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KREDKRED
085620KOSPI

Mirae Asset Life Insurance

19,500
+10 (+0.05%)

株価チャート

  • MA5
  • MA20
  • MA60
時価総額兆ウォン

その日の終値にこの銘柄そのものの上場株式数を掛けた値を、週ごとに一つずつ抜き出して結んだ線です。普通株と優先株を合算した値ではなく、この銘柄だけの値です。

概要

要約

同社は1988年に設立され、KOSPI市場に上場しています。ソウルに本社を置き、生命保険業を営む企業であり、3つの連結子会社を保有しています。

同社は生命保険業に従事しており、保障性保険、変額保険、年金保険、貯蓄性保険などの商品を提供しています。また、保険事業に付随する資産運用や研究活動も行っています。

事業の概要 原文

당사는 1988년 3월 대전생명보험사로 설립된 이후, 2005년 6월 27일부터 사명을미래에셋생명보험주식회사로 변경하여 '생명보험업'을 영위하고 있습니다.'생명보험업'은 사람의 생존 또는 사망에 관하여 약정한 급여의 제공을 약속하고금전을 수수하는 것을 업으로 행하는 것을 말합니다. 생명보험업은 내수 집중도가 높은 산업이지만 금융업의 기본 특성상 국내외 경기변동과 금융시장 환경에 영향을 많이 받습니다.보험은 장기적인 성격의 상품으로 지속적이고 안정적인 보험료 수입을 창출하고 있습니다. 또한 공적보장을 보완하는 사회 안전망으로서의 역할과 함께 대규모 자산을 운용하는 기관투자자로서 시장경제 활성화에 기여하고 있습니다.

2025년 12월말 기준 주요 성과는 아래와 같습니다.당사는 2025년 누적으로 4조 9,716억 원의 수입보험료를 달성하였고, 총 296만 건의 계약을 보유하고 있는 가운데, 금액비율 기준으로 77.35% 기록하고 있는 사망보험 계약을 가장 많이 보유하고 있습니다.자산운용 실적으로는 운용자산 18조 5,410억 원으로 자산운용률은 95.73%입니다. 운용자산 내역 중에서는 유가증권이 15조 9,765억원(86.17%), 대출채권 1조 9,681억원(10.62%)가 주를 이루고 있습니다.

당사의 당기 영업사항은 아래와 같습니다 [2025.12.31 현재] (단위: 백만원)

주1) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 연결 재무제표 기준 금액입니다. - K-IFRS 제1117호 및 제1109호 기준으로 작성하였습니다.주2) 영업수익은 포괄손익계산서 보험서비스수익과 투자서비스수익의 합계 입니다.본 사업의 개요에 요약된 내용의 세부사항 및 포함되지 않은 내용 등은 "II. 사업의 내용"의 "2. 영업의 현황"부터 "5. 재무건전성 등 기타 참고사항"까지의 항목에 상세히 기재되어 있으며 이를 참고하여 주시기 바랍니다.

会社の概要

1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

1-1) 연결대상회사의 변동내용

2) 지배회사(미래에셋생명보험)

가. 회사의 법적·상업적 명칭

당사의 명칭은 미래에셋생명보험주식회사 이고,영문으로는 "MIRAE ASSET Life Insurance Co., Ltd." 로 표기합니다.

나. 설립일자

당사는 대전생명보험주식회사로 설립(1988. 3. 7)되었으며, 미래에셋생명보험주식회사로 사명을 변경(2005. 6. 27) 하였습니다.

다. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지 주소

(1) 주소: 서울특별시 영등포구 국제금융로 56 (여의도동, 미래에셋증권빌딩)(2) 전화번호: 1588-0220(3) 홈페이지 주소: http://life.miraeasset.com

라. 회사사업 영위의 근거가 되는 법률

당사는 '보험업법'에 근거하여 사업을 영위하고 있습니다.

마. 중소기업 등 해당 여부

바. 주요사업의 내용

미래에셋생명은 사람의 생존 또는 사망에 관하여 약정한 급여의 제공을 약속하고 금전을 수수하는 것을 업으로 행하는 생명보험업과 이에 관련된 부대사업 영위를 주요사업으로 하고 있습니다. 보장성 보험상품 및 변액/연금/저축성 보험상품 등 고객의 니즈에 부합하는 상품과 서비스를 제공하고 있으며, 연결종속회사는 국내 3개로 구성되어 있습니다.

