000720KOSPI

Hyundai Engineering & Construction

107,800

-3,100 (-2.80%)

MA5
MA20
MA60

Adjusted prices rescale past bars with coefficients taken from the base prices the exchange itself published, correcting for corporate actions such as stock splits and reverse splits. Cash dividends are not reflected, and the risk measures on this page never use these adjusted figures.

Market capitalizationKRW 1T

Each day's close multiplied by the listed share count of this share class alone, sampled weekly. It is the figure for this issue only, not a combined total across common and preferred shares.

Overview

Summary

Hyundai Engineering & Construction was established on January 10, 1950. The company is listed on the KOSPI market and is headquartered in Seoul.

The company operates in civil engineering, architecture and housing, plant, and new energy segments. Its services include infrastructure construction, residential and commercial buildings, petrochemical plants, and nuclear power projects. Main customers include the Korea Expressway Corporation, Ministry of Land, Infrastructure and Transport, and Aramco.

Business overview as filed

현대건설주식회사와 그 종속회사(이하 연결실체)의 연결부문인 사업본부는 서로 다른 사업과 용역을 제공하는 전략적 사업단위입니다. 각 사업은 서로 다른 공사기술을 요구하고 있기 때문에 별도로 운영되고 있으며, 각 사업부문별 사업의 개요는 다음과 같습니다.

가. 토목부문

토목부문은 국토개발사업, 항만공사, 철도, 도로 및 교량공사, 해상풍력, 물환경ㆍ수처리사업 등 국가경제 발전의 근간이 되는 인프라 건설을 담당하고 있습니다. 토목사업은 타 산업에 비해 생산과 고용 및 부가가치 창출 측면에서 전후방효과가 큰 산업이며 국민생활 및 환경에 영구적인 영향을 미치는 중요한 특성을 가지고 있습니다. 국내 토목사업은 과거에 비해 시장이 위축되었으나, 당사는 기술형 입찰 및 종합심사제 시범사업을 중심으로 수주를 집중하고 있습니다. 해외 토목사업은 기존 강세였던 중동, 동남아 뿐만 아니라 중남미 등으로 확대되는 추세이며 당사는 해양, 도로, 수자원 등의 다양하고 균형잡힌 포트폴리오를 기반으로 다양한 시장에 진출하고 있습니다.

나. 건축주택부문

건축주택부문은 주거, 의료, 사무, 교육, 체육, 문화시설에서 첨단산업 및 공공기관시설까지 광범위한 종류의 건축물을 담당하고 있으며, 재개발ㆍ재건축, 공동주택, 주상복합 사업 등의 주택사업을 포함합니다. 주택사업은 경기동향 및 고객의 니즈에 민감한 특성을 가지고 있으며, 건축사업은 기술 및 트렌드의 변화에 민감하게 반응하는 특성을 가지고 있습니다. 또한 건축사업은 고용 유발 효과는 물론 IT, 친환경 등 기타산업과의 연관성이 큰 분야 중의 하나로 최근 친환경 그린빌딩, 초고층 건물, 복합개발사업, 데이터센터 등의 상품이 확대되는 추세입니다.

다. 플랜트부문

플랜트부문은 석유화학플랜트(가스처리, 정유, 석유화학, 해양설비 시설 등)와 각종산업설비 분야(제철/제련소 및 LNG 터미널 등)으로 구분합니다. 플랜트는 설계, 구매, 시공 등을 일괄 제공하는 Turn-Key 방식으로 프로젝트가 수행되고 발주처의 요구사항을 충족시켜야 하기 때문에 Turn-Key 수행능력이 시장에서 경쟁력을 확보할 수 있는 주된 요소가 되고 있습니다. 또한 고도의 기술력 뿐만 아니라 광범위한 지식서비스를 필요로 하는 고부가가치 산업이며, 엔지니어링부터 컨설팅, 기자재 제작, 시공, 시운전, 자금조달까지 여러 부문에서 수익창출 기회가 부여되기 때문에 산업의 연관효과가 크고 국가산업구조의 고도화에 기여하는 산업입니다. 플랜트는 소수의 공공 또는 민간 발주자에 의해 발주가 이루어지고 복잡한 공정의 플랜트를 제작, 공급할 수 있는 업체는 일정 수준 이상의 기획능력과 기술력, 자본력, 사업관리능력, 프로젝트 수행 경험을 가진 일부 기업에 국한되는 경향이 있으며, 후발기업의 시장진입이 용이하지 않은 특성이 있습니다.

라. 뉴에너지부문

뉴에너지부문은 대형원전과 차세대 원전을 비롯한 원자력사업과 송변전, 그리고 신재생에너지 사업 등을 담당하고 있습니다. 각 사업은 주요국들의 정책과 국제 정세에 영향을 받으며, 특히 원자력과 SMR은 에너지 공급 안정성을 높이고 탄소배출을 줄이는 대안으로 주목받고 있습니다. 에너지사업은 다양한 산업부문에 수익창출 기회를 부여하므로 전후방 산업 연관효과가 크고 장기간에 걸쳐 사업이 이루어지는 분야입니다.

Company overview

가. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

당사의 명칭은 "현대건설주식회사"이며 영문명은 "HYUNDAI ENGINEERING & CONSTRUCTION CO., LTD." 입니다.

나. 설립일자

지배회사인 현대건설(주)는 토목과 건축공사를 주요 사업목적으로 하여 1950년 1월 10일자로 설립되었고 1984년 12월 22일자로 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 주식을 상장하였습니다.

다. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

주소 : 서울특별시 종로구 율곡로 75전화번호 : 1577-7755홈페이지 주소 : http://www.hdec.kr

라. 주요사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업

회사의 주요사업은 토목 부문(터널, 교량, 도로공사, 택지조성, 해상풍력 등), 건축/주택 부문(아파트, 공공건축물 및 초고층빌딩 등), 플랜트/뉴에너지 부문(석유화학, 가스처리, 정유, 신산업 플랜트, 원자력 공사, 신재생에너지, 송ㆍ변전 등), 기타 부문(부동산 개발, 소프트웨어 설치, 축산업, 부동산임대, 휴양콘도 운영업, 증기, 냉온수 및 공기조절 공급업 등)이 있으며 주요 거래처는 한국도로공사, 국토교통부, 조달청, LH 공사, ARAMCO, 한국전력 등입니다.

