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326030KOSPI

SK바이오팜

72,700
-3,300 (-4.34%)

주가 차트

  • MA5
  • MA20
  • MA60
시가총액조원

그날 종가에 이 종목 자체의 상장주식수를 곱한 값을 주마다 하나씩 골라 이은 선입니다. 보통주와 우선주를 합친 값이 아니라 이 종목 하나만의 값입니다.

개요

요약

SK바이오팜은 2011년 4월 1일 SK 주식회사의 Life Science 사업부문을 물적 분할하여 설립되었습니다. 회사는 코스피 시장에 상장되어 있습니다.

회사는 신약 개발 및 판매 사업을 합니다. 뇌전증 치료제 세노바메이트와 수면장애 신약 솔리암페톨을 주요 제품으로 하며, 미국 시장 직접 판매와 기타 국가 대상 기술수출 경로를 통해 제품을 공급합니다.

사업의 개요 원문

당사는 1993년, SK그룹의 차세대 성장동력 발굴을 위해 신약 연구 개발을 시작했으며, 거대한 글로벌 신약 시장을 타겟으로 중추신경계 분야 중 특히 뇌전증 분야의 혁신 신약 개발에 집중해 왔습니다.

당사가 기술 수출한 수면장애 신약인 솔리암페톨은 미국 FDA로부터 승인 받아 출시되었습니다(2019년 7월, 제품명 SUNOSI®).

또한 당사가 자체개발한 주력 제품 뇌전증 치료 신약 ‘세노바메이트’는 2019년 11월 FDA NDA 승인을 받고 미국시장에 2020년 5월 제품명 XCOPRI®로 출시되었으며, 2021년 3월에는 유럽 EC 판매허가를 획득하고, 2021년 6월 유럽시장에 제품명 ONTOZRY®로 출시되었습니다.

당사는 직접 판매하고 있는 미국시장을 제외하고, 유럽을 포함한 중국, 일본, 한국, 호주, 캐나다, 라틴아메리카, 중동 및 북아프리카(MENA) 지역 등 대부분의 국가에 기술수출 계약을 체결하는 성과를 거두었습니다.

또한 당사는 RPT(Radiopharmaceutical Therapy, 방사성의약품), TPD(Targeted Protein Degradation, 표적단백질분해 치료제)의 2가지 영역의 새로운 Modality로 진출하여 CNS 개발 역량을 항암 분야로 확대해나가기 위해 노력하고 있습니다. SK Lifescience Labs社(구, ProteoVant社) 인수를 통한 TPD 기술 확보, 방사성의약품 후보물질 SKL35501, SKL37321 도입 등의 성과를 달성하였습니다.

이 외에도 Open Innovation을 추진하고 외부로부터 신약 발굴 기회를 확대하기 위해, 미국의 헬스케어 전문 창업투자사인 LifeSci Venture Partners와 계약을 체결하였습니다. 당사는 LifeSci Venture Partners의 펀드에 전략적 투자자 지위로 참여하여 유망 후보물질 및 기술을 탐색하고 있습니다.

이처럼 당사는 글로벌 시장을 타겟으로 혁신 신약 개발에 앞장서 왔으며, 앞으로도 높은 현금 창출 및 자금 조달 능력을 기반으로 활발한 Inorganic Activity를 통해 혁신기술을 도입, 지속적으로 신약을 개발하는 Big Biotech으로 도약하고자 합니다.

2025년 연결 재무제표 기준 매출은 7,067억원을 기록하였습니다. 이 중 세노바메이트의 매출이 6,830억원으로 전체 매출의 96.7%를 차지하였으며, 솔리암페톨의 매출이 114억원으로 1.6%를 차지하였습니다.

회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황

연결대상 종속회사 현황(요약)

가-1. 연결대상회사의 변동내용

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

회사명은 "SK 바이오팜 주식회사"라 말하고, 한글로는 "에스케이바이오팜 주식회사"로 표기하며, 영문으로는 "SK Biopharmaceuticals Co., Ltd."로 표기합니다.

