009540KOSPI

HD한국조선해양

291,500

-10,000 (-3.32%)

MA5
MA20
MA60

수정주가는 거래소가 공표한 기준가에서 구한 계수로 액면분할이나 병합 같은 기업행위를 보정해 표시한 가격입니다. 현금배당은 반영하지 않으며, 이 페이지의 위험지표 계산에는 쓰이지 않습니다.

시가총액조원

그날 종가에 이 종목 자체의 상장주식수를 곱한 값을 주마다 하나씩 골라 이은 선입니다. 보통주와 우선주를 합친 값이 아니라 이 종목 하나만의 값입니다.

개요

요약

HD한국조선해양은 1973년 설립된 지주회사입니다. 회사는 코스피 시장에 상장되어 있습니다.

회사는 조선, 해양플랜트, 엔진기계, 그린에너지 사업을 영위합니다. 일반상선과 가스선 등의 건조, 원유 생산 및 저장설비 공사, 선박용 엔진 공급, 태양광 모듈 및 제어시스템 공급 등을 수행합니다.

사업의 개요 원문

가. 지주회사 현황

지주회사(持株會社, Holding Company)란 다른 회사의 주식을 소유한 회사이며 단순히 주식을 소유하는 것만이 아니라, 해당회사의 주식(의결권)을 법적기준 이상 보유함으로써 그 회사에 대하여 실질적인 지배권을 취득하는 것을 사업의 목적으로 하는 회사입니다. 당사는 '19년 6월 3일(분할등기일 기준) 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 따른 지주회사 요건을 충족함에 따라 공정거래위원회에 지주회사로의 전환을신고하였으며, '19년 8월 13일 공정거래위원회는 지주회사 전환에 대한 심사결과 통지를 통해 당사의 지주회사 전환 (지주회사 전환일 : '19년 6월 3일)을 승인하였습니다.

나. 사업부문별 현황

지배기업인 당사와 종속회사의 사업부문별 현황은 다음과 같습니다.

조선사업은 막대한 설비투자가 필요한 장치 산업이자 자본집약적 산업으로서, 전방산업인 해운산업 및 후방산업인 철강ㆍ기계산업 등과 밀접한 상관 관계를 가지고 있습니다. 해양플랜트사업은 장치산업이자 고부가가치산업으로서 일반적으로 요구되는 설비의 사양이 설치 지역 및 원유 또는 가스의 생산 조건에 따라 복잡하고 방대하여 상대적으로 제작공기가 길고 공사금액이 큰 특성을 갖고 있으며, 상대적으로 유가의 영향을 많이 받습니다. 엔진기계사업은 선박의 항해와 전기 공급을 핵심으로 하는기술집약적 산업으로서, 해양 환경규제 대응을 위한 친환경 기자재를 주요 품목으로 생산하고 있으며 사업 특성상 조선산업과 밀접한 관련이 있습니다. 그린에너지 사업은 제품 제조를 위한 설비 구축이 요구되는 장치산업이며 동시에 지속적인 연구개발과 투자가 요구되는 기술집약적인 산업입니다.

다. 주요 종속회사 현황

지배기업인 당사와 주요 종속회사의 사업부문별 현황은 다음과 같습니다.

주요종속회사 판단기준 : 최근사업연도말 자산 총액 750억원 이상

회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황

주요종속회사 판단기준 : 최근사업연도말 자산 총액 750억원 이상

- 연결대상회사의 변동내용

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

ㆍ당사의 명칭은 '에이치디한국조선해양주식회사'라고 표기하며, 영문으로는 'HD KOREA SHIPBUILDING & OFFSHORE ENGINEERING CO., LTD. (약호 HDKSOE)'라 표기합니다.

다. 설립일자

ㆍ회사의 설립일 : 1973년 12월 28일

라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지 주소

마. 중소기업 해당 여부

당사는 『중소기업기본법 제2조ㆍ벤처기업육성에 관한 특별조치법 제 2조의 2ㆍ중견기업 성장 촉진 및 경쟁력 강화에 관한 특별법 제 2조』에 의한, 중소기업ㆍ벤처기업ㆍ중견기업에 해당되지 않습니다.

중소기업 등 해당 여부

바. 주요 사업의 내용

당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 따라 설립된 지주회사로서, 지배기업인 당사와 종속기업(26개사)이 영위하는 주요 사업은 다음과 같습니다. 조선사업은 일반상선, 고부가가치 가스선, 해양관련 선박, 최신예 함정 등의 건조와 수소ㆍ암모니아 추진운반선을 개발하고 있으며, 해양플랜트사업은 원유 생산ㆍ저장설비 공사를 수행하고 있습니다. 엔진기계사업은 대형엔진, 중형엔진, 육상용 엔진발전 설비 등을 공급하고 있으며, 친환경 제품도 자체 개발하고 있습니다. 그린에너지사업은 태양광 모듈, 제어시스템 등을 공급하고 있습니다. 당사의 매출액(당기말 기준)은 조선사업 84%, 해양플랜트사업 4%, 엔진기계사업 10% 등으로 구성되어 있습니다.

사. 신용평가에 관한 사항

1) 신용평가

2) NICE신용평가㈜의 신용등급체계와 부여 의미

(1) 기업신용등급 정의

AA부터 CCC등급까지는 그 상대적 우열 정도에 따라 +, -기호를 첨부할 수 있습니다.

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

'19.06.03(분할 등기일) 물적분할로 인해 상호명이 한국조선해양㈜로 변경되었습니다. ※ '23.03.28 제 49기 정기주주총회에서 상호명이 HD한국조선해양㈜로 변경되었습니다.

