한올바이오파마
주가 차트
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그날 종가에 이 종목 자체의 상장주식수를 곱한 값을 주마다 하나씩 골라 이은 선입니다. 보통주와 우선주를 합친 값이 아니라 이 종목 하나만의 값입니다.
개요
요약
한올바이오파마는 1973년에 설립된 회사입니다. 코스피 시장에 상장되어 있으며, 미국 현지법인인 HPI를 자회사로 두고 있습니다.
회사는 합성의약품과 바이오의약품의 연구개발 및 제조와 판매를 합니다. 자가면역질환, 안구질환, 신경질환 치료제 등을 개발하며 전문 및 일반의약품을 생산하여 판매합니다.
사업의 개요 원문
당사는 1973년 설립된 이래 국내 제약시장에서 각종 의약품 생산 및 판매를 통해 국민건강증진에 기여하고 있으며 1989년 한국거래소에 상장되었습니다.
당사의 주요 사업은 합성의약품과 바이오의약품의 연구개발 및 제조, 판매이며, 연구개발은 자가면역질환, 안구질환, 신경질환 등의 영역에서 바이오신약 개발에 집중하고 있습니다. 당사의 자회사인 HPI, Inc. (HanAll Pharmaceutical International, Inc.)는 미국 현지법인으로 당사가 개발하는 신약의 해외임상 진행 및 라이선스 업무 등을 담당하고 있습니다.
가. 영업개황 및 사업부문의 구분
(1) 영업개황당사 연결 재무제표 기준 2025년 연간 매출액은 1,552억원을 기록하며 전년대비 12% 성장했습니다. 의약품 매출은 프로바이오틱스 의약품 '바이오탑', 전립선암 및 중추성 성조숙증 치료제 '엘리가드', 비흡수성 항생제 '노르믹스' 및 탈모치료제 등 주력 품목의 약진으로 안정적인 성장세를 이어갔습니다. 특히, '바이오탑'은 연매출 235억원을 달성하며 주요 성장 동력으로 자리매김하였으며, 탈모치료제 제품군 역시 특화 시장에서의 경쟁력을 바탕으로 연매출 100억원을 상회하는 실적을 기록했습니다. 주력 제품인 '헤어그로'는 역대 최대 판매량을 기록하며 피나스테리드 1mg 제네릭 처방ㆍ조제약 시장에서 점유율 1위를 확보했습니다. 또한 전립선암 및 성조숙증 치료제 '엘리가드'는 전립선암 치료제 시장 내 선도적 위치를 유지하고 있습니다. 수익성 측면에서는 매출 성장에 대응한 판관비 증가 등의 영향으로 영업적자 9억원 및 당기순손실 56억원을 기록했습니다.
(2) 공시대상 사업부문의 구분
당사는 의약품제조 및 판매업이 매출액의 80% 이상을 점유하고 있으며 별도 구분되는 사업부문이 없습니다.
나. 연구개발역량한올바이오파마는 효과적인 치료제가 없는 만성 난치성 질환에 대해 '계열 내 최초 (First-In-Class) 신약'과 '계열 내 최고 (Best-In-Class) 신약' 개발을 목표로 다양한 연구과제를 진행 중이며, 글로벌 시장에서 경쟁력을 가지는 신약 연구 개발에 역량을 집중하고 있습니다.
주요 연구과제 중 하나인 자가면역질환 치료 신약 바토클리맙 (HL161BKN) 및 아이메로프루바트 (HL161ANS)는 FcRn을 타깃하는 완전인간 단일클론항체로 자가면역질환을 유발하는 체내 IgG 항체 감소를 통해 질환을 치료하는 기전입니다. 현재 파트너사인 이뮤노반트 (Immunovant)와의 협력을 통해 다양한 적응증을 대상으로 글로벌 임상을 진행 중에 있습니다. 2025년 3월, 바토클리맙은 중증근무력증에 대한 임상 3상 탑라인 데이터에서 경쟁사 대비 우수한 효능을 입증하였으며 만성 염증성 탈수초성 다발성 신경병증에 대한 임상 2b상에서도 긍정적인 초기 결과를 확보하였습니다. 2026년 상반기에는 갑상선안병증에 대한 임상 3상 탑라인 결과 확보가 예정되어 있습니다.
이뮤노반트는 지난 2023년 차세대 FcRn 항체 (next generation anti-FcRn) 아이메로프루바트의 임상 1상 시험에서 바토클리맙과 유사한 항체 감소 효과와 함께 알부민 및 LDL-콜레스테롤 수치에 거의 영향을 주지 않는 우수한 결과를 확보하고, 이를 다양한 적응증으로 확대 개발 중입니다. 특히, 바토클리맙 중증근무력증 임상 3상 성공을 바탕으로 아이메로프루바트는 효능, 안전성, 편의성 모든 면에서 동 계열 내 최고 치료제 (best-in-class), 일부 적응증에서는 계열 내 최초 치료제 (first-in-class)로 자리매김할 가능성을 입증했습니다. 2024년 3월, 한올바이오파마와 이뮤노반트는 미국 특허청으로부터 아이메로프루바트에 대한 물질 특허를 취득했으며, 그레이브스병 (GD), 난치성 류마티스 관절염 (D2T RA), 중증근무력증 (MG), 만성 염증성 다발성 신경병증 (CIDP), 쇼그렌증후군 (SjD)과 피부 홍반성 루푸스 (CLE) 6개 적응증에 대한 임상시험계획 (IND) 승인을 받아 임상을 본격 개시하였습니다. 이를 통해 아이메로프루바트의 개발 영역을 지속적으로 확대해 나가고 있습니다. 하버바이오메드 (Harbour BioMed)는 중화권 지역에서 바토클리맙을 개발하고 있으며 2024년 6월 바토클리맙의 중증근무력증 적응증에 대한 중국 내 품목허가 신청서 재제출을 완료한 바 있습니다.
