102710KOSDAQ

ENF Technology

50,600

+400 (+0.80%)

MA5
MA20
MA60

時価総額億ウォン

その日の終値にこの銘柄そのものの上場株式数を掛けた値を、週ごとに一つずつ抜き出して結んだ線です。普通株と優先株を合算した値ではなく、この銘柄だけの値です。

概要

要約

同社は2000年に設立され、KOSDAQ市場に上場しています。中堅企業に該当し、香港や米国に子会社を保有しています。

同社は電子材料事業を展開しており、半導体およびディスプレイ製造工程用の特殊化学製品の研究開発、製造、供給を行っています。主な製品はプロセスケミカル、ファインケミカル、カラーペースト、半導体CMP用スラリーです。

事業の概要原文

당사와 연결대상법인은 반도체 및 디스플레이 제조공정용 특수 화학제품을 연구개발 및 제조, 판매하는 전자재료 사업부문으로 이루어져 있습니다. 전자재료 사업 부문의 매출액은 2025년 기준 전년 대비 15.2% 증가한 6,709억원을 달성하였습니다. 전자재료 사업부문의 품목은 크게 프로세스케미칼(식각액, 신너, 현상액, 박리액 등), 화인케미칼(포토레지스트용 원료 등), 칼라페이스트, 반도체 CMP용 Slurry로 구분됩니다.

1) 프로세스케미칼프로세스케미칼은 사용량이 확대됨에 따라(수백톤~수천톤/월) Tank Lorry를 통해 대량 공급체제를 갖추고 공급되고 있으며, 반도체 및 디스플레이 제조업체들의 구매단가 인하 및 공급 안정성 확보, 물류비용 감소를 위해 국산화가 우선적으로 추진되었던 품목입니다. 또한 원료인 석유화학제품 가격의 변동이 원가에 많은 영향을 주기 때문에, 반도체 및 디스플레이 제조업체에서 요구하는 제품의 품질과 관련된 세부 요구조건의 충족뿐만 아니라 가격 경쟁력 또한 시장 내에서의 경쟁 요소 중 하나입니다.이에 당사는 아래와 같은 경쟁력을 확보함으로써 경쟁에 대응해 나가고 있습니다.① 확고한 협력관계를 통한 안정적인 원재료 확보② 공정에서 사용하고 버려지는 폐액을 회수, 정제하여 재사용하는 시스템을 통해 제품을 경쟁력 있는 가격으로 고객에게 공급함으로써 당사는 안정적인 원재료 수급, 고객은 구매단가 인하를 통한 원가 경쟁력 확보로 상호 협력체제를 형성하여 진입장벽을 구축③ 울산, 아산, 천안 공장 운영을 통한 안정적 제조 및 물류 경쟁력 확보④ 중국 현지법인을 통한 중국시장에서의 경쟁력 확보: ENF(GUANGZHOU) TECHNOLOGY⑤ 미국 현지법인을 통한 미국 반도체 판매 시장 확대: ENF(KYLE) TECHNOLOGY2) 반도체 포토레지스트용 원재료 등삼성전자, SK Hynix 반도체 등 주요 반도체 제조사의 포토레지스트의 사용량 증가에 따라 핵심원료인 모노머, 폴리머, 광산발생제 등의 시장 규모도 대폭 확대되고 있습니다. 또한 반도체 회로의 선폭이 미세화됨에 따라 포토레지스트의 사용량 증가가 예상되며 이에 대응하는 당사의 모노머, 폴리머 및 광산발생제 사업은 높은 성장 잠재력을 갖고 있습니다. 당사는 반도체 재료업체들과 포토레지스트를 개발하던 초기부터 포토레지스트용 핵심원료 개발을 시작하여 일본 등 해외 유수업체와 경쟁할 수 있는 기술경쟁력을 확보하고 있으며 국내에서 독보적인 핵심원료 공급업체로 세계를 향해 나아가고 있습니다.3) Color PasteColor Paste는 분산(Dispersion) 기술과 안료나노입자(Pigment Nano Particle) 조절, 안료유도체의 제조기술을 기반으로 하고 있습니다.당사는 2004년부터 개발을 시작하였고, 대기업과의 협력을 통해 상기 기술들을 개발시켰습니다. 컬러페이스트의 종류로는 TFT-LCD의 컬러필터(Color Filter)부를 제조하기 위하여 사용되는 컬러레지스트 (Color Resist)의 주원료인 Red, Green, Blue 컬러페이스트, BCS용 Black재료, WOLED용 R, G, B 컬러페이스트가 있습니다.4) 반도체 CMP공정용 슬러리 CMP(화학적·기계적 평탄화)는 모든 반도체 제조 공정에서 평탄화를 위한 필수 공정입니다. 리소그래피와 박막 증착으로 만들어진 집적 회로는 Pattern 형성 시 DOF (Depth of Focus)를 요구하는 평탄도를 달성하기 위해 CMP공정이 필수입니다. CMP공정에 사용되는 슬러리 소재는 일반적으로 화학 반응 용액에 나노 크기의 연마 입자 분말로 구성됩니다.5) 사업부문 요약 재무현황

제24기, 제25기, 제26기 연결재무제표는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.

