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KREDKRED
055550KOSPI

Shinhan Financial Group

99,500
-3,800 (-3.68%)

Price chart

  • MA5
  • MA20
  • MA60
Market capitalizationKRW 1T

Each day's close multiplied by the listed share count of this share class alone, sampled weekly. It is the figure for this issue only, not a combined total across common and preferred shares.

Overview

Summary

Shinhan Financial Group Co., Ltd. is a financial holding company established on September 1, 2001, and headquartered in Seoul. It is listed on the KOSPI and the New York Stock Exchange.

The company manages and provides financial support to its subsidiaries. Its business segments include banking, credit cards, investment securities, life insurance, capital, and asset management through subsidiaries such as Shinhan Bank and Shinhan Card.

Business overview as filed

당사는 금융업을 영위하는 회사 등에 대한 지배ㆍ경영관리, 종속회사에 대한 자금지원 등을 주요 사업목적으로 2001년 9월 1일에 주식회사 신한은행, 신한증권 주식회사, 신한캐피탈 주식회사 및 신한투자신탁운용 주식회사의 주주로부터 주식이전의 방법으로 설립된 금융지주회사입니다. 또한 당사는 한국거래소 유가증권시장과 뉴욕증권거래소에 각각 상장되어 거래되고 있습니다.당사는 2025년 12월말 현재 상장회사인 제주은행과 비상장회사인 신한은행, 신한카드, 신한투자증권, 신한라이프생명보험, 신한캐피탈, 신한자산운용, 신한저축은행, 신한자산신탁, 신한DS, 신한펀드파트너스, 신한리츠운용, 신한벤처투자, 신한EZ손해보험의 지배회사입니다. 당사는 상기 자회사를 통하여 다음과 같은 사업부문을 영위하고 있습니다.

신한금융지주회사의 2025년 연결 당기순이익은 4조 9,716억원(지배구조소유주지분 기준)으로 2024년 연결 당기순이익 4조 4,502억 대비 11.7% 증가하였습니다. 불확실한 경제 환경 속에서도 수익성 중심의 적정 자산 성장과 조달비용 효율화를 통해 그룹의 이자이익은 전년 대비 2.6% 증가하였으며, 정부의 자본시장 활성화 정책에 힘입어 관련 수수료 성장과 더불어 유가증권, 보험 등 모든 영역의 이익이 골고루 성장하며 그룹의 비이자이익은 전년 대비 14.4% 증가하였습니다.

사업 부문별 2025년 당기순이익은 다음과 같습니다.

당사는 '미래를 함께하는 따뜻한 금융' 을 회사의 미션으로 삼아 금융의 본업을 통해'고객', '기업', '사회'의 가치가 함께 커지는 상생의 발전을 지향하고 있습니다. 다변화된 사업 포트폴리오와 차별적인 위험관리능력을 통하여 안정적이고 지속적인 재무실적을 시현해 왔으며, 상장기업으로서 주주가치를 제고하기 위한 노력 또한 계속하고 있습니다. 당사는 앞으로도 환경과 경쟁, 과거의 틀을 『바르게, 빠르게, 다르게』관점에서 뛰어 넘어 장기적 관점에서의 『一流신한』을 추구함으로써,『더 쉽고 편안한 더 새로운 금융』으로 고객과 주주에게 더 새로운 가치를 제공하겠습니다.

Company overview

가. 연결대상 종속회사 개황가-1. 연결대상 종속회사 현황(요약)

가-2. 연결대상회사의 변동내용

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

- 당사의 명칭은 ㈜신한금융지주회사 라고 표기합니다. 또한 영문으로는 Shinhan Financial Group Co., Ltd.라 표기합니다.

