003690KOSPI

코리안리

14,540

-100 (-0.68%)

MA5
MA20
MA60

수정주가는 거래소가 공표한 기준가에서 구한 계수로 액면분할이나 병합 같은 기업행위를 보정해 표시한 가격입니다. 현금배당은 반영하지 않으며, 이 페이지의 위험지표 계산에는 쓰이지 않습니다.

시가총액조원

그날 종가에 이 종목 자체의 상장주식수를 곱한 값을 주마다 하나씩 골라 이은 선입니다. 보통주와 우선주를 합친 값이 아니라 이 종목 하나만의 값입니다.

개요

요약

코리안리는 1963년에 설립된 회사입니다. 본사는 서울특별시 중구에 소재하며 코스피 시장에 상장되어 있습니다.

회사는 전업 재보험사로서 손해보험과 생명보험의 재보험 출수재 업무를 수행합니다. 국내외 네트워크를 통해 보험 영업과 자산 운용을 하며 글로벌 시장에서 서비스를 제공합니다.

사업의 개요 원문

당사는 국내 유일의 전업 재보험사로서, 1963년도에 설립된 이후 지난 약 60년간 국내외 재보험시장에서 축적한 경험을 바탕으로 거래사들과의 동반자적 관계를 통해 보험산업 발전에 이바지하며 성장을 지속하고 있습니다. 또한, 국내를 비롯하여 전세계에 걸친 폭넓은 해외 네트워크를 구축하며 글로벌 재보험사로서 세계 시장에서의 입지를 강화해 나가고 있습니다. 아울러, 국제신용평가기관으로부터 견실한 재보험사로 인정받고 있습니다. (A.M.Best : A(Stable) / S&P : A+(Stable) / Moody's : A1(Stable))

당사는 포트폴리오 다각화 및 신시장 개척, 수익성 중심 전략을 통해 지속가능한 성장을 추진하고 있으며, 재보험 조건 최적화를 통해 실적 변동성 완화에 힘쓰고 있습니다. 또한, 투자영업 수익률을 제고하여 양호한 투자이익을 시현하고 있습니다. 보험영업에서는 종목별, 지역별 분산 및 수익성 중심의 포트폴리오 구축을 통해 자연재해 및 대형사고 등의 위험에도 불구하고 안정적인 이익 시현을 추구하고 있고, 투자영업에서는 지속적인 포트폴리오 다변화 등 자본차익 기회를 확보하기 위한 자산 배분을 지향하며 안정적이고 지속적인 수익성을 위해 최선을 다하고 있습니다. 이에 따라, 당사는 2025년 기준으로 6조 5,761억원의 매출액, 4,633억원의 영업이익, 3,166억원의 당기순이익을 달성하였습니다. 전년 동기 대비 매출액은 2,271억원 감소, 영업이익은 638억원 증가, 당기순이익은 307억원 증가하였습니다.

회사의 개요

가. 회사의 법적, 상업적 명칭

- 당사의 명칭은 코리안리재보험주식회사이고 영문명은 Korean Reinsurance Company입니다.

나. 설립일자 및 존속기간

- 당사는 1963년 3월 19일에 대한손해재보험공사로 설립되었으며, 1978년 3월 2일 주식회사로 전환(대한재보험주식회사)하였고 2002년 6월 27일 코리안리 재보험주식회사로 사명을 변경하였습니다. 또한 1969년 12월 22일에 기업 공개를 통해 현재 유가증권시장에 상장되어 있습니다.

다. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소 등

- 주 소 : 서울특별시 중구 청계천로 100 시그니쳐타워 4, 5층 (2025년 4월 14일부터 본점 소재지 변경) - 전화번호 : 02-3702-6000- 인터넷 홈페이지 : http://www.koreanre.co.kr

라. 회사사업 영위의 근거가 되는 법률

- 상법 및 보험업법 등에 근거하고 있습니다.

