086790KOSPI

Hana Financial Group

124,300

-4,600 (-3.57%)

MA5
MA20
MA60

Market capitalizationKRW 1T

Each day's close multiplied by the listed share count of this share class alone, sampled weekly. It is the figure for this issue only, not a combined total across common and preferred shares.

Overview

Summary

Hana Financial Group Inc. is a financial holding company established on December 1, 2005. It is listed on the KOSPI market and functions as a controlling entity that manages and provides financial support to its subsidiaries.

The company manages a group of 14 subsidiaries across various sectors. Its business segments include banking, investment and securities, credit cards, capital and leasing, savings banking, life and non-life insurance, and asset management. It operates through a global network across 27 regions.

Business overview as filed

가. 사업의 내용(요약)

하나금융그룹은 지주사인 하나금융지주를 중심으로 하나은행, 하나증권, 하나카드, 하나캐피탈, 하나생명, 하나손해보험을 비롯한 14개의 자회사와 전세계 27개 지역의 글로벌 네트워크를 가지고 있습니다. 하나금융지주는 하나금융그룹의 경영전략 수립과 종속기업에 대한 경영관리 및 자금지원 등을 주력으로 하고 있습니다. 2025년 하나금융그룹은 이자이익 및 수수료, 매매평가익 등 비이자이익의 균형잡힌 성장에 힘입어 전년 대비 7.1% 증가한 4조 29억원의 당기순이익을 시현하였습니다. 앞으로도 경제지표 불확실성에 면밀히 대응하는 한편, 본업 경쟁력 중심으로 그룹의 기초체력을 강화하여 가치를 높이고 사회적 책임 실천을 지속해 나가겠습니다.

2015년 9월 1일 (주)한국외환은행과 (주)하나은행이 통합하여 탄생한 하나은행은『은행법』에 의한 은행업무 및 부수 또는 관련 업무,『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의한 신탁업무 및 부수 또는 관련 업무를 영위하고 있으며, 이외에도 관련법령에 의한 명의개서 대행업무, 퇴직연금사업자 업무 등도 겸영하고 있습니다. 은행의 2025년 연결기준 부문별 이익은 이자부문 8조 728억원, 수수료부문 7,847억원, 영업이익은 5조 98억원, 연결당기순이익(지배주주지분)은 3조 7,475억원을 달성하였습니다. 영업 종류별 규모로는 원화 예수금 및 부금 평잔 294.2조원, 원화 대출금 평잔 310.6조원이며, 외화 대출금 평잔 26.3조원입니다. 유가증권 투자규모는 90.3조원이며, 신탁계정 평잔은 118.3조원입니다. 이외에도 PB업무, 투자금융업무, 종합금융업무 및 국제/외환업무 등 다양한 업무를 영위하고 있습니다. 은행은 국내 608개 지점, 국외 114개 지점을 보유하고 있으며, 향후 국내 2개 지점의 신설계획이 있습니다. 은행의 재무건전성 지표는 BIS비율 17.62%, 유동성커버리지비율 105.51%, 대손충당금적립률 136.33% 등이며, 좀 더 자세한 사항은 2. 영업의 현황부터 5.

하나증권은 투자매매업, 투자중개업, 투자자문업, 투자일임업, 신탁업 등을 영위하는 종합투자금융사업자로 규모면으로는 자기자본 6.1조원인 대형증권사로서의 면모를 갖추고 있습니다. 당사의 영업부문은 WM(Wealth Management), 홀세일, IB(Investment Bank), S&T(Sales&Trading)의 균형있는 포트폴리오를 구축하고 있습니다. WM은 개인투자자를 대상으로 하는 주식, 선물, 옵션 등의 위탁 매매 및 중개 서비스와 자산관리 상품을 제공하고 있으며, 홀세일은 기관 및 법인손님을 대상으로 금융상품을 판매하고 국내주식과 파생상품에 대한 중개업무를 수행합니다. IB는 기업의 자금조달 및 M&A를 포함한 기업금융 업무 전반을 수행하고 있으며, S&T는 채권, 장내외 파생상품 공급 및 헷지 운용과 함께 회사 자기자본 투자업무를 수행하고 있습니다. 2025년 말 금융시장은 미국 연방준비제도의 금리 인하 속도 조절과 통화정책 전환에 따른 시장의 불확실성, 지정학적 갈등의 장기화가 시장의 불안정성을 높이는 주요 요인으로 작동하였습니다. 또한 국내 가계부채 부담과 부동산 PF 리스크 관리가 금융시장 건전성에 중요한 변수로 부각된 만큼, 이러한 대내외적 변동성 장세는 당분간 지속될 것으로 전망됩니다. WM부문 수익은 개인투자자 중심의 거래가 활성화되어 증가하였으며, S&T부문은 상반기 선제적 채권 포지션 구축과 하반기 금리 환경 변화 대응을 통해 수익을 확대하였습니다. IB부문은 감소된 영업이익 속에서도 회사채 대표주관 실적개선을 통해 수익 구조의 질적 개선세를 보였습니다. 그 결과 당사는 2025년 연결기준 2,120억원의 당기순이익을 기록하였습니다. 2025년 4분기말 현재 자금조달 및 운용 현황을 살펴보면 평균잔액 56.8조로 전년말 대비 8.1조원이 증가하였습니다.

