본문으로 건너뛰기
KREDKRED
030530KOSDAQ

원익홀딩스

28,400
-650 (-2.24%)

주가 차트

  • MA5
  • MA20
  • MA60
시가총액조원

그날 종가에 이 종목 자체의 상장주식수를 곱한 값을 주마다 하나씩 골라 이은 선입니다. 보통주와 우선주를 합친 값이 아니라 이 종목 하나만의 값입니다.

개요

요약

원익홀딩스는 1991년 설립된 사업형 지주회사입니다. 회사는 코스닥 시장에 상장되어 있으며 공시대상 기업집단에 지정되었습니다.

회사는 반도체 및 디스플레이 제조공정용 가스 공급 장치와 배관공사 사업을 영위합니다. 또한 연결 실체를 통해 고순도 특수가스 생산, 2차 전지 생산설비 및 전원공급장치, 쿼츠 제품 제조, 로보틱스 및 벤처투자 사업을 수행하며 글로벌 반도체 및 디스플레이 회사 등에 제품을 공급합니다.

사업의 개요 원문

당사는 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'상 지주회사로서 2025년 12월 31일 기준 15개의 종속회사를 보유하고 있습니다. 지주회사(持株會社, Holding Company)란 다른 회사의 주식을 소유한 회사이며 단순히 주식을 소유하는 것만이 아니라, 해당회사의 주식(의결권)을 법적기준 이상 보유함으로써 그 회사에 대하여 실질적인 지배권을 취득하는 것을 사업의 목적으로 하는 회사입니다. 당사는 사업형 지주회사로서 성장전략을 수립하고, M&A를 포함한 신사업 방향성을 제시하는 등 전반적인 사업 포트폴리오를 구축하고 관리하는 역할을 하는 동시에 자체사업 또한 영위하고 있습니다. 자체사업으로는 반도체 및 디스플레이 제조공정에 필요한 원료 가스를 조건으로 공급하는 장치사업 및 가스를 운반하기 위한 배관을 연결하고 철거하는 배관공사 사업을 영위하고 있습니다.

나. 사업부문별 현황

사업지주회사인 당사를 포함한 연결대상 회사는 총 16개사로, 연결실체는 영위중인 사업을 네가지 부문으로 분류하고 있습니다. 연결실체의 사업부문별 성격, 회사명 및 매출 현황은 다음과 같습니다.

반도체 장비부문은 가스를 정제, 공급, 처리하는 장치사업과 가스를 운반하기 위한 배관을 연결하고 철거하는 배관공사 사업으로 분류하고 있습니다. 반도체 장비는 전량 주문생산에 의하여 판매가 이뤄지고 있어 고객의 요구로 사양이 변경된 구성품이 납품될 경우, 동일한 제품일지라도 판매가격의 차이가 발생할 수 있습니다. 가스부문은 고순도 특수가스를 생산하고 있습니다. 당사가 생산하는 고순도 특수가스는 글로벌 Major 반도체 및 디스플레이 회사에 납품하고 있으며, 반도체의 메모리(DRAM, NAND), 비메모리, 디스플레이의 OLED, LCD를 생산하는 과정에서의 소재로 사용되고 있습니다. 신사업 부문은 반도체 및 디스플레이 소자를 설계하는 팹리스 사업과 서비스로봇, AMR, AMMR, 핸드 등의 로보틱스 사업을 포함하고 있으며, 마지막으로 투자부문은 부동산 자산관리 및 벤처투자사업 등을 포함하고 있습니다.

다. 주요 자회사

주요 자회사 각 항목의 세부 설명에 표기된 "당사", "연결실체" 또는 "연결회사" 등 이와 유사한 표현 및 참조 내용은 (주)원익홀딩스가 아닌 각 항목에 해당하는 대상 회사를 의미함.