마. 주요 사업의 내용

① 손해보험 재보험의 출수재 업무 ② 생명보험 재보험의 출수재 업무 ③ 해외에 있어서의 보험업무 ④ 기타 권한있는 경제부처의 장 또는 금융 감독기관이 승인하는 보험업무 ⑤ 보험업법 및 관계 법령에 의해 금지 또는 제한되는 방법을 제외한 모든 자산운용 ⑥ 보험업법 및 관계 법령에 의해 허용되는 보험업 외의 겸영가능 업무 또는 보험업의 부수업무

바. 연결대상 종속회사 개황 바-1. 연결대상 종속회사 현황(요약)

바-2. 연결대상회사의 변동내용 - 제64기 사업연도 기준(2025.1.1~2025.12.31) 변동사항 없음

사. 중소기업 등 해당 여부

아. 신용평가에 관한 사항

- 당사는 국제신용평가기관으로부터 신용등급을 받고 있으며, 평가등급은 아래와 같습니다.

주1) A.M.Best는 미국에 소재한 세계적 권위의 보험회사 신용평가기관으로서, 당사는 2002년 신용등급 A-을 획득하였고 2011년 2월22일자로 신용등급 A(Stable)로 상향 됨. 신용등급 A는 해외재보험 거래기준 우수 투자적격등급을 의미함.

주2) S&P(Standard & Poor's)는 미국에 소재한 세계 최고권위 신용평가기관의 하나로서, 당사는 2025년 7월 28일 발표된 S&P 정기 신용등급 평가에서 신용등급이 기존 A(Positive)에서 A+(Stable)로 상향 조정됨.주3) Moody's(Moody's Investors Service)는 미국에 소재한 세계 3대 신용평가기관의 하나로서, 당사는 2025년 5월 16일자로 보험금지급능력평가에서 신용등급 A1(Stable)을 획득하였음.

우량 신용등급 획득 및 등급 상향 배경

- 지속적인 이익잉여금 증가 및 신종자본증권 발행 등 자본력 강화

- 해외수재 비중 점진적 확대 및 국내시장 내 선도적 지위 유지

- 포트폴리오 다변화 및 조건 개선으로 양호한 언더라이팅 실적 시현

- 자산 및 부채 듀레이션의 관리 강화

평가등급의 의미 : 전사적 재무건전성 (Financial Strength Rating)

◆ A.M.Best (본점소재지 : 미국)

◆ Standard & Poor's (본점소재지 : 미국)

◆ Moody's Investors Service (본점소재지 : 미국)

자. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

2025 회계연도 사업보고서(접수일 2026.03.31)에 제출인이 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림은 제외했습니다.

요약은 원문을 바탕으로 별도로 작성한 문장이며 제출인의 문장이 아니고 원문과 표현이 다르거나 빠진 내용이 있을 수 있으므로 함께 실은 원문을 확인해야 합니다.
회사 소개는 제출인이 사업보고서에 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림, 그리고 보고서의 다른 절을 가리키는 안내 문장은 제외했고 내용의 사실 여부를 따로 확인하지 않았습니다.

VaR

3.10%

[2.15%, 4.48%] · 기준일 2026-10-02

기간별 VaR 비교

위 헤드라인과 같은 측정치를 세 기간에 대해 같은 자 위에 나란히 놓은 것이며 점은 추정값, 가로선은 그 구간입니다. 세 기간은 서로 포개어져 관측을 공유하므로 세 값은 독립적인 세 번의 측정이 아닙니다. 선택한 기간을 진하게 표시합니다.

일별 수익률 분포

선택한 기간의 종목 일별 수익률을 같은 폭의 구간으로 센 것입니다. 세로선은 위의 VaR·cVaR을 손실 방향에 표시한 것입니다. 발행된 VaR 표본에는 거래정지와 첫 거래일 등을 제외하는 규칙이 적용되지만 이 일별 수익률에는 적용되지 않아 막대와 세로선이 가장자리에서 조금 다를 수 있습니다.