2025 회계연도 사업보고서(접수일 2026.03.20)에 제출인이 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림은 제외했습니다.

요약은 원문을 바탕으로 별도로 작성한 문장이며 제출인의 문장이 아니고 원문과 표현이 다르거나 빠진 내용이 있을 수 있으므로 함께 실은 원문을 확인해야 합니다.
회사 소개는 제출인이 사업보고서에 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림, 그리고 보고서의 다른 절을 가리키는 안내 문장은 제외했고 내용의 사실 여부를 따로 확인하지 않았습니다.

VaR

4.25%

[3.07%, 6.01%] · 기준일 2026-10-02

기간별 VaR 비교

위 헤드라인과 같은 측정치를 세 기간에 대해 같은 자 위에 나란히 놓은 것이며 점은 추정값, 가로선은 그 구간입니다. 세 기간은 서로 포개어져 관측을 공유하므로 세 값은 독립적인 세 번의 측정이 아닙니다. 선택한 기간을 진하게 표시합니다.

일별 수익률 분포

선택한 기간의 종목 일별 수익률을 같은 폭의 구간으로 센 것입니다. 세로선은 위의 VaR·cVaR을 손실 방향에 표시한 것입니다. 발행된 VaR 표본에는 거래정지와 첫 거래일 등을 제외하는 규칙이 적용되지만 이 일별 수익률에는 적용되지 않아 막대와 세로선이 가장자리에서 조금 다를 수 있습니다.

낙폭

최대 낙폭 39.2% (2026-10-08). 선택한 기간에서 직전 고점 대비 얼마나 내려와 있었는지를 날마다 그린 것이며 지나간 경로의 서술입니다.

위험 지표가 낯설다면VaR·cVaR과 연율 변동성을 쉬운 말로 풀어 쓴 안내를 준비했습니다.위험 지표 안내 보기

특성선

0.42

베타 [0.29, 0.56] · 코스피200 · 기준일 2026-10-08

절편: -0.237%[-0.604%, +0.131%]
설명력: 0.21
관측 수: 252
거래시점 보정 베타: 0.53[0.30, 0.76]

252일 롤링 베타

일별 특성선의 가장 긴 기간 위에서 252일 창을 하루씩 굴린 값입니다. 코스피200에 대한 베타와 종목 초과수익률의 연율 변동성이 어느 시기에 커지고 줄었는지 보여 주며, 위의 헤드라인 수치와 달리 구간은 붙이지 않습니다.

252일 롤링 연율 변동성

점 하나는 한 기간의 지수 초과수익률과 종목 초과수익률이고 직선은 그 점들에 맞춘 회귀선입니다. 무위험수익률은 양도성예금증서 금리를 씁니다.

베타는 종목 수익률이 코스피200 또는 코스닥150 지수 수익률과 함께 움직인 정도를 회귀로 요약한 값이며, 지수는 시장 전체의 대용일 뿐입니다.
절편은 지수로 설명되지 않은 평균 초과수익이며 함께 표시한 구간이 영을 포함하면 영과 구분되지 않습니다.
베타와 절편은 선택한 기간과 주기의 표본에서 계산한 값이며 앞으로의 값이 아닙니다.
일별 주기에는 거래 시점 차이를 보정한 베타를 함께 표시하며 두 값의 차이는 그 종목의 거래가 지수보다 늦게 반영되는 정도를 보여 줍니다.

재무 정보

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	TTM
매출액억원	463,176	393,204	154,688	131,199	151,826	149,037	154,934	173,020	212,962	255,386	299,332	328,010
매출액 증가율%	—	-15.11	-60.66	-15.19	15.72	-1.84	3.96	11.67	23.09	19.92	17.21	—
영업이익억원	-15,849	15,496	146	-5,225	2,902	744	-13,848	-3,556	2,823	14,341	39,045	50,928
영업이익 증가율%	—	—	-99.05	-3,667.75	—	-74.37	-1,962.13	—	—	408.07	172.26	—
당기순이익억원	-13,758	6,270	26,931	-4,536	2,131	-8,352	-11,412	-2,952	1,449	14,546	29,284	46,053
당기순이익 증가율%	—	—	329.53	-116.84	—	-491.95	—	—	—	903.64	101.32	—
지배주주순이익억원	-13,499	5,452	24,578	-4,891	1,641	-8,338	-9,293	-2,169	2,217	11,723	21,684	34,483
비지배주주순이익억원	-259	818	2,354	354	490	-14	-2,119	-782	-768	2,822	7,600	11,569
영업이익률%	-3.42	3.94	0.09	-3.98	1.91	0.50	-8.94	-2.06	1.33	5.62	13.04	15.53
순이익률%	-2.97	1.59	17.41	-3.46	1.40	-5.60	-7.37	-1.71	0.68	5.70	9.78	14.04
ROE%	-9.83	3.42	22.10	-4.12	1.42	-7.65	-9.43	-2.23	2.24	10.56	16.32	23.25
ROA%	-2.78	1.28	8.86	-1.83	0.85	-3.31	-4.18	-0.99	0.45	3.96	7.41	9.86
부채비율%	220.68	175.20	145.79	88.62	93.83	103.23	119.86	142.72	160.65	159.39	133.86	146.91
유동비율%	117.48	111.31	113.12	130.89	140.30	136.69	129.02	104.94	101.36	105.72	117.06	121.25
당좌비율%	98.11	94.61	107.71	120.16	125.56	123.52	115.25	90.28	89.89	94.17	103.24	108.51
유보율%	3,669.50	3,831.27	6,101.36	5,235.63	5,274.30	5,035.69	4,766.69	4,738.49	4,757.22	4,997.28	5,562.65	5,986.79
잉여현금흐름억원	-19,099	15,138	2,200	-992	-18,688	-4,684	4,529	-2,046	12,596	33,977	34,752	—
FCF 마진%	-4.12	3.85	1.42	-0.76	-12.31	-3.14	2.92	-1.18	5.91	13.30	11.61	—
영업현금흐름 전환율%	—	422.53	22.03	—	-687.12	—	—	—	1,436.27	294.84	151.01	—
매출 대비 설비투자%	2.75	2.89	2.41	1.72	2.67	2.54	2.47	3.85	3.86	3.49	3.16	—
매출채권회전일수일	—	48.8	84.2	47.6	35.1	30.5	24.9	22.1	21.3	22.2	21.0	—
재고자산회전일수일	—	43.7	59.7	26.5	29.9	33.1	32.0	40.5	37.9	33.7	37.1	—
매입채무회전일수일	—	60.3	109.0	76.8	63.8	67.9	66.9	65.7	55.1	56.4	60.8	—
현금전환주기일	—	32.3	34.9	-2.7	1.2	-4.3	-10.0	-3.1	4.1	-0.5	-2.7	—
EPS원	—	7,173	43,373	-6,910	2,318	-11,781	-13,142	-3,068	3,135	16,578	30,664	48,724
PER배	—	20.28	2.32	—	54.56	—	—	—	38.56	13.75	13.27	7.18
BPS원	—	209,697	196,265	167,892	163,436	154,102	139,270	137,268	139,936	156,831	187,728	209,542
PBR배	—	0.69	0.51	0.77	0.77	0.70	0.68	0.52	0.86	1.45	2.17	1.67
주당배당금원	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	8,300	—
배당성향%	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	27.07	—

