본문으로 건너뛰기
KREDKRED
096770KOSPI

SK이노베이션

160,900
+1,300 (+0.81%)

주가 차트

  • MA5
  • MA20
  • MA60

수정주가는 거래소가 공표한 기준가에서 구한 계수로 액면분할이나 병합 같은 기업행위를 보정해 표시한 가격입니다. 현금배당은 반영하지 않으며, 이 페이지의 위험지표 계산에는 쓰이지 않습니다.

시가총액조원

그날 종가에 이 종목 자체의 상장주식수를 곱한 값을 주마다 하나씩 골라 이은 선입니다. 보통주와 우선주를 합친 값이 아니라 이 종목 하나만의 값입니다.

개요

요약

SK이노베이션은 2007년 7월 3일 설립된 회사입니다. 본사는 서울시 종로구에 소재하며 코스피 시장에 상장되어 있습니다. 회사는 2024년 11월 SK E&S와 합병하였습니다.

회사는 석유, 화학, LNG, 전력, 배터리, 윤활유, 소재 및 석유개발 사업을 영위합니다. 원유 정제 제품과 화학 제품, 배터리, 윤활유 등을 생산하며, 글로벌 트레이딩 허브와 주유소, 대리점 및 수출 경로를 통해 제품을 판매합니다.

사업의 개요 원문

SK이노베이션은 2024년 11월 1일 부 SK E&S와의 합병을 통해 아시아·태평양 지역 민간 최대 종합 에너지 회사로 거듭났으며, 석유·화학, LNG, 전력, 배터리 등 현재와 미래 에너지를 아우르는 균형 잡힌 Energy Portfolio를 구축하였습니다.이를 통해 석유탐사 및 개발부터 석유화학제품 생산에 이르는 수직계열화로 석유·화학 사업의 밸류체인을 구축하였으며, 배터리와 소재분야에 대한 지속적인 투자를 통해 친환경 포트폴리오 비중을 확대해나가고 있습니다.

