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028260KOSPI

삼성물산

317,500
-18,500 (-5.51%)

주가 차트

  • MA5
  • MA20
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시가총액조원

그날 종가에 이 종목 자체의 상장주식수를 곱한 값을 주마다 하나씩 골라 이은 선입니다. 보통주와 우선주를 합친 값이 아니라 이 종목 하나만의 값입니다.

개요

요약

삼성물산은 1938년 설립된 삼성그룹의 모기업입니다. 본사는 서울특별시 강동구에 위치하며 코스피 시장에 상장되어 있습니다.

회사는 건설, 상사, 패션, 리조트, 급식 및 식자재유통, 바이오 사업을 운영합니다. 주요 제품과 서비스로는 건축 및 플랜트 시공, 국제무역, 의류 판매, 테마파크 운영, 바이오의약품 위탁개발생산 등이 있으며 글로벌 제약사와 다양한 고객사를 대상으로 사업을 전개합니다.

사업의 개요 원문

당사 사업부문은 국내외 건축, 토목, 플랜트, 주택 분야의 사업을 영위하는 건설부문,철강, 화학, 에너지, 소재 등 다양한 방면에서 국제무역을 하고 있는 상사부문,의류 수입 및 판매사업을 하는 패션부문, 조경사업과 에버랜드(드라이파크),캐리비안베이(워터파크), 골프장 및 전문급식, 식자재유통사업(삼성웰스토리)을영위 운영하는 리조트부문, 바이오의약품 위탁생산사업 및 바이오시밀러 사업으로구성되어 있습니다. 매출비중은 '25년말 기준 건설부문 34.7%, 상사부문 35.9%,패션부문 5.0%, 리조트부문 1.8%, 급식/식자재유통 8.0%, 바이오사업 14.6%를차지하고 있습니다.

[건설부문]

건설부문은 '22년 당사의 새로운 비전으로 "Creating Futurescape"를선포하였습니다. 이는 변화하는 시장/기술 등 외부환경에 민첩하게 대응할 뿐만아니라, 당사 스스로 미래를 개척한다는 의미에서 기존의 Builder에서미래지향적 Biz Creator로 전환하는 모습을 담고 있습니다.기존 사업은 우량 프로젝트 수주 및 수익성 확보를 통해 경쟁력을 고도화하는 한편,신사업 기반의 미래사업 준비도 병행하여 성장을 추진하고 있습니다.기존 사업으로 초고층빌딩, 하이테크 시설, 도로ㆍ철도, 항만, 발전 플랜트, 주택 등이 있으며 각 상품별로 업계 최고 수준의 기술력을 확보하고 있습니다. 초고층빌딩은 글로벌 최고 수준의 기술력을 바탕으로 세계 최고층 빌딩인UAE 부르즈 칼리파를 비롯하여 말레이시아 KL118, 타이페이101빌딩 등을시공하였고, 도로ㆍ교량 분야에서는 세계 10대 사장교인 인천대교(경간 800m)를건설하여 기술력을 인정받았고, 싱가포르, 홍콩 지하철부터 사우디 메트로에이르기까지 세계 곳곳에서 랜드마크 프로젝트를 수행하고 있습니다.플랜트는 설계ㆍ엔지니어링 역량을 기반으로 국내외 다수의 가스복합화력프로젝트를 수행하였고 신재생 발전 등으로 사업 포트폴리오를 다변화해 나가고있습니다. 원자력 발전도 한전 컨소시엄의 UAE 원전 시공사 수행, 새울 3,4호기주관사 참여 등 국내외 수행역량을 강화하고 있습니다.주택은 래미안 브랜드 파워와 마케팅 역량을 기반으로 수익성이 우수한 프로젝트를 중심으로 사업을 수행하고 있으며, 친환경, IT 기술과의 접목 등을 통해 차별적 경쟁력을 확보해 나가고 있습니다.

또한 플랫폼을 포함한 Soft 비즈니스를 확대하여 EPC를 넘어, 전체 사업의 가치를 높이는 구조로 사업 포트폴리오 혁신을 추구하고 있습니다.아울러 미래사업 경쟁력을 확보하기 위해 태양광, 그린수소, 소형모듈원전(SMR) 등친환경 사업으로 지속적인 확장을 추진하고 있으며, 태양광 등 재생에너지와 이를 뒷받침하는 ESS는 물론, 선진 SMR 기술 보유기업 GVH와 파트너십을 체결하는 등 사업경쟁력을 강화하고 있습니다. 또한 CVC펀드를 활용한 벤처투자를 통해 미래기술 및 솔루션을 확보하는 등 미래 준비를 계속하고 있습니다.

[상사부문]

상사부문은 전세계 40개국 63개('25년 12월말 기준) 해외 거점에 기반을 두고사업 전문성을 바탕으로 화학, 철강, 에너지, 소재 및 신성장 분야에서 고객의니즈에 맞는 종합 솔루션을 제공하면서 세계 각지에서 사업을 전개하고 있습니다.