연결 재무제표 기준

손익 흐름억원

매출액이 당기순이익에 이르기까지 단계마다 어디로 나뉘는지를 공시 금액 그대로 그린 그림입니다. 영업외손익은 법인세비용차감전순이익과 영업이익의 차이로 두고 부호에 따라 수익 또는 비용으로 표시하며, 한 단계의 항목 합이 맞지 않는 나머지는 기타로 따로 표시합니다.

수익 구성억원

이익률 추이%

활동별 현금흐름억원

재무상태표 구성억원

부채비율%

왼쪽 막대는 자산을 유동과 비유동으로, 오른쪽 막대는 그 자산을 조달한 부채와 자본으로 나눈 것이며 두 막대의 높이는 같습니다.

분기 실적 추이억원

전년동기 대비 증가율%

분기 막대는 각 분기 석 달의 실적이며 연간 수치와 섞지 않습니다. 증가율은 한 해 전 같은 분기가 함께 실려 있을 때만 계산하고 직전 값이 손실이면 비워 둡니다.

현금전환주기일

잉여현금흐름 분해억원

재고자산과 매출채권의 회전일수를 위로, 매입채무 회전일수를 아래로 쌓고 그 차감 결과인 현금전환주기를 선으로 표시했습니다. 회전일수는 직전 연도와의 평균 잔액으로 계산하므로 가장 오래된 연도는 그리지 않습니다. 신고된 항목이 없는 회전일수는 그리지 않으며 현금전환주기는 세 항목이 모두 있는 연도에만 표시합니다.

영업활동 현금흐름에서 유형자산 취득 지출을 뺀 값이 잉여현금흐름이며 세 막대 모두 신고된 부호 그대로 그렸습니다.

지배주주 순이익률%

자산회전율배

재무 레버리지배

ROE%

ROE는 지배주주 순이익률과 자산회전율과 재무 레버리지의 곱입니다. 세 요소 모두 기말 잔액을 분모로 쓰고 이익과 자본은 지배주주 기준으로 맞췄으므로 곱이 표의 ROE와 일치합니다.

재무제표

재무상태표

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
	494,691	489,493	304,088	247,299	250,554	252,442	272,931	298,835	322,426	367,191	395,422
	270,965	258,648	176,637	123,167	125,460	130,014	145,622	157,759	177,351	204,314	234,245
현금 및 현금성자산억원	30,681	43,265	32,397	30,418	22,251	37,034	45,675	26,972	30,184	37,173	37,420
단기금융상품억원	—	—	4,013	12,830	14,819	8,418	6,600	13,040	—	—	—
재고자산억원	44,664	38,795	8,454	10,091	13,183	12,530	15,541	22,033	20,057	22,321	27,658
매출채권 및 기타채권억원	53,246	51,958	19,424	14,773	14,426	10,451	10,677	10,267	14,601	16,403	18,120
	223,726	230,844	127,451	124,132	125,094	122,428	127,309	141,076	145,074	162,878	161,177
유형자산억원	160,272	187,292	110,463	102,690	99,467	99,705	98,720	101,431	105,035	111,109	120,255
무형자산억원	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음
관계기업투자억원	—	—	1,423	4,040	4,587	4,602	3,220	2,697	3,090	2,566	2,062
	340,430	311,627	180,368	116,189	121,291	128,230	148,793	175,713	198,725	225,633	226,339
	230,652	232,370	156,149	94,103	89,419	95,115	112,865	150,335	174,979	193,251	200,108
매입채무 및 기타채무억원	58,820	56,267	29,954	23,751	25,865	26,831	31,818	29,128	32,036	38,837	43,148
유동리스부채억원	—	—	—	—	121	175	149	319	312	305	550
	109,778	79,257	24,219	22,087	31,871	33,114	35,929	25,379	23,746	32,383	26,230
비유동리스부채억원	—	—	—	—	126	314	331	721	670	4,528	3,988
	154,261	177,866	123,720	131,110	129,263	124,212	124,138	123,121	123,701	141,558	169,084
	137,366	159,369	111,214	118,822	115,669	109,063	98,566	97,149	99,037	110,994	132,861
자본금억원	3,800	3,800	2,833	3,539	3,539	3,539	3,539	3,539	3,539	3,539	3,539
자본잉여금억원	11,249	11,249	10,499	24,834	24,834	24,005	24,005	24,675	24,597	25,998	30,168
이익잉여금억원	128,192	134,339	162,369	160,437	161,806	154,191	144,672	143,004	143,745	150,839	166,675
기타포괄손익누계액억원	3,254	19,374	14,781	10,209	10,274	12,112	13,324	12,964	13,256	16,709	18,567
기타자본항목억원	—	—	—	—	—	—	—	—	86,099	—	—
비지배지분억원	16,895	18,496	12,506	12,287	13,594	15,149	25,572	25,972	24,664	30,564	36,223

