189300KOSDAQ

Intellian Technologies

72,700

+4,200 (+6.13%)

MA5
MA20
MA60

調整後株価は、取引所が公表した基準価格から求めた係数で株式分割や併合などの企業行動を補正して表示した価格です。現金配当は反映せず、このページのリスク指標の計算にも用いません。

時価総額兆ウォン

その日の終値にこの銘柄そのものの上場株式数を掛けた値を、週ごとに一つずつ抜き出して結んだ線です。普通株と優先株を合算した値ではなく、この銘柄だけの値です。

概要

要約

同社は、移動体衛星通信アンテナの開発、生産および販売を目的として2004年に設立されました。KOSDAQ市場に上場しており、中堅企業に該当します。

同社は、海事、地上、ゲートウェイ、航空、防衛分野向けの衛星通信アンテナを提供しています。主な製品はGEO VSATアンテナやLEOおよびMEOアンテナ、電子式平面アンテナなどで、世界60カ国の衛星事業者や海運会社に供給しています。

事業の概要原文

가. 사업의 개요

위성통신개념도.jpg 위성통신개념도

1) 위성통신 서비스의 정의 및 특성

위성통신 서비스는 기존의 유선 통신망이나 지상 이동통신 기지국이 담당하던 데이터 전달 방식을 넘어, 우주 공간의 통신용 인공위성과 지상의 위성통신 안테나 간에 직접 RF(Radio Frequency) 신호를 송수신하는 최첨단 통신 기술입니다. 이 기술의 핵심은 지리적 제약을 완전히 극복하여, 지구상 어느 곳에서나 사용자가 음성 및 대용량 데이터 통신을 가능하게 하는 데 있습니다.

위성통신은 육상 무선통신과 비교했을 때 압도적으로 넓은 서비스 범위를 자랑하며, 단일 위성으로도 광범위한 지역의 수많은 수신자에게 동시에 서비스를 제공할 수 있는 효율성을 갖추고 있습니다. 특히 산악 지대나 도서 지역 등 지형지물에 관계없이 고른 통신 품질을 유지할 수 있으며, 지진이나 태풍 등 자연재해로 인해 지상망이 파괴된 상황에서도 통신 제약을 받지 않는 강력한 복구력을 보여줍니다. 이러한 광역성과 구축 비용 절감 효과 덕분에 글로벌 고객들의 수요는 매년 가파르게 성장하고 있습니다.

2) 차세대 위성통신 기술의 부상 (LEO/MEO)

최근 위성통신 시장은 거대한 기술적 전환점을 맞이하고 있습니다. 과거 위성통신은 주로 고정궤도(GEO) 위성에 의존해 왔으나, 이는 높은 궤도로 인해 발생하는 통신 지연 시간이한계로 지적되어 왔습니다. 이를 극복하기 위해 최근에는 저궤도(Low Earth Orbit, LEO) 및 중궤도(Medium Earth Orbit, MEO) 군집 위성을 활용한 서비스가 주목받고 있습니다.

저궤도 및 중궤도 위성 통신은 통신 속도와 지연 시간 면에서 기존 지상망에 버금가는 우수한 성능을 보여줍니다. 이 기술은 단순히 통신 음영 지역을 해소하는 수준을 넘어, 이미 지상망이 구축된 도심 지역에서도 새로운 백업 통신 수단이나 초고속 네트워크 수단으로 활용될 전망입니다. 이러한 변화는 안테나 시장에도 지대한 영향을 미치며, 보다 정밀하고 빠른 추적이 가능한 차세대 안테나에 대한 수요를 폭발시키고 있습니다.

나. 회사의 현황

1) 목표시장 및 비즈니스 포트폴리오

당사는 과거 해상용 정지궤도(GEO) 위성 안테나 시장에서의 성공을 발판 삼아, 이제는 저궤도(LEO) 및 중궤도(MEO) 시장을 아우르는 글로벌 종합 위성 솔루션 기업으로 도약하고 있습니다.

비지니스 포트폴리오.jpg 비지니스 포트폴리오 가) 해상용 위성 안테나 시장 (Maritime)당사는 이미 GEO VSAT 제품 시장에서 세계 1위의 위상을 확보하고 있습니다. 현재는 저궤도 서비스 등장에 발맞추어 원웹(OneWeb) 및 SES향 LEO/MEO 전용 안테나와 GEO를 동시에 수용하는 하이브리드 제품을 시장에 공급하고 있습니다. 또한 선박의 안전을 위한 의무 장비인 GMDSS(Global Maritime Distress and Safety System) 시장에도 진출하여 인마셋(Inmarsat) 및 이리듐(Iridium)의 개발사로 선정되었으며, 본격적인 매출 발생을 기대하고 있습니다.

나) 지상용 위성 안테나 시장 (Land)지상파가 닿지 않는 오지나 재난 지역의 긴급 통신망 구축을 목표로 합니다. 당사는 원웹(OneWeb)의 파라볼릭 안테나 및 전자식 평판 안테나(ESA) 공급 업체로서 2022년 말부터 양산 공급을 시작했습니다. 특히 전자식 평판 안테나는 반도체 기반의 전자 조향 기술을 사용하여 크기가 작고 설치가 용이해 향후 저궤도 통신의 핵심 주력 제품이 될 것으로 판단하며, 2024년 2분기부터 본격적인 양산에 돌입했습니다.