다. 설립일자

당사는 SK 주식회사의 Life Science 사업부문을 단순ㆍ물적 분할하여 신설된 회사로서, 설립일은 분할기일인 2011년 4월 1일입니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

마. 중소기업 등 해당 여부

바. 대한민국에 대리인이 있는 경우에는 이름(대표자), 주소 및 연락처

보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

사. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업에 관한 간략한 설명

당사 및 당사의 자회사는 신약개발 및 판매 사업을 영위하고 있으며, 세노바메이트 및 솔리암페톨의 성공적인 신약개발 경험을 바탕으로 지속적으로 뇌질환 및 수면질환 관련 신규 물질 발굴을 진행하고 있습니다. 또한, CNS 질환의 약물 개발뿐만 아니라, 항암 분야에서 유효 물질을 발굴하고 개발하기 위해 연구에 매진하고 있습니다. 또한, 뇌전증과 CNS 질환에 대한 신약 제품 및 신약 후보물질에 대한 라이선스 인(License-in)이나 판매권 인수 계약 체결도 추진할 것입니다. 특히 당사의 신약 및 기존 제품 포트폴리오에 유의미한 가치를 더할 수 있는 의약품에 초점을 맞출 계획입니다.

당사의 현행 정관상 주요 목적사업은 다음과 같습니다.

아. 계열회사의 총수, 주요 계열회사의 명칭 및 상장여부

자. 신용평가에 관한 사항

보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

차. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

2025 회계연도 사업보고서(접수일 2026.03.18)에 제출인이 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림은 제외했습니다.

  • 요약은 원문을 바탕으로 별도로 작성한 문장이며 제출인의 문장이 아니고 원문과 표현이 다르거나 빠진 내용이 있을 수 있으므로 함께 실은 원문을 확인해야 합니다.
  • 회사 소개는 제출인이 사업보고서에 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림, 그리고 보고서의 다른 절을 가리키는 안내 문장은 제외했고 내용의 사실 여부를 따로 확인하지 않았습니다.

VaR

3.27%
[2.09%, 5.77%] · 기준일 2026-10-02
기간별 VaR 비교

위 헤드라인과 같은 측정치를 세 기간에 대해 같은 자 위에 나란히 놓은 것이며 점은 추정값, 가로선은 그 구간입니다. 세 기간은 서로 포개어져 관측을 공유하므로 세 값은 독립적인 세 번의 측정이 아닙니다. 선택한 기간을 진하게 표시합니다.

일별 수익률 분포

선택한 기간의 종목 일별 수익률을 같은 폭의 구간으로 센 것입니다. 세로선은 위의 VaR·cVaR을 손실 방향에 표시한 것입니다. 발행된 VaR 표본에는 거래정지와 첫 거래일 등을 제외하는 규칙이 적용되지만 이 일별 수익률에는 적용되지 않아 막대와 세로선이 가장자리에서 조금 다를 수 있습니다.

낙폭

최대 낙폭 48.3% (2026-10-08). 선택한 기간에서 직전 고점 대비 얼마나 내려와 있었는지를 날마다 그린 것이며 지나간 경로의 서술입니다.

위험 지표가 낯설다면VaR·cVaR과 연율 변동성을 쉬운 말로 풀어 쓴 안내를 준비했습니다.위험 지표 안내 보기

특성선

0.38
베타 [0.22, 0.53] · 코스피200 · 기준일 2026-10-08
절편
-0.276%[-0.558%, +0.005%]
설명력
0.23
관측 수
252
거래시점 보정 베타
0.27[0.08, 0.46]
252일 롤링 베타

일별 특성선의 가장 긴 기간 위에서 252일 창을 하루씩 굴린 값입니다. 코스피200에 대한 베타와 종목 초과수익률의 연율 변동성이 어느 시기에 커지고 줄었는지 보여 주며, 위의 헤드라인 수치와 달리 구간은 붙이지 않습니다.