낙폭

최대 낙폭 19.9% (2026-05-13). 선택한 기간에서 직전 고점 대비 얼마나 내려와 있었는지를 날마다 그린 것이며 지나간 경로의 서술입니다.

위험 지표가 낯설다면VaR·cVaR과 연율 변동성을 쉬운 말로 풀어 쓴 안내를 준비했습니다.위험 지표 안내 보기

특성선

0.17

베타 [0.07, 0.28] · 코스피200 · 기준일 2026-10-08

절편: +0.055%[-0.246%, +0.355%]
설명력: 0.08
관측 수: 252
거래시점 보정 베타: 0.03[-0.17, 0.24]

252일 롤링 베타

일별 특성선의 가장 긴 기간 위에서 252일 창을 하루씩 굴린 값입니다. 코스피200에 대한 베타와 종목 초과수익률의 연율 변동성이 어느 시기에 커지고 줄었는지 보여 주며, 위의 헤드라인 수치와 달리 구간은 붙이지 않습니다.

252일 롤링 연율 변동성

점 하나는 한 기간의 지수 초과수익률과 종목 초과수익률이고 직선은 그 점들에 맞춘 회귀선입니다. 무위험수익률은 양도성예금증서 금리를 씁니다.

베타는 종목 수익률이 코스피200 또는 코스닥150 지수 수익률과 함께 움직인 정도를 회귀로 요약한 값이며, 지수는 시장 전체의 대용일 뿐입니다.
절편은 지수로 설명되지 않은 평균 초과수익이며 함께 표시한 구간이 영을 포함하면 영과 구분되지 않습니다.
베타와 절편은 선택한 기간과 주기의 표본에서 계산한 값이며 앞으로의 값이 아닙니다.
일별 주기에는 거래 시점 차이를 보정한 베타를 함께 표시하며 두 값의 차이는 그 종목의 거래가 지수보다 늦게 반영되는 정도를 보여 줍니다.

재무 정보

	2022	2023	2024	2025	TTM
보험수익억원	57,630	51,676	51,366	49,758	49,964
매출액 증가율%	—	-10.33	-0.60	-3.13	—
영업이익억원	3,524	3,637	4,054	4,709	6,758
영업이익 증가율%	—	3.20	11.48	16.16	—
당기순이익억원	2,785	2,839	3,167	3,220	4,676
당기순이익 증가율%	—	1.94	11.56	1.70	—
지배주주순이익	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음
비지배주주순이익	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음
영업이익률%	6.11	7.04	7.89	9.46	13.53
순이익률%	4.83	5.49	6.17	6.47	9.36
ROE	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음
ROA%	2.53	2.35	2.41	2.26	3.17
부채비율%	305.70	270.94	281.14	287.13	266.39
유보율%	2,941.50	2,758.45	2,527.91	2,721.85	2,794.59
잉여현금흐름억원	13,050	6,358	11,493	16,555	—
FCF 마진%	22.64	12.30	22.38	33.27	—
영업현금흐름 전환율%	469.19	224.96	363.51	518.17	—
매출 대비 설비투자%	0.03	0.05	0.04	0.27	—
EPS원	1,762	1,655	1,556	1,587	—
PER배	3.86	4.32	5.11	7.27	—
BPS원	19,284	19,671	17,723	18,907	22,747
PBR배	0.35	0.36	0.45	0.61	0.58
주당배당금원	430	—	540	515	—
배당성향%	24.40	—	34.70	32.45	—

연결 재무제표 기준

이익률 추이%

활동별 현금흐름억원

분기 실적 추이억원

전년동기 대비 증가율%

분기 막대는 각 분기 석 달의 실적이며 연간 수치와 섞지 않습니다. 증가율은 한 해 전 같은 분기가 함께 실려 있을 때만 계산하고 직전 값이 손실이면 비워 둡니다.