다) 게이트웨이 안테나 시장 (Gateway)게이트웨이 안테나는 지상 통신망과 저궤도 위성 네트워크를 연결하는 중추적인 인프라입니다. 당사는 글로벌 주요 사업자인 'Company A'의 개발업체로 선정되어 2023년 파일럿 공급을 마쳤으며, 2024년부터 대규모 양산 공급을 진행 중입니다. 이외에도 Telesat, SES 등과 신규 계약을 체결하며 인프라 시장에서의 입지를 굳히고 있습니다.

라) 항공용 및 방산 시장 (Aviation & Military)항공기 내 초고속 Wi-Fi 서비스와 무인 항공기(UAV)용 소형 안테나 시장을 타겟으로 합니다. 방산 분야에서는 이미 한국군과 미군(WGS 인증)에 안테나를 공급하고 있으며, 각국 정부의 저궤도 서비스 도입 추진에 따라 향후 방산 분야 매출 역시 크게 성장할 것으로 전망됩니다.

2) 경쟁현황 및 핵심 경쟁력

위성통신 안테나 시장은 고도의 기술력과 글로벌 고객 네트워크가 필수적인 과점적 시장입니다. 당사는 2021년 말 기준 해상용 VSAT 안테나 시장에서 약 58.9%라는 압도적인 점유율을 기록하며 시장 리더십을 증명하고 있습니다.

가) 기술적 차별화: 전자식 평판 안테나(ESA)당사의 핵심 경쟁력은 안테나를 기계적으로 움직이지 않고도 전송 빔의 방향을 전자적으로 조절하여 빠르게 이동하는 저궤도 위성을 정확히 추적하는 기술에 있습니다. 이는 물리적 구동 방식에 비해 유지보수가 쉽고 속도가 빨라 차세대 위성 통신에 최적화된 기술입니다.

나) 비즈니스 모델의 강점: 독립적 개발, 제조사자체 위성망을 운영하며 폐쇄적인 생태계를 구축하는 스타링크(SpaceX)와 달리, 당사는 OneWeb, SES, Eutelsat 등 다양한 글로벌 위성 사업자들에게 맞춤형 솔루션을 제공하는 독립적인 제조 파트너입니다. 이러한 위치는 특정 사업자에 종속되지 않고 전체 저궤도 시장의 성장을 흡수할 수 있는 독보적인 강점으로 작용합니다. 현재 당사는 전 세계 60여 개국에 600개 이상의 고객 네트워크를 보유하고 있으며, 글로벌 탑티어 해운사 및 위성 사업자들을 고객으로 확보하고 있습니다.

会社の概要

가. 연결대상 종속회사 개황1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

주요종속회사 여부 판단기준 1) 최근사업연도말 별도 자산총액이 지배회사 별도 자산총액의 10% 이상 2) 최근사업연도말 자산총액이 750억원 이상

2) 연결대상회사의 변동내용

나. 회사의 법적, 상업적 명칭

당사의 명칭은 '주식회사 인텔리안테크놀로지스'이며, 영문으로는 'Intellian Technologies Inc (약호 Intellian Tech)' 라고 표기합니다.

다. 설립일자 및 존속기간

당사는 2004년 2월 5일 이동체 위성통신 안테나 개발, 생산 및 판매를 목적으로 설립되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

마. 중소기업 해당 여부당사는「중견기업 성장촉진 및 경쟁력 강화에 관한 특별법」제2조제1호에 의한 중견기업입니다.

[중소기업 등 해당 여부]

바. 주요 사업의 내용 및 신규사업

[목적사업]

2) 향후 추진하고자 하는 사업당사는 제품의 적용 영역을 지상용, 항공용, 저궤도/중궤도용(LEO/MEO) 위성통신 안테나로 확대할 계획입니다.

사. 신용평가에 관한 사항

1) 최근 3개년도 신용평가

아. 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

2025 会計年度の事業報告書（受付日 2026.03.20）に提出者が記した文章をそのまま転記したものであり、表と図は除いています。

要約は原文をもとに別途作成した文章であり提出者の文章ではなく、原文と表現が異なる場合や抜けがあり得るため、併記した原文を確認してください。
会社紹介は提出者が事業報告書に記した文章をそのまま転記したものであり、表と図、および報告書の他の節を指す案内文は除き、内容の真偽は別途確認していません。

VaR

5.60%

[3.28%, 9.40%] · 基準日 2026-09-29

期間別VaR比較

見出しと同じ測定値を三つの期間について同じ目盛りに並べたものであり、点が推定値、横線がその区間です。三つの期間は入れ子になって観測を共有するため、三つの値は独立した三回の測定ではありません。選択した期間を強調して示します。

日次リターン分布

選択した期間の銘柄日次リターンを等幅の区間で数えたものです。縦線は上のVaR・cVaRを損失側に示したものです。公開しているVaR標本には売買停止や初回取引日などを除く規則が適用されますが、この日次リターンには適用されないため、棒と縦線は端で少し異なることがあります。

ドローダウン

最大ドローダウン 71.4%（2026-07-30）。選択した期間において直前の高値からどれだけ下にあったかを日ごとに描いたものであり、過ぎた経路の記述です。

リスク指標がはじめてならVaR・cVaRと年率ボラティリティをやさしい言葉で説明した案内があります。リスク指標の案内を読む

特性線

1.12

ベータ [0.97, 1.27] · KOSDAQ150 · 基準日 2026-10-02

切片: +0.208%[-0.332%, +0.747%]
決定係数: 0.46
観測数: 252
取引時点補正ベータ: 1.14[0.88, 1.40]

252日ローリングベータ

日次特性線の最も長い期間の上で252日の窓を一日ずつ動かした値です。KOSDAQ150に対するベータと銘柄超過リターンの年率変動性がいつ高まりいつ収まったかを示し、上の見出し値と異なり区間は付けません。