하나카드는 가맹점으로부터 신용카드회원이 제공받은 물품 및 용역대금을 회사가 매입하여 이를 카드회원으로부터 약정 결제일에 일시불로 회수하거나 일정기간을 정하여 매월 분할하여 회수하는 신용판매 업무 및 여신전문금융업법에 의하여 신용카드회원에 대해 자금을 융통해주는 단기카드대출, 장기카드대출 업무 등의 신용카드 업무를 영위하고 있습니다. 신용판매 업무에서는 가맹점으로부터 수취하는 가맹점수수료, 카드회원으로부터 수취하는 할부수수료, 연단위로 수취하는 연회비수익 등이 발생합니다. 단기카드대출은 회원의 일정한 한도 내에서 자금을 대여하고 약정된 기일에 원리금을 수취하는 상품이고, 장기카드대출은 회원의 직업, 소득 및 재산상태, 과거 실적 등 개인의 신용상태를 고려하여 대출을 제공하고 그 원리금을 수취하는 상품입니다. 하나카드는 카드회원의 신용도 및 성향을 고려하여 고객군의 취향에 적합한 카드상품을 개발하고 있으며, 대표적인 카드 상품은 '원더 카드' 시리즈와 '트래블로그 카드' 시리즈가 있습니다. 또한, 손님의 다양한 금융 니즈에 부합하기 위해 2021년 1월부터 자동차 할부금융 및 비회원 신용대출 서비스를 시작하였으며, 2022년 7월에는 해외여행 특화 서비스 플랫폼인 '트래블로그'를 출시하였고, 2025년 12월 가입자 수 1,000만명을 돌파하였습니다. 2025년 당기 주요 자산운용 실적은 카드자산 평잔 10조 7,931억원, 대출자산 평잔 3,032억원, 할부금융 평잔 1조 830억원, 동기간 주요 자금 조달 실적은 차입금 평잔 4,427억원, 회사채 평잔 8조 292억원, 자산유동화 평잔 9,548억원입니다. 이를 통하여 하나카드는 2025년 연결기준 당기순이익 2,177억원을 시현하였습니다. 하나캐피탈은 1987년 2월 코오롱신판㈜로 설립된 이래 현재까지 내구재 및 자동차를 비롯한 할부금융, 의료기 및 각종 기계류의 리스금융, 스탁론 및 개인신용대출, 렌탈, 기업대출에 이르기까지 다양한 상품 포트폴리오를 기반으로 사업 영역의 다변화와 더불어 지속 가능 경영의 안전성을 꾀하고 있습니다. 최근에는 여신전문금융업의 본업(할부/리스) 역량을 강화하는 한편, 신규 수익원 창출을 위해 기업리스, 투자/인수/IB금융상품 및 소비자신용대출 및 렌터카 등을 확대 취급함으로서 사업 포트폴리오를 다각화하여 보다 내실 있는 성장을 지향하고 있습니다. 또한 2015년 6월 인도네시아 현지법인 설립 및 2020년 1월 미얀마 현지법인에 대한 지분투자, 2021년 3월 미얀마 현지법인 유상증자 참여 등을 진행하며 해외 수익원 창출에도 박차를 가하고 있습니다. 나아가 4차 산업혁명 시대에 대응하기 위해 경영 전반에 있어 RPA시스템을 도입하고 온라인 채널을 강화하는 등 디지털 금융회사로의 전환을 적극적으로 추진하고 있습니다. 2025년 4분기 주요 자산운용 실적은 대출자산 평잔 8조 5,482억원(45.72%), 할부금융자산 평잔 1조 6,914억원(9.05%) 리스자산 평잔 5조 9,340억원(31.74%)을 포함한 총 자산 평잔 18조 6,973억원을 영위하고 있습니다. 동기간 자금 조달 실적은 차입금 평잔 2,300억원(1.34%), 회사채 평잔 14조 2,595억원(83.05%)을 포함한 총 조달평잔 17조 1,696억원을 영위하고 있으며, 평균 조달금리는 3.29%입니다. 이를 통하여 2025년 하나캐피탈은 연결기준 당기순이익 531억원을 시현하였습니다.

하나생명은 생명보험업을 주요 사업으로 하며, 보험업법이 규정하는 보험업무 및 보험업법 관계 법령이 허용하는 기타 업무를 영위하고 있습니다. 방카슈랑스 전문회사로 출발한 하나생명은 고객의 니즈를 반영한 다양한 보험상품 및 서비스를 제공하기 위해 방카슈랑스 뿐 아니라 하이브리드, GA 등 판매 채널을 다각화하며 지속적인 노력을 하고 있습니다. 또한 2023년 도입된 IFRS17로 인한 대응 및 수익 중심의 내실 경영을 위하여 저축성보험을 대체하는 보장성보험을 확대하는 등 상품 포트폴리오 개선에 역량을 집중하고 있습니다. 나아가 주택담보대출, 주택연금 상품 출시 및 자회사 하나더넥스트라이프케어 설립을 통해 사업영역을 확대함으로써 수익원 다변화에도 박차를 가하고 있습니다. 당기말 현재 별도기준 총자산은 6조 9,834억원(특별계정자산포함), 운용자산 6조 7,533억원(특별계정자산포함), 조달자금은 준비금 평잔기준으로 금리연동형 38.38%, 금리확정형 28.65%, 변액 32.97% 등으로 구성되어 있고, 연결기준 당기순이익은 152억입니다. 하나손해보험은 화재보험, 자동차보험 등 손해보험업을 영위하는 종합 손해보험사로 2020년 5월 하나금융지주의 자회사로 편입하였습니다. 당사는 하나금융지주 자회사 편입 이후, 기존사업에서의 효율성 개선 및 자회사 하나금융파인드(구.하나금융파트너) 설립 등을 통해 사업 추진 기반을 다지는 데 역량을 집중하였습니다. 또한, 2023년 IFRS17 도입 이후 장기 보장성보험 중심의 상품 포트폴리오 강화와 영업조직 확대를 바탕으로 안정적인 수익구조 개편에 주력하고 있으며 장기보험 매출 성장, 손익 관리 강화 등 흑자 전환을 위해 노력하고 있습니다. 특히 2025년에는 중장기 성장 로드맵에 따라 장기보험 전국 영업망을 확충하는 등 장기보험 중심의 성장기반을 구축하고 자동차보험 내실을 강화하여 손해율을 개선하는데 주력하였습니다. 2025년 4분기 별도기준 자산총계는 2조 6,324억원이며 부채총계는 2조 426억원, 자본총계는 5,898억원, 연결기준 누적 당기순손실은 470억원입니다.

