본문으로 건너뛰기
KREDKRED
010950KOSPI

S-Oil

168,700
-1,900 (-1.11%)

주가 차트

  • MA5
  • MA20
  • MA60
시가총액조원

그날 종가에 이 종목 자체의 상장주식수를 곱한 값을 주마다 하나씩 골라 이은 선입니다. 보통주와 우선주를 합친 값이 아니라 이 종목 하나만의 값입니다.

개요

요약

에쓰-오일 주식회사는 1976년에 설립된 회사입니다. 본사는 서울특별시 마포구에 위치하며 코스피 시장에 상장되어 있습니다. 회사는 Aramco Overseas Company B.V.를 최대주주로 하며 S-International Ltd. 등의 종속회사를 두고 있습니다.

회사는 정유, 윤활, 석유화학 사업을 영위합니다. 주요 제품으로는 석유제품, 가스, 윤활기유, 파라자일렌, 벤젠, 폴리프로필렌 등이 있습니다. 원유를 수입하여 제품을 제조 및 판매하며 Aramco Trading Singapore Pte. Ltd. 등이 주요 매출처입니다.

사업의 개요 원문

당사는 1976년 1월에 설립되고 하루 66만 9천배럴의 원유정제능력을 보유한 정유사로, 정유뿐 아니라 석유화학ㆍ윤활기유 등으로 다각화된 사업 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 정유산업은 설비구축 및 유통망 확충 등에 대규모 선제적 투자가 소요되어 진입장벽이 높은 과점적 특성이 있습니다. 전체 매출액에서 70% 이상으로 가장 높은 비중을 차지하는 정유부문에서는 대규모 정제시설, 높은 고도화설비 수준, 안정적인 내수 유통망 등을 바탕으로 견고한 시장지위와 사업경쟁력을 보유하고 있습니다.또한, 윤활 및 석유화학부문에서도 높은 사업 안정성을 가지고 있습니다. 윤활부문은 고급 윤활기유를 중심으로 하루 4만 4천배럴의 생산능력을 보유하고 있으며, 석유화학부문은 지속적인 투자와 공정 효율화를 통하여 연간 약 330만톤의 대규모 방향족 제품(파라자일렌, 벤젠 등) 생산능력 뿐 아니라 연간 약 77만톤의 올레핀계 제품(폴리프로필렌, 산화프로필렌 등) 생산능력도 보유하고 있습니다. 현재 당사는 수직 계열화 된 생산 체계에 기반한 우수한 생산효율성과 사업안정성을 바탕으로, 석유화학을 중심으로 비정유부문의 사업기반을 강화하고 있습니다.각 영업부문별 주요 제품과 2025년 연결재무제표 기준 매출 현황은 아래와 같으며, 매출액 10% 이상을 차지하는 주요 매출처는 Aramco Trading Singapore Pte. Ltd.입니다.

당사의 최대주주는 Aramco Overseas Company B.V.(AOC, 사우디아라비아 국영 석유회사인 Saudi Aramco의 종속회사)로 총 지분의 63.4%를 보유하고 있습니다. 당사는 장기원유공급계약을 통하여 글로벌 최대 석유매장량을 확보하고 있는 Saudi Aramco로부터 안정적으로 원유를 공급받고 있으며, 최대주주 등과의 긴밀한 사업적 연계성을 바탕으로 안정적으로 사업을 영위하고 있습니다.그 외 자세한 사항은 II. 사업의 내용 '2. 주요 제품 및 서비스 ~ 7. 기타 참고사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.

회사의 개요

에쓰-오일 주식회사는 1976년에 대한민국에서 설립되어 1987년에 한국증권거래소 유가증권시장에 상장되었으며 석유제품, 가스, 윤활기유, 화학제품 및 관련 제품의 제조, 판매와 원유 및 상기 각 제품의 수출입업 등을 영위하고 있습니다. 회사의 본점은 서울특별시 마포구에 위치하고 있으며 공장은 울산광역시 온산공단 내에 위치하고 있습니다.

가. 연결대상 종속회사 개황

에쓰-오일 주식회사(이하 "당사" 또는 "지배회사")는 본 보고서의 연결재무제표 상 지배기업에 해당하며, 연결대상 종속회사는 S-International Ltd., S-Oil Singapore Pte. Ltd., S-Oil Europe B.V. 등 3개사입니다. 종속기업의 개황은 아래와 같습니다.