잉여현금흐름 분해억원

영업활동 현금흐름에서 유형자산 취득 지출을 뺀 값이 잉여현금흐름이며 세 막대 모두 신고된 부호 그대로 그렸습니다.

지배주주 순이익률%

자산회전율배

재무 레버리지배

ROE%

ROE는 지배주주 순이익률과 자산회전율과 재무 레버리지의 곱입니다. 세 요소 모두 기말 잔액을 분모로 쓰고 이익과 자본은 지배주주 기준으로 맞췄으므로 곱이 표의 ROE와 일치합니다.

재무제표

재무상태표

	2022	2023	2024	2025
	110,172	120,663	131,604	142,598
현금 및 현금성자산억원	4,989	5,102	3,994	2,838
유형자산억원	1,145	967	1,064	497
무형자산억원	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음
관계기업투자억원	123	121	78	130
부채총계억원	83,016	88,134	97,075	105,763
	27,156	32,529	34,529	36,834
	27,156	32,529	34,529	36,834
자본금억원	704	827	974	974
자본잉여금억원	1,661	1,539	1,392	1,392
이익잉여금억원	19,050	21,269	23,233	25,122
기타포괄손익누계액억원	1,496	2,155	2,197	2,607
비지배지분억원	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음

예치금원문 표기	3,282	3,775	2,806	2,084
매도가능금융자산원문 표기	33,398	—	—	—
당기법인세자산원문 표기	0	0	0	0
만기보유금융자산원문 표기	30,070	—	—	—
기타수취채권원문 표기	765	1,139	1,606	1,859
대출채권원문 표기	10,390	—	—	—
이연법인세자산원문 표기	163	160	171	195
위험회피목적파생상품자산원문 표기	286	340	454	116
당기손익인식금융자산원문 표기	1,271	—	—	—
상각후원가측정금융자산원문 표기	—	36,260	25,655	20,553
기타포괄손익-공정가치측정금융자산원문 표기	—	27,528	48,217	62,603
당기손익-공정가치측정금융자산원문 표기	—	22,718	25,916	29,301
파생상품자산원문 표기	286	340	454	—
보험계약자산원문 표기	387	249	297	306
무형자산원문 표기	400	476	383	302
투자부동산원문 표기	724	901	668	1,237
기타자산원문 표기	275	359	45	233
재보험계약자산원문 표기	22,410	20,481	20,172	19,920
사용권자산원문 표기	92	86	77	421
자본조정원문 표기	-1,342	-1,342	-1,349	-1,343
신종자본증권원문 표기	5,586	8,081	8,082	8,082
비상위험준비금 적립액원문 표기	14,763	14,563	—	—
비상위험준비금 적립(환입)예정액원문 표기	-200	-777	213	505
대손준비금 기적립액원문 표기	228	146	222	317
대손준비금 적립(환입)예정액원문 표기	-83	76	94	-306
해약환급금준비금 기적립액원문 표기	—	—	1,020	934
해약환급금준비금 적립(환입)예정액원문 표기	—	1,020	-86	-216
자본과부채총계원문 표기	110,172	120,663	131,604	142,598
당기법인세부채원문 표기	421	29	337	1,161
비상위험준비금 기적립액원문 표기	—	—	—	13,998
이연법인세부채원문 표기	3,096	3,620	3,441	3,814
비상위험준비금원문 표기	—	—	13,785	—
파생상품부채원문 표기	15	9	122	—
위험회피목적파생상품부채원문 표기	15	9	122	732
상각후원가측정금융부채원문 표기	273	281	379	620
당기손익-공정가치측정금융부채원문 표기	—	8	4	20
보험계약부채원문 표기	76,620	81,747	91,033	97,577
기타부채원문 표기	849	1,197	706	861
충당부채원문 표기	1	2	3	26
순확정급여부채원문 표기	273	333	410	421
재보험계약부채원문 표기	1,468	909	640	531