252일 롤링 연율 변동성

점 하나는 한 기간의 지수 초과수익률과 종목 초과수익률이고 직선은 그 점들에 맞춘 회귀선입니다. 무위험수익률은 양도성예금증서 금리를 씁니다.

재무 정보

2019202020212022202320242025TTM
매출액억원1,2392604,1862,4623,5495,4767,0678,613
매출액 증가율%—-79.011,510.23-41.2044.1654.3029.06—
영업이익억원-793-2,395950-1,311-3759632,0393,032
영업이익 증가율%———-238.04——111.69—
당기순이익억원-715-2,474648-1,394-3542,2702,5333,919
당기순이익 증가율%———-315.02——11.58—
지배주주순이익억원—————2,4072,6704,010
비지배주주순이익억원—————-138-137-91
영업이익률%-63.99-921.1822.68-53.24-10.5717.5928.8635.20
순이익률%-57.75-951.6315.49-56.64-9.9741.4535.8345.50
ROE%—————44.0732.8339.24
ROA%-51.43-49.4610.07-20.99-4.8921.8921.1327.62
부채비율%-1,167.7231.9744.91109.83125.3280.6345.0338.85
유동비율%67.76615.62317.74299.21202.27164.37231.45271.65
당좌비율%63.13582.99282.72243.45159.84136.19197.49241.91
유보율%-162.79862.941,010.57657.08570.241,183.241,866.112,362.76
잉여현금흐름억원-945-2,217-972-1,648-9669351,694—
FCF 마진%-76.33-852.91-23.21-66.96-27.2217.0823.98—
영업현금흐름 전환율%——-143.22——41.8169.63—
매출 대비 설비투자%10.6642.401.031.990.670.250.98—
재고자산회전일수일—2,752.6612.6690.31,035.8907.0901.5—
EPS원-1,100-3,448828-1,780-4203,0743,4095,120
PER배——117.39——36.1436.5516.91
BPS원—4,8405,6724,0423,6226,97510,38213,047
PBR배—34.9117.1417.8427.7215.9312.006.64
주당배당금해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음

연결 재무제표 기준

손익 흐름억원

매출액
7,067
매출총이익
6,638
매출원가
429
판매비와관리비
4,599
영업이익
2,039
법인세비용차감전순이익
1,509
법인세수익
1,024
영업외비용
531
당기순이익
2,533

매출액이 당기순이익에 이르기까지 단계마다 어디로 나뉘는지를 공시 금액 그대로 그린 그림입니다. 영업외손익은 법인세비용차감전순이익과 영업이익의 차이로 두고 부호에 따라 수익 또는 비용으로 표시하며, 한 단계의 항목 합이 맞지 않는 나머지는 기타로 따로 표시합니다.

수익 구성억원

이익률 추이%

활동별 현금흐름억원

재무상태표 구성억원

부채비율%

왼쪽 막대는 자산을 유동과 비유동으로, 오른쪽 막대는 그 자산을 조달한 부채와 자본으로 나눈 것이며 두 막대의 높이는 같습니다.

분기 실적 추이억원

전년동기 대비 증가율%

분기 막대는 각 분기 석 달의 실적이며 연간 수치와 섞지 않습니다. 증가율은 한 해 전 같은 분기가 함께 실려 있을 때만 계산하고 직전 값이 손실이면 비워 둡니다.

현금전환주기일

잉여현금흐름 분해억원

재고자산과 매출채권의 회전일수를 위로, 매입채무 회전일수를 아래로 쌓고 그 차감 결과인 현금전환주기를 선으로 표시했습니다. 회전일수는 직전 연도와의 평균 잔액으로 계산하므로 가장 오래된 연도는 그리지 않습니다. 신고된 항목이 없는 회전일수는 그리지 않으며 현금전환주기는 세 항목이 모두 있는 연도에만 표시합니다.