다. 설립일자 및 존속기간

- 설립일자: 2001년 9월 1일

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

- 본사의 주소: 서울특별시 중구 세종대로9길 20- 전화번호: 02-6360-3000- 홈페이지 주소: https://www.shinhangroup.com

마. 회사사업 영위의 근거가 되는 법률

- 상법, 금융지주회사법

바. 중소기업 등 해당 여부

사. 주요 사업의 내용 및 신규사업 진출[지배회사에 관한 사항]

지배회사인 주식회사 신한금융지주(이하 '신한금융지주')는 2001년 9월 1일에 주식회사 신한은행, 신한증권 주식회사, 신한캐피탈 주식회사 및 신한투자신탁운용 주식회사의 주주로부터 주식이전의 방법으로 설립된 금융지주회사입니다. 신한금융지주는 주식의 소유를 통해 금융업을 영위하는 종속기업 또는 금융업과 밀접한 관련이 있는 종속기업을 지배하는 것을 주된 사업목적으로 하고 있습니다.신한금융지주는 2001년 9월 10일에는 주식을 한국증권거래소에 상장하는 한편, 2003년 9월 16일 미국 증권거래위원회(Securities and Exchange Commission)에 등록하였으며, 동 일자로 당사의 미국주식예탁증서(ADS:American Depositary Shares)를 뉴욕증권거래소(New York Stock Exchange)에 상장하였습니다.그룹의 사업부문 및 주요 종속회사는 다음과 같습니다.

[주요종속회사에 관한 사항]

주식회사 신한은행(이하 '신한은행'이라 함)은 1897년 2월 19일 설립된 한성은행과 1906년 8월 8일 설립된 동일은행의 신설합병(1943년 10월 1일)으로 설립되었으며, 설립시 상호는 주식회사 조흥은행입니다. 한편 주식회사 조흥은행은 2006년 4월 1일 주식회사 신한은행을 흡수합병 하였으며 존속법인의 상호를 주식회사 신한은행으로 변경하였습니다. 또한, (구)주식회사 조흥은행의 카드사업부문을 분할하여 신한카드주식회사와 2006년 4월 1일을 기준으로 분할합병 하였습니다.주식회사 제주은행(이하 '제주은행'이라 함)은 1969년 3월 20일에 설립되어 1972년 12월 28일에 한국거래소에 상장된 상장회사로서 은행, 신탁, 외국환업무 등을 주요 영업 목적으로 하고 있습니다.신한카드주식회사(이하 '신한카드'라 함)는 1985년 12월 17일에 신용카드업 등을 목적으로 익스프레스크레디트카드주식회사로 설립되었습니다. 이후 1988년 6월 1일 금성팩토링주식회사를, 1998년 1월 1일 LG할부금융주식회사를 각각 흡수합병하였으며 2007년 10월 1일자로 (구)신한카드주식회사의 모든 사업부문을 양수하고 상호를 신한카드 주식회사로 변경하였습니다. 신한카드는 신용판매, 단기카드대출(현금서비스), 장기카드대출(카드론), 할부금융, 리스 등의 영업과 기타 부대업무를 영위하고 있습니다. 신한투자증권주식회사(이하 '신한투자증권'이라 함)는 유가증권의 매매, 위탁매매 및 인수 등을 목적으로 1973년 4월 2일에 설립되었으며, 설립 시 상호는 효성증권주식회사입니다. 1983년 12월 16일 쌍용그룹에 의해 인수되면서 상호를 쌍용투자증권주식회사로 변경하였으며, 1999년 5월 10일 H&Q Asia Pacific에 의해 인수되면서 상호를 굿모닝증권주식회사로 변경하였습니다. 굿모닝증권은 2002년 8월 5일 신한증권과 합병하여 상호를 굿모닝신한증권주식회사로 변경하였습니다. 이후 2009년 8월 24일 신한금융투자주식회사로 상호를 변경하였으며, 2022년 10월 1일 현재 상호인 신한투자증권주식회사로 상호를 변경하였습니다.

신한라이프생명보험 주식회사(이하 '신한라이프생명보험'이라 함)는 2021년 7월 1일 기준으로 신한생명보험주식회사(이하 '신한생명보험'이라 함)와 오렌지라이프생명보험주식회사(이하 '오렌지라이프생명'이라 함)가 합병한 생명보험업을 영위하는 회사입니다. 신한생명보험은 생명보험사업과 이에 관련된 부대사업 영위를 목적으로 1990년 1월에 설립되었으며, 2005년 12월에 신한금융지주회사의 자회사로 편입되었습니다. 오렌지라이프생명은 1991년 9월 네덜란드생명보험 주식회사 한국 현지법인으로 설립된 이후 2018년 9월 오렌지라이프생명으로 사명을 변경 후, 2019년 2월에 신한금융지주회사의 자회사로 편입, 2021년 7월 1일 신한라이프생명보험으로 합병되었습니다. 또한, 2020년 8월 판매전문 자회사인 신한금융플러스의 영업을 개시하였으며, 2024년 1월 신한라이프케어의 공식 출범을 통해 시니어 사업의 본격적인 진출을 추진하였습니다.