마. 연결대상 종속회사 개황

연결대상회사의 변동내용

바. 중소기업 등 해당 여부

사. 신용평가에 관한 사항

(1) 회사채 신용등급 현황

(2) 회사채 신용등급 체계 및 부여 의미

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

Transcribed verbatim from the sentences the filer wrote in the fiscal 2025 business report (received 2026.03.18), tables and figures omitted.

The summary is written separately from the filed text and is not the filer's wording, so it may phrase things differently from or omit parts of the original, which is shown alongside for checking.
The company introduction reproduces the sentences the filer wrote in its business report, with tables, figures and the sentences that point to other sections of the report omitted, and the accuracy of their content has not been separately verified.

VaR

5.91%

[3.83%, 9.23%] · As of 2026-10-02

VaR by window

The headline's measure for each of the three windows on one scale, the dot being the estimate and the bar its interval. The windows are nested and share their observations, so the three readings are not three independent measurements. The selected window is highlighted.

Daily return distribution

The issue's daily returns over the chosen window counted into equal-width bins. The vertical lines mark the VaR and cVaR above on the loss side. The published VaR sample applies exclusion rules for halts and first sessions that this raw daily series does not, so the bars and the marks can differ slightly at the edges.

Drawdown

Deepest drawdown 56.7% (2026-07-30). How far below its previous peak the issue stood each day over the chosen window, a description of the path already travelled.

If these numbers are unfamiliarThere is a guide that walks through VaR, cVaR and annualized volatility in plain language.Read the guide

Characteristic line

0.80

Beta [0.64, 0.97] · KOSPI200 · As of 2026-10-08

Intercept: +0.096%[-0.409%, +0.600%]
R squared: 0.29
Observations: 252
Trading-time corrected beta: 0.93[0.60, 1.25]

252-day rolling beta

A 252-day window rolled one day at a time over the longest daily span of the characteristic line. It shows when the beta against the KOSPI200 and the annualized volatility of the issue's excess return rose and fell, and unlike the headline figures above it carries no interval.

252-day rolling annualized volatility

Each point is one period's index excess return and issue excess return, and the line is the regression fitted to those points. The risk-free rate is the certificate of deposit rate.

Beta summarizes by regression how far the issue's return moved together with the KOSPI200 or KOSDAQ150 index return, and the index is only a stand-in for the whole market.
The intercept is the average excess return the index does not explain, and when the interval shown beside it contains zero it cannot be told apart from zero.
Beta and the intercept are computed from the sample of the chosen window and frequency and are not values for the period ahead.
At the daily frequency a beta corrected for differences in trading times is shown alongside, and the gap between the two shows how much later than the index the issue's trades are reflected.

Financials

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	TTM
RevenueKRW 100M	192,332	188,250	168,871	167,309	172,788	169,709	180,655	212,391	296,514	326,703	310,629	290,102
Revenue growth%	—	-2.12	-10.29	-0.92	3.27	-1.78	6.45	17.57	39.61	10.18	-4.92	—
Operating incomeKRW 100M	10,893	11,590	9,861	8,400	8,597	5,490	7,535	5,749	7,854	-12,634	6,530	6,650
Operating income growth%	—	6.39	-14.91	-14.82	2.34	-36.14	37.26	-23.70	36.62	-260.86	—	—
Net incomeKRW 100M	6,638	7,317	3,716	5,353	5,733	2,277	5,544	4,709	6,543	-7,662	5,591	5,975
Net income growth%	—	10.23	-49.22	44.07	7.10	-60.29	143.47	-15.06	38.95	-217.11	—	—
Attributable to ownersKRW 100M	4,210	5,721	2,017	3,816	4,074	1,223	4,075	4,089	5,359	-1,687	3,731	4,482
Attributable to minoritiesKRW 100M	2,428	1,596	1,699	1,537	1,659	1,054	1,469	620	1,184	-5,976	1,859	1,493
Operating margin%	5.66	6.16	5.84	5.02	4.98	3.23	4.17	2.71	2.65	-3.87	2.10	2.29
Net margin%	3.45	3.89	2.20	3.20	3.32	1.34	3.07	2.22	2.21	-2.35	1.80	2.06
ROE%	7.36	9.04	3.12	6.08	6.12	1.84	5.65	5.32	6.59	-2.10	4.51	4.83
ROA%	3.43	3.68	2.02	2.96	3.15	1.27	2.82	2.25	2.76	-2.84	2.01	2.09
Debt ratio%	161.82	144.61	117.54	117.74	109.15	104.64	108.26	110.71	126.81	179.29	174.82	155.21
Current ratio%	165.92	170.73	183.54	194.39	194.54	207.17	190.81	177.18	179.72	143.90	147.94	148.16
Quick ratio%	150.43	157.02	154.37	166.01	169.09	189.76	181.37	167.42	171.85	138.60	142.90	141.88
Reserve ratio%	—	—	1,048.21	1,073.87	1,137.50	1,133.07	1,197.83	1,263.01	1,336.15	1,284.55	1,333.14	1,424.51
Free cash flowKRW 100M	—	—	—	—	—	—	—	—	-9,369	-2,977	-8,555	—
FCF margin%	—	—	—	—	—	—	—	—	-3.16	-0.91	-2.75	—
OCF conversion%	89.79	148.49	138.44	46.61	83.53	759.66	182.08	-30.47	-109.24	—	-133.84	—
Capex to revenue%	—	—	—	—	—	—	—	—	0.75	0.55	0.35	—
Receivable daysdays	—	49.0	43.8	30.8	32.5	39.2	44.6	46.1	—	—	—	—
Inventory daysdays	—	27.3	39.9	49.1	43.1	33.4	20.7	14.6	10.9	8.8	9.6	—
Payable daysdays	—	59.8	42.8	25.0	25.8	22.3	21.7	22.7	—	—	—	—
Cash conversion cycledays	—	16.5	40.9	54.9	49.8	50.3	43.6	37.9	—	—	—	—
EPSKRW	3,777	5,133	1,810	3,424	3,656	1,097	3,625	3,637	4,767	-1,501	3,319	4,025
PERx	—	8.34	20.06	15.95	11.57	34.14	12.26	9.60	7.32	—	21.12	28.38
BPSKRW	—	56,836	58,081	56,343	59,831	59,555	64,808	69,028	73,069	72,070	74,219	83,264
PBRx	—	0.75	0.62	0.97	0.71	0.63	0.69	0.51	0.48	0.35	0.94	1.37
Dividend per shareKRW	500	500	500	500	600	600	600	600	—	600	600	—
Payout ratio%	13.24	9.74	27.62	14.60	16.41	54.69	16.55	16.50	—	—	18.08	—