미국 뉴론 파마슈티컬스 (NurrOn Pharmaceuticals), 대웅제약과는 2023년 5월 HL192를 파킨슨병을 포함한 다양한 신경퇴행성 질환을 대상으로 개발하기 위한 공동연구에 돌입하며 오픈 콜라보레이션을 확대한 바 있습니다. 이를 바탕으로 2024년 11 월 캐나다 임상 1상에서 긍정적인 탑라인 결과를 확보했으며 다음 임상 진입을 위한 준비를 진행하고 있습니다.
안구건조증 치료 신약 'HL036 (물질명: 탄파너셉트)'도 임상 3상 단계에서 개발되고 있습니다. 2023년 5월에는 미국 안구건조증 환자를 대상으로 탄파너셉트의 두 번째 임상 3상 시험 (임상명: VELOS-3)의 탑라인 결과를 발표했습니다. 임상 시험에서 탄파너셉트는 1차 평가지표인 CCSS와 EDS를 달성하지 못했지만 2차 평가지표 중 하나인 '셔머테스트 (Schirmer's test)'에서 통계적으로 유의미한 눈물 분비량 개선 (p=0.002)을 확인하였습니다. 2024년에는 세 번째 임상 3상 (임상명: VELOS-4)에 진입하였으며 2026년 탑라인 결과 도출을 목표하고 있습니다.
당사는 자가면역질환, 안구건조증, 신경질환 등에서 면역학적인 접근을 기반으로 한 파이프라인 포트폴리오를 구축했으며 이를 바탕으로 다양한 바이오기업에 투자하고 교류하면서 신규 파이프라인 확보 및 글로벌 성장 동력을 마련하고자 합니다. 본 사업의 개요에 요약된 내용의 세부사항 및 포함되지 않은 내용 등은 "II. 사업의 내용"의 "2. 주요 제품 및 서비스"부터 "7. 기타 참고사항"까지의 항목에 상세히 기재되어 있으며 이를 참고하여 주시기 바랍니다.
회사의 개요
가. 연결대상 종속회사 개황
연결대상 종속회사 현황(요약)
1-1. 연결대상회사의 변동내용
나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭
당사의 명칭은 '한올바이오파마 주식회사'이고 영문명은 HANALL BIOPHARMA CO., LTD. 입니다.
다. 설립일자
당사는 1973년 11월 20일에 설립되었습니다.
라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소
마. 중소기업 등 해당 여부
바. 주요 사업의 내용
인류건강 증진의 비전을 가지고 1973년 창립한 한올바이오파마는 내분비계, 순환기계, 비뇨기계 등 다양한 포트폴리오 기반의 160여개 전문ㆍ일반의약품을 생산, 판매하고 있습니다.2007년부터 글로벌신약 R&D를 통한 기업혁신으로 핵심 연구인력 확보와 연구시설 확충 등 R&D 인프라를 구축했으며, '전세계 환자의 건강에 기여하는 존경 받는 제약회사'가 되기 위해 연구개발에 집중하고 있습니다.한올바이오파마는 현재까지 적절한 치료제가 없어 고통받는 난치성 질환 환자에게 희망이 될 수 있는 First-in-Class, Best-in-Class 바이오신약 연구에 매진하고 있습니다. 자가항체에 의해 발병하는 다양한 자가면역질환을 치료할 수 있는 새로운 작용 기전의 항체신약, 안구건조증 및 염증성 안구질환에 개발되는 Anti-TNF 바이오신약, 도파민 신경세포 생성 조절 인자를 활성화해 파킨슨병의 진행 및 증상 완화 효과를 기대할 수 있는 치료제, 그리고 눈과 귀 영역에서 노화로 인해 발생하는 질환을 치료하기 위한 mRNA 기반의 역노화 치료제 등을 연구하고 있습니다.
당사의 자회사인 HPI (HanAll Pharmaceutical International)는 미국 현지법인으로 당사가 개발하는 신약의 해외임상 진행, 신규 파이프라인 확보, 라이선스 업무 등을 담당하고 있습니다.상세한 내용은 동 공시서류의 "II. 사업의 내용"을 참고하여 주시기 바랍니다.
사. 신용평가에 관한 사항
당사는 공시대상 기간 중 해당사항이 없습니다.
아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항
회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항
2025 회계연도 사업보고서(접수일 2026.03.18)에 제출인이 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림은 제외했습니다.
- 요약은 원문을 바탕으로 별도로 작성한 문장이며 제출인의 문장이 아니고 원문과 표현이 다르거나 빠진 내용이 있을 수 있으므로 함께 실은 원문을 확인해야 합니다.
- 회사 소개는 제출인이 사업보고서에 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림, 그리고 보고서의 다른 절을 가리키는 안내 문장은 제외했고 내용의 사실 여부를 따로 확인하지 않았습니다.
VaR
위 헤드라인과 같은 측정치를 세 기간에 대해 같은 자 위에 나란히 놓은 것이며 점은 추정값, 가로선은 그 구간입니다. 세 기간은 서로 포개어져 관측을 공유하므로 세 값은 독립적인 세 번의 측정이 아닙니다. 선택한 기간을 진하게 표시합니다.
선택한 기간의 종목 일별 수익률을 같은 폭의 구간으로 센 것입니다. 세로선은 위의 VaR·cVaR을 손실 방향에 표시한 것입니다. 발행된 VaR 표본에는 거래정지와 첫 거래일 등을 제외하는 규칙이 적용되지만 이 일별 수익률에는 적용되지 않아 막대와 세로선이 가장자리에서 조금 다를 수 있습니다.
최대 낙폭 44.8% (2026-07-30). 선택한 기간에서 직전 고점 대비 얼마나 내려와 있었는지를 날마다 그린 것이며 지나간 경로의 서술입니다.