(1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

회사의 연결대상회사 중 S-Oil Singapore Pte. Ltd.는 자산규모의 감소로 2025년 사업연도말 기준 주요종속회사에서 제외되었습니다. 기업공시서식 작성기준의 주요종속회사 여부는 공시서류작성기준일 현재 최근 사업연도말 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상이거나 최근 사업연도말 자산총액이 750억원 이상인 종속회사가 대상입니다. 또한, S-Oil Europe B.V.는 2025년 1월 2일에 신규로 설립되었습니다.

(2) 연결대상 종속회사 현황

(3) 연결대상회사의 변동 내용

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

당사의 명칭은 국문으로 "에쓰-오일 주식회사", 영문으로 "S-Oil Corporation" 입니다. 약식으로는 국문 명칭 "에쓰-오일(주)", 영문 명칭 "S-Oil Corp."을 사용합니다.

다. 설립일자 및 존속기간

당사는 1976년 1월 6일 설립하여 1987년 5월 8일 유가증권시장에 상장하고, 현재까지 유지하고 있습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

(1) 주소 : 서울특별시 마포구 백범로 192

(2) 전화번호 : (02) 3772-5151

(3) 홈페이지 주소 : http://www.s-oil.com

마. 중소기업 해당 여부

바. 주요 사업의 내용

(1) 지배회사인 에쓰-오일 주식회사의 정관에 기재된 사업목적은 다음과 같으며, 석유제품, 가스, 윤활기유, 화학제품 및 관련 제품의 제조, 판매와 원유 및 상기 각 제품의 수출입업 등을 영위하고 있습니다. 회사는 제품 및 공정의 특성 등을 고려하여 사업부문을 정유, 윤활, 석유화학으로 구분하며, 전체 매출의 70% 이상을 정유제품이 차지하고 있습니다.

(2) 종속회사 중 S-International Ltd.의 정관 (Memorandum & Articles of Association) 에 기재된 사업목적은 다음과 같습니다.

(3) 종속회사 중 S-Oil Singapore Pte. Ltd.의 사업목적은 다음과 같습니다.

S-Oil Singapore Pte. Ltd.는 자산규모의 감소로 기업공시서식 작성기준에 따라 2025년 사업연도말 기준 주요종속회사에서 제외되었습니다.

(4) 종속회사 중 S-Oil Europe B.V.의 사업목적은 다음과 같습니다.

사. 신용평가에 관한 사항

(1) 국내 신용등급당사는 한국기업평가, NICE 신용평가, 한국신용평가로부터 신용 평가를 받고 있습니다. 2025년말 현재 한국기업평가의 당사 평가등급은 AA+(안정적), NICE 신용평가 및 한국신용평가의 당사 평가등급은 AA(긍정적)입니다.

(2) 국제 신용등급당사는 무디스(Moody's) 및 스탠더드앤드푸어스(S&P)로부터 신용 평가를 받고 있습니다. 2025년말 현재 무디스의 당사 평가등급은 Baa2(부정적), 스탠더드앤드푸어스의 당사 평가등급은 BBB(안정적)입니다.

신용등급의 체계 및 등급의 의미

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

2025 회계연도 사업보고서(접수일 2026.03.20)에 제출인이 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림은 제외했습니다.

  • 요약은 원문을 바탕으로 별도로 작성한 문장이며 제출인의 문장이 아니고 원문과 표현이 다르거나 빠진 내용이 있을 수 있으므로 함께 실은 원문을 확인해야 합니다.
  • 회사 소개는 제출인이 사업보고서에 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림, 그리고 보고서의 다른 절을 가리키는 안내 문장은 제외했고 내용의 사실 여부를 따로 확인하지 않았습니다.

VaR

6.59%
[4.02%, 10.83%] · 기준일 2026-10-02
기간별 VaR 비교

위 헤드라인과 같은 측정치를 세 기간에 대해 같은 자 위에 나란히 놓은 것이며 점은 추정값, 가로선은 그 구간입니다. 세 기간은 서로 포개어져 관측을 공유하므로 세 값은 독립적인 세 번의 측정이 아닙니다. 선택한 기간을 진하게 표시합니다.

