034730KOSPI

SK

584,000

-3,000 (-0.51%)

MA5
MA20
MA60

時価総額兆ウォン

その日の終値にこの銘柄そのものの上場株式数を掛けた値を、週ごとに一つずつ抜き出して結んだ線です。普通株と優先株を合算した値ではなく、この銘柄だけの値です。

概要

要約

同社はSKグループの持株会社であり、1991年4月13日に設立され、ソウルに本社を置いています。KOSPI市場に上場しています。

事業は投資部門と事業部門で構成されています。投資部門はエネルギー、化学、情報通信などの子会社を管理し、配当金やブランド使用料を収益として得ています。事業部門は、国内外の顧客に対し、ITコンサルティングやシステム構築、アウトソーシングなどの総合ITサービスを提供しています。

事業の概要原文

SK주식회사는 지속적인 사업 포트폴리오 혁신과 미래 성장동력을 발굴, 육성하는 '투자부문'(舊, 지주부문)과 Digital 기술을 기반으로 종합 IT 서비스 사업 등을 영위하는 '사업부문'으로 구분되어 있습니다. 2025년 별도 재무제표 기준 영업수익은 3조 6,123억원이며, 투자부문의 영업수익은 8,656억원(24.0%), 사업부문의 영업수익은 2조 7,467억원(76.0%)입니다.

[투자부문]

SK주식회사는 투자 포트폴리오 혁신을 통해 '지속 가능한 미래를 만드는 회사'를 지향하고 있습니다. 당사는 SK그룹의 지주회사로서 종속회사들의 사업 경쟁력 향상을 지속적으로 지원할 뿐 아니라, 변화하는 경영환경에 발맞추어 미래 핵심성장사업에 대한 투자를 수행하는 투자 사업의 주체로서 역할을 하고 있습니다. 이는 지분 소유를 강조하던 기존의 Holding company 역할에서 나아가, 종속회사 및 투자 포트폴리오의 혁신과 성장을 주도하는 회사로 변화하는데 의의가 있습니다.SK주식회사는 에너지·화학, 정보통신·소재, 물류·서비스 등 다양한 사업 분야에서 글로벌 경쟁력을 갖춘 종속회사들을 보유하고 있으며, 투자부문의 영업수익은 종속회사 및 기타 투자회사로부터 수취하는 배당수익, 브랜드 사용수익에 기반하고 있습니다. 이러한 기존 사업영역에서의 안정적인 수익 기반 위에, 당사는 첨단소재, 바이오, AI/디지털, 그린 사업 등을 적극 육성해 갈 예정입니다. 이를 통해 미래 성장동력의 발굴과 내실 있는 경영을 동시에 달성하고, 궁극적으로는 고객·구성원·주주 가치 창출에 기여하고자 합니다.당사는 SK그룹의 핵심 사업인 반도체와 배터리 분야에서 선도적인 위치를 공고히 하기 위한 첨단소재·기술에 투자하고 있습니다. 반도체 분야에서는 기존 D램 중심의 반도체 사업군을 다양화하여 고부가가치 라인업을 지속 확장하고, 배터리 분야에서는 전기차 시대에 발맞추어 동박 등 차세대 유망소재 개발에 투자하여 이를 내재화 하는 노력을 기울이고 있습니다. 바이오 분야에서는 의약품 위탁생산(CDMO)과 혁신신약 개발 사업을 양대축으로 혁신기술 확보를 위한 투자를 지속하고 있습니다. 의약품 위탁생산 사업은 합성 의약품에서 고성장 바이오 및 완제 의약품까지 역량을 확장하고 있으며, 혁신신약 투자를 통해 신약탐색 속도와 방법의 혁신을 이루어 가고 있습니다. 그린 분야에서는 그룹이 보유한 최고수준의 에너지 밸류체인 인프라를 활용하여, 그린에너지 및 친환경 솔루션 비즈니스 확장에 앞장서고자 합니다. 특히, 탄소 저감과 친환경 에너지 전환에 기여하고, 신재생에너지 솔루션과 리사이클링 분야 투자를 통해 그린에너지 생태계 구축을 목표로 하고 있습니다. AI/디지털 분야에서는 AI와 DT를 기반으로 사회의 디지털 혁신을 선도해 나가고자 합니다. 이를 위해 Cloud 및 Data 기반의 디지털 인프라 구축에 투자 역량을 집중하고 있습니다.

[사업부문]

SK주식회사는 국내 Top-Tier IT 서비스 회사로서 국내·외 고객에게 IT컨설팅, 시스템 구축, 아웃소싱 등의 서비스를 제공하고 있으며, Cloud, AI 등 Digital 신기술을 적용하는 AI/Digital Transformation 사업을 수행하고 있습니다. 이를 통해 에너지/화학, 반도체, 통신/미디어, 유통, 금융, 공공 등 다양한 산업에서 고객의 비즈니스 가치를 극대화하기 위해 노력 중이며, 미국, 유럽, 중국, 일본 법인을 통하여 Global 사업 확장을 위한 노력도 병행하고 있습니다. 또한 고객의 비즈니스를 이해하고 Pain Point를 해결할 수 있는 Biz. Consultancy 역량을 강화하고 있으며, 고객 접점에서 One-stop 서비스를 제공할 수 있는 전담 조직 체계를 갖추었습니다.

아울러, 당사는 ‘AI Default’ 기업으로의 전환을 가속화하며 IT서비스 산업의 혁신을 선도하고 있습니다. IT서비스 全 공정에 AI SW Engineering 방법론을 적용하고, 전사 Staff 업무에 Agentic AI를 도입하는 등 AI를 기반으로 한 새로운 변화를 통해 실질적인 성과를 창출하고 있습니다.

이와 함께 IT서비스 사업의 본원적 경쟁력인 Delivery 역량도 지속적으로 강화하고 있습니다. 경제적 불확실성의 확대로 어느때보다 높아진 고객의 IT 비용절감 니즈를 충족시키기 위해 Offshoring 확대, AI기반 개발·운영 자동화 등으로 원가 경쟁력을 지속 제고하고 있습니다.