특성선
- 절편
- +0.089%[-0.544%, +0.721%]
- 설명력
- 0.10
- 관측 수
- 252
- 거래시점 보정 베타
- 0.50[0.09, 0.91]
일별 특성선의 가장 긴 기간 위에서 252일 창을 하루씩 굴린 값입니다. 코스피200에 대한 베타와 종목 초과수익률의 연율 변동성이 어느 시기에 커지고 줄었는지 보여 주며, 위의 헤드라인 수치와 달리 구간은 붙이지 않습니다.
점 하나는 한 기간의 지수 초과수익률과 종목 초과수익률이고 직선은 그 점들에 맞춘 회귀선입니다. 무위험수익률은 양도성예금증서 금리를 씁니다.
- 베타는 종목 수익률이 코스피200 또는 코스닥150 지수 수익률과 함께 움직인 정도를 회귀로 요약한 값이며, 지수는 시장 전체의 대용일 뿐입니다.
- 절편은 지수로 설명되지 않은 평균 초과수익이며 함께 표시한 구간이 영을 포함하면 영과 구분되지 않습니다.
- 베타와 절편은 선택한 기간과 주기의 표본에서 계산한 값이며 앞으로의 값이 아닙니다.
- 일별 주기에는 거래 시점 차이를 보정한 베타를 함께 표시하며 두 값의 차이는 그 종목의 거래가 지수보다 늦게 반영되는 정도를 보여 줍니다.
재무 정보
| 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | TTM | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액억원 | 800 | 829 | 842 | 918 | 1,085 | 886 | 1,016 | 1,100 | 1,349 | 1,389 | 1,552 | 1,627 |
| 매출액 증가율% | — | 3.57 | 1.63 | 9.03 | 18.09 | -18.30 | 14.66 | 8.27 | 22.65 | 2.99 | 11.69 | — |
| 영업이익억원 | -43 | 3 | 35 | 55 | 171 | 59 | 101 | 15 | 22 | 2 | -9 | 48 |
| 영업이익 증가율% | — | — | 1,140.37 | 54.63 | 212.21 | -65.27 | 70.16 | -85.09 | 46.86 | -89.58 | -497.36 | — |
| 당기순이익억원 | -71 | 20 | 58 | 33 | 192 | 198 | 89 | 3 | 35 | -18 | -56 | -249 |
| 당기순이익 증가율% | — | — | 186.93 | -43.23 | 481.02 | 3.08 | -54.99 | -97.17 | 1,295.22 | -151.44 | — | — |
| 지배주주순이익억원 | -71 | 20 | 58 | 33 | 192 | 198 | 89 | 3 | 35 | -18 | -56 | -249 |
| 비지배주주순이익억원 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 0 | — |
| 영업이익률% | -5.35 | 0.34 | 4.20 | 5.96 | 15.76 | 6.70 | 9.94 | 1.37 | 1.64 | 0.17 | -0.59 | 2.93 |
| 순이익률% | -8.84 | 2.44 | 6.90 | 3.59 | 17.68 | 22.31 | 8.76 | 0.23 | 2.60 | -1.30 | -3.58 | -15.31 |
| ROE% | — | — | 5.23 | 2.82 | 13.66 | 10.90 | 5.44 | 0.15 | 1.88 | -1.07 | -3.44 | -15.41 |
| ROA% | -6.04 | 1.62 | 3.45 | 2.03 | 10.02 | 8.98 | 4.48 | 0.12 | 1.46 | -0.85 | -2.47 | -10.35 |
| 부채비율% | 23.01 | 19.52 | 51.71 | 38.82 | 36.30 | 21.44 | 21.40 | 26.86 | 28.75 | 26.45 | 39.30 | 48.81 |
| 유동비율% | 658.77 | 669.99 | 262.13 | 588.89 | 490.40 | 560.76 | 537.14 | 391.76 | 301.65 | 245.83 | 190.95 | 149.41 |
| 당좌비율% | 517.32 | 547.53 | 230.96 | 517.72 | 440.31 | 474.54 | 444.88 | 303.51 | 215.64 | 137.24 | 105.25 | 83.77 |
| 유보율% | — | — | 336.51 | 348.46 | 418.25 | 498.00 | 532.76 | 544.45 | 560.50 | 548.47 | — | — |
| 잉여현금흐름억원 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | -33 | — |
| FCF 마진% | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | -2.12 | — |
| 영업현금흐름 전환율% | — | 194.98 | 724.87 | -90.74 | 106.87 | 4.70 | 9.44 | 10,022.66 | 844.86 | — | — | — |
| 매출 대비 설비투자% | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 0.61 | — |
| 매출채권회전일수일 | — | 101.7 | 90.5 | 72.8 | 67.6 | 79.0 | 56.2 | 76.8 | 72.0 | 55.9 | 46.4 | — |
| 재고자산회전일수일 | — | 154.4 | 149.7 | 136.3 | 116.8 | 161.6 | 178.2 | 173.3 | 175.9 | 194.9 | 186.2 | — |
| 매입채무회전일수일 | — | 74.5 | 105.4 | 109.9 | 92.3 | 109.7 | 91.7 | 97.6 | 117.4 | 121.8 | 96.3 | — |
| 현금전환주기일 | — | 181.6 | 134.9 | 99.2 | 92.1 | 130.9 | 142.7 | 152.5 | 130.4 | 129.0 | 136.2 | — |
| EPS원 | -159 | 40 | 114 | 64 | 375 | 386 | 174 | 5 | 69 | -36 | -109 | -477 |
| PER배 | — | 328.75 | 214.04 | 565.63 | 96.80 | 97.15 | 120.98 | 3,560.00 | 642.03 | — | — | — |
| BPS원 | — | — | 2,129 | 2,238 | 2,688 | 3,470 | 3,130 | 3,221 | 3,565 | 3,223 | 3,095 | 3,094 |
| PBR배 | — | — | 11.46 | 16.17 | 13.50 | 10.81 | 6.73 | 5.53 | 12.43 | 11.99 | 14.14 | 20.17 |
| 주당배당금 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 |
연결 재무제표 기준
손익 흐름억원
이 회계연도는 매출총이익, 영업이익, 법인세비용차감전순이익, 당기순이익 가운데 손실이 있어 흐름으로 그리지 않고 표로만 보여 줍니다.