손익계산서

	2022	2023	2024	2025
	57,630	51,676	51,366	49,758
이자비용억원	3	4	4	9
보험서비스비용억원	49,993	44,065	41,893	42,086
보험서비스결과억원	2,486	2,062	1,987	2,265
영업이익억원	3,524	3,637	4,054	4,709
	3,517	3,614	3,988	4,623
법인세비용억원	732	776	821	1,402
	2,785	2,839	3,167	3,220
지배주주순이익억원	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음
비지배주주순이익억원	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음
기본주당이익원	1,762	1,655*	1,556	1,587
희석주당이익원	1,762	1,655*	1,556	1,587
	2,343	3,840	3,218	3,630
기타포괄손익억원	-441	1,001	51	410

비상위험준비금 반영후 조정이익원문 표기	2,985	3,616	2,954	2,715
대손준비금 반영후 조정이익원문 표기	2,867	2,762	3,072	3,527
해약환급금준비금 반영후 조정이익원문 표기	2,785	1,819	3,253	3,436
투자손익원문 표기	1,039	1,577	2,060	2,432
투자영업비용원문 표기	5,912	5,364	8,859	6,579
보험금융비용원문 표기	4,304	3,064	7,022	4,165
재보험금융비용원문 표기	—	—	213	475
기타영업비용원문 표기	425	636	248	53
금융상품투자비용원문 표기	971	1,479	1,177	882
부동산관리비원문 표기	34	32	34	35
기타비용원문 표기	—	—	—	833
재산관리비원문 표기	175	149	161	180
투자영업수익원문 표기	6,951	6,941	10,919	9,011
보험금융수익원문 표기	2,690	1,709	1,217	1,433
기타영업수익원문 표기	1,105	1,428	3,769	65
재보험금융수익원문 표기	—	—	1,477	577
금융상품투자수익원문 표기	527	1,199	1,296	1,267
배당금수익원문 표기	701	179	237	254
이자수익원문 표기	1,928	2,426	2,923	3,265
영업외손익원문 표기	-7	-22	-66	-87
기타수익원문 표기	—	—	—	2,215
영업외비용원문 표기	33	37	78	91
영업외수익원문 표기	26	14	12	4
계속영업기본주당이익(손실) - 보통주원문 표기	0	0	0	—
계속영업희석주당이익(손실) - 보통주원문 표기	0	0	0	—
보험서비스비용원문 표기	67,421	60,592	56,621	55,703
기타사업비용원문 표기	992	992	1,054	1,019
재보험비용원문 표기	16,436	15,535	13,674	12,598
보험영업수익원문 표기	69,907	62,654	58,608	57,968
재보험수익원문 표기	12,277	10,978	7,242	8,209
후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목원문 표기	-502	821	-113	-21
기타포괄손익-공정가치측정금융자산손실충당금전입(환입)원문 표기	—	0	1	—
매도가능금융자산평가손익원문 표기	-1,433	—	—	—
만기보유금융자산평가손익원문 표기	-51	—	—	—
기타포괄손익-공정가치측정금융자산손실충당금전입원문 표기	—	—	—	0
기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익원문 표기	52	1,310	244	-590
현금흐름위험회피파생상품평가손익원문 표기	13	238	10	—
해외사업환산손익원문 표기	241	150	974	443
위험회피파생상품평가손익원문 표기	—	—	—	-553
재보험계약자산(부채)순금융손익원문 표기	-240	0	85	134
보험계약자산(부채)순금융손익원문 표기	969	-877	-1,427	544
후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목원문 표기	61	180	164	431
확정급여제도의재측정요소의 변동원문 표기	52	-18	-25	—
재평가잉여금원문 표기	9	1	—	-18
기타영업손익원문 표기	-1	-2	7	13
확정급여제도 재측정요소의 변동원문 표기	—	—	—	8