파생상품자산원문 표기	418	105	1,409	158	558	2,806	145	1,698	1,433	12	136
확정계약자산원문 표기	3,614	2,356	46	487	876	53	1,735	3,448	2,861	11,923	6,775
단기금융자산원문 표기	46,272	45,431	—	—	—	—	—	—	15,956	19,222	44,346
계약자산원문 표기	—	—	—	36,778	47,296	47,619	55,029	64,360	71,568	75,030	77,388
미청구공사원문 표기	65,999	52,755	33,579	—	—	—	—	—	—	—	—
당기법인세자산원문 표기	595	137	200	113	148	50	78	126	224	61	7
매각예정비유동자산원문 표기	—	775	58,470	3,765	2,116	1,976	131	—	0	—	—
기타유동자산원문 표기	25,476	23,069	18,645	13,755	9,785	9,077	10,011	15,814	20,468	21,539	22,394
매각예정자산원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	630	0
관계기업 및 공동기업투자원문 표기	3,791	4,540	—	—	—	—	—	—	—	—	—
장기금융자산원문 표기	11,895	5,026	1,350	1,251	1,121	1,286	1,949	2,013	2,327	1,416	1,392
장기매출채권 및 기타채권원문 표기	5,890	3,477	1,023	1,120	1,747	—	—	—	—	—	—
장기매출채권및기타채권원문 표기	—	—	—	—	—	1,212	1,500	2,505	2,523	1,927	1,191
투자부동산원문 표기	3,479	2,406	2,339	1,448	2,481	2,432	2,315	2,224	2,183	2,166	1,302
이연법인세자산원문 표기	13,501	7,417	9,038	11,997	12,810	10,016	14,299	15,011	17,248	13,849	7,195
무형자산원문 표기	21,399	19,625	1,054	895	1,154	1,173	1,335	1,637	1,908	3,747	5,190
사용권자산원문 표기	—	—	—	—	300	526	517	1,085	1,004	4,846	4,449
기타비유동자산원문 표기	459	515	476	110	106	512	604	5,656	5,465	3,590	5,679
단기금융부채원문 표기	95,025	120,588	40,228	28,603	28,113	37,461	23,752	27,010	22,201	5,623	2,523
선수금원문 표기	5,326	4,215	3,978	4,421	1,722	15	300	286	283	385	294
초과청구공사원문 표기	63,940	44,137	31,824	—	—	—	—	—	—	—	—
계약부채원문 표기	—	—	—	26,010	24,638	21,335	36,467	74,385	110,748	127,159	138,878
파생상품부채원문 표기	5,719	4,364	5	898	1,830	154	2,788	5,500	4,609	16,799	9,591
확정계약부채원문 표기	91	43	804	147	334	1,843	70	925	784	119	142
당기법인세부채원문 표기	—	—	—	—	101	12	15	61	8	193	619
미지급법인세원문 표기	1,148	2,372	330	48	—	—	—	—	—	—	—
유동충당부채원문 표기	41	53	—	10,202	6,651	6,334	17,504	12,715	3,997	3,825	4,359
자본조정원문 표기	-13,416	-13,679	-83,554	-84,482	-84,783	-84,783	-86,974	-87,033	—	-86,090	-86,088
기타유동부채원문 표기	541	331	246	21	45	1	1	5	1	6	5
매각예정부채원문 표기	—	—	48,779	—	—	—	—	—	—	—	—
부채및자본총계원문 표기	—	—	304,088	247,299	250,554	252,442	272,931	298,835	322,426	367,191	395,422
장기금융부채원문 표기	90,114	62,811	13,217	10,416	25,103	26,443	28,434	14,387	16,982	8,662	8,056
매각예정비유동부채원문 표기	—	—	—	—	—	954	—	—	—	—	—
장기매입채무및기타채무원문 표기	—	—	—	—	—	128	93	92	257	345	471
장기계약부채원문 표기	—	—	—	—	236	230	224	218	212	202	195
장기매입채무 및 기타채무원문 표기	987	699	100	93	96	—	—	—	—	—	—
확정급여부채원문 표기	5,460	2,560	1,366	1,692	1,278	680	596	526	558	584	443
비유동충당부채원문 표기	7,158	9,323	8,445	8,333	3,552	3,295	3,191	3,218	847	1,026	1,113
이연법인세부채원문 표기	2,600	2,947	819	911	226	844	591	13	15	12	45
기타비유동부채원문 표기	334	326	1	0	—	—	—	—	—	—	—
신종자본증권원문 표기	4,286	4,286	4,286	4,286	—	—	—	—	—	—	—
부채와자본총계원문 표기	494,691	489,493	—	—	—	—	—	—	—	—	—

