Shinyoung Securities

가. 업계의 현황

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신영증권㈜(1) 산업의 특성금융시장은 자본의 수요자와 공급자를 연결시킴으로써 국가적으로는 성장 기반이 되는 산업의 발전에 이바지하고, 사회적으로는 가치있는 기업의 발굴 및 자금 유치의 역할을 수행함으로써 자원의 효율적 배분에 기여하며, 투자자에게는 각종 상품을 통한 효율적인 자산 관리의 수단을 제공합니다. 최근 금융관련 법령 및 제도 제, 개정 등을 통해 금융시장의 투명성이 제고되고 투자자 보호가 더욱 강화되는 등 시장의 성숙도가 더욱 높아지고 있습니다.아울러 금융투자산업은 금융시장을 유지, 발전시키는 동력이 되는 산업으로서 자본주의 경제체제의 근간이 되며, 자본의 원활한 흐름을 효율적으로 생성, 유지시키는데에 이바지하고 있습니다. 이러한 금융투자산업은 국가의 경제상황은 물론 정치, 사회, 문화 등 여타 변수에 많은 영향을 받을 뿐 아니라 해외의 동향에도 민감하게 반응해다른 어느 산업보다도 큰 변동성을 지니는 산업입니다.(2) 산업의 성장성

(3) 경기변동의 특성금융시장은 국내외 경제 환경에 민감하게 반응합니다. 경기 상승국면에는 기업들의 실적 개선에 따른 주가 상승, 기업들의 사업 확장을 위한 자금수요 증가 등으로 금융투자회사 또한 실적이 개선되는 경향이 있는 반면, 경기 하강 시에는 수익 창출이 둔화되는 경향이 있습니다.(4) 경쟁요소 금융투자업은 금융업권 간 겸업 허용으로 인해 은행 및 보험의 수익증권 판매 가속화되는 등 진입장벽이 낮아지고 있으며, 수수료 경쟁도 심화되고 있습니다. 또한 금융과 정보통신기술의 융합시도가 활발해짐에 따라 새롭게 시장에 진입하는 ICT, 핀테크 업체들과도 경쟁하고 있습니다. 이에 따라, 각 금융투자회사는 고객 개개인의 요구에 맞는 다양한 상품의 개발과 차별화된 금융 서비스 제공, 고객만족을 지향하는 서비스, 다양한 수익원 발굴, 신기술 접목 등을 통해 시장에서의 경쟁력 확보에 힘쓰고 있습니다.

금융투자산업의 경쟁요인으로는 금융투자상품의 거래 비용과 관련한 수수료율, 고객 니즈에 맞는 다양한 상품 개발, 고객서비스의 양적/질적 수준, IT 기반의 편의성과 효율성 증대, 균형있는 비즈니스 포트폴리오 구축을 통한 수익원 다변화 및 리스크 관리 능력 등 다양한 경쟁요소가 있으며, 각 회사들은 상황과 여건에 맞추어 차별화 요소를 갖추기 위해 노력하고 있습니다.

(5) 관련법령 또는 정부의 규제 및 지원

-금융투자업 전반: 상법, 민법, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률, 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률, 금융회사의 지배구조에 관한 법률 등, 금융투자업규정 및 동 시행세칙-과세: 소득세법, 법인세법, 농특세법, 조세특례제한법, 증권거래세법

-기타: 근로자퇴직급여보장법, 외국환거래법, 외국인투자촉진법, 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 등