당사의 매출액은 석유사업 59%, E&S CIC 사업부문 15%, 화학사업 11%, 배터리 사업 9%, 윤활유 사업 5%, 소재사업 그리고 석유개발 사업 및 기타 사업 1%로 구성되어 있습니다. (2025년 4분기 누적 기준)석유사업은 석유제품 생산을 위해 원유를 중동 등 전 세계 다양한 공급망을 통해 안정적으로 조달하며, 울산 및 인천 Complex에서 이를 정제하여 휘발유, 경유, 등유, 항공유, 납사 등 연료와 화학제품 원료를 생산합니다. 생산된 제품은 SK온 트레이딩인터내셔널, SK지오센트릭㈜, SK온㈜ 등 주요 거래처 및 대리점, 직매, 수출 경로를 통해 판매되며, 내수는 주유소와 충전소를 통해 소비자에게 공급됩니다. 또한, 당사는 원유 및 석유화학제품의 보관, 취급, 출하, 수출입 및 중개를 주요 사업으로 영위하며, 싱가포르, 유럽, 북미, 중동 등 글로벌 트레이딩 허브에서 차별화된 플랫폼을 운영하고, 바이오 및 저탄소 연료 트레이딩을 통해 사업 포트폴리오를 확장하고 있습니다. 2025년 4분기 누적기준 석유사업은 47조 1,903억원의 매출을 시현하였습니다.화학사업과 윤활유사업은 정유 공정에서 생산되는 부산물을 원료로 개질 공정, 불순물 제거 공정 등을 거쳐 다양한 분야에 사용되는 화학 제품과 친환경 윤활기유 및 자동차 엔진 윤활유를 생산합니다. 화학사업은 납사 등을 원료로 하여 에틸렌, 프로필렌 등의 올레핀계 제품과 벤젠, 톨루엔, 자일렌 등의 방향족을 생산하는 기초 소재 사업과 기초 유분을 원료로 하여 고기능성 포장재, 자동차 소재 등의 고부가 화학제품을 생산하는 화학소재 사업으로 구성되어 있습니다. 윤활유 사업은 자동차의 엔진 및 트랜스 미션용 윤활유(기어유) 제조에 주로 사용되는 윤활기유와 자동차용 윤활유를 생산하고 있습니다. 두 사업 모두 기술 기반 시장 경쟁력을 확보하고 글로벌 시장에서의 입지를 공고히 해나가고 있습니다. 2025년 4분기 누적기준 화학사업과 윤활유 사업은 각각 8조 9,202억원, 3조 8,361억원의 매출을 시현하였습니다.배터리 사업은 전기차 및 ESS용 배터리 생산, BaaS(Battery as a Service) 사업 등을 함께 추진하고 있습니다. 당사 고유의 고에너지밀도와 고출력 기술을 바탕으로 미국, 유럽, 중국 등 세계 각 지역에 배터리를 공급하고 있으며, 2026년 말까지 179GWh 이상의 연간 생산 능력을 확보해 고객 수요에 대응할 계획입니다. 2025년 4분기 누적기준 배터리 사업은 6조 9,782억원의 매출을 시현하였습니다.소재 사업은 2004년 국내 최초이자 세계에서는 세 번째로 LiBS 생산기술을 독자 개발하였으며, 2007년 세계 최초로 축차 연신 공정을 완성한 이후, 세계 최초의 5μm 박막 제품 개발 및 양면 동시 코팅 상업화 등 경쟁사 대비 우위의 기술력을 바탕으로 Global Top-tier LiBS Player로 성장하였습니다. 배터리 산업을 주도하는 상위 업체들과의 협력을 강화 및 확대하고 있으며, 이를 바탕으로 2025년 4분기 누적기준 소재 사업은 840억원의 매출을 시현하였습니다.석유개발 사업은 지질 탐사를 통해 지하 또는 해저에 존재하는 원유나 천연가스 등을 찾아내고 이를 개발, 생산하여 판매하는 일련의 경제활동을 뜻합니다.당사는 2023년 9월부터 남중국해 북동부 해상에 위치한 중국 17/03 광구에서 원유 생산을 개시하였습니다. 중국 17/03 광구는 독자적인 기술력으로 탐사사업에서 원유를 발견하고 개발, 생산까지 이어진 첫번째 운영권 광구라는 점에서 의미가 있습니다. 이외에도 당사는 2025년 5월 추가로 확보한 인도네시아 Binaiya, Serpang 2개 탐사 광구 및 11월 추가로 확보한 인도네시아 North Ketapang 탐사 광구를 포함하여, 2025년 12월 말 기준 9개국 13개 광구 및 3개 LNG 프로젝트를 통해 전 세계에서 활발한 석유개발사업을 진행 중입니다. 당사는 2024년 말 확인 매장량 기준 총 3.0억 석유환산배럴의 원유를 확보하고 있습니다.당사의 2025년 지분 원유 분배 물량은 총 19.8백만 석유환산배럴이며, 일산 약 54.2천 석유환산배럴을 분배 받았습니다. 2025년 4분기 누적기준으로 석유개발 사업은 1조 3,674억원의 매출을 시현하였습니다.

SK이노베이션 E&S CIC는 도시가스 사업 지주회사로 출발하여 끊임없는 혁신을 통해 LNG Upstream부터 LNG발전, 집단에너지 등 LNG Downstream 까지 Value Chain을 완성하였으며, 재생에너지, 수소 및 에너지솔루션 사업으로 영역을 확장하고 있습니다. SK이노베이션 E&S CIC는 2025년 4분기 누적기준으로 11조 8,631억원의 매출을 시현하였습니다.

회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황 (기준일 : 2025.12.31)

1. 연결대상 종속회사 현황 (요약)

1-1. 연결대상회사의 변동내용

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

: SK이노베이션㈜

다. 설립일자(등기일) :

2007년 7월 3일

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

(1) 주소: 서울시 종로구 종로 26 (SK 서린빌딩)(2) 전화번호: 02) 2121-5114(3) 홈페이지: http://www.skinnovation.co.kr

마. 중소기업 등 해당 여부

당사는 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당하지 않습니다.

