018880KOSPI

Hanon Systems

3,830

+155 (+4.22%)

MA5
MA20
MA60

調整後株価は、取引所が公表した基準価格から求めた係数で株式分割や併合などの企業行動を補正して表示した価格です。現金配当は反映せず、このページのリスク指標の計算にも用いません。

時価総額兆ウォン

その日の終値にこの銘柄そのものの上場株式数を掛けた値を、週ごとに一つずつ抜き出して結んだ線です。普通株と優先株を合算した値ではなく、この銘柄だけの値です。

概要

要約

同社は1986年3月11日に設立され、1996年7月31日にKOSPI市場に上場しました。テジョン市に本社を置き、世界47社の関係会社で構成されるグローバルな熱管理ソリューション企業です。

同社は自動車用熱管理システムの製造を単一事業として展開しています。韓国国内の複数の工場および海外法人を通じて、現代自動車、現代モビス、Fordなどの完成車メーカーに製品を供給しています。

事業の概要原文

당사는 OEM(주문자생산방식) 납품을 주로 하는 자동차 열 관리 시스템 단일품목 제조회사로서 한국내에는 대전공장, 평택공장, 울산공장, 아산공장, 경주공장을 보유하고 있으며 본사 및 해외법인 모두 자동차의 열 관리 시스템을 생산하는 단일 사업부문을 영위하고 있습니다.당사의 사업부문의 주요 구성 항목은 다음과 같습니다.

자동차용 공조제품 전문업체인 당사의 2025년 매출액은 10조 8,837억으로 전년도 매출액 대비 약 8.9% 증가 하였으며, 주요 매출처로는 현대자동차, 현대모비스, Ford 등이 있으며 각각의 매출액에 대한 비중은 21.4%, 19.3%, 12.5% 입니다.연결회사는 단일 영업부문을 영위하고 있으며, 영업부문별 정보를 공시하지 아니합니다. 소재 지역별 항목별 내역은 다음과 같습니다.

가. 업계의 현황

(1) 산업의 특성 신제품 개발, 미래 기술력 확보, 품질 성능 등에 있어서 자동차부품 산업은 자동차 산업에 직접적인 영향을 받고 있습니다. 자동차 부품 업체들은 개발 단계에서부터 완성차 업체와 긴밀한 협력을 통하여 자동차 제조에 필요한 부품을 개발, 생산, 판매하고 있으며, 완성차 업체들은 다수의 자동차 부품 업체들로부터 부품을 공급받아 자동차를 생산하는 주문자 상표부착생산방식(OEM) 관계를 맺고 있습니다.

(2) 산업의 성장성 세계 자동차산업은 2021년 차량용 반도체 등 부품 부족 현상 장기화로 내수는 감소하였으나 글로벌 경기회복에 따른 수요확대와 친환경 트렌드 확산에 따른 하이브리드, 전기차 판매 호조로 수출 증가하였습니다.2022년은 러-우 전쟁, 중국의 코로나 봉쇄로 인한 공급망 붕괴등 각종 글로벌 악재로 반도체 및 부품 수급난이 지속되어 내수는 높은 대기 수요에도 불구하고 판매 감소, 수출은 친환경차, SUV등의 판매 호조세 및 환율효과로 판매 증가하였습니다.2023년은 고금리에 따른 소비심리 위축등 부정적 시장상황에도 불구하고 글로벌 공급 차질이 완화세를 보이며 내수, 수출 모두 증가하였습니다. 2024년은 경기 침체에 따른 소비 심리 위축으로 내수는 경기 부진 지속, 고금리, 높은 가계 부체 등에 따른 소비 심리 위축과 전기차 판매 부진등으로 부진을 보였으며, 수출은 유럽지역 감소에도 불구, 최대 수출시장인 북미시장으로의 견조한 수요지속, 국산 SUV, HEV 차량의 글로벌 수요 확대 등으로 증가하였습니다.2025년 자동차 산업은 친환경차 및 수입차 중심의 수요 구조 변화가 뚜렷하게 나타나며 산업 전반의 성장성이 질적으로 재편된 한 해로 평가됩니다. 내수 시장은 국산차가 0.8%의 제한적인 증가세에 그친 반면, 수입차는 15.3%의 높은 성장세를 기록하며 전체 내수 회복을 견인하였습니다. 전기차 브랜드의 판매 확대와 연말 프로모션 효과는 수입차 판매 증가의 주요 요인으로 작용하였으며, 이는 소비자 수요가 가격 경쟁력과 브랜드 중심으로 재편되고 있음을 보여줍니다.반면, 수출은 전년 대비 1.7% 감소하고 생산 역시 0.6% 감소하며 외형 성장은 제한적인 모습을 보였습니다. 이는 글로벌 시장 내 경쟁 심화와 일부 완성차 업체의 물량 조정, 전년도 높은 생산 실적에 따른 기저효과 등이 복합적으로 작용한 결과로 판단됩니다. 다만, 친환경차 수출은 하이브리드를 중심으로 증가세를 지속하며 전체 수출에서 차지하는 비중을 확대하였습니다.미국 자동차전문지Automotive News에서 발표한 세계100대 자동차부품업체 매출액순위에 따르면, 국내 부품업계 중 가장 규모가 큰 현대모비스는 6위를 기록하였고, 현대트렌시스는 3단계 상승한 31위를 기록 했습니다.당사는 매출액 73억 달러로 2단계 상승한 39위를 차지하였습니다. 주1) (단위 : 백만$)

주1) 자료: 세계 100대 자동차부품업체 현황(Automotive News)

1) 업체별 해외시장 판매 현황 (단위 : 천대)

자료: 현대/기아 2) 업체별 국내시장 판매 현황(승용) (단위 : 천대)

자료 : 한국자동차산업협회

(3) 경기변동의 특성 자동차 부품의 대부분은 완성차 업체의 주문자 상표 부착 생산 방식(OEM)으로 공급되고 일부 직수출과 애프터서비스 및 보증수리용으로 판매되고 있습니다. 따라서 자동차 부품 산업은 자동차 산업에 의하여 직접적으로 영향을 받는 바, 자동차 부품업체들의 2025년 내수 및 수출도 완성차 업체들의 추세를 따르고 있습니다.자동차 수요는 경기 변동과 밀접한 관계를 맺고 있습니다. 특히, 자동차 보급이 일정 수준 이상에 도달해 자동차 수요의 증가세가 둔화 내지는 정체를 보이는 시기에는 그 관계가 더욱 뚜렷하게 나타납니다. 자동차 보급이 본격화될 때에는 경기 변동에 상관없이 자동차 수요가 급격히 늘어나지만, 일정 수준 이상에 도달한 이후에는 경제 성장률 변화 등 경기 변동에 대한 민감도가 커지기 때문입니다. 한편, 경기 침체기에는 투자 위축과 고용 감소로 인한 소비 둔화가 중산층 이하에서 크게 나타나면서 대표적 내구재인 자동차 수요는 다른 소비재에 비해 더 큰 폭으로 감소하는 특성을 나타냅니다.

1) 국내 자동차 생산

2025년은 전년대비 0.6% 감소한 4,101,992대를 기록하였습니다. 이는 주요 SUV 및 전기차의 수출 물량이 늘어나며 증가하였으나, 내수 부진과 전년도 호실적에 의한 기저효과로 인해 전년대비 감소하였습니다.