252日ローリング年率変動性

各点は一期間の指数超過リターンと銘柄超過リターンであり、直線はその点に当てはめた回帰線です。無リスク金利には譲渡性預金金利を用います。

ベータは銘柄のリターンがKOSPI200またはKOSDAQ150指数のリターンとどの程度連動したかを回帰で要約した値であり、指数は市場全体の代理にすぎません。
切片は指数で説明されない平均超過リターンであり、併記した区間がゼロを含む場合はゼロと区別できません。
ベータと切片は選択した期間と頻度の標本から計算した値であり、今後の値ではありません。
日次では取引時点の差を補正したベータを併記し、両者の差はその銘柄の取引が指数より遅れて反映される程度を示します。

財務情報

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	TTM
売上高億ウォン	595	778	837	1,098	1,180	1,101	1,380	2,395	3,050	2,578	3,196	3,635
売上高成長率%	—	30.77	7.63	31.16	7.44	-6.67	25.34	73.53	27.38	-15.50	24.00	—
営業利益億ウォン	52	74	70	103	71	32	22	153	107	-194	120	300
営業利益成長率%	—	41.50	-4.95	46.77	-30.72	-54.50	-31.34	588.00	-30.09	-281.28	—	—
当期純利益億ウォン	54	62	34	93	72	6	60	160	55	-30	75	439
当期純利益成長率%	—	15.19	-44.69	170.92	-22.55	-91.95	938.71	167.51	-65.49	-154.44	—	—
支配株主純利益億ウォン	—	—	34	93	—	6	60	160	55	-30	75	439
非支配株主純利益	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし
営業利益率%	8.77	9.49	8.39	9.38	6.05	2.95	1.62	6.41	3.52	-7.54	3.74	8.24
純利益率%	9.01	7.94	4.08	8.43	6.08	0.52	4.34	6.69	1.81	-1.17	2.34	12.07
ROE%	—	—	5.30	12.43	—	0.75	3.70	8.97	2.01	-1.14	2.80	15.34
ROA%	9.54	6.29	3.14	7.15	5.22	0.38	2.29	4.33	1.22	-0.68	1.50	8.09
負債比率%	89.83	54.98	68.55	73.78	75.28	99.27	61.41	107.26	64.96	66.52	86.45	89.63
流動比率%	276.53	349.45	226.33	359.13	274.64	147.48	230.34	159.07	278.46	245.74	187.52	171.92
当座比率%	168.80	260.57	157.99	267.91	202.02	90.10	160.40	79.43	197.21	150.59	119.28	92.87
内部留保率%	988.33	1,698.11	1,768.48	2,056.03	2,075.69	2,062.52	3,502.30	3,856.67	5,051.68	4,948.98	5,105.42	5,429.23
フリー・キャッシュ・フロー億ウォン	—	—	-64	89	84	-26	-374	-637	132	-61	-308	—
FCFマージン%	—	—	-7.66	8.07	7.12	-2.39	-27.12	-26.62	4.32	-2.37	-9.63	—
営業CF転換率%	—	—	-78.86	143.01	266.68	2,027.27	-162.40	-162.72	538.97	—	-244.36	—
売上高設備投資比率%	—	—	4.44	3.98	9.08	13.01	20.07	15.73	5.45	3.90	3.92	—
売上債権回転日数日	—	78.6	114.2	107.6	91.8	87.9	92.9	81.7	79.2	98.8	114.9	—
棚卸資産回転日数日	—	131.9	151.6	122.8	119.6	153.2	171.0	205.0	189.8	195.8	176.1	—
仕入債務回転日数日	—	67.6	90.7	79.6	81.7	105.8	98.9	105.4	87.6	69.3	67.3	—
キャッシュ・コンバージョン・サイクル日	—	142.9	175.1	150.7	129.8	135.3	165.1	181.4	181.4	225.3	223.8	—
EPSウォン	1,028	1,032	476	1,319	1,001	79	752	1,793	572	-288	724	4,087
PER倍	—	15.75	30.46	10.01	35.81	660.76	122.34	37.93	126.75	—	82.18	19.01
BPSウォン	—	8,841	8,930	10,286	10,391	10,142	17,640	19,459	25,624	24,656	24,808	26,636
PBR倍	—	1.84	1.62	1.28	3.45	5.15	5.22	3.49	2.83	1.52	2.40	2.92
一株当たり配当金ウォン	—	100	100	100	100	100	100	100	100	100	200	—
配当性向%	—	9.69	21.01	7.58	9.99	126.58	13.30	5.58	17.48	—	27.62	—

連結財務諸表ベース

損益の流れ億ウォン

売上高が当期純利益に至るまで、各段階でどこへ分かれていくかを開示金額のまま描いた図です。営業外損益は税引前利益と営業利益の差として置き、符号に応じて収益または費用として示し、ある段階の項目の合計が合わない残りはその他として別に示します。

収益の構成億ウォン

利益率の推移%

活動別キャッシュ・フロー億ウォン

財政状態の構成億ウォン

負債比率%

左の棒は資産を流動と非流動に、右の棒はその資産を賄う負債と資本に分けたもので、二本の棒の高さは同じです。

四半期業績の推移億ウォン

前年同期比の増加率%

四半期の棒はその四半期の三か月分の実績であり、年間の数値とは混ぜていません。増加率は一年前の同じ四半期が併せて掲載されている場合にのみ計算し、前の値が損失であれば空欄にしています。