바. 주요 사업의 내용

SK이노베이션은 2024년 11월 1일 부 SK E&S와의 합병을 통해 아시아·태평양 지역 민간 최대 종합 에너지 회사로 거듭났습니다. 회사는 석유·화학, LNG, 전력, 배터리 등 현재와 미래 에너지를 아우르는 균형 잡힌 Energy Portfolio를 구축하였으며, 배터리·소재분야에 대한 지속적인 투자를 통해 친환경 포트폴리오 비중을 확대해나가고 있습니다. 당사의 매출액은 석유사업 59%, E&S CIC 사업부문 15%, 화학사업 11%, 배터리 사업 9%, 윤활유 사업 5%, 소재사업 그리고 석유개발 사업 및 기타 사업 1%로 구성되어 있습니다. (2025년 4분기 누적 기준)

사. 향후 추진하려는 신규사업에 관한 간략한 설명회사는 2024년 11월 SK E&S와의 합병을 통해 구축한 Energy Portfolio를 기반으로 안정성과 수익성을 강화하여 Electrification시대를 Leading하는 Total Energy Company로 성장하고자 합니다. 전기사업자 전환을 위하여 다양한 발전자산을 확보하고, 전력을 많이 사용하는 산업을 대상으로 통합 서비스를 제공, 전력 대형 수요처에는 차별화된 전력 솔루션 제공하여 고부가가치를 창출하겠습니다. 또한 전기사업의 본원적 경쟁력을 뒷받침하기 위해 Global LNG 밸류체인을 확장할 계획입니다. 배터리 사업에서는 ESS 사업으로의 Portfolio 다각화 추진, 미국 및 신재생에너지 연계용 시장을 중심으로 사업을 확장하고자 합니다. 아울러 Cell 생산 라인 효율화 및 ESS 전용 라인 확보를 통해 매출 비중을 지속 확대해 나갈 계획입니다. (단, 구체적인 투자 계획 및 예상 자금 소요액은 확정되지 않았습니다.)

아. 신용평가에 관한 사항

(1) 국내 신용평가 기관

(2) 해외 신용평가 기관

【국내 신용등급 체계 및 등급정의】 【해외 신용등급 체계 및 등급정의 】

자. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

2025 회계연도 사업보고서(접수일 2026.03.16)에 제출인이 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림은 제외했습니다.

  • 요약은 원문을 바탕으로 별도로 작성한 문장이며 제출인의 문장이 아니고 원문과 표현이 다르거나 빠진 내용이 있을 수 있으므로 함께 실은 원문을 확인해야 합니다.
  • 회사 소개는 제출인이 사업보고서에 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림, 그리고 보고서의 다른 절을 가리키는 안내 문장은 제외했고 내용의 사실 여부를 따로 확인하지 않았습니다.

VaR

7.90%
[5.52%, 11.25%] · 기준일 2026-10-02
기간별 VaR 비교

위 헤드라인과 같은 측정치를 세 기간에 대해 같은 자 위에 나란히 놓은 것이며 점은 추정값, 가로선은 그 구간입니다. 세 기간은 서로 포개어져 관측을 공유하므로 세 값은 독립적인 세 번의 측정이 아닙니다. 선택한 기간을 진하게 표시합니다.

일별 수익률 분포

선택한 기간의 종목 일별 수익률을 같은 폭의 구간으로 센 것입니다. 세로선은 위의 VaR·cVaR을 손실 방향에 표시한 것입니다. 발행된 VaR 표본에는 거래정지와 첫 거래일 등을 제외하는 규칙이 적용되지만 이 일별 수익률에는 적용되지 않아 막대와 세로선이 가장자리에서 조금 다를 수 있습니다.

낙폭

최대 낙폭 40.3% (2026-06-26). 선택한 기간에서 직전 고점 대비 얼마나 내려와 있었는지를 날마다 그린 것이며 지나간 경로의 서술입니다.