2) 국내 자동차 판매 (내수)

2025년 자동차 내수는 전년대비 3.3% 증가하였습니다. 국산차는 0.8%, 수입차는 15.3% 증가하였습니다. 차종별로는 승용차는 0.6% 증가하였으며, 상용차는 11.5% 감소로 지속적인 부진한 현상을 보였습니다.

또한 친환경차는 전년대비 25% 증가한 813,218대 판매. 국산차 하이브리드는 16.3% 증가, 전기차 역시 52.4% 증가하였습니다. 수입 전기차는 보조금 의존도가 낮은 모델 중심으로 판매증가가 지속되었습니다.

3) 국내 자동차 판매 (수출)

2025년 자동차 수출은 전년대비 1.7% 감소한 2,736,308대 입니다. 친환경차 수출은 하이브리드차가 증가를 주도하여 전년대비 17.7% 증가한 874,459대 입니다. 그러나 전기차는 0.3% 감소하였습니다.상기 자동차 생산, 내수 및 수출은 한국자동차산업협회의 '2025년 12월 자동차산업 동향' 자료를 인용하여 작성하였습니다.

(4) 경쟁요소

2025년 7월 타결된 한-미 무역 협상에 따라 한국산 자동차 및 부품에 대한 대미 관세율은 기존 25%에서 15%로 인하되었습니다. 이에 따라 대미 수출 시 가격 경쟁력 부담이 일부 완화되었으며, 이는 북미 시장 내에서 국산 차량의 경쟁 여건을 일정 부분 개선하는 효과로 작용하였습니다.

다만, 동 관세 인하 조치는 양국 간 합의에 기반한 것으로, 관련 법적 비준 절차의 진행 상황과 양국의 통상·정책 기조 변화 등에 따라 향후 관세율이 재조정될 가능성이 존재합니다. 특히 무역·투자 협정의 이행 조건, 통상 정책 방향, 정치·외교적 환경 변화 등 대외 변수에 따라 관세 체계가 변동될 수 있다는 점에서 정책 불확실성이 상존하고 있습니다.

이에 따라 관세 부담 완화에 따른 단기적 가격 경쟁력 개선 효과에도 불구하고, 중장기적으로는 통상 환경 변동성에 대비한 글로벌 생산 전략의 유연성 확보, 현지 생산 비중 조정, 투자 효율성 제고 등 구조적 대응 역량이 주요 경쟁 요소로 부각되고 있습니다.

한편, 최근 미국-이란 간 군사적 충돌로 중동 지역의 지정학적 불확실성이 확대되면서 자동차 산업의 대외 환경에도 새로운 변동 요인이 발생하고 있습니다. 분쟁 장기화 우려로 국제 유가와 에너지 가격 변동성이 확대되고 있으며, 이는 제조 원가 및 글로벌 물류비 상승 요인으로 작용하고 있습니다. 또한 주요 해상 운송로의 불안정성 증대로 공급망 차질 가능성이 높아지면서 부품 조달, 생산 일정, 운송 비용 등 산업 전반의 운영 안정성에 대한 부담이 확대되고 있습니다.

수요 측면에서는 유가 상승에 따른 연료비 부담 증가로 소비자의 차량 구매 패턴 변화 가능성이 제기되고 있습니다. 연료 소비가 높은 내연기관 차량의 수요는 상대적으로 위축될 수 있는 반면, 전기차 및 하이브리드 차량 등 고효율·친환경차에 대한 선호는 강화되는 추세입니다. 이에 따라 친환경차 전환 가속화 흐름 속에서 기술 경쟁력, 원가 구조 개선, 제품 포트폴리오 차별화 역량이 핵심 경쟁 요소로 더욱 중요해지고 있습니다.아울러 글로벌 자동차 시장에서는 중국계 전기차 업체 및 글로벌 완성차 업체 간 경쟁이 지속 심화되고 있으며, 가격 경쟁력과 브랜드 경쟁력을 동시에 확보한 업체 중심으로 시장 재편이 진행되고 있습니다. 에너지·물류 비용 상승과 공급망 리스크 증가는 이러한 경쟁 환경에 추가적인 비용 부담 요인으로 작용하며, 기업의 수익성 및 운영 효율성에 직접적인 영향을 미치고 있습니다.

종합적으로 자동차 산업의 대외 환경은 한-미 통상 협상에 따른 관세 부담 완화라는 긍정적 요인과 함께, 미국-이란 분쟁에 따른 에너지 가격 상승 및 공급망 불확실성 확대라는 신규 리스크가 병존하는 구조로 평가됩니다. 이에 따라 관세 인하에 따른 단기적 수출 경쟁력 개선 효과와 더불어, 현지화 전략 강화, 공급망 안정성 확보, 친환경차 경쟁력 제고 여부가 중장기 산업 경쟁력을 좌우하는 주요 요인으로 작용하고 있습니다.

(5) 자원조달상의 특성완성차 제조사의 부품 자체조달 비율이 점점 낮아지는 대신 외부와의 협력체제를 구축, 조달하는 경향으로 나아가고 있습니다. 그러나 미국의 자동차 부품 및 에너지 관세 적용 등으로 자동차 부품 및 자원 조달의 트렌드가 재편될 가능성이 높으며, 북미 현지 생산 비율을 높이고 로컬 협력사를 활용하는 등 미국을 중심으로 한 현지화가 화두 될 것 입니다. 미국보호무역주의로 인한 유럽 및 중국의 보복관세는 복잡한 공급망을 갖고있는 한국 기업들의 현지화를 가속화 시킬 전망입니다.

会社の概要

가. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

당사의 명칭은 「한온시스템주식회사」라고 표기합니다. 영문으로는 「Hanon Systems」라고 표기합니다.

나. 설립일자 및 존속기간

당사는 자동차용 부품 및 시스템, 전자전기 기계기구용 및 기타 산업용 부품, 시스템의 제조, 판매 및 공급, 수출입 및 교역 등의 목적으로 1986년 3월 11일에 설립되었으며, 1996년 7월 31일 한국거래소 유가증권시장에 주식을 상장하였습니다.

다. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지 주소

주 소: 대전광역시 대덕구 신일서로 95전화번호: 042-930-6114홈페이지: http://www.hanonsystems.com

라. 주요사업의 내용

지배회사인 한온시스템주식회사는 OEM(주문자생산방식) 납품을 주로 하는 자동차 열 관리 시스템 단일 품목 제조회사입니다. 자동차용 열 에너지 관리 시스템 부품을 생산하고 있으며, 전 세계 총 47개의 계열회사로 구성된 글로벌 열 관리 솔루션업체입니다.