당사는 반도체, Display 및 Solar Cell 제조용 핵심 장비를 생산ㆍ판매하고 있습니다.2025년 당사의 연결 매출액은 9,098억원으로 전년 동기 대비 21.6% 증가하였습니다. 이 중 제품 매출은 7,866억원으로 전체 매출의 86.5%, 상품 및 용역 매출은 1,232억원으로 13.5%를 차지하고 있으며, 전체 매출 중 내수 매출 비중은 70.9%, 수출 매출 비중은 29.1%입니다.당사의 제품은 전량 주문생산에 의하여 판매가 이루어지고 있으며 고객의 요구에 의한 사양 변경 및 장비별 챔버(Chamber) 구성의 변경으로 동일한 제품일지라도 판매가격 차이가 발생하여 가격변동추이를 산출하기 어렵습니다.당사 제품의 주요 원재료는 Heater, Generator 등이 있으며, 당사의 요구 조건 및 옵션에 따라 상이한 가격으로 매입되고 있습니다.당사가 영위하고 있는 장비사업은 수주산업으로 주문자 생산방식의 특성을 지니고 있어 수주상황에 따라 가동률 편차가 크게 나타나는 경향이 있습니다.

당사는 2차 전지 제조 공정에 대응하는 조립공정 및 화성공정, R&D장비 등의 2차전지 생산설비와 발전소에 공급하는 여자시스템과 가스터빈기동장치 등의 전원공급장치를 주 사업으로 하고 있으며, 자회사(피앤이시스템즈)를 통해 충전인프라 사업도 함께 하고 있습니다. 당사의 2차 전지 생산설비는 크게 세 분야로 나눌 수 있습니다. 전극공정을 거쳐 생산된 극판을 배터리 TYPE에 맞게 조립하는 조립공정과 배터리의 전기적 특성을 갖도록 활성화하는 화성공정, 배터리의 성능과 수명을 평가하는 R&D장비가 그것입니다. 당사는 아시아를 넘어 유럽과 미주 등으로 사업영역을 넓히고 있습니다. 전원공급장치는 전류를 제어하여 안정적이고 일정한 전압을 유지하는 역할을 하는 장비로 발전소나 각종 산업 용도에 사용되는 장비입니다.

충전인프라는 전기자동차용 충전기를 의미하며, 완속, 급속 및 초급속 충전기를 제작하고 있습니다. 해당 제품은 국내 뿐 아니라 일본으로 수출도 겸하고 있으며, 유럽 및 미국 수출을 준비하고 있습니다.

당사는 쿼츠, 세라믹, 램프, 세정 및 쿼츠원재료 부문의 5개 부문으로 나뉘어져 있습니다. 쿼츠부문은 당기말 기준 해외 4개(미국1, 대만1, 독일1, 태국1)의 종속기업을 포함하고 있으며, 쿼츠원재료 부문은 해외 11개(미국2, 대만1, 독일2, 일본2, 중국2, 한국1, 홍콩1), 세정 및 코팅부문은 3개(미국2, 중국1)의 종속기업을 포함하고 있습니다.

[사업 부문별 주요제품]

회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황

(1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

(2) 연결대상회사의 변동내용

나. 회사의 법적 및 상업적 명칭

당사의 국문 명칭은 '㈜원익홀딩스'이고, 영문 명칭은 'WONIK HOLDINGS CO.,LTD.' 라 표기합니다.

다. 설립일자

당사는 반도체 장비의 제조 및 판매를 목적으로 1991년 9월 19일에 설립되었으며,1996년 9월 24일에 주식을 코스닥시장(KOSDAQ)에 상장하였습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지

마. 중소기업 등 해당 여부

(주1) 당사는「중소기업기본법」제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.(주2) 당사는 2024.5.14자로 공시대상 기업집단에 지정되었습니다.

바. 주요사업의 내용

당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 따른 지주회사이며, 독자적 사업을 갖고 있는 사업형 지주회사입니다. 당사와 함께 연결대상 종속기업이 영위하는 사업은 주요 제품과 서비스의 특성에 따라 네가지 부문으로 분류하고 있습니다. 반도체 및 디스플레이 제조공정에 필요한 원료 가스를 원하는 조건으로 공급하는 장치인 반도체 장비부문과, 반도체용 특수가스 및 일반 산업용 가스의 충전, 제조, 정제 및 판매하는 가스부문, 신사업부문, 투자부문으로 구분하고 있습니다.보고기간 기준일 현재 사업부문별 매출비중은 반도체장비부문 38.0%, 가스부문 51.8%, 신사업부문 6.3%, 투자부문 5.0%로 구성되어 있습니다.또한, 당사의 주요 자회사에 포함된 회사는 반도체, Display 및 Solar Cell 제조용 장비를 생산하고 있는 (주)원익아이피에스와 2차 전지 제조 공정에 대응하는 Formation 및 Cycler 등의 충방전장비 및 전원공급장치의 공급을 하고 있는 (주)원익피앤이, 반도체 제조용 석영제품(Fabricated Quartz) 제조 판매하는 (주)원익큐엔씨가 있습니다.