당사의 사업과 관련한 보다 자세한 내용은 II. 사업의 내용을 참고하시기 바라며,당사가 영위하는 목적사업은 다음과 같습니다.① 보험업법에 의해 영위 가능한 보험업 ② 보험업법 또는 기타 법령에 의해 허용되는 자산운용 ③ 보험업법 또는 기타 법령에 의해 허용되는 사업④ 제1호 내지 제3호의 사업에 부수한 조사, 연구기능 강화를 위해 별도 연구소 운용⑤ 기타 금융위원회로부터 인ㆍ허가 등을 받은 사업

사. 신용평가에 관한 사항▶ 신용평가기관 주요 의견2025년 6월, 한국기업평가(주)로부터 보험금지급능력평가(InsuranceFinancial Strength Rating : IFSR) 에서 AA(안정적), 2025년 6월에는 후순위무보증사채에 대한 신용등급 평가에서는 AA-(안정적)을 받았습니다. 주요 평가 근거는 변액보험 및 퇴직연금 시장에서의 우수한 시장지위, 수익성 및 재무건전성 우수 등 입니다.한국신용평가(주)로부터 2025년 10월에 후순위무보증사채에 대한 신용등급 평가에서는 AA-(안정적), 보험금지급능력평가에서 AA(안정적) 등급을 받았습니다. 주요 평가 근거는 변액보험 부문의 안정적 영업기반 및 높은 시장지위, 양호한 수익성 및 우수한 자본적정성 등 입니다.- 미래에셋생명 보험금지급능력은 “AA ”로 평가

- 미래에셋생명 후순위무보증 사채에 대한 신용평가 등급은 “AA- ”로 평가

신용평가전문기관의 신용등급체계 및 등급정의

주1) 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +,- 부호를 부가하여 동일 등급 내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

3) 종속회사 주요사업 내용(기준 : 2025.12.31)

2025 会計年度の事業報告書（受付日 2026.07.21）に提出者が記した文章をそのまま転記したものであり、表と図は除いています。

  • 要約は原文をもとに別途作成した文章であり提出者の文章ではなく、原文と表現が異なる場合や抜けがあり得るため、併記した原文を確認してください。
  • 会社紹介は提出者が事業報告書に記した文章をそのまま転記したものであり、表と図、および報告書の他の節を指す案内文は除き、内容の真偽は別途確認していません。

VaR

6.36%
[2.68%, 15.20%] · 基準日 2026-09-29
期間別VaR比較

見出しと同じ測定値を三つの期間について同じ目盛りに並べたものであり、点が推定値、横線がその区間です。三つの期間は入れ子になって観測を共有するため、三つの値は独立した三回の測定ではありません。選択した期間を強調して示します。

日次リターン分布

選択した期間の銘柄日次リターンを等幅の区間で数えたものです。縦線は上のVaR・cVaRを損失側に示したものです。公開しているVaR標本には売買停止や初回取引日などを除く規則が適用されますが、この日次リターンには適用されないため、棒と縦線は端で少し異なることがあります。

ドローダウン

最大ドローダウン 59.1%（2026-07-29）。 選択した期間において直前の高値からどれだけ下にあったかを日ごとに描いたものであり、過ぎた経路の記述です。

リスク指標がはじめてならVaR・cVaRと年率ボラティリティをやさしい言葉で説明した案内があります。リスク指標の案内を読む

特性線

0.64
ベータ [0.41, 0.88] · KOSPI200 · 基準日 2026-10-02
切片
+0.295%[-0.524%, +1.114%]
決定係数
0.13
観測数
252
取引時点補正ベータ
0.65[0.16, 1.15]
252日ローリングベータ

日次特性線の最も長い期間の上で252日の窓を一日ずつ動かした値です。KOSPI200に対するベータと銘柄超過リターンの年率変動性がいつ高まりいつ収まったかを示し、上の見出し値と異なり区間は付けません。

252日ローリング年率変動性

各点は一期間の指数超過リターンと銘柄超過リターンであり、直線はその点に当てはめた回帰線です。無リスク金利には譲渡性預金金利を用います。

財務情報

2022202320242025TTM
保険収益億ウォン9,0399,0169,64010,80411,539
売上高成長率%—-0.256.9212.08—
営業利益億ウォン1,6241,6911,2211,9451,822
営業利益成長率%—4.14-27.7959.27—
当期純利益億ウォン1,2481,1721,3611,3081,267
当期純利益成長率%—-6.1016.13-3.92—
支配株主純利益億ウォン1,2481,1721,3611,3081,267
非支配株主純利益該当なし該当なし該当なし該当なし該当なし
営業利益率%17.9718.7612.6718.0015.79
純利益率%13.8113.0014.1212.1010.98
ROE%3.054.035.315.345.23
ROA%0.360.350.420.400.37
負債比率%757.401,036.891,167.471,244.751,318.23
内部留保率%188.52190.14214.44227.64195.58
フリー・キャッシュ・フロー億ウォン-6,785-9,936-2,5682,800—
FCFマージン%-75.07-110.20-26.6425.91—
営業CF転換率%-538.07-845.23-186.06217.57—
売上高設備投資比率%0.760.320.370.42—
EPSウォン9578981,0431,002937
PER倍3.025.315.059.3622.41
BPSウォン23,08816,44314,48313,83017,929
PBR倍0.130.290.360.681.17
一株当たり配当金該当なし該当なし該当なし該当なし該当なし