현금흐름표

	2022	2023	2024	2025
당기순이익손익계산서 항목	2,785	2,839	3,167	3,220
영업활동 조정 합계산출 값	10,280	3,547	8,345	13,467
	13,065	6,386*	11,511	16,687
이자의 수취억원	1,874	2,108	2,630	2,944
이자의 지급억원	4	4	4	9
법인세의 납부억원	98	548	381	-110
	-15,325	-7,943*	-11,533	-16,417
유형자산의 취득억원	15	28	18	133
유형자산의 처분억원	12	2	0	0
무형자산의 취득억원	52	66	34	40
	2,561	1,629	-1,260	-1,394
배당금의 지급억원	537	528	795	910
	4,789	4,989	5,102	3,994
환율변동효과억원	-102	41	174	-33
현금 및 현금성자산의 순증감억원	200	113	-1,108	-1,156

현금및현금성자산원문 표기	4,989	5,102	3,994	2,838
신종자본증권의 발행원문 표기	3,292	2,495	2,300	0
신종자본증권의 상환원문 표기	—	—	2,300	—
임대보증금의 감소원문 표기	16	2	10	6
신종자본증권 상환원문 표기	—	—	—	0
임대보증금의 증가원문 표기	—	2	—	0
신종자본증권 이자지급원문 표기	146	302	412	—
무상증자 주식발행비용원문 표기	1	1	1	0
신종자본증권분배금의 지급원문 표기	—	—	—	415
신종자본증권 발행비용의 환입원문 표기	—	—	0	0
리스부채의 지급원문 표기	31	35	35	62
신종자본증권 발행비용원문 표기	—	—	6	0
자기주식의 처분원문 표기	—	0	—	0
보증금의 감소원문 표기	0	1	0	1
보증금의 증가원문 표기	1	0	0	45
상각후원가측정금융자산의처분원문 표기	—	4,900	—	—
기타포괄손익-공정가치측정금융자산의처분원문 표기	—	6,731	3,952	3,730
매도가능금융자산의 취득원문 표기	6,561	—	—	—
상각후원가측정금융자산의 취득원문 표기	—	3,224	340	1,000
당기손익-공정가치측정금융자산의 처분원문 표기	—	—	3,274	11,560
기타포괄손익-공정가치측정금융자산의취득원문 표기	—	16,423	22,627	17,551
만기보유금융자산의 취득원문 표기	13,779	—	—	—
매도가능금융자산의 처분원문 표기	4,322	—	—	—
상각후원가측정금융자산의상환원문 표기	—	—	10,185	—
만기보유금융자산의 상환원문 표기	1,788	—	—	—
상각후원가측정금융자산의 상환원문 표기	—	—	—	3,967
위험회피목적파생상품 정산에 따른 현금지급원문 표기	990	—	110	102
무형자산의 처분원문 표기	11	3	5	5
위험회피목적파생상품 정산에 따른 현금수취원문 표기	—	162	—	21
당기손익-공정가치측정금융자산의 취득원문 표기	—	—	5,820	16,762
관계기업투자자산의 취득원문 표기	60	—	—	70
영업에서 창출된 현금흐름원문 표기	10,592	4,651	9,030	13,389
영업활동으로 인한 자산 부채의 변동원문 표기	11,273	4,903	8,870	13,276
당기순이익조정을 위한 가감 합계원문 표기	-3,465	-3,091	-3,007	-3,108
당기순이익(손실)원문 표기	2,785	2,839	3,167	—
배당금수취원문 표기	701	179	237	254
환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)원문 표기	301	72	-1,282	—
당기순이익원문 표기	—	—	—	3,220

가장 최근 연간 기준으로 영업활동에서 만든 현금을 투자활동과 재무활동에 나눠 쓴 해입니다.

직전 해가 공시되지 않은 연도는 이듬해 공시가 재작성한 비교 수치로 채우며 그 사실을 함께 표시합니다. 수주잔고와 같은 재무제표 밖 영업지표와 감사의견은 이 표가 다루지 않고, 주당 수치는 액면 변경을 소급 조정하지 않은 신고 값 그대로입니다.