사업 부문별 자세한 사항은 Ⅱ.

아. 신용평가에 관한 사항

(1) 이크레더블- 신용등급체계 및 각 신용등급의 정의

(2) NICE신용평가, 한국신용평가, 한국기업평가- 신용등급체계 및 각 신용등급의 정의 (주1) 상기 등급 중 AA부터 B까지는 당해 등급내에서의 상대적 위치에 따라 + 또는 - 부호를 부여할 수 있음. 상기 등급 중 AAA에서 BBB까지는 적기상환능력이 인정되는 등급이며, BB 이하 등급은 환경변화에 따라 적기상환능력이 크게 영향을 받을 수 있는 투기적 등급으로 분류됨

(3) 나이스디앤비

- 신용등급체계 및 각 신용등급의 정의

(주1) 기업의 신용능력에 따라 AAA 등급에서 ,D 등급까지 10등급으로 구분 표시되며 등급 중 AA등급에서 CCC등급까지의 6개 등급에는 그 상대적 우열 정도에 따라 +,- 기호가 첨부됨

차. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

2025 회계연도 사업보고서(접수일 2026.03.19)에 제출인이 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림은 제외했습니다.

  • 요약은 원문을 바탕으로 별도로 작성한 문장이며 제출인의 문장이 아니고 원문과 표현이 다르거나 빠진 내용이 있을 수 있으므로 함께 실은 원문을 확인해야 합니다.
  • 회사 소개는 제출인이 사업보고서에 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림, 그리고 보고서의 다른 절을 가리키는 안내 문장은 제외했고 내용의 사실 여부를 따로 확인하지 않았습니다.

VaR

8.22%
[5.25%, 12.58%] · 기준일 2026-10-02
기간별 VaR 비교

위 헤드라인과 같은 측정치를 세 기간에 대해 같은 자 위에 나란히 놓은 것이며 점은 추정값, 가로선은 그 구간입니다. 세 기간은 서로 포개어져 관측을 공유하므로 세 값은 독립적인 세 번의 측정이 아닙니다. 선택한 기간을 진하게 표시합니다.

일별 수익률 분포

선택한 기간의 종목 일별 수익률을 같은 폭의 구간으로 센 것입니다. 세로선은 위의 VaR·cVaR을 손실 방향에 표시한 것입니다. 발행된 VaR 표본에는 거래정지와 첫 거래일 등을 제외하는 규칙이 적용되지만 이 일별 수익률에는 적용되지 않아 막대와 세로선이 가장자리에서 조금 다를 수 있습니다.

낙폭

최대 낙폭 72.5% (2026-07-30). 선택한 기간에서 직전 고점 대비 얼마나 내려와 있었는지를 날마다 그린 것이며 지나간 경로의 서술입니다.

위험 지표가 낯설다면VaR·cVaR과 연율 변동성을 쉬운 말로 풀어 쓴 안내를 준비했습니다.위험 지표 안내 보기

특성선

1.20
베타 [1.02, 1.39] · 코스닥150 · 기준일 2026-10-08
절편
+0.474%[-0.257%, +1.206%]
설명력
0.35
관측 수
250
거래시점 보정 베타
1.29[0.75, 1.84]
252일 롤링 베타

일별 특성선의 가장 긴 기간 위에서 252일 창을 하루씩 굴린 값입니다. 코스닥150에 대한 베타와 종목 초과수익률의 연율 변동성이 어느 시기에 커지고 줄었는지 보여 주며, 위의 헤드라인 수치와 달리 구간은 붙이지 않습니다.