会社の概要

가. 연결대상 종속회사 개황

(1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

* '주요 종속회사' 판단 기준은 공시서류작성기준일 현재 아래의 어느 하나에 해당하는 경우 해당

(1) 최근사업연도말 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상인 종속회사

(2) 최근사업연도말 자산총액이 750억원 이상인 종속회사** 해외법인의 경우 비상장으로 분류*** 기초는 2025년 1월 1일 기준이며, 기말은 2025년 12월 31일 기준임

(2) 연결대상회사의 변동내용

(3) 국내 상장 종속회사 수

연결실체 내의 당사를 포함한 상장회사는 아래와 같습니다.

1) SK㈜, SK이노베이션㈜, SK텔레콤㈜, SK스퀘어㈜, SK네트웍스㈜, SKC㈜, SK바이오팜㈜, SK아이이테크놀로지㈜, SK오션플랜트㈜ (舊, 삼강M&T㈜) 이상 9개사는 유가증권시장에 상장되어 있으며, 인크로스㈜, ㈜아이에스시, ㈜유일로보틱스 이상 3개사는 코스닥 시장, SK시그넷㈜ (舊, ㈜시그넷이브이), ㈜탑선 이상 2개사는 코넥스 시장에 상장되어 있음

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

: 에스케이주식회사 (영문명 : SK Inc.)※ 당사는 2015년 8월 3일 (합병 등기일) (舊) SK 주식회사를 흡수합병하였으며, 사명을 SK 주식회사로 변경하였습니다. 이후, 2021년 3월 29일 정기주주총회 결의를 통해 영문 사명을 SK Holdings Co., Ltd에서 SK Inc.로 변경하였습니다.

다. 설립일자

: 1991년 4월 13일

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

(1) 주소 : 서울특별시 종로구 종로 26(2) 전화번호 : 02-2121-5114(3) 홈페이지 : https://www.sk-inc.com/

마. 중소기업 등 해당 여부

당사는「중소기업기본법」제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

바. 주요 사업의 내용

(1) 당사 사업의 내용SK 주식회사는 지속적인 사업 포트폴리오 혁신과 미래 성장동력을 발굴 및 육성하는'투자부문'(舊, 지주부문)과 Digital 기술을 기반으로 종합 IT 서비스 사업 등을 영위하는 '사업부문'으로 구분되어 있습니다. 투자부문의 영업수익은 종속회사와 기타 투자사로부터 수취하는 배당수익 및 브랜드 사용수익 등으로 구성되어 있으며, 2025년 현재 별도 재무제표 기준 총 영업수익은 3조 6,123억원이며, 이 중 투자부문의 영업수익은 8,656억원(24.0%)입니다. 사업부문의 영업수익은 Digital기술을 활용한 국/내외 IT서비스 재화/용역 공급 등에 기반하며, 별도 재무제표 기준 사업부문의 영업수익은 2조 7,467억원(76.0%) 입니다. 당사는 SK그룹의 지주회사로서, 2025년 현재 당사의 연결대상 종속회사는 SK이노베이션, SK텔레콤, SK스퀘어, SK네트웍스 등 총 577개사입니다. 기타 상세한 내용은 동 보고서의 'Ⅱ. 사업의 내용'을 참조하여 주시기 바랍니다.(2) 회사가 영위하는 목적사업(정관)

(3) 주요 자회사가 영위하는 주요 목적사업

* 상세한 내용은 동 보고서 'Ⅱ. 사업의 내용'을 참조하여 주시기 바랍니다.

사. 신용평가에 관한 사항

[국내 신용등급 체계 및 등급정의]

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

2025 会計年度の事業報告書（受付日 2026.03.18）に提出者が記した文章をそのまま転記したものであり、表と図は除いています。

要約は原文をもとに別途作成した文章であり提出者の文章ではなく、原文と表現が異なる場合や抜けがあり得るため、併記した原文を確認してください。
会社紹介は提出者が事業報告書に記した文章をそのまま転記したものであり、表と図、および報告書の他の節を指す案内文は除き、内容の真偽は別途確認していません。

VaR

6.75%

[4.67%, 9.54%] · 基準日 2026-09-29

期間別VaR比較

見出しと同じ測定値を三つの期間について同じ目盛りに並べたものであり、点が推定値、横線がその区間です。三つの期間は入れ子になって観測を共有するため、三つの値は独立した三回の測定ではありません。選択した期間を強調して示します。

日次リターン分布

選択した期間の銘柄日次リターンを等幅の区間で数えたものです。縦線は上のVaR・cVaRを損失側に示したものです。公開しているVaR標本には売買停止や初回取引日などを除く規則が適用されますが、この日次リターンには適用されないため、棒と縦線は端で少し異なることがあります。

ドローダウン

最大ドローダウン 45.4%（2026-07-30）。選択した期間において直前の高値からどれだけ下にあったかを日ごとに描いたものであり、過ぎた経路の記述です。

リスク指標がはじめてならVaR・cVaRと年率ボラティリティをやさしい言葉で説明した案内があります。リスク指標の案内を読む

特性線

1.00

ベータ [0.92, 1.09] · KOSPI200 · 基準日 2026-10-02

切片: +0.070%[-0.253%, +0.393%]
決定係数: 0.64
観測数: 252
取引時点補正ベータ: 1.12[0.93, 1.31]

252日ローリングベータ

日次特性線の最も長い期間の上で252日の窓を一日ずつ動かした値です。KOSPI200に対するベータと銘柄超過リターンの年率変動性がいつ高まりいつ収まったかを示し、上の見出し値と異なり区間は付けません。

252日ローリング年率変動性

各点は一期間の指数超過リターンと銘柄超過リターンであり、直線はその点に当てはめた回帰線です。無リスク金利には譲渡性預金金利を用います。

ベータは銘柄のリターンがKOSPI200またはKOSDAQ150指数のリターンとどの程度連動したかを回帰で要約した値であり、指数は市場全体の代理にすぎません。
切片は指数で説明されない平均超過リターンであり、併記した区間がゼロを含む場合はゼロと区別できません。
ベータと切片は選択した期間と頻度の標本から計算した値であり、今後の値ではありません。
日次では取引時点の差を補正したベータを併記し、両者の差はその銘柄の取引が指数より遅れて反映される程度を示します。