Consolidated basis

Profit flowKRW 100M

This diagram traces where revenue goes at each step on its way to net income, using the filed amounts as they are. The non-operating result is taken as the difference between profit before tax and operating income and is shown as income or expense by its sign, and whatever a step's items leave unexplained is shown separately as other.

Revenue compositionKRW 100M

Margins%

Cash flow by activityKRW 100M

Balance sheet compositionKRW 100M

Debt ratio%

The left bar splits assets into current and non-current and the right bar splits the financing of those assets into liabilities and equity, so the two bars stand at the same height.

Quarterly resultsKRW 100M

Year-on-year growth%

Each quarterly bar is that quarter's three months and is never mixed with an annual figure. The growth rate is computed only where the same quarter a year earlier is also shown here, and is left blank when the base was a loss.

Cash conversion cycledays

Free cash flow breakdownKRW 100M

Inventory days and receivable days stack upward, payable days hang downward, and the cash conversion cycle they net to is drawn as the line. Each day count uses the average balance with the prior year, so the oldest year is not drawn. A day count whose line was not filed is left out, and the cycle is shown only for years that carry all three.

Free cash flow is cash from operating activities less spending on property, plant and equipment, and all three bars keep the sign as filed.

Owners' net margin%

Asset turnoverx

Financial leveragex

ROE%

ROE is the product of the owners' net margin, asset turnover and financial leverage. All three use period-end balances as denominators, and profit and equity are on the owners' basis, so the product matches the ROE in the table.

Financial statements

Balance sheet

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
	193,501	198,734	184,319	180,546	182,270	179,393	196,373	209,117	237,145	270,054	277,917
	142,284	149,379	132,498	133,368	131,720	133,989	145,264	155,167	186,134	211,007	219,580
Cash and cash equivalentsKRW 100M	19,974	21,500	21,072	22,412	25,860	31,868	29,269	39,739	42,057	51,304	48,127
Short-term financial instrumentsKRW 100M	10,323	14,452	13,567	18,250	17,112	23,487	23,515	7,674	3,758	2,660	3,641
InventoriesKRW 100M	13,286	11,994	21,055	19,471	17,234	11,255	7,182	8,554	8,156	7,765	7,470
Trade and other receivablesKRW 100M	24,948	25,552*	14,994	13,223	17,553	18,913	25,259	28,392	Not applicable	Not applicable	Not applicable
	51,217	49,355	51,821	47,178	50,550	45,403	51,109	53,950	51,011	59,047	58,337
Property, plant and equipmentKRW 100M	17,542	14,981	13,988	14,366	14,197	9,675	10,121	10,488	12,045	12,892	12,251
Intangible assetsKRW 100M	Not applicable	Not applicable	7,602	7,112	6,978	7,034	7,183	7,206	Not applicable	Not applicable	Not applicable
Investments in associatesKRW 100M	1,080	1,281	793	459	620	685	872	890	—	1,681	1,997
	119,595	117,488	99,590	97,628	95,120	91,729	102,080	109,874	132,590	173,360	176,788
	85,753	87,496	72,190	68,609	67,709	64,677	76,132	87,574	103,566	146,638	148,429
Trade and other payablesKRW 100M	28,650	26,670*	8,794	11,821	10,137	8,887	10,480	14,107	Not applicable	Not applicable	Not applicable
Short-term borrowingsKRW 100M	1,985	1,634	3,626	2,722	4,151	2,767	1,088	831	2,487	7,447	11,947
Current portion of long-term borrowingsKRW 100M	2,385	4,284	2,236	—	—	—	—	—	2,810	9,757	9,294
Current lease liabilitiesKRW 100M	—	—	—	—	583	641	741	786	734	690	845
	33,842	29,992	27,399	29,019	27,411	27,052	25,948	22,300	29,023	26,722	28,359
Bonds issuedKRW 100M	—	—	13,475	13,474	12,474	15,360	14,462	10,177	12,072	9,280	11,472
Long-term borrowingsKRW 100M	4,599	4,317	3,481	4,584	5,034	2,662	1,639	1,935	5,636	5,982	5,797
Non-current lease liabilitiesKRW 100M	—	—	—	—	153	198	265	206	227	415	214
	73,906	81,246	84,729	82,919	87,150	87,664	94,293	99,243	104,555	96,694	101,129
	57,203	63,290	64,676	62,741	66,626	66,318	72,167	76,867	81,367	80,254	82,647
Issued capitalKRW 100M	5,573	5,573	5,573	5,573	5,573	5,573	5,621	5,621	5,621	5,621	5,621
Capital surplusKRW 100M	Not applicable	Not applicable	10,282	9,979	10,138	10,135	10,924	10,896	10,896	10,896	10,896
Retained earningsKRW 100M	40,872	46,218	48,132	49,864	53,252	53,008	56,400	60,091	64,202	61,302	64,033
Accumulated other comprehensive incomeKRW 100M	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	2,097
Other equityKRW 100M	404	1,145	690	-2,675	-2,337	-2,398	-777	259	648	2,435	—
Non-controlling interestsKRW 100M	16,703	17,956	20,053	20,178	20,524	21,346	22,126	22,376	23,189	16,440	18,481