화학은 비료 및 기초/정밀 화학제품, 광산용소재 등 업스트림에서 다운스트림까지 다양한 화학제품들을 취급하고 있으며 고객 니즈에 맞춰 전문 영역을 계속 확대해 나가고 있습니다.

철강은 자동차, 가전, 건설분야 등 다양한 고객사를 대상으로 조강류, 판재류, 스테인리스 등 산업용 철강 제품의 글로벌 트레이딩을 전개하고 있으며, 해외 각지에 코일센터와 스테인리스 정밀재 공장을 운영하면서 철강제품의 가공에서 유통에 이르기까지 밸류체인을 확장, 고객에게 최고의 서비스를 제공하고 있습니다.

에너지는 전세계적인 에너지 다변화 니즈에 맞춰 태양광, 수소 등 신재생 에너지 개발사업을 전개하고 있으며, LNG, 바이오연료 등 발전용 연료의 트레이딩 및 의료/인프라 분야에서의 오거나이징 사업을 전개하고 있습니다.

소재에서는 반도체, 이차전지, 금속, 소비재 등의 영역에서 다양한 비즈니스 모델을 전개하고 있습니다. 반도체 제조설비 및 소재의 리마케팅과 SCM 솔루션 등 고객사의 니즈에 맞춘 차별화된 서비스를 제공하고 있고, 금속은 구리 등 주요 광물 트레이딩을 강화하고 있습니다.

신성장 분야에서는 수소 및 전기차 등의 유망 분야에서 사업 발굴을 지속하고 있습니다.

[패션부문]

패션부문은 다양한 복종의 자체 브랜드 사업 및 해외 브랜드 수입 사업을 통해 국내 패션업계에서 최고의 위상을 확보하고 있습니다.

갤럭시는 대한민국 최고의 남성복 브랜드로서 그 가치를 인정받고 있으며, 빈폴은 높은 고객 충성도를 유지하며 국민 브랜드 위치를 굳건히 하고 있습니다.

여성복 구호, 르베이지는 차별화된 브랜딩과 상품 경쟁력을 기반으로 프리미엄 여성복 시장을 선도 중이며, 에잇세컨즈는 국내 대표 캐주얼 브랜드로서 꾸준한 성장세를 유지하고 있습니다. 또한, 구호플러스, 샌드사운드, 디애퍼처, 앙개 등 신규 브랜드를 통해 젊은 고객층을 넓히고 있습니다.

편집숍 10꼬르소꼬모, 비이커를 운영하면서 다양한 복종의 해외 브랜드를 수입 전개하며 문화와 라이프스타일을 선보이는 크리에이티브한 공간도 제안하고 있습니다.

온라인 쇼핑몰 SSF샵(www.ssfshop.com)은 지속적인 콘텐츠 강화 및 서비스 업그레이드로 대한민국 대표 프리미엄 패션 플랫폼으로서의 위상을 확고히 해나가고 있습니다.

또한, 빈폴과 라피도 등을 중심으로 중국 사업을 확장해가고 있고 독창적인 컬렉션을 선보이는 글로벌 디자이너 브랜드 준지를 통해 국내는 물론 유럽 등에서 브랜드 가치와 경쟁력을 인정받고 있으며 지속적으로 그 외 브랜드의 해외 시장 진출도 모색 중에 있습니다.

[리조트부문]

리조트부문은 '에버랜드'의 높은 브랜드 이미지를 기반으로파크, 골프, 조경 등 생활에 밀접한 서비스 사업을 전개하고 있습니다.

파크사업은 '76.4월, 경기도 용인에 종합위락시설인 '용인자연농원'을 개장한 이후'96.3월 용인자연농원에서 '에버랜드'로 BI를 변경하고,그 해 7월 캐리비안베이를 개장하면서 현재와 같은 테마파크 모습을 갖추기시작하였습니다.

또한 '08년 3월 국내최초 우든코스터인 티익스프레스,'13년 4월 로스트밸리, '15년 초대형 워터 슬라이드 메가스톰 오픈 등지속적인 투자를 통하여 국내 1위 테마파크를 유지하고 있으며,'16년 4월에는 국내 유일의 판다 전시관인 판다월드를 오픈하였고,'25년 10월 판다 세컨하우스도 추가 오픈하였습니다.

골프사업은 '68년 안양컨트리클럽 개장을 시작으로 가평ㆍ안성ㆍ동래베네스트 및글렌로스, 레이크사이드까지 총 162홀을 운영하고 있으며 고품질의 코스와차별화된 서비스를 바탕으로 국내 골프장 운영 업계에서 시장을 선도해 나가고있습니다.

