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	209	-154	-49
현금의 증감원문 표기	—	—	—	68	-52	117	-86	-56	246	-209	372
리스료의지급원문 표기	—	—	—	—	1	1	1	2	—	—	—
종속기업의 유상증자원문 표기	—	2	—	—	—	—	—	—	—	—	—

가장 최근 연간 기준으로 영업활동에서 현금이 나가고 투자활동과 재무활동으로 현금을 들여온 해입니다.

직전 해가 공시되지 않은 연도는 이듬해 공시가 재작성한 비교 수치로 채우며 그 사실을 함께 표시합니다. 수주잔고와 같은 재무제표 밖 영업지표와 감사의견은 이 표가 다루지 않고, 주당 수치는 액면 변경을 소급 조정하지 않은 신고 값 그대로입니다.

{year} 회계연도 사업보고서(접수일 {date})에 제출인이 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림, 다른 절을 가리키는 안내 문장은 제외했습니다.

가장 최근 연간 공시의 접수일은 2026.03.16입니다.

감사의견

회계연도	감사의견	감사인	결산일
2025	적정의견제 25 기	안진회계법인	2025-12-31
2024	적정의견제 24 기	안진회계법인	2025-12-31
2023	적정의견제 23 기	안진회계법인	2025-12-31
2022	적정제 22 기	삼정회계법인	2022-12-31
2021	적정제 21 기	삼정회계법인	2022-12-31
2020	적정제 20 기	삼정회계법인	2022-12-31
2019	적정제 19 기	삼정회계법인	2019-12-31
2018	적정제 18 기	삼정회계법인	2019-12-31
2017	적정제 17 기	안진회계법인	2019-12-31

감사인의 명칭과 감사의견은 제출된 감사보고서의 기재를 그대로 옮긴 것이며 표현은 제출인의 것을 따릅니다. 같은 회계연도가 두 번 보이면 해당 공시가 두 건의 기재를 담고 있었다는 뜻이며 원천 자료는 둘을 구분하지 않습니다.

감사의견은 재무제표가 중요성의 관점에서 적정하게 표시되었다고 보는 적정의견, 특정 사항을 제외하고는 적정하다고 보는 한정의견, 적정하게 표시되지 않았다고 보는 부적정의견, 그리고 충분한 감사 증거를 얻지 못해 의견을 표명하지 않는 의견거절의 네 가지로 나뉩니다.

가치평가

밸류에이션 배수 추이배

PER과 PBR은 각 기간 말 종가를 같은 기간에 신고한 주당 값으로 나눈 배수이며 주당순이익이 손실인 기간은 비워 둡니다. 분기 보기는 분기 주당순이익에 대한 배수입니다.

배당 이력원

주당배당금 막대는 주식 분할과 액면 변경을 소급 반영해 현재 주식 기준으로 맞춘 값입니다. 배당성향과 배당수익률은 같은 기간의 신고 값끼리 나눈 비율이라 조정하지 않습니다.

배당성향과 배당수익률%

PER 밴드원

주가는 수정주가이며 밴드는 직전에 끝난 회계연도의 주당순이익에 배수를 곱한 선입니다. 다음 회계연도가 끝날 때까지 이전 연도의 주당순이익을 그대로 쓰고, 배수는 과거 연간 PER의 최솟값과 최댓값 사이를 같은 간격으로 나눈 값입니다.

가치평가 모형

다섯 가지 모형이 같은 가정 아래 계산한 한 주당 값을 현재가와 나란히 놓고, 회계연도별로 그 값이 어떻게 움직였는지 보여 줍니다.

가정

무위험이자율국고채 10년 만기 수익률 · 2026-10-084.40%

베타일별 5년1.04

주식 위험 프리미엄%

영구성장률%

자기자본비용9.59%

가중평균자본비용—

초기 성장률3.9%

유효 법인세율0.0%

기준 회계연도2025

현재가원53,300

위험 프리미엄과 영구성장률은 바꿀 수 있는 가정이며 나머지는 자료와 산식에서 나온 값입니다.

모형	모형가원	현재가 대비
고든 모형	1,345	-97.5%
배당할인모형 DDM	1,405	-97.4%
현금흐름할인 FCFF	차입금 항목 미기재
현금흐름할인 FCFE	기준 연도 현금흐름이 양수가 아님
잔여이익모형 RIM	4,452	-91.6%

표의 값은 최근 회계연도의 재무 수치를 오늘의 국고채 수익률과 현재가로 계산한 것입니다.