하나저축은행은 그룹 내 서민금융기관으로서 금융의 사각지대를 최소화하고 서민금융시장의 발전을 위해 관계사 시너지 확대, 손님중심의 채널 및 금융서비스 제공으로 안정적인 영업을 실현하고 있습니다. 2025년 12월말 기준 주요 운영자산인 대출금은 중금리신용대출인 하나드림론, 정부와 재원을 출연하여 저소득, 저신용자를 지원하는 햇살론과 기업대출 등을 포함하여 2조 3,544억원(평균수익률 6.65%) 평균잔액을 보유 중이며, 주요 조달수단인 수신상품으로는 일정기간 목돈을 예치하고 이자수익을 받는 정기예금과 매월 일정금액을 불입하여 목돈을 마련하는 정기적금, 입출금이 자유로운 보통예금으로 2조 3,570억원(평균비용률 3.06%)의 평균잔액이 있습니다. 부동산 관련 익스포저는 지속적으로 감축하고 있는 반면 低RWA 우량자산 중심의 선별적 자산 증대를 통해 질적 개선을 추진하고있습니다. 2025년 12월말 기준 총자산은 2조 7,144억원이며, 총부채는 2조 4,158억원, 총자본은 2,986억원, 당기순손실은 279억원입니다. 하나자산신탁은 2004년 부동산신탁업 인가를 받았으며 2010년 3월 하나금융그룹에 편입 후 시장의 신뢰도 확대 및 안정적인 기반을 갖추게 되었습니다. 부동산 개발사업 수요 증가로 기존 신탁사들의 토지신탁 비중 확대, 신규 신탁사 인가 등으로 토지신탁시장에서 경쟁이 심화되어 왔습니다. 하나자산신탁은 자기자본투자, 정비사업 등 사업영역을 확대하여 수익원을 다변화 하고, 신탁 주도형 상품 비중 확대에 주력하고 있습니다. 당기말 주요운용자산은 대출채권 평잔 5,678억원(66.9%), 유가증권 평잔 1,133억원(13.4%), 현금 및 금융기관 예치금 평잔 947억원(11.2%)이며, 당기말 누적 당기순이익 248억원을 시현하였습니다. 하나에프앤아이는 1989년 9일 11일에 설립되어 리스금융업, 캐피탈업 등 여신전문금융업에 종사하였으나, 2013년 12월 10일 NPL 투자관리업으로 업종을 변경하여 현재까지 해당 업종을 영위하고 있습니다. 2014년 처음 NPL투자관리업을 개시한 이후 꾸준히 시장점유율을 확대하면서 외형이 성장하고 있으며, 하나금융그룹의 신뢰를 바탕으로 주기적인 유상증자를 통해 안정적인 기반도 갖춰 나가고 있습니다. 최근 NPL 시장의 성장에 따라 하나에프앤아이도 외형적 성장과 더불어 수익성도 개선에도 노력하고 있으며, 2025년 12월말 연결기준 총자산 2조 9,733억원을 달성하였고 당기순이익은 371억원을 시현하였습니다. 하나대체투자자산운용은 2016년 5월 하나금융그룹의 자회사로 편입된 이후, 부동산, 인프라, 특수자산 등 대체투자 분야에 특화된 전문 자산운용사로 성장해왔습니다. 국내외 주요 기관투자자를 대상으로 다양한 대체투자 상품을 기획, 운용하며, 안정적인 수익 창출과 자산 가치 제고를 주요 목표로 하고 있습니다. 2025년 12월말 기준 운용자산(AUM)은 약 12.9조원에 이르며, 국내외 투자 네트워크를 기반으로 한 투자 포트폴리오 다각화 전략을 지속적으로 강화하고 있습니다.부동산, 인프라 등 실물자산 중심의 투자뿐 아니라, 리츠, PE 등 대체투자의 다양한 부분으로의 투자영역 확대를 통해 시장 변화에 유연하게 대응하고 있습니다. 2025년 12월말 연결기준 총자산은 3,873억원, 당기순이익은 264억원을 기록하였으며, 하나금융그룹 내 대체투자 전문 운용사로서 안정적 성장 기반과 시장 내 경쟁력을 지속적으로 강화하고 있습니다. 하나벤처스는 2018년 10월 하나금융지주의 100% 자회사로 설립되었습니다. 당사는 여신전문금융업법에 의한 신기술사업금융회사로서 벤처기업, 창업중소기업에 대한 투자와 신기술사업투자조합, 한국벤처투자조합 및 사모전문투자회사의 결성 및 관리 등을 주된 사업으로 하고 있습니다. 2025년 12월말 기준 운용자산(AUM) 약 1.05조원을 누적적으로 결성하여 운용 중에 있으며, 향후 성장가능성이 높은 기업을 발굴ㆍ육성하기 위해 중장기 투자 전략에 기반한 펀드 기획과 산업 경력 심사역의 충원ㆍ전문성 강화로 경쟁력을 높이고 있습니다. 동시에 투자 기업의 관리 강화를 통해 안정적인 수익 창출과 지속 가능한 기반 구축을 목표로 하고 있습니다. 2025년 12월말 기준 총자산은 1,331억원, 당기순손실은 23억원입니다. 하나금융티아이는 1990년 8월에 설립된 하나금융그룹의 금융 IT 전문 자회사로, 금융솔루션 시스템개발 및 자문업 등을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 그룹의 모든 IT 핵심 인프라를 한 곳에 집약한 하나금융그룹 통합데이터센터를 기반으로 안정적인 IT서비스와 보안, 클라우드를 포함한 인프라를 제공하고 있으며, 그룹의 디지털 전환을 전략적으로 지원하고 있습니다. 2025년 12월말 연결기준 총자산 8,346억원이며, 당기순이익은 27억원을 시현하였습니다. 하나펀드서비스는 펀드의 독립적인 자산가치 평가와 회계처리를 수행하여 펀드의 투명성을 높이고 투자자를 보호하는 사업을 주된 사업으로 하고 있으며, 국내 최초로 운용사가 아닌 제3의 기관인 외환은행에서 사무관리서비스를 제공하던 업무에서 분사하여 설립되었고, 2015년 12월 하나금융그룹의 자회사로 편입되었습니다. 하나펀드서비스의 수탁고 규모는 설립 초기 27조원에서 2025년말 기준 585조를 달성하였으며, 본시장의 변화에 대한 앞선 준비와 고객의 다양한 니즈에 최적의 컨텐츠를 제공하기 위해 핵심 업무인 펀드 회계처리 및 기준가격 산출 업무 외에 자산운용과 주문집행을 위한 펀드운용시스템, 성과평가 및 리스크관리를 위한 투자정보시스템, 운용과정의 적법성 점검을 위한 펀드컴플라이언스 시스템 등 다양한 업무 확대를 통해 수익 구조를 다각화하고 있습니다. 2025년 12월말 기준 총자산은 886억원, 당기순이익은 124억원을 시현하였습니다.