[급식/식자재유통 사업]

'82.6월 삼성그룹 인력개발원 식음 사업에서 시작한 급식/식자재 사업은 과학적인 메뉴 진단 프로그램과 표준화된 조리 프로세스를 적용한 푸드 서비스를제공하며, 식자재 유통 시스템과 고객 지원 프로그램을 통해 식음 서비스의 품질을한단계 높이고 있습니다.'98년에는 급식사업부와 식자재유통사업부의 통합으로 유통사업부가 발족되었으며,'13년에는 사업부문을 분할하여 신설법인인 '삼성웰스토리주식회사' 를설립하였습니다.국내 최고수준의 급식서비스 역량을 바탕으로 '12년 중국, '14년 베트남 급식 및'16년 중국 식자재유통 시장, '21년 베트남 식자재유통 시장, '24년 헝가리급식시장에 진출하는 등 적극적인 해외사업 확대를 통해 글로벌 식음기업의 비전을실현하고 있습니다.

[바이오 사업]

바이오사업은 바이오의약품 위탁생산(CMO) 사업과 세포주 개발, 공정ㆍ제형ㆍ분석법 개발 등 초기 임상단계까지 지원하는 위탁개발(CDO) 사업, 그리고 바이오시밀러 개발 및 상업화를 목적으로 하는 바이오의약품사업을영위 중입니다. CDMO 사업은 자체 생산역량이 부족하거나, 의약품 R&D 및마케팅에 사업역량을 집중하기 위해 생산을 전략적으로 아웃소싱하는 글로벌제약사들을 고객으로 하는 바이오의약품 위탁개발ㆍ생산 사업입니다.

인천송도 경제자유구역에 상업용 생산설비 78만리터 (1공장 3만, 2공장 15만, 3공장18만, 4공장 24만, 5공장 18만)와 임상용 생산설비 5천리터로 총 78.5만 리터의 생산설비를 보유하고 있습니다. CMO 뿐 아니라 CDO사업에서도 성과를 확대하고 있으며, 글로벌 영업 역량 강화를 위해 2023년 3월 뉴저지에, 2025년에는 일본 도쿄에 각각 세일즈 오피스를 개소하여 고객 접점과 네트워크를 확대하고 있습니다.

바이오의약품 연구개발 자회사인 삼성에피스홀딩스는 바이오시밀러 개발 및 상업화에 중점을 두고 사업을 영위하고 있으며 자가면역질환, 종양질환, 안과질환, 혈액질환 등 다양한 질병 분야에 대한 연구개발을 추진중에 있습니다.

현재까지 총 11종의 바이오시밀러 제품 (레미케이드, 허셉틴, 엔브렐, 휴미라, 아바스틴, 루센티스, 솔리리스, 아일리아, 스텔라라, 프롤리아, 엑스지바의 바이오시밀러)을 출시하였으며, 한국을 비롯해 미국, 유럽, 캐나다, 호주, 브라질 등 전세계에 걸쳐 판매가 활발히 진행되고 있습니다. 삼성에피스홀딩스는 바이오시밀러 개발 및 상업화 경험을 바탕으로 향후 사업을 지속 확대해 나가겠습니다.

[사업부문별 요약 재무현황]

2025년 매출액은 40조 7,422억원이며, 영업이익은 3조 2,927억원입니다.각 부문별 주요 손익, 재무정보 및 비중은 아래의 표와 같습니다.

상기 실적은 한국채택국제회계기준에 따라 연결기준으로 작성되었습니다.

공통 판매비와 관리비 및 자산은 아래의 기준에 따라 합리적으로 배부하였습니다. 1) 공통 판매비와 관리비는 각 Cost Driver(매출액 비, 인력수 비 등)에 의거 적절히 배부하고 있습니다. 2) 전사 공통관리가 필요한 자산은 공통부문에 귀속시키고 있습니다.

회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황

당사의 2025년 12월 31일 현재 종속회사는 139개(국내 19개, 해외 120개)입니다.이 중 국내 상장 종속회사는 삼성바이오로직스(주), 삼성에피스홀딩스(주) 2개사 입니다.

1-1. 연결대상회사의 변동내용

다. 회사의 법적 ㆍ 상업적 명칭

당사의 명칭은 삼성물산주식회사이고, 영문명은 Samsung C&T Corporation입니다

라. 설립일자 및 존속기간

당사는 1963년 12월 23일에 동화부동산주식회사로 시작하여,2014년 7월 제일모직주식회사로 사명을 변경하였습니다. 또한 1938년 3월 1일 설립된 삼성상회를 모태로 1951년 1월에설립된 삼성물산주식회사와의 합병을 통하여2015년 9월 2일 (합병등기일)삼성물산주식회사로 사명을변경하였습니다.

마. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

ㅇ 주 소 : 서울특별시 강동구 상일로6길 26(상일동)

ㅇ 전화번호 : 02-2145-5114 ㅇ 홈페이지 : https://www.samsungcnt.com

바. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 등 해당 여부

사. 주요 사업의 내용

삼성물산은 삼성그룹의 모기업으로 1938년 설립되었으며, 2015년 삼성물산과제일모직 합병을 통해 건설/상사/패션/리조트/급식ㆍ식자재유통/바이오 산업을아우르는 Global Business Partner 및 Lifestyle Innovator로 더욱 성장해 나가고있습니다. 매출비중은 '25년말 기준 건설부문 34.7%, 상사부문 35.9%,패션부문 5.0%, 리조트부문 1.8%, 급식/식자재유통 8.0%, 바이오사업 14.6%를차지하고 있습니다.

아. 신용평가에 관한 사항

[신용평가회사의 유가증권 종류별 신용등급체계]

신용평가회사의 유가증권 종류별 신용등급체계 및 각 신용등급에 부여된 의미는각 신용평가회사의 홈페이지 자료를 참조하였으며 그 주요내용은 다음과 같습니다.

- 한국신용평가 : 기업어음 기업어음 신용등급은 신용도에 따라 A1에서 D까지 6개의 등급으로 구성되어 있습니다. 등급 중 A1에서 A3까지는 적기 상환능력이 인정되는 투자등급이며, B와 C는 환경변화에 따라 적기상환능력이 크게 영향 받을 수 있는 투기등급으로 분류됩니다.

상기 등급 중 A2부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일 등급 내에서의 우열을 나타냄.

- 한국신용평가 : 회사채 회사채의 평가등급은 원리금 지급능력의 정도에 따라 AAA부터 D까지 10개 등급으로 분류됩니다. 등급 중 AAA부터 BBB까지는 원리금 상환능력이 인정되는 투자등급이며, BB에서 C까지는 환경변화에 따라 크게 영향을 받는 투기등급으로 분류됩니다.

상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일 등급내에서의 우열을 나타냄.

- NICE신용평가 : 기업어음 기업어음증권의 단기 신용등급은 A1에서 D까지 6개의 등급으로 구성됩니다.

위 등급중 A2등급부터 B등급까지는 등급내의 상대적인 우열에 따라 +, - 기호가 첨부됩니다.

- NICE신용평가 : 회사채 채권신용평가의 신용등급은 AAA에서 D까지 10개의 등급으로 구성됩니다.

위 등급중 AA등급부터 CCC등급까지는 등급내의 상대적인 우열에 따라 +, - 기호가 첨부됩니다.

- 한국기업평가 : 기업어음

A2부터 B까지는 동일 등급내에서 세분하여 구분할 필요가 있는 경우 "＋" 또는 "－"의 기호를 부여할 수 있다.※ 미공시 등급의 경우 당해 등급기호의 앞에 "U"를 부기한다.

- 한국기업평가 : 회사채

AA부터 B까지는 동일 등급내에서 세분하여 구분할 필요가 있는 경우에는 "＋" 또는 "－"의 기호를 부여할 수 있다.※ 예비평정의 경우 당해 등급기호의 앞에 "P"를 부기한다.※ 미공시 등급의 경우 당해 등급기호의 앞에 "U"를 부기한다.

- R&I(日) : 장기신용등급 (상환기간 1년 이상)

- R&I(日) : 단기신용등급 (상환기간 1년 미만)

- S&P(美) : 장기신용등급 (상환기간 1년 이상)

- Moody's(美) : 장기신용등급 (상환기간 1년 이상)

자. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

2025 회계연도 사업보고서(접수일 2026.03.12)에 제출인이 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림은 제외했습니다.

  • 요약은 원문을 바탕으로 별도로 작성한 문장이며 제출인의 문장이 아니고 원문과 표현이 다르거나 빠진 내용이 있을 수 있으므로 함께 실은 원문을 확인해야 합니다.
  • 회사 소개는 제출인이 사업보고서에 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림, 그리고 보고서의 다른 절을 가리키는 안내 문장은 제외했고 내용의 사실 여부를 따로 확인하지 않았습니다.

VaR

5.01%
[3.33%, 7.61%] · 기준일 2026-10-02
기간별 VaR 비교

위 헤드라인과 같은 측정치를 세 기간에 대해 같은 자 위에 나란히 놓은 것이며 점은 추정값, 가로선은 그 구간입니다. 세 기간은 서로 포개어져 관측을 공유하므로 세 값은 독립적인 세 번의 측정이 아닙니다. 선택한 기간을 진하게 표시합니다.

일별 수익률 분포

선택한 기간의 종목 일별 수익률을 같은 폭의 구간으로 센 것입니다. 세로선은 위의 VaR·cVaR을 손실 방향에 표시한 것입니다. 발행된 VaR 표본에는 거래정지와 첫 거래일 등을 제외하는 규칙이 적용되지만 이 일별 수익률에는 적용되지 않아 막대와 세로선이 가장자리에서 조금 다를 수 있습니다.