会社の概要

1. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)연결대상 종속회사 현황(요약)

1-1. 연결대상회사의 변동내용

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

당사의 명칭은 주식회사 이엔에프테크놀로지라고 하며, 영문으로는 ENF Technology Co.,Ltd 라고 합니다.

다. 설립일자 및 존속기간

당사는 반도체/디스플레이 프로세스케미칼 제조 및 판매를 목적으로 2000년 5월 1일 설립되었으며, 2009년 5월 28일자로 상장되어 코스닥시장에서 매매가 개시되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지 주소

주소 : 경기도 용인시 기흥구 탑실로35번길 14 (공세동)전화번호 : 031-881-8200홈페이지 : https://www.enftech.com

마. 중소기업 등 해당 여부

당사는「중견기업 성장촉진 및 경쟁력 강화에 관한 특별법」제2조에 따른 중견기업에 해당합니다

바. 주요 사업의 내용

당사는 반도체 및 디스플레이 제조공정용 특수 화학제품을 연구개발 및 제조, 판매하는 전자재료 사업부문으로 이루어져 있습니다.전자재료 사업부문의 품목은 크게 프로세스케미칼(식각액, 신너, 현상액, 박리액 등), 화인케미칼(포토레지스트용 원료등), 칼라페이스트, 반도체 CMP용 Slurry로 구분됩니다.당사의 연결대상회사는 중국투자를 위해 홍콩에 설립된 ENF CHINA HOLDINGS Co.,Ltd.와 미국투자를 위해 미국에 설립된 ENF USA HOLDINGS. INC 가 있습니다.또한, 슬러리 시장 진입을 위해 지분을 취득한 유비머트리얼즈(주)가 있습니다. 사업의 상세 내용은 동 보고서 『 II. 사업의 내용 』을 참고 바랍니다.

사. 신용평가에 관한 사항(1) 최근 3년간 신용평가 내역

(2) 신용등급 체계

'AA'부터 'CCC'까지는 등급내 우열에 따라 '+' 또는 '-'를 부가.

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

2025 会計年度の事業報告書（受付日 2026.03.16）に提出者が記した文章をそのまま転記したものであり、表と図は除いています。

要約は原文をもとに別途作成した文章であり提出者の文章ではなく、原文と表現が異なる場合や抜けがあり得るため、併記した原文を確認してください。
会社紹介は提出者が事業報告書に記した文章をそのまま転記したものであり、表と図、および報告書の他の節を指す案内文は除き、内容の真偽は別途確認していません。

VaR

5.74%

[4.11%, 8.68%] · 基準日 2026-10-02

期間別VaR比較

見出しと同じ測定値を三つの期間について同じ目盛りに並べたものであり、点が推定値、横線がその区間です。三つの期間は入れ子になって観測を共有するため、三つの値は独立した三回の測定ではありません。選択した期間を強調して示します。

日次リターン分布

選択した期間の銘柄日次リターンを等幅の区間で数えたものです。縦線は上のVaR・cVaRを損失側に示したものです。公開しているVaR標本には売買停止や初回取引日などを除く規則が適用されますが、この日次リターンには適用されないため、棒と縦線は端で少し異なることがあります。

ドローダウン

最大ドローダウン 44.3%（2026-07-30）。選択した期間において直前の高値からどれだけ下にあったかを日ごとに描いたものであり、過ぎた経路の記述です。

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特性線

0.95

ベータ [0.82, 1.08] · KOSDAQ150 · 基準日 2026-10-08

切片: +0.006%[-0.344%, +0.355%]
決定係数: 0.54
観測数: 252
取引時点補正ベータ: 0.92[0.69, 1.15]

252日ローリングベータ

日次特性線の最も長い期間の上で252日の窓を一日ずつ動かした値です。KOSDAQ150に対するベータと銘柄超過リターンの年率変動性がいつ高まりいつ収まったかを示し、上の見出し値と異なり区間は付けません。

252日ローリング年率変動性

各点は一期間の指数超過リターンと銘柄超過リターンであり、直線はその点に当てはめた回帰線です。無リスク金利には譲渡性預金金利を用います。

ベータは銘柄のリターンがKOSPI200またはKOSDAQ150指数のリターンとどの程度連動したかを回帰で要約した値であり、指数は市場全体の代理にすぎません。
切片は指数で説明されない平均超過リターンであり、併記した区間がゼロを含む場合はゼロと区別できません。
ベータと切片は選択した期間と頻度の標本から計算した値であり、今後の値ではありません。
日次では取引時点の差を補正したベータを併記し、両者の差はその銘柄の取引が指数より遅れて反映される程度を示します。