마. 연결대상 종속회사 현황(요약)

마-1. 연결대상회사의 변동내용

바. 중소기업 등 해당 여부

사. 신용평가에 관한 사항

(1) 최근 3년간 당사의 회사채 및 기업어음 관련 신용평가등급 현황

(2) 신용등급체계 및 부여의미

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

2025 会計年度の事業報告書（受付日 2026.03.18）に提出者が記した文章をそのまま転記したものであり、表と図は除いています。

要約は原文をもとに別途作成した文章であり提出者の文章ではなく、原文と表現が異なる場合や抜けがあり得るため、併記した原文を確認してください。
会社紹介は提出者が事業報告書に記した文章をそのまま転記したものであり、表と図、および報告書の他の節を指す案内文は除き、内容の真偽は別途確認していません。

VaR

3.65%

[2.28%, 6.05%] · 基準日 2026-09-29

期間別VaR比較

見出しと同じ測定値を三つの期間について同じ目盛りに並べたものであり、点が推定値、横線がその区間です。三つの期間は入れ子になって観測を共有するため、三つの値は独立した三回の測定ではありません。選択した期間を強調して示します。

日次リターン分布

選択した期間の銘柄日次リターンを等幅の区間で数えたものです。縦線は上のVaR・cVaRを損失側に示したものです。公開しているVaR標本には売買停止や初回取引日などを除く規則が適用されますが、この日次リターンには適用されないため、棒と縦線は端で少し異なることがあります。

ドローダウン

最大ドローダウン 44.9%（2026-07-29）。選択した期間において直前の高値からどれだけ下にあったかを日ごとに描いたものであり、過ぎた経路の記述です。

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特性線

0.61

ベータ [0.42, 0.81] · KOSPI200 · 基準日 2026-10-02

切片: -0.073%[-0.561%, +0.414%]
決定係数: 0.22
観測数: 251
取引時点補正ベータ: 0.82[0.53, 1.11]

252日ローリングベータ

日次特性線の最も長い期間の上で252日の窓を一日ずつ動かした値です。KOSPI200に対するベータと銘柄超過リターンの年率変動性がいつ高まりいつ収まったかを示し、上の見出し値と異なり区間は付けません。

252日ローリング年率変動性

各点は一期間の指数超過リターンと銘柄超過リターンであり、直線はその点に当てはめた回帰線です。無リスク金利には譲渡性預金金利を用います。

ベータは銘柄のリターンがKOSPI200またはKOSDAQ150指数のリターンとどの程度連動したかを回帰で要約した値であり、指数は市場全体の代理にすぎません。
切片は指数で説明されない平均超過リターンであり、併記した区間がゼロを含む場合はゼロと区別できません。
ベータと切片は選択した期間と頻度の標本から計算した値であり、今後の値ではありません。
日次では取引時点の差を補正したベータを併記し、両者の差はその銘柄の取引が指数より遅れて反映される程度を示します。

財務情報

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	TTM
売上高億ウォン	55,581	57,037	55,857	59,376	71,542	68,728	73,514	86,277	95,593	99,987	108,837	110,317
売上高成長率%	—	2.62	-2.07	6.30	20.49	-3.93	6.96	17.36	10.80	4.60	8.85	—
営業利益億ウォン	3,596	4,225	4,684	4,338	4,838	3,158	3,258	2,566	2,773	955	2,704	3,859
営業利益成長率%	—	17.52	10.86	-7.40	11.53	-34.73	3.16	-21.24	8.06	-65.54	183.00	—
当期純利益億ウォン	2,434	3,038	2,984	2,837	3,226	1,135	3,107	267	589	-3,586	-1,973	-49
当期純利益成長率%	—	24.81	-1.76	-4.93	13.72	-64.83	173.86	-91.39	120.20	-708.96	—	—
支配株主純利益億ウォン	2,305	2,921	2,886	2,776	3,185	1,104	3,085	204	510	-3,633	-1,985	-51
非支配株主純利益億ウォン	129	116	98	61	41	31	22	63	79	47	13	2
営業利益率%	6.47	7.41	8.39	7.31	6.76	4.59	4.43	2.97	2.90	0.96	2.48	3.50
純利益率%	4.38	5.33	5.34	4.78	4.51	1.65	4.23	0.31	0.62	-3.59	-1.81	-0.04
ROE%	13.21	15.98	14.58	13.63	14.37	5.21	13.17	0.91	2.15	-12.73	-5.27	-0.12
ROA%	7.04	7.87	7.24	5.30	4.56	1.45	3.77	0.29	0.64	-3.38	-1.88	-0.04
負債比率%	92.25	104.77	102.79	151.25	202.99	248.63	232.45	283.94	268.53	254.16	168.14	157.17
流動比率%	139.32	146.98	172.47	153.13	139.73	127.45	126.24	104.32	103.38	88.18	110.73	105.65
当座比率%	112.60	117.62	136.41	126.04	110.43	104.26	97.44	80.15	71.49	63.53	75.48	73.31
内部留保率%	3,517.61	3,717.97	3,841.79	4,039.97	4,432.84	4,318.77	4,526.81	4,292.90	4,029.91	3,438.04	3,017.46	3,179.25
フリー・キャッシュ・フロー億ウォン	—	—	2,445	515	3,370	3,935	2,486	-68	362	1,836	-1,807	—
FCFマージン%	—	—	4.38	0.87	4.71	5.73	3.38	-0.08	0.38	1.84	-1.66	—
営業CF転換率%	183.88	128.12	189.89	166.12	241.27	701.19	204.78	1,414.63	878.56	—	—	—
売上高設備投資比率%	—	—	5.77	7.07	6.17	5.85	5.27	4.46	5.03	3.86	2.69	—
売上債権回転日数日	—	61.8	67.8	74.9	34.7	4.0	5.1	5.4	—	—	—	—
棚卸資産回転日数日	—	30.8	35.3	35.4	33.4	37.8	40.4	41.8	44.6	47.3	48.9	—
仕入債務回転日数日	—	54.1	75.3	108.9	67.9	31.2	29.7	25.9	—	—	—	—
キャッシュ・コンバージョン・サイクル日	—	38.5	27.8	1.4	0.1	10.6	15.9	21.2	—	—	—	—
EPSウォン	432	547	541	520	597	207	578	38	96	-681	-293	-5
PER倍	—	18.83	25.69	20.77	18.68	78.50	23.27	212.89	75.94	—	—	—
BPSウォン	—	3,424	3,707	3,816	4,153	3,967	4,390	4,189	4,443	5,346	5,551	4,008
PBR倍	—	3.01	3.75	2.83	2.68	4.10	3.06	1.93	1.64	0.75	0.53	0.96
一株当たり配当金ウォン	970	225	305	320	320	320	360	360	316	—	—	—
配当性向%	224.54	41.13	56.38	61.54	53.60	154.59	62.28	947.37	329.17	—	—	—

連結財務諸表ベース

損益の流れ億ウォン

この会計年度は売上総利益、営業利益、税引前利益、当期純利益のいずれかが損失であるため、流れとしては描かず表のみで示します。

売上高が当期純利益に至るまで、各段階でどこへ分かれていくかを開示金額のまま描いた図です。営業外損益は税引前利益と営業利益の差として置き、符号に応じて収益または費用として示し、ある段階の項目の合計が合わない残りはその他として別に示します。

収益の構成億ウォン

利益率の推移%

活動別キャッシュ・フロー億ウォン

財政状態の構成億ウォン

負債比率%

左の棒は資産を流動と非流動に、右の棒はその資産を賄う負債と資本に分けたもので、二本の棒の高さは同じです。

四半期業績の推移億ウォン

前年同期比の増加率%

四半期の棒はその四半期の三か月分の実績であり、年間の数値とは混ぜていません。増加率は一年前の同じ四半期が併せて掲載されている場合にのみ計算し、前の値が損失であれば空欄にしています。