매출액이 당기순이익에 이르기까지 단계마다 어디로 나뉘는지를 공시 금액 그대로 그린 그림입니다. 영업외손익은 법인세비용차감전순이익과 영업이익의 차이로 두고 부호에 따라 수익 또는 비용으로 표시하며, 한 단계의 항목 합이 맞지 않는 나머지는 기타로 따로 표시합니다.
수익 구성억원
이익률 추이%
활동별 현금흐름억원
재무상태표 구성억원
부채비율%
왼쪽 막대는 자산을 유동과 비유동으로, 오른쪽 막대는 그 자산을 조달한 부채와 자본으로 나눈 것이며 두 막대의 높이는 같습니다.
분기 실적 추이억원
전년동기 대비 증가율%
분기 막대는 각 분기 석 달의 실적이며 연간 수치와 섞지 않습니다. 증가율은 한 해 전 같은 분기가 함께 실려 있을 때만 계산하고 직전 값이 손실이면 비워 둡니다.
현금전환주기일
재고자산과 매출채권의 회전일수를 위로, 매입채무 회전일수를 아래로 쌓고 그 차감 결과인 현금전환주기를 선으로 표시했습니다. 회전일수는 직전 연도와의 평균 잔액으로 계산하므로 가장 오래된 연도는 그리지 않습니다. 신고된 항목이 없는 회전일수는 그리지 않으며 현금전환주기는 세 항목이 모두 있는 연도에만 표시합니다.
지배주주 순이익률%
자산회전율배
재무 레버리지배
ROE%
ROE는 지배주주 순이익률과 자산회전율과 재무 레버리지의 곱입니다. 세 요소 모두 기말 잔액을 분모로 쓰고 이익과 자본은 지배주주 기준으로 맞췄으므로 곱이 표의 ROE와 일치합니다.
재무제표
재무상태표
| 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1,171 | 1,247 | 1,687 | 1,623 | 1,914 | 2,201 | 1,985 | 2,135 | 2,397 | 2,129 | 2,252 | |
| 928 | 964 | 1,384 | 1,284 | 1,343 | 1,294 | 1,188 | 1,118 | 1,136 | 854 | 849 | |
| 현금 및 현금성자산억원 | 93 | 95 | 419 | 227 | 61 | 42 | 128 | 168 | 337 | 164 | 247 |
| 단기금융상품억원 | 390 | 374 | 522 | 667 | 893 | — | — | — | — | — | — |
| 재고자산억원 | 199 | 176 | 165 | 155 | 137 | 199 | 204 | 252 | 324 | 377 | 381 |
| 매출채권 및 기타채권억원 | 235 | 227 | 191 | 175 | 226 | 157 | 156 | 307 | 225 | 201 | 194 |
| 244 | 283 | 303 | 339 | 571 | 908 | 797 | 1,017 | 1,262 | 1,275 | 1,403 | |
| 유형자산억원 | 122 | 138 | 134 | 138 | 144 | 149 | 177 | 177 | 181 | 170 | 159 |
| 무형자산억원 | 97 | 117 | 102 | 55 | 107 | 151 | 191 | 238 | 326 | 518 | 646 |
| 관계기업투자억원 | — | — | — | — | — | — | 6 | 5 | 15 | 24 | 52 |
| 219 | 204 | 575 | 454 | 510 | 389 | 350 | 452 | 535 | 445 | 635 | |
| 141 | 144 | 528 | 218 | 274 | 231 | 221 | 285 | 377 | 347 | 445 | |
| 매입채무 및 기타채무억원 | 92 | 89 | 151 | 107 | 124 | 104 | 103 | 154 | 231 | 207 | 185 |
| 유동리스부채억원 | — | — | — | — | 4 | 3 | 4 | 6 | 7 | 7 | 6 |
| 78 | 60 | 47 | 236 | 236 | 158 | 129 | 167 | 159 | 98 | 191 | |
| 장기차입금억원 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 150 |
| 비유동리스부채억원 | — | — | — | — | 2 | 3 | 9 | 8 | 6 | 7 | 6 |
| 952 | 1,044 | 1,112 | 1,169 | 1,404 | 1,813 | 1,635 | 1,683 | 1,862 | 1,684 | 1,617 | |
| 해당 없음 | 해당 없음 | 1,112 | 1,169 | 1,404 | 1,813 | 1,635 | 1,683 | 1,862 | 1,684 | 1,617 | |
| 자본금억원 | 해당 없음 | 해당 없음 | 261 | 261 | 261 | 261 | 261 | 261 | 261 | 261 | 261 |
| 자본잉여금억원 | 해당 없음 | 해당 없음 | 1,124 | 1,124 | 1,124 | 1,125 | 1,128 | 1,128 | 1,150 | 1,168 | 해당 없음 |
| 이익잉여금억원 | -325 | -303 | -245 | -213 | -31 | 176 | 264 | 294 | 314 | 265 | 211 |
| 자기주식억원 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 147 |
| 기타포괄손익누계액억원 | — | — | 5 | 26 | 73 | 265 | -19 | 80 | 215 | 64 | 56 |
| 기타자본항목억원 | 0 | 0* | -33 | -28 | -23 | -15 | 1 | -80 | -78 | -74 | — |
| 비지배지분억원 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 0 |
| 환불자산원문 표기 | — | — | — | 6 | 5 | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 | — |
| 반환제품회수권원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 2 |
| 유동 당기손익-공정가치 측정 금융자산원문 표기 | — | — | — | — | — | — | 678 | 271 | 228 | 83 | — |
| 유동 당기손익-공정가치 측정 지정 금융자산원문 표기 | — | — | — | — | — | 865 | — | — | — | — | — |
| 유동 상각후원가 측정 금융자산원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | 100 | — | — | — |
| 유동당기손익인식지정금융자산원문 표기 | — | — | 15 | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 당기법인세자산원문 표기 | 1 | 2 | 0 | — | — | 0 | 0 | 0 | 0 | 5 | 2 |
| 당기손익인식금융자산원문 표기 | — | 80 | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 기타유동자산원문 표기 | 10 | 9 | 72 | 55 | 21 | 28 | 21 | 18 | 20 | 22 | 23 |
| 유동 당기손익-공정가치측정 금융자산원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 0 |
| 장기금융상품원문 표기 | 5 | 6 | 5 | 6 | 7 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 매도가능금융자산원문 표기 | 6 | 12 | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 비유동 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산원문 표기 | — | — | — | 45 | 173 | 527 | 228 | 367 | — | — | — |
| 장기매출채권 및 기타비유동채권원문 표기 | — | — | 10 | 10 | 9 | 10 | 12 | 11 | 12 | — | — |