일별 수익률 분포

선택한 기간의 종목 일별 수익률을 같은 폭의 구간으로 센 것입니다. 세로선은 위의 VaR·cVaR을 손실 방향에 표시한 것입니다. 발행된 VaR 표본에는 거래정지와 첫 거래일 등을 제외하는 규칙이 적용되지만 이 일별 수익률에는 적용되지 않아 막대와 세로선이 가장자리에서 조금 다를 수 있습니다.

낙폭

최대 낙폭 34.0% (2026-06-26). 선택한 기간에서 직전 고점 대비 얼마나 내려와 있었는지를 날마다 그린 것이며 지나간 경로의 서술입니다.

위험 지표가 낯설다면VaR·cVaR과 연율 변동성을 쉬운 말로 풀어 쓴 안내를 준비했습니다.위험 지표 안내 보기

특성선

0.02
베타 [-0.13, 0.17] · 코스피200 · 기준일 2026-10-08
절편
+0.487%[+0.043%, +0.931%]
설명력
0.00
관측 수
252
거래시점 보정 베타
-0.30[-0.83, 0.24]
252일 롤링 베타

일별 특성선의 가장 긴 기간 위에서 252일 창을 하루씩 굴린 값입니다. 코스피200에 대한 베타와 종목 초과수익률의 연율 변동성이 어느 시기에 커지고 줄었는지 보여 주며, 위의 헤드라인 수치와 달리 구간은 붙이지 않습니다.

252일 롤링 연율 변동성

점 하나는 한 기간의 지수 초과수익률과 종목 초과수익률이고 직선은 그 점들에 맞춘 회귀선입니다. 무위험수익률은 양도성예금증서 금리를 씁니다.

재무 정보

20152016201720182019202020212022202320242025TTM
매출액억원178,903163,218208,914254,633243,942168,297274,639424,460357,267366,370342,470374,941
매출액 증가율%—-8.7728.0021.88-4.20-31.0163.1954.55-15.832.55-6.52—
영업이익억원8,17616,16913,7336,3954,201-10,99121,40934,05213,5464,2222,35627,972
영업이익 증가율%—97.76-15.07-53.44-34.31-361.65—59.05-60.22-68.83-44.19—
당기순이익억원6,31312,05412,4652,580654-7,96113,78521,0449,488-1,9301,77015,239
당기순이익 증가율%—90.933.41-79.30-74.64-1,316.75—52.65-54.91-120.34——
지배주주순이익해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음
비지배주주순이익해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음
영업이익률%4.579.916.572.511.72-6.537.808.023.791.150.697.46
순이익률%3.537.385.971.010.27-4.735.024.962.66-0.530.524.06
ROE해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음
ROA%5.858.648.261.620.40-5.077.3710.734.40-0.790.675.04
부채비율%100.29118.40120.49146.63151.41176.12167.50131.19138.74181.19198.82199.85
유동비율%176.58165.01149.08101.1397.9276.1198.50112.09104.2586.2070.5681.48
당좌비율%126.97114.8687.6746.9142.3242.7156.8154.4654.1247.6536.4534.63
유보율%1,414.111,757.941,913.241,784.571,793.191,514.481,959.762,472.532,661.572,541.802,607.363,017.99
잉여현금흐름억원——-12,708-23,296-1,47910,83912,0526,8023,40145,094363—
FCF 마진%——-6.08-9.15-0.616.444.391.600.9512.310.11—
영업현금흐름 전환율%392.12142.8691.72-111.681,038.45—107.1560.77266.19—2,227.89—
매출 대비 설비투자%——11.568.023.393.250.991.416.12-8.3011.41—
매출채권회전일수일—24.412.02.93.44.72.01.1————
재고자산회전일수일—52.450.744.749.556.642.439.550.947.147.6—
매입채무회전일수일—22.521.113.510.710.57.16.9————
현금전환주기일—54.341.534.142.350.937.233.7————
EPS원————————8,149-1,6591,519—
PER배————————8.54—54.64—
BPS원——60,77957,46257,70550,47462,07075,35380,27577,23878,94189,584
PBR배——1.931.701.651.371.381.110.870.711.051.19
주당배당금원2,4006,2005,900750200—3,8005,5001,700125——
배당성향%————————20.86———

연결 재무제표 기준

손익 흐름억원

매출액
342,470
매출원가
332,037
매출총이익
10,433
판매비와관리비
8,076
영업이익
2,356
법인세비용차감전순이익
1,732
영업외비용
624
법인세수익
37
당기순이익
1,770

매출액이 당기순이익에 이르기까지 단계마다 어디로 나뉘는지를 공시 금액 그대로 그린 그림입니다. 영업외손익은 법인세비용차감전순이익과 영업이익의 차이로 두고 부호에 따라 수익 또는 비용으로 표시하며, 한 단계의 항목 합이 맞지 않는 나머지는 기타로 따로 표시합니다.