キャッシュ・コンバージョン・サイクル日

フリー・キャッシュ・フローの分解億ウォン

棚卸資産と売上債権の回転日数を上に、仕入債務の回転日数を下に積み、その差し引きであるキャッシュ・コンバージョン・サイクルを線で示しています。回転日数は前年との平均残高で計算するため、最も古い年度は描いていません。申告された項目がない回転日数は描かず、キャッシュ・コンバージョン・サイクルは三つの項目がそろった年度にのみ示します。

営業活動によるキャッシュ・フローから有形固定資産の取得支出を差し引いた値がフリー・キャッシュ・フローであり、三本の棒はいずれも申告された符号のまま描いています。

親会社株主純利益率%

総資産回転率倍

財務レバレッジ倍

ROE%

ROEは親会社株主純利益率と総資産回転率と財務レバレッジの積です。三つの要素はいずれも期末残高を分母とし、利益と資本は親会社株主基準に揃えているため、積は表のROEと一致します。

財務諸表

財政状態計算書

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
	34,594	38,597	41,196	53,558	70,824	78,074	82,337	90,988	92,444	106,203	104,922
	19,935	21,510	22,413	28,592	29,224	34,647	35,517	41,948	36,969	44,390	44,125
現金及び現金同等物億ウォン	4,471	4,252	5,673	10,178	6,867	13,254	14,038	14,291	7,786	13,465	9,248
短期金融商品億ウォン	—	—	75	125	—	—	—	—	—	—	—
棚卸資産億ウォン	3,822	4,297	4,686	5,058	6,128	6,304	8,101	9,719	11,404	12,412	14,047
売上債権及びその他の債権億ウォン	9,991	9,309*	11,438	12,940*	657	846	1,225	1,312	該当なし	該当なし	該当なし
	14,658	17,088	18,783	24,966	41,600	43,427	46,820	49,040	55,475	61,812	60,797
有形固定資産億ウォン	10,927	11,781	12,620	15,515	21,304	22,236	23,363	23,714	27,165	28,637	27,244
無形資産億ウォン	2,074	3,503*	2,292	3,511*	15,928	16,219	17,902	19,231	該当なし	該当なし	該当なし
関係会社投資億ウォン	892	950	966	989	1,020	1,028	1,086	718*	325	382	396
	16,599	19,748	20,881	32,241	47,449	55,680	57,571	67,289	67,359	76,215	65,793
	14,309	14,634	12,995	18,671	20,915	27,184	28,135	40,211	35,761	50,338	39,848
仕入債務及びその他の債務億ウォン	7,248	7,003*	12,145	17,850*	4,928	5,338	5,231	5,827	該当なし	該当なし	該当なし
短期借入金億ウォン	3,365	3,034	—	—	3,752	6,630	8,773	15,151	—	—	—
流動リース負債億ウォン	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	707
	2,290	5,114	7,886	13,570	26,534	28,496	29,436	27,078	31,598	25,877	25,944
社債億ウォン	—	—	—	—	15,859	15,962	17,060	15,466	14,132	13,375	6,541
長期借入金億ウォン	646	435	—	—	7,229	8,806	8,495	7,588	12,660	7,885*	8,907
非流動リース負債億ウォン	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	5,514
	17,994	18,849	20,314	21,317	23,375	22,394	24,767	23,699	25,085	29,987	39,130
	17,447	18,276	19,787	20,367	22,168	21,174	23,432	22,360	23,717	28,535	37,678
資本金億ウォン	534	534	534	534	534	534	534	534	534	679	1,026
資本剰余金億ウォン	481	481*	-231	-231*	481	481	481	481	481	6,321	15,760
利益剰余金億ウォン	18,296	19,366	20,738	21,796	23,182	22,573	23,684	22,435	21,031	17,015	15,207
その他の包括利益累計額億ウォン	-1,153	-1,393	-1,261	-1,748	-1,349	-1,813	-664	-500	2,244	5,101	6,262
その他資本項目億ウォン	-1,864	-2,104	7	16	—	—	-602	-590	-573	-581	-577
非支配持分億ウォン	547	573	528	949	1,207	1,220	1,334	1,339	1,368	1,453	1,452

유동파생상품자산原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	111	66	—
기타금융자산原文表記	50	75	—	—	125	125	125	125	—	—	—
유동 파생상품 금융자산原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	24
유동 당기손익인식금융자산原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	0	—
유동당기손익인식지정금융자산原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	0	—	—
당기손익-공정가치측정금융자산原文表記	—	—	—	—	—	—	—	73	—	—	—
유동매출채권原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	11,960	12,590	14,370
파생금융자산原文表記	73	25	—	—	87	271	50	67	—	—	—
기타유동금융자산原文表記	—	—	471	239	—	—	—	—	145	125	125
매출채권原文表記	—	—	—	—	11,733	10,973	8,827	11,361	—	—	—
매각예정 또는 소유주에 대한 분배예정으로 분류된 비유동자산이나 처분자산집단原文表記	—	—	69	52	—	—	—	—	0	0	—
기타채권原文表記	1,289	1,133	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타유동자산原文表記	239	1,523	—	—	3,626	2,874	3,151	4,707	4,593	4,790	5,056
장기금융상품原文表記	0	0	0	0	0	0	1	1	1	1	0
장기매출채권 및 기타비유동채권原文表記	—	—	123	281	—	—	—	—	—	—	—
금융리스자산原文表記	—	—	—	1,806	—	—	—	—	—	—	—
매각예정자산原文表記	—	—	—	—	—	—	—	293	—	—	—
영업권原文表記	—	—	2,084	2,129	—	—	—	—	—	—	—
매각예정비유동자산原文表記	—	896	—	—	—	—	—	—	—	—	—
당기손익-공정가치금융자산原文表記	—	—	—	—	22	22	286	116	—	—	—
매도가능금융자산原文表記	0	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타 유동채권原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	970	942	1,255
기타비유동금융자산原文表記	—	—	219	29	—	—	—	—	—	—	—
만기보유금융자산原文表記	0	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—
비유동파생금융자산原文表記	—	—	—	—	46	167	31	135	—	—	—
기타비유동채권原文表記	—	—	—	—	154	198	203	179	—	—	—
비유동당기손익인식금융자산原文表記	—	—	—	22	—	—	—	—	47	59	0
이연법인세자산原文表記	636	670	455	635	733	935	1,163	1,616	1,426	2,027	2,098
기타비유동자산原文表記	47	46	23	48	346	509	516	839	1,170	1,416	2,015
리스자산原文表記	—	—	—	—	2,047	2,112	2,270	2,491	—	—	—
당기법인세부채原文表記	552	695	733	697	788	594	566	501	440	429	128
기타유동금융부채原文表記	—	—	22	65	—	—	—	—	—	—	—
매입채무原文表記	—	—	—	—	9,534	10,396	—	—	—	—	—
기말 무형자산 및 영업권原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	21,260	—	—
무형자산 및 영업권原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	23,514	21,846
유동성회사채原文表記	—	—	—	—	500	2,898	2,899	4,597	—	—	—
유동충당부채原文表記	—	—	96	59	30	77	31	275	304	479	818
단기매입채무原文表記	—	—	—	—	—	—	9,460	12,311	—	—	—
장기매입채무 및 기타비유동채무原文表記	—	—	6,435	12,158	—	—	56	104	—	—	—
지분법을 사용하여 회계처리하는 공동기업에 대한 투자原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	571	596
파생금융부채原文表記	47	137	—	—	108	31	64	194	—	—	—
공동기업에 대한 투자자산原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	482	—	—
기타비유동금융부채原文表記	—	—	12	4	—	—	—	—	—	—	—
기타유동부채原文表記	71	417	—	—	1,275	1,220	1,110	1,355	—	—	—
비유동충당부채原文表記	—	—	489	480	389	386	354	131	143	242	342
비유동파생상품자산原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	31	0	0
퇴직급여부채原文表記	602	602	628	606	—	—	—	—	—	—	—
비유동 순확정급여자산原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	107	5	260
이연법인세부채原文表記	321	149	322	322	972	1,203	1,357	2,193	2,691	2,512	2,809
기타채무原文表記	3,002	3,015	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타 비유동채권原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	514	417	300
기타비유동채무原文表記	—	—	—	—	128	80	—	—	—	—	—
기타충당부채原文表記	24	51	—	—	—	—	—	—	—	—	—
사용권자산原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	2,948	4,784	6,042
비유동파생금융부채原文表記	—	—	—	—	10	2	27	173	—	—	—
매각예정비유동부채原文表記	—	283	—	—	—	—	—	—	—	—	—
순확정급여부채原文表記	—	—	—	—	1,752	1,856	1,908	1,186	—	—	—
자본과부채총계原文表記	—	—	41,196	53,558	70,824	78,074	82,337	90,988	92,444	106,203	104,922
제품보증충당부채原文表記	258	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
사채原文表記	—	2,993	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타비유동부채原文表記	116	252	—	—	194	200	178	239	—	—	—
납입자본原文表記	1,014	1,014	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타비유동충당부채原文表記	—	362	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타자본잉여금原文表記	-711	-711	—	—	-680	—	—	—	—	—	—
기타자본항목原文表記	—	—	—	—	—	-601	—	—	—	—	—
부채와자본총계原文表記	34,594	38,597	—	—	—	—	—	—	—	—	—
매입채무 외의 유동채무原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	5,481	7,875	6,209
유동 사채 및 비유동 사채의 유동성 대체 부분原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	4,998	4,828	6,848
유동파생상품부채原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	87	1,422	—
유동 파생상품 금융부채原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	53
유동 금융기관 차입금 및 비유동 금융기관 차입금(사채 제외)의 유동성 대체 부분原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	19,587	10,080
유동 대여금 및 비유동 대여금의 유동성 대체 부분原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	9,675	—	—
기타 유동부채原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	1,694	2,181	2,959
유동매입채무原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	13,084	13,537	12,048
비유동파생상품부채原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	311	54	—
매입채무 외의 비유동채무原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	106	96	73
비유동 파생상품 금융부채原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	6
비유동 순확정급여부채原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	1,280	1,341	1,313
기타 비유동 부채原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	276	372	439