財務情報

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	TTM
売上高億ウォン	395,698	836,175	932,964	1,015,020	992,646	818,201	983,250	1,345,516	1,312,379	1,246,904	1,227,033	1,402,074
売上高成長率%	—	111.32	11.58	8.80	-2.20	-17.57	20.17	36.84	-2.46	-4.99	-1.59	—
営業利益億ウォン	14,033	52,982	58,610	46,881	39,499	-1,645	49,355	80,047	50,564	23,553	18,185	97,335
営業利益成長率%	—	277.56	10.62	-20.01	-15.75	-104.16	—	62.19	-36.83	-53.42	-22.79	—
当期純利益億ウォン	—	—	50,665	61,511	16,072	-1,084	57,184	39,662	-4,064	5,288	35,552	280,025
当期純利益成長率%	—	—	—	21.41	-73.87	-106.75	—	-30.64	-110.25	—	572.31	—
支配株主純利益億ウォン	—	—	—	—	—	—	—	—	-7,768	-12,927	15,975	80,458
非支配株主純利益億ウォン	—	—	—	—	—	—	—	—	3,704	18,215	19,577	199,567
営業利益率%	3.55	6.34	6.28	4.62	3.98	-0.20	5.02	5.95	3.85	1.89	1.48	6.94
純利益率%	—	—	5.43	6.06	1.62	-0.13	5.82	2.95	-0.31	0.42	2.90	19.97
ROE%	—	—	—	—	—	—	—	—	-3.75	-5.15	6.34	21.63
ROA%	—	—	4.62	5.15	1.22	-0.08	3.46	2.04	-0.20	0.25	1.67	11.44
負債比率%	141.12	143.46	139.92	134.75	153.00	165.40	152.24	170.87	165.76	167.76	149.17	107.92
流動比率%	114.84	113.00	112.21	123.73	112.56	102.26	109.38	103.08	99.21	94.31	106.78	111.12
当座比率%	93.06	92.04	86.14	93.76	86.86	85.65	85.63	78.41	76.24	75.24	86.46	86.27
内部留保率%	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	143,154.49	204,387.78
フリー・キャッシュ・フロー億ウォン	23,512	41,753	19,582	15,809	1,539	4,559	-26,245	-63,223	-75,613	-75,632	-34,876	—
FCFマージン%	5.94	4.99	2.10	1.56	0.15	0.56	-2.67	-4.70	-5.76	-6.07	-2.84	—
営業CF転換率%	—	—	136.78	127.72	496.43	—	107.11	193.58	—	1,533.69	171.54	—
売上高設備投資比率%	5.65	5.90	5.33	6.18	7.88	11.29	8.90	10.40	14.41	12.57	7.81	—
売上債権回転日数日	—	44.9	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
棚卸資産回転日数日	—	28.9	31.4	34.1	36.7	36.6	35.3	40.1	47.1	45.9	44.0	—
EPSウォン	107,921	13,676	30,007	40,310	12,917	3,544	37,408	19,547	-13,941	-23,455	29,000	110,973
PER倍	—	16.78	9.43	6.45	20.28	67.86	6.71	9.67	—	—	8.84	7.52
BPSウォン	—	186,360	194,145	236,320	237,148	247,797	286,562	291,244	283,158	346,395	347,397	513,015
PBR倍	—	1.23	1.46	1.10	1.10	0.97	0.88	0.65	0.63	0.38	0.74	1.63
一株当たり配当金ウォン	—	3,700	4,000	5,000	5,000	7,000	8,000	5,000	1,500	5,000	7,000	—
配当性向%	—	27.05	13.33	12.40	38.71	197.52	21.39	25.58	—	—	24.14	—

連結財務諸表ベース

損益の流れ億ウォン

売上高が当期純利益に至るまで、各段階でどこへ分かれていくかを開示金額のまま描いた図です。営業外損益は税引前利益と営業利益の差として置き、符号に応じて収益または費用として示し、ある段階の項目の合計が合わない残りはその他として別に示します。

収益の構成億ウォン

利益率の推移%

活動別キャッシュ・フロー億ウォン

財政状態の構成億ウォン

負債比率%

左の棒は資産を流動と非流動に、右の棒はその資産を賄う負債と資本に分けたもので、二本の棒の高さは同じです。

四半期業績の推移億ウォン

前年同期比の増加率%

四半期の棒はその四半期の三か月分の実績であり、年間の数値とは混ぜていません。増加率は一年前の同じ四半期が併せて掲載されている場合にのみ計算し、前の値が損失であれば空欄にしています。

キャッシュ・コンバージョン・サイクル日

フリー・キャッシュ・フローの分解億ウォン

棚卸資産と売上債権の回転日数を上に、仕入債務の回転日数を下に積み、その差し引きであるキャッシュ・コンバージョン・サイクルを線で示しています。回転日数は前年との平均残高で計算するため、最も古い年度は描いていません。申告された項目がない回転日数は描かず、キャッシュ・コンバージョン・サイクルは三つの項目がそろった年度にのみ示します。

営業活動によるキャッシュ・フローから有形固定資産の取得支出を差し引いた値がフリー・キャッシュ・フローであり、三本の棒はいずれも申告された符号のまま描いています。

親会社株主純利益率%

総資産回転率倍

財務レバレッジ倍

ROE%

ROEは親会社株主純利益率と総資産回転率と財務レバレッジの積です。三つの要素はいずれも期末残高を分母とし、利益と資本は親会社株主基準に揃えているため、積は表のROEと一致します。