손익계산서

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
	463,176	393,204*	154,688	131,199*	151,826	149,037	154,934	173,020	212,962	255,386	299,332
매출원가억원	448,149	348,522*	144,349	127,632	141,912	141,590	160,101	169,356	202,482	229,432	246,048
매출총이익억원	15,027	44,682*	10,339	3,567*	9,914	7,447	-5,167	3,664	10,480	25,954	53,284
판매비와관리비억원	30,876	29,185*	10,193	8,792	7,012	6,703	8,681	7,220	7,658	11,613	14,239
	-15,849	15,496*	146	-5,225*	2,902	744	-13,848	-3,556	2,823	14,341	39,045
금융수익억원	18,882	15,990*	19,252	5,459	7,866	13,044	9,184	21,669	12,288	18,775	17,234
금융비용억원	29,127	20,104*	9,680	8,226	10,894	13,283	16,289	28,384	20,949	51,790	20,943
기타수익억원	해당 없음	해당 없음	2,078	3,900	6,051	2,468	8,863	13,654	9,187	39,543	7,292
기타비용억원	해당 없음	해당 없음	12,287	4,860	5,026	8,663	4,225	7,679	3,429	2,641	6,967
지분법손익억원	-369	1,137	222	412	1	1	-7	-15	1	-1	2
	-18,600	10,428*	-269	-8,540	899	-5,690	-16,322	-4,311	-80	18,227	35,663
법인세비용억원	-4,843	4,158*	665	-2,090	-1,231	2,662	-4,910	-1,359	-1,530	3,681	6,379
계속영업이익억원	—	—	-934	-6,450	2,131	-8,352	—	—	—	—	—
중단영업손익억원	—	—	27,865	1,914	—	—	—	—	—	—	—
	-13,758	6,270	26,931	-4,536	2,131	-8,352	-11,412	-2,952	1,449	14,546	29,284
지배주주순이익억원	-13,499	5,452	24,578	-4,891	1,641	-8,338	-9,293	-2,169	2,217	11,723	21,684
비지배주주순이익억원	-259	818	2,354	354	490	-14	-2,119	-782	-768	2,822	7,600
기본주당이익원	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	-13,142	-3,068	3,135	16,578	30,664
희석주당이익원	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음
	-19,126	24,604	26,070	-5,518	1,797	-5,533	-10,469	-2,602	-111	12,748	31,962
기타포괄손익억원	-5,368	18,334	-861	-982	-334	2,819	943	350	-1,560	-1,797	2,678

비지배지분원문 표기	-587	2,127	2,304	298	509	244	-2,173	-575	-1,143	2,201	8,399
기타 영업외수익원문 표기	11,972	6,186	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타 영업외비용원문 표기	4,109	8,277	—	—	—	—	—	—	—	—	—
지배기업의 소유주지분원문 표기	-18,539	22,477	23,766	-5,816	1,288	-5,777	-8,296	-2,027	1,032	10,548	23,564
후속적으로 당기손익으로 재분류되는 세후기타포괄손익원문 표기	-4,449	-1,466	-494	652	90	-245	898	53	-102	154	254
파생상품평가손익원문 표기	444	18	236	-40	25	2	77	-4	-94	-116	200
해외사업환산손익원문 표기	-68	242	-353	704	23	-204	643	3	-16	161	36
매도가능금융자산평가손익원문 표기	-4,334	-1,783	-62	—	—	—	—	—	—	—	—
지분법자본변동원문 표기	-491	57	-316	-11	42	-44	177	54	8	109	17
후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 세후기타포괄손익원문 표기	-920	19,800	-367	-1,634	-424	3,064	45	297	-1,458	-1,951	2,424
기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익원문 표기	—	—	—	-141	-7	128	505	-352	164	-107	20
보험수리적손익원문 표기	-917	677	163	-1,172	-403	225	-395	596	-1,694	-1,834	131
유형자산재평가손익원문 표기	—	—	—	—	-13	2,711	-63	53	—	-9	2,272
유형자산재평가이익원문 표기	—	19,122	-530	-320	—	—	—	—	—	—	—
지분법이익잉여금원문 표기	-3	1	0	-0	-1	0	-3	1	-3	-2	1
세후기타포괄손익, 자산재평가차익(차손)원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	74	—	—
계속영업기본주당이익(손실)원문 표기	—	—	-0	—	—	—	—	—	—	—	—
기본주당이익(손실)원문 표기	-0	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—
계속영업주당이익(손실)원문 표기	—	—	—	-0	0	-0	—	—	—	—	—
중단영업기본주당이익(손실)원문 표기	—	—	0	—	—	—	—	—	—	—	—
중단영업주당이익원문 표기	—	—	—	0	—	—	—	—	—	—	—