영업활동 현금흐름에서 유형자산 취득 지출을 뺀 값이 잉여현금흐름이며 세 막대 모두 신고된 부호 그대로 그렸습니다.

지배주주 순이익률%

자산회전율배

재무 레버리지배

ROE%

ROE는 지배주주 순이익률과 자산회전율과 재무 레버리지의 곱입니다. 세 요소 모두 기말 잔액을 분모로 쓰고 이익과 자본은 지배주주 기준으로 맞췄으므로 곱이 표의 ROE와 일치합니다.

재무제표

재무상태표

2019202020212022202320242025
1,3915,0026,4376,6427,23210,36811,983
1,5211,2121,9953,4774,0224,6283,720
-1303,7914,4423,1663,2105,7408,263

손익계산서

2019202020212022202320242025
1,2392604,1862,4623,5495,4767,067
-793-2,395950-1,311-3759632,039
-845-2,399713-1,425-4397261,509
-715-2,474648-1,394-3542,2702,533
기본주당이익원-1,100-3,448828-1,780-4203,0743,409
희석주당이익원-1,100-3,448828-1,780-4203,0743,409
-717-2,534651-1,276해당 없음2,5302,523

현금흐름표

2019202020212022202320242025
당기순이익손익계산서 항목-715-2,474648-1,394-3542,2702,533
영업활동 조정 합계산출 값-98367-1,577-205-588-1,321-769
-813-2,107-929-1,599-9429491,763
-395-3,1872,590-9572,253-109-354
9725,409-461,34966-45-1,567
기초 현금 및 현금성자산억원7435115932,2591,0412,3973,228
5115932,2591,0412,3973,2283,078
현금 및 현금성자산의 순증감억원-232821,666-1,2191,356해당 없음해당 없음

가장 최근 연간 기준으로 영업활동에서 만든 현금을 투자활동과 재무활동에 나눠 쓴 해입니다.

직전 해가 공시되지 않은 연도는 이듬해 공시가 재작성한 비교 수치로 채우며 그 사실을 함께 표시합니다. 수주잔고와 같은 재무제표 밖 영업지표와 감사의견은 이 표가 다루지 않고, 주당 수치는 액면 변경을 소급 조정하지 않은 신고 값 그대로입니다.

{year} 회계연도 사업보고서(접수일 {date})에 제출인이 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림, 다른 절을 가리키는 안내 문장은 제외했습니다.

가장 최근 연간 공시의 접수일은 2026.03.18입니다.

감사의견

회계연도감사의견감사인결산일
2025적정의견제 15 기한영회계법인2025-12-31
2024적정의견제 14 기한영회계법인2025-12-31
2023적정의견제 13 기삼일회계법인2025-12-31
2022적정제 12 기삼일회계법인2022-12-31
2021적정제 11 기삼일회계법인2022-12-31
2020적정제 10 기한영회계법인2022-12-31

감사인의 명칭과 감사의견은 제출된 감사보고서의 기재를 그대로 옮긴 것이며 표현은 제출인의 것을 따릅니다. 같은 회계연도가 두 번 보이면 해당 공시가 두 건의 기재를 담고 있었다는 뜻이며 원천 자료는 둘을 구분하지 않습니다.

감사의견은 재무제표가 중요성의 관점에서 적정하게 표시되었다고 보는 적정의견, 특정 사항을 제외하고는 적정하다고 보는 한정의견, 적정하게 표시되지 않았다고 보는 부적정의견, 그리고 충분한 감사 증거를 얻지 못해 의견을 표명하지 않는 의견거절의 네 가지로 나뉩니다.

가치평가

밸류에이션 배수 추이배

PER과 PBR은 각 기간 말 종가를 같은 기간에 신고한 주당 값으로 나눈 배수이며 주당순이익이 손실인 기간은 비워 둡니다. 분기 보기는 분기 주당순이익에 대한 배수입니다.