수익 구성억원

이익률 추이%

활동별 현금흐름억원

재무상태표 구성억원

부채비율%

왼쪽 막대는 자산을 유동과 비유동으로, 오른쪽 막대는 그 자산을 조달한 부채와 자본으로 나눈 것이며 두 막대의 높이는 같습니다.

분기 실적 추이억원

전년동기 대비 증가율%

분기 막대는 각 분기 석 달의 실적이며 연간 수치와 섞지 않습니다. 증가율은 한 해 전 같은 분기가 함께 실려 있을 때만 계산하고 직전 값이 손실이면 비워 둡니다.

현금전환주기일

잉여현금흐름 분해억원

재고자산과 매출채권의 회전일수를 위로, 매입채무 회전일수를 아래로 쌓고 그 차감 결과인 현금전환주기를 선으로 표시했습니다. 회전일수는 직전 연도와의 평균 잔액으로 계산하므로 가장 오래된 연도는 그리지 않습니다. 신고된 항목이 없는 회전일수는 그리지 않으며 현금전환주기는 세 항목이 모두 있는 연도에만 표시합니다.

영업활동 현금흐름에서 유형자산 취득 지출을 뺀 값이 잉여현금흐름이며 세 막대 모두 신고된 부호 그대로 그렸습니다.

지배주주 순이익률%

자산회전율배

재무 레버리지배

ROE%

ROE는 지배주주 순이익률과 자산회전율과 재무 레버리지의 곱입니다. 세 요소 모두 기말 잔액을 분모로 쓰고 이익과 자본은 지배주주 기준으로 맞췄으므로 곱이 표의 ROE와 일치합니다.

재무제표

재무상태표

20152016201720182019202020212022202320242025
107,955139,590150,875159,550163,334156,905186,932196,131215,761244,514265,570
54,05675,67482,44894,85898,368100,080117,052111,297125,386157,558176,696
53,89963,91668,42664,69264,96656,82569,88084,83590,37686,95688,874

손익계산서

20152016201720182019202020212022202320242025
178,903163,218208,914254,633243,942168,297274,639424,460357,267366,370342,470
8,17616,16913,7336,3954,201-10,99121,40934,05213,5464,2222,356
8,12715,75116,4493,3181,104-11,67818,78028,98511,317-3,3251,732
6,31312,05412,4652,580654-7,96113,78521,0449,488-1,9301,770
기본주당이익원해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음8,149-1,6591,519
희석주당이익원해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음8,149-1,6591,519
6,09112,11312,5442,437566-8,02414,22121,1269,267-1,5261,919

현금흐름표

20152016201720182019202020212022202320242025
당기순이익손익계산서 항목6,31312,05412,4652,580654-7,96113,78521,0449,488-1,9301,770
영업활동 조정 합계산출 값18,4425,166-1,032-5,4626,14024,271986-8,25515,76916,60637,654
24,75617,22011,433-2,8826,79416,31014,77212,789*25,25714,67639,423
-28,019-19,669-8,322-4,152-10,695-6,3561,966-7,732-20,661-30,270-37,827
-1,8418,111-5,9838,878165-5,487-4,661-11,416*1,93215,388-2,696
기초 현금 및 현금성자산억원7,1152,0127,6744,8016,6452,9107,37419,45513,10319,63319,458
2,0127,6744,8016,6452,9107,37419,45513,10319,63319,45818,347
현금 및 현금성자산의 순증감억원해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음해당 없음

가장 최근 연간 기준으로 영업활동에서 만든 현금을 투자활동과 재무활동에 나눠 쓴 해입니다.

직전 해가 공시되지 않은 연도는 이듬해 공시가 재작성한 비교 수치로 채우며 그 사실을 함께 표시합니다. 수주잔고와 같은 재무제표 밖 영업지표와 감사의견은 이 표가 다루지 않고, 주당 수치는 액면 변경을 소급 조정하지 않은 신고 값 그대로입니다.