キャッシュ・コンバージョン・サイクル日

フリー・キャッシュ・フローの分解億ウォン

棚卸資産と売上債権の回転日数を上に、仕入債務の回転日数を下に積み、その差し引きであるキャッシュ・コンバージョン・サイクルを線で示しています。回転日数は前年との平均残高で計算するため、最も古い年度は描いていません。申告された項目がない回転日数は描かず、キャッシュ・コンバージョン・サイクルは三つの項目がそろった年度にのみ示します。

営業活動によるキャッシュ・フローから有形固定資産の取得支出を差し引いた値がフリー・キャッシュ・フローであり、三本の棒はいずれも申告された符号のまま描いています。

親会社株主純利益率%

総資産回転率倍

財務レバレッジ倍

ROE%

ROEは親会社株主純利益率と総資産回転率と財務レバレッジの積です。三つの要素はいずれも期末残高を分母とし、利益と資本は親会社株主基準に揃えているため、積は表のROEと一致します。

財務諸表

財政状態計算書

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
	562	982	1,086	1,294*	1,373	1,528	2,615	3,704	4,537	4,407	4,965
	283	682	699	813	760	732	1,553	2,143	2,833	2,253	2,768
現金及び現金同等物億ウォン	33	259	142	161	248	129	225	244	559	215	328
短期金融商品億ウォン	—	30	—	80	—	22	353	59	664	377	5
棚卸資産億ウォン	110	174	211	207	201	285	471	1,073	827	872	1,007
売上債権及びその他の債権億ウォン	129	206	317	330	264	266	436	636	688	708	1,305
	279	299	387	481*	613	796	1,062	1,561	1,704	2,154	2,196
有形固定資産億ウォン	149	145	173	187	294	397	646	1,016	1,135	1,149	1,091
無形資産億ウォン	69	95	154	209*	195	173	170	197	270	382	444
	266	348	442	550	590	761	995	1,917	1,787	1,761	2,302
	102	195	309	226	277	496	674	1,347	1,017	917	1,476
仕入債務及びその他の債務億ウォン	51	94	136	135	144	192*	245	548	328	273	445
短期借入金億ウォン	43	65	121	19	65	145	188	636	506	499	643
一年内返済予定の長期借入金億ウォン	—	23	21	41	40	106	104	45	105	41	—
流動リース負債億ウォン	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	33
	164	153	133	323	313	265	321	570	769	844	826
長期借入金億ウォン	109	86	58	154	145	143	178	378	485	541	405
非流動リース負債億ウォン	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	94
	296	633	645	745*	784	767	1,620	1,787	2,750	2,646	2,663
	296	633	645	745*	784	767	1,620	1,787	2,750	2,646	2,663
資本金億ウォン	28	36	36	36	38	38	46	46	54	54	54
資本剰余金億ウォン	84	354	357	384	417	417	1,194	1,204	2,098	2,104	2,110
利益剰余金億ウォン	194	254	281	361*	366	363	414	567	613	552	630
その他資本項目億ウォン	-10	-11	-30	-36	-37	-51	-34	-30	-14	-63	-131
非支配持分億ウォン	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	0

기타유동자산原文表記	11	12	28	35	40	29	64	129	92	62	112
유동성보증금原文表記	0	1	1	1	8	1	1	1	4	18	3
파생상품자산原文表記	0	—	0	0	—	—	0	—	—	—	—
계약자산原文表記	—	—	—	—	—	—	1	1	—	—	—
당기법인세자산原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	7
매도가능금융자산原文表記	0	0	0	—	—	—	—	—	—	—	—
장기매출채권 및 기타채권原文表記	14	11	9	7	4	14	35	9	5	7	10
당기손익인식금융자산原文表記	—	—	—	28	39	99	87	181	151	487	—
장기금융상품原文表記	—	—	—	—	0	0	4	4	0	0	0
보증금原文表記	8	11	11	11	6	11	11	24	25	13	29
이연법인세자산原文表記	39	36	40	40	75	101	105	116	110	116	145
장기계약자산原文表記	—	—	—	—	—	—	4	15	8	—	0
당기손익-공정가치측정금융자산原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	477
기타유동부채原文表記	8	9	31	28	26	53	117	84	—	—	215
장기매입채무 및 기타비유동채무原文表記	—	—	1	1	14	11	3	4	4	4	8
파생상품부채原文表記	1	4	—	4	2	—	—	7	—	—	—
유동성리스부채原文表記	—	—	—	—	—	—	20	26	30	42	—
순확정급여부채原文表記	31	41	52	69	86	98	110	116	130	130	78
자본과부채총계原文表記	562	982	1,086	1,294	1,373	1,528	2,615	3,704	4,537	4,407	—
판매보증충당부채原文表記	21	26	23	19	14	11	13	20	32	36	34
기타 유동부채原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	48	62	—
전환사채原文表記	—	—	—	68	45	—	—	—	—	—	—
복구충당부채原文表記	—	—	—	—	—	2	2	3	5	5	5
비유동파생상품부채原文表記	—	—	—	11	8	—	—	—	—	—	—
자본 및 부채 총계原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	4,965
리스부채原文表記	—	—	—	—	—	—	16	49	111	125	—
유동성장기차입금原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	116
장기복구비용충당부채原文表記	—	—	—	0	0	—	—	—	—	—	—
당기법인세부채原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	24
이연법인세부채原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	4	2
기타 비유동 부채原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	3	—	—
사채原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	200
장기매입채무 및 기타채무原文表記	3	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—