■ 신영자산운용㈜(1) 산업의 특성집합투자업은 다수의 자금을 모아 국내 또는 해외의 자산(채권, 주식, 부동산 등)에 투자하여 발생된 이익금을 되돌려 주는 업무로 투자자들에게 간접투자의 기회를 제 공하며, 직접투자의 위험을 낮춰주는 기능을 합니다.(2) 산업의 성장성경제규모 성장 및 선진사회로 발전되어 감에 따라 일반 투자자 투자수요 증가는 물론연금시장 내에서도 연기금 및 일반기업들의 투자수요가 늘어나는 등, 기관투자자 투자수요도 지속적으로 늘어나고 있습니다.(3) 경기변동의 특성주식시장 및 관련 시장은 국가의 경제상황은 물론 정치, 사회, 문화 등 경제 외적 변 수에도 많은 영향을 받을 뿐 아니라 국제금융시장의 동향에도 민감하게 반응합니다.(4) 경쟁요소집합투자업 관련 상품이 증가하고 다변화되었으며, 자산운용회사를 비롯해 투자자 문회사 역시 각광을 받으면서 자산운용회사의 경쟁상대는 더욱 늘어나고 있는 추세입니다.(5) 관련법령 또는 정부의 규제 및 지원자본시장과 금융투자업에 관한 법률 및 유관기관 규정

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신영부동산신탁㈜

(1) 산업의 특성부동산신탁회사는 위탁자(부동산 소유자)로부터 소유권을 수탁 받고, 그 부동산을 유지·관리하는 행위 또는 개발 후 임대 또는 분양을 통해 수익을 올려 수익자(통상 부동산 소유자)에게 교부하는 업무를 수행합니다.(2) 산업의 성장성부동산신탁업은 건설 물량 및 분양 수요, 금리(금융비용), 건설 원자재 가격 뿐만 아니라 정부의 부동산 공급 및 규제 정책, 대출 및 세금 정책 등에 따른 부동산 경기에 영향을 받고 있습니다. (3) 경기변동의 특성부동산신탁 상품 중 토지신탁은 일반적으로 주택 및 건축물 분양시장의 흐름에 영향을 받는 특징이 있으나, 담보, 처분, 관리신탁 등의 비토지신탁의 경우에는 부동산 경기침체 시에도 안정적인 수요가 있습니다.(4) 경쟁요소부동산신탁 시장은 차입형 토지신탁 시장과 그 외 비차입형 신탁 시장으로 구분할 수있습니다. 차입형 토지신탁은 고수익 사업이지만, 자체 자금조달 부담이 높고, 업력, 자본력, 시공사 관리 등 다양한 노하우가 필요합니다. 반면, 관리형 토지신탁 및 담보신탁 등 비차입형 신탁은 자체 자금조달 부담이 없고, 리스크가 적으나, 진입장벽이 낮아 경쟁이 심하고 수익성이 낮은 특성이 있습니다.(5) 관련법령 또는 정부의 규제 및 지원부동산신탁회사는 자본시장법 시행령[별표1]의 인가업무 단위4-121-1에 대하여 금융위원회의 인가를 받아 금융투자업을 영위하고 있는 금융투자업자로 자본시장법과 동법 시행령, 금융위원회의 금융투자업규정, 기타관계법규 등에 의해 신탁의 인수 및신탁재산의 관리, 운용, 처분 등 업무절차와 방법상 제한을 받고 있습니다.

