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KREDKRED
004370KOSPI

Nongshim

404,000
+3,500 (+0.87%)

株価チャート

  • MA5
  • MA20
  • MA60
時価総額兆ウォン

その日の終値にこの銘柄そのものの上場株式数を掛けた値を、週ごとに一つずつ抜き出して結んだ線です。普通株と優先株を合算した値ではなく、この銘柄だけの値です。

概要

要約

同社は1965年に設立され、1976年にKOSPI市場に上場しました。ソウル市に本社を置き、Nongshim HoldingsやYulchon Chemicalを含む42社の系列会社で構成されています。

主な事業は麺類、スナック、飲料の製造および販売です。主要製品を大型スーパーやコンビニエンスストア、オンラインなどを通じて供給しており、世界100以上の国々に輸出しています。

事業の概要 原文

당사는 국내 식품업계 대표기업을 넘어 글로벌 식문화 선도기업으로 성장하고 있습니다. 면류, 스낵, 음료 등의 판매를 주사업으로 하는 농심은 브랜드 파워, 연구개발 역량, 생산 및 품질, 경영능력 면에서 세계적인 경쟁력을 갖추고 있습니다. 이를 바탕으로 전 세계 100여 개 국가에 주요 제품을 수출하고 있으며, NONGSHIM AMERICA, INC., SHANGHAI NONGSHIM FOODS CO., LTD. 등 14개의 종속회사들과 시너지 효과를 내며 세계 최대의 면류시장인 중국과 세계 경제의 중심인 미국에 현지공장을 운영하며 글로벌 경영을 가속화하고 있습니다.

국내 라면시장은 인구 구조 및 생활패턴의 변화로 인해 양적으로 저성장 추세에 있으며 제품의 편리성 강화 및 고급화를 통해 질적 성장에 총력을 기울이고 있습니다. 애니메이션 '케이팝 데몬 헌터스'에 등장한 컵라면 3종의 맛을 실제로 구현해 한정 출시한 '신라면 햄버거컵', '신라면 슈퍼스타컵', '신라면 스파이시퀸컵', 레트로 감성 수요에 대응해 과거 인기 제품을 재출시한 '농심라면', 그리고 하절기 비빔면 시장을 공략하며 배홍동 브랜드 정체성과 '칼국수 비빔면' 콘셉트로 출시한 '배홍동 칼빔면' 등을 통해 새로운 가치를 지속적으로 창출하며 시장을 선도하고 있습니다. 아울러 국내 수요의 한계를 극복하기 위해 해외사업을 적극 추진하고 있습니다. 전략거점인 중국과 미국

·

캐나다, 일본, 오세아니아, 베트남 지역의 경우, 지속적인 신규지역 개척과 '辛' 브랜드 및 프리미엄 제품을 집중 육성하고, 유럽 지역은 판매법인 설립을 통해 유통 인프라를 강화하고 현지화 전략에 기반한 본격적인 시장 확대를 추진하고 있습니다. 동남아 지역은 각 국가별 특성에 적합한 효율적인 프로모션 활동을 전개함으로써 매출 성장을 이끌어 나갈 계획입니다.

국내 스낵시장은 주 소비층인 아동/청소년층 인구가 지속적으로 감소함에도 불구하고 고급화된 가치를 추구하는 소비자들의 니즈 증가에 따라 고부가가치 제품 및 기능성 제품을 중심으로 질적 성장이 이어지고 있습니다. 당사는 차별적인 기술력을 이용하여 '메론킥', '누룽지팝', '와사비 새우깡', '빵부장 말차빵' 등 변화하는 고객 니즈에 부합하는 신제품을 지속적으로 출시하고 기존 제품의 지속적인 리프레싱을 통해 시장 선도자의 입지를 공고히 하고 있습니다.

국내 음료시장은 일부 카테고리에서 수요 감소가 나타나는 등 전반적으로 정체된 양상을 보이고 있으며 신규 진입장벽이 낮아 경쟁이 매우 치열합니다. 당사는 '백산수', '웰치스' 등 대표 브랜드를 중심으로 생수, 탄산음료 및 주스 카테고리에서 점유율 확대에 주력하고 있습니다.