위험 지표가 낯설다면VaR·cVaR과 연율 변동성을 쉬운 말로 풀어 쓴 안내를 준비했습니다.위험 지표 안내 보기

특성선

0.32
베타 [0.09, 0.54] · 코스피200 · 기준일 2026-10-08
절편
+0.128%[-0.295%, +0.551%]
설명력
0.08
관측 수
252
거래시점 보정 베타
0.23[-0.06, 0.53]
252일 롤링 베타

일별 특성선의 가장 긴 기간 위에서 252일 창을 하루씩 굴린 값입니다. 코스피200에 대한 베타와 종목 초과수익률의 연율 변동성이 어느 시기에 커지고 줄었는지 보여 주며, 위의 헤드라인 수치와 달리 구간은 붙이지 않습니다.

252일 롤링 연율 변동성

점 하나는 한 기간의 지수 초과수익률과 종목 초과수익률이고 직선은 그 점들에 맞춘 회귀선입니다. 무위험수익률은 양도성예금증서 금리를 씁니다.

재무 정보

20152016201720182019202020212022202320242025TTM
매출액억원483,563395,205462,609545,109498,765341,645468,429780,569772,885747,170802,961932,121
매출액 증가율%—-18.2717.0617.83-8.50-31.5037.1166.64-0.98-3.337.47—
영업이익억원19,79632,28332,34421,17612,693-25,68817,54239,17319,0393,1554,48765,604
영업이익 증가율%—63.080.19-34.53-40.06-302.38—123.32-51.40-83.4342.22—
당기순이익억원8,67717,21421,451—658——18,9525,549-23,725-54,364-33,091
당기순이익 증가율%—98.4024.61—————-70.72-527.56——
지배주주순이익억원8,14916,71321,03816,515————2,563-22,600-33,479-11,673
비지배주주순이익억원527501413585————2,986-1,125-20,886-21,418
영업이익률%4.098.176.993.882.54-7.523.745.022.460.420.567.04
순이익률%1.794.364.64—0.13——2.430.72-3.18-6.77-3.55
ROE%5.139.7711.639.11————1.15-9.17-15.36-4.46
ROA%2.775.286.26—0.17——2.820.69-2.15-5.15-3.24
부채비율%83.9777.9977.3486.70117.06149.04152.42189.21169.27178.77190.20169.73
유동비율%171.37171.55162.93187.37165.95120.70148.02116.00113.2096.27104.23108.01
당좌비율%123.86120.67102.87118.25103.8485.4993.9472.9775.3768.8780.9578.25
유보율%——3,771.343,747.333,586.363,030.703,490.103,938.54——2,055.772,305.88
잉여현금흐름억원36,36930,70812,4184,491-7,508-9,123-36,707-63,700-58,702-77,954-30,841—
FCF 마진%7.527.772.680.82-1.51-2.67-7.84-8.16-7.60-10.43-3.84—
영업현금흐름 전환율%470.88213.64101.63—2,775.90——21.45967.37———
매출 대비 설비투자%0.931.542.032.355.1711.016.818.6814.5413.426.68—
매출채권회전일수일—34.2——————————
재고자산회전일수일—42.346.543.949.554.650.250.658.055.447.8—
매입채무회전일수일—36.842.3—————————
현금전환주기일—39.7——————————
EPS원8,74417,93422,57418,267————2,808-21,541-21,502-6,905
PER배—8.179.069.83————49.96———
BPS원—184,968195,595196,013188,914157,247187,349212,529220,581163,151128,907154,926
PBR배—0.791.050.920.791.211.270.720.640.690.790.61
주당배당금원4,8006,4008,0008,0003,000—————2,000—
배당성향%54.8935.6935.4443.79————————

연결 재무제표 기준

손익 흐름억원

이 회계연도는 매출총이익, 영업이익, 법인세비용차감전순이익, 당기순이익 가운데 손실이 있어 흐름으로 그리지 않고 표로만 보여 줍니다.