連結財務諸表ベース

利益率の推移%

活動別キャッシュ・フロー億ウォン

四半期業績の推移億ウォン

前年同期比の増加率%

四半期の棒はその四半期の三か月分の実績であり、年間の数値とは混ぜていません。増加率は一年前の同じ四半期が併せて掲載されている場合にのみ計算し、前の値が損失であれば空欄にしています。

フリー・キャッシュ・フローの分解億ウォン

営業活動によるキャッシュ・フローから有形固定資産の取得支出を差し引いた値がフリー・キャッシュ・フローであり、三本の棒はいずれも申告された符号のまま描いています。

親会社株主純利益率%

総資産回転率倍

財務レバレッジ倍

ROE%

ROEは親会社株主純利益率と総資産回転率と財務レバレッジの積です。三つの要素はいずれも期末残高を分母とし、利益と資本は親会社株主基準に揃えているため、積は表のROEと一致します。

財務諸表

財政状態計算書

2022202320242025
350,415330,920324,936329,208
負債合計億ウォン309,546301,813*299,300304,727
40,86929,107*25,63724,481

損益計算書

2022202320242025
9,0399,0169,64010,804
営業利益億ウォン1,6241,691*1,2211,945
1,6451,650*1,2311,987
1,2481,172*1,3611,308
基本的一株当たり利益ウォン957898*1,0431,002
希薄化後一株当たり利益ウォン957898*1,0431,002
14,2121,583*-4,519-1,156

キャッシュ・フロー計算書

2022202320242025
当期純利益損益計算書の項目1,2481,1721,3611,308
営業活動に係る調整合計算出値-7,964-11,079-3,8941,537
-6,716-9,907-2,5322,845
5,99417,75369-3,205
4,722-4,864-617859
5,4189,41912,4029,322
現金及び現金同等物の純増減億ウォン4,0012,983-3,080500

直近の年度では営業活動と財務活動で現金が入り、投資活動に支出しました。

前年の開示が存在しない年度は、翌年の開示が再表示した比較数値で補い、その旨を表示します。受注残高のような財務諸表外の営業指標と監査意見はこの表の対象外であり、一株当たりの数値は株式分割を遡及調整しない申告値のままです。

{year} 会計年度の事業報告書（受付日 {date}）に提出者が記した文章をそのまま転記したものであり、表と図、他の節を指す案内文は除いています。

表示中の直近の年次開示の受付日は2026.07.21です。

監査意見

会計年度監査意見監査人決算日
2025적정의견第39期삼일회계법인2025-12-31
2024적정의견第38期삼일회계법인2025-12-31
2023적정의견第37期삼일회계법인2025-12-31
2022(주1)第36期삼일회계법인2022-12-31
적정第35期삼일회계법인2022-12-31
적정第34期한영회계법인2022-12-31
2019적정第33期삼일회계법인2019-12-31
2018적정第32期삼정회계법인2019-12-31
2017적정第31期삼정회계법인2019-12-31

監査人の名称と監査意見は提出された監査報告書の記載をそのまま転記したものであり、表現は提出者に従います。同じ会計年度が二度表示される場合は、その開示に二件の記載が含まれていたことを意味し、原典は両者を区別していません。

韓国の監査意見は四種類に分かれ、財務諸表が適正に表示されていると認める適正意見（적정）、特定の事項を除いて適正と認める限定意見（한정）、適正に表示されていないと認める不適正意見（부적정）、そして十分な監査証拠を得られず意見を表明しない意見拒否（의견거절）があります。

バリュエーション

バリュエーション倍率の推移倍

PERとPBRは各期末の終値を同じ期に申告された一株当たりの値で割った倍率であり、一株当たり利益が損失の期は空欄にしています。四半期表示は四半期の一株当たり利益に対する倍率です。

PERバンドウォン

株価は修正株価であり、バンドは直近に終了した会計年度の一株当たり利益に倍率を掛けた線です。次の会計年度が終わるまで前の年度の一株当たり利益をそのまま使い、倍率は過去の年間PERの最小値と最大値の間を等間隔に分けた値です。