財務情報

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	TTM
売上高億ウォン	3,119	3,343	3,870	4,254	4,810	4,866	5,218	6,802	5,748	5,824	6,709	6,988
売上高成長率%	—	7.19	15.78	9.93	13.06	1.16	7.23	30.36	-15.50	1.33	15.19	—
営業利益億ウォン	379	413	453	356	596	682	260	646	247	593	781	853
営業利益成長率%	—	9.14	9.73	-21.48	67.48	14.30	-61.85	148.60	-61.79	140.21	31.59	—
当期純利益億ウォン	290	216	260	290	467	474	180	450	-232	297	503	566
当期純利益成長率%	—	-25.53	20.24	11.55	61.07	1.50	-61.97	149.51	-151.65	—	69.22	—
支配株主純利益億ウォン	—	—	278	288	461	462	185	468	-175	311	519	572
非支配株主純利益億ウォン	—	—	-18	2	6	12	-5	-18	-58	-14	-16	-7
営業利益率%	12.14	12.36	11.72	8.37	12.40	14.01	4.98	9.50	4.30	10.19	11.64	12.21
純利益率%	9.31	6.47	6.72	6.82	9.72	9.75	3.46	6.62	-4.04	5.10	7.50	8.10
ROE%	—	—	14.78	12.99	17.33	14.93	5.57	12.33	-4.86	7.83	11.60	11.86
ROA%	13.11	8.46	9.81	9.34	12.10	10.23	3.09	6.80	-3.53	4.11	6.71	7.12
負債比率%	52.07	53.70	38.97	38.56	43.57	47.38	68.32	69.09	79.83	80.26	66.48	60.77
流動比率%	140.82	155.75	169.86	154.08	172.40	142.67	115.95	138.14	100.09	87.54	117.81	131.88
当座比率%	98.98	122.15	131.49	116.52	126.75	103.98	81.76	88.14	66.61	62.74	87.59	94.23
内部留保率%	1,872.07	2,212.11	2,591.34	3,034.36	3,648.42	4,259.24	4,506.02	5,160.10	4,874.36	5,304.37	5,986.48	6,404.42
フリー・キャッシュ・フロー億ウォン	118	146	5	-136	117	-116	-506	82	-552	212	—	—
FCFマージン%	3.78	4.36	0.14	-3.20	2.43	-2.39	-9.69	1.21	-9.61	3.65	—	—
営業CF転換率%	133.16	208.65	126.48	105.90	131.06	156.05	81.73	135.28	—	362.79	204.91	—
売上高設備投資比率%	8.63	9.14	8.36	10.42	10.31	17.60	12.52	7.74	18.62	14.87	—	—
売上債権回転日数日	—	60.4	62.3	63.5	61.1	58.0	58.1	50.2	57.9	52.3	41.5	—
棚卸資産回転日数日	—	40.0	31.7	29.9	35.3	43.1	45.8	52.7	63.4	58.3	48.8	—
仕入債務回転日数日	—	55.3	63.1	73.7	74.4	87.1	116.6	113.1	—	—	—	—
キャッシュ・コンバージョン・サイクル日	—	45.1	30.9	19.7	22.0	13.9	-12.7	-10.1	—	—	—	—
EPSウォン	2,059	1,530	1,838	2,041	3,285	3,332	1,263	3,276	-1,224	2,178	3,635	4,007
PER倍	—	15.49	14.04	6.15	8.71	14.30	27.12	6.17	—	7.72	12.93	11.46
BPSウォン	—	—	13,247	15,585	18,688	21,710	23,281	26,565	25,207	27,813	31,327	33,771
PBR倍	—	—	1.95	0.81	1.53	2.19	1.47	0.76	0.98	0.60	1.50	1.36
一株当たり配当金ウォン	50	50	100	100	150	150	150	150	50	150	200	—
配当性向%	2.43	3.27	5.44	4.90	4.57	4.50	11.88	4.58	—	6.89	5.50	—

連結財務諸表ベース

損益の流れ億ウォン

売上高が当期純利益に至るまで、各段階でどこへ分かれていくかを開示金額のまま描いた図です。営業外損益は税引前利益と営業利益の差として置き、符号に応じて収益または費用として示し、ある段階の項目の合計が合わない残りはその他として別に示します。

収益の構成億ウォン

利益率の推移%

活動別キャッシュ・フロー億ウォン

財政状態の構成億ウォン

負債比率%

左の棒は資産を流動と非流動に、右の棒はその資産を賄う負債と資本に分けたもので、二本の棒の高さは同じです。

四半期業績の推移億ウォン

前年同期比の増加率%

四半期の棒はその四半期の三か月分の実績であり、年間の数値とは混ぜていません。増加率は一年前の同じ四半期が併せて掲載されている場合にのみ計算し、前の値が損失であれば空欄にしています。

キャッシュ・コンバージョン・サイクル日

フリー・キャッシュ・フローの分解億ウォン

棚卸資産と売上債権の回転日数を上に、仕入債務の回転日数を下に積み、その差し引きであるキャッシュ・コンバージョン・サイクルを線で示しています。回転日数は前年との平均残高で計算するため、最も古い年度は描いていません。申告された項目がない回転日数は描かず、キャッシュ・コンバージョン・サイクルは三つの項目がそろった年度にのみ示します。

営業活動によるキャッシュ・フローから有形固定資産の取得支出を差し引いた値がフリー・キャッシュ・フローであり、三本の棒はいずれも申告された符号のまま描いています。

親会社株主純利益率%

総資産回転率倍

財務レバレッジ倍

ROE%

ROEは親会社株主純利益率と総資産回転率と財務レバレッジの積です。三つの要素はいずれも期末残高を分母とし、利益と資本は親会社株主基準に揃えているため、積は表のROEと一致します。

