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357780KOSDAQ

솔브레인

411,500
-2,000 (-0.48%)

주가 차트

  • MA5
  • MA20
  • MA60
시가총액조원

그날 종가에 이 종목 자체의 상장주식수를 곱한 값을 주마다 하나씩 골라 이은 선입니다. 보통주와 우선주를 합친 값이 아니라 이 종목 하나만의 값입니다.

개요

요약

솔브레인은 2020년 솔브레인홀딩스로부터 인적분할하여 설립된 회사입니다. 본사는 경기도 성남시 수정구에 위치하며 코스닥 시장에 상장되어 있습니다.

회사는 반도체, 디스플레이, 2차전지 공정용 화학 소재를 생산합니다. 주요 제품을 국내외 반도체 칩, 디스플레이 패널, 2차전지 제조사에 공급하며 원자재 시장을 목표로 사업을 전개합니다.

사업의 개요 원문

당사는 반도체 공정용 화학 소재, 디스플레이 공정용 화학 소재, 2차전지 소재 등을 생산하고 있으며 국내의 주요 반도체, 디스플레이, 2차전지 제조사에 제품을 공급하고 있습니다. 당사의 고객사는 국제 시장을 선도하는 반도체 칩 생산, 디스플레이 패널 생산, 2차전지 생산업체이며 당사가 속해 있는 반도체, 디스플레이, 2차전지 등의 전방산업은 국제 경기에 영향을 받는 산업입니다. 이에 따라 당사의 영업환경은 전방산업의 변동과 국제 경기의 흐름에 영향을 받게 됩니다.당사의 2025년 연결재무제표 기준 매출액은 923,382백만원 입니다.사업부문별 매출액은 반도체 부문(766,977백만원, 전체 매출의 83%), 디스플레이 부문(64,677백만원, 전체 매출의 7%), 2차전지 부문(60,462백만원,전체 매출의 7%)으로 나뉠 수 있습니다.당사는 현재 삼성전자, SK하이닉스, 삼성디스플레이, LG디스플레이 등 국내 반도체 및 디스플레이 제조사에 공정용 화학 소재 등을 안정적으로 공급하고 있습니다. 또한삼성SDI, SK온, LG에너지솔루션 등의 국내 2차전지 제조사에 관련 제품을 공급하고있습니다. 따라서 당사의 목표시장은 반도체, 디스플레이 및 2차전지 제조사에서 사용하는 원자재 시장입니다. 최근 고객사의 기술 개발과 공정이 빠르게 변화 되면서 이에 대응 할 수 있는 신규 소재의 선점을 위한 치열한 경쟁이 전개 되고 있습니다. 당사의 제품은 국산화 조기 시행 및 기술 축적으로 고객사로부터 품질 보증을 확보하였고, 신뢰를 바탕으로 신규 제품이 지속적으로 개발 공급되도록 하고 있습니다. 당사는 해외시장 진출을 위하여 2012년 12월 중국에 반도체 공정소재 생산 및 판매를 위한 현지법인인 솔브레인(시안)전자재료유한공사를 설립하였고, 2016년 1월에는 반도체용 고순도 인산 생산 및 판매를 위한 솔브레인라사 주식회사를 설립하였습니다. 또한 신규시장 진출을 위해 2022년 1월 미국에 Soulbrain TX LLC를 2024년 1월 Soulbrain RASA TX LLC를 미국에 설립하였습니다. 당사가 영위하는 사업의 고객사는 DRAM과 NAND의 세계 초일류 기술과 생산성을 확보하고 있습니다.또한, 비메모리반도체 부분에 대해서도 공격적인 전략을 시행 중이며, 현재 국내외 생산 Line의 증설 및 투자를 진행하고 있습니다. 이에 상기 법인들은 현지 거점에서의 즉각 대응 및 신규 소재의 양산적용을 위해 노력하고있습니다.