Company overview

가. 연결대상 종속회사 개황 (1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

(주) 하나금융지주를 포함하여 작성함

(2) 연결대상회사의 변동내용

나. 회사의 법적

ㆍ 상업적 명칭 당사의 명칭은 주식회사 하나금융지주라고 표기합니다. 또한 영문으로는 Hana Financial Group Inc.라 표기합니다.

다. 설립일자 등

당사는 금융지주회사법에 근거하여 2005년 12월 1일 설립되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지 주소

마. 회사사업 영위의 근거가 되는 법률

금융지주회사법

바. 중소기업 등 해당 여부

사. 주요 사업의 내용

당사(지배회사)는 주식 또는 지분의 소유를 통한 금융업을 영위하는 회사 또는 금융업의 영위와 밀접한 관련이 있는 회사의 지배 내지 경영관리, 자회사 등(자회사, 손자회사 및 손자회사가 지배하는 회사를 포함한다)에 대한 자금지원, 자회사에 대한 출자 또는 자회사 등에 대한 자금지원을 위한 자금조달, 자회사 등과 공동상품의 개발 ㆍ 판매 및 설비 ㆍ 전산시스템 등의 공동활용 등을 위한 사무지원 등을 사업의 목적으로 합니다. 당사의 연결대상 종속회사에 포함된 회사들이 영위하는 사업으로는 은행업(하나은행, 하나은행(중국)유한공사, PT Bank KEB Hana, KEB Hana Bank USA 등), 금융투자업(하나증권), 신용카드업(하나카드), 할부금융 및 시설대여업(하나캐피탈), 저축은행업(하나저축은행), 생명보험업(하나생명보험), 자산신탁 및 운용업(하나자산신탁, 하나대체투자자산운용), 신기술사업금융업(하나벤처스), NPL투자관리업(하나에프앤아이), 손해보험업(하나손해보험) 등이 있습니다. 주요 자회사 및 신규사업에 관한 자세한 사항은 Ⅱ.

아. 신용평가에 관한 사항 (1) 국내 신용평가 현황

(2) 신용등급평가체계 요약

(2)-1 회사채

■ 한국기업평가

(주) 상기 등급 중 AA부터 B까지는 당해 등급 내에서의 상대적 위치에 따라 + 또는 - 부호를 부여할 수 있음.

■ NICE신용평가(구 한국신용정보)

(주) 상기 등급 중 AA등급에서 CCC등급까지는 그 상대적 우열 정도에 따라 +,- 기호를 첨부할 수 있음.

■ 한국신용평가

(주) 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타내고 있음.

(2)-2 기업어음

■ 한국기업평가

(주) 상기 등급 중 A2부터 B등급까지는 당해 등급 내에서의 상대적 위치에 따라 + 또는 -의 기호를 부여할 수 있음.

■ NICE신용평가(구 한국신용정보)

(주) 상기 등급 중 A2등급에서 B등급까지는 그 상대적 우열 정도에 따라 +, - 기호를 첨부할 수 있음.

■ 한국신용평가

(주) 상기 등급 중 A2부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일 등급 내에서의 우열을 나타내고 있음.

자. 회사의 주권상장(또는 등록

ㆍ 지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

Transcribed verbatim from the sentences the filer wrote in the fiscal 2025 business report (received 2026.03.16), tables and figures omitted.

The summary is written separately from the filed text and is not the filer's wording, so it may phrase things differently from or omit parts of the original, which is shown alongside for checking.
The company introduction reproduces the sentences the filer wrote in its business report, with tables, figures and the sentences that point to other sections of the report omitted, and the accuracy of their content has not been separately verified.

VaR

2.99%

[1.91%, 4.66%] · As of 2026-10-02

VaR by window

The headline's measure for each of the three windows on one scale, the dot being the estimate and the bar its interval. The windows are nested and share their observations, so the three readings are not three independent measurements. The selected window is highlighted.

Daily return distribution

The issue's daily returns over the chosen window counted into equal-width bins. The vertical lines mark the VaR and cVaR above on the loss side. The published VaR sample applies exclusion rules for halts and first sessions that this raw daily series does not, so the bars and the marks can differ slightly at the edges.

Drawdown

Deepest drawdown 19.6% (2026-03-04). How far below its previous peak the issue stood each day over the chosen window, a description of the path already travelled.

If these numbers are unfamiliarThere is a guide that walks through VaR, cVaR and annualized volatility in plain language.Read the guide

Characteristic line

0.27

Beta [0.14, 0.40] · KOSPI200 · As of 2026-10-08

Intercept: +0.049%[-0.244%, +0.341%]
R squared: 0.15
Observations: 252
Trading-time corrected beta: 0.25[0.05, 0.45]

252-day rolling beta

A 252-day window rolled one day at a time over the longest daily span of the characteristic line. It shows when the beta against the KOSPI200 and the annualized volatility of the issue's excess return rose and fell, and unlike the headline figures above it carries no interval.

252-day rolling annualized volatility

Each point is one period's index excess return and issue excess return, and the line is the regression fitted to those points. The risk-free rate is the certificate of deposit rate.

Beta summarizes by regression how far the issue's return moved together with the KOSPI200 or KOSDAQ150 index return, and the index is only a stand-in for the whole market.
The intercept is the average excess return the index does not explain, and when the interval shown beside it contains zero it cannot be told apart from zero.
Beta and the intercept are computed from the sample of the chosen window and frequency and are not values for the period ahead.
At the daily frequency a beta corrected for differences in trading times is shown alongside, and the gap between the two shows how much later than the index the issue's trades are reflected.