財務諸表

財政状態計算書

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
	2,216	2,556	2,652	3,107	3,862	4,635	5,828	6,623	6,586	7,236	7,493
	978	1,236	1,158	1,275	1,558	1,693	2,156	2,591	2,213	2,462	2,624
現金及び現金同等物億ウォン	94	320	158	126	237	473	453	598	464	385	787
短期金融商品億ウォン	—	—	2	—	—	—	—	—	—	—	—
棚卸資産億ウォン	291	267	262	311	413	459	636	938	740	697	673
売上債権及びその他の債権億ウォン	484	622	700	780	830	716	945	927	897	772	754
	1,238	1,319	1,494	1,831	2,304	2,942	3,672	4,031	4,373	4,774	4,869
有形固定資産億ウォン	1,122	1,166	1,270	1,550	1,841	2,438	2,965	3,145	3,639	4,113	4,209
無形資産億ウォン	66	61	61	71	52	78	201	117	80	99	112
関係会社投資億ウォン	44	53	136	178	214	243	297	360	286	266	262
	759	893	744	865	1,172	1,490	2,366	2,706	2,924	3,222	2,992
	694	794	682	828	904	1,186	1,860	1,876	2,211	2,812	2,228
仕入債務及びその他の債務億ウォン	324	446*	607	804	720	1,041	1,747	1,629	該当なし	該当なし	576
短期借入金億ウォン	166	244	165	310	229	535	916	839	1,413*	1,789	—
一年内返済予定の長期借入金億ウォン	95	23	27	50	6	10	179	134	137	—	—
	64	99	62	37	268	303	506	830	713	410	764
長期借入金億ウォン	54	91	54	28	158	233	356	573	477	191	558
	1,457	1,663	1,908	2,242	2,690	3,145	3,462	3,917	3,662	4,014	4,501
	該当なし	該当なし	1,881	2,217	2,659	3,095	3,326	3,796	3,602	3,974	4,476
資本金億ウォン	71	71	71	71	71	71	71	71	71	71	71
資本剰余金億ウォン	162	162	162	165	165	171	176	181	186	186	186
利益剰余金億ウォン	1,168	1,409	1,678	1,993	2,430	2,865	3,043	3,505	3,296	3,604	4,091
その他の包括利益累計額億ウォン	2	-3	-11	-12	-9	-13	36	38	48	113	128
その他資本項目億ウォン	-5	-22	-19	—	1	1	0	—	—	—	—
非支配持分億ウォン	60	46	27	25	31	49	136	121	61	40	25

당기법인세자산原文表記	0	0	0	—	—	—	0	0	0	0	0
단기금융자산原文表記	47	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타유동자산原文表記	61	28	36	58	79	45	111	112	88	109	71
매각예정 또는 소유주에 대한 분배예정으로 분류된 비유동자산이나 처분자산집단原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	334	—
기타유동금융자산原文表記	2	0	—	—	—	—	12	16	24	165	—
매각예정자산原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	0
장기금융상품原文表記	0	9	1	1	1	1	0	0	—	—	—
유동기타금융자산原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	340
리스자산原文表記	—	—	—	—	150	132	184	315	270	—	—
투자부동산原文表記	4	4	4	3	—	—	—	—	—	—	—
기타비유동금융자산原文表記	2	17	8	11	11	16	8	47	38	22	—
이연법인세자산原文表記	0	8	15	18	35	34	16	49	60	50	65
기타비유동자산原文表記	0	0	—	—	—	—	—	—	—	34	50
단기매입채무原文表記	—	—	415	444	485	496	651	656	544	519	—
당기법인세부채原文表記	79	69	60	7	135	72	65	176	47	126	121
비유동기타금융자산原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	33
기타유동부채原文表記	30	11	13	15	48	73	13	11	—	—	—
사용권자산原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	191	138
기타유동금융부채原文表記	1	1	1	1	—	—	35	60	61	62	—
장기매입채무 및 기타비유동채무原文表記	—	—	57	32	163	244	369	588	—	—	—
장기매입채무原文表記	—	—	3	4	5	11	12	16	23	—	—
기타비유동금융부채原文表記	—	2	3	2	97	45	133	232	209	144	—
자본과부채총계原文表記	2,216	2,556	2,652	3,107	3,862	4,635	5,828	6,623	6,586	7,236	—
퇴직급여부채原文表記	—	—	3	3	9	14	4	0	0	—	—
부채와 자본 총계原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	7,493
장기매입채무 및 기타채무原文表記	0	1	—	—	—	—	—	—	—	—	—
매각예정으로 분류된 처분자산집단에 포함된 부채原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	233	—
기타 유동부채原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	9	84	91
이연법인세부채原文表記	2	0	—	—	—	—	—	10	4	50	53
확정급여부채原文表記	2	1	—	—	—	—	—	—	—	—	—
금융보증부채原文表記	6	4	—	—	—	—	—	—	—	—	—
유동차입금原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	1,405
자본금原文表記	71	71	—	—	—	—	—	—	—	—	—
매각예정부채原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	0
장기매입채무, 총액原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	15	—
유동기타금융부채原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	35
기타 비유동 부채原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	9	20
비유동매입채무및기타채무原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	18
비유동기타금융부채原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	116