252일 롤링 연율 변동성

점 하나는 한 기간의 지수 초과수익률과 종목 초과수익률이고 직선은 그 점들에 맞춘 회귀선입니다. 무위험수익률은 양도성예금증서 금리를 씁니다.

재무 정보

20152016201720182019202020212022202320242025TTM
매출액억원6,4742,9494,8205,0024,5086,4608,4448,8107,4956,4556,2305,880
매출액 증가율%—-54.4563.443.77-9.8843.3130.714.34-14.92-13.88-3.48—
영업이익억원9934047637856168679171,050458306-417
영업이익 증가율%—-59.2888.802.84-21.4440.645.7414.52-56.40-33.12-101.37—
당기순이익억원7301,9908079644909691,4291,288-238-611504806
당기순이익 증가율%—172.50-59.4619.49-49.1797.8647.44-9.89-118.49———
지배주주순이익억원6221,913719760332———-317-745274551
비지배주주순이익억원1207788204158———79135230255
영업이익률%15.3313.7115.8315.6913.6813.4210.8611.926.114.74-0.070.28
순이익률%11.2867.4716.7319.2710.8715.0016.9214.61-3.18-9.468.0913.70
ROE%14.7632.5010.7310.364.32———-3.06-7.702.745.36
ROA%11.0923.067.607.974.006.037.357.09-1.30-3.232.563.91
부채비율%21.8519.4730.1334.7030.5344.2446.8537.4238.5151.3951.3753.52
유동비율%269.26163.7397.19134.7186.23110.2098.3678.6289.4563.2450.9358.70
당좌비율%183.71102.7856.5580.3454.9969.3060.1541.6859.2347.1238.0939.47
유보율%——1,642.221,829.471,918.142,129.022,414.842,685.802,599.142,408.572,484.792,552.17
잉여현금흐름억원119-494670155284177-879927184321—
FCF 마진%1.84-1.670.951.403.454.392.09-9.9712.372.855.16—
영업현금흐름 전환율%100.7321.4165.5978.06194.80114.0756.70-2.85——234.17—
매출 대비 설비투자%9.5216.1110.0313.6417.7212.727.509.565.2712.8913.80—
매출채권회전일수일—52.830.630.127.726.835.337.533.732.230.9—
재고자산회전일수일—122.577.880.482.482.4100.5100.185.676.664.8—
매입채무회전일수일—78.550.642.245.245.954.846.134.944.244.5—
현금전환주기일—96.857.768.364.963.380.991.684.564.651.2—
EPS원8192,476961984429——1,333-415-965359714
PER배—2.728.213.5712.71——2.55——135.6529.36
BPS원—7,6208,6769,5009,94911,09512,57213,88913,44212,53712,94313,322
PBR배—0.880.910.370.550.570.400.240.250.203.761.57
주당배당금해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음

연결 재무제표 기준

손익 흐름억원

이 회계연도는 매출총이익, 영업이익, 법인세비용차감전순이익, 당기순이익 가운데 손실이 있어 흐름으로 그리지 않고 표로만 보여 줍니다.

매출액이 당기순이익에 이르기까지 단계마다 어디로 나뉘는지를 공시 금액 그대로 그린 그림입니다. 영업외손익은 법인세비용차감전순이익과 영업이익의 차이로 두고 부호에 따라 수익 또는 비용으로 표시하며, 한 단계의 항목 합이 맞지 않는 나머지는 기타로 따로 표시합니다.

수익 구성억원

이익률 추이%

활동별 현금흐름억원

재무상태표 구성억원

부채비율%

왼쪽 막대는 자산을 유동과 비유동으로, 오른쪽 막대는 그 자산을 조달한 부채와 자본으로 나눈 것이며 두 막대의 높이는 같습니다.

분기 실적 추이억원

전년동기 대비 증가율%

분기 막대는 각 분기 석 달의 실적이며 연간 수치와 섞지 않습니다. 증가율은 한 해 전 같은 분기가 함께 실려 있을 때만 계산하고 직전 값이 손실이면 비워 둡니다.

현금전환주기일

잉여현금흐름 분해억원

재고자산과 매출채권의 회전일수를 위로, 매입채무 회전일수를 아래로 쌓고 그 차감 결과인 현금전환주기를 선으로 표시했습니다. 회전일수는 직전 연도와의 평균 잔액으로 계산하므로 가장 오래된 연도는 그리지 않습니다. 신고된 항목이 없는 회전일수는 그리지 않으며 현금전환주기는 세 항목이 모두 있는 연도에만 표시합니다.