財務諸表

財政状態計算書

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
	966,338	1,030,473	1,097,769*	1,194,570	1,320,207*	1,376,384*	1,653,809*	1,945,059	2,069,703	2,149,778	2,135,197
	297,651	324,500	351,989*	371,284	400,291*	380,523	491,932	649,936	648,346	674,629*	716,766
現金及び現金同等物億ウォン	69,952	70,870	71,458	67,830	79,818	100,969	123,176	213,939	226,837	246,470	252,141
短期金融商品億ウォン	—	—	—	42,181	36,943	44,838	61,248	37,273	29,420	27,918	34,490
棚卸資産億ウォン	56,433	60,189	81,779*	89,927	91,384	61,795	106,807	155,523	150,066	136,385	136,405
売上債権及びその他の債権億ウォン	101,779	103,985	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし
	668,687	705,973	745,780*	823,286	919,915*	995,861*	1,161,877*	1,295,123	1,421,356	1,475,149*	1,418,431
有形固定資産億ウォン	394,453	410,325	412,864*	397,159	428,464*	459,106*	514,062*	599,219	734,944	803,637	697,883
無形資産億ウォン	97,224	111,972	114,516*	138,112*	34,516*	33,065	33,592*	38,565*	117,414	104,425	85,589
関係会社投資億ウォン	—	—	—	192,183	218,947	208,091*	260,504	274,570	265,375	311,084*	377,858
	565,566	607,206	640,205*	685,691	798,380*	857,785*	998,157	1,226,971	1,290,912	1,346,902	1,278,283
	259,193	287,166	313,680*	300,078	355,631*	372,127	449,749	630,532	653,533	715,328	671,253
仕入債務及びその他の債務億ウォン	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし
短期借入金億ウォン	27,267	26,141	29,990	34,263	58,884	62,014	76,574	174,573	173,884	200,026	117,142
一年内返済予定の長期借入金億ウォン	54,934	56,296	—	50,249	60,297	62,168	78,281	113,731	—	147,889	149,406
	306,372	320,040	326,525*	385,613	442,749*	485,658*	548,409	596,439	637,379	631,574	607,030
長期借入金億ウォン	—	—	—	288,905	323,742	368,435	426,201	456,417	485,702	480,731	455,460
	400,773	423,267	457,564	508,879	521,826*	518,599	655,651*	718,088	778,791	802,875	856,913
	125,665	131,124	136,601	166,275	166,858*	174,350	212,483*	215,955	207,267	251,146	251,872
資本金億ウォン	154	154	154	154	154	154	161	161	161	161	161
資本剰余金億ウォン	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	100,980
利益剰余金億ウォン	78,017	83,681	98,376	122,173	125,586*	124,967	140,656*	149,186	136,681	118,819	130,114
その他の包括利益累計額億ウォン	—	—	—	—	—	—	—	—	176	19,670	20,616
その他資本項目億ウォン	-245	-123	-3,054	-2,371	376	-3,272	7,213	2,589*	70,249	112,496	—
非支配持分億ウォン	275,107	292,144	320,963	342,604	354,969*	344,249	443,168*	502,132	571,523	551,729	605,041

미수금原文表記	16,547	18,289	—	19,323	19,125	16,319	24,196	35,598	30,603	31,145	25,609
매출채권原文表記	—	—	115,385	108,441	103,773	88,714	113,874	143,345	138,794	134,544	131,334
단기미수금原文表記	—	—	19,917	—	—	—	—	—	—	—	—
매도가능금융자산原文表記	1,533	1,794	—	—	0	—	—	—	—	—	—
유동매도가능금융자산原文表記	—	—	1,886	—	—	—	—	—	—	—	—
기타의유동자산原文表記	50,907	63,013	—	38,730	44,316	46,737	48,796	55,897	57,287	66,797	56,768
단기투자증권原文表記	—	—	—	1,977	1,851	1,507	3,534	2,406	1,868	131	559
기타유동자산原文表記	—	—	56,322	—	—	—	—	—	—	—	—
매각예정자산原文表記	499	6,361	5,241	2,873	23,082	19,643	10,302	5,955	13,471	31,239	79,460
장기매출채권原文表記	453	242	129	114	1,302	2,748	3,917	5,177	—	6,017	6,840
장기미수금原文表記	1,172	2,056	3,212	3,132	3,546	3,411	3,189	3,810	8,099	2,847	6,699
관계기업및공동기업투자原文表記	111,578	115,599	146,295	—	—	—	—	—	—	—	—
장기금융상품原文表記	—	—	—	125	76	137	481	1,125	564	518	1,519
비유동매도가능금융자산原文表記	—	—	15,960	—	—	—	—	—	—	—	—
장기투자증권原文表記	—	—	—	22,174	28,104	43,560	95,462	79,505	75,441	67,233	75,570
영업권原文表記	271	5,752	8,992	23,795	25,985	47,555	56,185	74,756	68,459	54,623	33,490
투자부동산原文表記	7,978	7,278	6,228	5,040	4,878	5,706	9,671	18,661	30,939	9,943	10,603
이연법인세자산原文表記	6,292	7,116	7,345	6,947	7,985	11,653	7,650	11,668	17,491	24,180	35,147
사용권자산原文表記	—	—	—	—	45,435	61,785	50,343	54,374	51,769	49,383	43,453
무형자산原文表記	—	—	—	—	120,678	119,044	126,819	127,090	—	—	—
기타비유동자산原文表記	—	—	30,238	—	—	—	—	—	—	—	—
기타의비유동자산原文表記	30,201	30,363	—	34,504	—	—	—	—	40,220	37,861	39,258
확정급여자산原文表記	—	—	—	—	—	—	—	6,603	5,186	3,396	4,521
단기매입채무原文表記	—	—	95,886	—	—	—	—	—	—	—	—
매입채무原文表記	74,309	88,973	—	90,285	88,099	60,616	95,195	140,249	129,494	127,529	130,833
미지급금原文表記	23,921	32,418	—	34,684	39,612	57,272	70,499	72,046	97,314	104,231	82,628
단기미지급금原文表記	—	—	36,106	—	—	—	—	—	—	—	—
유동충당부채原文表記	—	—	2,468	—	—	—	—	—	—	—	—
충당부채原文表記	3,050	4,208	—	3,522	5,841	6,350	5,300	6,402	5,790	5,982	10,963
유동성장기부채原文表記	—	—	65,481	—	—	—	—	—	130,193	—	—
기타의유동부채原文表記	75,696	78,501	—	86,038	100,324	120,755	119,918	122,854	113,817	119,804	120,284
기타유동부채原文表記	—	—	82,310	—	—	—	—	—	—	—	—
매각예정부채原文表記	17	630	1,439	1,037	2,575	2,953	3,981	678	3,041	9,868	59,997
사채및장기차입금原文表記	234,963	231,335	233,595	—	—	—	—	—	—	—	—
장기미지급금原文表記	30,346	46,018	37,404	20,114	15,650	11,688	18,543	15,132	13,422	9,584	4,948
자본과부채총계原文表記	966,338	1,030,473	1,097,769	1,194,570	1,320,207	1,376,384	1,653,809	1,945,059	2,069,703	—	—
확정급여채무原文表記	—	2,294	—	—	—	—	—	—	—	—	—
부채와자본총계原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	2,149,778	2,135,197
이연법인세부채原文表記	29,605	30,985	39,883	54,911	54,936	45,427	38,074	44,356	41,444	40,808	47,668
기타의비유동부채原文表記	7,447	8,365	11,395	14,711	42,144	52,707	55,685	70,161	83,984	86,501	83,758
기타불입자본原文表記	47,740	47,411	41,125	46,320	40,742	52,501	64,453	64,019	—	—	—
확정급여부채原文表記	2,657	—	2,578	4,202	4,147	4,370	2,839	1,704	561	872	411
장기매입채무原文表記	—	—	—	—	24	7	0	0	—	—	—
비유동충당부채原文表記	—	—	1,670	—	—	—	—	—	—	—	—