단기미청구공사As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	—	46,850	—
당기손익-공정가치 측정 금융자산As filed	—	—	—	—	—	200	250	4,370	0	3,501	3,024
매출채권As filed	—	—	19,664	21,767	19,842	15,016	16,348	20,158	33,787	53,192	68,423
상각후원가 측정 금융자산As filed	—	—	—	147	33	34	84	204	18	108	—
상각후원가측정금융자산As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	20
기타채권As filed	14,664	17,953	—	—	—	—	—	—	25,392	—	—
미청구공사As filed	41,633	35,958	28,964	26,797	22,825	22,868	32,474	37,347	53,352	—	39,374
만기보유금융자산As filed	647	2,671	167	—	—	—	—	—	—	—	—
법인세자산As filed	22	43	37	49	33	46	79	58	67	296	74
파생상품자산As filed	—	—	0	0	—	—	18	4	554	460	585
기타유동자산As filed	16,749	19,256	12,978	11,252	11,228	10,302	10,760	13,038	18,994	22,874	21,665
장기금융상품As filed	1,014	2,498	6,111	75	223	653	676	2,314	1,288	784	1,242
매각예정처분집단의자산As filed	—	—	—	—	—	—	26	—	0	156	217
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매각예정자산As filed	38	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
장기성기타채권As filed	10,037	8,951	9,064	9,752	12,361	9,690	14,270	12,818	10,884	12,496	12,024
기타 유동채권As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	—	25,342	29,986
매도가능금융자산As filed	4,298	2,674	2,663	—	—	—	—	—	—	—	—
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산As filed	—	—	—	835	603	520	477	811	746	—	—
공동기업및관계기업 투자자산As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	866	—	—
당기손익-공정가치 측정 지정 금융자산As filed	—	—	—	2,983	2,860	—	—	—	—	—	—
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무형자산As filed	8,573	8,103	—	—	—	—	—	—	7,244	7,507	7,647
투자부동산As filed	1,651	3,909	3,942	3,716	3,829	3,734	3,548	4,445	4,464	4,565	4,681
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기타포괄손익인식금융자산As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	—	245	242
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매입채무As filed	—	—	23,477	22,568	16,966	16,746	21,668	25,988	39,590	40,387	39,665
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공사 및 분양선수금As filed	—	—	—	11,939	9,344	6,858	7,179	9,477	—	—	—
초과청구공사As filed	14,828	19,105	17,819	14,617	18,863	21,457	25,563	27,643	19,557	34,704	31,944
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유동성충당부채As filed	—	—	—	341	1,728	—	—	—	—	—	4,526
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장기종업원급여충당부채As filed	94	177	192	213	278	384	490	439	505	706	—
퇴직급여채무As filed	1,683	228	—	170	—	—	—	—	—	—	—
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비유동파생상품부채As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	0	13	3
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기타금융부채(비유동)As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	1,054	1,431	770
기타장기종업원급여충당부채As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	949
기타 비유동 부채As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	576	520	507

Income statement

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
	192,332	188,250	168,871	167,309	172,788	169,709	180,655	212,391	296,514	326,703	310,629
Cost of salesKRW 100M	175,081	168,953	151,081	150,697	155,529	155,740	162,683	197,263	279,485	328,872	290,826
Gross profitKRW 100M	17,250	19,297	17,790	16,611	17,259	13,969	17,972	15,127	17,028	-2,169	19,803
SG&A expensesKRW 100M	6,357	7,708	7,929	8,212	8,662	8,479	10,437	9,378	9,174	10,465	Not applicable
	10,893	11,590	9,861	8,400	8,597	5,490	7,535	5,749	7,854	-12,634	6,530
Finance incomeKRW 100M	2,058	1,706	1,549	2,831	1,518	1,962	2,249	4,014	2,946	3,599	2,588
Finance costsKRW 100M	2,513	2,005	3,000	1,726	1,484	2,048	1,259	1,768	1,412	1,718	2,028
Other incomeKRW 100M	2,515	3,173	3,610	2,571	2,282	3,823	3,492	4,358	5,048	8,400	Not applicable
Other expensesKRW 100M	3,979	4,590	6,322	2,932	2,847	5,239	3,370	4,689	4,988	7,559	Not applicable
	8,981	9,815	5,548	8,979	7,989	3,956	8,541	7,538	9,395	-9,857	6,468
Income tax expenseKRW 100M	2,344	2,498	1,833	3,626	2,256	1,679	2,997	2,829	2,853	-2,195	878
	6,638	7,317	3,716	5,353	5,733	2,277	5,544	4,709	6,543	-7,662	5,591
Attributable to ownersKRW 100M	4,210	5,721	2,017	3,816	4,074	1,223	4,075	4,089	5,359	-1,687	3,731
Attributable to minoritiesKRW 100M	2,428	1,596	1,699	1,537	1,659	1,054	1,469	620	1,184	-5,976	1,859
Basic earnings per shareKRW	3,777	5,133	1,810	3,424	3,656	1,097	3,625	3,637	4,767	-1,501	3,319
Diluted earnings per shareKRW	Not applicable	Not applicable	1,860	3,474	3,706	1,147	3,675	3,687	Not applicable	Not applicable	Not applicable
	7,012	8,424	4,441	3,282	5,402	1,370	7,110	6,150	6,260	-6,898	5,123
Other comprehensive incomeKRW 100M	374	1,107	726	-2,071	-332	-907	1,566	1,442	-283	764	-468