{year} 회계연도 사업보고서(접수일 {date})에 제출인이 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림, 다른 절을 가리키는 안내 문장은 제외했습니다.

가장 최근 연간 공시의 접수일은 2026.03.31입니다.

감사의견

회계연도	감사의견	감사인	결산일
2022	적정제 61 기	안진회계법인	2022-12-31
2021	적정제 60 기	안진회계법인	2022-12-31
2020	적정제 59 기	안진회계법인	2022-12-31

감사인의 명칭과 감사의견은 제출된 감사보고서의 기재를 그대로 옮긴 것이며 표현은 제출인의 것을 따릅니다. 같은 회계연도가 두 번 보이면 해당 공시가 두 건의 기재를 담고 있었다는 뜻이며 원천 자료는 둘을 구분하지 않습니다.

감사의견은 재무제표가 중요성의 관점에서 적정하게 표시되었다고 보는 적정의견, 특정 사항을 제외하고는 적정하다고 보는 한정의견, 적정하게 표시되지 않았다고 보는 부적정의견, 그리고 충분한 감사 증거를 얻지 못해 의견을 표명하지 않는 의견거절의 네 가지로 나뉩니다.

가치평가

밸류에이션 배수 추이배

PER과 PBR은 각 기간 말 종가를 같은 기간에 신고한 주당 값으로 나눈 배수이며 주당순이익이 손실인 기간은 비워 둡니다. 분기 보기는 분기 주당순이익에 대한 배수입니다.

배당 이력원

주당배당금 막대는 주식 분할과 액면 변경을 소급 반영해 현재 주식 기준으로 맞춘 값입니다. 배당성향과 배당수익률은 같은 기간의 신고 값끼리 나눈 비율이라 조정하지 않습니다.

배당성향과 배당수익률%

PER 밴드원

주가는 수정주가이며 밴드는 직전에 끝난 회계연도의 주당순이익에 배수를 곱한 선입니다. 다음 회계연도가 끝날 때까지 이전 연도의 주당순이익을 그대로 쓰고, 배수는 과거 연간 PER의 최솟값과 최댓값 사이를 같은 간격으로 나눈 값입니다.

가치평가 모형

다섯 가지 모형이 같은 가정 아래 계산한 한 주당 값을 현재가와 나란히 놓고, 회계연도별로 그 값이 어떻게 움직였는지 보여 줍니다.

가정

무위험이자율국고채 10년 만기 수익률 · 2026-10-084.40%

베타일별 5년0.21

주식 위험 프리미엄%

영구성장률%

자기자본비용5.46%

가중평균자본비용—

초기 성장률2.0%

유효 법인세율30.3%

기준 회계연도2025

현재가원14,540

위험 프리미엄과 영구성장률은 바꿀 수 있는 가정이며 나머지는 자료와 산식에서 나온 값입니다.

모형	모형가원	현재가 대비
고든 모형	15,204	+4.6%
배당할인모형 DDM	15,204	+4.6%
현금흐름할인 FCFF	차입금 항목 미기재
현금흐름할인 FCFE	250,853	+1,625.3%
잔여이익모형 RIM	순자산 또는 자기자본이익률 없음

표의 값은 최근 회계연도의 재무 수치를 오늘의 국고채 수익률과 현재가로 계산한 것입니다.

배당·잔여이익 계열원

현금흐름할인 계열원

회계연도별 값은 그해 결산 재무 수치와 결산일의 국고채 수익률로 계산하고 베타는 현재 값을 그대로 쓰며, 주식 분할이나 액면 변경은 현재 주식 기준으로 맞춘 값입니다.

계산 과정

위 표의 값이 어떻게 나왔는지 기호 수식과 이 종목의 실제 숫자를 대입한 단계로 보여 줍니다. 가정 패널의 값을 바꾸면 여기의 숫자도 함께 바뀝니다. 기업 단위 금액은 억원, 주당 값은 원입니다.