損益計算書

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
	395,698*	836,175*	932,964*	1,015,020*	992,646*	818,201*	983,250*	1,345,516*	1,312,379*	1,246,904*	1,227,033
売上原価億ウォン	354,954*	737,697*	823,997*	918,512*	902,062*	764,771*	872,588*	1,194,526*	1,184,449*	1,139,989*	1,131,154
売上総利益億ウォン	40,743*	98,478*	108,967*	96,508*	90,584*	53,430*	110,662*	150,990*	127,930*	106,915*	95,879
販売費及び一般管理費億ウォン	26,711*	45,496*	50,357*	49,627*	51,085*	55,075*	61,306*	70,943*	83,536*	86,286*	84,881
	14,033*	52,982*	58,610*	46,881*	39,499*	-1,645*	49,355*	80,047*	50,564*	23,553*	18,185
金融収益億ウォン	17,423*	25,622*	30,428*	39,242*	34,192*	49,141*	35,835*	91,717*	71,006*	68,131*	73,932
金融費用億ウォン	20,213*	33,786*	34,752*	45,547*	47,944*	57,903*	50,352*	120,842*	95,804*	101,775*	101,991
その他の収益億ウォン	56,284*	6,536	該当なし	7,601*	8,771*	18,284*	25,496*	21,366*	11,945*	15,942*	38,644
その他の費用億ウォン	11,787*	14,789	該当なし	9,548*	12,711*	16,152*	19,310*	14,043*	20,897*	33,005*	90,778
持分法による投資損益億ウォン	6,649	7,193	24,878	36,655	5,960	7,997	19,244	842	—	—	—
	62,388*	43,758*	74,422*	75,284*	27,766*	-278*	60,268*	59,087*	-6,782*	10,966*	26,370
法人所得税費用億ウォン	5,801*	-13,540*	22,608*	19,246*	10,756*	2,604*	6,283*	23,740*	6,191*	7,478*	2,812
継続事業利益億ウォン	—	—	51,814*	56,038*	17,009*	-2,882*	53,985*	35,347*	-12,973*	3,488*	23,558
非継続事業損益億ウォン	—	—	-1,149*	5,473*	-937*	1,798*	3,199*	4,314*	8,909*	1,800*	11,994
	該当なし	該当なし	50,665	61,511	16,072*	-1,084	57,184*	39,662	-4,064	5,288	35,552
親会社の所有者に帰属する当期純利益億ウォン	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	-7,768	-12,927	15,975
非支配持分に帰属する当期純利益億ウォン	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	3,704	18,215	19,577
基本的一株当たり利益ウォン	107,921	13,676	30,007	40,310	12,917*	3,544	37,408*	19,547*	-13,941	-23,455	29,000
希薄化後一株当たり利益ウォン	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	37,332*	19,506*	-13,958	-23,525	28,982
	54,535	28,673	44,661	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	-6,090	54,791	44,609
その他の包括利益億ウォン	-958	448	-6,004	-1,208	2,805	-3,774	29,847	-5,899	-2,026	49,503	9,057