낙폭

최대 낙폭 46.6% (2026-07-29). 선택한 기간에서 직전 고점 대비 얼마나 내려와 있었는지를 날마다 그린 것이며 지나간 경로의 서술입니다.

위험 지표가 낯설다면VaR·cVaR과 연율 변동성을 쉬운 말로 풀어 쓴 안내를 준비했습니다.위험 지표 안내 보기

특성선

1.04
베타 [0.95, 1.14] · 코스피200 · 기준일 2026-10-08
절편
-0.098%[-0.366%, +0.170%]
설명력
0.67
관측 수
252
거래시점 보정 베타
1.25[1.04, 1.45]
252일 롤링 베타

일별 특성선의 가장 긴 기간 위에서 252일 창을 하루씩 굴린 값입니다. 코스피200에 대한 베타와 종목 초과수익률의 연율 변동성이 어느 시기에 커지고 줄었는지 보여 주며, 위의 헤드라인 수치와 달리 구간은 붙이지 않습니다.

252일 롤링 연율 변동성

점 하나는 한 기간의 지수 초과수익률과 종목 초과수익률이고 직선은 그 점들에 맞춘 회귀선입니다. 무위험수익률은 양도성예금증서 금리를 씁니다.

재무 정보

20152016201720182019202020212022202320242025TTM
매출액억원133,447281,027292,790311,556307,615302,161344,552431,617418,957421,032407,422434,443
매출액 증가율%—110.594.196.41-1.27-1.7714.0325.27-2.930.50-3.23—
영업이익억원3711,3958,81311,0398,6688,57111,96025,28528,70229,83432,92735,678
영업이익 증가율%—275.69531.6225.26-21.48-1.1239.54111.4213.513.9410.37—
당기순이익억원26,8572084,81117,48210,47911,60718,29125,45027,19127,72039,06744,443
당기순이익 증가율%—-99.222,208.35263.38-40.0610.7657.5939.146.841.9540.93—
지배주주순이익억원27,4681,0746,39817,12810,50110,35516,35020,44122,18322,30324,39127,933
비지배주주순이익억원-612-865-1,587355-221,2521,9405,0095,0085,41814,67516,510
영업이익률%0.280.503.013.542.822.843.475.866.857.098.088.21
순이익률%20.130.071.645.613.413.845.315.906.496.589.5910.23
ROE%——2.848.594.363.435.417.666.487.184.892.65
ROA%6.340.050.984.122.282.143.314.314.114.474.512.71
부채비율%131.31110.6595.0288.0671.9864.9166.6484.5265.7466.3850.5044.02
유동비율%82.7290.7084.72105.03107.54118.48127.52123.76128.58136.85153.95150.02
당좌비율%73.5281.7874.1191.9790.1899.93103.8698.7298.30102.09113.28110.61
유보율%——84,799.7391,044.1794,439.6599,776.75106,252.66113,874.25124,759.65133,443.80141,281.25143,092.45
잉여현금흐름억원————————15,69916,78812,873—
FCF 마진%————————3.753.993.16—
영업현금흐름 전환율%-2.326,503.21272.8096.0073.56109.2465.37102.88102.93119.3077.40—
매출 대비 설비투자%————————2.933.874.26—
재고자산회전일수일—19.920.321.724.326.629.034.044.350.059.5—
EPS원20,6366503,87910,3846,3666,2789,91312,46013,55613,62914,90517,225
PER배—193.0832.4810.1617.0421.9812.009.119.558.4216.0727.20
BPS원——118,914105,154127,029161,584161,623142,764184,481174,755293,640650,890
PBR배——1.061.000.850.850.740.800.700.660.820.72
주당배당금원5005502,0002,0002,0002,3004,2002,3002,5502,6002,800—
배당성향%2.4284.6251.5619.2631.4236.6442.3718.4618.8119.0818.79—

연결 재무제표 기준

손익 흐름억원

매출액
407,422
매출원가
330,547
매출총이익
76,876
판매비와관리비
43,948
영업이익
32,927
영업외수익
9,675
법인세비용차감전순이익
42,603
당기순이익
39,067
법인세비용
3,536

매출액이 당기순이익에 이르기까지 단계마다 어디로 나뉘는지를 공시 금액 그대로 그린 그림입니다. 영업외손익은 법인세비용차감전순이익과 영업이익의 차이로 두고 부호에 따라 수익 또는 비용으로 표시하며, 한 단계의 항목 합이 맞지 않는 나머지는 기타로 따로 표시합니다.

수익 구성억원

이익률 추이%

활동별 현금흐름억원

재무상태표 구성억원

부채비율%

왼쪽 막대는 자산을 유동과 비유동으로, 오른쪽 막대는 그 자산을 조달한 부채와 자본으로 나눈 것이며 두 막대의 높이는 같습니다.