회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황

(1) 연결대상회사의 변동내용

(2) 중소기업 등 해당 여부

(3) 회사의 주권상장

나. 회사의 법적 상업적 명칭

■ 회사 상호 변경

다. 설립일자 및 존속기간

당사는 2020년 7월 1일을 분할기일로 하여 솔브레인홀딩스㈜로 부터 반도체, 디스플레이, 2차전지 전해액 및 전자 관련 화학 소재 제조사업부문을 인적분할하여 설립된 분할신설법인입니다. 또한 2020년 8월 6일에 코스닥시장 상장을 승인받아 코스닥시장에서 매매가 개시되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

▷ 주소 : 경기도 성남시 수정구 금토로 52, 에프동 (금토동, 솔브레인)▷ 전화번호 : 031-719-0700 ▷ 홈페이지주소 : http://www.soulbrain.co.kr

마. 중소기업 해당여부

당사는 중소기업에 해당하지 않습니다.

바. 주요 사업의 내용

당사는 반도체, 디스플레이, 2차전지 전해액 및 기타 전자 관련 화학 소재 제조 및 판매를 목적으로 사업을 영위하고 있으며 연결대상 종속회사에 포함된 회사들이 영위하는 주요 사업으로는 반도체 공정소재 제조 및 판매(솔브레인(시안)전자재료유한공사, 솔브레인라사 주식회사, Soulbrain TX LLC, Soulbrain RASA TX LLC,Sunfluoro System Co., Ltd)가 있습니다.자세한 내용은 Ⅱ.

사. 신용평가에 관한 사항

회사는 신용평가 전문기관으로부터 평가를 받고 있으며, 최근 3개년도 신용평가 현황은 다음과 같습니다.

(1) 신용등급

(2) 신용등급 체계와 해당 신용등급에 부여된 의미- (㈜NICE디앤비 기준)

2025 회계연도 사업보고서(접수일 2026.03.16)에 제출인이 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림은 제외했습니다.

  • 요약은 원문을 바탕으로 별도로 작성한 문장이며 제출인의 문장이 아니고 원문과 표현이 다르거나 빠진 내용이 있을 수 있으므로 함께 실은 원문을 확인해야 합니다.
  • 회사 소개는 제출인이 사업보고서에 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림, 그리고 보고서의 다른 절을 가리키는 안내 문장은 제외했고 내용의 사실 여부를 따로 확인하지 않았습니다.

VaR

5.95%
[3.44%, 9.60%] · 기준일 2026-10-02
기간별 VaR 비교

위 헤드라인과 같은 측정치를 세 기간에 대해 같은 자 위에 나란히 놓은 것이며 점은 추정값, 가로선은 그 구간입니다. 세 기간은 서로 포개어져 관측을 공유하므로 세 값은 독립적인 세 번의 측정이 아닙니다. 선택한 기간을 진하게 표시합니다.

일별 수익률 분포

선택한 기간의 종목 일별 수익률을 같은 폭의 구간으로 센 것입니다. 세로선은 위의 VaR·cVaR을 손실 방향에 표시한 것입니다. 발행된 VaR 표본에는 거래정지와 첫 거래일 등을 제외하는 규칙이 적용되지만 이 일별 수익률에는 적용되지 않아 막대와 세로선이 가장자리에서 조금 다를 수 있습니다.

낙폭

최대 낙폭 55.2% (2026-07-30). 선택한 기간에서 직전 고점 대비 얼마나 내려와 있었는지를 날마다 그린 것이며 지나간 경로의 서술입니다.

위험 지표가 낯설다면VaR·cVaR과 연율 변동성을 쉬운 말로 풀어 쓴 안내를 준비했습니다.위험 지표 안내 보기

특성선

1.08
베타 [0.87, 1.29] · 코스닥150 · 기준일 2026-10-08
절편
+0.199%[-0.144%, +0.543%]
설명력
0.51
관측 수
252
거래시점 보정 베타
1.07[0.82, 1.31]
252일 롤링 베타

일별 특성선의 가장 긴 기간 위에서 252일 창을 하루씩 굴린 값입니다. 코스닥150에 대한 베타와 종목 초과수익률의 연율 변동성이 어느 시기에 커지고 줄었는지 보여 주며, 위의 헤드라인 수치와 달리 구간은 붙이지 않습니다.