PER 밴드원

주가는 수정주가이며 밴드는 직전에 끝난 회계연도의 주당순이익에 배수를 곱한 선입니다. 다음 회계연도가 끝날 때까지 이전 연도의 주당순이익을 그대로 쓰고, 배수는 과거 연간 PER의 최솟값과 최댓값 사이를 같은 간격으로 나눈 값입니다.

가치평가 모형

다섯 가지 모형이 같은 가정 아래 계산한 한 주당 값을 현재가와 나란히 놓고, 회계연도별로 그 값이 어떻게 움직였는지 보여 줍니다.

가정

무위험이자율국고채 10년 만기 수익률 · 2026-10-084.40%
베타일별 5년0.54
%
%
자기자본비용7.09%
가중평균자본비용7.09%
초기 성장률32.8%
유효 법인세율0.0%
기준 회계연도2025
현재가원72,700

위험 프리미엄과 영구성장률은 바꿀 수 있는 가정이며 나머지는 자료와 산식에서 나온 값입니다.

모형모형가원현재가 대비
고든 모형배당 없음
배당할인모형 DDM배당 없음
현금흐름할인 FCFF90,488+24.5%
현금흐름할인 FCFE58,781-19.1%
잔여이익모형 RIM148,926+104.8%
표의 값은 최근 회계연도의 재무 수치를 오늘의 국고채 수익률과 현재가로 계산한 것입니다.

배당·잔여이익 계열원

현금흐름할인 계열원

회계연도별 값은 그해 결산 재무 수치와 결산일의 국고채 수익률로 계산하고 베타는 현재 값을 그대로 쓰며, 주식 분할이나 액면 변경은 현재 주식 기준으로 맞춘 값입니다.

계산 과정

위 표의 값이 어떻게 나왔는지 기호 수식과 이 종목의 실제 숫자를 대입한 단계로 보여 줍니다. 가정 패널의 값을 바꾸면 여기의 숫자도 함께 바뀝니다. 기업 단위 금액은 억원, 주당 값은 원입니다.

자기자본비용

r=rf+β×ERPr = r_f + \beta \times \mathit{ERP}

r = 4.40% + 0.54 × 5.00% = 7.09%

초기 성장률

g1=max⁡{ROE×(1−payout), 0},gt=g1+(gT−g1) t−1N−1g_1 = \max\{\mathit{ROE} \times (1 - \text{payout}),\,0\},\qquad g_t = g_1 + (g_T - g_1)\,\frac{t-1}{N-1}

g_1 = max(32.83% × (1 − 0.00%), 0) = 32.83%

첫해는 이 값으로 시작해 다섯째 해에 영구성장률에 닿도록 해마다 같은 폭으로 줄어듭니다

잔여이익모형 RIM

P0=B0+∑t=1NRIt(1+r)t+RIN(1+gT)(r−gT) (1+r)N,RIt=(ROE−r) Bt−1P_0 = B_0 + \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{RI}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{RI}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad \mathit{RI}_t = (\mathit{ROE} - r)\,B_{t-1}

B_0 = 10,382 원, ROE = 32.83%, 배당성향 = 0.00%, r = 7.09%, g_T = 2.00%

연차기초 순자산이익자본비용 청구액잔여이익할인계수현재가치
110,3823,4097362,6730.93382,496
213,7914,5289783,5500.87203,096
318,3196,0151,2994,7160.81433,840
424,3337,9901,7256,2650.76044,763
532,32310,6132,2918,3220.71005,909
잔존가치166,8060.7100118,440

P_0 = 10,382 + 20,104 + 118,440 = 148,926 원

현금흐름할인 FCFF

FCFF0=CFO−CapEx+Int (1−τ),WACC=ED+E r+DD+E kd (1−τ)\mathit{FCFF}_0 = \mathit{CFO} - \mathit{CapEx} + \mathit{Int}\,(1-\tau),\qquad \mathit{WACC} = \frac{E}{D+E}\,r + \frac{D}{D+E}\,k_d\,(1-\tau)