매출액이 당기순이익에 이르기까지 단계마다 어디로 나뉘는지를 공시 금액 그대로 그린 그림입니다. 영업외손익은 법인세비용차감전순이익과 영업이익의 차이로 두고 부호에 따라 수익 또는 비용으로 표시하며, 한 단계의 항목 합이 맞지 않는 나머지는 기타로 따로 표시합니다.

수익 구성억원

이익률 추이%

활동별 현금흐름억원

재무상태표 구성억원

부채비율%

왼쪽 막대는 자산을 유동과 비유동으로, 오른쪽 막대는 그 자산을 조달한 부채와 자본으로 나눈 것이며 두 막대의 높이는 같습니다.

분기 실적 추이억원

전년동기 대비 증가율%

분기 막대는 각 분기 석 달의 실적이며 연간 수치와 섞지 않습니다. 증가율은 한 해 전 같은 분기가 함께 실려 있을 때만 계산하고 직전 값이 손실이면 비워 둡니다.

현금전환주기일

잉여현금흐름 분해억원

재고자산과 매출채권의 회전일수를 위로, 매입채무 회전일수를 아래로 쌓고 그 차감 결과인 현금전환주기를 선으로 표시했습니다. 회전일수는 직전 연도와의 평균 잔액으로 계산하므로 가장 오래된 연도는 그리지 않습니다. 신고된 항목이 없는 회전일수는 그리지 않으며 현금전환주기는 세 항목이 모두 있는 연도에만 표시합니다.

영업활동 현금흐름에서 유형자산 취득 지출을 뺀 값이 잉여현금흐름이며 세 막대 모두 신고된 부호 그대로 그렸습니다.

지배주주 순이익률%

자산회전율배

재무 레버리지배

ROE%

ROE는 지배주주 순이익률과 자산회전율과 재무 레버리지의 곱입니다. 세 요소 모두 기말 잔액을 분모로 쓰고 이익과 자본은 지배주주 기준으로 맞췄으므로 곱이 표의 ROE와 일치합니다.

재무제표

재무상태표

20152016201720182019202020212022202320242025
313,598325,813342,436*360,854*395,261*384,981495,574*672,189808,3551,105,3011,056,085
143,135142,763149,343*167,574*213,164*230,397299,242439,766508,155708,812692,170
170,463183,050193,093193,280*182,096*154,585196,332*232,423300,200396,489363,915

손익계산서

20152016201720182019202020212022202320242025
483,563395,205462,609*545,109*498,765*341,645*468,429*780,569772,885747,170*802,961
19,79632,28332,344*21,176*12,693*-25,688*17,542*39,17319,0393,155*4,487
해당 없음해당 없음32,348*24,024*3,765*-28,698*8,310*28,6029,322-23,798*-58,688
8,67717,21421,451해당 없음658해당 없음해당 없음18,9525,549-23,725-54,364
기본주당이익원8,74417,93422,57418,267해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음2,808-21,541*-21,502
희석주당이익원해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음18,510*2,807-21,541*-21,502
9,53817,11218,78118,201*1,506-24,57211,693*20,6596,54310,157-59,379

현금흐름표

20152016201720182019202020212022202320242025
당기순이익손익계산서 항목8,67717,21421,451—658——18,9525,549-23,725-54,364
영업활동 조정 합계산출 값32,18019,563351—17,601——-14,88648,13046,05077,195
40,85736,77821,80217,281*18,25828,508-4,830*4,06653,67922,32522,831
-13,454-20,561-10,661-24,768*-31,668-41,287-41,232*-51,233-112,442-72,953-42,854
-27,683-20,186-16,7075,861*16,86121,44750,297105,07294,90473,27123,457
기초 현금 및 현금성자산억원29,38630,19726,44220,037*18,25621,96029,40734,23894,791130,744158,651
30,19726,44220,03718,559*21,96029,40734,23894,791130,744158,651160,916
현금 및 현금성자산의 순증감억원해당 없음해당 없음-5,567-1,627해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음

가장 최근 연간 기준으로 영업활동과 재무활동에서 현금이 들어오고 투자활동에 지출한 해입니다.