252일 롤링 연율 변동성

점 하나는 한 기간의 지수 초과수익률과 종목 초과수익률이고 직선은 그 점들에 맞춘 회귀선입니다. 무위험수익률은 양도성예금증서 금리를 씁니다.

재무 정보

202020212022202320242025TTM
매출액억원4,70110,23910,9098,4408,6349,23410,609
매출액 증가율%—117.826.54-22.632.296.95—
영업이익억원1,040——1,3351,6791,3361,681
영업이익 증가율%————25.82-20.43—
당기순이익억원6491,5221,6771,3101,1968401,331
당기순이익 증가율%—134.6110.15-21.90-8.66-29.78—
지배주주순이익억원———1,3041,1847911,276
비지배주주순이익억원———6124955
영업이익률%22.12——15.8219.4514.4715.85
순이익률%13.8014.8715.3715.5213.859.1012.55
ROE%———14.6211.757.4911.11
ROA%9.0418.3417.9313.1610.245.818.32
부채비율%41.1627.2616.978.3412.6230.1521.99
유동비율%178.89253.30359.63485.22421.51395.81389.86
당좌비율%147.11193.34270.75382.52347.99310.59294.77
유보율%12,225.4515,654.7019,451.0222,404.1025,051.1526,625.9528,501.82
잉여현금흐름억원1,2166979689171,668271—
FCF 마진%25.886.818.8710.8619.322.94—
영업현금흐름 전환율%213.3486.65113.80168.79219.33174.93—
매출 대비 설비투자%3.576.078.6215.3311.0612.98—
매출채권회전일수일—6.14.53.3———
재고자산회전일수일———52.348.557.0—
매입채무회전일수일———9.6———
현금전환주기일———46.0———
EPS원8,144—20,96716,83215,29610,28516,410
PER배33.44—10.3918.0610.8125.4722.27
BPS원63,66481,666100,114114,593129,633135,728147,758
PBR배4.283.412.182.651.281.932.47
주당배당금원1,9501,9502,0002,000—2,300—
배당성향%23.94—9.5411.88—22.36—

연결 재무제표 기준

손익 흐름억원

매출액
9,234
매출원가
6,907
매출총이익
2,327
영업이익
1,336
판매비와관리비
990
법인세비용차감전순이익
1,134
영업외비용
202
당기순이익
840
법인세비용
295

매출액이 당기순이익에 이르기까지 단계마다 어디로 나뉘는지를 공시 금액 그대로 그린 그림입니다. 영업외손익은 법인세비용차감전순이익과 영업이익의 차이로 두고 부호에 따라 수익 또는 비용으로 표시하며, 한 단계의 항목 합이 맞지 않는 나머지는 기타로 따로 표시합니다.

수익 구성억원

이익률 추이%

활동별 현금흐름억원

재무상태표 구성억원

부채비율%

왼쪽 막대는 자산을 유동과 비유동으로, 오른쪽 막대는 그 자산을 조달한 부채와 자본으로 나눈 것이며 두 막대의 높이는 같습니다.

분기 실적 추이억원

전년동기 대비 증가율%

분기 막대는 각 분기 석 달의 실적이며 연간 수치와 섞지 않습니다. 증가율은 한 해 전 같은 분기가 함께 실려 있을 때만 계산하고 직전 값이 손실이면 비워 둡니다.

현금전환주기일

잉여현금흐름 분해억원

재고자산과 매출채권의 회전일수를 위로, 매입채무 회전일수를 아래로 쌓고 그 차감 결과인 현금전환주기를 선으로 표시했습니다. 회전일수는 직전 연도와의 평균 잔액으로 계산하므로 가장 오래된 연도는 그리지 않습니다. 신고된 항목이 없는 회전일수는 그리지 않으며 현금전환주기는 세 항목이 모두 있는 연도에만 표시합니다.

영업활동 현금흐름에서 유형자산 취득 지출을 뺀 값이 잉여현금흐름이며 세 막대 모두 신고된 부호 그대로 그렸습니다.

지배주주 순이익률%

자산회전율배

재무 레버리지배

ROE%

ROE는 지배주주 순이익률과 자산회전율과 재무 레버리지의 곱입니다. 세 요소 모두 기말 잔액을 분모로 쓰고 이익과 자본은 지배주주 기준으로 맞췄으므로 곱이 표의 ROE와 일치합니다.