현금흐름표

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
당기순이익손익계산서 항목	-13,758	6,270	26,931	-4,536	2,131	-8,352	-11,412	-2,952	1,449	14,546	29,284
영업활동 조정 합계산출 값	7,383	20,222	-20,998	5,801	-16,772	7,452	19,770	7,574	19,367	28,341	14,937
	-6,374	26,492	5,933	1,265	-14,641	-900	8,358	4,622	20,816	42,887	44,221
이자의 수취억원	2,555	2,008	1,445	1,407	968	637	534	1,244	1,884	2,161	2,255
이자의 지급억원	4,007	4,156	2,780	1,705	1,588	1,886	1,662	1,282	1,776	1,516	797
법인세의 납부억원	-351	1,097	1,864	435	해당 없음	해당 없음	해당 없음	해당 없음	250	159	842
	-1,386	-5,248	5,963	-57	-3,296	4,571	1,815	-13,395	-12,669	-12,328	-36,038
유형자산의 취득억원	12,724	11,355	3,733	2,258	4,047	3,784	3,830	6,669	8,220	8,910	9,468
유형자산의 처분억원	457	2,009	1,032	637	659	471	293	236	237	245	319
무형자산의 취득억원	529	575	241	58	160	118	274	405	601	581	569
	6,127	-8,759	-21,225	-3,294	9,732	12,268	-1,890	-9,773	-4,852	-23,590	-7,923
배당금의 지급억원	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	7,153
자기주식의 취득억원	—	—	104	30	—	—	—	—	—	—	—
자기주식의 처분억원	1,275	—	2,544	3,296	—	—	—	—	—	—	—
주식의 발행억원	—	—	—	12,278	—	—	—	—	0	—	—
기초 현금 및 현금성자산억원	32,292	30,681	43,265	32,397	30,418	22,251	37,034	45,675	26,972	30,184	37,173
	30,681	43,265	32,397	30,418	22,251	37,034	45,675	26,972	30,184	37,173	37,420
환율변동효과억원	22	99	-244	30	38	-137	50	-157	-83	20	-12
현금 및 현금성자산의 순증감억원	-1,611	12,584	-10,868	-1,979	-8,166	14,783	해당 없음	해당 없음	3,212	6,989	247

매각예정자산의 순현금변동원문 표기	—	—	—	76	—	—	308	—	0	—	—
영업활동에서 창출된 현금흐름원문 표기	-6,143	29,231	8,943	1,698	-14,107	428	8,863	4,782	20,888	42,085	43,593
당기순이익(손실)원문 표기	-13,758	6,270	26,931	-4,536	2,131	-8,352	-11,412	-2,952	1,449	—	—
비지배지분의 감소원문 표기	-82	-516	127	24	-274	-93	—	—	217	18	163
비지배지분의 증가원문 표기	1,464	539	9	20	—	576	—	1,813	0	3,523	0
조정항목원문 표기	7,614	22,961	-17,989	6,234	-16,237	8,779	20,275	7,734	19,439	27,539	14,309
배당금의 수취원문 표기	870	506	189	301	22	133	466	64	70	316	11
신주발행비원문 표기	—	—	—	2	—	—	—	—	1	0	0
법인세의 환급(납부)원문 표기	—	—	—	—	63	-212	158	-187	—	—	—
단기금융자산의 감소원문 표기	3,081	4,852	4,901	11,475	—	—	—	—	—	—	—
장기금융부채의 증가원문 표기	45,208	14,405	19,920	11,612	17,577	26,535	18,259	6,439	16,226	3,683	6,200
단기금융자산의 순증감원문 표기	—	—	—	—	-2,093	6,369	1,840	-6,516	-2,917	-2,404	-25,026
기타채권의 감소원문 표기	50	18	72	85	82	143	91	0	80	63	59
단기금융부채의 증가원문 표기	206,336	163,380	128,928	33,040	43,159	37,810	21,333	21,465	22,008	10,281	8,057
전환우선주의 상환원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	4,097	0	0
관계기업및공동기업투자의 감소원문 표기	1,435	189	95	181	—	—	1,464	315	0	—	—
장기금융부채의 감소원문 표기	5,564	1,903	7,692	4,089	—	—	-5,259	-240	-839	8,167	1,800
장기금융자산의 감소원문 표기	15,998	12,333	15,220	1,563	308	148	10	10	91	901	239
단기금융부채의 감소원문 표기	244,543	184,454	153,721	59,184	-46,794	—	-46,680	-39,016	-37,571	32,529	12,690
장기기타채권의 감소원문 표기	1,019	897	329	21	329	41	233	49	36	133	13
투자부동산의 처분원문 표기	—	—	—	—	0	1	—	—	—	24	0
무형자산의 처분원문 표기	247	168	73	20	0	8	48	19	0	5	43
리스부채의 상환원문 표기	—	—	—	—	-108	-176	-189	-206	—	—	373
비지배지분에 대한 배당원문 표기	—	—	—	—	—	—	-38	-28	31	10	—
리스부채의 감소원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	330	352	—
매각예정비유동자산의 처분원문 표기	—	961	1,232	10,209	1,641	1,238	1,713	185	0	0	604
정부보조금의 수령원문 표기	—	—	—	2	9	10	4	7	28	30	55
국고보조금의 수령원문 표기	7	104	4	—	—	—	—	—	—	—	—
기타비유동자산의 감소원문 표기	71	—	3	90	27	—	—	24	0	0	140
단기금융자산의 증가원문 표기	3,622	5,268	6,406	19,536	—	—	—	—	—	—	—
기타채권의 증가원문 표기	1	263	—	—	-473	-30	—	—	76	28	50
장기금융자산의 증가원문 표기	6,345	8,647	9,013	2,286	-86	-49	-9	-194	216	1	326
관계기업및공동기업투자의 증가원문 표기	459	268	173	251	—	-314	-139	-239	882	—	—
국고보조금의 반환원문 표기	—	-0	—	—	—	—	—	—	—	—	—
장기기타채권의 증가원문 표기	364	386	211	60	-365	-60	-276	-115	238	147	26
연결범위변동(지배력의 취득)원문 표기	—	—	—	—	-313	369	—	—	—	-1,342	2,030
연결범위변동(지배력의 상실)원문 표기	—	—	—	—	1,380	6	647	—	—	0	—
투자부동산의 취득원문 표기	2	0	—	3	1	0	—	—	—	1	0
기타비유동자산의 증가원문 표기	—	3	—	10	-5	-0	—	-98	0	155	15
연결범위변동원문 표기	295	-12	2,779	123	—	—	—	—	—	—	—
연결범위의 변동(지배력의 취득)원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	-8	—	—
연결범위의 변동(지배력의 상실)원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	-3	0	—	—
영업양수로 인한 변동원문 표기	—	—	—	—	-189	—	—	—	—	—	—
영업양도로 인한 변동원문 표기	—	—	—	—	—	123	—	—	—	—	—
관계기업및공동기업투자의 처분원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	45	0
관계기업및공동기업투자의 취득원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	207	0
종속기업의 유상증자원문 표기	—	—	—	—	569	—	10,684	—	—	—	—
종속기업의 신종자본증권 발행원문 표기	2,243	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
당기순이익원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	—	—	14,546	29,284
신종자본증권 이자지급원문 표기	—	—	210	210	-97	—	—	—	—	—	—
금융부채의 감소원문 표기	—	—	—	—	—	-52,384	—	—	—	—	—
현금및현금성자산의 증가원문 표기	—	—	—	—	—	—	—	-18,702	—	—	—
신종자본증권의 이자지급원문 표기	-210	-210	—	—	—	—	—	—	—	—	—
인적분할로 인한 변동원문 표기	—	—	10,771	—	—	—	—	—	—	—	—
종속기업의 신종자본증권 상환원문 표기	—	—	—	—	-4,300	—	—	—	—	—	—
매각예정자산 대체원문 표기	—	—	-1,295	—	—	-1,019	—	—	—	—	—
현금및현금성자산의 증가(감소)원문 표기	—	—	—	—	—	—	8,641	—	—	—	—