비지배지분原文表記	—	21,008	—	37,302	9,605	-3,241	56,847	28,675	5,044	49,463	28,529
지배기업소유주지분原文表記	—	7,665	—	23,001	9,273	-1,618	30,184	10,987	-11,134	5,328	16,080
기타영업외수익原文表記	—	—	6,229	—	—	—	—	—	—	—	—
기타영업외비용原文表記	—	—	10,972	—	—	—	—	—	—	—	—
계속영업연결당기순이익原文表記	56,587	30,218	—	—	—	—	—	—	—	—	—
우선주기본주당이익(손실)原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	-0	-0	0
중단영업손실原文表記	1,095	-1,993	—	—	—	—	—	—	—	—	—
연결당기순이익原文表記	55,493	28,225	—	—	—	—	—	—	—	—	—
우선주기본주당계속영업이익原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	-0	—
우선주기본주당계속영업이익(손실)原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	-0	—	0
지배기업소유주지분순이익(손실)原文表記	—	7,656	—	—	—	—	19,702	—	—	—	—
비지배지분순이익原文表記	2,033	20,569	33,891	38,980	8,900	-2,978	—	—	—	—	—
당기손익으로 재분류 되지 않는 항목原文表記	—	-211	—	—	—	—	—	—	—	—	—
지배기업소유주지분순이익原文表記	53,460	—	16,774	22,531	7,173	1,894	—	—	—	—	—
보통주기본주당계속영업이익(손실)原文表記	—	—	—	—	—	—	0	0	-0	-0	0
확정급여제도의 재측정요소原文表記	-86	-211	—	-1,370	-1,390	-143	152	2,587	-1,968	—	74
후속기간에 당기손익으로 재분류되는 항목原文表記	—	660	—	—	—	—	—	—	—	—	—
매도가능금융자산평가손익原文表記	-926	347	—	—	0	—	—	—	—	—	—
보통주희석주당계속영업이익(손실)原文表記	—	—	—	—	—	—	0	0	-0	-0	0
비지배지분순이익(손실)原文表記	—	—	—	—	—	—	37,482	—	—	—	—
지분법자본변동原文表記	-17	-110	-2,814	513	1,265	-2,465	4,499	2,387	896	8,532	857
파생상품평가손익原文表記	124	-372	-109	351	151	78	1,529	1,490	-706	156	-0
후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목原文表記	—	—	267	-2,893	-2,120	7,071	9,841	-18,178	-8,048	-6,596	13,809
해외사업환산손익原文表記	-62	739	-5,292	1,467	3,509	-8,457	13,978	8,403	5,832	47,411	-5,609
표시통화환산손익原文表記	9	56	-78	-647	0	0	—	—	—	—	—
기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 평가손익原文表記	—	—	—	-1,523	-730	7,214	9,689	-20,766	—	—	—
후속적으로 당기손익으로 재분류 되지 않는 항목原文表記	-86	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목原文表記	-872	—	-6,271	1,685	4,925	-10,845	20,006	12,280	6,022	56,099	-4,752
기본주당계속영업이익(손실)(단위:원)原文表記	—	139	—	—	—	—	—	—	—	—	—
확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익)原文表記	—	—	267	—	—	—	—	—	—	-1,426	—
매도가능금융자산평가손익(세후기타포괄손익)原文表記	—	—	2,023	—	—	—	—	—	—	—	—
연결총포괄이익原文表記	—	—	—	60,303	18,878	—	—	—	—	—	—
연결총포괄이익(손실)原文表記	—	—	—	—	—	-4,858	87,031	33,763	—	—	—
기타포괄손익-공정가치측정 금융자산평가손익原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	-6,080	-5,170	—
기타영업수익原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	6,170	2,924	7,186
기타포괄손익-공정가치측정금융자산 평가손익原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	13,735
총 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분原文表記	—	—	13,955	—	—	—	—	—	—	—	—
보통주기본주당계속영업이익 (단위 : 원)原文表記	—	—	306	0	—	—	—	—	—	—	—
총 포괄손익, 비지배지분原文表記	—	—	30,706	—	—	—	—	—	—	—	—
보통주 기본 및 희석주당계속영업이익原文表記	—	—	—	—	—	0	—	—	—	—	—
기본주당계속영업이익 (단위:원)原文表記	1,087	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
보통주기본주당계속영업이익原文表記	—	—	—	—	0	—	—	—	—	—	—
지분법손익原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	-23,595	38,120	88,378

キャッシュ・フロー計算書

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
当期純利益損益計算書の項目	—	—	50,665	61,511	16,072	-1,084	57,184	39,662	-4,064	5,288	35,552
営業活動に係る調整合計算出値	—	—	18,636	17,054	63,716	98,030	4,067	37,116	117,603	75,815	25,436
	45,889	91,107	69,301	78,565	79,788*	96,946	61,252*	76,777	113,539	81,103*	60,988
利息の受取億ウォン	892	1,986	2,138	2,356	2,517	1,724	1,838	4,381	7,892	8,827	8,862
利息の支払億ウォン	4,576	11,409	11,285	12,106	14,459*	14,551	14,427	21,411	33,086	38,918	31,247
法人所得税の支払億ウォン	5,525	12,170	14,601	15,132	13,144	12,430	20,084	24,706	19,816	15,575	20,157
	43,299	-73,805	-62,929	-101,818	-106,865*	-104,189	-154,325*	-149,591	-216,278	-121,579	-5,371
有形固定資産の取得億ウォン	22,377	49,354	49,719	62,756	78,250	92,388	87,497*	140,001	189,152	156,735	95,864
有形固定資産の処分億ウォン	1,850	1,675	2,757	5,197	1,708	3,335	3,502	13,580	1,961	4,088	11,138
無形資産の取得億ウォン	2,308	9,141	3,826	9,281	5,701	5,180	7,226	6,122	5,413	2,540	4,945
	-22,255	-16,224	-4,080	19,297	38,685*	32,436	115,979	160,127	115,240	50,846*	-50,380
配当金の支払億ウォン	1,649	11,326	13,564	15,111	18,163	12,120	13,943	17,084	16,740	18,150	15,444
自己株式の取得億ウォン	9,045	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
期首現金及び現金同等物億ウォン	2,460	69,952	70,870	71,458	67,830	79,818	100,969	123,176	213,939	226,837	246,470
	69,952	70,870	71,458	67,830	79,818	100,969	123,176	213,939	226,837	246,470	252,141
為替変動の影響億ウォン	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	789	9,086	-831
現金及び現金同等物の純増減億ウォン	66,933	1,078	2,292	-3,955	11,608*	25,193	22,906	87,314	該当なし	該当なし	該当なし