나. 회사의 현황

(1) 영업개황

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신영증권㈜ 이번 2025 회계연도 코스피지수는 미국 트럼프 행정부의 관세 정책에도 불구하고 AI의 확대에 따른 반도체 슈퍼사이클과 자본시장 활성화를 위한 제도적 뒷받침에 힘입어 사상 최고치를 달성한 뒤, 중동 지역에서의 전쟁 영향으로 일부 조정을 받으며 마감하였습니다. 2025년 4월 미국의 보편관세 우려로 코스피 지수는 연간 최저점인 2,293.70pt까지 하락하기도 하였으나, 상반기에 조선·방산·금융 등 주도 섹터의 약진과 반도체 업황 턴어라운드로 가파른 반등에 성공하며 2025년 10월 27일 사상 최초로 4,000pt를 돌파하였습니다. 이후 지속적인 상승세를 보이며 2026년 2월 26일 6,307.27pt를 기록하며 역사적 고점을 경신하였으나, 2026년 3월 미국-이란 갈등 격화와 환율 급등에 따른 차익실현 매물로 인해 상승폭을 일부 되돌렸고 코스피지수는 기초 대비 100.38% 상승한 5,052.46pt로 마감하였습니다.이처럼 급변하는 금융환경 속에서 당사는 무리한 투자보다 리스크 관리를 최우선 가치로 두고 안정적인 성장을 도모해 왔습니다. 보수적인 경영기조를 바탕으로 효율적으로 자산을 배분하고 수익원을 다변화하고자 노력한 결과 2025 회계연도에 세전손익 1,560억원을 기록하였습니다.당사 손익내역을 부분별로 살펴보면 수수료수익은 총 1,281억원으로 이 중 위탁수수료수익은 370억원, 집합투자증권취급수수료수익 224억원, 신탁보수 및 자산관리수수료, 집합투자기구성과보수 78억원, 그 외 IB 등 기타 수수료 609억원이었습니다. 또한 증권평가및처분손익, 파생상품거래손익, 외환거래손익, 배당수익, 이자수익과 이자비용 등을 고려한 운용손익은 2,118억원을 기록하였습니다.제73기에도 당사는 대내외 금융환경의 불확실성에 선제적으로 대응해 나가고자 합니다. 다각화된 수익원 확보로 시장 변화에 유연하게 대응하는 한편, 안정적인 손익 구조를 마련하겠습니다. 또한, 당사는 가치투자 철학을 지키며 내실을 다지는 경영으로 꾸준한 성장을 지속해 나가겠습니다.