영업활동 현금흐름에서 유형자산 취득 지출을 뺀 값이 잉여현금흐름이며 세 막대 모두 신고된 부호 그대로 그렸습니다.

지배주주 순이익률%

자산회전율배

재무 레버리지배

ROE%

ROE는 지배주주 순이익률과 자산회전율과 재무 레버리지의 곱입니다. 세 요소 모두 기말 잔액을 분모로 쓰고 이익과 자본은 지배주주 기준으로 맞췄으므로 곱이 표의 ROE와 일치합니다.

재무제표

재무상태표

20152016201720182019202020212022202320242025
6,5858,62610,61212,09112,25216,077*19,447*18,15518,250*18,90119,697
1,1811,406*2,4573,1142,8664,931*6,205*4,9445,074*6,4166,685
5,4047,221*8,1558,9769,38611,145*13,242*13,21213,176*12,48513,012

손익계산서

20152016201720182019202020212022202320242025
6,474*2,9494,8205,0024,5086,4608,444*8,8107,4956,4556,230
993*404763785616867917*1,050458306-4
961*3889941,1466231,1861,599해당 없음-152*-508664
7301,990*8079644909691,4291,288-238*-611504
기본주당이익원819해당 없음961해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음1,333*-415해당 없음359
희석주당이익원817해당 없음961해당 없음해당 없음해당 없음1,430*947해당 없음해당 없음359
7412,031*803해당 없음해당 없음964해당 없음1,377-282*-590541

현금흐름표

20152016201720182019202020212022202320242025
당기순이익손익계산서 항목7301,9908079644909691,4291,288-238-611504
영업활동 조정 합계산출 값5-1,564-278-211464136-619-1,3241,5601,626677
7354265297529541,105810-371,3221,0161,181
-642-665-1,427-794*94-1,348-627-1,405-1,357-1,513-514
-2896979-7*-1,02473324887810293-225
기초 현금 및 현금성자산억원1,0218233193983754018831,328766740569
8233193983754018831,3287667405691,009
현금 및 현금성자산의 순증감억원-198*-50681해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음

가장 최근 연간 기준으로 영업활동에서 만든 현금을 투자활동과 재무활동에 나눠 쓴 해입니다.

직전 해가 공시되지 않은 연도는 이듬해 공시가 재작성한 비교 수치로 채우며 그 사실을 함께 표시합니다. 수주잔고와 같은 재무제표 밖 영업지표와 감사의견은 이 표가 다루지 않고, 주당 수치는 액면 변경을 소급 조정하지 않은 신고 값 그대로입니다.

{year} 회계연도 사업보고서(접수일 {date})에 제출인이 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림, 다른 절을 가리키는 안내 문장은 제외했습니다.

가장 최근 연간 공시의 접수일은 2026.03.19입니다.

감사의견

회계연도감사의견감사인결산일
2025적정의견제 35 기한영회계법인2025-12-31
2024적정의견제 34 기한영회계법인2025-12-31
2023적정의견제 33 기한영회계법인2025-12-31
2022적정제 32 기안진회계법인2022-12-31
2021적정제 31 기안진회계법인2022-12-31
2020적정제 30 기안진회계법인2022-12-31
2019적정제 29 기삼일회계법인2019-12-31
적정제 28 기삼일회계법인2019-12-31
적정제 27 기삼일회계법인2019-12-31
2016적정제 26 기한영회계법인2016-12-31
적정제 25 기한영회계법인2016-12-31
적정제 24 기한영회계법인2016-12-31

감사인의 명칭과 감사의견은 제출된 감사보고서의 기재를 그대로 옮긴 것이며 표현은 제출인의 것을 따릅니다. 같은 회계연도가 두 번 보이면 해당 공시가 두 건의 기재를 담고 있었다는 뜻이며 원천 자료는 둘을 구분하지 않습니다.