損益計算書

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
	3,119	3,343*	3,870	4,254	4,810	4,866	5,218	6,802	5,748*	5,824	6,709
売上原価億ウォン	2,355	2,541*	3,043	3,496	3,738	3,689	4,364	5,448	4,827*	4,502	5,127
売上総利益億ウォン	763	802*	827	758	1,072	1,177	854	1,354	920*	1,322	1,582
販売費及び一般管理費億ウォン	385	388*	373	402	476	495	594	708	673*	729	801
	379	413*	453	356	596	682	260	646	247*	593	781
金融収益億ウォン	-8	-13*	31	42	74	68	69	177	86*	101	66
金融費用億ウォン	該当なし	該当なし	68	45	75	92	49	178	165*	143	153
その他の収益億ウォン	該当なし	該当なし	11	29	12	20	9	57	17*	24	38
その他の費用億ウォン	該当なし	該当なし	1	3	17	49	5	89	301*	17	26
持分法による投資損益億ウォン	2	6	—	—	—	—	—	—	—	—	-4
	382	333*	442	382	592	634	292	638	-198*	531	702
法人所得税費用億ウォン	92	117	99	92	124	159	112	188	34*	207	199
継続事業利益億ウォン	—	—	343	290	467	474	180	450	-232*	324	503
非継続事業損益億ウォン	—	—	-83	—	—	—	—	—	—	-27	0
	290	216	260	290	467	474	180	450	-232	297	503
親会社の所有者に帰属する当期純利益億ウォン	該当なし	該当なし	278	288	461	462	185	468	-175	311	519
非支配持分に帰属する当期純利益億ウォン	該当なし	該当なし	-18	2	6	12	-5	-18	-58	-14	-16
基本的一株当たり利益ウォン	2,059	1,530	1,838	2,041	3,285	3,332	1,263	3,276	-1,224	2,178	3,635
希薄化後一株当たり利益ウォン	該当なし	該当なし	1,838	2,041	3,285	3,332*	1,262	該当なし	該当なし	2,178	3,635
	該当なし	該当なし	249	276	462	464	258	467	-233	372	508
その他の包括利益億ウォン	-3	-5	-11	-14	-6	-10	78	17	-0	75	5

경상연구개발비原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	256
재화의 판매로 인한 수익(매출액)原文表記	—	—	3,824	4,209	4,753	4,804	5,148	6,723	5,679	—	—
제품매출原文表記	2,576	2,569	—	—	—	—	—	—	—	—	—
관계회사투자당기손익지분原文表記	—	—	15	3	2	5	9	25	-82	-29	—
상품매출原文表記	521	735	—	—	—	—	—	—	—	—	—
제품매출액原文表記	—	—	2,921	3,204	3,858	4,020	4,304	5,708	4,640	4,727	5,312
판매관리비原文表記	288	292	—	—	—	—	—	—	—	—	546
기타손익原文表記	10	-73	—	—	—	—	—	—	—	—	12
상품매출액原文表記	—	—	903	1,004	895	784	844	1,014	1,039	1,023	1,294
용역매출原文表記	21	39	—	—	—	—	—	—	—	—	—
용역의 제공으로 인한 수익(매출액)原文表記	—	—	46	46	57	62	70	73	63	69	—
재화의 판매로 인한 수익(매출액)에 대한 매출원가原文表記	—	—	3,011	3,458	3,694	3,639	4,310	5,385	4,769	—	—
포괄손익, 비지배지분原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	-56	-8	—
기타수익(매출액)原文表記	—	—	—	—	—	—	—	7	6	5	—
제품매출원가原文表記	1,873	1,909	2,288	2,621	2,914	2,957	3,574	4,534	3,824	3,447	3,846
상품매출원가原文表記	464	606	723	837	780	683	736	851	945	988	1,203
계속영업포괄이익(손실)原文表記	—	—	327	288	461	462	185	468	-56	-8	—
용역매출원가原文表記	18	26	—	—	—	—	—	—	—	—	73
비지배지분포괄이익(손실)原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	-15
연구개발비原文表記	97	96	—	—	—	—	—	—	—	—	—
용역의 제공으로 인한 수익(매출액)에 대한 매출원가原文表記	—	—	33	38	45	50	54	56	53	62	—
포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	-177	380	—
지배지분포괄이익原文表記	298	243	—	—	—	—	—	—	—	—	523
기타수익原文表記	13	10	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타비용原文表記	-4	-83	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타수익에 대한 매출원가原文表記	—	—	—	—	—	—	—	7	6	5	—
기타매출원가原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	4
금융수익原文表記	44	60	—	—	—	—	—	—	—	—	—
금융비용原文表記	-52	-73	—	—	—	—	—	—	—	—	—
지배지분순이익原文表記	301	247	—	—	—	—	—	—	—	—	—
비지배지분순이익原文表記	-11	-31	—	—	—	—	—	—	—	—	—
보험수리적손익原文表記	-5	1	—	—	—	—	—	—	—	—	-11
부의지분법자본변동原文表記	—	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—
해외사업환산손익原文表記	2	-5	—	—	—	—	—	—	—	—	15
당기포괄이익原文表記	288	212	—	—	—	—	—	—	—	—	—
금융손익原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	-87
비지배지분포괄이익原文表記	-11	-31	—	—	—	—	—	—	—	—	—
계속영업순이익(손실)原文表記	—	—	337	—	—	—	—	—	—	—	—
기본포괄주당이익原文表記	0	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—
당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)原文表記	—	—	-2	-14	-10	-5	2	16	-12	3	—
중단영업순이익(손실)原文表記	—	—	-59	—	—	—	—	—	—	—	—
당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)原文表記	—	—	-9	-1	4	-6	76	2	12	72	—
당기손익으로 재분류되는 항목原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	16
총 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분原文表記	—	—	268	274	455	452	236	486	—	—	—
지분법자본변동原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	1
당기손익으로 재분류되지 않는 항목原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	-11
총 포괄손익, 비지배지분原文表記	—	—	-19	2	7	12	22	-18	—	—	—
중단영업포괄이익(손실)原文表記	—	—	-59	—	—	—	—	—	—	—	—
기타매출액原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	4
용역매출액原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100