損益計算書

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
	55,581	57,037	55,857	59,376	71,542	68,728	73,514	86,277	95,593*	99,987	108,837
売上原価億ウォン	46,970	48,048	46,394	50,249	61,199	60,084	65,024	77,806	86,511*	91,865	98,738
売上総利益億ウォン	8,611	8,989	9,462	9,127	10,343	8,644	8,490	8,471	9,082*	8,122	10,099
販売費及び一般管理費億ウォン	5,015	4,763	4,778	4,789	5,505	5,486	5,232	5,905	6,309*	7,166	7,395
	3,596	4,225	4,684	4,338	4,838	3,158	3,258	2,566	2,773*	955	2,704
金融収益億ウォン	該当なし	該当なし	130	218	391	531	1,114	978	1,325*	1,887	2,234
金融費用億ウォン	該当なし	該当なし	267	402	826	1,496	1,196	2,014	2,184*	4,696	3,379
その他の収益億ウォン	該当なし	該当なし	1,507	1,772*	1,948	2,282	3,306	3,082	2,646*	3,281	2,124
その他の費用億ウォン	該当なし	該当なし	1,840	2,129	2,314	3,106	2,989	3,730	3,238*	4,854	5,137
持分法による投資損益億ウォン	126	90	—	—	—	—	—	—	—	128	—
	3,457	4,157	4,215	3,796	4,073	1,398	3,546	972	1,446*	-3,297	-1,349
法人所得税費用億ウォン	1,023	1,119	1,231	959	846	263	439	704	857*	196	624
継続事業利益億ウォン	—	—	—	—	—	—	—	—	—	-3,493	-1,973
非継続事業損益億ウォン	—	—	—	—	—	—	—	—	—	-93	0
	2,434	3,038	2,984	2,837	3,226	1,135	3,107	267	589	-3,586	-1,973
親会社の所有者に帰属する当期純利益億ウォン	2,305	2,921	2,886	2,776	3,185	1,104	3,085	204	510	-3,633	-1,985
非支配持分に帰属する当期純利益億ウォン	129	116	98	61	41	31	22	63	79	47	13
基本的一株当たり利益ウォン	432	547	541	520	597	207	578	38	96	該当なし	該当なし
希薄化後一株当たり利益ウォン	該当なし	該当なし	541	520	596	207	575	38	96	該当なし	該当なし
	2,428	2,771	3,173	2,322	3,548	469	4,471	862	3,220	-603	-629
その他の包括利益億ウォン	-6	-267	189	-515	322	-666	1,364	594	2,631	2,983	1,343

당기순손익原文表記	—	—	—	—	—	1,135	3,107	267	—	—	—
당기순이익(손실)原文表記	—	—	2,984	2,837	3,226	—	—	—	589	-3,586	-1,973
포괄손익, 비지배지분原文表記	131	106	—	—	—	—	—	—	76	193	18
지분법이익原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	-125	—	105
포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분原文表記	2,297	2,665	—	—	—	—	—	—	3,144	-796	-648
현금흐름위험회피파생상품평가손익原文表記	—	-157	—	—	—	—	—	—	—	—	—
확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익)原文表記	—	—	88	-10	—	—	—	—	-110	-20	177
현금흐름위험회피의 세후기타포괄손익原文表記	70	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
현금흐름위험회피의 파생상품평가손익原文表記	—	—	—	—	-66	213	-255	9	—	—	—
외화환산외환차이原文表記	—	-109	—	—	—	—	—	—	—	—	—
외화환산외환차이의 세후기타포괄손익原文表記	-150	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	803	3,003	1,227
해외사업장환산외환차이(세후기타포괄이익)原文表記	—	—	-479	-172	—	—	—	—	—	—	—
해외사업장 환산 외환차이原文表記	—	—	—	—	—	—	1,503	174	—	—	—
해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익)原文表記	—	—	—	—	453	-680	—	—	793	3,159	1,067
지분법자본변동原文表記	18	15	—	—	—	—	—	—	—	—	—
현금흐름위험회피손익(세후기타포괄손익)原文表記	—	—	632	-357	—	—	—	—	—	—	—
계속영업기본주당이익(손실)原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	-0	-0
관계 및 공동기업 기타포괄손익 중 지분해당액原文表記	—	—	—	—	27	-1	31	-56	—	—	—
법인세비용차감후기타포괄손익, 확정급여제도의 재측정손익原文表記	56	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
확정급여제도의 재측정요소原文表記	—	-16	—	—	—	—	—	—	—	—	—
지분법 적용대상 관계기업과 공동기업의 기타포괄손익에 대한 지분(세후기타포괄손익)原文表記	—	—	-52	24	—	—	—	—	-22	47	-7
세후기타포괄손익, 현금흐름위험회피原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	32	-203	167
순확정급여부채의 재측정요소原文表記	—	—	—	—	-91	-197	85	468	—	—	—
중단영업기본주당이익(손실)原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	-0	0
관계 및 공동기업에 대한 지분법손익原文表記	—	—	—	—	35	30	54	89	—	—	—
총 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분原文表記	—	—	3,106	2,278	3,493	443	4,319	837	—	—	—
금융손익原文表記	-166	-220	—	—	—	—	—	—	—	—	—
금융수익原文表記	98	72	—	—	—	—	—	—	—	—	—
총 포괄손익, 비지배지분原文表記	—	—	68	44	55	26	152	25	—	—	—
계속영업희석주당이익(손실)原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	-0	-0
금융원가原文表記	264	292	—	—	—	—	—	—	—	—	—
당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	1,828	-20	116
중단영업희석주당이익(손실)原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	-0	0
기타영업외손익原文表記	-98	61	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타영업외수익原文表記	1,143	1,399	—	—	—	—	—	—	—	—	—
자산재평가손익原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	1,938	—	—
기타영업외비용原文表記	1,241	1,339	—	—	—	—	—	—	—	—	—
자산재평가손익(세후기타포괄손익)原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	0	-61