분기 실적 추이억원

전년동기 대비 증가율%

분기 막대는 각 분기 석 달의 실적이며 연간 수치와 섞지 않습니다. 증가율은 한 해 전 같은 분기가 함께 실려 있을 때만 계산하고 직전 값이 손실이면 비워 둡니다.

현금전환주기일

잉여현금흐름 분해억원

재고자산과 매출채권의 회전일수를 위로, 매입채무 회전일수를 아래로 쌓고 그 차감 결과인 현금전환주기를 선으로 표시했습니다. 회전일수는 직전 연도와의 평균 잔액으로 계산하므로 가장 오래된 연도는 그리지 않습니다. 신고된 항목이 없는 회전일수는 그리지 않으며 현금전환주기는 세 항목이 모두 있는 연도에만 표시합니다.

영업활동 현금흐름에서 유형자산 취득 지출을 뺀 값이 잉여현금흐름이며 세 막대 모두 신고된 부호 그대로 그렸습니다.

지배주주 순이익률%

자산회전율배

재무 레버리지배

ROE%

ROE는 지배주주 순이익률과 자산회전율과 재무 레버리지의 곱입니다. 세 요소 모두 기말 잔액을 분모로 쓰고 이익과 자본은 지배주주 기준으로 맞췄으므로 곱이 표의 ROE와 일치합니다.

재무제표

재무상태표

20152016201720182019202020212022202320242025
423,614444,585490,489424,067459,055543,317552,454589,815661,270619,904865,327
240,475233,528238,977198,577192,134213,863*220,932270,174262,299247,319290,358
183,139211,057251,513225,489266,921329,455*331,522319,641398,971372,585574,969

손익계산서

20152016201720182019202020212022202320242025
133,447281,027292,790311,556307,615302,161344,552431,617418,957421,032407,422
3711,3958,81311,0398,6688,57111,96025,28528,70229,83432,927
27,7578988,25023,82715,26614,65224,80533,34535,49537,22542,603
26,8572084,81117,48210,47911,60718,29125,45027,19127,72039,067
기본주당이익원20,6366503,87910,3846,3666,2789,91312,46013,55613,62914,905
희석주당이익원해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음
31,43513,98741,615-21,07844,92965,3497,906-24,18983,720-22,305207,560

현금흐름표

20152016201720182019202020212022202320242025
당기순이익손익계산서 항목26,8572084,81117,48210,47911,60718,29125,45027,19127,72039,067
영업활동 조정 합계산출 값-27,48013,3468,313-699-2,7701,072-6,3347337955,349-8,829
-62313,55413,12416,7847,70812,67911,95726,18327,98733,06930,237
23,686-8,1212,7991,6786,071-8,484-8,044-31,957-21,054-17,595-18,398
-5,2741,224-11,167-18,847-16,124-6,163-6,85125,608-18,181-12,983-12,769
기초 현금 및 현금성자산억원3,04720,66426,98529,93229,03527,04424,02522,54542,00431,19536,224
20,66426,98529,93229,03527,04424,02522,54542,00431,19536,22434,582
현금 및 현금성자산의 순증감억원17,7896,657*2,946-896-1,991-3,019-1,47919,459-10,809해당 없음-930

가장 최근 연간 기준으로 영업활동에서 만든 현금을 투자활동과 재무활동에 나눠 쓴 해입니다.

직전 해가 공시되지 않은 연도는 이듬해 공시가 재작성한 비교 수치로 채우며 그 사실을 함께 표시합니다. 수주잔고와 같은 재무제표 밖 영업지표와 감사의견은 이 표가 다루지 않고, 주당 수치는 액면 변경을 소급 조정하지 않은 신고 값 그대로입니다.

{year} 회계연도 사업보고서(접수일 {date})에 제출인이 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림, 다른 절을 가리키는 안내 문장은 제외했습니다.

가장 최근 연간 공시의 접수일은 2026.03.12입니다.

감사의견

회계연도감사의견감사인결산일
2025적정의견제 62 기삼일회계법인2025-12-31
2024적정의견제 61 기한영회계법인2025-12-31
2023적정의견제 60 기한영회계법인2025-12-31
2022적정제 59 기한영회계법인2022-12-31
적정제 58 기삼일회계법인2022-12-31
적정제 57 기삼일회계법인2022-12-31
2019적정제 56 기삼일회계법인2019-12-31
적정제 55 기삼일회계법인2019-12-31
적정제 54 기삼일회계법인2019-12-31

감사인의 명칭과 감사의견은 제출된 감사보고서의 기재를 그대로 옮긴 것이며 표현은 제출인의 것을 따릅니다. 같은 회계연도가 두 번 보이면 해당 공시가 두 건의 기재를 담고 있었다는 뜻이며 원천 자료는 둘을 구분하지 않습니다.