지분법손실As filed	63	116	162	183	81	38	110	138	79	56	95
기타손실As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	8,006
기타이익As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	7,454
지분법이익As filed	69	57	12	19	4	5	5	12	26	112	25
당기포괄이익의 귀속As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	6,260	-6,898	—
포괄손익, 비지배지분As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	1,078	-6,461	2,055
포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	5,182	-437	3,068
후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는항목As filed	—	—	—	-160	-248	11	51	289	—	—	—
당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)As filed	—	—	552	—	—	—	—	—	-734	-1,131	-320
지분법자본변동As filed	—	—	10	0	-0	-1	0	1	—	—	—
우선주 기본주당이익(손실)As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	0
확정급여제도의 재측정요소As filed	—	—	—	-188	-307	14	-14	331	—	—	—
후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목As filed	227	216	—	—	—	—	—	—	—	—	—
구형 우선주 기본주당순이익As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	0	—	—
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익As filed	—	—	—	28	59	-1	65	-43	—	—	—
우선주기본주당순이익(손실)As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	—	-0	—
지분법자본변동 중 당기손익으로 재분류 되지 않는 항목As filed	-16	22	—	—	—	—	—	—	—	—	—
확정급여제도의재측정요소As filed	243	194	543	—	—	—	—	—	—	—	—
후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목As filed	—	—	—	-1,911	-84	-918	1,515	1,153	—	—	—
당기손익으로 재분류될 수 있는 항목As filed	—	—	173	—	—	—	—	—	—	—	—
후속적으로 당기손익으로 재분류 될 수 있는 항목As filed	147	891	—	—	—	—	—	—	—	—	—
당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	452	1,895	-147
매도가능금융자산평가손익As filed	—	—	10	—	—	—	—	—	—	—	—
해외사업환산손익As filed	—	—	—	-1,911	-84	-918	1,515	1,153	—	—	—
매도가능금융자산평가이익(손실)As filed	-73	9	—	—	—	—	—	—	—	—	—
해외사업장환산외환차이As filed	—	—	163	—	—	—	—	—	—	—	—
해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익)As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	452	1,895	-147
해외사업환산이익(손실)As filed	220	883	—	—	—	—	—	—	—	—	—
세후기타포괄손익, 지분상품에 대한 투자자산As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	2
지배기업소유주지분As filed	4,736	6,645	—	2,251	4,284	370	5,681	5,374	—	—	—
기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	-26	-349	—
비지배주주지분As filed	2,276	1,780	—	1,031	1,118	1,000	1,429	776	—	—	—
총 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분As filed	—	—	2,016	—	—	—	—	—	—	—	—
확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익)As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	-711	-783	-322
총 포괄손익, 비지배지분As filed	—	—	2,425	—	—	—	—	—	—	—	—
지분법 적용대상 관계기업과 공동기업의 기타포괄손익에 대한 지분(세후기타포괄손익)As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	2	1	—
구형우선주 기본주당순이익(단위:원)As filed	39	52	—	—	—	—	—	—	—	—	—
당기순이익의 귀속As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	6,543	-7,662	—
판매비와관리비As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	13,273

Cash flow statement

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
Net incomefrom the income statement	6,638	7,317	3,716	5,353	5,733	2,277	5,544	4,709	6,543	-7,662	5,591
Total adjustments to operating cash flowcomputed	-678	3,548	1,428	-2,858	-944	15,020	4,550	-6,143	-13,690	6,474	-13,073
	5,960	10,865	5,144	2,495	4,789	17,297	10,094	-1,435	-7,147	-1,188	-7,483
Interest receivedKRW 100M	687	806	902	1,049	1,274	1,032	883	1,513	1,682	2,229	2,221
Interest paidKRW 100M	1,011	963	961	867	766	705	556	434	585	976	1,271
Income taxes paidKRW 100M	1,425	2,005	2,833	4,503	1,871	1,790	1,443	3,709	Not applicable	Not applicable	Not applicable
	-11,738	-7,752	-163	-920	-1,512	-12,192	-7,983	18,533	5,626	2,117	252
Purchase of property, plant and equipmentKRW 100M	Not applicable	Not applicable	Not applicable	Not applicable	Not applicable	Not applicable	Not applicable	Not applicable	2,221	1,789	1,072
Proceeds from sale of property, plant and equipmentKRW 100M	Not applicable	Not applicable	Not applicable	Not applicable	Not applicable	Not applicable	Not applicable	Not applicable	377	58	205
Purchase of intangible assetsKRW 100M	Not applicable	Not applicable	Not applicable	Not applicable	Not applicable	Not applicable	Not applicable	Not applicable	149	205	87
	307	-1,769	-3,809	-373	153	955	-4,926	-6,582	3,660	7,337	4,342
Dividends paidKRW 100M	-1,091	-1,084	-1,086	-1,069	-1,078	-1,321	-1,318	-1,150	948	949	689
Issue of sharesKRW 100M	26	—	—	36	—	—	842	—	7	—	—
Cash at beginning of periodKRW 100M	25,424	19,974	21,500	21,072	22,412	25,860	31,868	29,269	39,739	42,057	51,304
	19,974	21,500	21,072	22,412	25,860	31,868	29,269	39,739	42,057	51,304	48,127
Effect of exchange rate changesKRW 100M	21	181	-1,651	136	18	-52	215	-46	179	981	-289
Net change in cash and cash equivalentsKRW 100M	Not applicable	Not applicable	Not applicable	Not applicable	Not applicable	Not applicable	Not applicable	Not applicable	Not applicable	Not applicable	Not applicable