Financials

	2022	2023	2024	2025	TTM
Interest incomeKRW 100M	159,847	232,759	241,166	224,597	226,240
Revenue growth%	—	45.61	3.61	-6.87	—
Operating incomeKRW 100M	46,883	46,934	48,552	53,509	56,166
Operating income growth%	—	0.11	3.45	10.21	—
Net incomeKRW 100M	36,394	34,684	37,685	40,366	41,502
Net income growth%	—	-4.70	8.65	7.11	—
Attributable to ownersKRW 100M	35,706	34,217	37,388	40,029	41,047
Attributable to minoritiesKRW 100M	688	466	297	338	454
Operating margin%	29.33	20.16	20.13	23.82	24.83
Net margin%	22.77	14.90	15.63	17.97	18.34
ROE%	9.75	8.70	8.76	8.98	8.76
ROA%	0.64	0.59	0.59	0.60	0.58
Debt ratio%	1,411.11	1,373.12	1,363.73	1,377.89	1,372.66
Reserve ratio%	2,249.37	2,378.68	2,545.90	2,682.32	2,771.68
Free cash flowKRW 100M	227,643	-118,000	-44,521	-36,112	—
FCF margin%	142.41	-50.70	-18.46	-16.08	—
OCF conversion%	693.05	-277.43	-65.06	-48.62	—
Capex to revenue%	15.38	9.36	8.29	7.34	—
EPSKRW	11,865	11,380	12,629	13,954	14,961
PERx	3.54	3.81	4.50	6.74	7.66
BPSKRW	123,810	134,573	148,659	160,172	170,853
PBRx	0.34	0.32	0.38	0.59	0.67
Dividend per shareKRW	3,350	1,800	3,400	4,539	—
Payout ratio%	28.23	15.82	26.92	32.53	—

Consolidated basis

Margins%

Cash flow by activityKRW 100M

Quarterly resultsKRW 100M

Year-on-year growth%

Each quarterly bar is that quarter's three months and is never mixed with an annual figure. The growth rate is computed only where the same quarter a year earlier is also shown here, and is left blank when the base was a loss.

Free cash flow breakdownKRW 100M

Free cash flow is cash from operating activities less spending on property, plant and equipment, and all three bars keep the sign as filed.

Owners' net margin%

Asset turnoverx

Financial leveragex

ROE%

ROE is the product of the owners' net margin, asset turnover and financial leverage. All three use period-end balances as denominators, and profit and equity are on the owners' basis, so the product matches the ROE in the table.

Financial statements

Balance sheet

	2022	2023	2024	2025
	5,686,033	5,919,260	6,378,475	6,745,907
Property, plant and equipmentKRW 100M	52,430	65,056	74,873	79,303
Intangible assetsKRW 100M	Not applicable	Not applicable	Not applicable	Not applicable
Investments in associatesKRW 100M	39,178	41,600	47,663	48,602
Total liabilitiesKRW 100M	5,309,751	5,517,443	5,942,706	6,289,451
	376,281	401,817	435,769	456,456
	366,357	393,433	427,010	445,800
Issued capitalKRW 100M	15,012	15,012	15,012	15,012
Capital surplusKRW 100M	105,813	105,828	105,791	105,763
Retained earningsKRW 100M	231,865	251,261	276,401	296,909
Accumulated other comprehensive incomeKRW 100M	—	—	—	-9,094
Non-controlling interestsKRW 100M	9,924	8,384	8,759	10,656

현금 및 예치금As filed	458,404	344,805	404,050	433,399
상각후원가측정 대출채권As filed	3,614,955	3,814,107	4,033,844	4,342,225
상각후원가측정 유가증권As filed	389,289	364,804	340,771	308,558
당기법인세자산As filed	421	633	714	544
이연법인세자산As filed	3,964	3,644	1,625	1,635
위험회피회계파생상품자산As filed	323	97	1,633	1,093
기타포괄손익-공정가치측정 금융자산As filed	377,799	443,135	461,085	505,439
당기손익-공정가치측정 금융자산As filed	523,747	546,058	726,377	730,986
보험계약자산As filed	28	77	257	399
무형자산As filed	8,039	9,351	10,462	10,725
투자부동산As filed	12,501	13,216	13,728	12,149
매각예정비유동자산As filed	730	576	437	364
기타자산As filed	202,544	271,092	260,187	269,533
순확정급여자산As filed	1,350	586	375	457
재보험계약자산As filed	330	422	397	494
자본조정As filed	-1,650	-1,817	-3,253	-5,486
신종자본증권As filed	32,947	36,060	41,397	42,695
기타포괄손익누계액As filed	-17,630	-12,912	-8,339	—
부채및자본총계As filed	5,686,033	5,919,260	6,378,475	6,745,907
사채As filed	566,738	587,023	648,796	728,129
당기법인세부채As filed	7,284	1,341	3,526	7,603
차입부채As filed	370,873	435,903	461,432	504,562
이연법인세부채As filed	23	3,635	4,595	3,357
예수부채As filed	3,625,760	3,718,662	3,902,087	4,093,853
위험회피회계파생상품부채As filed	5,464	4,323	3,941	4,889
당기손익-공정가치측정 금융부채As filed	280,206	215,992	346,478	326,285
보험계약부채As filed	53,891	55,465	55,514	56,681
기타부채As filed	392,977	484,855	504,261	552,039
충당부채As filed	6,368	8,416	7,246	8,391
순확정급여부채As filed	106	1,759	4,753	3,591
재보험계약부채As filed	62	67	77	73