キャッシュ・フロー計算書

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
当期純利益損益計算書の項目	2,434	3,038	2,984	2,837	3,226	1,135	3,107	267	589	-3,586	-1,973
営業活動に係る調整合計算出値	2,041	854	2,682	1,876	4,558	6,821	3,256	3,516	4,585	9,278	3,096
	4,475	3,892	5,667	4,713	7,784	7,956	6,363	3,783	5,174	5,693	1,123
利息の受取億ウォン	64	63	67	40	41	33	70	129	296	329	352
利息の支払億ウォン	135	196	162	132	558	827	903	985	1,888	2,550	2,394
法人所得税の支払億ウォン	812	1,051	1,110	885	713	442	583	649	913	該当なし	該当なし
	-2,559	-4,519	-3,465	-5,767	-19,353	-5,945	-5,573	-6,433	-6,773	-7,327	-5,470
有形固定資産の取得億ウォン	該当なし	該当なし	3,221	4,197	4,414	4,020	3,877	3,851	4,812	3,856	2,931
有形固定資産の処分億ウォン	該当なし	該当なし	294	97	165	43	42	102	648	134	490
無形資産の取得億ウォン	該当なし	該当なし	該当なし	1,454	2,095	2,002	2,163	2,566	3,183	3,477	1,871
	-1,118	483	-562	5,637	8,294	4,846	-242	2,620	-4,803	6,506	9
配当金の支払億ウォン	-1,036	-1,836	1,715	1,725*	1,708	1,516	2,060	1,921	1,804	363	0
自己株式の取得億ウォン	—	—	—	—	—	11	—	0	—	—	—
株式の発行億ウォン	—	—	—	—	—	—	—	—	—	5,985	9,787
期首現金及び現金同等物億ウォン	3,813	4,471	4,252	5,673	10,178	6,867	13,254	14,038	14,291	7,786	13,465
	4,471	4,252	5,673	10,178	6,867	13,254	14,038	14,291	7,786	13,465	9,248
為替変動の影響億ウォン	-140	該当なし	-192	-46	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	-104	809	120
現金及び現金同等物の純増減億ウォン	該当なし	-144*	1,421	4,505*	-3,275	6,856	548	-30	該当なし	該当なし	該当なし