또한 지속가능한 성장기반 마련을 위해 신규 카테고리 개척, 차별적 신기술 확보, 원료공급체계의 선진화 및 식품 안전성을 위한 품질보증체계 구축에 만전을 기하고 있습니다. 당사는 기후변화 위기에 선제적으로 대응하는 한편, 기업시민으로서 사회적 책임과 역할을 강화하는 등 지속가능한 미래가치 창출을 위해 최선을 다하고 있습니다.

□ 매출실적

□ 당기 보고기간종료일 현재 연결대상 종속기업의 요약재무정보

会社の概要

가. 회사의 법적, 상업적 명칭

나. 설립일자당사는 1965년 9월 18일에 설립되었으며 1976년 6월에 기업공개 상장하였습니다.

다. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소 1) 주소 : 서울특별시 동작구 여의대방로 112 (신대방동) 2) 전화번호 : 02-820-7114 3) 홈페이지: http://www.nongshim.com

라. 주요 사업의 내용 농심은 1965년 9월 18일에 롯데공업주식회사로 설립되었으며, 1976년 기업공개를통해 한국증권거래소 유가증권시장에 상장하였습니다. 이후 1978년 3월에 주식회사농심으로 사명을 변경하여 글로벌 식문화 선도기업으로 성장하고 있습니다.중요한 사업 및 매출은 ①라면류 ②스낵류 ③음료 및 기타류 등으로부터 발생하며, 각 주요 판매경로 및 매출처는 신유통(대형마트, 슈퍼체인, CVS), 특약점, 온라인 등으로 구성됩니다.

계열회사의 총수는 42개사로 상장된 법인은 ㈜농심홀딩스, 율촌화학㈜이 있습니다. "인생을 맛있게, 농심(Lovely Life, Lovely Food)"을 기업 슬로건으로 하여 지속적으로 고객과 시장이 원하는 신제품을 출시하고 있습니다.

1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

1)-1. 연결대상회사의 변동내용

(*1) NONGSHIM EUROPE B.V.는 ㈜농심이 100% 지분 출자한 회사로 2025년 3월에 신규 설립되었습니다.

바. 중소기업 등 해당 여부

사. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

2025 会計年度の事業報告書（受付日 2026.03.11）に提出者が記した文章をそのまま転記したものであり、表と図は除いています。

  • 要約は原文をもとに別途作成した文章であり提出者の文章ではなく、原文と表現が異なる場合や抜けがあり得るため、併記した原文を確認してください。
  • 会社紹介は提出者が事業報告書に記した文章をそのまま転記したものであり、表と図、および報告書の他の節を指す案内文は除き、内容の真偽は別途確認していません。

VaR

3.43%
[1.97%, 6.11%] · 基準日 2026-09-29
期間別VaR比較

見出しと同じ測定値を三つの期間について同じ目盛りに並べたものであり、点が推定値、横線がその区間です。三つの期間は入れ子になって観測を共有するため、三つの値は独立した三回の測定ではありません。選択した期間を強調して示します。

日次リターン分布

選択した期間の銘柄日次リターンを等幅の区間で数えたものです。縦線は上のVaR・cVaRを損失側に示したものです。公開しているVaR標本には売買停止や初回取引日などを除く規則が適用されますが、この日次リターンには適用されないため、棒と縦線は端で少し異なることがあります。

ドローダウン

最大ドローダウン 31.6%（2026-06-26）。 選択した期間において直前の高値からどれだけ下にあったかを日ごとに描いたものであり、過ぎた経路の記述です。

リスク指標がはじめてならVaR・cVaRと年率ボラティリティをやさしい言葉で説明した案内があります。リスク指標の案内を読む

特性線

0.06
ベータ [-0.05, 0.17] · KOSPI200 · 基準日 2026-10-02
切片
-0.074%[-0.333%, +0.185%]
決定係数
0.01
観測数
252
取引時点補正ベータ
-0.01[-0.17, 0.16]
252日ローリングベータ

日次特性線の最も長い期間の上で252日の窓を一日ずつ動かした値です。KOSPI200に対するベータと銘柄超過リターンの年率変動性がいつ高まりいつ収まったかを示し、上の見出し値と異なり区間は付けません。