Income statement

	2022	2023	2024	2025
	159,847	232,759	241,166	224,597
Interest expenseKRW 100M	-69,787	-143,965	153,556	132,963
Net interest incomeKRW 100M	90,060	88,794	87,610	91,634
Net fee and commission incomeKRW 100M	17,151	19,777	24,699	27,190
Provision for credit lossesKRW 100M	11,871	15,507	12,365	12,918
Insurance service expensesKRW 100M	—	—	—	5,878
Insurance service resultKRW 100M	—	—	—	549
	46,883	46,934	48,552	53,509
Share of profit of associatesKRW 100M	2,332	1,602	3,539	3,020
	49,433	46,812	50,522	54,589
Income tax expenseKRW 100M	13,039	12,129	12,836	14,223
	36,394	34,684	37,685	40,366
Attributable to ownersKRW 100M	35,706	34,217	37,388	40,029
Attributable to minoritiesKRW 100M	688	466	297	338
Basic earnings per shareKRW	11,865	11,380	12,629	13,954
Diluted earnings per shareKRW	11,865	11,380	12,629	13,954
	28,527	40,001	44,043	39,441
Other comprehensive incomeKRW 100M	-7,867	5,318	6,358	-925

위험회피회계 파생상품 관련 손익As filed	-677	253	-658	1,388
상각후원가측정 금융자산 처분손익As filed	611	851	-762	-1,748
기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 관련 순손익As filed	—	—	2,208	2,469
기타포괄손익-공정가치측정 금융자산관련순손익As filed	171	806	—	—
당기손익-공정가치측정 금융상품 관련 순손익As filed	1,262	7,458	—	—
당기손익-공정가치측정 금융상품관련 순손익As filed	—	—	2,617	10,530
순보험손익As filed	-642	254	433	—
영업외손익As filed	2,550	-122	1,970	1,081
보험서비스비용As filed	5,434	5,210	5,520	—
기타비용As filed	2,394	4,125	4,881	3,837
보험수익As filed	4,892	5,525	6,061	6,482
기타수익As filed	2,612	2,402	3,312	1,898
재보험비용As filed	371	429	452	507
재보험수익As filed	271	368	343	452
기타영업비용As filed	18,334	24,764	27,609	30,302
기타영업수익As filed	6,932	8,942	9,336	10,189
보험 및 재보험 금융손익As filed	-112	5	376	-1
순영업이익As filed	100,852	106,839	112,128	120,497
총영업이익As filed	112,722	122,346	124,493	133,415
비지배지분As filed	579	555	590	173
외환거래손익As filed	4,898	4,148	7,971	1,404
지배기업소유주지분As filed	27,948	39,446	43,454	39,268
수수료비용As filed	9,739	10,572	11,290	12,980
수수료수익As filed	26,890	30,349	35,988	40,170
금융상품 이자비용As filed	69,590	140,660	150,357	129,476
보험 및 재보험계약 이자비용As filed	197	3,305	3,199	3,486
당기손익-공정가치측정 금융상품 이자수익As filed	4,685	8,511	10,810	11,897
보험 및 재보험계약 이자수익As filed	987	2	3	4
기타포괄손익-공정가치측정 및 상각후원가측정 금융상품 이자수익As filed	—	—	230,353	212,697
기타포괄손익-공정가치측정 및 상각후원가 측정 금융상품 이자수익As filed	154,175	224,247	—	—
기타포괄손익-공정가치측정채무증권 평가손익As filed	-9,158	7,575	3,722	-2,297
현금흐름위험회피파생상품평가손익As filed	—	—	—	-1,589
현금흐름위험회피평가손익As filed	-39	-139	510	—
해외사업장환산외환차이As filed	60	736	4,713	-230
재보험계약 관련 금융손익As filed	20	-4	-32	21
순투자위험회피평가손익As filed	-205	-221	-1,419	-146
보험계약 관련 금융손익As filed	2,083	-1,598	-2,334	1,897
지분법자본변동As filed	-14	-50	2,357	-1,071
공정가치위험회피수단평가손익As filed	-119	—	0	—
당기손익-공정가치측정항목지정 금융부채신용위험변동효과As filed	-77	-76	13	-5
기타포괄손익-공정가치측정지분상품평가손익As filed	—	—	—	2,630
기타포괄손익-공정가치측정지분증권 평가손익As filed	-561	794	557	—
확정급여제도의 재측정요소As filed	289	-1,681	-1,724	-148
일반관리비As filed	42,567	44,083	45,303	46,876

Cash flow statement

	2022	2023	2024	2025
Net incomefrom the income statement	36,394	34,684	37,685	40,366
Total adjustments to operating cash flowcomputed	215,835	-130,907	-62,203	-59,991
	252,229	-96,223	-24,518	-19,625
Interest receivedKRW 100M	155,042	229,236	239,810	220,985
Interest paidKRW 100M	55,554	120,868	146,337	136,549
Income taxes paidKRW 100M	15,242	16,098	8,580	10,745
	-187,049	-59,270	5,965	-39,461
Purchase of property, plant and equipmentKRW 100M	24,586	21,777	20,003	16,487
Proceeds from sale of property, plant and equipmentKRW 100M	1,891	1,211	2,052	3,134
Purchase of intangible assetsKRW 100M	3,088	2,366	3,233	2,979
	65,382	56,772	36,920	95,278
Dividends paidKRW 100M	9,330	12,625	9,745	12,536
	270,719	397,286	296,367	327,667
Effect of exchange rate changesKRW 100M	-3,994	-2,198	12,932	1,792
Net change in cash and cash equivalentsKRW 100M	126,567	-100,919	31,300	37,984