당기순이익原文表記	55,493	28,225	—	61,511	16,072	—	—	—	—	—	—
당기순이익(손실)原文表記	—	—	50,665	—	—	-1,084	57,184	39,662	—	—	—
매각예정자산에 포함된 현금및현금성자산原文表記	—	—	-96	—	0	-1,003	-2,064	-215	-392	177	—
매각예정자산에 포함된 현금및현금성자산의 변동原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	1,265
비현금항목 조정原文表記	-16,405	81,451	65,807	56,253	98,928	85,046	74,722	137,255	144,894	110,530	70,271
리스부채의 감소原文表記	—	—	—	—	-11,180	-10,542	-10,706	-10,996	12,654	10,673	9,847
연결자본거래로 인한 현금유출입액原文表記	-2,659	1,131	11,734	-7,822	9,259	7,548	73,178	36,846	84,926	8,968	13,421
운전자본 조정原文表記	15,036	1,304	-25,598	-17,362	-14,067	35,205	-41,015	-64,222	13,828	7,374	-9,678
배당금의 수취原文表記	974	1,720	—	3,045	3,941	3,037	3,033	5,820	3,890	3,577	7,385
장기미지급금의 감소原文表記	-63	-3,219	-7,515	-5,825	-4,295	-4,283	-4,265	-4,078	-4,246	-3,996	3,692
단기차입금의 순증감原文表記	-9,740	-1,501	2,067	7,373	24,133	2,593	12,796	104,264	-11,437	30,739	-78,061
배당금수취(영업)原文表記	—	—	2,176	—	—	—	—	—	—	—	—
단기금융상품의 순증감原文表記	-17,660	-14,286	6,939	—	—	—	—	—	—	4,171	-6,822
장단기금융상품의 순증감原文表記	—	—	—	-5,190	5,888	-8,209	-15,978	24,319	9,862	—	—
기타재무활동으로 인한 현금유출입액原文表記	-6	-36	-3,019	-153	3,210	-273	-871	-833	2,847	5,901	-2,636
단기대여금의 순증감原文表記	608	-256	39	—	—	—	—	—	—	1,606	-2,038
장단기대여금의 순증감原文表記	—	—	—	-480	-3,075	-815	299	362	-4,067	—	—
투자증권의 순증감原文表記	—	—	—	4,404	—	—	—	—	—	—	—
단기투자증권의 순증감原文表記	—	—	—	—	350	310	-1,518	1,623	696	657	-91
매도가능금융자산의 처분原文表記	902	5,878	2,528	—	0	—	—	—	—	—	—
관계기업및공동기업투자의 처분原文表記	178	922	172	1,396	7,849	26,660	3,199	3,546	1,644	13,873	16,335
사채및차입금의 증가原文表記	25,253	59,562	60,979	132,781	95,368	135,993	136,162	143,798	200,882	230,356	218,874
장기투자증권의 처분原文表記	—	—	—	—	2,762	3,248	5,550	9,447	4,981	13,139	31,127
사채및차입금의 감소原文表記	-5,613	-6,273	-6,089	-92,392	-59,649	-86,479	-76,371	-91,790	128,339	192,300	172,997
무형자산의 처분原文表記	209	359	235	150	240	825	871	303	613	2,374	965
투자부동산의 처분原文表記	23	2,581	25	—	—	—	—	—	—	—	—
매각예정자산의 처분原文表記	343	1,523	5,162	1,005	0	0	6,430	13,533	5,547	9,426	23,928
장기금융상품의 감소原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	96	211
투자증권의 취득原文表記	—	—	—	-5,779	—	—	—	—	—	—	—
장기투자증권의 취득原文表記	—	—	—	—	7,577	-7,830	-35,444	-15,343	10,353	5,350	6,164
관계기업및공동기업투자의 취득原文表記	509	2,187	11,856	14,711	27,945	9,370	27,030	20,190	16,354	11,168	1,550
장기금융상품의 증가原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	182	1,281
매도가능금융자산의 취득原文表記	1,607	1,088	2,948	—	0	—	—	—	—	—	—
장기대여금의 순증감原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	-2,750	-544
연결범위변동으로 인한 현금의 순증감原文表記	83,631	-10,530	-13,884	-17,962	-3,641	—	-15,098	-23,428	-7,486	-107	34,857
기타투자활동으로 인한 현금유출입액原文表記	59	129	-1,505	397	528	-712	16,013	-11,222	-8,757	7,822	-4,637
사업양도原文表記	—	—	2,997	1,794	0	12,770	0	—	—	—	—
연결범위변동으로 인한 현금의 감소原文表記	—	—	—	—	—	-16,403	—	—	—	—	—
투자부동산의 취득原文表記	45	30	43	—	—	—	—	—	—	—	—
사업양수原文表記	—	—	—	—	—	-10,432	-399	—	—	—	—
장기미지급금의 증가原文表記	403	6,537	1,470	447	0	0	—	—	—	—	—
유동성장기부채의 상환原文表記	-19,136	-61,098	-50,142	—	—	—	—	—	—	—	—
연결당기순이익(손실)原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	-4,064	—	—
외화환산으로 인한 현금및현금성자산의 변동原文表記	—	—	-1,608	327	379	-3,038	1,364	3,665	—	—	—
현금및현금성자산의 증감原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	12,501	—	—
당기연결순이익原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	5,288	—
연결당기순이익原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	35,552
현금및현금성자산의 순증감原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	10,370	5,237
외화환산으로 인한 현금 변동原文表記	559	-140	—	—	—	—	—	—	—	—	—

直近の年度では営業活動で生んだ現金を投資活動と財務活動に振り向けました。

前年の開示が存在しない年度は、翌年の開示が再表示した比較数値で補い、その旨を表示します。受注残高のような財務諸表外の営業指標と監査意見はこの表の対象外であり、一株当たりの数値は株式分割を遡及調整しない申告値のままです。

{year} 会計年度の事業報告書（受付日 {date}）に提出者が記した文章をそのまま転記したものであり、表と図、他の節を指す案内文は除いています。

表示中の直近の年次開示の受付日は2026.03.18です。

監査意見

会計年度	監査意見	監査人	決算日
2025	적정의견第35期	삼정회계법인	2025-12-31
2024	적정의견第34期	삼정회계법인	2025-12-31
2023	적정의견第33期	삼정회계법인	2025-12-31
2022	적정第32期	한영회계법인	2022-12-31
2021	적정第31期	한영회계법인	2022-12-31
2020	적정第30期	한영회계법인	2022-12-31
2019	적정第29期	한영회계법인	2019-12-31
2018	적정第28期	한영회계법인	2019-12-31
2017	적정第27期	한영회계법인	2019-12-31
2016	적정第26期	한영회계법인	2016-12-31
2015	적정第25期	한영회계법인	2016-12-31
2014	적정第24期	한영회계법인	2016-12-31

監査人の名称と監査意見は提出された監査報告書の記載をそのまま転記したものであり、表現は提出者に従います。同じ会計年度が二度表示される場合は、その開示に二件の記載が含まれていたことを意味し、原典は両者を区別していません。

韓国の監査意見は四種類に分かれ、財務諸表が適正に表示されていると認める適正意見（적정）、特定の事項を除いて適正と認める限定意見（한정）、適正に表示されていないと認める不適正意見（부적정）、そして十分な監査証拠を得られず意見を表明しない意見拒否（의견거절）があります。