キャッシュ・フロー計算書

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
当期純利益損益計算書の項目	290	216	260	290	467	474	180	450	-232	297	503
営業活動に係る調整合計算出値	96	235	69	17	145	266	-33	159	750	781	528
	387	451	329	307	612	740*	147	609	518	1,079	1,031
利息の受取億ウォン	3	2	3*	-25	-27*	3	4	10	15	17	18
利息の支払億ウォン	10	10	8*	-4	-3*	21	-3	31	57	130	92
法人所得税の支払億ウォン	46	126	113	66	9	221	111	104	177	79	210
	-321	-247	-387	-458	-475	-877*	-690	-449	-1,036	-992	-554
有形固定資産の取得億ウォン	269	306	324	443	496	856*	653	526	1,070	866	該当なし
有形固定資産の処分億ウォン	5	20	3	33	10	19	5	126	8	2	該当なし
無形資産の取得億ウォン	11	20	5	26	8	31	9	10	1	19	38
	-57	34	-100	127	-24	382*	497	-10	387	-183	-79
配当金の支払億ウォン	7	7	7	14	14	21	21	21	21	20	21
株式の発行億ウォン	—	—	—	—	—	28	0	—	—	—	—
期首現金及び現金同等物億ウォン	85	94	320	150	126	237	473	453	598	464	385
	94	320	158	126	237	473*	453	598	464	385	787
為替変動の影響億ウォン	0	0	-0	0	2	-0	-0	0	0*	26	4
現金及び現金同等物の純増減億ウォン	8	238	-158	-24	116	245*	-46	150	-131	該当なし	該当なし