가장 최근 연간 기준으로 영업활동에서 만든 현금을 투자활동과 재무활동에 나눠 쓴 해입니다.

직전 해가 공시되지 않은 연도는 이듬해 공시가 재작성한 비교 수치로 채우며 그 사실을 함께 표시합니다. 수주잔고와 같은 재무제표 밖 영업지표와 감사의견은 이 표가 다루지 않고, 주당 수치는 액면 변경을 소급 조정하지 않은 신고 값 그대로입니다.

{year} 회계연도 사업보고서(접수일 {date})에 제출인이 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림, 다른 절을 가리키는 안내 문장은 제외했습니다.

가장 최근 연간 공시의 접수일은 2026.03.20입니다.

감사의견

회계연도	감사의견	감사인	결산일
2026	적정의견제 52 기	삼정회계법인	2025-12-31
2025	적정의견제 51 기	삼정회계법인	2025-12-31
2024	적정의견제 50 기	삼정회계법인	2025-12-31
2022	적정제 49 기	한영회계법인	2022-12-31
2021	적정제 48 기	한영회계법인	2022-12-31
2020	적정제 47 기	한영회계법인	2022-12-31
2019	적 정제 46 기	삼정회계법인	2019-12-31
2018	적 정제 45 기	삼정회계법인	2019-12-31
2017	적 정제 44 기	삼정회계법인	2019-12-31
2016	적 정제 43 기	삼정회계법인	2016-12-31
2015	적 정제 42 기	삼정회계법인	2016-12-31
2014	적 정제 41 기	삼정회계법인	2016-12-31

감사인의 명칭과 감사의견은 제출된 감사보고서의 기재를 그대로 옮긴 것이며 표현은 제출인의 것을 따릅니다. 같은 회계연도가 두 번 보이면 해당 공시가 두 건의 기재를 담고 있었다는 뜻이며 원천 자료는 둘을 구분하지 않습니다.

감사의견은 재무제표가 중요성의 관점에서 적정하게 표시되었다고 보는 적정의견, 특정 사항을 제외하고는 적정하다고 보는 한정의견, 적정하게 표시되지 않았다고 보는 부적정의견, 그리고 충분한 감사 증거를 얻지 못해 의견을 표명하지 않는 의견거절의 네 가지로 나뉩니다.

가치평가

밸류에이션 배수 추이배

PER과 PBR은 각 기간 말 종가를 같은 기간에 신고한 주당 값으로 나눈 배수이며 주당순이익이 손실인 기간은 비워 둡니다. 분기 보기는 분기 주당순이익에 대한 배수입니다.

PER 밴드원

주가는 수정주가이며 밴드는 직전에 끝난 회계연도의 주당순이익에 배수를 곱한 선입니다. 다음 회계연도가 끝날 때까지 이전 연도의 주당순이익을 그대로 쓰고, 배수는 과거 연간 PER의 최솟값과 최댓값 사이를 같은 간격으로 나눈 값입니다.

가치평가 모형

다섯 가지 모형이 같은 가정 아래 계산한 한 주당 값을 현재가와 나란히 놓고, 회계연도별로 그 값이 어떻게 움직였는지 보여 줍니다.

가정

무위험이자율국고채 10년 만기 수익률 · 2026-10-084.40%

베타일별 5년0.57

주식 위험 프리미엄%

영구성장률%

자기자본비용7.24%

가중평균자본비용—

초기 성장률11.9%

유효 법인세율17.9%

기준 회계연도2025

현재가원291,500

위험 프리미엄과 영구성장률은 바꿀 수 있는 가정이며 나머지는 자료와 산식에서 나온 값입니다.

모형	모형가원	현재가 대비
고든 모형	161,705	-44.5%
배당할인모형 DDM	202,220	-30.6%
현금흐름할인 FCFF	차입금 항목 미기재
현금흐름할인 FCFE	1,196,354	+310.4%
잔여이익모형 RIM	641,936	+120.2%

표의 값은 최근 회계연도의 재무 수치를 오늘의 국고채 수익률과 현재가로 계산한 것입니다.