損益計算書

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
	595	778	837	1,098	1,180	1,101	1,380	2,395	3,050	2,578	3,196
売上原価億ウォン	298	393	463	621	622	578	807	1,375	1,827	1,583	1,947
売上総利益億ウォン	297	385	374	477	558	523	573	1,020	1,224	994	1,249
販売費及び一般管理費億ウォン	245	311	304	374*	486	490	551	867	1,117	1,189	1,129
	52	74	70	103*	71	32	22	153	107	-194	120
金融収益億ウォン	2	4	10	8	9	14	14	34	41	114	79
金融費用億ウォン	12	13	4	19	34	26	12	65	67	71	68
その他の収益億ウォン	21	35	9	39	45	45	87	174	104	205	111
その他の費用億ウォン	6	33	54	33	36	87	45	129	113	75	175
	57	67	32	97*	56	-20	66	168	72	-22	67
法人所得税費用億ウォン	4	5	-2	5*	-16	-26	6	8	16	8	-8
	54	62	34	93*	72	6	60	160	55	-30	75
親会社の所有者に帰属する当期純利益億ウォン	該当なし	該当なし	34	93	該当なし	6	60	160	55	-30	75
非支配持分に帰属する当期純利益億ウォン	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし
基本的一株当たり利益ウォン	1,028	1,032	476	1,319*	1,001	79	752	1,793*	572	-288	724
希薄化後一株当たり利益ウォン	983	1,020	476	1,307*	999	79	752	1,793*	572	-288	721
	52	60	41	84*	68	6	58	164*	58	-38	91
その他の包括利益億ウォン	該当なし	該当なし	7	-9	-4	0	-2	4*	3	-8	16

지배기업 소유주지분原文表記	54	62	41	84	72	6	—	164	—	-38	91
후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목原文表記	0	-1	—	—	-2	—	—	—	—	—	2
매도가능금융자산평가이익原文表記	0	0	0	—	—	—	—	—	—	—	—
해외사업환산손익原文表記	—	-1	7	-3	-2	1	-1	3	—	—	—
후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목原文表記	-2	-1	—	—	-2	—	—	—	—	—	—
순확정급여부채의 재측정요소原文表記	-2	-1	-0	—	—	—	—	—	—	—	14
기타포괄손익 계原文表記	-2	-2	—	—	—	—	—	—	—	—	—
당기손익으로 재분류되는 항목原文表記	—	—	—	-3	—	1	-1	3	4	12	—
당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)原文表記	—	—	7	—	—	—	—	—	—	—	—
당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)原文表記	—	—	-0	-6	—	-1	-2	2	-1	-20	—
해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익)原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	4	12	—
순확정급여제도의 재측정요소原文表記	—	—	—	-6	-2	-1	—	—	—	—	—
확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익)原文表記	—	—	—	—	—	—	-2	2	-1	-20	—
해외사업장환산손익原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	2
비지배지분原文表記	—	—	—	—	0	—	—	—	—	—	—
후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는항목原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	14

キャッシュ・フロー計算書

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
当期純利益損益計算書の項目	54	62	34	93	72	6	60	160	55	-30	75
営業活動に係る調整合計算出値	—	—	-61	40	119	111	-157	-421	243	70	-257
	該当なし	該当なし	-27	132*	191	117	-97	-261	298	40	-182
利息の受取億ウォン	該当なし	該当なし	2	1	3	-12	2	9	18	38	12
利息の支払億ウォン	該当なし	該当なし	3	5	5	-9	8	18	52	52	49
法人所得税の支払億ウォン	該当なし	該当なし	2	1	3	3	10	5	25	10	1
	-45	-86	-95	-222*	-120	-280	-657	-276	-876	-265	161
有形固定資産の取得億ウォン	該当なし	該当なし	37	44	107	143	277	377	166	101	125
有形固定資産の処分億ウォン	該当なし	該当なし	0	0	0	0	0	1	0	12	48
無形資産の取得億ウォン	該当なし	該当なし	67	76*	66	58	49	69	137	199	該当なし
	-52	306	7	108	20	59	843	559	890	-135	131
配当金の支払億ウォン	—	—	-7	7	7	7	7	9	9	11	10
自己株式の取得億ウォン	—	—	25	4	—	15	—	6	—	68	82
株式の発行億ウォン	5	277	—	0	—	—	782	—	892	—	0
期首現金及び現金同等物億ウォン	11	33	259	142	161	248	129	225	244	559	215
	33	259	142	161	248	129	225	244	559	215	328
為替変動の影響億ウォン	2	-1	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	4
現金及び現金同等物の純増減億ウォン	該当なし	該当なし	-115	18	91	-105	88	22	312	-360	該当なし