재무제표

재무상태표

202020212022202320242025
7,1778,2999,3499,95411,68214,468
2,0931,7781,3577661,3093,352
5,0856,5227,9929,18810,37311,116

손익계산서

202020212022202320242025
4,70110,23910,9098,4408,6349,234
1,040해당 없음해당 없음1,3351,6791,336
861해당 없음해당 없음1,6131,6711,134
6491,5221,6771,3101,196840
기본주당이익원8,144해당 없음20,96716,83215,29610,285
희석주당이익원8,144해당 없음20,96716,83215,29610,285
6401,5891,6591,3131,340834

현금흐름표

202020212022202320242025
당기순이익손익계산서 항목6491,5221,6771,3101,196840
영업활동 조정 합계산출 값735-2032319011,427629
1,3841,3191,9082,2102,6231,469
-164-531-1,460-2,150-1,757-2,508
-164-1,004-441-135-1721,093
기초 현금 및 현금성자산억원8811,8411,6871,6771,6082,416
1,8411,6871,6771,6082,4162,477
현금 및 현금성자산의 순증감억원해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음

가장 최근 연간 기준으로 영업활동과 재무활동에서 현금이 들어오고 투자활동에 지출한 해입니다.

직전 해가 공시되지 않은 연도는 이듬해 공시가 재작성한 비교 수치로 채우며 그 사실을 함께 표시합니다. 수주잔고와 같은 재무제표 밖 영업지표와 감사의견은 이 표가 다루지 않고, 주당 수치는 액면 변경을 소급 조정하지 않은 신고 값 그대로입니다.

{year} 회계연도 사업보고서(접수일 {date})에 제출인이 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림, 다른 절을 가리키는 안내 문장은 제외했습니다.

가장 최근 연간 공시의 접수일은 2026.03.16입니다.

감사의견

회계연도감사의견감사인결산일
2025적정의견제 6 기한영회계법인2025-12-31
2024적정의견제 5 기한영회계법인2025-12-31
2023적정의견제 4 기한영회계법인2025-12-31
2022적정제 3 기태성회계법인2022-12-31
2021적정제 2 기태성회계법인2022-12-31
2020적정제 1 기태성회계법인2022-12-31

감사인의 명칭과 감사의견은 제출된 감사보고서의 기재를 그대로 옮긴 것이며 표현은 제출인의 것을 따릅니다. 같은 회계연도가 두 번 보이면 해당 공시가 두 건의 기재를 담고 있었다는 뜻이며 원천 자료는 둘을 구분하지 않습니다.

감사의견은 재무제표가 중요성의 관점에서 적정하게 표시되었다고 보는 적정의견, 특정 사항을 제외하고는 적정하다고 보는 한정의견, 적정하게 표시되지 않았다고 보는 부적정의견, 그리고 충분한 감사 증거를 얻지 못해 의견을 표명하지 않는 의견거절의 네 가지로 나뉩니다.

가치평가

밸류에이션 배수 추이배

PER과 PBR은 각 기간 말 종가를 같은 기간에 신고한 주당 값으로 나눈 배수이며 주당순이익이 손실인 기간은 비워 둡니다. 분기 보기는 분기 주당순이익에 대한 배수입니다.

배당 이력원

주당배당금 막대는 주식 분할과 액면 변경을 소급 반영해 현재 주식 기준으로 맞춘 값입니다. 배당성향과 배당수익률은 같은 기간의 신고 값끼리 나눈 비율이라 조정하지 않습니다.

배당성향과 배당수익률%

PER 밴드원

주가는 수정주가이며 밴드는 직전에 끝난 회계연도의 주당순이익에 배수를 곱한 선입니다. 다음 회계연도가 끝날 때까지 이전 연도의 주당순이익을 그대로 쓰고, 배수는 과거 연간 PER의 최솟값과 최댓값 사이를 같은 간격으로 나눈 값입니다.

가치평가 모형

다섯 가지 모형이 같은 가정 아래 계산한 한 주당 값을 현재가와 나란히 놓고, 회계연도별로 그 값이 어떻게 움직였는지 보여 줍니다.