バリュエーションモデル

五つのモデルが同じ前提のもとで計算した一株当たりの値を現在株価と並べ、会計年度ごとにその値がどう動いたかを示します。

前提

無リスク金利国債10年物利回り · 2026-10-024.37%
ベータ日次 5年0.56
%
%
株主資本コスト7.16%
加重平均資本コスト—
初期成長率5.3%
実効税率34.2%
基準会計年度2025
現在株価ウォン19,500

リスクプレミアムと永続成長率は変更できる前提であり、残りはデータと計算式から導かれる値です。

モデルモデル価格ウォン現在株価との比較
ゴードンモデル配当なし
配当割引モデル DDM配当なし
割引キャッシュフロー FCFF借入金項目の記載なし
割引キャッシュフロー FCFE33,791+73.3%
残余利益モデル RIM8,371-57.1%
表の値は直近会計年度の決算数値を本日の国債利回りと現在株価で計算したものです。

配当・残余利益系ウォン

割引キャッシュフロー系ウォン

会計年度ごとの値はその年の決算数値と決算日の国債利回りで計算し、ベータは現在の値をそのまま用い、株式分割や額面変更は現在の株式基準に合わせた値です。

計算過程

上の表の値がどのように求められたかを、記号の式とこの銘柄の実際の数値を代入した段階で示します。前提パネルの値を変えるとここの数値も変わります。企業単位の金額は億ウォン、一株当たりの値はウォンです。

株主資本コスト

r=rf+β×ERPr = r_f + \beta \times \mathit{ERP}

r = 4.37% + 0.56 × 5.00% = 7.16%

初期成長率

g1=max⁡{ROE×(1−payout), 0},gt=g1+(gT−g1) t−1N−1g_1 = \max\{\mathit{ROE} \times (1 - \text{payout}),\,0\},\qquad g_t = g_1 + (g_T - g_1)\,\frac{t-1}{N-1}

g_1 = max(5.34% × (1 − 0.00%), 0) = 5.34%

初年度はこの値から始まり、五年目に永続成長率に達するよう毎年同じ幅で下がります

残余利益モデル RIM

P0=B0+∑t=1NRIt(1+r)t+RIN(1+gT)(r−gT) (1+r)N,RIt=(ROE−r) Bt−1P_0 = B_0 + \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{RI}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{RI}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad \mathit{RI}_t = (\mathit{ROE} - r)\,B_{t-1}

B_0 = 13,830 ウォン, ROE = 5.34%, 配当性向 = 0.00%, r = 7.16%, g_T = 2.00%

年次期首純資産利益資本コスト請求額残余利益割引係数現在価値
113,830739990-2510.9332-234
214,5697781,043-2640.8709-230
315,3478201,098-2790.8127-226
416,1678641,157-2930.7584-223
517,0309101,219-3090.7078-219
継続価値-6,1140.7078-4,327

P_0 = 13,830 + -1,132 + -4,327 = 8,371 ウォン

割引キャッシュフロー FCFE

FCFE0=CFO−CapEx+ΔD,P0=1Shares[∑t=1NFCFEt(1+r)t+FCFEN(1+gT)(r−gT) (1+r)N],FCFEt=FCFEt−1(1+gt)\mathit{FCFE}_0 = \mathit{CFO} - \mathit{CapEx} + \Delta D,\qquad P_0 = \frac{1}{\text{Shares}}\left[\sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{FCFE}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{FCFE}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N}\right],\qquad \mathit{FCFE}_t = \mathit{FCFE}_{t-1}(1+g_t)

基準年度キャッシュフロー FCFE

FCFE_0 = 2,845.2 − 45.7 + 0.0 (純借入の増減) = 2,799.5 億ウォン

年次成長率キャッシュフロー 億ウォン割引係数現在価値 億ウォン
15.34%2,949.10.93322,752.1
24.51%3,082.00.87092,684.0
33.67%3,195.10.81272,596.7
42.84%3,285.70.75842,492.0
52.00%3,351.40.70782,372.1
継続価値2.00%66,289.40.707846,918.4
合計59,815.4

P_0 = 59,815.4 億ウォン ÷ 177,016,189 (株式数) = 33,791 ウォン

株主資本コストは無リスク金利にベータと株式リスクプレミアムの積を加えた値です。初期成長率は直近会計年度の自己資本利益率に内部留保率を掛けた値でありゼロを下回らないものとし、初年度のその値から五年目の永続成長率まで毎年同じ幅で下がると置きます。ゴードンモデルのみ最初から永続成長率で計算します。割引キャッシュフローは営業活動によるキャッシュフローから設備投資を差し引いた値を基準とし、FCFFは支払利息の税引後額を加えて加重平均資本コストで、FCFEは純借入の増減を加えて株主資本コストで割り引きます。残余利益モデルは一株当たり純資産に株主資本コストを上回る利益の現在価値を加えます。

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