매각예정자산의 현금및현금성자산原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	-9	—
영업에서창출된현금原文表記	440	585	—	—	—	—	—	—	—	—	—
외화환산으로인한 변동原文表記	—	—	—	1	-5	-10	25	-4	-3	—	—
당기순이익(손실)原文表記	290	216	260	290	467	474	180	450	-232	297	—
매각예정자산집단의 현금및현금성자산原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	0
장기차입금의 증가原文表記	40	58	—	26	111	91	272	353	48	0	—
당기순이익조정을 위한 가감原文表記	—	—	205	245	386	448	447	679	980	845	—
임대보증금의 감소原文表記	4	—	0	1	1	3	1	—	0	—	—
조정原文表記	268	384	—	—	—	—	—	—	—	—	—
단기차입금의 증가原文表記	134	216	150	210	418	662	395	473	605	670	—
영업활동으로인한자산부채의변동原文表記	-118	-15	—	—	—	—	—	—	—	—	—
임대보증금의 증가原文表記	1	2	—	—	0	0	0	—	0	—	—
영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동原文表記	—	—	-19	-141	-208	57	-376	-395	—	—	—
장기차입금의 상환原文表記	—	12	—	6	—	—	3	4	5	240	—
재무활동으로 인한 현금유입액原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	533
비유동차입금의 증가原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	450
주식선택권행사로 인한 현금유입原文表記	—	—	4	4	—	6	5	—	0	—	—
단기차입금의 상환原文表記	233	142	225	67	500	338	67	576	36	520	—
유동차입금의 증가原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	83
재무활동으로 인한 현금유출액原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	611
리스부채의 감소原文表記	—	—	—	—	-37	-37	-41	49	67	72	67
무형자산의 처분原文表記	0	13	1	13	—	11	0	6	0	0	20
임차보증금의 감소原文表記	—	—	—	1	0	0	0	1	0	7	1
임차보증금의 증가原文表記	—	—	2	1	0	7	0	17	3	11	3
장기대여금및수취채권의 처분原文表記	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
비유동차입금의 상환原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	11
단기금융상품의 처분原文表記	—	255	123	175	—	—	—	—	—	—	0
대여금의 감소原文表記	—	—	0	3	1	1	1	1	1	2	—
유동차입금의 상환原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	512
국고보조금原文表記	3	6	—	—	—	—	—	—	—	—	—
유동성장기차입금의 상환原文表記	—	—	22	26	—	6	43	187	136	—	—
장기금융상품의 처분原文表記	—	—	0	—	—	—	1	—	0	—	—
정부보조금의 수취原文表記	—	—	11	6	6	11	7	13	34	32	25
관계기업에 대한 투자자산의 처분原文表記	—	—	—	4	22	—	0	—	—	—	—
기타보증금의 감소原文表記	—	—	—	—	—	—	—	0	0	0	—
대여금의 증가原文表記	—	—	0	6	1	—	1	—	4	10	—
투자활동으로 인한 현금유입액原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	150
보증금의 감소原文表記	3	2	—	—	—	—	—	—	—	—	—
종속기업, 조인트벤처와 관계기업에 대한 투자자산의 취득原文表記	5	4	67	43	10	24	40	42	0	0	—
장기금융상품의 취득原文表記	—	—	1	—	—	—	—	—	—	—	—
정부보조금의 상환原文表記	—	—	—	—	—	0	0	—	—	—	—
단기금융상품의 취득原文表記	47	209	125	173	—	—	—	—	—	—	0
건물의 처분原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	0
금융상품의 처분原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	19	—
기타보증금의 증가原文表記	—	—	—	—	—	—	—	0	0	0	—
당기손익인식금융자산의 취득原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	10	0
토지의 처분原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	0
금융상품의 취득原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	139	—
장기대여금의 회수原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	4
기계장치의 처분原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	0
매각예정자산집단의 처분原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	99
비품의 처분原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	0
구축물의 처분原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	1
차량운반구의 처분原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	1
공구와기구의 처분原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	0
영업활동으로 인한 자산 부채의 변동原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	-11	128	—
보증금의 증가原文表記	—	4	—	—	—	—	—	—	—	—	—
스톡옵션의 행사原文表記	11	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)原文表記	8	238	-158	-24	113	245	-46	150	-131	-97	—
투자활동으로 인한 현금유출액原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	704
건물의 취득原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	88
건설중인자산의 취득原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	427
외화환산으로인한변동原文表記	1	-12	—	—	—	—	—	—	—	—	—
토지의 취득原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	39
유동성장기차입금의 감소原文表記	—	81	—	—	—	—	—	—	—	—	—
장기대여금의 증가原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	15
기계장치의 취득原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	9
비품의 취득原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	33
단기대여금의 증가原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	30
구축물의 취득原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	0
차량운반구의 취득原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	1
시설장치의 취득原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	0
공구와기구의 취득原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	20
영업에서 창출된 현금原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	1,315
영업활동으로 인한 자산부채의 변동原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	-31
수익비용조정原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	843
당기순이익原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	503
현금및현금성자산의 순증감原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	398

直近の年度では営業活動で生んだ現金を投資活動と財務活動に振り向けました。

前年の開示が存在しない年度は、翌年の開示が再表示した比較数値で補い、その旨を表示します。受注残高のような財務諸表外の営業指標と監査意見はこの表の対象外であり、一株当たりの数値は株式分割を遡及調整しない申告値のままです。

{year} 会計年度の事業報告書（受付日 {date}）に提出者が記した文章をそのまま転記したものであり、表と図、他の節を指す案内文は除いています。

表示中の直近の年次開示の受付日は2026.03.16です。

監査意見

会計年度	監査意見	監査人	決算日
2025	적정의견第26期	태성회계법인	2025-12-31
2024	적정의견第25期	태성회계법인	2025-12-31
2023	적정의견第24期	동현회계법인	2025-12-31
2022	적정第23期	동현회계법인	2022-12-31
2021	적정第22期	동현회계법인	2022-12-31
2020	적정第21期	동현회계법인	2022-12-31
2019	적정第20期	영앤진회계법인	2019-12-31
2018	적정第19期	세일회계법인	2019-12-31
2017	적정第18期	세일회계법인	2019-12-31
2016	적정第17期	세일회계법인	2016-12-31
2015	적정第16期	세일회계법인	2016-12-31
2014	적정第15期	세일회계법인	2016-12-31

監査人の名称と監査意見は提出された監査報告書の記載をそのまま転記したものであり、表現は提出者に従います。同じ会計年度が二度表示される場合は、その開示に二件の記載が含まれていたことを意味し、原典は両者を区別していません。

韓国の監査意見は四種類に分かれ、財務諸表が適正に表示されていると認める適正意見（적정）、特定の事項を除いて適正と認める限定意見（한정）、適正に表示されていないと認める不適正意見（부적정）、そして十分な監査証拠を得られず意見を表明しない意見拒否（의견거절）があります。

バリュエーション

バリュエーション倍率の推移倍

PERとPBRは各期末の終値を同じ期に申告された一株当たりの値で割った倍率であり、一株当たり利益が損失の期は空欄にしています。四半期表示は四半期の一株当たり利益に対する倍率です。

配当の推移ウォン

一株当たり配当金の棒は株式分割と額面変更を遡及して現在の株式基準に揃えた値です。配当性向と配当利回りは同じ期の申告値どうしを割った比率であり、調整していません。

配当性向と配当利回り%

PERバンドウォン

株価は修正株価であり、バンドは直近に終了した会計年度の一株当たり利益に倍率を掛けた線です。次の会計年度が終わるまで前の年度の一株当たり利益をそのまま使い、倍率は過去の年間PERの最小値と最大値の間を等間隔に分けた値です。