バリュエーション

バリュエーション倍率の推移倍

PERとPBRは各期末の終値を同じ期に申告された一株当たりの値で割った倍率であり、一株当たり利益が損失の期は空欄にしています。四半期表示は四半期の一株当たり利益に対する倍率です。

配当の推移ウォン

一株当たり配当金の棒は株式分割と額面変更を遡及して現在の株式基準に揃えた値です。配当性向と配当利回りは同じ期の申告値どうしを割った比率であり、調整していません。

配当性向と配当利回り%

PERバンドウォン

株価は修正株価であり、バンドは直近に終了した会計年度の一株当たり利益に倍率を掛けた線です。次の会計年度が終わるまで前の年度の一株当たり利益をそのまま使い、倍率は過去の年間PERの最小値と最大値の間を等間隔に分けた値です。

バリュエーションモデル

五つのモデルが同じ前提のもとで計算した一株当たりの値を現在株価と並べ、会計年度ごとにその値がどう動いたかを示します。

前提

無リスク金利国債10年物利回り · 2026-10-024.37%

ベータ日次 5年1.01

株式リスクプレミアム%

永続成長率%

株主資本コスト9.44%

加重平均資本コスト—

初期成長率4.8%

実効税率10.7%

基準会計年度2025

現在株価ウォン584,000

リスクプレミアムと永続成長率は変更できる前提であり、残りはデータと計算式から導かれる値です。

モデル	モデル価格ウォン	現在株価との比較
ゴードンモデル	95,969	-83.6%
配当割引モデル DDM	102,289	-82.5%
割引キャッシュフロー FCFF	基準年度のキャッシュフローが正でない
割引キャッシュフロー FCFE	基準年度のキャッシュフローが正でない
残余利益モデル RIM	188,822	-67.7%

表の値は直近会計年度の決算数値を本日の国債利回りと現在株価で計算したものです。

配当・残余利益系ウォン

割引キャッシュフロー系ウォン

会計年度ごとの値はその年の決算数値と決算日の国債利回りで計算し、ベータは現在の値をそのまま用い、株式分割や額面変更は現在の株式基準に合わせた値です。

計算過程

上の表の値がどのように求められたかを、記号の式とこの銘柄の実際の数値を代入した段階で示します。前提パネルの値を変えるとここの数値も変わります。企業単位の金額は億ウォン、一株当たりの値はウォンです。

株主資本コスト

r = r_f + \beta \times \mathit{ERP}

r = 4.37% + 1.01 × 5.00% = 9.44%

初期成長率

g_1 = \max\{\mathit{ROE} \times (1 - \text{payout}),\,0\},\qquad g_t = g_1 + (g_T - g_1)\,\frac{t-1}{N-1}

g_1 = max(6.34% × (1 − 24.14%), 0) = 4.81%

初年度はこの値から始まり、五年目に永続成長率に達するよう毎年同じ幅で下がります

ゴードンモデル

P_0 = \frac{D_0\,(1 + g_T)}{r - g_T}

P_0 = 7,000 × (1 + 2.00%) / (9.44% − 2.00%) = 7,140 / 0.0744 = 95,969 ウォン

配当割引モデル DDM

P_0 = \sum_{t=1}^{N} \frac{D_t}{(1+r)^t} + \frac{D_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad D_t = D_{t-1}(1+g_t)

D_0 = 7,000, g_1 = 4.81%, g_T = 2.00%, r = 9.44%

年次	成長率	配当ウォン	割引係数	現在価値ウォン
1	4.81%	7,337	0.9137	6,704
2	4.11%	7,638	0.8349	6,377
3	3.41%	7,898	0.7629	6,026
4	2.70%	8,112	0.6971	5,655
5	2.00%	8,274	0.6370	5,270
継続価値	2.00%	113,437	0.6370	72,257
合計				102,289

P_0 = 102,289 ウォン

残余利益モデル RIM

P_0 = B_0 + \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{RI}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{RI}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad \mathit{RI}_t = (\mathit{ROE} - r)\,B_{t-1}

B_0 = 347,397 ウォン, ROE = 6.34%, 配当性向 = 24.14%, r = 9.44%, g_T = 2.00%

年次	期首純資産	利益	資本コスト請求額	残余利益	割引係数	現在価値
1	347,397	22,034	32,794	-10,760	0.9137	-9,832
2	364,112	23,094	34,372	-11,278	0.8349	-9,416
3	381,631	24,205	36,026	-11,821	0.7629	-9,018
4	399,994	25,370	37,759	-12,389	0.6971	-8,637
5	419,240	26,590	39,576	-12,985	0.6370	-8,271
継続価値				-178,029	0.6370	-113,400

P_0 = 347,397 + -45,174 + -113,400 = 188,822 ウォン

株主資本コストは無リスク金利にベータと株式リスクプレミアムの積を加えた値です。初期成長率は直近会計年度の自己資本利益率に内部留保率を掛けた値でありゼロを下回らないものとし、初年度のその値から五年目の永続成長率まで毎年同じ幅で下がると置きます。ゴードンモデルのみ最初から永続成長率で計算します。割引キャッシュフローは営業活動によるキャッシュフローから設備投資を差し引いた値を基準とし、FCFFは支払利息の税引後額を加えて加重平均資本コストで、FCFEは純借入の増減を加えて株主資本コストで割り引きます。残余利益モデルは一株当たり純資産に株主資本コストを上回る利益の現在価値を加えます。

モデル価格は明示した前提のもとでの計算結果であり、目標株価でも投資判断の根拠でもありません。
株主資本コストは無リスク金利にベータと株式リスクプレミアムの積を加えた値であり、リスクプレミアムと永続成長率は読者が変更できる前提です。
キャッシュフローモデルの借入金と現金は提出者が当該項目を記載した場合にのみ反映され、項目のない年度は算出しません。
すべてのモデルは直近会計年度の数値が初年度の成長率から五年目の永続成長率まで毎年同じ幅で収束しながら成長すると仮定し、その仮定から外れる経路は反映しません。

株価チャート

概要

事業の概要 原文