252日ローリング年率変動性

各点は一期間の指数超過リターンと銘柄超過リターンであり、直線はその点に当てはめた回帰線です。無リスク金利には譲渡性預金金利を用います。

財務情報

20152016201720182019202020212022202320242025TTM
売上高億ウォン21,81622,17022,08322,36423,43926,39826,63031,29134,10634,38735,14336,436
売上高成長率%—1.62-0.391.284.8112.620.8817.509.000.832.20—
営業利益億ウォン1,1838979648867881,6031,0611,1222,1211,6311,8392,144
営業利益成長率%—-24.177.45-8.12-11.00103.38-33.795.6889.05-23.1012.79—
当期純利益億ウォン1,1741,9929078437111,4909961,1601,7151,5761,7011,968
当期純利益成長率%—69.68-54.48-7.04-15.70109.72-33.1516.4647.78-8.077.88—
支配株主純利益億ウォン1,1731,9939078437101,4859981,1611,7191,5731,7011,969
非支配株主純利益億ウォン1-10015-2-1-43-1-1
営業利益率%5.424.054.363.963.366.073.993.586.224.745.235.88
純利益率%5.388.994.113.773.035.653.743.715.034.584.845.40
ROE%7.1811.134.964.473.687.304.575.047.075.896.016.54
ROA%4.858.033.703.332.685.473.443.825.304.384.454.78
負債比率%46.9037.6733.0733.4436.7033.0231.7731.0732.5334.6135.0036.91
流動比率%157.29192.40201.49201.78184.38205.77202.61196.03203.85257.12235.29217.12
当座比率%130.02161.60166.34163.01148.75162.03154.97147.88158.16209.47192.88179.02
内部留保率%5,515.206,066.156,284.886,464.976,581.786,985.297,256.177,632.188,022.688,421.228,884.199,148.46
フリー・キャッシュ・フロー億ウォン——-248587————2,1921,4972,011—
FCFマージン%——-1.122.62————6.434.355.72—
営業CF転換率%171.92110.91114.06174.22228.59155.31163.28137.59190.84172.90158.01—
売上高設備投資比率%——5.813.94————3.173.571.92—
売上債権回転日数日—35.6——————————
棚卸資産回転日数日—41.542.243.746.144.247.945.347.347.349.5—
仕入債務回転日数日—68.463.855.054.453.255.249.4————
キャッシュ・コンバージョン・サイクル日—8.8——————————
EPSウォン—32,76415,67814,57712,27725,68217,26320,08129,72827,20229,34232,367
PER倍—10.1522.5817.4619.5911.6818.4517.7813.6913.7514.7410.37
BPSウォン—294,260300,600309,918316,955334,382359,145378,810399,535439,285465,374494,887
PBR倍—1.131.180.820.760.900.890.941.020.850.930.68
一株当たり配当金ウォン4,0004,0004,0004,0004,0004,0004,0005,0005,0005,000——
配当性向%—12.2125.5127.4432.5815.5823.1724.9016.8218.38——

連結財務諸表ベース

損益の流れ億ウォン

売上高
35,143
売上原価
24,954
売上総利益
10,189
販売費及び一般管理費
8,350
営業利益
1,839
営業外収益
342
税引前利益
2,181
当期純利益
1,701
法人所得税費用
481

売上高が当期純利益に至るまで、各段階でどこへ分かれていくかを開示金額のまま描いた図です。営業外損益は税引前利益と営業利益の差として置き、符号に応じて収益または費用として示し、ある段階の項目の合計が合わない残りはその他として別に示します。

収益の構成億ウォン

利益率の推移%

活動別キャッシュ・フロー億ウォン

財政状態の構成億ウォン

負債比率%

左の棒は資産を流動と非流動に、右の棒はその資産を賄う負債と資本に分けたもので、二本の棒の高さは同じです。

四半期業績の推移億ウォン

前年同期比の増加率%

四半期の棒はその四半期の三か月分の実績であり、年間の数値とは混ぜていません。増加率は一年前の同じ四半期が併せて掲載されている場合にのみ計算し、前の値が損失であれば空欄にしています。