バリュエーションモデル

五つのモデルが同じ前提のもとで計算した一株当たりの値を現在株価と並べ、会計年度ごとにその値がどう動いたかを示します。

前提

無リスク金利国債10年物利回り · 2026-10-084.40%

ベータ日次 5年0.87

株式リスクプレミアム%

永続成長率%

株主資本コスト8.76%

加重平均資本コスト—

初期成長率11.0%

実効税率28.3%

基準会計年度2025

現在株価ウォン50,600

リスクプレミアムと永続成長率は変更できる前提であり、残りはデータと計算式から導かれる値です。

モデル	モデル価格ウォン	現在株価との比較
ゴードンモデル	3,018	-94.0%
配当割引モデル DDM	3,688	-92.7%
割引キャッシュフロー FCFF	キャッシュフロー項目なし
割引キャッシュフロー FCFE	キャッシュフロー項目なし
残余利益モデル RIM	49,002	-3.2%

表の値は直近会計年度の決算数値を本日の国債利回りと現在株価で計算したものです。

配当・残余利益系ウォン

割引キャッシュフロー系ウォン

会計年度ごとの値はその年の決算数値と決算日の国債利回りで計算し、ベータは現在の値をそのまま用い、株式分割や額面変更は現在の株式基準に合わせた値です。

計算過程

上の表の値がどのように求められたかを、記号の式とこの銘柄の実際の数値を代入した段階で示します。前提パネルの値を変えるとここの数値も変わります。企業単位の金額は億ウォン、一株当たりの値はウォンです。

株主資本コスト

r = r_f + \beta \times \mathit{ERP}

r = 4.40% + 0.87 × 5.00% = 8.76%

初期成長率

g_1 = \max\{\mathit{ROE} \times (1 - \text{payout}),\,0\},\qquad g_t = g_1 + (g_T - g_1)\,\frac{t-1}{N-1}

g_1 = max(11.60% × (1 − 5.50%), 0) = 10.97%

初年度はこの値から始まり、五年目に永続成長率に達するよう毎年同じ幅で下がります

ゴードンモデル

P_0 = \frac{D_0\,(1 + g_T)}{r - g_T}

P_0 = 200 × (1 + 2.00%) / (8.76% − 2.00%) = 204 / 0.0676 = 3,018 ウォン

配当割引モデル DDM

P_0 = \sum_{t=1}^{N} \frac{D_t}{(1+r)^t} + \frac{D_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad D_t = D_{t-1}(1+g_t)

D_0 = 200, g_1 = 10.97%, g_T = 2.00%, r = 8.76%

年次	成長率	配当ウォン	割引係数	現在価値ウォン
1	10.97%	222	0.9195	204
2	8.72%	241	0.8454	204
3	6.48%	257	0.7773	200
4	4.24%	268	0.7147	191
5	2.00%	273	0.6572	180
継続価値	2.00%	4,123	0.6572	2,710
合計				3,688

P_0 = 3,688 ウォン

残余利益モデル RIM

P_0 = B_0 + \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{RI}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{RI}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad \mathit{RI}_t = (\mathit{ROE} - r)\,B_{t-1}

B_0 = 31,327 ウォン, ROE = 11.60%, 配当性向 = 5.50%, r = 8.76%, g_T = 2.00%

年次	期首純資産	利益	資本コスト請求額	残余利益	割引係数	現在価値
1	31,327	3,635	2,744	892	0.9195	820
2	34,762	4,034	3,045	989	0.8454	836
3	38,574	4,476	3,378	1,098	0.7773	853
4	42,804	4,967	3,749	1,218	0.7147	871
5	47,498	5,512	4,160	1,352	0.6572	888
継続価値				20,400	0.6572	13,407

P_0 = 31,327 + 4,268 + 13,407 = 49,002 ウォン

株主資本コストは無リスク金利にベータと株式リスクプレミアムの積を加えた値です。初期成長率は直近会計年度の自己資本利益率に内部留保率を掛けた値でありゼロを下回らないものとし、初年度のその値から五年目の永続成長率まで毎年同じ幅で下がると置きます。ゴードンモデルのみ最初から永続成長率で計算します。割引キャッシュフローは営業活動によるキャッシュフローから設備投資を差し引いた値を基準とし、FCFFは支払利息の税引後額を加えて加重平均資本コストで、FCFEは純借入の増減を加えて株主資本コストで割り引きます。残余利益モデルは一株当たり純資産に株主資本コストを上回る利益の現在価値を加えます。

モデル価格は明示した前提のもとでの計算結果であり、目標株価でも投資判断の根拠でもありません。
株主資本コストは無リスク金利にベータと株式リスクプレミアムの積を加えた値であり、リスクプレミアムと永続成長率は読者が変更できる前提です。
キャッシュフローモデルの借入金と現金は提出者が当該項目を記載した場合にのみ反映され、項目のない年度は算出しません。
すべてのモデルは直近会計年度の数値が初年度の成長率から五年目の永続成長率まで毎年同じ幅で収束しながら成長すると仮定し、その仮定から外れる経路は反映しません。

株価チャート

概要

事業の概要 原文