영업활동으로부터창출된현금흐름原文表記	—	—	-23	137	196	123	-83	-247	302	93	-149
현금및현금성자산의환율변동효과原文表記	—	—	-2	1	-4	-14	8	-3	3	16	—
배당금수취(영업)原文表記	—	—	—	—	—	—	1	0	—	0	—
사채의 발행原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	200
단기금융상품의 감소原文表記	—	—	291	20	80	—	153	1,305	950	3,406	998
리스부채의상환原文表記	—	—	—	—	—	18	19	27	34	49	—
단기금융상품의 증가原文表記	—	—	—	100	—	22	484	1,012	—	—	—
주식선택권의 행사原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	1
주식선택권행사로 인한 현금유입原文表記	—	—	—	—	—	—	3	4	4	1	—
장기금융상품의 증가原文表記	—	—	—	—	0	—	—	—	—	—	—
장기금융상품의증가原文表記	—	—	—	—	—	0	3	0	—	—	—
기타채권의감소原文表記	—	—	0	1	1	0	2	6	47	82	—
단기금융상품의증가原文表記	—	30	-261	—	—	—	—	—	—	—	—
장기차입금의 차입原文表記	—	—	—	—	—	103	78	245	210	107	60
단기차입금의 차입原文表記	—	—	215	—	—	365	620	1,044	1,235	715	681
기타채권의증가原文表記	—	—	—	0	1	1	18	-6	-47	82	—
단기차입금의 상환原文表記	—	—	158	283	109	284	579	595	1,368	727	544
장기차입금의 상환原文表記	—	—	7	14	7	—	—	—	—	—	6
기타유동자산의증가原文表記	—	—	-24	0	—	—	—	—	—	—	—
유동성장기부채의상환原文表記	—	—	23	21	41	40	46	108	45	118	—
파생상품으로인한감소原文表記	—	—	3	2	0	—	—	0	—	—	—
파생상품으로인한증가原文表記	—	—	—	0	12	10	—	24	8	—	—
당기손익인식금융자산의 처분原文表記	—	—	—	—	—	1	87	11	43	24	—
유동성장기부채의 상환原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	119
당기손익인식금융자산의 취득原文表記	—	—	—	27	14	52	69	96	3	243	—
매도가능금융자산의 취득原文表記	—	—	0	0	—	—	—	—	—	—	—
정부보조금의 수령原文表記	—	—	10	7	10	15	11	11	5	15	2
리스부채의 상환原文表記	—	—	—	—	19	—	—	—	—	—	52
영업활동으로인한현금흐름原文表記	116	8	—	—	—	—	—	—	—	—	—
영업으로부터창출된현금흐름原文表記	124	13	—	—	—	—	—	—	—	—	—
당기순이익原文表記	54	62	—	—	—	—	—	—	—	—	—
임차보증금의 감소原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	8	22
조정사항原文表記	46	67	—	—	—	—	—	—	—	—	—
대손상각비原文表記	1	2	—	—	—	—	—	—	—	—	—
무형자산의 처분原文表記	—	—	—	2	—	3	—	—	—	—	—
보증금의 감소原文表記	—	—	2	2	1	2	1	1	1	—	—
임차보증금의 증가原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	4	9	23
재고자산평가손실原文表記	-0	1	—	—	—	—	—	—	—	—	—
보증금의 증가原文表記	—	—	2	1	3	1	1	16	—	—	—
재고자산감모손실原文表記	2	-0	—	—	—	—	—	—	—	—	—
감가상각비原文表記	13	13	—	—	—	—	—	—	—	—	—
무형자산상각비原文表記	7	13	—	—	—	—	—	—	—	—	—
법인세비용原文表記	4	5	—	—	—	—	—	—	—	—	—
장기금융상품의 감소原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	3	—	0
당기손익-공정가치측정금융자산의 처분原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	902
외화환산손실原文表記	1	3	—	—	—	—	—	—	—	—	—
이자비용原文表記	8	4	—	—	—	—	—	—	—	—	—
장기금융상품의 취득原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	0	0	0
기타채권의 감소原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	18
단기금융상품의 취득原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	1,556	3,164	823
단기차입금의 증가原文表記	—	—	—	181	155	—	—	—	—	—	—
파생상품평가손실原文表記	1	4	—	—	—	—	—	—	—	—	—
퇴직급여原文表記	8	10	—	—	—	—	—	—	—	—	—
파생상품거래손실原文表記	—	4	—	—	—	—	—	—	—	—	—
판매보증비原文表記	8	27	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타의대손상각비原文表記	1	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
당기손익-공정가치측정금융자산의 취득原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	646
무형자산의 취득原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	191
주식보상비原文表記	1	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타채권의 증가原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	19
외화환산이익原文表記	-6	-16	—	—	—	—	—	—	—	—	—
전환사채의상환原文表記	—	—	—	—	—	61	—	—	—	—	—
주식선택권의행사原文表記	—	—	2	—	—	—	—	—	—	—	—
이자수익原文表記	-1	-2	—	—	—	—	—	—	—	—	—
장기차입금의 증가原文表記	—	—	—	150	37	—	—	—	—	—	—
유형자산처분이익原文表記	-0	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
임대보증금의 증가原文表記	—	—	—	—	—	—	0	0	—	—	—
주식선택권행사(유입)原文表記	—	—	—	1	1	3	—	—	—	—	—
파생상품거래이익原文表記	—	-2	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타의대손충당금환입原文表記	-0	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
당기순이익(손실)原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	55	-30	—
영업활동으로인한자산부채의변동原文表記	25	-116	—	—	—	—	—	—	—	—	—
매출채권및기타채권(매출채권)原文表記	24	-64	—	—	—	—	—	—	—	—	—
파생상품으로인한 증가原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	0
파생상품평가이익原文表記	-0	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
매출채권및기타채권(미수금)原文表記	-0	-0	—	—	—	—	—	—	—	—	—
전환사채의 발행原文表記	—	—	—	100	—	—	—	—	—	—	—
매출채권및기타채권(유동성장기미수금)原文表記	1	2	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타유동자산(선급금)原文表記	1	-3	—	—	—	—	—	—	—	—	—
배당금의 수령原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	4
기타유동자산(선급비용)原文表記	-1	-4	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타유동자산(부가세대급금)原文表記	1	6	—	—	—	—	—	—	—	—	—
주식선택권행사(유출)原文表記	—	—	—	—	1	—	—	—	—	—	—
기타유동자산(당기법인세자산)原文表記	—	-0	—	—	—	—	—	—	—	—	—
주식선택권의행사(유출)原文表記	—	—	—	2	—	—	—	—	—	—	—
현금및현금성자산의 증가(감소)原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	110
재고자산原文表記	48	-64	—	—	—	—	—	—	—	—	—
매입채무및기타채무(매입채무)原文表記	-28	36	—	—	—	—	—	—	—	—	—
매입채무및기타채무(미지급금)原文表記	-3	6	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타유동부채(선수수익)原文表記	—	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타유동부채(예수금)原文表記	-0	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타유동부채(부가세예수금)原文表記	2	1	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타유동부채(선수금)原文表記	-1	-1	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타유동부채(미지급비용)原文表記	-5	-0	—	—	—	—	—	—	—	—	—
매입채무및기타채무(유동성장기미지급금)原文表記	-0	-2	—	—	—	—	—	—	—	—	—
매입채무및기타채무(장기미지급금)原文表記	1	1	—	—	—	—	—	—	—	—	—
퇴직금의지급原文表記	-2	-2	—	—	—	—	—	—	—	—	—
관계사전입으로인한퇴직금증가原文表記	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
정부보조금의사용原文表記	-7	-6	—	—	—	—	—	—	—	—	—
판매보증충당부채原文表記	-6	-23	—	—	—	—	—	—	—	—	—
이자의수취原文表記	0	1	—	—	—	—	—	—	—	—	—
이자의지급原文表記	-6	-4	—	—	—	—	—	—	—	—	—
법인세납부原文表記	-2	-2	—	—	—	—	—	—	—	—	—
투자활동으로인한현금유입액原文表記	3	4	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타채권(단기대여금)의감소原文表記	0	1	—	—	—	—	—	—	—	—	—
통화선도자산의감소原文表記	—	2	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타채권(장기대여금)의감소原文表記	1	1	—	—	—	—	—	—	—	—	—
차량운반구의처분原文表記	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
공구와기구의처분原文表記	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
보증금의감소原文表記	2	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—
비품의처분原文表記	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
투자활동으로인한현금유출액原文表記	-48	-90	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기계장치의취득原文表記	0	1	—	—	—	—	—	—	—	—	—
차량운반구의취득原文表記	—	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—
공구와기구의취득原文表記	5	3	—	—	—	—	—	—	—	—	—
비품의취득原文表記	6	5	—	—	—	—	—	—	—	—	—
시설장치의취득原文表記	8	1	—	—	—	—	—	—	—	—	—
산업재산권의취득原文表記	0	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—
개발비의취득原文表記	18	35	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타무형자산의취득原文表記	6	6	—	—	—	—	—	—	—	—	—
보증금의증가原文表記	4	4	—	—	—	—	—	—	—	—	—
회원권의취득原文表記	1	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타채권(장기대여금)의증가原文表記	1	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—
통화선도부채의증가原文表記	—	5	—	—	—	—	—	—	—	—	—
재무활동으로인한현금유입액原文表記	408	567	—	—	—	—	—	—	—	—	—
정부보조금의수령原文表記	7	8	—	—	—	—	—	—	—	—	—
단기차입금의차입原文表記	342	282	—	—	—	—	—	—	—	—	—
재무활동으로인한현금유출액原文表記	-460	-261	—	—	—	—	—	—	—	—	—
단기차입금의상환原文表記	439	261	—	—	—	—	—	—	—	—	—
장기차입금의차입原文表記	53	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
현금의 증가(감소)原文表記	20	228	—	—	—	—	—	—	—	—	—
신주인수권부사채의상환原文表記	6	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
장기차입금의상환原文表記	14	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