감사의견은 재무제표가 중요성의 관점에서 적정하게 표시되었다고 보는 적정의견, 특정 사항을 제외하고는 적정하다고 보는 한정의견, 적정하게 표시되지 않았다고 보는 부적정의견, 그리고 충분한 감사 증거를 얻지 못해 의견을 표명하지 않는 의견거절의 네 가지로 나뉩니다.

가치평가

밸류에이션 배수 추이배

PER과 PBR은 각 기간 말 종가를 같은 기간에 신고한 주당 값으로 나눈 배수이며 주당순이익이 손실인 기간은 비워 둡니다. 분기 보기는 분기 주당순이익에 대한 배수입니다.

배당 이력원

주당배당금 막대는 주식 분할과 액면 변경을 소급 반영해 현재 주식 기준으로 맞춘 값입니다. 배당성향과 배당수익률은 같은 기간의 신고 값끼리 나눈 비율이라 조정하지 않습니다.

배당성향과 배당수익률%

PER 밴드원

주가는 수정주가이며 밴드는 직전에 끝난 회계연도의 주당순이익에 배수를 곱한 선입니다. 다음 회계연도가 끝날 때까지 이전 연도의 주당순이익을 그대로 쓰고, 배수는 과거 연간 PER의 최솟값과 최댓값 사이를 같은 간격으로 나눈 값입니다.

가치평가 모형

다섯 가지 모형이 같은 가정 아래 계산한 한 주당 값을 현재가와 나란히 놓고, 회계연도별로 그 값이 어떻게 움직였는지 보여 줍니다.

가정

무위험이자율국고채 10년 만기 수익률 · 2026-10-084.40%
베타일별 5년1.01
%
%
자기자본비용9.46%
가중평균자본비용9.14%
초기 성장률4.0%
유효 법인세율8.3%
기준 회계연도2025
현재가원317,500

위험 프리미엄과 영구성장률은 바꿀 수 있는 가정이며 나머지는 자료와 산식에서 나온 값입니다.

모형모형가원현재가 대비
고든 모형38,291-87.9%
배당할인모형 DDM40,044-87.4%
현금흐름할인 FCFF124,425-60.8%
현금흐름할인 FCFE68,250-78.5%
잔여이익모형 RIM101,644-68.0%
표의 값은 최근 회계연도의 재무 수치를 오늘의 국고채 수익률과 현재가로 계산한 것입니다.

배당·잔여이익 계열원

현금흐름할인 계열원

회계연도별 값은 그해 결산 재무 수치와 결산일의 국고채 수익률로 계산하고 베타는 현재 값을 그대로 쓰며, 주식 분할이나 액면 변경은 현재 주식 기준으로 맞춘 값입니다.

계산 과정

위 표의 값이 어떻게 나왔는지 기호 수식과 이 종목의 실제 숫자를 대입한 단계로 보여 줍니다. 가정 패널의 값을 바꾸면 여기의 숫자도 함께 바뀝니다. 기업 단위 금액은 억원, 주당 값은 원입니다.

자기자본비용

r=rf+β×ERPr = r_f + \beta \times \mathit{ERP}

r = 4.40% + 1.01 × 5.00% = 9.46%

초기 성장률

g1=max⁡{ROE×(1−payout), 0},gt=g1+(gT−g1) t−1N−1g_1 = \max\{\mathit{ROE} \times (1 - \text{payout}),\,0\},\qquad g_t = g_1 + (g_T - g_1)\,\frac{t-1}{N-1}

g_1 = max(4.89% × (1 − 18.79%), 0) = 3.97%

첫해는 이 값으로 시작해 다섯째 해에 영구성장률에 닿도록 해마다 같은 폭으로 줄어듭니다

고든 모형

P0=D0 (1+gT)r−gTP_0 = \frac{D_0\,(1 + g_T)}{r - g_T}

P_0 = 2,800 × (1 + 2.00%) / (9.46% − 2.00%) = 2,856 / 0.0746 = 38,291 원

배당할인모형 DDM

P0=∑t=1NDt(1+r)t+DN(1+gT)(r−gT) (1+r)N,Dt=Dt−1(1+gt)P_0 = \sum_{t=1}^{N} \frac{D_t}{(1+r)^t} + \frac{D_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad D_t = D_{t-1}(1+g_t)

D_0 = 2,800, g_1 = 3.97%, g_T = 2.00%, r = 9.46%

연차성장률배당 원할인계수현재가치 원
13.97%2,9110.91362,660
23.48%3,0120.83462,514
32.98%3,1020.76252,366
42.49%3,1800.69662,215
52.00%3,2430.63642,064
잔존가치2.00%44,3510.636428,226
합계40,044

P_0 = 40,044 원

잔여이익모형 RIM

P0=B0+∑t=1NRIt(1+r)t+RIN(1+gT)(r−gT) (1+r)N,RIt=(ROE−r) Bt−1P_0 = B_0 + \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{RI}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{RI}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad \mathit{RI}_t = (\mathit{ROE} - r)\,B_{t-1}