기준 연도 현금흐름 FCFF

FCFF_0 = 1,763.3 − 68.9 + 64.4 × (1 − 0.00%) = 1,758.9 억원

가중평균자본비용

E = 56,933.7, D = 0.0 억원; 자기자본 비중 = 100.00%, 차입금 비중 = 0.00%; 타인자본비용 k_d = 4.40%

WACC = 100.00% × 7.09% + 0.00% × 4.40% × (1 − 0.00%) = 7.09%

Vfirm=∑t=1NFCFFt(1+WACC)t+FCFFN(1+gT)(WACC−gT) (1+WACC)N,FCFFt=FCFFt−1(1+gt),P0=Vfirm−D+CashSharesV_{\text{firm}} = \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{FCFF}_t}{(1+\mathit{WACC})^t} + \frac{\mathit{FCFF}_N (1+g_T)}{(\mathit{WACC} - g_T)\,(1+\mathit{WACC})^N},\qquad \mathit{FCFF}_t = \mathit{FCFF}_{t-1}(1+g_t),\qquad P_0 = \frac{V_{\text{firm}} - D + \text{Cash}}{\text{Shares}}
연차성장률현금흐름 억원할인계수현재가치 억원
132.83%2,336.40.93382,181.7
225.13%2,923.40.87202,549.2
317.42%3,432.50.81432,795.0
49.71%3,765.80.76042,863.4
52.00%3,841.10.71002,727.4
잔존가치2.00%76,995.00.710054,669.8
합계67,786.5

기업가치 = 67,786.5; 차입금 차감 0.0; 현금 가산 3,077.7 → 70,864.2 억원

P_0 = 70,864.2 억원 ÷ 78,313,250 (주식수) = 90,488 원

현금흐름할인 FCFE

FCFE0=CFO−CapEx+ΔD,P0=1Shares[∑t=1NFCFEt(1+r)t+FCFEN(1+gT)(r−gT) (1+r)N],FCFEt=FCFEt−1(1+gt)\mathit{FCFE}_0 = \mathit{CFO} - \mathit{CapEx} + \Delta D,\qquad P_0 = \frac{1}{\text{Shares}}\left[\sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{FCFE}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{FCFE}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N}\right],\qquad \mathit{FCFE}_t = \mathit{FCFE}_{t-1}(1+g_t)

기준 연도 현금흐름 FCFE

FCFE_0 = 1,763.3 − 68.9 + -500.0 (순차입 증감) = 1,194.4 억원

연차성장률현금흐름 억원할인계수현재가치 억원
132.83%1,586.60.93381,481.6
225.13%1,985.20.87201,731.1
317.42%2,331.00.81431,898.1
49.71%2,557.30.76041,944.5
52.00%2,608.40.71001,852.1
잔존가치2.00%52,286.30.710037,125.6
합계46,032.9

P_0 = 46,032.9 억원 ÷ 78,313,250 (주식수) = 58,781 원

자기자본비용은 무위험이자율에 베타와 주식 위험 프리미엄의 곱을 더한 값입니다. 초기 성장률은 최근 회계연도의 자기자본이익률에 유보율을 곱한 값이며 영 아래로는 두지 않고, 첫해의 그 값에서 다섯째 해의 영구성장률까지 해마다 같은 폭으로 줄어든다고 놓습니다. 고든 모형만 처음부터 영구성장률로 계산합니다. 현금흐름할인은 영업활동현금흐름에서 자본적지출을 뺀 값을 기준으로 하며, FCFF는 이자지급액의 세후 금액을 더해 가중평균자본비용으로, FCFE는 순차입 증감을 더해 자기자본비용으로 할인합니다. 잔여이익모형은 주당순자산에 자기자본비용을 넘는 이익의 현재가치를 더합니다.

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