신한캐피탈주식회사(이하 '신한캐피탈'이라 함)는 시설대여 및 렌탈업무를 주요 영업목적으로 하여 1991년 4월 19일에 설립되었으며, 2001년 9월에 신한금융지주회사의 자회사로 편입되었습니다. 신한캐피탈의 주요 상품 및 서비스는 IB업무, 시설대여, 할부금융, 신기술사업금융, 일반 대출 등입니다.신한자산운용주식회사(이하 '신한자산운용'이라 함)는 1996년 8월 1일 증권투자신탁업법에 의한 인가를 받아 투자신탁운용회사로 설립되었으며, 2002년 10월 24일 BNP Paribas Asset Management Group과의 합작으로 신한비엔피파리바투자신탁운용주식회사로 상호를 변경하였습니다. 이후 2009년 1월 1일 신한금융지주회사의 계열사인 SH자산운용주식회사를 흡수합병하고 상호를 신한BNPP자산운용으로 변경하였습니다. 신한BNPP자산운용은 2021년 1월 15일 신한금융지주회사의 완전자회사로서 사명을 신한자산운용으로 변경하였습니다. 신한자산운용은 2022년 1월 1일 신한대체투자운용과 합병하였으며 합병후 사명은 신한자산운용입니다. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 따라 투자매매업, 투자중개업, 집합투자업 등의 사업을 영위하고 있습니다.신한EZ손해보험(이하 '신한EZ손해보험'이라 함)은 2003년 다음다이렉트자동차보험으로 설립되었으며, 2022년 6월 30일자로 신한금융지주에 편입되며 상호를 BNP파리바카디프손해보험에서 신한EZ손해보험으로 변경하였습니다. 현재 신한EZ손해보험은 신용보험(CPI) 및 운전자보험, SMART repair, GAP, Extend Warranty 등의 기업성보험상품을 다양한 판매채널을 통해 제공하고 있습니다. 향후 디지털 채널을 기반으로 한 가계성보험의 사업 모델에 맞는 질병 및 상해, 레저보험 뿐 아니라 스타트업 기업과의 협업 모델에 적합한 다양한 보험서비스를 제공할 예정입니다.이 외에도 당사는 저축은행업, 부동산신탁업, 시스템 개발 및 공급업 등을 영위하고 있으며, 일부 계열사들은 유동화전문유한회사, 투자조합ㆍPE 및 사모펀드 등을 보유하고 있습니다.

아. 신용평가에 관한 사항

(1) 신용평가 현황

1) 해외 신용평가사의 평가

2) 해외 신용평가사의 유가증권별 평가 현황 (2025년 12월 31일 기준)

1) 국내 신용평가사의 평가

2) 국내 신용평가사의 유가증권별 평가 현황 (2025년 12월 31일 기준)

(2) 해외 신용평가등급 체계 요약

1) 장기 신용등급

2) 단기 신용등급

(3) 국내 회사채 신용평가등급 체계 요약

1) 한국기업평가

2) 한국신용평가

3) NICE신용평가

(4) 국내 기업어음, 단기사채 신용평가등급 체계 요약

1) 한국기업평가

2) 한국신용평가

3) NICE신용평가

자.회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

Transcribed verbatim from the sentences the filer wrote in the fiscal 2025 business report (received 2026.03.18), tables and figures omitted.

  • The summary is written separately from the filed text and is not the filer's wording, so it may phrase things differently from or omit parts of the original, which is shown alongside for checking.
  • The company introduction reproduces the sentences the filer wrote in its business report, with tables, figures and the sentences that point to other sections of the report omitted, and the accuracy of their content has not been separately verified.

