ETF 괴리율 보는법

시장 가격에서 iNAV를 빼고 iNAV로 나눈 값을 백분율로 표시합니다. 양수면 시장 가격이 이론가보다 높은 프리미엄, 음수면 낮은 할인입니다. 화면의 저평가율은 같은 값을 뒤집어 읽은 것으로, 이론가보다 얼마나 싸게 거래되고 있는지를 말합니다.

한국 정규장이 닫힌 뒤에는 ETF의 시장 가격이 움직이지 않으므로 직전 종가를 그대로 씁니다. 그 사이 미국 시장과 환율이 움직이면 iNAV만 움직이고, 괴리율은 그 거리를 보여 줍니다. 미국 시장이 오른 밤에는 할인이 커지고 내린 밤에는 프리미엄이 커지는 것이 자연스러운 모양입니다.

다음 날 국내 시장이 열리면 시장 가격이 새 이론가 쪽으로 옮겨 가는 경향이 있습니다. 밤사이 벌어진 괴리는 그 옮겨 갈 거리의 참고값입니다. 다만 개장 뒤 미국 시장의 선물이나 환율이 다시 움직이면 거리도 달라지고, 유동성이 적은 상품은 괴리가 한동안 남기도 합니다. 참고값이지 예정된 값은 아닙니다.

편입 종목 가운데 고정된 비중이 얼마나 되는지, 기준일이 언제인지, 실시간 시세를 받지 못해 iNAV만 보이는 상태는 아닌지를 함께 보아야 합니다. 고정 비중이 크거나 기준일이 오래되었으면 괴리율의 뜻도 그만큼 약해집니다.