배당·잔여이익 계열원

현금흐름할인 계열원

회계연도별 값은 그해 결산 재무 수치와 결산일의 국고채 수익률로 계산하고 베타는 현재 값을 그대로 쓰며, 주식 분할이나 액면 변경은 현재 주식 기준으로 맞춘 값입니다.

계산 과정

위 표의 값이 어떻게 나왔는지 기호 수식과 이 종목의 실제 숫자를 대입한 단계로 보여 줍니다. 가정 패널의 값을 바꾸면 여기의 숫자도 함께 바뀝니다. 기업 단위 금액은 억원, 주당 값은 원입니다.

자기자본비용

r = r_f + \beta \times \mathit{ERP}

r = 4.40% + 0.57 × 5.00% = 7.24%

초기 성장률

g_1 = \max\{\mathit{ROE} \times (1 - \text{payout}),\,0\},\qquad g_t = g_1 + (g_T - g_1)\,\frac{t-1}{N-1}

g_1 = max(16.32% × (1 − 27.07%), 0) = 11.90%

첫해는 이 값으로 시작해 다섯째 해에 영구성장률에 닿도록 해마다 같은 폭으로 줄어듭니다

고든 모형

P_0 = \frac{D_0\,(1 + g_T)}{r - g_T}

P_0 = 8,300 × (1 + 2.00%) / (7.24% − 2.00%) = 8,466 / 0.0524 = 161,705 원

배당할인모형 DDM

P_0 = \sum_{t=1}^{N} \frac{D_t}{(1+r)^t} + \frac{D_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad D_t = D_{t-1}(1+g_t)

D_0 = 8,300, g_1 = 11.90%, g_T = 2.00%, r = 7.24%

연차	성장률	배당 원	할인계수	현재가치 원
1	11.90%	9,288	0.9325	8,661
2	9.43%	10,164	0.8696	8,838
3	6.95%	10,870	0.8109	8,815
4	4.48%	11,357	0.7562	8,588
5	2.00%	11,584	0.7052	8,169
잔존가치	2.00%	225,681	0.7052	159,149
합계				202,220

P_0 = 202,220 원

잔여이익모형 RIM

P_0 = B_0 + \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{RI}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{RI}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad \mathit{RI}_t = (\mathit{ROE} - r)\,B_{t-1}

B_0 = 187,728 원, ROE = 16.32%, 배당성향 = 27.07%, r = 7.24%, g_T = 2.00%

연차	기초 순자산	이익	자본비용 청구액	잔여이익	할인계수	현재가치
1	187,728	30,639	13,583	17,056	0.9325	15,905
2	210,073	34,286	15,200	19,086	0.8696	16,597
3	235,079	38,367	17,009	21,358	0.8109	17,320
4	263,061	42,934	19,034	23,900	0.7562	18,074
5	294,374	48,045	21,299	26,745	0.7052	18,861
잔존가치				521,065	0.7052	367,451

P_0 = 187,728 + 86,757 + 367,451 = 641,936 원

현금흐름할인 FCFE

\mathit{FCFE}_0 = \mathit{CFO} - \mathit{CapEx} + \Delta D,\qquad P_0 = \frac{1}{\text{Shares}}\left[\sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{FCFE}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{FCFE}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N}\right],\qquad \mathit{FCFE}_t = \mathit{FCFE}_{t-1}(1+g_t)

기준 연도 현금흐름 FCFE

FCFE_0 = 44,220.5 − 9,468.3 + 0.0 (순차입 증감) = 34,752.2 억원

연차	성장률	현금흐름 억원	할인계수	현재가치 억원
1	11.90%	38,888.8	0.9325	36,264.9
2	9.43%	42,555.0	0.8696	37,006.1
3	6.95%	45,513.3	0.8109	36,908.2
4	4.48%	47,550.4	0.7562	35,958.4
5	2.00%	48,501.4	0.7052	34,202.8
잔존가치	2.00%	944,928.8	0.7052	666,356.9
합계				846,697.3

P_0 = 846,697.3 억원 ÷ 70,773,116 (주식수) = 1,196,354 원

자기자본비용은 무위험이자율에 베타와 주식 위험 프리미엄의 곱을 더한 값입니다. 초기 성장률은 최근 회계연도의 자기자본이익률에 유보율을 곱한 값이며 영 아래로는 두지 않고, 첫해의 그 값에서 다섯째 해의 영구성장률까지 해마다 같은 폭으로 줄어든다고 놓습니다. 고든 모형만 처음부터 영구성장률로 계산합니다. 현금흐름할인은 영업활동현금흐름에서 자본적지출을 뺀 값을 기준으로 하며, FCFF는 이자지급액의 세후 금액을 더해 가중평균자본비용으로, FCFE는 순차입 증감을 더해 자기자본비용으로 할인합니다. 잔여이익모형은 주당순자산에 자기자본비용을 넘는 이익의 현재가치를 더합니다.

모형가는 명시된 가정 아래의 산식 결과이며 목표주가나 투자 판단의 근거가 아닙니다.
자기자본비용은 무위험이자율에 베타와 주식 위험 프리미엄의 곱을 더한 값이며, 위험 프리미엄과 영구성장률은 독자가 바꿀 수 있는 가정입니다.
현금흐름 모형의 차입금과 현금은 제출인이 해당 항목을 기재한 경우에만 반영되며, 항목이 없는 연도는 산출하지 않습니다.
모든 모형은 최근 회계연도의 수치가 첫해의 성장률에서 다섯째 해의 영구성장률까지 해마다 같은 폭으로 수렴하며 자란다고 가정하며, 그 가정을 벗어나는 경로는 반영하지 않습니다.

주가 차트

개요