직전 해가 공시되지 않은 연도는 이듬해 공시가 재작성한 비교 수치로 채우며 그 사실을 함께 표시합니다. 수주잔고와 같은 재무제표 밖 영업지표와 감사의견은 이 표가 다루지 않고, 주당 수치는 액면 변경을 소급 조정하지 않은 신고 값 그대로입니다.

{year} 회계연도 사업보고서(접수일 {date})에 제출인이 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림, 다른 절을 가리키는 안내 문장은 제외했습니다.

가장 최근 연간 공시의 접수일은 2026.03.16입니다.

감사의견

회계연도감사의견감사인결산일
2025적정의견제 19 기삼정회계법인2025-12-31
적정의견제 18 기삼정회계법인2025-12-31
적정의견제 17 기삼정회계법인2025-12-31
2022적정제 16 기한영회계법인2022-12-31
적정제 15 기한영회계법인2022-12-31
적정제 14 기한영회계법인2022-12-31
2016적정제 10 기안진회계법인2016-12-31
적정제 9 기안진회계법인2016-12-31
적정제 8 기안진회계법인2016-12-31

감사인의 명칭과 감사의견은 제출된 감사보고서의 기재를 그대로 옮긴 것이며 표현은 제출인의 것을 따릅니다. 같은 회계연도가 두 번 보이면 해당 공시가 두 건의 기재를 담고 있었다는 뜻이며 원천 자료는 둘을 구분하지 않습니다.

감사의견은 재무제표가 중요성의 관점에서 적정하게 표시되었다고 보는 적정의견, 특정 사항을 제외하고는 적정하다고 보는 한정의견, 적정하게 표시되지 않았다고 보는 부적정의견, 그리고 충분한 감사 증거를 얻지 못해 의견을 표명하지 않는 의견거절의 네 가지로 나뉩니다.

가치평가

밸류에이션 배수 추이배

PER과 PBR은 각 기간 말 종가를 같은 기간에 신고한 주당 값으로 나눈 배수이며 주당순이익이 손실인 기간은 비워 둡니다. 분기 보기는 분기 주당순이익에 대한 배수입니다.

배당 이력원

주당배당금 막대는 주식 분할과 액면 변경을 소급 반영해 현재 주식 기준으로 맞춘 값입니다. 배당성향과 배당수익률은 같은 기간의 신고 값끼리 나눈 비율이라 조정하지 않습니다.

배당성향과 배당수익률%

PER 밴드원

주가는 수정주가이며 밴드는 직전에 끝난 회계연도의 주당순이익에 배수를 곱한 선입니다. 다음 회계연도가 끝날 때까지 이전 연도의 주당순이익을 그대로 쓰고, 배수는 과거 연간 PER의 최솟값과 최댓값 사이를 같은 간격으로 나눈 값입니다.

가치평가 모형

다섯 가지 모형이 같은 가정 아래 계산한 한 주당 값을 현재가와 나란히 놓고, 회계연도별로 그 값이 어떻게 움직였는지 보여 줍니다.

가정

무위험이자율국고채 10년 만기 수익률 · 2026-10-084.40%
베타일별 5년0.56
%
%
자기자본비용7.21%
가중평균자본비용—
초기 성장률0.0%
유효 법인세율0.0%
기준 회계연도2025
현재가원160,900

위험 프리미엄과 영구성장률은 바꿀 수 있는 가정이며 나머지는 자료와 산식에서 나온 값입니다.

모형모형가원현재가 대비
고든 모형39,169-75.7%
배당할인모형 DDM37,370-76.8%
현금흐름할인 FCFF기준 연도 현금흐름이 양수가 아님
현금흐름할인 FCFE기준 연도 현금흐름이 양수가 아님
잔여이익모형 RIM-166,935-203.8%
표의 값은 최근 회계연도의 재무 수치를 오늘의 국고채 수익률과 현재가로 계산한 것입니다.

배당·잔여이익 계열원

현금흐름할인 계열원

회계연도별 값은 그해 결산 재무 수치와 결산일의 국고채 수익률로 계산하고 베타는 현재 값을 그대로 쓰며, 주식 분할이나 액면 변경은 현재 주식 기준으로 맞춘 값입니다.