영업으로부터 창출된 현금흐름As filed	—	—	7,909	6,790	6,075	18,745	11,186	1,135	—	—	—
영업활동에서 창출된 현금흐름As filed	7,622	13,009	—	—	—	—	—	—	—	—	—
당기순이익As filed	6,638	7,317	—	—	—	—	—	—	—	—	—
배당금수취As filed	87	18	128	26	77	15	24	61	—	—	—
비지배지분의 증가As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	—	0	0
사채발행비용As filed	—	—	—	—	-13	-29	-13	—	18	13	24
현금의 유출이 없는 비용 등의 가산As filed	11,099	11,964	—	—	—	—	—	—	—	—	—
현금의 유입이 없는 수익 등의 차감As filed	-3,430	-3,350	—	—	—	—	—	—	—	—	—
사채의 발행As filed	5,979	1,991	—	3,000	3,000	7,100	3,000	—	4,100	3,000	7,797
영업활동으로 인한 자산 부채의 변동As filed	-6,685	-2,922	—	—	—	—	—	—	—	—	—
장기차입금의 차입As filed	—	95	—	1,387	3,779	2,661	298	670	4,350	5,200	3,500
투자활동으로 인한 현금유입액As filed	5,709	16,665	25,746	20,245	20,825	44,009	45,849	52,697	25,529	—	—
단기금융상품의 감소As filed	4,614	11,801	18,882	14,065	17,701	36,047	34,416	41,542	17,598	6,357	3,095
단기차입금의 차입As filed	8,564	6,514	10,886	2,501	3,722	4,924	1,770	687	3,060	6,515	7,292
기타채권의 감소As filed	256	1,067	1,311	2,452	2,104	6,004	10,580	8,045	6,833	4,315	3,165
매출채권의 감소(증가)As filed	-6,984	-803	—	—	—	—	—	—	—	—	—
장기금융상품의 감소As filed	26	1,350	1,053	2,196	23	9	0	—	2	0	0
장기차입금의 상환As filed	-1,041	-44	—	-5	-2,989	-2,120	-600	-1	41	151	41
기타채권의 감소(증가)As filed	-3,067	-2,701	—	—	—	—	—	—	—	—	—
미청구공사의 증가As filed	5,626	6,037	—	—	—	—	—	—	—	—	—
장기성기타채권의 감소As filed	236	128	210	449	279	1,028	295	792	217	603	254
단기차입금의 상환As filed	-8,553	-6,853	-8,855	-3,403	-2,294	-4,228	-3,597	-1,216	1,399	1,586	2,905
재고자산의 감소(증가)As filed	1,241	2,830	—	—	—	—	—	—	—	—	—
공정가치측정금융자산의 처분As filed	—	—	—	383	403	637	76	328	75	1,080	91
매도가능금융자산의 처분As filed	136	1,459	87	—	—	—	—	—	—	—	—
기타유동자산의 감소(증가)As filed	-5,133	-3,321	—	—	—	—	—	—	—	—	—
상각후원가측정금융자산의 처분As filed	—	—	—	185	147	37	134	204	359	—	—
관계기업투자자산의 처분As filed	—	—	—	—	64	—	—	183	—	—	—
만기보유금융자산의 처분As filed	226	648	3,343	—	—	—	—	—	—	—	—
재무활동으로 인한 현금유입액As filed	14,569	8,600	10,886	6,925	10,501	14,685	5,910	1,357	11,529	14,715	18,589
장기미수채권의 증가As filed	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
장기성기타채권의 증가As filed	-1,735	577	-1,054	-1,269	-3,409	-4,836	—	-1,099	1,362	2,551	658
기타비유동자산의 감소As filed	0	-252	—	—	—	—	—	—	—	—	—
종속기업, 공동기업 및 관계기업투자자산의 처분As filed	—	—	—	—	—	19	—	—	42	—	—
종속기업투자자산의 처분As filed	—	—	471	—	—	—	—	—	—	—	—
유동성장기부채의 상환As filed	-3,576	-2,387	-4,754	-2,233	-3,399	-5,227	-4,440	-4,450	4,410	3,559	9,690
재무활동으로 인한 현금유출액As filed	-14,262	-10,369	-14,696	-7,298	-10,348	-13,730	-10,836	-7,939	-7,870	-7,377	-14,247
파생상품자산의 처분As filed	—	—	—	—	—	—	—	1,282	4	0	13
관계기업에 대한 투자자산의 처분As filed	—	—	35	1	—	—	—	—	—	2,044	25
투자부동산의 처분As filed	—	93	230	342	45	1	139	94	0	62	387
매입채무의 증가(감소)As filed	-536	-2,192	—	—	—	—	—	—	—	—	—
파생상품자산의 감소As filed	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
유형자산의 처분As filed	147	42	113	133	50	224	209	182	—	—	—
재무활동으로 분류된 리스부채의 지급As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	1,054	—	—
기타채무의 증가(감소)As filed	449	1,104	—	—	—	—	—	—	—	—	—
리스부채의 상환As filed	—	—	—	—	-483	-802	-863	-1,122	—	1,109	899
정부보조금의 수취As filed	—	—	—	1	—	—	—	—	13	0	0
무형자산의 처분As filed	36	32	10	39	11	3	0	47	22	54	5
공사및분양선수금의 증가(감소)As filed	2,198	-5,024	—	—	—	—	—	—	—	—	—
투자활동으로 인한 현금유출액As filed	-17,448	-24,417	-25,909	-21,165	-22,336	-56,201	-53,832	-34,165	-19,903	—	—
상각후원가측정금융자산의처분As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	—	20	108
초과청구공사의 증가(감소)As filed	3,709	4,301	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타유동부채의 증가(감소)As filed	-647	203	—	—	—	—	—	—	—	—	—
단기금융상품의 증가As filed	-10,740	-16,280	-14,531	-7,452	-16,542	-42,478	-34,430	-25,930	13,515	5,239	4,088
기타채권의 증가As filed	-142	-378	-823	-1,891	-513	-6,112	-12,463	-4,202	2,039	1,434	707
장기금융상품의 증가As filed	-2,353	-2,414	-7,953	-7,464	-21	—	-4,419	-3	0	0	0
장기성기타채무의 증가(감소)As filed	1,294	-1,103	—	—	—	—	—	—	—	—	—
매각예정으로 분류된 비유동자산이나 처분자산집단의 처분As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	—	8	187
충당부채의 감소As filed	-1,304	-872	—	—	—	—	—	—	—	—	—
공정가치측정금융자산의 취득As filed	—	—	—	-697	-272	-1,495	-673	-662	308	182	58
상각후원가측정금융자산의 취득As filed	—	—	—	-280	-17	-135	-102	-263	105	—	—
퇴직급여채무의 감소As filed	-2,279	-2,154	—	—	—	—	—	—	—	—	—
파생상품부채의 감소As filed	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
매도가능금융자산의 취득As filed	-1,176	-244	-239	—	—	—	—	—	—	—	—
만기보유금융자산의 취득As filed	-534	-2,535	-772	—	—	—	—	—	—	—	—
장기종업원급여충당부채의 감소As filed	-14	-21	—	—	—	—	—	—	—	—	—
종속기업, 공동기업 및 관계기업투자자산의 취득As filed	—	—	—	—	—	-105	-318	-263	116	—	—
관계기업에 대한 투자자산의 취득As filed	—	—	-2	-62	—	—	—	—	—	949	522
기타자본구성요소의 증가(감소)As filed	494	469	—	—	—	—	—	—	—	—	—
상각후원가측정금융자산의취득As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	—	31	70
관계기업투자자산의 취득As filed	—	—	—	—	-296	—	—	—	—	—	—
투자부동산의 취득As filed	—	-16	-0	-105	-8	—	-202	-51	71	43	59
사용권자산의 취득As filed	—	—	—	—	-9	-5	-3	—	—	—	8
유형자산의 취득As filed	-1,865	-1,787	-498	-1,919	-1,099	-734	-976	-1,484	—	—	—
파생상품자산의 취득As filed	—	—	—	—	—	—	—	-5	—	40	0
무형자산의 취득As filed	-98	-86	-37	-28	-150	-171	-245	-184	—	—	—
사용권자산의 추가As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	9	13	—
연결범위변동으로 인한 현금 감소As filed	—	—	—	—	—	-130	—	-19	—	—	—
파생상품부채의 상환As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	81
사업결합으로 인한 현금유출As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	—	93	0
연결범위변동으로 인한 현금의 순증감As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	0	—	—
연결범위변동으로 인한 현금 증가As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	2	—	—
공동기업및관계기업투자자산의 처분As filed	33	45	—	—	—	—	—	—	—	—	—
종속기업과 기타 사업의 지배력 상실에 따른 현금흐름As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	—	0	0
종속기업과 기타 사업의 지배력 획득에 따른 현금흐름As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	—	0	—
비지배지분의 취득As filed	—	—	-0	-575	-93	-4	—	—	—	—	—
선물계약, 선도계약, 옵션계약, 스왑계약에 따른 현금지급As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	7	—	—
사채의 상환As filed	-0	—	—	-13	—	—	—	—	—	—	—
현금및현금성자산의 증가(감소)As filed	—	—	1,172	—	—	—	—	—	—	—	—
투자활동으로부터의 현금유입As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	—	14,686	7,662
신주발행비의 발생As filed	—	—	—	-1	—	—	—	—	—	—	—
투자활동으로부터의 현금유출As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	—	-12,569	-7,410
연결범위변동As filed	—	—	51	1	—	—	—	—	—	—	—
우선주 발행비용As filed	—	—	—	—	—	—	-4	—	—	—	—
현금및현금성자산의 증가As filed	-5,471	1,345	—	1,202	3,430	6,060	-2,815	10,516	—	—	—
영업에서 창출된 현금As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	-6,055	797	—
배당금수취(영업)As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	257	29	86
법인세 납부, 영업활동As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	2,446	3,266	912
영업에서 창출된 현금흐름As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	-7,606
공동기업및관계기업투자자산의 취득As filed	-70	-258	—	—	—	—	—	—	—	—	—
환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)As filed	—	—	—	—	—	—	—	—	2,138	8,266	-2,888
종속기업 처분에 따른 현금의 감소As filed	—	-0	—	—	—	—	—	—	—	—	—
종속기업 취득에 따른 현금의 감소As filed	-53	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

