ETF iNAVとは何ですか

純資産価値は、運用会社が一日一回確定して公表するETF一口当たりの価値です。iNAVはその値を出発点として、組入銘柄の価格が今どこにあるのかを反映して推定した値なので、公式の値ではなく推定値です。名前の頭のiは取引時間中という意味で、この画面はその考え方を、韓国の正規セッションが閉じている時間帯へ広げて使っています。

組入銘柄をひとつずつ足し上げます。米国株式は米国市場のリアルタイム価格に今の為替レートを掛けて評価し直し、国内株式と現金は基準日の値で固定します。こうして求めた合計をETF一口当たりに換算したものがiNAVです。基準日は直前に公表された純資産価値の日付であり、画面にも併せて表示します。

為替レートは、基準日のレートと今のレートの比として反映します。為替ヘッジの商品では、この為替の項を外して計算します。

組入銘柄の表の状態表示がその答えです。リアルタイム反映は米国市場で取引されている銘柄で、固定は国内株式や米国以外の市場の銘柄、店頭でしか取引されない銘柄のように、今の価格を受け取れないため基準日の値に留め置いた銘柄です。固定された銘柄の割合が大きいほど、iNAVは実際の価値を追いきれなくなります。

iNAVは推定値であり、翌日に公表される純資産価値と正確に一致するわけではありません。米国市場のリアルタイム価格が一時的に途切れると最後の値で固定され、為替レートの取得が途切れた場合は直前のレートをそのまま使います。画面の基準時刻を確かめながら、参考値として読むのが適切です。