| 장기매출채권및기타채권원문 표기 | 14 | 11 | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 비유동 당기손익-공정가치 측정 금융자산원문 표기 | — | — | — | — | — | — | 6 | 21 | 34 | 65 | — |
| 비유동매도가능금융자산원문 표기 | — | — | 13 | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 비유동 당기손익-공정가치 측정 지정 금융자산원문 표기 | — | — | — | 11 | — | — | — | — | — | — | — |
| 순확정급여자산원문 표기 | — | — | — | — | 14 | 4 | 17 | 59 | 35 | — | 27 |
| 장기매출채권 및 기타비유동채권, 총액원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 16 | — |
| 이연법인세자산원문 표기 | — | — | 40 | 32 | 69 | 32 | 122 | 85 | 70 | 95 | 97 |
| 사용권자산원문 표기 | — | — | — | — | 6 | 5 | 13 | 14 | 14 | 15 | 12 |
| 기타포괄손익-공정가치 측정 비유동금융자산원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | — | 547 | 352 | — |
| 유동충당부채원문 표기 | — | — | 25 | 27 | 27 | 20 | 19 | 18 | 21 | 22 | — |
| 기타비유동자산원문 표기 | — | — | — | 43 | 43 | 28 | 24 | 38 | 29 | 20 | 14 |
| 기타유동부채원문 표기 | 17 | 28 | 343 | 82 | 107 | 95 | 94 | 99 | — | — | 73 |
| 비유동 당기손익-공정가치측정 금융자산원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 45 |
| 충당부채원문 표기 | 32 | 27 | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 343 |
| 당기법인세부채원문 표기 | — | — | 9 | 1 | 12 | 8 | 1 | 9 | 4 | — | 0 |
| 매출채권및기타채권원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 8 |
| 장기매입채무 및 기타비유동채무원문 표기 | — | — | 13 | 10 | 10 | 9 | 3 | 3 | 3 | 3 | — |
| 장기매입채무및기타채무원문 표기 | 27 | 26 | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 퇴직급여부채원문 표기 | — | — | 33 | 20 | — | — | — | — | — | — | — |
| 비유동충당부채원문 표기 | 1 | 1 | 1 | 1 | 4 | 4 | 4 | 3 | 6 | 6 | — |
| 퇴직급여채무원문 표기 | 50 | 33 | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 자본과부채총계원문 표기 | — | — | 1,687 | 1,623 | 1,914 | 2,201 | 1,985 | 2,135 | 2,397 | 2,129 | 2,252 |
| 비유동종업원급여충당부채원문 표기 | 1 | 1 | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 기타비유동부채원문 표기 | — | — | — | 205 | 220 | 142 | 112 | 153 | — | — | 26 |
| 자본금원문 표기 | 258 | 261 | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 기타불입자본원문 표기 | 1,019 | 1,085 | — | — | — | — | — | — | — | — | 1,235 |
| 부채및자본총계원문 표기 | 1,171 | 1,247 | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 기타 유동부채원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | — | 114 | 110 | — |
| 단기차입금원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 157 |
| 기타 비유동 부채원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | — | 144 | 78 | — |
| 환불부채원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 23 |
| 매입채무및기타채무원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 3 |
| 순확정급여부채원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 4 | 0 |
| 기타장기종업원급여원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 6 |
손익계산서
| 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 800 | 829 | 842 | 918 | 1,085 | 886 | 1,016 | 1,100 | 1,349 | 1,389 | 1,552 | |
| 매출원가억원 | 431 | 444 | 416 | 428 | 457 | 380 | 413 | 480 | 597 | 656 | 743 |
| 매출총이익억원 | 369 | 385 | 427 | 490 | 628 | 507 | 603 | 620 | 752 | 733 | 809 |
| 판매비와관리비억원 | 351 | 292 | 293 | 330 | 356 | 354 | 398 | 440 | 490 | 531* | 818 |
| -43 | 3 | 35 | 55 | 171 | 59 | 101 | 15 | 22 | 2 | -9 | |
| 금융수익억원 | 10 | 12 | 13 | 39 | 37 | 133 | 9 | 24 | 36 | 12 | 9 |
| 금융비용억원 | 8 | 2 | 10 | 12 | 13 | 2 | 5 | 17 | 9 | 9 | 50 |
| 기타수익억원 | 3 | 10 | 8 | 3 | 3 | 5 | 3 | 1 | 1 | 1 | 해당 없음 |
| 기타비용억원 | 10 | 6 | 20 | 45 | 24 | 3 | 21 | 3 | 16 | 7 | 해당 없음 |
| 지분법손익억원 | — | — | — | — | — | — | — | -0 | -1 | -2 | -1 |
| -48 | 17 | 26 | 40 | 175 | 192 | 87 | 19 | 32 | -2 | -62 | |
| 법인세비용억원 | 23 | 4 | -32 | 7 | -17 | -5 | -2 | 17 | -3 | 16 | -6 |
| -71 | 20 | 58 | 33 | 192 | 198 | 89 | 3 | 35 | -18 | -56 | |
| 지배주주순이익억원 | -71 | 20 | 58 | 33 | 192 | 198 | 89 | 3 | 35 | -18 | -56 |
| 비지배주주순이익억원 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 0 |
| 기본주당이익원 | -159 | 40 | 114 | 64 | 375 | 386 | 174 | 5 | 69 | -36 | -109 |
| 희석주당이익원 | 해당 없음 | 해당 없음 | 114 | 64 | 375 | 386 | 174 | 5 | 69 | -36 | -109 |
| -95 | 22 | 63 | 52 | 230 | 399 | -196 | 128 | 155 | -199 | -62 | |