直近の年度では営業活動で現金が出て、投資活動と財務活動で現金を取り込みました。

前年の開示が存在しない年度は、翌年の開示が再表示した比較数値で補い、その旨を表示します。受注残高のような財務諸表外の営業指標と監査意見はこの表の対象外であり、一株当たりの数値は株式分割を遡及調整しない申告値のままです。

{year} 会計年度の事業報告書（受付日 {date}）に提出者が記した文章をそのまま転記したものであり、表と図、他の節を指す案内文は除いています。

表示中の直近の年次開示の受付日は2026.03.20です。

監査意見

会計年度	監査意見	監査人	決算日
2025	적정의견第22期	서우회계법인	2025-12-31
	적정의견第21期	동현회계법인	2025-12-31
	적정의견第20期	동현회계법인	2025-12-31
2022	적정第19期	동현회계법인	2022-12-31
	적정第18期	동현회계법인	2022-12-31
	적정第17期	동현회계법인	2022-12-31
2019	적정第16期	참회계법인	2019-12-31
	적정第15期	참회계법인	2019-12-31
	적정第14期	참회계법인	2019-12-31
2016	적정第13期	참회계법인	2016-12-31
	적정第12期	한영회계법인	2016-12-31
	적정第11期	참회계법인	2016-12-31

監査人の名称と監査意見は提出された監査報告書の記載をそのまま転記したものであり、表現は提出者に従います。同じ会計年度が二度表示される場合は、その開示に二件の記載が含まれていたことを意味し、原典は両者を区別していません。

韓国の監査意見は四種類に分かれ、財務諸表が適正に表示されていると認める適正意見（적정）、特定の事項を除いて適正と認める限定意見（한정）、適正に表示されていないと認める不適正意見（부적정）、そして十分な監査証拠を得られず意見を表明しない意見拒否（의견거절）があります。

バリュエーション

バリュエーション倍率の推移倍

PERとPBRは各期末の終値を同じ期に申告された一株当たりの値で割った倍率であり、一株当たり利益が損失の期は空欄にしています。四半期表示は四半期の一株当たり利益に対する倍率です。