자기자본비용

r = r_f + \beta \times \mathit{ERP}

r = 4.40% + 0.21 × 5.00% = 5.46%

초기 성장률

g_1 = \max\{\mathit{ROE} \times (1 - \text{payout}),\,0\},\qquad g_t = g_1 + (g_T - g_1)\,\frac{t-1}{N-1}

g_1 = g_T = 2.00%

고든 모형

P_0 = \frac{D_0\,(1 + g_T)}{r - g_T}

P_0 = 515 × (1 + 2.00%) / (5.46% − 2.00%) = 525 / 0.0346 = 15,204 원

배당할인모형 DDM

P_0 = \sum_{t=1}^{N} \frac{D_t}{(1+r)^t} + \frac{D_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad D_t = D_{t-1}(1+g_t)

D_0 = 515, g_1 = 2.00%, g_T = 2.00%, r = 5.46%

연차	성장률	배당 원	할인계수	현재가치 원
1	2.00%	525	0.9483	498
2	2.00%	536	0.8992	482
3	2.00%	547	0.8527	466
4	2.00%	557	0.8086	451
5	2.00%	569	0.7668	436
잔존가치	2.00%	16,786	0.7668	12,871
합계				15,204

P_0 = 15,204 원

현금흐름할인 FCFE

\mathit{FCFE}_0 = \mathit{CFO} - \mathit{CapEx} + \Delta D,\qquad P_0 = \frac{1}{\text{Shares}}\left[\sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{FCFE}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{FCFE}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N}\right],\qquad \mathit{FCFE}_t = \mathit{FCFE}_{t-1}(1+g_t)

기준 연도 현금흐름 FCFE

FCFE_0 = 16,687.2 − 132.7 + 0.0 (순차입 증감) = 16,554.6 억원

연차	성장률	현금흐름 억원	할인계수	현재가치 억원
1	2.00%	16,885.7	0.9483	16,012.2
2	2.00%	17,223.4	0.8992	15,487.6
3	2.00%	17,567.8	0.8527	14,980.1
4	2.00%	17,919.2	0.8086	14,489.3
5	2.00%	18,277.6	0.7668	14,014.6
잔존가치	2.00%	539,580.3	0.7668	413,730.7
합계				488,714.5

P_0 = 488,714.5 억원 ÷ 194,821,031 (주식수) = 250,853 원

자기자본비용은 무위험이자율에 베타와 주식 위험 프리미엄의 곱을 더한 값입니다. 초기 성장률은 최근 회계연도의 자기자본이익률에 유보율을 곱한 값이며 영 아래로는 두지 않고, 첫해의 그 값에서 다섯째 해의 영구성장률까지 해마다 같은 폭으로 줄어든다고 놓습니다. 고든 모형만 처음부터 영구성장률로 계산합니다. 현금흐름할인은 영업활동현금흐름에서 자본적지출을 뺀 값을 기준으로 하며, FCFF는 이자지급액의 세후 금액을 더해 가중평균자본비용으로, FCFE는 순차입 증감을 더해 자기자본비용으로 할인합니다. 잔여이익모형은 주당순자산에 자기자본비용을 넘는 이익의 현재가치를 더합니다.

모형가는 명시된 가정 아래의 산식 결과이며 목표주가나 투자 판단의 근거가 아닙니다.
자기자본비용은 무위험이자율에 베타와 주식 위험 프리미엄의 곱을 더한 값이며, 위험 프리미엄과 영구성장률은 독자가 바꿀 수 있는 가정입니다.
현금흐름 모형의 차입금과 현금은 제출인이 해당 항목을 기재한 경우에만 반영되며, 항목이 없는 연도는 산출하지 않습니다.
모든 모형은 최근 회계연도의 수치가 첫해의 성장률에서 다섯째 해의 영구성장률까지 해마다 같은 폭으로 수렴하며 자란다고 가정하며, 그 가정을 벗어나는 경로는 반영하지 않습니다.

주가 차트

개요