VaR

3.22%
[2.21%, 4.58%] · As of 2026-10-02
VaR by window

The headline's measure for each of the three windows on one scale, the dot being the estimate and the bar its interval. The windows are nested and share their observations, so the three readings are not three independent measurements. The selected window is highlighted.

Daily return distribution

The issue's daily returns over the chosen window counted into equal-width bins. The vertical lines mark the VaR and cVaR above on the loss side. The published VaR sample applies exclusion rules for halts and first sessions that this raw daily series does not, so the bars and the marks can differ slightly at the edges.

Drawdown

Deepest drawdown 17.3% (2026-03-31). How far below its previous peak the issue stood each day over the chosen window, a description of the path already travelled.

If these numbers are unfamiliarThere is a guide that walks through VaR, cVaR and annualized volatility in plain language.Read the guide

Characteristic line

0.21
Beta [0.09, 0.33] · KOSPI200 · As of 2026-10-08
Intercept
+0.083%[-0.176%, +0.342%]
R squared
0.10
Observations
252
Trading-time corrected beta
0.14[-0.05, 0.33]
252-day rolling beta

A 252-day window rolled one day at a time over the longest daily span of the characteristic line. It shows when the beta against the KOSPI200 and the annualized volatility of the issue's excess return rose and fell, and unlike the headline figures above it carries no interval.

252-day rolling annualized volatility

Each point is one period's index excess return and issue excess return, and the line is the regression fitted to those points. The risk-free rate is the certificate of deposit rate.

Financials

2022202320242025TTM
Interest incomeKRW 100M200,923275,792292,093279,888283,078
Revenue growth%—37.265.91-4.18—
Operating incomeKRW 100M59,05661,00964,58770,23476,956
Operating income growth%—3.315.878.74—
Net incomeKRW 100M47,55544,78045,58250,84554,860
Net income growth%—-5.841.7911.55—
Attributable to ownersKRW 100M46,65643,68044,50249,71653,769
Attributable to minoritiesKRW 100M8991,1001,0801,1301,091
Operating margin%29.3922.1222.1125.0927.19
Net margin%23.6716.2415.6118.1719.38
ROE%9.208.137.948.588.95
ROA%0.720.650.620.650.65
Debt ratio%1,143.711,128.291,157.651,201.941,245.01
Reserve ratio%1,550.991,632.601,721.271,814.861,875.01
Free cash flowKRW 100M68,6192,68443,62594,722—
FCF margin%34.150.9714.9433.84—
OCF conversion%151.1611.83101.49191.38—
Capex to revenue%1.630.950.900.92—
EPSKRW8,4988,0488,4419,81211,328
PERx4.144.995.657.848.46
BPSKRW99,712104,210111,340119,382126,620
PBRx0.350.390.430.640.76
Dividend per shareKRW2,0651,5752,1452,250—
Payout ratio%24.3019.5725.4122.93—

Consolidated basis

Margins%

Cash flow by activityKRW 100M

Quarterly resultsKRW 100M

Year-on-year growth%

Each quarterly bar is that quarter's three months and is never mixed with an annual figure. The growth rate is computed only where the same quarter a year earlier is also shown here, and is left blank when the base was a loss.

Free cash flow breakdownKRW 100M

Free cash flow is cash from operating activities less spending on property, plant and equipment, and all three bars keep the sign as filed.

Owners' net margin%

Asset turnoverx

Financial leveragex

ROE%

ROE is the product of the owners' net margin, asset turnover and financial leverage. All three use period-end balances as denominators, and profit and equity are on the owners' basis, so the product matches the ROE in the table.

Financial statements

Balance sheet

2022202320242025
6,644,3326,917,9537,397,6437,860,135
Total liabilitiesKRW 100M6,110,0976,354,7356,809,4327,256,412
534,236563,219588,210603,723

Income statement

2022202320242025
200,923275,792*292,093279,888
59,05661,00964,58770,234
63,66659,65060,29169,290
47,55544,78045,58250,845
Basic earnings per shareKRW8,4988,0488,4419,812
Diluted earnings per shareKRWNot applicableNot applicable8,4419,812
37,49753,22438,12544,310

Cash flow statement

2022202320242025
Net incomefrom the income statement47,55544,78045,58250,845
Total adjustments to operating cash flowcomputed24,329-39,48268146,464
71,8845,29846,26397,309
-106,959-42,7171,485-109,038
33,94797,602-1,82612,506
245,857244,139304,169352,475
Net change in cash and cash equivalentsKRW 100M-1,71760,02948,307509

In the latest fiscal year operating and financing activities brought cash in while investing activities spent it.