キャッシュ・コンバージョン・サイクル日

フリー・キャッシュ・フローの分解億ウォン

棚卸資産と売上債権の回転日数を上に、仕入債務の回転日数を下に積み、その差し引きであるキャッシュ・コンバージョン・サイクルを線で示しています。回転日数は前年との平均残高で計算するため、最も古い年度は描いていません。申告された項目がない回転日数は描かず、キャッシュ・コンバージョン・サイクルは三つの項目がそろった年度にのみ示します。

営業活動によるキャッシュ・フローから有形固定資産の取得支出を差し引いた値がフリー・キャッシュ・フローであり、三本の棒はいずれも申告された符号のまま描いています。

親会社株主純利益率%

総資産回転率倍

財務レバレッジ倍

ROE%

ROEは親会社株主純利益率と総資産回転率と財務レバレッジの積です。三つの要素はいずれも期末残高を分母とし、利益と資本は親会社株主基準に揃えているため、積は表のROEと一致します。

財務諸表

財政状態計算書

20152016201720182019202020212022202320242025
24,18724,81324,49925,32326,53027,25528,99930,34732,34835,97538,221
7,7226,7896,0886,3457,1236,7666,9917,1947,9399,2499,909
16,46518,02418,41118,97819,40720,49022,00823,15324,40826,72628,312

損益計算書

20152016201720182019202020212022202320242025
21,81622,17022,08322,36423,43926,39826,63031,29134,10634,38735,143
1,1838979648867881,6031,0611,1222,1211,6311,839
1,5352,3331,1941,1231,0351,9061,3681,5882,3112,1782,181
1,1741,9929078437111,4909961,1601,7151,5761,701
基本的一株当たり利益ウォン該当なし該当なし15,67814,57712,27725,68217,26320,08129,72827,20229,342
希薄化後一株当たり利益ウォン該当なし該当なし15,67814,57712,27725,68217,26320,08129,72826,74727,970
1,2471,7716187986621,2971,7491,4171,5442,6351,667

キャッシュ・フロー計算書

20152016201720182019202020212022202320242025
当期純利益損益計算書の項目1,1741,9929078437111,4909961,1601,7151,5761,701
営業活動に係る調整合計算出値8442171286269148246304361,5581,149986
2,0192,2101,0341,4691,6252,3151,6271,5973,2722,7252,687
-1,677-1,345*-792-1,289-307-1,320-3,189-1,069-2,674-3,819-1,168
183-772*-470-58178-943-253-862-448951-412
期首現金及び現金同等物億ウォン1,1541,6881,7941,5541,6773,1783,2151,5751,2791,4291,409
1,6881,7941,5541,6773,1783,2151,5751,2791,4291,4092,535
現金及び現金同等物の純増減億ウォン535105-2401231,50137-1,641-296150-201,126

直近の年度では営業活動で生んだ現金を投資活動と財務活動に振り向けました。

前年の開示が存在しない年度は、翌年の開示が再表示した比較数値で補い、その旨を表示します。受注残高のような財務諸表外の営業指標と監査意見はこの表の対象外であり、一株当たりの数値は株式分割を遡及調整しない申告値のままです。

{year} 会計年度の事業報告書（受付日 {date}）に提出者が記した文章をそのまま転記したものであり、表と図、他の節を指す案内文は除いています。

表示中の直近の年次開示の受付日は2026.03.11です。

監査意見

会計年度監査意見監査人決算日
2025적정의견第62期삼정회계법인2025-12-31
2024적정의견第61期삼정회계법인2025-12-31
2023적정의견第60期삼정회계법인2025-12-31
2022적정第59期한영회계법인2022-12-31
적정第58期한영회계법인2022-12-31
적정第57期한영회계법인2022-12-31
2019적정第56期한영회계법인2019-12-31
적정第55期한영회계법인2019-12-31
적정第54期한영회계법인2019-12-31
2016적정第53期한영회계법인2016-12-31
적정第52期한영회계법인2016-12-31
적정第51期한영회계법인2016-12-31

監査人の名称と監査意見は提出された監査報告書の記載をそのまま転記したものであり、表現は提出者に従います。同じ会計年度が二度表示される場合は、その開示に二件の記載が含まれていたことを意味し、原典は両者を区別していません。