| 기타포괄손익억원 | -25 | 2 | 5 | 19 | 38 | 202 | -285 | 126 | 120 | -181 | -6 |
| 기타손실원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 12 |
| 경상연구비원문 표기 | — | — | 98 | 105 | 101 | 93 | 105 | 165 | 239 | 200 | 193 |
| 기타이익원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 1 |
| 판매비와 관리비(경상연구개발비 제외)원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 625 |
| V.경상연구비원문 표기 | 61 | 90 | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분원문 표기 | -95 | 22 | — | — | — | — | — | — | 155 | -199 | -62 |
| 당기손익으로 재분류되는 세후기타포괄손익원문 표기 | 0 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 외화환산외환차이원문 표기 | 0 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 포괄손익, 비지배지분원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 0 |
| 당기손익으로 재분류되지 않는 세후기타포괄손익원문 표기 | -25 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | 126 | 119 | -182 | -6 |
| 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | 98 | — | — | — |
| 총 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분원문 표기 | — | — | 63 | 52 | 230 | 399 | -196 | 128 | — | — | — |
| 확정급여제도의 재측정손익원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | 28 | — | — | — |
| 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | 0 | 0 | 0 | -0 |
| 해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익)원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | — | 0 | 0 | -0 |
| 지분법 자본변동원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | 0 | 0 | 0 | — |
| 해외사업장환산외환차이원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | 0 | — | — | — |
| 기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | — | 135 | -151 | -8 |
| 확정급여제도의재측정요소원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | — | -16 | -31 | — |
| 지분법 적용대상 관계기업과 공동기업의 기타포괄손익에 대한 지분(세후기타포괄손익)원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | -0 |
| 확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익)원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 2 |
현금흐름표
| 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 당기순이익손익계산서 항목 | -71 | 20 | 58 | 33 | 192 | 198 | 89 | 3 | 35 | -18 | -56 |
| 영업활동 조정 합계산출 값 | 66 | 19 | 363 | -63 | 13 | -188 | -81 | 250 | 261 | 112 | 32 |
| -5 | 40 | 421 | -30 | 205 | 9 | 8 | 252* | 296 | 94 | -23 | |
| 이자의 수취억원 | 5 | 8 | 9 | 19 | 20 | 20 | 12 | 13 | 9 | 5 | 3 |
| 이자의 지급억원 | 7 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 0 | 1 | 1 | 1 |
| 법인세의 납부억원 | 0 | 2 | -1 | 12 | 19 | 18 | 17 | 6 | 10 | 8 | -2 |
| -363 | -108 | -101 | -161 | -366 | -23 | 80 | -106 | -119 | -275 | -188 | |
| 유형자산의 취득억원 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 9 |
| 유형자산의 처분억원 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 0 |
| 무형자산의 취득억원 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 해당 없음 | 132 |
| 385 | 71 | 6 | 해당 없음 | -5 | -5 | -3 | -106* | -8 | 8 | 296 | |
| 자기주식의 취득억원 | — | — | — | — | — | — | — | 100 | — | — | 32 |
| 자기주식의 처분억원 | 6 | — | 6 | — | — | 1 | 1 | 1 | — | — | — |
| 주식의 발행억원 | 566 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 기초 현금 및 현금성자산억원 | 76 | 93 | 95 | 419 | 227 | 61 | 42 | 128 | 168 | 337 | 164 |
| 93 | 95 | 419 | 227 | 61 | 42 | 128 | 168 | 337 | 164 | 247 | |
| 환율변동효과억원 | 0 | 0 | -3 | -1 | 0 | -0 | 0 | 1 | -1 | 0 | -0 |
| 현금 및 현금성자산의 순증감억원 | 해당 없음 | 해당 없음 | 324 | -192 | -166 | -19 | 86 | 40 | 169 | -173 | 84 |
| 당기순이익(손실)원문 표기 | — | — | 58 | 33 | 192 | 198 | 89 | 3 | 35 | -18 | -56 |
| 영업에서 창출된 현금흐름원문 표기 | -3 | 34 | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 당기순손익원문 표기 | -71 | 20 | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 당기순이익조정을 위한 가감원문 표기 | — | — | 24 | 102 | 53 | -56 | 77 | 95 | 61 | 80 | 123 |
| 주식선택권행사로 인한 현금유입원문 표기 | — | — | — | — | — | — | 3 | — | — | 17 | — |
| 리스부채의 감소원문 표기 | — | — | — | — | -5 | -6 | -7 | -7 | -8 | -9 | 10 |
| 비현금비용(수익)조정원문 표기 | 49 | 38 | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동원문 표기 | — | — | 328 | -172 | -41 | -134 | -152 | 149 | — | — | — |