감사의견은 재무제표가 중요성의 관점에서 적정하게 표시되었다고 보는 적정의견, 특정 사항을 제외하고는 적정하다고 보는 한정의견, 적정하게 표시되지 않았다고 보는 부적정의견, 그리고 충분한 감사 증거를 얻지 못해 의견을 표명하지 않는 의견거절의 네 가지로 나뉩니다.

가치평가

밸류에이션 배수 추이배

PER과 PBR은 각 기간 말 종가를 같은 기간에 신고한 주당 값으로 나눈 배수이며 주당순이익이 손실인 기간은 비워 둡니다. 분기 보기는 분기 주당순이익에 대한 배수입니다.

PER 밴드원

주가는 수정주가이며 밴드는 직전에 끝난 회계연도의 주당순이익에 배수를 곱한 선입니다. 다음 회계연도가 끝날 때까지 이전 연도의 주당순이익을 그대로 쓰고, 배수는 과거 연간 PER의 최솟값과 최댓값 사이를 같은 간격으로 나눈 값입니다.

가치평가 모형

다섯 가지 모형이 같은 가정 아래 계산한 한 주당 값을 현재가와 나란히 놓고, 회계연도별로 그 값이 어떻게 움직였는지 보여 줍니다.

가정

무위험이자율국고채 10년 만기 수익률 · 2026-10-084.40%
베타일별 5년1.01
%
%
자기자본비용9.45%
가중평균자본비용8.37%
초기 성장률2.7%
유효 법인세율24.1%
기준 회계연도2025
현재가원28,400

위험 프리미엄과 영구성장률은 바꿀 수 있는 가정이며 나머지는 자료와 산식에서 나온 값입니다.

모형모형가원현재가 대비
고든 모형배당 없음
배당할인모형 DDM배당 없음
현금흐름할인 FCFF1,990-93.0%
현금흐름할인 FCFE5,826-79.5%
잔여이익모형 RIM997-96.5%
표의 값은 최근 회계연도의 재무 수치를 오늘의 국고채 수익률과 현재가로 계산한 것입니다.

배당·잔여이익 계열원

현금흐름할인 계열원

회계연도별 값은 그해 결산 재무 수치와 결산일의 국고채 수익률로 계산하고 베타는 현재 값을 그대로 쓰며, 주식 분할이나 액면 변경은 현재 주식 기준으로 맞춘 값입니다.

계산 과정

위 표의 값이 어떻게 나왔는지 기호 수식과 이 종목의 실제 숫자를 대입한 단계로 보여 줍니다. 가정 패널의 값을 바꾸면 여기의 숫자도 함께 바뀝니다. 기업 단위 금액은 억원, 주당 값은 원입니다.

자기자본비용

r=rf+β×ERPr = r_f + \beta \times \mathit{ERP}

r = 4.40% + 1.01 × 5.00% = 9.45%

초기 성장률

g1=max⁡{ROE×(1−payout), 0},gt=g1+(gT−g1) t−1N−1g_1 = \max\{\mathit{ROE} \times (1 - \text{payout}),\,0\},\qquad g_t = g_1 + (g_T - g_1)\,\frac{t-1}{N-1}

g_1 = max(2.74% × (1 − 0.00%), 0) = 2.74%

첫해는 이 값으로 시작해 다섯째 해에 영구성장률에 닿도록 해마다 같은 폭으로 줄어듭니다

잔여이익모형 RIM

P0=B0+∑t=1NRIt(1+r)t+RIN(1+gT)(r−gT) (1+r)N,RIt=(ROE−r) Bt−1P_0 = B_0 + \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{RI}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{RI}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad \mathit{RI}_t = (\mathit{ROE} - r)\,B_{t-1}

B_0 = 12,943 원, ROE = 2.74%, 배당성향 = 0.00%, r = 9.45%, g_T = 2.00%

연차기초 순자산이익자본비용 청구액잔여이익할인계수현재가치
112,9433551,223-8680.9137-793
213,2983641,256-8920.8348-745
313,6623741,291-9170.7627-699
414,0363841,326-9420.6969-656
514,4213951,362-9670.6367-616
잔존가치-13,2490.6367-8,436