韓国の監査意見は四種類に分かれ、財務諸表が適正に表示されていると認める適正意見（적정）、特定の事項を除いて適正と認める限定意見（한정）、適正に表示されていないと認める不適正意見（부적정）、そして十分な監査証拠を得られず意見を表明しない意見拒否（의견거절）があります。

バリュエーション

バリュエーション倍率の推移倍

PERとPBRは各期末の終値を同じ期に申告された一株当たりの値で割った倍率であり、一株当たり利益が損失の期は空欄にしています。四半期表示は四半期の一株当たり利益に対する倍率です。

配当の推移ウォン

一株当たり配当金の棒は株式分割と額面変更を遡及して現在の株式基準に揃えた値です。配当性向と配当利回りは同じ期の申告値どうしを割った比率であり、調整していません。

配当性向と配当利回り%

PERバンドウォン

株価は修正株価であり、バンドは直近に終了した会計年度の一株当たり利益に倍率を掛けた線です。次の会計年度が終わるまで前の年度の一株当たり利益をそのまま使い、倍率は過去の年間PERの最小値と最大値の間を等間隔に分けた値です。

バリュエーションモデル

五つのモデルが同じ前提のもとで計算した一株当たりの値を現在株価と並べ、会計年度ごとにその値がどう動いたかを示します。

前提

無リスク金利国債10年物利回り · 2026-10-024.37%
ベータ日次 5年0.12
%
%
株主資本コスト4.96%
加重平均資本コスト4.94%
初期成長率6.0%
実効税率22.0%
基準会計年度2025
現在株価ウォン404,000

リスクプレミアムと永続成長率は変更できる前提であり、残りはデータと計算式から導かれる値です。

モデルモデル価格ウォン現在株価との比較
ゴードンモデル配当なし
配当割引モデル DDM配当なし
割引キャッシュフロー FCFF1,311,135+224.5%
割引キャッシュフロー FCFE1,248,202+209.0%
残余利益モデル RIM656,657+62.5%
表の値は直近会計年度の決算数値を本日の国債利回りと現在株価で計算したものです。

配当・残余利益系ウォン

割引キャッシュフロー系ウォン

会計年度ごとの値はその年の決算数値と決算日の国債利回りで計算し、ベータは現在の値をそのまま用い、株式分割や額面変更は現在の株式基準に合わせた値です。

計算過程

上の表の値がどのように求められたかを、記号の式とこの銘柄の実際の数値を代入した段階で示します。前提パネルの値を変えるとここの数値も変わります。企業単位の金額は億ウォン、一株当たりの値はウォンです。

株主資本コスト

r=rf+β×ERPr = r_f + \beta \times \mathit{ERP}

r = 4.37% + 0.12 × 5.00% = 4.96%

初期成長率

g1=max⁡{ROE×(1−payout), 0},gt=g1+(gT−g1) t−1N−1g_1 = \max\{\mathit{ROE} \times (1 - \text{payout}),\,0\},\qquad g_t = g_1 + (g_T - g_1)\,\frac{t-1}{N-1}

g_1 = max(6.01% × (1 − 0.00%), 0) = 6.01%

初年度はこの値から始まり、五年目に永続成長率に達するよう毎年同じ幅で下がります

残余利益モデル RIM

P0=B0+∑t=1NRIt(1+r)t+RIN(1+gT)(r−gT) (1+r)N,RIt=(ROE−r) Bt−1P_0 = B_0 + \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{RI}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{RI}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad \mathit{RI}_t = (\mathit{ROE} - r)\,B_{t-1}

B_0 = 465,374 ウォン, ROE = 6.01%, 配当性向 = 0.00%, r = 4.96%, g_T = 2.00%

年次期首純資産利益資本コスト請求額残余利益割引係数現在価値
1465,37427,97023,0724,8980.95284,667
2493,34429,65124,4595,1920.90784,713
3522,99631,43325,9295,5040.86494,761
4554,42933,32327,4885,8350.82404,808
5587,75235,32529,1406,1860.78514,857
継続価値213,3200.7851167,478