B_0 = 293,640 원, ROE = 4.89%, 배당성향 = 18.79%, r = 9.46%, g_T = 2.00%

연차기초 순자산이익자본비용 청구액잔여이익할인계수현재가치
1293,64014,35027,775-13,4250.9136-12,265
2305,29414,91928,877-13,9580.8346-11,650
3317,41015,51130,023-14,5120.7625-11,065
4330,00816,12731,214-15,0880.6966-10,510
5343,10516,76732,453-15,6860.6364-9,983
잔존가치-214,5150.6364-136,523

P_0 = 293,640 + -55,473 + -136,523 = 101,644 원

현금흐름할인 FCFF

FCFF0=CFO−CapEx+Int (1−τ),WACC=ED+E r+DD+E kd (1−τ)\mathit{FCFF}_0 = \mathit{CFO} - \mathit{CapEx} + \mathit{Int}\,(1-\tau),\qquad \mathit{WACC} = \frac{E}{D+E}\,r + \frac{D}{D+E}\,k_d\,(1-\tau)

기준 연도 현금흐름 FCFF

FCFF_0 = 30,237.4 − 17,363.9 + 1,343.4 × (1 − 8.30%) = 14,105.4 억원

가중평균자본비용

E = 539,675.5, D = 33,916.2 억원; 자기자본 비중 = 94.09%, 차입금 비중 = 5.91%; 타인자본비용 k_d = 4.40%

WACC = 94.09% × 9.46% + 5.91% × 4.40% × (1 − 8.30%) = 9.14%

Vfirm=∑t=1NFCFFt(1+WACC)t+FCFFN(1+gT)(WACC−gT) (1+WACC)N,FCFFt=FCFFt−1(1+gt),P0=Vfirm−D+CashSharesV_{\text{firm}} = \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{FCFF}_t}{(1+\mathit{WACC})^t} + \frac{\mathit{FCFF}_N (1+g_T)}{(\mathit{WACC} - g_T)\,(1+\mathit{WACC})^N},\qquad \mathit{FCFF}_t = \mathit{FCFF}_{t-1}(1+g_t),\qquad P_0 = \frac{V_{\text{firm}} - D + \text{Cash}}{\text{Shares}}
연차성장률현금흐름 억원할인계수현재가치 억원
13.97%14,665.20.916313,437.4
23.48%15,175.10.839612,740.3
32.98%15,628.00.769312,022.0
42.49%16,017.40.704911,290.0
52.00%16,337.80.645810,551.6
잔존가치2.00%233,471.50.6458150,785.5
합계210,826.8

기업가치 = 210,826.8; 차입금 차감 33,916.2; 현금 가산 34,582.2 → 211,492.8 억원

P_0 = 211,492.8 억원 ÷ 169,976,544 (주식수) = 124,425 원

현금흐름할인 FCFE

FCFE0=CFO−CapEx+ΔD,P0=1Shares[∑t=1NFCFEt(1+r)t+FCFEN(1+gT)(r−gT) (1+r)N],FCFEt=FCFEt−1(1+gt)\mathit{FCFE}_0 = \mathit{CFO} - \mathit{CapEx} + \Delta D,\qquad P_0 = \frac{1}{\text{Shares}}\left[\sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{FCFE}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{FCFE}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N}\right],\qquad \mathit{FCFE}_t = \mathit{FCFE}_{t-1}(1+g_t)

기준 연도 현금흐름 FCFE

FCFE_0 = 30,237.4 − 17,363.9 + -4,761.8 (순차입 증감) = 8,111.7 억원

연차성장률현금흐름 억원할인계수현재가치 억원
13.97%8,433.60.91367,704.8
23.48%8,726.80.83467,283.8
32.98%8,987.30.76256,852.9
42.49%9,211.30.69666,416.8
52.00%9,395.50.63645,979.5
잔존가치2.00%128,486.00.636481,771.9
합계116,009.8

P_0 = 116,009.8 억원 ÷ 169,976,544 (주식수) = 68,250 원

자기자본비용은 무위험이자율에 베타와 주식 위험 프리미엄의 곱을 더한 값입니다. 초기 성장률은 최근 회계연도의 자기자본이익률에 유보율을 곱한 값이며 영 아래로는 두지 않고, 첫해의 그 값에서 다섯째 해의 영구성장률까지 해마다 같은 폭으로 줄어든다고 놓습니다. 고든 모형만 처음부터 영구성장률로 계산합니다. 현금흐름할인은 영업활동현금흐름에서 자본적지출을 뺀 값을 기준으로 하며, FCFF는 이자지급액의 세후 금액을 더해 가중평균자본비용으로, FCFE는 순차입 증감을 더해 자기자본비용으로 할인합니다. 잔여이익모형은 주당순자산에 자기자본비용을 넘는 이익의 현재가치를 더합니다.

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