■ 신영자산운용㈜

2025년 국내 자산운용 시장은 글로벌 금융환경의 불확실성에도 불구하고 뚜렷한 성장세를 이어갔습니다. 자산운용사들의 전체 운용자산은 2024년 말 1,801조 원에서 2025년 말 2,194조 원으로 크게 증가하며 괄목할 만한 성장을 기록하였습니다. 이는 금리 환경 변화와 대체투자 및 간접투자 수요 확대가 복합적으로 작용한 결과로 볼 수 있으며, 지난 회기 동안 나타난 국내 주식시장의 강한 상승세 또한 운용자산 증가에 긍정적으로 기여한 것으로 판단됩니다.국내 주식시장은 지난 회기 동안 글로벌 주요 시장 대비 두드러진 상승세를 나타냈습니다. 코스피는 해당 회기 동안 약 100% 수준의 상승률을 기록하며 글로벌 주요 주식시장 대비 높은 상승폭을 시현하였습니다. 이는 반도체 업황 회복 기대와 AI 관련 투자 확대, 대형주 중심의 수급 개선이 복합적으로 작용한 결과로, 국내 시장 전반에 우호적인 투자 심리와 견고한 상승 기조가 확립되었습니다. 같은 기간 미국 S&P500은 10%대 중반, 일본 니케이225와 대만 가권지수는 각각 40%대와 50%대의 상승률을 기록하였으며, 유럽 및 중국 시장은 상대적으로 제한적인 성과를 보이는 등 시장별로 차별화된 흐름이 나타났습니다.이러한 시장의 외형적 성장에도 불구하고 국내 공모 액티브 주식형 펀드 시장은 ETF중심의 시장 재편이 가속화되면서 구조적인 위축 흐름이 지속되었습니다. 그러나 신영자산운용은 직접 투자와 패시브 상품으로 자금이 분산되는 환경 속에서도 일관된 투자 원칙을 기반으로 고객 자산의 안정적인 성과 창출에 매진해 왔습니다. 특히 저평가된 우량 가치주 및 배당주 중심의 전략을 지속적으로 실행한 결과, 당사의 주식형 펀드들은 변동성이 컸던 시장 상황 속에서도 우수한 방어력을 보이며 양호한 상대성과를 유지할 수 있었습니다.또한 당사는 시장 환경과 투자자 수요 변화에 대응하여 상품 라인업을 지속적으로 확충하며 수익자 자산 증식에 기여하고자 노력하였습니다. 신영K-글로벌히트목표전환형1호 펀드에 이어 신영기업가치레벨업목표전환형2호부터 4호까지 목표전환형 펀드를 출시하였으며, 해당 펀드들이 모두 목표전환에 성공함으로써 시장 상황에 부합하는 투자 기회를 제공하고 실질적인 성과를 창출하였습니다. 아울러 공모주일반사모 및 레포일반사모 등 전문투자자 대상 사모펀드 라인업을 확대하였으며, 주식운용본부별 운용 체계 개편과 리서치 방식의 변화를 통해 관리 자산의 성장 기반을 마련하고자 노력하였습니다.이러한 전략적 노력의 결과, 당사의 운용자산은 전반적으로 큰 폭의 성장을 기록하였습니다. 주식형 운용규모(NAV)는 직전 회기 말 2조 3,556억 원에서 당 회기 말 4조 1,591억 원으로 약 1조 8,036억 원 증가하여 76.6%의 성장률을 기록하였습니다. 단기금융투자 부문 또한 1조 9,892억 원에서 4조 2,451억 원으로 약 2조 2,559억 원 증가하며 113.4%의 높은 성장세를 보였습니다. 일임 분야에서도 주식형 및 혼합형 자산이 165억 원에서 436억 원으로 확대되어 163.8%의 증가율을 기록하는 등 전 사업영역에서 고른 성장을 달성하였습니다. 당사는 한 회기 동안 주식형, 혼합형, 채권형 및 MMF, 재간접형 등을 포함하여 안정적인 규모의 수익증권을 운용하며 견조한 수익을 실현하였습니다.한편 향후 글로벌 금융환경은 높은 불확실성이 지속될 것으로 예상됩니다. 미국-이란 간 군사적 충돌 장기화와 중동 지역의 지정학적 긴장 고조는 국제유가의 높은 수준을 지속시키는 요인으로 작용할 수 있으며, 이는 글로벌 인플레이션 압력과 기업 비용 부담을 재차 확대시킬 가능성이 있습니다. 또한 미국의 무역 정책 변화와 미중 갈등은 글로벌 제조업 및 교역 흐름에 지속적인 부담으로 작용할 수 있고, 주요국 성장 경로에 대한 불확실성도 여전히 높은 상황입니다. 여기에 11월 미국 중간선거를 앞둔 글로벌 정치 불확실성까지 더해지면서, 향후 금융시장은 정책 방향 변화와 투자심리 변동에 더욱 민감하게 반응할 가능성이 있습니다. 이러한 환경에서는 주요 중앙은행의 통화정책 경로 역시 예측하기 어려워질 수 있으며, 글로벌 금융시장의 변동성은 당분간 높은 수준을 유지할 것으로 전망됩니다.이처럼 변동성이 높아진 시장 환경 속에서, 역설적으로 투자자들의 자금은 종목 직접투자나 ETF를 통한 단기적 접근으로 더욱 집중되는 흐름이 나타나고 있습니다. 단기적 관점의 투자가 거래비용과 장기 복리효과의 부재 등으로 말미암아 대부분의 투자자에게 유의미한 투자 성과를 가져다주지 못한다는 점을 감안할 때, 투자자에게 진정으로 필요한 것은 단기 변동성을 견뎌낼 수 있는 일관된 투자 철학과 장기적 관점을 제공하는 운용 상품이며, 당사는 고객과의 신뢰를 기반으로 이러한 역할을 더욱 충실히 수행해 나가고자 합니다.신영자산운용은 1996년 설립 이래 “신즉근영(信則根榮)”이라는 경영철학 아래 고객의 신뢰를 최우선 가치로 삼아 왔습니다. 앞으로도 당사는 축적된 리서치 역량과 운용 경험을 바탕으로 투자 프로세스를 지속적으로 고도화하고, 고객이 이해하고 공감할 수 있는 운용을 통해 질적 성장을 이루어 나가고자 합니다. 당사의 모든 임직원은 고객 자산의 안정적인 증대를 최우선 목표로 삼고, 고객의 신뢰를 기반으로 책임 있는 운용을 이어갈 것을 약속드립니다.