P_0 = 465,374 + 23,805 + 167,478 = 656,657 ウォン

割引キャッシュフロー FCFF

FCFF0=CFO−CapEx+Int (1−τ),WACC=ED+E r+DD+E kd (1−τ)\mathit{FCFF}_0 = \mathit{CFO} - \mathit{CapEx} + \mathit{Int}\,(1-\tau),\qquad \mathit{WACC} = \frac{E}{D+E}\,r + \frac{D}{D+E}\,k_d\,(1-\tau)

基準年度キャッシュフロー FCFF

FCFF_0 = 2,687.0 − 675.9 + 32.1 × (1 − 22.04%) = 2,036.1 億ウォン

加重平均資本コスト

E = 24,573.9, D = 421.0 億ウォン; 株主資本比率 = 98.32%, 借入金比率 = 1.68%; 負債コスト k_d = 4.96%

WACC = 98.32% × 4.96% + 1.68% × 4.96% × (1 − 22.04%) = 4.94%

Vfirm=∑t=1NFCFFt(1+WACC)t+FCFFN(1+gT)(WACC−gT) (1+WACC)N,FCFFt=FCFFt−1(1+gt),P0=Vfirm−D+CashSharesV_{\text{firm}} = \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{FCFF}_t}{(1+\mathit{WACC})^t} + \frac{\mathit{FCFF}_N (1+g_T)}{(\mathit{WACC} - g_T)\,(1+\mathit{WACC})^N},\qquad \mathit{FCFF}_t = \mathit{FCFF}_{t-1}(1+g_t),\qquad P_0 = \frac{V_{\text{firm}} - D + \text{Cash}}{\text{Shares}}
年次成長率キャッシュフロー 億ウォン割引係数現在価値 億ウォン
16.01%2,158.50.95292,056.9
25.01%2,266.60.90812,058.2
34.01%2,357.40.86532,039.9
43.00%2,428.10.82462,002.3
52.00%2,476.70.78581,946.2
継続価値2.00%85,943.70.785867,533.8
合計77,637.2

企業価値 = 77,637.2; 借入金控除 421.0; 現金加算 2,535.4 → 79,751.6 億ウォン

P_0 = 79,751.6 億ウォン ÷ 6,082,642 (株式数) = 1,311,135 ウォン

割引キャッシュフロー FCFE

FCFE0=CFO−CapEx+ΔD,P0=1Shares[∑t=1NFCFEt(1+r)t+FCFEN(1+gT)(r−gT) (1+r)N],FCFEt=FCFEt−1(1+gt)\mathit{FCFE}_0 = \mathit{CFO} - \mathit{CapEx} + \Delta D,\qquad P_0 = \frac{1}{\text{Shares}}\left[\sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{FCFE}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{FCFE}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N}\right],\qquad \mathit{FCFE}_t = \mathit{FCFE}_{t-1}(1+g_t)

基準年度キャッシュフロー FCFE

FCFE_0 = 2,687.0 − 675.9 + -7.4 (純借入の増減) = 2,003.7 億ウォン

年次成長率キャッシュフロー 億ウォン割引係数現在価値 億ウォン
16.01%2,124.10.95282,023.8
25.01%2,230.50.90782,024.7
34.01%2,319.80.86492,006.3
43.00%2,389.40.82401,969.0
52.00%2,437.20.78511,913.5
継続価値2.00%84,048.20.785165,986.4
合計75,923.7

P_0 = 75,923.7 億ウォン ÷ 6,082,642 (株式数) = 1,248,202 ウォン

株主資本コストは無リスク金利にベータと株式リスクプレミアムの積を加えた値です。初期成長率は直近会計年度の自己資本利益率に内部留保率を掛けた値でありゼロを下回らないものとし、初年度のその値から五年目の永続成長率まで毎年同じ幅で下がると置きます。ゴードンモデルのみ最初から永続成長率で計算します。割引キャッシュフローは営業活動によるキャッシュフローから設備投資を差し引いた値を基準とし、FCFFは支払利息の税引後額を加えて加重平均資本コストで、FCFEは純借入の増減を加えて株主資本コストで割り引きます。残余利益モデルは一株当たり純資産に株主資本コストを上回る利益の現在価値を加えます。

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