A year whose own filing is absent is filled from the restated comparative in the following filing, and is marked as such. Operating indicators outside the statements, such as order backlogs, and audit opinions are not covered here, and per-share figures follow the filed values without retroactive adjustment for share splits.

Transcribed verbatim from the sentences the filer wrote in the fiscal {year} business report (received {date}), with tables, figures and cross-references to other sections omitted.

The newest annual filing shown was received on 2026.03.18.

Audit opinion

Fiscal yearOpinionAuditorFiscal year end
2025적정의견Term 25삼정회계법인2025-12-31
2024적정의견Term 24삼정회계법인2025-12-31
2023적정의견Term 23삼정회계법인2025-12-31
2022적정Term 22삼일회계법인2022-12-31
2021적정Term 21삼일회계법인2022-12-31
2020적정Term 20삼일회계법인2022-12-31
2019적정Term 19삼정회계법인2019-12-31
2018적정Term 18삼정회계법인2019-12-31
2017적정Term 17삼정회계법인2019-12-31
2016적정Term 16삼정회계법인2016-12-31
2015적정Term 15삼정회계법인2016-12-31
2014적정Term 14삼정회계법인2016-12-31

The auditor's name and the opinion are transcribed verbatim from the filed audit report, and the wording follows the filer. A fiscal year shown twice means the filing carried two entries that the source does not distinguish.

Korean audit opinions come in four kinds, where an unqualified opinion (적정) finds the statements fairly presented, a qualified opinion (한정) does so except for a stated matter, an adverse opinion (부적정) finds them not fairly presented, and a disclaimer of opinion (의견거절) means the auditor could not obtain enough evidence to form a view.

Valuation

Valuation multiplesx

PER and PBR divide each period's closing price by the per-share figure filed for that same period, and a loss period is left blank. The quarterly view is a multiple of quarterly EPS.

Dividend historyKRW

The dividend-per-share bars are restated onto the current share basis for splits and par-value changes. The payout ratio and the dividend yield divide figures filed for the same period and are left unadjusted.

Payout ratio and dividend yield%

PER bandKRW

The price is the adjusted close and each band line multiplies the EPS of the latest completed fiscal year by a fixed multiple. The previous year's EPS stays in force until the next fiscal year ends, and the multiples divide the range between the lowest and highest annual PER on record into equal steps.

Valuation models

Five models priced under one set of assumptions, set beside the current price, with how each has moved by fiscal year.

Assumptions

Risk-free rate10-year treasury yield · 2026-10-084.40%
BetaDaily 5Y0.38
%
%
Cost of equity6.32%
Weighted average cost of capital—
Initial growth6.6%
Effective tax rate26.6%
Base fiscal year2025
Current priceKRW99,500

The risk premium and the terminal growth rate are adjustable assumptions, and the rest follow from the data and the formulas.

ModelModel priceKRWVersus current price
Gordon growth model53,151-46.6%
Dividend discount model DDM59,142-40.6%
Discounted cash flow FCFFNo borrowing line filed
Discounted cash flow FCFE512,838+415.4%
Residual income model RIM192,746+93.7%
The table prices the newest fiscal year's accounts at today's treasury yield and the current price.

Dividend and residual income familyKRW

Discounted cash flow familyKRW

Each fiscal year's figures use that year's accounts and the treasury yield at its period end, with beta held at its current value, and splits or par changes are restated to the current share basis.

How the figures are calculated

Each model's formula is shown in symbols and then with this issue's own numbers substituted, step by step. Changing a value in the assumptions panel changes the numbers here too. Firm-level amounts are in hundred million won and per-share values in won.