영업에서 창출된 현금흐름原文表記	5,315	5,019	—	—	—	—	—	—	—	—	—
당기순손익原文表記	—	—	—	—	—	—	3,107	267	—	—	—
당기순이익原文表記	2,434	3,038	—	—	—	—	—	—	—	—	—
당기순이익(손실)原文表記	—	—	2,984	2,837	3,226	1,135	—	—	589	-3,586	-1,973
당기순손익조정을 위한 가감原文表記	—	—	—	—	—	—	6,547	8,723	—	—	—
당기순이익조정을 위한 가감原文表記	—	—	4,158	4,689	5,867	7,400	—	—	8,951	12,084	13,183
수익, 비용의 조정原文表記	3,340	4,030	—	—	—	—	—	—	—	—	—
사채발행비 지급原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	55
사채의 증가原文表記	—	—	2,992	5,976	—	—	—	—	3,649	3,980	0
영업활동으로 인한 자산 부채의 변동原文表記	-458	-2,049	—	—	—	—	—	—	-1,935	308	-6,997
금융리스부채의 지급原文表記	—	—	—	581	—	—	—	—	721	—	—
영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동原文表記	—	—	-314	-1,875	-112	649	-1,895	-3,731	—	—	—
장기차입금의 증가原文表記	12	4	1	2	5,604	7,013	—	—	2,876	3,727	7,200
배당금수취(영업)原文表記	—	—	44	39	31	8	21	28	75	40	59
단기차입금의 증가原文表記	2,911	2,403	2,679	6,185	15,112	9,764	—	—	16,921	29,615	35,622
사채의 상환原文表記	—	—	—	—	1,600	500	—	—	4,600	5,000	4,765
종속기업과 기타 사업의 지배력 상실에 따른 현금흐름原文表記	—	—	-33	—	—	—	—	—	—	—	—
단기대여금의 감소原文表記	13	27	—	—	33	43	—	—	210	—	—
단기대여금의 회수原文表記	—	—	—	—	—	—	128	8	—	—	—
장기차입금의 상환原文表記	—	—	128	43	18	5,520	93	177	255	800	9,700
종속기업과 기타 사업의 지배력 획득에 따른 현금흐름原文表記	—	—	—	186	—	—	—	—	—	—	—
장기대여금의 감소原文表記	0	—	—	—	35	1	—	—	8	—	—
무형자산의 처분原文表記	20	6	—	13	15	13	4	0	14	0	0
영업권 이외의 무형자산의 처분原文表記	—	—	2	—	—	—	—	—	—	—	—
장기대여금의 회수原文表記	—	—	—	—	—	—	1	0	—	—	—
단기차입금의 상환原文表記	—	—	4,391	4,570	14,770	6,811	10,463	11,065	20,823	29,787	37,240
장기대여금및수취채권의 처분原文表記	—	—	1	—	—	—	—	—	—	—	—
장기금융상품의 처분原文表記	—	0	0	—	0	—	—	0	0	20	0
기타금융자산의 처분原文表記	—	—	—	—	—	389	—	0	—	—	—
유동만기보유금융자산의 처분原文表記	—	—	0	0	—	—	—	—	—	—	—
파생상품거래로 인한 현금유입原文表記	24	10	—	—	8	58	17	0	—	—	—
단기대여금및수취채권의 처분原文表記	—	—	116	27	—	—	—	—	—	—	—
사업결합으로 인한 현금유입原文表記	—	—	—	—	—	—	391	0	0	—	—
매각예정으로 분류된 비유동자산이나 처분자산집단의 처분原文表記	—	—	518	16	—	—	—	—	—	0	0
비지배지분에 대한 배당금原文表記	—	—	—	—	19	13	38	21	-46	101	19
관계기업에 대한 투자자산의 처분原文表記	—	—	—	26	—	—	—	—	—	—	—
매각예정순자산의 감소原文表記	—	—	—	—	197	—	—	—	—	—	—
단기대여금의 증가原文表記	-4	-106	—	—	86	44	127	27	18	—	—
영업권 이외의 무형자산의 취득原文表記	—	—	1,051	—	—	—	—	—	—	—	—
장기보증금의 감소原文表記	—	—	—	—	—	—	9	0	—	—	—
단기대여금및수취채권의 취득原文表記	—	—	75	28	—	—	—	—	—	—	—
배당금수취原文表記	43	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
임차보증금의 감소原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	0	—	16
장기대여금및수취채권의 취득原文表記	—	—	3	—	—	—	—	—	—	—	—
재무활동으로 분류된 리스부채의 지급原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	751	821
배당금의 수취原文表記	—	57	—	—	—	—	—	—	—	—	—
장기금융상품의 취득原文表記	—	—	0	—	—	—	0	0	0	—	0
종속기업에 대한 투자자산의 처분原文表記	—	—	—	—	—	—	23	0	0	—	—
투자활동으로 인한 현금유입액原文表記	173	224	—	—	—	—	—	—	—	—	—
단기금융상품의 취득原文表記	—	—	—	50	—	—	—	—	—	—	—
임차보증금의 증가原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	0	—	11
장기대여금의 증가原文表記	—	-20	—	—	—	26	0	1	1	—	—
파생상품거래로 인한 현금유출原文表記	—	-7	—	—	—	10	4	1	—	—	—
당기손익인식금융자산의 처분原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	53	0	70
대여금의 감소原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	28	48
만기보유금융자산의 처분原文表記	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
매도가능금융자산의 취득原文表記	—	—	—	22	—	—	—	—	—	—	—
사업결합으로 인한 순현금유출原文表記	—	—	—	—	13,212	—	—	—	—	—	—
유형자산의 처분原文表記	116	192	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타금융자산의 취득原文表記	—	—	—	—	—	389	14	0	0	—	—
대여금의 증가原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	5
지분법적용 투자지분의 취득原文表記	—	—	28	—	—	—	—	—	—	—	—
선물계약, 선도계약, 옵션계약 및 스왑계약에 따른 현금유출原文表記	—	—	—	9	—	—	—	—	—	—	—
투자활동으로 인한 현금유출액原文表記	-2,732	-4,743	—	—	—	—	—	—	—	—	—
선물계약, 선도계약, 옵션계약 및 스왑계약에 따른 현금유입原文表記	—	—	15	—	—	—	—	—	—	—	—
당기손익인식금융자산의 취득原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	0	0	—
기타금융자산의 증가原文表記	-50	-25	—	—	—	—	—	—	—	—	—
당기손익-공정가치 측정 금융자산의 취득原文表記	—	—	—	—	—	—	—	99	—	—	—
유형자산의 취득原文表記	-2,269	-2,497	—	—	—	—	—	—	—	—	—
장기보증금의 증가原文表記	—	—	—	—	—	—	2	0	—	—	—
무형자산의 취득原文表記	-409	-857	—	—	—	—	—	—	—	—	—
회사채의 발행原文表記	—	2,990	—	—	5,978	2,989	3,985	2,988	—	—	—
단기금융상품의 처분原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	0	—
비지배주주의 자본불입原文表記	—	27	—	394	222	—	—	—	—	—	—
사업결합으로 인한 현금흐름原文表記	—	-1,231	—	—	—	—	—	—	—	—	—
단기차입금의 차입原文表記	—	—	—	—	—	—	10,819	14,281	—	—	—
장기차입금의 차입原文表記	—	—	—	—	—	—	1,000	2,102	—	—	—
리스부채의 상환原文表記	—	—	—	—	507	548	492	668	—	—	—
사용권자산의 취득原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	76	98
환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)原文表記	798	—	1,639	4,583	—	—	—	—	-6,402	4,871	-4,337
매각예정자산으로 분류된 현금및현금성자산原文表記	—	—	-27	-32	—	—	—	—	—	—	—
선물계약, 선도계약, 옵션계약, 스왑계약에 따른 현금지급, 투자활동原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	0	1,178
매각예정자산의 처분原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	309	—	—
선물계약, 선도계약, 옵션계약, 스왑계약에 따른 현금지급原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	0	—	—
선물계약, 선도계약, 옵션계약, 스왑계약에 따른 현금수취原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	0	—	—
법인세 납부, 영업활동原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	933	1,107
현금및현금성자산에 대한 환율변동효과原文表記	—	—	—	—	-36	-469	—	—	—	—	—
회사채의 상환原文表記	—	—	—	—	—	—	2,900	2,900	—	—	—
재무활동으로 인한 현금유입액原文表記	2,923	5,434	—	—	—	—	—	—	—	—	—
현금및현금성자산의 환율변동효과原文表記	—	-52	—	—	—	—	236	284	—	—	—
재무활동으로 인한 현금유출액原文表記	-4,042	-4,951	—	—	—	—	—	—	—	—	—
단기차입금의 감소原文表記	-2,939	-2,872	—	—	—	—	—	—	—	—	—
장기차입금의 감소原文表記	-23	-47	—	—	—	—	—	—	—	—	—
비지배지분의 배당금原文表記	-45	-197	—	—	—	—	—	—	—	—	—
매각예정분류자산으로의 분류原文表記	—	-24	—	—	—	—	—	—	—	—	—

直近の年度では営業活動と財務活動で現金が入り、投資活動に支出しました。

前年の開示が存在しない年度は、翌年の開示が再表示した比較数値で補い、その旨を表示します。受注残高のような財務諸表外の営業指標と監査意見はこの表の対象外であり、一株当たりの数値は株式分割を遡及調整しない申告値のままです。

{year} 会計年度の事業報告書（受付日 {date}）に提出者が記した文章をそのまま転記したものであり、表と図、他の節を指す案内文は除いています。

表示中の直近の年次開示の受付日は2026.03.18です。

監査意見

会計年度	監査意見	監査人	決算日
2026	적정의견第40期	삼정회계법인	2025-12-31
2025	적정의견第39期	삼정회계법인	2025-12-31
2024	적정의견第38期	삼정회계법인	2025-12-31
2022	적정第37期	삼일회계법인	2022-12-31
2021	적정第36期	삼일회계법인	2022-12-31
2020	적정第35期	삼일회계법인	2022-12-31
2019	적정第34期	삼일회계법인	2019-12-31
2018	적정第33期	삼일회계법인	2019-12-31
2017	적정第32期	삼일회계법인	2019-12-31
2016	적정第31期	삼일회계법인	2016-12-31
2015	적정第30期	한영회계법인	2016-12-31
2014	적정第29期	한영회계법인	2016-12-31

監査人の名称と監査意見は提出された監査報告書の記載をそのまま転記したものであり、表現は提出者に従います。同じ会計年度が二度表示される場合は、その開示に二件の記載が含まれていたことを意味し、原典は両者を区別していません。