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신영부동산신탁㈜ 최근 부동산신탁업은 공사비 상승, 분양 경기 침체, 지방 미분양 물량 증가 등 부동산시장의 부정적 영향으로 인하여 수주 실적이 전반적으로 감소하였으며, 특히 관리형 토지신탁의 수주 실적이 크게 감소하였습니다. 또한 책임준공형 관리형토지신탁의 우발채무 현실화 등으로 대손충당금 설정 규모가 증가하면서 일부 부동산신탁사에서는 적자가 발생하고 있습니다. 향후 부동산신탁업의 실적은 PF대출금리의 방향, 금융당국의 부동산 PF 정상화 방안 추진 결과 등에 영향을 받을 것으로 예상됩니다.신영부동산신탁도 최근 부동산 경기 저하에 따라 수주 실적이 감소하고 있으나, 분양성 및 사업성이 우수한 차입형 토지신탁(정비사업 포함)의 선별적 수주와 우량 시행사 및 시공사를 통한 관리형 토지신탁의 수주 등을 중점 추진하고 있으며, 그 밖에 비토지신탁, 대리사무 등 영업전략 다변화를 통한 안정적인 수익기반 확보도 지속적으로 노력하고 있습니다. 또한 기 수주 사업장의 부실화 방지를 위하여 선제적 리스크관리를 강화하고 있습니다.신영부동산신탁은 FY 2025년 4분기 (2026년 3월 31일 기준) 현재 차입형 토지신탁 653억원, 관리형 토지신탁 4.5조원, 담보신탁 23.3조원 등 총 28.2조원의 수탁고를 운용 및 관리하고 있습니다.

(2) 시장점유율

시장수익규모의 경우, 금감원이 제공하는 금융통계정보시스템을 참조하였음

(3) 시장의 특성

과거의 브로커리지 중심의 수익 구조를 가진 금융투자업은 현재 기업의 자금조달·M&A 자문 등을 수행하는 투자은행(IB) 부문, 고객의 자산을 맞춤형으로 관리하는 자산관리(WM) 부문, 그리고 자체 자금을 활용해 채권·외환·파생상품 등을 운용하는 트레이딩 부문이 유기적으로 결합된 종합 금융 비즈니스의 형태를 띠고 있습니다.또한, 금융투자업은 금리, 환율, 국내외 경기 동향 등 거시경제 지표와 증시 시황에 실적에 직접적으로 연동되고 있습니다. 자본시장의 활성화는 위탁매매 수수료 증가와 기업금융(IB) 수요 확대로 이어져 업계 전반의 수익성을 제고하는 반면, 시장 침체기에는 거래량 감소와 보유 자산의 평가손실 위험이 증대되는 등 시황 변동에 따른 리스크 관리가 업계의 핵심 경쟁력으로 작용합니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망"해당사항 없음"

가. 연결대상 종속회사 개황(1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

(2) 연결대상회사의 변동내용

나. 상호

: 신영증권 주식회사 (SHINYOUNG SECURITIES CO., LTD.)

다. 대표이사

: 금정호

라. 설립일자

: 1956년 2월 25일

마. 본사주소 및 전화번호

바. 중소기업 등 해당 여부

사. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

아. 영위업무의 근거법률 및 정부의 규제 및 지원

- 금융투자업 전반 : 상법, 민법, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 ('자본시장법'), 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률, 금융회사의 지배구조에 관한 법률, 금융투자업규정 및 동 시행세칙 등- 과세 : 소득세법, 법인세법, 농특세법, 조세특례제한법, 증권거래세법- 기타 : 근로자 퇴직급여 보장법, 외국환 거래법, 외국인 투자 촉진법, 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 등

자. 회사가 영위하는 주요 사업의 내용

상세한 내용은 동 공시서류의 II.'사업의 내용'을 참조

- 집합투자재산(투자신탁재산 및 투자회사재산)의 운용, 투자자문 및 투자일임 업무- 부동산 신탁 및 부수 업무

차. 향후 추진하려는 신규사업:

공시대상 기준일 현재 해당사항 없음

카. 계열회사의 명칭 및 상장 여부

타. 신용 평가 결과

(1) 최근 3년간 신용등급

(2) 평가사별 신용등급의 의미

(가) NICE신용평가 (나) 한국신용평가 (다) 한국기업평가