P_0 = 12,943 + -3,509 + -8,436 = 997 원

현금흐름할인 FCFF

FCFF0=CFO−CapEx+Int (1−τ),WACC=ED+E r+DD+E kd (1−τ)\mathit{FCFF}_0 = \mathit{CFO} - \mathit{CapEx} + \mathit{Int}\,(1-\tau),\qquad \mathit{WACC} = \frac{E}{D+E}\,r + \frac{D}{D+E}\,k_d\,(1-\tau)

기준 연도 현금흐름 FCFF

FCFF_0 = 1,180.9 − 859.6 + 0.0 × (1 − 24.08%) = 321.2 억원

가중평균자본비용

E = 21,935.6, D = 4,706.1 억원; 자기자본 비중 = 82.34%, 차입금 비중 = 17.66%; 타인자본비용 k_d = 4.40%

WACC = 82.34% × 9.45% + 17.66% × 4.40% × (1 − 24.08%) = 8.37%

Vfirm=∑t=1NFCFFt(1+WACC)t+FCFFN(1+gT)(WACC−gT) (1+WACC)N,FCFFt=FCFFt−1(1+gt),P0=Vfirm−D+CashSharesV_{\text{firm}} = \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{FCFF}_t}{(1+\mathit{WACC})^t} + \frac{\mathit{FCFF}_N (1+g_T)}{(\mathit{WACC} - g_T)\,(1+\mathit{WACC})^N},\qquad \mathit{FCFF}_t = \mathit{FCFF}_{t-1}(1+g_t),\qquad P_0 = \frac{V_{\text{firm}} - D + \text{Cash}}{\text{Shares}}
연차성장률현금흐름 억원할인계수현재가치 억원
12.74%330.00.9228304.5
22.55%338.50.8515288.2
32.37%346.50.7858272.3
42.18%354.10.7251256.7
52.00%361.10.6691241.6
잔존가치2.00%5,784.30.66913,870.2
합계5,233.6

기업가치 = 5,233.6; 차입금 차감 4,706.1; 현금 가산 1,009.3 → 1,536.8 억원

P_0 = 1,536.8 억원 ÷ 77,237,981 (주식수) = 1,990 원

현금흐름할인 FCFE

FCFE0=CFO−CapEx+ΔD,P0=1Shares[∑t=1NFCFEt(1+r)t+FCFEN(1+gT)(r−gT) (1+r)N],FCFEt=FCFEt−1(1+gt)\mathit{FCFE}_0 = \mathit{CFO} - \mathit{CapEx} + \Delta D,\qquad P_0 = \frac{1}{\text{Shares}}\left[\sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{FCFE}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{FCFE}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N}\right],\qquad \mathit{FCFE}_t = \mathit{FCFE}_{t-1}(1+g_t)

기준 연도 현금흐름 FCFE

FCFE_0 = 1,180.9 − 859.6 + 1.9 (순차입 증감) = 323.1 억원

연차성장률현금흐름 억원할인계수현재가치 억원
12.74%331.90.9137303.3
22.55%340.40.8348284.2
32.37%348.50.7627265.8
42.18%356.10.6969248.2
52.00%363.20.6367231.3
잔존가치2.00%4,974.40.63673,167.4
합계4,500.1

P_0 = 4,500.1 억원 ÷ 77,237,981 (주식수) = 5,826 원

자기자본비용은 무위험이자율에 베타와 주식 위험 프리미엄의 곱을 더한 값입니다. 초기 성장률은 최근 회계연도의 자기자본이익률에 유보율을 곱한 값이며 영 아래로는 두지 않고, 첫해의 그 값에서 다섯째 해의 영구성장률까지 해마다 같은 폭으로 줄어든다고 놓습니다. 고든 모형만 처음부터 영구성장률로 계산합니다. 현금흐름할인은 영업활동현금흐름에서 자본적지출을 뺀 값을 기준으로 하며, FCFF는 이자지급액의 세후 금액을 더해 가중평균자본비용으로, FCFE는 순차입 증감을 더해 자기자본비용으로 할인합니다. 잔여이익모형은 주당순자산에 자기자본비용을 넘는 이익의 현재가치를 더합니다.

같은 시장의 다른 종목

시가총액 순서에서 이웃한 종목입니다.

코스닥 종목 목록 전체 보기