In the latest fiscal year operations consumed cash while investing and financing activities brought cash in.

A year whose own filing is absent is filled from the restated comparative in the following filing, and is marked as such. Operating indicators outside the statements, such as order backlogs, and audit opinions are not covered here, and per-share figures follow the filed values without retroactive adjustment for share splits.

Transcribed verbatim from the sentences the filer wrote in the fiscal {year} business report (received {date}), with tables, figures and cross-references to other sections omitted.

The newest annual filing shown was received on 2026.03.18.

Audit opinion

Fiscal year	Opinion	Auditor	Fiscal year end
2025	적정의견Term 76	삼일회계법인	2025-12-31
	적정의견Term 75	삼일회계법인	2025-12-31
	적정의견Term 74	삼일회계법인	2025-12-31
2022	우리의 의견으로는 별첨된 연결회사의 연결재무제표는 연결회사의 2022년 12월 31일과 2021년 12월 31일 현재의 연결재무상태와 동일로 종료되는 양 보고기간의 연결재무성과 및 연결현금흐름을 한국채택국제회계기준에 따라, 중요성의 관점에서 공정하게 표시하고 있습니다.Term 73	삼일회계법인	2022-12-31
	우리의 의견으로는 별첨된 연결회사의 재무제표는 회사의 2021년 12월 31일과 2020년 12월 31일 현재의 재무상태와 동일로 종료되는 양 보고기간의 재무성과 및 현금흐름을 한국채택국제회계기준에 따라, 중요성의 관점에서 공정하게 표시하고 있습니다.Term 72	삼일회계법인	2022-12-31
	우리의 의견으로는 별첨된 연결회사의 연결재무제표는 연결회사의 2020년 12월 31일과 2019년 12월 31일 현재의 연결재무상태와 동일로 종료되는 양 보고기간의 연결재무성과 및 연결현금흐름을 한국채택국제회계기준에 따라, 중요성의 관점에서 공정하게 표시하고 있습니다.Term 71	삼일회계법인	2022-12-31
2019	우리의 의견으로는 별첨된 회사의 연결재무제표는 회사의 2019년 12월 31일 현재의연결재무상태와 동일로 종료되는 보고기간의 연결재무성과 및 연결현금흐름을 한국채택국제회계기준에 따라, 중요성의 관점에서 공정하게 표시하고 있습니다.Term 70	삼일회계법인	2019-12-31
	우리의 의견으로는 별첨된 연결회사의 연결재무제표는 연결회사의 2018년 12월 31일 현재의 연결재무상태와 동일로 종료되는 보고기간의 연결재무성과 및 연결현금흐름을 한국채택국제회계기준에 따라, 중요성의 관점에서 공정하게 표시하고 있습니다.Term 69	신한회계법인	2019-12-31
	본인의 의견으로는 현대건설주식회사와 그 종속기업의 연결재무제표는 2017년 12월 31일 현재의 재무상태, 동일로 종료되는 보고기간의 재무성과 및 현금흐름을 한국채택국제회계기준에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하고 있습니다.Term 68	삼일회계법인	2019-12-31
2016	회사의 연결재무제표는 현대건설주식회사와 그 종속기업의 2016년 12월 31일과 2015년 12월 31일 현재의 재무상태, 동일로 종료되는 양 보고기간의 재무성과 및 현금흐름을 한국채택국제회계기준에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하고 있습니다.Term 67	안진회계법인	2016-12-31
	회사의 연결재무제표는 현대건설주식회사와 그 종속기업의 2015년 12월 31일과 2014년 12월 31일 현재의 재무상태, 동일로 종료되는 양 보고기간의 재무성과 및 현금흐름을 한국채택국제회계기준에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하고 있습니다.Term 66	안진회계법인	2016-12-31
	회사의 연결재무제표는 현대건설주식회사와 그 종속기업의 2014년 12월 31일과 2013년 12월 31일 현재의 재무상태, 동일로 종료되는 양 보고기간의 재무성과 및 현금흐름을 한국채택국제회계기준에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하고 있습니다.Term 65	안진회계법인	2016-12-31

The auditor's name and the opinion are transcribed verbatim from the filed audit report, and the wording follows the filer. A fiscal year shown twice means the filing carried two entries that the source does not distinguish.