| 영업자산부채의 변동원문 표기 | 19 | -25 | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 배당금수취원문 표기 | 0 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 배당금수취(영업)원문 표기 | — | — | 2 | 0 | — | — | — | — | — | — | — |
| 당기손익-공정가치측정금융자산의 순증감원문 표기 | — | — | — | — | — | 33 | 174 | -15 | -17 | -31 | — |
| 단기금융상품의 처분원문 표기 | 52 | 663 | 724 | 989 | 667 | — | — | — | — | — | — |
| 당기손익-공정가치측정금융자산의 처분원문 표기 | — | — | — | — | 1,206 | — | — | — | — | — | — |
| 주식선택권의 행사원문 표기 | — | 26 | — | — | — | — | — | — | — | — | 29 |
| 당기손익인식금융자산의 처분원문 표기 | 10 | 702 | 280 | 1,193 | — | — | — | — | — | — | — |
| 건물의 취득원문 표기 | — | — | — | — | — | 1 | — | 4 | 2 | 0 | — |
| 기계장치의 처분원문 표기 | — | 0 | 3 | 0 | — | — | 1 | 0 | — | — | — |
| 장기금융상품의 처분원문 표기 | — | — | — | — | — | 6 | 1 | 0 | — | — | — |
| 장기차입금의 증가원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 150 |
| 차량운반구의 처분원문 표기 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — | — | — | — | — | — |
| 건설중인자산의 취득원문 표기 | 19 | 30 | 17 | 19 | 19 | 22 | 45 | 6 | 4 | 2 | — |
| 단기차입금의 증가원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 159 |
| 기타유형자산의 처분원문 표기 | 0 | 2 | — | 0 | 0 | 0 | 0 | — | — | — | — |
| 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 처분원문 표기 | — | — | — | — | — | 11 | — | — | — | — | — |
| 단기금융상품의 취득원문 표기 | 390 | 648 | 819 | 1,134 | 893 | — | — | — | — | — | — |
| 개발 중인 무형자산의 취득원문 표기 | — | — | 5 | — | 61 | 48 | 44 | 48 | 68 | 187 | — |
| 관계기업에 대한 투자자산의 취득원문 표기 | — | — | — | — | — | — | 6 | — | 10 | 10 | 30 |
| 당기손익-공정가치측정금융자산의 취득원문 표기 | — | — | — | — | 1,206 | — | — | — | — | — | — |
| 장기대여금의 수취원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | — | 0 | — | 2 |
| 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 취득원문 표기 | — | — | — | — | 56 | — | — | 14 | — | — | — |
| 당기손익인식금융자산의 취득원문 표기 | — | 780 | 265 | 1,178 | — | — | — | — | — | — | 21 |
| 장기금융상품의 취득원문 표기 | 4 | 1 | 2 | 1 | 1 | 0 | — | — | — | — | — |
| 장기대여금의 대여원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 3 | 0 |
| 기계장치의 취득원문 표기 | 0 | — | — | — | 1 | 1 | 0 | 9 | 1 | 8 | — |
| 매도가능금융자산의 처분원문 표기 | 5 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 장기대여금및수취채권의 취득원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | — | 0 | — | — |
| 구축물의 취득원문 표기 | — | — | — | — | 1 | 0 | — | 3 | 1 | 0 | — |
| 기타무형자산의 취득원문 표기 | — | — | — | — | 0 | 0 | — | 1 | — | 25 | — |
| 매도가능금융자산의 취득원문 표기 | 5 | 6 | — | 11 | — | — | — | — | — | — | — |
| 정부보조금의 수취원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 2 |
| 기타유형자산의 취득원문 표기 | — | — | 0 | 0 | 1 | 2 | 1 | 6 | 17 | 6 | — |
| 회원가입권의 처분원문 표기 | 2 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 차량운반구의 취득원문 표기 | — | 0 | — | — | — | — | — | 0 | — | 0 | — |
| 기타의유형자산의 취득원문 표기 | 0 | 0 | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 개발비의 취득원문 표기 | 14 | 10 | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 영업활동으로 인한 자산 부채의 변동원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | — | 202 | 35 | -95 |
| 회원권의 취득원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 2 | — |
| 영업활동에서 창출된 현금흐름원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | -27 |
| 장기대여금의 상환원문 표기 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 0 | — |
| 신주인수권의 행사원문 표기 | 15 | 45 | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Ⅳ. 환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)원문 표기 | 17 | 2 | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 단기차입금의 차입원문 표기 | 94 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 장기차입금의 상환원문 표기 | 30 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 단기차입금의 상환원문 표기 | 266 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
가장 최근 연간 기준으로 영업활동과 투자활동에서 현금이 나가고 재무활동으로 조달한 해입니다.
직전 해가 공시되지 않은 연도는 이듬해 공시가 재작성한 비교 수치로 채우며 그 사실을 함께 표시합니다. 수주잔고와 같은 재무제표 밖 영업지표와 감사의견은 이 표가 다루지 않고, 주당 수치는 액면 변경을 소급 조정하지 않은 신고 값 그대로입니다.
{year} 회계연도 사업보고서(접수일 {date})에 제출인이 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림, 다른 절을 가리키는 안내 문장은 제외했습니다.
가장 최근 연간 공시의 접수일은 2026.03.18입니다.