韓国の監査意見は四種類に分かれ、財務諸表が適正に表示されていると認める適正意見（적정）、特定の事項を除いて適正と認める限定意見（한정）、適正に表示されていないと認める不適正意見（부적정）、そして十分な監査証拠を得られず意見を表明しない意見拒否（의견거절）があります。

バリュエーション

バリュエーション倍率の推移倍

PERとPBRは各期末の終値を同じ期に申告された一株当たりの値で割った倍率であり、一株当たり利益が損失の期は空欄にしています。四半期表示は四半期の一株当たり利益に対する倍率です。

配当の推移ウォン

一株当たり配当金の棒は株式分割と額面変更を遡及して現在の株式基準に揃えた値です。配当性向と配当利回りは同じ期の申告値どうしを割った比率であり、調整していません。

配当性向と配当利回り%

PERバンドウォン

株価は修正株価であり、バンドは直近に終了した会計年度の一株当たり利益に倍率を掛けた線です。次の会計年度が終わるまで前の年度の一株当たり利益をそのまま使い、倍率は過去の年間PERの最小値と最大値の間を等間隔に分けた値です。

バリュエーションモデル

五つのモデルが同じ前提のもとで計算した一株当たりの値を現在株価と並べ、会計年度ごとにその値がどう動いたかを示します。

前提

無リスク金利国債10年物利回り · 2026-10-024.37%

ベータ日次 5年0.69

株式リスクプレミアム%

永続成長率%

株主資本コスト7.82%

加重平均資本コスト7.82%

初期成長率0.0%

実効税率0.0%

基準会計年度2025

現在株価ウォン3,830

リスクプレミアムと永続成長率は変更できる前提であり、残りはデータと計算式から導かれる値です。

モデル	モデル価格ウォン	現在株価との比較
ゴードンモデル	配当なし
配当割引モデル DDM	配当なし
割引キャッシュフロー FCFF	530	-86.2%
割引キャッシュフロー FCFE	基準年度のキャッシュフローが正でない
残余利益モデル RIM	-4,129	-207.8%

表の値は直近会計年度の決算数値を本日の国債利回りと現在株価で計算したものです。

配当・残余利益系ウォン

割引キャッシュフロー系ウォン

会計年度ごとの値はその年の決算数値と決算日の国債利回りで計算し、ベータは現在の値をそのまま用い、株式分割や額面変更は現在の株式基準に合わせた値です。

計算過程

上の表の値がどのように求められたかを、記号の式とこの銘柄の実際の数値を代入した段階で示します。前提パネルの値を変えるとここの数値も変わります。企業単位の金額は億ウォン、一株当たりの値はウォンです。

株主資本コスト

r = r_f + \beta \times \mathit{ERP}

r = 4.37% + 0.69 × 5.00% = 7.82%

初期成長率

g_1 = \max\{\mathit{ROE} \times (1 - \text{payout}),\,0\},\qquad g_t = g_1 + (g_T - g_1)\,\frac{t-1}{N-1}

g_1 = max(-5.27% × (1 − 0.00%), 0) = 0.00%

初年度はこの値から始まり、五年目に永続成長率に達するよう毎年同じ幅で下がります

残余利益モデル RIM

P_0 = B_0 + \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{RI}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{RI}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad \mathit{RI}_t = (\mathit{ROE} - r)\,B_{t-1}

B_0 = 5,551 ウォン, ROE = -5.27%, 配当性向 = 0.00%, r = 7.82%, g_T = 2.00%

年次	期首純資産	利益	資本コスト請求額	残余利益	割引係数	現在価値
1	5,551	-293	434	-727	0.9274	-674
2	5,258	-277	411	-688	0.8602	-592
3	4,981	-262	390	-652	0.7977	-520
4	4,719	-249	369	-618	0.7399	-457
5	4,470	-236	350	-585	0.6862	-402
継続価値				-10,252	0.6862	-7,034

P_0 = 5,551 + -2,645 + -7,034 = -4,129 ウォン

割引キャッシュフロー FCFF

\mathit{FCFF}_0 = \mathit{CFO} - \mathit{CapEx} + \mathit{Int}\,(1-\tau),\qquad \mathit{WACC} = \frac{E}{D+E}\,r + \frac{D}{D+E}\,k_d\,(1-\tau)

基準年度キャッシュフロー FCFF

FCFF_0 = 1,123.4 − 2,930.9 + 2,393.6 × (1 − 0.00%) = 586.1 億ウォン

加重平均資本コスト

E = 25,996.6, D = 15,448.3 億ウォン; 株主資本比率 = 62.73%, 借入金比率 = 37.27%; 負債コスト k_d = 7.82%

WACC = 62.73% × 7.82% + 37.27% × 7.82% × (1 − 0.00%) = 7.82%

V_{\text{firm}} = \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{FCFF}_t}{(1+\mathit{WACC})^t} + \frac{\mathit{FCFF}_N (1+g_T)}{(\mathit{WACC} - g_T)\,(1+\mathit{WACC})^N},\qquad \mathit{FCFF}_t = \mathit{FCFF}_{t-1}(1+g_t),\qquad P_0 = \frac{V_{\text{firm}} - D + \text{Cash}}{\text{Shares}}

年次	成長率	キャッシュフロー億ウォン	割引係数	現在価値億ウォン
1	0.00%	586.1	0.9274	543.6
2	0.50%	589.1	0.8602	506.7
3	1.00%	595.0	0.7977	474.6
4	1.50%	603.9	0.7399	446.8
5	2.00%	616.0	0.6862	422.7
継続価値	2.00%	10,789.0	0.6862	7,403.1
合計				9,797.5

企業価値 = 9,797.5; 借入金控除 15,448.3; 現金加算 9,247.9 → 3,597.0 億ウォン

P_0 = 3,597.0 億ウォン ÷ 678,762,552 (株式数) = 530 ウォン

株主資本コストは無リスク金利にベータと株式リスクプレミアムの積を加えた値です。初期成長率は直近会計年度の自己資本利益率に内部留保率を掛けた値でありゼロを下回らないものとし、初年度のその値から五年目の永続成長率まで毎年同じ幅で下がると置きます。ゴードンモデルのみ最初から永続成長率で計算します。割引キャッシュフローは営業活動によるキャッシュフローから設備投資を差し引いた値を基準とし、FCFFは支払利息の税引後額を加えて加重平均資本コストで、FCFEは純借入の増減を加えて株主資本コストで割り引きます。残余利益モデルは一株当たり純資産に株主資本コストを上回る利益の現在価値を加えます。

モデル価格は明示した前提のもとでの計算結果であり、目標株価でも投資判断の根拠でもありません。
株主資本コストは無リスク金利にベータと株式リスクプレミアムの積を加えた値であり、リスクプレミアムと永続成長率は読者が変更できる前提です。
キャッシュフローモデルの借入金と現金は提出者が当該項目を記載した場合にのみ反映され、項目のない年度は算出しません。
すべてのモデルは直近会計年度の数値が初年度の成長率から五年目の永続成長率まで毎年同じ幅で収束しながら成長すると仮定し、その仮定から外れる経路は反映しません。

株価チャート

概要

事業の概要 原文