가정

무위험이자율국고채 10년 만기 수익률 · 2026-10-084.40%
베타일별 5년0.91
%
%
자기자본비용8.96%
가중평균자본비용8.79%
초기 성장률5.8%
유효 법인세율26.0%
기준 회계연도2025
현재가원411,500

위험 프리미엄과 영구성장률은 바꿀 수 있는 가정이며 나머지는 자료와 산식에서 나온 값입니다.

모형모형가원현재가 대비
고든 모형33,686-91.8%
배당할인모형 DDM36,732-91.1%
현금흐름할인 FCFF77,191-81.2%
현금흐름할인 FCFE55,666-86.5%
잔여이익모형 RIM103,103-74.9%
표의 값은 최근 회계연도의 재무 수치를 오늘의 국고채 수익률과 현재가로 계산한 것입니다.

배당·잔여이익 계열원

현금흐름할인 계열원

회계연도별 값은 그해 결산 재무 수치와 결산일의 국고채 수익률로 계산하고 베타는 현재 값을 그대로 쓰며, 주식 분할이나 액면 변경은 현재 주식 기준으로 맞춘 값입니다.

계산 과정

위 표의 값이 어떻게 나왔는지 기호 수식과 이 종목의 실제 숫자를 대입한 단계로 보여 줍니다. 가정 패널의 값을 바꾸면 여기의 숫자도 함께 바뀝니다. 기업 단위 금액은 억원, 주당 값은 원입니다.

자기자본비용

r=rf+β×ERPr = r_f + \beta \times \mathit{ERP}

r = 4.40% + 0.91 × 5.00% = 8.96%

초기 성장률

g1=max⁡{ROE×(1−payout), 0},gt=g1+(gT−g1) t−1N−1g_1 = \max\{\mathit{ROE} \times (1 - \text{payout}),\,0\},\qquad g_t = g_1 + (g_T - g_1)\,\frac{t-1}{N-1}

g_1 = max(7.49% × (1 − 22.36%), 0) = 5.81%

첫해는 이 값으로 시작해 다섯째 해에 영구성장률에 닿도록 해마다 같은 폭으로 줄어듭니다

고든 모형

P0=D0 (1+gT)r−gTP_0 = \frac{D_0\,(1 + g_T)}{r - g_T}

P_0 = 2,300 × (1 + 2.00%) / (8.96% − 2.00%) = 2,346 / 0.0696 = 33,686 원

배당할인모형 DDM

P0=∑t=1NDt(1+r)t+DN(1+gT)(r−gT) (1+r)N,Dt=Dt−1(1+gt)P_0 = \sum_{t=1}^{N} \frac{D_t}{(1+r)^t} + \frac{D_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad D_t = D_{t-1}(1+g_t)

D_0 = 2,300, g_1 = 5.81%, g_T = 2.00%, r = 8.96%

연차성장률배당 원할인계수현재가치 원
15.81%2,4340.91772,233
24.86%2,5520.84222,149
33.91%2,6520.77292,050
42.95%2,7300.70941,937
52.00%2,7850.65101,813
잔존가치2.00%40,7840.651026,550
합계36,732

P_0 = 36,732 원

잔여이익모형 RIM

P0=B0+∑t=1NRIt(1+r)t+RIN(1+gT)(r−gT) (1+r)N,RIt=(ROE−r) Bt−1P_0 = B_0 + \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{RI}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{RI}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad \mathit{RI}_t = (\mathit{ROE} - r)\,B_{t-1}

B_0 = 135,728 원, ROE = 7.49%, 배당성향 = 22.36%, r = 8.96%, g_T = 2.00%

연차기초 순자산이익자본비용 청구액잔여이익할인계수현재가치
1135,72810,16412,167-2,0040.9177-1,839
2143,61910,75412,874-2,1200.8422-1,786
3151,96811,38013,623-2,2430.7729-1,734
4160,80312,04114,415-2,3740.7094-1,684
5170,15212,74115,253-2,5120.6510-1,635
잔존가치-36,7870.6510-23,948