기말의 현금및현금성자산As filed	397,286	296,367	327,667	365,651
신종자본증권 발행As filed	6,682	7,980	7,980	11,972
신종자본증권 상환As filed	—	4,883	2,650	—
신종자본증권의 상환As filed	—	—	—	10,700
신종자본증권 배당As filed	1,112	1,355	1,507	—
신종자본증권의 배당As filed	—	—	—	1,670
차입부채의 순증감As filed	60,823	53,954	7,808	50,656
비지배지분의 순증감As filed	-2,670	2,734	-377	798
위험회피회계 파생상품의 순증감As filed	-115	134	-225	255
리스부채의 상환As filed	2,233	2,360	2,432	2,083
사채의 발행As filed	382,611	369,101	367,027	416,782
사채의 상환As filed	369,390	354,409	324,991	350,655
자기주식의 취득As filed	—	-1,500	-3,969	-7,541
당기손익-공정가치측정 금융상품 처분(단기매매목적 외)As filed	162,307	128,307	127,211	—
당기손익-공정가치 측정 금융자산의 처분(단기매매목적 외)As filed	—	—	—	176,966
상각후원가측정 금융자산의 상환As filed	17,685	27,725	—	108,035
기타포괄손익-공정가치측정 금융자산의 처분As filed	131,134	180,264	330,023	300,835
당기손익-공정가치 측정 금융자산의 취득(단기매매목적 외)As filed	—	—	—	190,902
당기손익-공정가치측정 금융상품 취득(단기매매목적 외)As filed	176,774	126,263	142,157	—
대출채권의 회수As filed	—	—	57,636	—
상각후원가측정 금융자산의 취득As filed	168,221	12,482	—	75,657
기타포괄손익-공정가치측정 금융자산의 취득As filed	120,686	224,614	329,872	342,927
대출채권의 증가As filed	—	—	30,309	—
보증금의 순증감As filed	347	-184	398	-269
종속기업의 취득 및 처분으로 인한 순현금흐름As filed	1,215	-7,617	12,054	681
매각예정비유동자산의 순증감As filed	93	364	176	58
무형자산의 처분As filed	3	32	3	60
관계기업 투자주식의 처분As filed	2,378	956	1,541	948
투자부동산의 처분As filed	200	26	3,003	226
관계기업 투자주식의 취득As filed	6,338	2,027	1,428	553
투자부동산의 취득As filed	4,495	611	610	610
영업활동으로 인한 자산 부채의 변동As filed	175,822	-160,864	-81,841	-77,526
예치금As filed	-17,019	12,020	-24,761	8,782
당기손익-공정가치측정금융자산(단기매매목적)As filed	-124,422	-1,238	-148,356	23,593
상각후원가측정 대출채권As filed	-193,517	-142,976	—	-365,033
당기손익-공정가치측정 금융부채As filed	129,576	-67,850	124,983	-23,596
충당부채As filed	214	48	-1,846	-277
보험계약부채As filed	42	-262	-2,165	-4,192
재보험계약자산As filed	-138	-151	-84	-117
관계기업투자 및 공동기업 투자주식(배당관련)As filed	475	659	832	588
보험계약자산As filed	-21	-49	-179	0
순확정급여자산As filed	-1,350	763	211	-82
재보험계약부채As filed	-1	-1	-33	-9
위험회피목적 파생상품의 순증감As filed	62	226	435	-1,286
기타자산As filed	18,864	-55,245	17,184	-13,807
예수부채As filed	329,365	40,622	113,623	234,837
순확정급여부채As filed	-3,310	-2,214	-1,206	—
기타부채As filed	37,003	54,783	-13,411	58,093
당기순이익조정을 위한 가감As filed	-45,251	-63,190	-66,328	-57,201
신용손실충당금 전입액As filed	11,204	15,852	12,346	12,926
외화환산손익As filed	3,490	1,069	4,686	-2,795
기타손익As filed	-3,633	-1,163	-506	-1,162
퇴직급여As filed	1,837	1,584	1,835	2,033
당기손익-공정가치측정 금융상품 평가손익As filed	—	—	7,379	5,626
매각예정비유동자산 처분손익As filed	—	6	—	—
기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 거래손익As filed	33	642	2,047	2,256
매각예정비유동자산 관련손익As filed	—	—	-4	-8
위험회피회계파생상품 관련 손익As filed	-688	203	-658	—
당기손익-공정가치측정 금융상품 처분손익As filed	—	—	1,223	1,602
당기손익-공정가치측정 금융자산 평가손익As filed	-10,750	12,128	—	—
보험관련손익As filed	-754	259	808	548
당기손익-공정가치측정 금융자산 처분손익As filed	327	633	—	—
위험회피회계 파생상품 관련 손익As filed	—	—	—	1,388
유ㆍ무형자산 관련 기타손익As filed	53	-322	1,211	—
상각후원가측정 채무증권관련 신용손실 전입(환입)액As filed	669	-363	8	-4
유ㆍ무형자산 및 투자부동산 관련 기타손익As filed	—	—	—	287
기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 신용손실 전입(환입)액As filed	-3	18	10	-4
감가상각비 및 무형자산상각비As filed	9,263	12,197	14,806	16,456
배당금수익As filed	1,012	877	1,075	923
법인세비용As filed	13,039	12,129	12,836	14,223
이자비용As filed	69,787	143,965	153,556	132,963
이자수익As filed	159,847	232,759	241,166	224,597
주식기준보상비용As filed	220	123	240	488
지분법이익As filed	2,332	1,602	3,539	3,020
상각후원가측정 금융자산 처분손익As filed	0	2	0	0
배당금의 수취As filed	1,018	878	1,072	—
배당의 수취As filed	—	—	—	1,046
연결당기순이익As filed	36,394	34,684	37,685	40,366

In the latest fiscal year operations and investing consumed cash raised through financing activities.

A year whose own filing is absent is filled from the restated comparative in the following filing, and is marked as such. Operating indicators outside the statements, such as order backlogs, and audit opinions are not covered here, and per-share figures follow the filed values without retroactive adjustment for share splits.

Transcribed verbatim from the sentences the filer wrote in the fiscal {year} business report (received {date}), with tables, figures and cross-references to other sections omitted.

The newest annual filing shown was received on 2026.03.16.

Audit opinion

Fiscal year	Opinion	Auditor	Fiscal year end
2025	적정의견Term 21	한영회계법인	2025-12-31
2024	적정의견Term 20	안진회계법인	2025-12-31
2023	적정의견Term 19	안진회계법인	2025-12-31
2022	적정Term 18	안진회계법인	2022-12-31
2021	적정Term 17	한영회계법인	2022-12-31
2020	적정Term 16	한영회계법인	2022-12-31
2019	적정Term 15	한영회계법인	2019-12-31
2018	적정Term 14	한영회계법인	2019-12-31
2017	적정Term 13	한영회계법인	2019-12-31
2016	적정Term 12	한영회계법인	2016-12-31
2015	적정Term 11	한영회계법인	2016-12-31
2014	적정Term 10	한영회계법인	2016-12-31

The auditor's name and the opinion are transcribed verbatim from the filed audit report, and the wording follows the filer. A fiscal year shown twice means the filing carried two entries that the source does not distinguish.