Korean audit opinions come in four kinds, where an unqualified opinion (적정) finds the statements fairly presented, a qualified opinion (한정) does so except for a stated matter, an adverse opinion (부적정) finds them not fairly presented, and a disclaimer of opinion (의견거절) means the auditor could not obtain enough evidence to form a view.

Valuation

Valuation multiplesx

PER and PBR divide each period's closing price by the per-share figure filed for that same period, and a loss period is left blank. The quarterly view is a multiple of quarterly EPS.

Dividend historyKRW

The dividend-per-share bars are restated onto the current share basis for splits and par-value changes. The payout ratio and the dividend yield divide figures filed for the same period and are left unadjusted.

Payout ratio and dividend yield%

PER bandKRW

The price is the adjusted close and each band line multiplies the EPS of the latest completed fiscal year by a fixed multiple. The previous year's EPS stays in force until the next fiscal year ends, and the multiples divide the range between the lowest and highest annual PER on record into equal steps.

Valuation models

Five models priced under one set of assumptions, set beside the current price, with how each has moved by fiscal year.

Assumptions

Risk-free rate10-year treasury yield · 2026-10-084.40%

BetaDaily 5Y0.83

Equity risk premium%

Terminal growth%

Cost of equity8.55%

Weighted average cost of capital—

Initial growth3.7%

Effective tax rate13.6%

Base fiscal year2025

Current priceKRW107,800

The risk premium and the terminal growth rate are adjustable assumptions, and the rest follow from the data and the formulas.

Model	Model priceKRW	Versus current price
Gordon growth model	9,344	-91.3%
Dividend discount model DDM	9,715	-91.0%
Discounted cash flow FCFF	Base-year cash flow not positive
Discounted cash flow FCFE	Base-year cash flow not positive
Residual income model RIM	25,823	-76.0%

The table prices the newest fiscal year's accounts at today's treasury yield and the current price.

Dividend and residual income familyKRW

Discounted cash flow familyKRW

Each fiscal year's figures use that year's accounts and the treasury yield at its period end, with beta held at its current value, and splits or par changes are restated to the current share basis.

How the figures are calculated

Each model's formula is shown in symbols and then with this issue's own numbers substituted, step by step. Changing a value in the assumptions panel changes the numbers here too. Firm-level amounts are in hundred million won and per-share values in won.

Cost of equity

r = r_f + \beta \times \mathit{ERP}

r = 4.40% + 0.83 × 5.00% = 8.55%

Initial growth

g_1 = \max\{\mathit{ROE} \times (1 - \text{payout}),\,0\},\qquad g_t = g_1 + (g_T - g_1)\,\frac{t-1}{N-1}

g_1 = max(4.51% × (1 − 18.08%), 0) = 3.70%

Growth starts at this value in the first year and falls by equal steps each year to reach the terminal rate in the fifth

Gordon growth model

P_0 = \frac{D_0\,(1 + g_T)}{r - g_T}

P_0 = 600 × (1 + 2.00%) / (8.55% − 2.00%) = 612 / 0.0655 = 9,344 KRW

Dividend discount model DDM

P_0 = \sum_{t=1}^{N} \frac{D_t}{(1+r)^t} + \frac{D_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad D_t = D_{t-1}(1+g_t)

D_0 = 600, g_1 = 3.70%, g_T = 2.00%, r = 8.55%

Year	Growth	Dividend KRW	Discount factor	Present value KRW
1	3.70%	622	0.9212	573
2	3.27%	643	0.8487	545
3	2.85%	661	0.7818	517
4	2.42%	677	0.7203	488
5	2.00%	690	0.6635	458
Terminal value	2.00%	10,752	0.6635	7,134
Total				9,715

P_0 = 9,715 KRW

Residual income model RIM

P_0 = B_0 + \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{RI}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{RI}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad \mathit{RI}_t = (\mathit{ROE} - r)\,B_{t-1}

B_0 = 74,219 KRW, ROE = 4.51%, payout ratio = 18.08%, r = 8.55%, g_T = 2.00%

Year	Opening book value	Earnings	Equity charge	Residual income	Discount factor	Present value
1	74,219	3,351	6,346	-2,995	0.9212	-2,759
2	76,964	3,475	6,580	-3,105	0.8487	-2,635
3	79,811	3,603	6,824	-3,220	0.7818	-2,518
4	82,763	3,737	7,076	-3,339	0.7203	-2,405
5	85,824	3,875	7,338	-3,463	0.6635	-2,298
Terminal value				-53,927	0.6635	-35,782

P_0 = 74,219 + -12,615 + -35,782 = 25,823 KRW

The cost of equity is the risk-free rate plus beta times the equity risk premium. Initial growth is the newest fiscal year's return on equity times its retention ratio, floored at zero, and falls by equal steps from that value in the first year to the terminal rate in the fifth. Only the Gordon model grows at the terminal rate from the start. Discounted cash flow starts from operating cash flow less capital expenditure, where FCFF adds after-tax interest paid and discounts at the weighted average cost of capital, and FCFE adds net borrowing and discounts at the cost of equity. The residual income model adds to book value per share the present value of earnings above the equity charge.

A model price is the arithmetic outcome of the stated assumptions, and is neither a target price nor a basis for an investment decision.
The cost of equity is the risk-free rate plus beta times the equity risk premium, and the risk premium and the terminal growth rate are assumptions the reader may change.
The cash flow models take borrowings and cash only from years in which the filer itemized those lines, and a year without them yields no figure.
Every model assumes the newest fiscal year's figures grow at a rate that converges in equal steps from the first year's rate to the terminal rate by the fifth year, and paths outside that assumption are not represented.

Price chart