{year} 회계연도 사업보고서(접수일 {date})에 제출인이 적은 문장을 그대로 옮긴 것이며 표와 그림, 다른 절을 가리키는 안내 문장은 제외했습니다.

가장 최근 연간 공시의 접수일은 2026.03.20입니다.

감사의견

회계연도감사의견감사인결산일
2025적정의견제 51 기삼일회계법인2025-12-31
2024적정의견제 50 기삼일회계법인2025-12-31
2023적정의견제 49 기삼일회계법인2025-12-31
2019적정제 45 기삼일회계법인2019-12-31
2018적정제 44 기삼일회계법인2019-12-31
2017적정제 43 기삼일회계법인2019-12-31
2016적정제 42 기삼일회계법인2016-12-31
2015적정제 41 기삼일회계법인2016-12-31
2014적정제 40 기삼일회계법인2016-12-31

감사인의 명칭과 감사의견은 제출된 감사보고서의 기재를 그대로 옮긴 것이며 표현은 제출인의 것을 따릅니다. 같은 회계연도가 두 번 보이면 해당 공시가 두 건의 기재를 담고 있었다는 뜻이며 원천 자료는 둘을 구분하지 않습니다.

감사의견은 재무제표가 중요성의 관점에서 적정하게 표시되었다고 보는 적정의견, 특정 사항을 제외하고는 적정하다고 보는 한정의견, 적정하게 표시되지 않았다고 보는 부적정의견, 그리고 충분한 감사 증거를 얻지 못해 의견을 표명하지 않는 의견거절의 네 가지로 나뉩니다.

가치평가

밸류에이션 배수 추이배

PER과 PBR은 각 기간 말 종가를 같은 기간에 신고한 주당 값으로 나눈 배수이며 주당순이익이 손실인 기간은 비워 둡니다. 분기 보기는 분기 주당순이익에 대한 배수입니다.

배당 이력원

주당배당금 막대는 주식 분할과 액면 변경을 소급 반영해 현재 주식 기준으로 맞춘 값입니다. 배당성향과 배당수익률은 같은 기간의 신고 값끼리 나눈 비율이라 조정하지 않습니다.

배당성향과 배당수익률%

가치평가 모형

다섯 가지 모형이 같은 가정 아래 계산한 한 주당 값을 현재가와 나란히 놓고, 회계연도별로 그 값이 어떻게 움직였는지 보여 줍니다.

가정

무위험이자율국고채 10년 만기 수익률 · 2026-10-084.40%
베타일별 5년0.18
%
%
자기자본비용5.28%
가중평균자본비용5.28%
초기 성장률2.0%
유효 법인세율0.0%
기준 회계연도2025
현재가원168,700

위험 프리미엄과 영구성장률은 바꿀 수 있는 가정이며 나머지는 자료와 산식에서 나온 값입니다.

모형모형가원현재가 대비
고든 모형배당 없음
배당할인모형 DDM배당 없음
현금흐름할인 FCFF110,427-34.5%
현금흐름할인 FCFE352,288+108.8%
잔여이익모형 RIM순자산 또는 자기자본이익률 없음
표의 값은 최근 회계연도의 재무 수치를 오늘의 국고채 수익률과 현재가로 계산한 것입니다.

배당·잔여이익 계열원

현금흐름할인 계열원

회계연도별 값은 그해 결산 재무 수치와 결산일의 국고채 수익률로 계산하고 베타는 현재 값을 그대로 쓰며, 주식 분할이나 액면 변경은 현재 주식 기준으로 맞춘 값입니다.

계산 과정

위 표의 값이 어떻게 나왔는지 기호 수식과 이 종목의 실제 숫자를 대입한 단계로 보여 줍니다. 가정 패널의 값을 바꾸면 여기의 숫자도 함께 바뀝니다. 기업 단위 금액은 억원, 주당 값은 원입니다.