계산 과정

위 표의 값이 어떻게 나왔는지 기호 수식과 이 종목의 실제 숫자를 대입한 단계로 보여 줍니다. 가정 패널의 값을 바꾸면 여기의 숫자도 함께 바뀝니다. 기업 단위 금액은 억원, 주당 값은 원입니다.

자기자본비용

r=rf+β×ERPr = r_f + \beta \times \mathit{ERP}

r = 4.40% + 0.56 × 5.00% = 7.21%

초기 성장률

g1=max⁡{ROE×(1−payout), 0},gt=g1+(gT−g1) t−1N−1g_1 = \max\{\mathit{ROE} \times (1 - \text{payout}),\,0\},\qquad g_t = g_1 + (g_T - g_1)\,\frac{t-1}{N-1}

g_1 = max(-15.36% × (1 − 0.00%), 0) = 0.00%

첫해는 이 값으로 시작해 다섯째 해에 영구성장률에 닿도록 해마다 같은 폭으로 줄어듭니다

고든 모형

P0=D0 (1+gT)r−gTP_0 = \frac{D_0\,(1 + g_T)}{r - g_T}

P_0 = 2,000 × (1 + 2.00%) / (7.21% − 2.00%) = 2,040 / 0.0521 = 39,169 원

배당할인모형 DDM

P0=∑t=1NDt(1+r)t+DN(1+gT)(r−gT) (1+r)N,Dt=Dt−1(1+gt)P_0 = \sum_{t=1}^{N} \frac{D_t}{(1+r)^t} + \frac{D_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad D_t = D_{t-1}(1+g_t)

D_0 = 2,000, g_1 = 0.00%, g_T = 2.00%, r = 7.21%

연차성장률배당 원할인계수현재가치 원
10.00%2,0000.93281,866
20.50%2,0100.87011,749
31.00%2,0300.81161,648
41.50%2,0610.75701,560
52.00%2,1020.70611,484
잔존가치2.00%41,1620.706129,064
합계37,370

P_0 = 37,370 원

잔여이익모형 RIM

P0=B0+∑t=1NRIt(1+r)t+RIN(1+gT)(r−gT) (1+r)N,RIt=(ROE−r) Bt−1P_0 = B_0 + \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{RI}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{RI}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad \mathit{RI}_t = (\mathit{ROE} - r)\,B_{t-1}

B_0 = 128,907 원, ROE = -15.36%, 배당성향 = 0.00%, r = 7.21%, g_T = 2.00%

연차기초 순자산이익자본비용 청구액잔여이익할인계수현재가치
1128,907-19,8049,292-29,0950.9328-27,139
2109,103-16,7617,864-24,6260.8701-21,425
392,342-14,1866,656-20,8420.8116-16,915
478,156-12,0075,634-17,6400.7570-13,354
566,149-10,1624,768-14,9300.7061-10,542
잔존가치-292,4070.7061-206,466

P_0 = 128,907 + -89,375 + -206,466 = -166,935 원

자기자본비용은 무위험이자율에 베타와 주식 위험 프리미엄의 곱을 더한 값입니다. 초기 성장률은 최근 회계연도의 자기자본이익률에 유보율을 곱한 값이며 영 아래로는 두지 않고, 첫해의 그 값에서 다섯째 해의 영구성장률까지 해마다 같은 폭으로 줄어든다고 놓습니다. 고든 모형만 처음부터 영구성장률로 계산합니다. 현금흐름할인은 영업활동현금흐름에서 자본적지출을 뺀 값을 기준으로 하며, FCFF는 이자지급액의 세후 금액을 더해 가중평균자본비용으로, FCFE는 순차입 증감을 더해 자기자본비용으로 할인합니다. 잔여이익모형은 주당순자산에 자기자본비용을 넘는 이익의 현재가치를 더합니다.

같은 시장의 다른 종목

시가총액 순서에서 이웃한 종목입니다.

코스피 종목 목록 전체 보기