配当の推移ウォン

一株当たり配当金の棒は株式分割と額面変更を遡及して現在の株式基準に揃えた値です。配当性向と配当利回りは同じ期の申告値どうしを割った比率であり、調整していません。

配当性向と配当利回り%

PERバンドウォン

株価は修正株価であり、バンドは直近に終了した会計年度の一株当たり利益に倍率を掛けた線です。次の会計年度が終わるまで前の年度の一株当たり利益をそのまま使い、倍率は過去の年間PERの最小値と最大値の間を等間隔に分けた値です。

バリュエーションモデル

五つのモデルが同じ前提のもとで計算した一株当たりの値を現在株価と並べ、会計年度ごとにその値がどう動いたかを示します。

前提

無リスク金利国債10年物利回り · 2026-10-024.37%

ベータ日次 5年0.95

株式リスクプレミアム%

永続成長率%

株主資本コスト9.14%

加重平均資本コスト—

初期成長率2.0%

実効税率0.0%

基準会計年度2025

現在株価ウォン72,700

リスクプレミアムと永続成長率は変更できる前提であり、残りはデータと計算式から導かれる値です。

モデル	モデル価格ウォン	現在株価との比較
ゴードンモデル	2,859	-96.1%
配当割引モデル DDM	2,861	-96.1%
割引キャッシュフロー FCFF	基準年度のキャッシュフローが正でない
割引キャッシュフロー FCFE	基準年度のキャッシュフローが正でない
残余利益モデル RIM	2,771	-96.2%

表の値は直近会計年度の決算数値を本日の国債利回りと現在株価で計算したものです。

配当・残余利益系ウォン

割引キャッシュフロー系ウォン

会計年度ごとの値はその年の決算数値と決算日の国債利回りで計算し、ベータは現在の値をそのまま用い、株式分割や額面変更は現在の株式基準に合わせた値です。

計算過程

上の表の値がどのように求められたかを、記号の式とこの銘柄の実際の数値を代入した段階で示します。前提パネルの値を変えるとここの数値も変わります。企業単位の金額は億ウォン、一株当たりの値はウォンです。

株主資本コスト

r = r_f + \beta \times \mathit{ERP}

r = 4.37% + 0.95 × 5.00% = 9.14%

初期成長率

g_1 = \max\{\mathit{ROE} \times (1 - \text{payout}),\,0\},\qquad g_t = g_1 + (g_T - g_1)\,\frac{t-1}{N-1}

g_1 = max(2.80% × (1 − 27.62%), 0) = 2.03%

初年度はこの値から始まり、五年目に永続成長率に達するよう毎年同じ幅で下がります

ゴードンモデル

P_0 = \frac{D_0\,(1 + g_T)}{r - g_T}

P_0 = 200 × (1 + 2.00%) / (9.14% − 2.00%) = 204 / 0.0714 = 2,859 ウォン

配当割引モデル DDM

P_0 = \sum_{t=1}^{N} \frac{D_t}{(1+r)^t} + \frac{D_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad D_t = D_{t-1}(1+g_t)

D_0 = 200, g_1 = 2.03%, g_T = 2.00%, r = 9.14%

年次	成長率	配当ウォン	割引係数	現在価値ウォン
1	2.03%	204	0.9163	187
2	2.02%	208	0.8396	175
3	2.01%	212	0.7693	163
4	2.01%	217	0.7049	153
5	2.00%	221	0.6459	143
継続価値	2.00%	3,159	0.6459	2,040
合計				2,861

P_0 = 2,861 ウォン

残余利益モデル RIM

P_0 = B_0 + \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{RI}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{RI}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad \mathit{RI}_t = (\mathit{ROE} - r)\,B_{t-1}

B_0 = 24,808 ウォン, ROE = 2.80%, 配当性向 = 27.62%, r = 9.14%, g_T = 2.00%

年次	期首純資産	利益	資本コスト請求額	残余利益	割引係数	現在価値
1	24,808	695	2,266	-1,571	0.9163	-1,439
2	25,311	710	2,312	-1,603	0.8396	-1,346
3	25,825	724	2,359	-1,635	0.7693	-1,258
4	26,349	739	2,407	-1,668	0.7049	-1,176
5	26,883	754	2,456	-1,702	0.6459	-1,100
継続価値				-24,335	0.6459	-15,718

P_0 = 24,808 + -6,319 + -15,718 = 2,771 ウォン

株主資本コストは無リスク金利にベータと株式リスクプレミアムの積を加えた値です。初期成長率は直近会計年度の自己資本利益率に内部留保率を掛けた値でありゼロを下回らないものとし、初年度のその値から五年目の永続成長率まで毎年同じ幅で下がると置きます。ゴードンモデルのみ最初から永続成長率で計算します。割引キャッシュフローは営業活動によるキャッシュフローから設備投資を差し引いた値を基準とし、FCFFは支払利息の税引後額を加えて加重平均資本コストで、FCFEは純借入の増減を加えて株主資本コストで割り引きます。残余利益モデルは一株当たり純資産に株主資本コストを上回る利益の現在価値を加えます。

モデル価格は明示した前提のもとでの計算結果であり、目標株価でも投資判断の根拠でもありません。
株主資本コストは無リスク金利にベータと株式リスクプレミアムの積を加えた値であり、リスクプレミアムと永続成長率は読者が変更できる前提です。
キャッシュフローモデルの借入金と現金は提出者が当該項目を記載した場合にのみ反映され、項目のない年度は算出しません。
すべてのモデルは直近会計年度の数値が初年度の成長率から五年目の永続成長率まで毎年同じ幅で収束しながら成長すると仮定し、その仮定から外れる経路は反映しません。

株価チャート

概要

事業の概要 原文