자기자본비용

r=rf+β×ERPr = r_f + \beta \times \mathit{ERP}

r = 4.40% + 0.18 × 5.00% = 5.28%

초기 성장률

g1=max⁡{ROE×(1−payout), 0},gt=g1+(gT−g1) t−1N−1g_1 = \max\{\mathit{ROE} \times (1 - \text{payout}),\,0\},\qquad g_t = g_1 + (g_T - g_1)\,\frac{t-1}{N-1}

g_1 = g_T = 2.00%

현금흐름할인 FCFF

FCFF0=CFO−CapEx+Int (1−τ),WACC=ED+E r+DD+E kd (1−τ)\mathit{FCFF}_0 = \mathit{CFO} - \mathit{CapEx} + \mathit{Int}\,(1-\tau),\qquad \mathit{WACC} = \frac{E}{D+E}\,r + \frac{D}{D+E}\,k_d\,(1-\tau)

기준 연도 현금흐름 FCFF

FCFF_0 = 39,423.0 − 39,060.4 + 4,668.0 × (1 − 0.00%) = 5,030.7 억원

가중평균자본비용

E = 189,927.2, D = 50,315.7 억원; 자기자본 비중 = 79.06%, 차입금 비중 = 20.94%; 타인자본비용 k_d = 5.28%

WACC = 79.06% × 5.28% + 20.94% × 5.28% × (1 − 0.00%) = 5.28%

Vfirm=∑t=1NFCFFt(1+WACC)t+FCFFN(1+gT)(WACC−gT) (1+WACC)N,FCFFt=FCFFt−1(1+gt),P0=Vfirm−D+CashSharesV_{\text{firm}} = \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{FCFF}_t}{(1+\mathit{WACC})^t} + \frac{\mathit{FCFF}_N (1+g_T)}{(\mathit{WACC} - g_T)\,(1+\mathit{WACC})^N},\qquad \mathit{FCFF}_t = \mathit{FCFF}_{t-1}(1+g_t),\qquad P_0 = \frac{V_{\text{firm}} - D + \text{Cash}}{\text{Shares}}
연차성장률현금흐름 억원할인계수현재가치 억원
12.00%5,131.30.94984,873.8
22.00%5,233.90.90224,721.8
32.00%5,338.60.85694,574.6
42.00%5,445.40.81394,431.9
52.00%5,554.30.77304,293.7
잔존가치2.00%172,557.20.7730133,394.6
합계156,290.4

기업가치 = 156,290.4; 차입금 차감 50,315.7; 현금 가산 18,346.6 → 124,321.3 억원

P_0 = 124,321.3 억원 ÷ 112,582,792 (주식수) = 110,427 원

현금흐름할인 FCFE

FCFE0=CFO−CapEx+ΔD,P0=1Shares[∑t=1NFCFEt(1+r)t+FCFEN(1+gT)(r−gT) (1+r)N],FCFEt=FCFEt−1(1+gt)\mathit{FCFE}_0 = \mathit{CFO} - \mathit{CapEx} + \Delta D,\qquad P_0 = \frac{1}{\text{Shares}}\left[\sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{FCFE}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{FCFE}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N}\right],\qquad \mathit{FCFE}_t = \mathit{FCFE}_{t-1}(1+g_t)

기준 연도 현금흐름 FCFE

FCFE_0 = 39,423.0 − 39,060.4 + 12,403.6 (순차입 증감) = 12,766.3 억원

연차성장률현금흐름 억원할인계수현재가치 억원
12.00%13,021.60.949812,368.2
22.00%13,282.00.902211,982.5
32.00%13,547.70.856911,608.8
42.00%13,818.60.813911,246.8
52.00%14,095.00.773010,896.1
잔존가치2.00%437,895.20.7730338,512.9
합계396,615.1

P_0 = 396,615.1 억원 ÷ 112,582,792 (주식수) = 352,288 원

자기자본비용은 무위험이자율에 베타와 주식 위험 프리미엄의 곱을 더한 값입니다. 초기 성장률은 최근 회계연도의 자기자본이익률에 유보율을 곱한 값이며 영 아래로는 두지 않고, 첫해의 그 값에서 다섯째 해의 영구성장률까지 해마다 같은 폭으로 줄어든다고 놓습니다. 고든 모형만 처음부터 영구성장률로 계산합니다. 현금흐름할인은 영업활동현금흐름에서 자본적지출을 뺀 값을 기준으로 하며, FCFF는 이자지급액의 세후 금액을 더해 가중평균자본비용으로, FCFE는 순차입 증감을 더해 자기자본비용으로 할인합니다. 잔여이익모형은 주당순자산에 자기자본비용을 넘는 이익의 현재가치를 더합니다.

같은 시장의 다른 종목

시가총액 순서에서 이웃한 종목입니다.

코스피 종목 목록 전체 보기