감사의견
| 회계연도 | 감사의견 | 감사인 | 결산일 |
|---|---|---|---|
| 2025 | 적정의견제 53 기 | 한영회계법인 | 2025-12-31 |
| 2024 | 적정의견제 52 기 | 삼정회계법인 | 2025-12-31 |
| 2023 | 적정의견제 51 기 | 삼정회계법인 | 2025-12-31 |
| 2022 | 적정제 50 기 | 삼정회계법인 | 2022-12-31 |
| 2021 | 적정제 49 기 | EY한영회계법인 | 2022-12-31 |
| 2020 | 적정제 48 기 | EY한영회계법인 | 2022-12-31 |
| 2019 | 적정제 47 기 | 한영회계법인 | 2019-12-31 |
| 2018 | 적정제 46 기 | 한영회계법인 | 2019-12-31 |
| 2017 | 적정제 45 기 | 삼정회계법인 | 2019-12-31 |
| 2016 | 적정제 44 기 | 삼정회계법인 | 2016-12-31 |
| 2015 | 적정제 43 기 | 안진회계법인 | 2016-12-31 |
| 2014 | 적정제 42 기 | 안진회계법인 | 2016-12-31 |
감사인의 명칭과 감사의견은 제출된 감사보고서의 기재를 그대로 옮긴 것이며 표현은 제출인의 것을 따릅니다. 같은 회계연도가 두 번 보이면 해당 공시가 두 건의 기재를 담고 있었다는 뜻이며 원천 자료는 둘을 구분하지 않습니다.
감사의견은 재무제표가 중요성의 관점에서 적정하게 표시되었다고 보는 적정의견, 특정 사항을 제외하고는 적정하다고 보는 한정의견, 적정하게 표시되지 않았다고 보는 부적정의견, 그리고 충분한 감사 증거를 얻지 못해 의견을 표명하지 않는 의견거절의 네 가지로 나뉩니다.
가치평가
밸류에이션 배수 추이배
PER과 PBR은 각 기간 말 종가를 같은 기간에 신고한 주당 값으로 나눈 배수이며 주당순이익이 손실인 기간은 비워 둡니다. 분기 보기는 분기 주당순이익에 대한 배수입니다.
PER 밴드원
주가는 수정주가이며 밴드는 직전에 끝난 회계연도의 주당순이익에 배수를 곱한 선입니다. 다음 회계연도가 끝날 때까지 이전 연도의 주당순이익을 그대로 쓰고, 배수는 과거 연간 PER의 최솟값과 최댓값 사이를 같은 간격으로 나눈 값입니다.
가치평가 모형
다섯 가지 모형이 같은 가정 아래 계산한 한 주당 값을 현재가와 나란히 놓고, 회계연도별로 그 값이 어떻게 움직였는지 보여 줍니다.
가정
위험 프리미엄과 영구성장률은 바꿀 수 있는 가정이며 나머지는 자료와 산식에서 나온 값입니다.
| 모형 | 모형가원 | 현재가 대비 |
|---|---|---|
| 고든 모형 | 배당 없음 | |
| 배당할인모형 DDM | 배당 없음 | |
| 현금흐름할인 FCFF | 기준 연도 현금흐름이 양수가 아님 | |
| 현금흐름할인 FCFE | 기준 연도 현금흐름이 양수가 아님 | |
| 잔여이익모형 RIM | -1,940 | -104.4% |
배당·잔여이익 계열원
현금흐름할인 계열원
계산 과정
위 표의 값이 어떻게 나왔는지 기호 수식과 이 종목의 실제 숫자를 대입한 단계로 보여 줍니다. 가정 패널의 값을 바꾸면 여기의 숫자도 함께 바뀝니다. 기업 단위 금액은 억원, 주당 값은 원입니다.
자기자본비용
r = 4.40% + 0.65 × 5.00% = 7.62%
초기 성장률
g_1 = max(-3.44% × (1 − 0.00%), 0) = 0.00%
첫해는 이 값으로 시작해 다섯째 해에 영구성장률에 닿도록 해마다 같은 폭으로 줄어듭니다
잔여이익모형 RIM
B_0 = 3,095 원, ROE = -3.44%, 배당성향 = 0.00%, r = 7.62%, g_T = 2.00%
| 연차 | 기초 순자산 | 이익 | 자본비용 청구액 | 잔여이익 | 할인계수 | 현재가치 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 3,095 | -106 | 236 | -342 | 0.9292 | -318 |
| 2 | 2,989 | -103 | 228 | -331 | 0.8633 | -285 |
| 3 | 2,886 | -99 | 220 | -319 | 0.8022 | -256 |
| 4 | 2,787 | -96 | 212 | -308 | 0.7454 | -230 |
| 5 | 2,691 | -93 | 205 | -298 | 0.6926 | -206 |
| 잔존가치 | -5,399 | 0.6926 | -3,739 | |||
P_0 = 3,095 + -1,295 + -3,739 = -1,940 원
자기자본비용은 무위험이자율에 베타와 주식 위험 프리미엄의 곱을 더한 값입니다. 초기 성장률은 최근 회계연도의 자기자본이익률에 유보율을 곱한 값이며 영 아래로는 두지 않고, 첫해의 그 값에서 다섯째 해의 영구성장률까지 해마다 같은 폭으로 줄어든다고 놓습니다. 고든 모형만 처음부터 영구성장률로 계산합니다. 현금흐름할인은 영업활동현금흐름에서 자본적지출을 뺀 값을 기준으로 하며, FCFF는 이자지급액의 세후 금액을 더해 가중평균자본비용으로, FCFE는 순차입 증감을 더해 자기자본비용으로 할인합니다. 잔여이익모형은 주당순자산에 자기자본비용을 넘는 이익의 현재가치를 더합니다.
- 모형가는 명시된 가정 아래의 산식 결과이며 목표주가나 투자 판단의 근거가 아닙니다.
- 자기자본비용은 무위험이자율에 베타와 주식 위험 프리미엄의 곱을 더한 값이며, 위험 프리미엄과 영구성장률은 독자가 바꿀 수 있는 가정입니다.
- 현금흐름 모형의 차입금과 현금은 제출인이 해당 항목을 기재한 경우에만 반영되며, 항목이 없는 연도는 산출하지 않습니다.
- 모든 모형은 최근 회계연도의 수치가 첫해의 성장률에서 다섯째 해의 영구성장률까지 해마다 같은 폭으로 수렴하며 자란다고 가정하며, 그 가정을 벗어나는 경로는 반영하지 않습니다.