P_0 = 135,728 + -8,677 + -23,948 = 103,103 원

현금흐름할인 FCFF

FCFF0=CFO−CapEx+Int (1−τ),WACC=ED+E r+DD+E kd (1−τ)\mathit{FCFF}_0 = \mathit{CFO} - \mathit{CapEx} + \mathit{Int}\,(1-\tau),\qquad \mathit{WACC} = \frac{E}{D+E}\,r + \frac{D}{D+E}\,k_d\,(1-\tau)

기준 연도 현금흐름 FCFF

FCFF_0 = 1,469.2 − 1,198.1 + 8.0 × (1 − 25.96%) = 277.1 억원

가중평균자본비용

E = 32,008.8, D = 1,012.1 억원; 자기자본 비중 = 96.93%, 차입금 비중 = 3.07%; 타인자본비용 k_d = 4.40%

WACC = 96.93% × 8.96% + 3.07% × 4.40% × (1 − 25.96%) = 8.79%

Vfirm=∑t=1NFCFFt(1+WACC)t+FCFFN(1+gT)(WACC−gT) (1+WACC)N,FCFFt=FCFFt−1(1+gt),P0=Vfirm−D+CashSharesV_{\text{firm}} = \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{FCFF}_t}{(1+\mathit{WACC})^t} + \frac{\mathit{FCFF}_N (1+g_T)}{(\mathit{WACC} - g_T)\,(1+\mathit{WACC})^N},\qquad \mathit{FCFF}_t = \mathit{FCFF}_{t-1}(1+g_t),\qquad P_0 = \frac{V_{\text{firm}} - D + \text{Cash}}{\text{Shares}}
연차성장률현금흐름 억원할인계수현재가치 억원
15.81%293.20.9192269.5
24.86%307.40.8449259.8
33.91%319.50.7767248.1
42.95%328.90.7139234.8
52.00%335.50.6562220.2
잔존가치2.00%5,040.00.65623,307.5
합계4,539.9

기업가치 = 4,539.9; 차입금 차감 1,012.1; 현금 가산 2,476.6 → 6,004.3 억원

P_0 = 6,004.3 억원 ÷ 7,778,566 (주식수) = 77,191 원

현금흐름할인 FCFE

FCFE0=CFO−CapEx+ΔD,P0=1Shares[∑t=1NFCFEt(1+r)t+FCFEN(1+gT)(r−gT) (1+r)N],FCFEt=FCFEt−1(1+gt)\mathit{FCFE}_0 = \mathit{CFO} - \mathit{CapEx} + \Delta D,\qquad P_0 = \frac{1}{\text{Shares}}\left[\sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{FCFE}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{FCFE}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N}\right],\qquad \mathit{FCFE}_t = \mathit{FCFE}_{t-1}(1+g_t)

기준 연도 현금흐름 FCFE

FCFE_0 = 1,469.2 − 1,198.1 + 0.0 (순차입 증감) = 271.1 억원

연차성장률현금흐름 억원할인계수현재가치 억원
15.81%286.90.9177263.3
24.86%300.80.8422253.4
33.91%312.60.7729241.6
42.95%321.80.7094228.3
52.00%328.30.6510213.7
잔존가치2.00%4,807.70.65103,129.8
합계4,330.0

P_0 = 4,330.0 억원 ÷ 7,778,566 (주식수) = 55,666 원

자기자본비용은 무위험이자율에 베타와 주식 위험 프리미엄의 곱을 더한 값입니다. 초기 성장률은 최근 회계연도의 자기자본이익률에 유보율을 곱한 값이며 영 아래로는 두지 않고, 첫해의 그 값에서 다섯째 해의 영구성장률까지 해마다 같은 폭으로 줄어든다고 놓습니다. 고든 모형만 처음부터 영구성장률로 계산합니다. 현금흐름할인은 영업활동현금흐름에서 자본적지출을 뺀 값을 기준으로 하며, FCFF는 이자지급액의 세후 금액을 더해 가중평균자본비용으로, FCFE는 순차입 증감을 더해 자기자본비용으로 할인합니다. 잔여이익모형은 주당순자산에 자기자본비용을 넘는 이익의 현재가치를 더합니다.

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