Cost of equity

r=rf+β×ERPr = r_f + \beta \times \mathit{ERP}

r = 4.40% + 0.38 × 5.00% = 6.32%

Initial growth

g1=max⁡{ROE×(1−payout), 0},gt=g1+(gT−g1) t−1N−1g_1 = \max\{\mathit{ROE} \times (1 - \text{payout}),\,0\},\qquad g_t = g_1 + (g_T - g_1)\,\frac{t-1}{N-1}

g_1 = max(8.58% × (1 − 22.93%), 0) = 6.61%

Growth starts at this value in the first year and falls by equal steps each year to reach the terminal rate in the fifth

Gordon growth model

P0=D0 (1+gT)r−gTP_0 = \frac{D_0\,(1 + g_T)}{r - g_T}

P_0 = 2,250 × (1 + 2.00%) / (6.32% − 2.00%) = 2,295 / 0.0432 = 53,151 KRW

Dividend discount model DDM

P0=∑t=1NDt(1+r)t+DN(1+gT)(r−gT) (1+r)N,Dt=Dt−1(1+gt)P_0 = \sum_{t=1}^{N} \frac{D_t}{(1+r)^t} + \frac{D_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad D_t = D_{t-1}(1+g_t)

D_0 = 2,250, g_1 = 6.61%, g_T = 2.00%, r = 6.32%

YearGrowthDividend KRWDiscount factorPresent value KRW
16.61%2,3990.94062,256
25.46%2,5300.88472,238
34.31%2,6390.83212,196
43.15%2,7220.78272,130
52.00%2,7760.73622,044
Terminal value2.00%65,5820.736248,278
Total59,142

P_0 = 59,142 KRW

Residual income model RIM

P0=B0+∑t=1NRIt(1+r)t+RIN(1+gT)(r−gT) (1+r)N,RIt=(ROE−r) Bt−1P_0 = B_0 + \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{RI}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{RI}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad \mathit{RI}_t = (\mathit{ROE} - r)\,B_{t-1}

B_0 = 119,382 KRW, ROE = 8.58%, payout ratio = 22.93%, r = 6.32%, g_T = 2.00%

YearOpening book valueEarningsEquity chargeResidual incomeDiscount factorPresent value
1119,38210,2407,5422,6980.94062,538
2127,27410,9178,0412,8760.88472,544
3135,68811,6398,5733,0660.83212,552
4144,65712,4089,1393,2690.78272,559
5154,22013,2299,7433,4850.73622,566
Terminal value82,3280.736260,606

P_0 = 119,382 + 12,758 + 60,606 = 192,746 KRW

Discounted cash flow FCFE

FCFE0=CFO−CapEx+ΔD,P0=1Shares[∑t=1NFCFEt(1+r)t+FCFEN(1+gT)(r−gT) (1+r)N],FCFEt=FCFEt−1(1+gt)\mathit{FCFE}_0 = \mathit{CFO} - \mathit{CapEx} + \Delta D,\qquad P_0 = \frac{1}{\text{Shares}}\left[\sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{FCFE}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{FCFE}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N}\right],\qquad \mathit{FCFE}_t = \mathit{FCFE}_{t-1}(1+g_t)

Base-year cash flow FCFE

FCFE_0 = 97,308.8 − 2,586.6 + 0.0 (net borrowing) = 94,722.2 KRW hundred million

YearGrowthCash flow KRW hundred millionDiscount factorPresent value KRW hundred million
16.61%100,984.00.940694,983.1
25.46%106,495.80.884794,215.0
34.31%111,080.80.832192,431.6
43.15%114,582.80.782789,679.8
52.00%116,874.50.736286,037.7
Terminal value2.00%2,760,910.30.73622,032,456.9
Total2,489,804.2

P_0 = 2,489,804.2 KRW hundred million ÷ 485,494,934 (shares) = 512,838 KRW

The cost of equity is the risk-free rate plus beta times the equity risk premium. Initial growth is the newest fiscal year's return on equity times its retention ratio, floored at zero, and falls by equal steps from that value in the first year to the terminal rate in the fifth. Only the Gordon model grows at the terminal rate from the start. Discounted cash flow starts from operating cash flow less capital expenditure, where FCFF adds after-tax interest paid and discounts at the weighted average cost of capital, and FCFE adds net borrowing and discounts at the cost of equity. The residual income model adds to book value per share the present value of earnings above the equity charge.

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