Korean audit opinions come in four kinds, where an unqualified opinion (적정) finds the statements fairly presented, a qualified opinion (한정) does so except for a stated matter, an adverse opinion (부적정) finds them not fairly presented, and a disclaimer of opinion (의견거절) means the auditor could not obtain enough evidence to form a view.

Valuation

Valuation multiplesx

PER and PBR divide each period's closing price by the per-share figure filed for that same period, and a loss period is left blank. The quarterly view is a multiple of quarterly EPS.

Dividend historyKRW

The dividend-per-share bars are restated onto the current share basis for splits and par-value changes. The payout ratio and the dividend yield divide figures filed for the same period and are left unadjusted.

Payout ratio and dividend yield%

PER bandKRW

The price is the adjusted close and each band line multiplies the EPS of the latest completed fiscal year by a fixed multiple. The previous year's EPS stays in force until the next fiscal year ends, and the multiples divide the range between the lowest and highest annual PER on record into equal steps.

Valuation models

Five models priced under one set of assumptions, set beside the current price, with how each has moved by fiscal year.

Assumptions

Risk-free rate10-year treasury yield · 2026-10-084.40%

BetaDaily 5Y0.46

Equity risk premium%

Terminal growth%

Cost of equity6.71%

Weighted average cost of capital—

Initial growth6.1%

Effective tax rate26.1%

Base fiscal year2025

Current priceKRW124,300

The risk premium and the terminal growth rate are adjustable assumptions, and the rest follow from the data and the formulas.

Model	Model priceKRW	Versus current price
Gordon growth model	98,297	-20.9%
Dividend discount model DDM	107,969	-13.1%
Discounted cash flow FCFF	No borrowing line filed
Discounted cash flow FCFE	Base-year cash flow not positive
Residual income model RIM	248,970	+100.3%

The table prices the newest fiscal year's accounts at today's treasury yield and the current price.

Dividend and residual income familyKRW

Discounted cash flow familyKRW

Each fiscal year's figures use that year's accounts and the treasury yield at its period end, with beta held at its current value, and splits or par changes are restated to the current share basis.

How the figures are calculated

Each model's formula is shown in symbols and then with this issue's own numbers substituted, step by step. Changing a value in the assumptions panel changes the numbers here too. Firm-level amounts are in hundred million won and per-share values in won.

Cost of equity

r = r_f + \beta \times \mathit{ERP}

r = 4.40% + 0.46 × 5.00% = 6.71%

Initial growth

g_1 = \max\{\mathit{ROE} \times (1 - \text{payout}),\,0\},\qquad g_t = g_1 + (g_T - g_1)\,\frac{t-1}{N-1}

g_1 = max(8.98% × (1 − 32.53%), 0) = 6.06%

Growth starts at this value in the first year and falls by equal steps each year to reach the terminal rate in the fifth

Gordon growth model

P_0 = \frac{D_0\,(1 + g_T)}{r - g_T}

P_0 = 4,539 × (1 + 2.00%) / (6.71% − 2.00%) = 4,630 / 0.0471 = 98,297 KRW

Dividend discount model DDM

P_0 = \sum_{t=1}^{N} \frac{D_t}{(1+r)^t} + \frac{D_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad D_t = D_{t-1}(1+g_t)

D_0 = 4,539, g_1 = 6.06%, g_T = 2.00%, r = 6.71%

Year	Growth	Dividend KRW	Discount factor	Present value KRW
1	6.06%	4,814	0.9371	4,511
2	5.04%	5,057	0.8782	4,441
3	4.03%	5,261	0.8230	4,329
4	3.01%	5,419	0.7712	4,179
5	2.00%	5,528	0.7227	3,995
Terminal value	2.00%	119,704	0.7227	86,514
Total				107,969

P_0 = 107,969 KRW

Residual income model RIM

P_0 = B_0 + \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{RI}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{RI}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad \mathit{RI}_t = (\mathit{ROE} - r)\,B_{t-1}

B_0 = 160,172 KRW, ROE = 8.98%, payout ratio = 32.53%, r = 6.71%, g_T = 2.00%

Year	Opening book value	Earnings	Equity charge	Residual income	Discount factor	Present value
1	160,172	14,382	10,748	3,634	0.9371	3,406
2	169,876	15,253	11,399	3,855	0.8782	3,385
3	180,167	16,177	12,089	4,088	0.8230	3,364
4	191,082	17,157	12,822	4,336	0.7712	3,344
5	202,659	18,197	13,598	4,599	0.7227	3,324
Terminal value				99,588	0.7227	71,975

P_0 = 160,172 + 16,823 + 71,975 = 248,970 KRW

The cost of equity is the risk-free rate plus beta times the equity risk premium. Initial growth is the newest fiscal year's return on equity times its retention ratio, floored at zero, and falls by equal steps from that value in the first year to the terminal rate in the fifth. Only the Gordon model grows at the terminal rate from the start. Discounted cash flow starts from operating cash flow less capital expenditure, where FCFF adds after-tax interest paid and discounts at the weighted average cost of capital, and FCFE adds net borrowing and discounts at the cost of equity. The residual income model adds to book value per share the present value of earnings above the equity charge.

A model price is the arithmetic outcome of the stated assumptions, and is neither a target price nor a basis for an investment decision.
The cost of equity is the risk-free rate plus beta times the equity risk premium, and the risk premium and the terminal growth rate are assumptions the reader may change.
The cash flow models take borrowings and cash only from years in which the filer itemized those lines, and a year without them yields no figure.
Every model assumes the newest fiscal year's figures grow at a rate that converges in equal steps from the first year's rate to the terminal rate by the fifth year, and paths outside that assumption are not represented.

Price chart