배당·잔여이익 계열원

현금흐름할인 계열원

회계연도별 값은 그해 결산 재무 수치와 결산일의 국고채 수익률로 계산하고 베타는 현재 값을 그대로 쓰며, 주식 분할이나 액면 변경은 현재 주식 기준으로 맞춘 값입니다.

계산 과정

위 표의 값이 어떻게 나왔는지 기호 수식과 이 종목의 실제 숫자를 대입한 단계로 보여 줍니다. 가정 패널의 값을 바꾸면 여기의 숫자도 함께 바뀝니다. 기업 단위 금액은 억원, 주당 값은 원입니다.

자기자본비용

r = r_f + \beta \times \mathit{ERP}

r = 4.40% + 1.04 × 5.00% = 9.59%

초기 성장률

g_1 = \max\{\mathit{ROE} \times (1 - \text{payout}),\,0\},\qquad g_t = g_1 + (g_T - g_1)\,\frac{t-1}{N-1}

g_1 = max(4.58% × (1 − 13.99%), 0) = 3.94%

첫해는 이 값으로 시작해 다섯째 해에 영구성장률에 닿도록 해마다 같은 폭으로 줄어듭니다

고든 모형

P_0 = \frac{D_0\,(1 + g_T)}{r - g_T}

P_0 = 100 × (1 + 2.00%) / (9.59% − 2.00%) = 102 / 0.0759 = 1,345 원

배당할인모형 DDM

P_0 = \sum_{t=1}^{N} \frac{D_t}{(1+r)^t} + \frac{D_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad D_t = D_{t-1}(1+g_t)

D_0 = 100, g_1 = 3.94%, g_T = 2.00%, r = 9.59%

연차	성장률	배당 원	할인계수	현재가치 원
1	3.94%	104	0.9125	95
2	3.45%	108	0.8327	90
3	2.97%	111	0.7599	84
4	2.48%	113	0.6934	79
5	2.00%	116	0.6327	73
잔존가치	2.00%	1,556	0.6327	985
합계				1,405

P_0 = 1,405 원

잔여이익모형 RIM

P_0 = B_0 + \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{RI}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{RI}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad \mathit{RI}_t = (\mathit{ROE} - r)\,B_{t-1}

B_0 = 14,995 원, ROE = 4.58%, 배당성향 = 13.99%, r = 9.59%, g_T = 2.00%

연차	기초 순자산	이익	자본비용 청구액	잔여이익	할인계수	현재가치
1	14,995	687	1,437	-751	0.9125	-685
2	15,586	714	1,494	-780	0.8327	-650
3	16,200	742	1,553	-811	0.7599	-616
4	16,838	771	1,614	-843	0.6934	-584
5	17,502	802	1,678	-876	0.6327	-554
잔존가치				-11,780	0.6327	-7,453

P_0 = 14,995 + -3,090 + -7,453 = 4,452 원

자기자본비용은 무위험이자율에 베타와 주식 위험 프리미엄의 곱을 더한 값입니다. 초기 성장률은 최근 회계연도의 자기자본이익률에 유보율을 곱한 값이며 영 아래로는 두지 않고, 첫해의 그 값에서 다섯째 해의 영구성장률까지 해마다 같은 폭으로 줄어든다고 놓습니다. 고든 모형만 처음부터 영구성장률로 계산합니다. 현금흐름할인은 영업활동현금흐름에서 자본적지출을 뺀 값을 기준으로 하며, FCFF는 이자지급액의 세후 금액을 더해 가중평균자본비용으로, FCFE는 순차입 증감을 더해 자기자본비용으로 할인합니다. 잔여이익모형은 주당순자산에 자기자본비용을 넘는 이익의 현재가치를 더합니다.

모형가는 명시된 가정 아래의 산식 결과이며 목표주가나 투자 판단의 근거가 아닙니다.
자기자본비용은 무위험이자율에 베타와 주식 위험 프리미엄의 곱을 더한 값이며, 위험 프리미엄과 영구성장률은 독자가 바꿀 수 있는 가정입니다.
현금흐름 모형의 차입금과 현금은 제출인이 해당 항목을 기재한 경우에만 반영되며, 항목이 없는 연도는 산출하지 않습니다.
모든 모형은 최근 회계연도의 수치가 첫해의 성장률에서 다섯째 해의 영구성장률까지 해마다 같은 폭으로 수렴하며 자란다고 가정하며, 그 가정을 벗어나는 경로는 반영하지 않습니다.

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