028050KOSPI

Samsung E&A

47,750

+400 (+0.84%)

MA5
MA20
MA60

時価総額兆ウォン

その日の終値にこの銘柄そのものの上場株式数を掛けた値を、週ごとに一つずつ抜き出して結んだ線です。普通株と優先株を合算した値ではなく、この銘柄だけの値です。

概要

要約

同社は1970年に設立され、ソウルに本社を置くKOSPI上場企業です。

化学、先端産業、ニューエネルギーの各部門でグローバルなEPCソリューションを提供しています。具体的に、AramcoやADNOC、サムスン電子などの顧客に対し、石油・ガス処理、バイオ医薬品、クリーンエネルギーなどのプラント設計、調達、建設を行っています。

事業の概要原文

플랜트 산업은 인적자원과 과학기술 전문지식을 통합적으로 활용하여 유무형의 재화를 창출하는 종합시스템 산업으로 사업 타당성 검토에서 기본 계획, 기본/상세설계,기자재 구매/조달, 시공, 검사, 시운전 및 O&M까지 사업 수행을 위한 일련의 업무를포괄하고 있습니다.당사는 전 세계 플랜트 시장에서 플랜트 사업을 전개하고 있으며, 사업부문은 화공, 첨단산업, New Energy으로 구분하고 있습니다.화공플랜트 산업은 생활에 필수 불가결한 기초 에너지원인 석유/가스의 탐사, 생산,운반설비와 석유류 제품 및 석유화학 원료의 생산, 공급설비를 건설하는 산업으로,고도의 기술력과 종합적 사업관리를 요구하는 고부가가치 산업입니다.첨단산업 부문에서는 산업설비 및 바이오플랜트 사업을 수행합니다. 산업설비 산업은 산업 생산시설 및 인프라 설비를 건설하는 산업입니다. 바이오플랜트 산업은 바이오 의약품 및 관련 제품의 생산 설비를 건설하는 산업입니다.New Energy 산업은 세계적인 탈탄소화 및 친환경 에너지전환 수요의 증가에 따라 중요도와 시장 기회가 확대되고 있는 산업으로 LNG, 청정에너지, ECO (Water) 사업을 수행합니다. LNG 산업은 천연가스를 액화시켜 생산, 저장, 운송하는 산업입니다. 청정에너지 산업은 친환경 에너지를 위한 다양한 솔루션을 제공합니다. ECO (Water) 산업은 폐기물 소각, 수처리 등 환경 설비 건설 및 운영 서비스 사업을 포함합니다.당사의 사업부문별로 수익을 창출하는 재화와 용역, 고객 내역은 다음과 같습니다.

会社の概要

가. 회사의 법적, 상업적 명칭 당사의 명칭은 삼성이앤에이 주식회사 라고 표기합니다.또한 영문으로는 SAMSUNG E&A CO., LTD. (SE&A)라 표기합니다.

나. 설립일자 및 존속기간당사는 플랜트 건설 및 산업기계 제작판매 공학, 기술서비스, 토건, 환경오염방지시설, 가스시공, 에너지진단, 환경영향평가, 폐기물처리 등을 영위할 목적으로1970년 01월 20일에 설립되었습니다.

다. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지- 주 소 : 서울시 강동구 상일로6길 26- 전화번호 : 02-2053-3000- 홈페이지 : http://www.samsungena.com

라. 회사가 영위하는 주요사업 내용

당사는 타당성 검토에서부터 파이낸싱, 설계, 구매, 시공, 시운전, O&M에 이르는플랜트 전 분야의 종합 솔루션을 제공하는 글로벌 EPC(설계, 구매, 시공) 전문기업 입니다.당사의 사업부문은 크게 화공, 첨단산업, New Energy로 나뉘며, 사업부문별 대표상품은 다음과 같습니다. 1) 화공 : 오일&가스 프로세싱, 정유, 석유화학2) 첨단산업 : 산업설비, 바이오3) New Energy : LNG, 청정에너지, ECO (Water)당사의 주요 고객으로는 Aramco, ADNOC 등 석유 및 석유화학 회사들과 삼성전자(주), 삼성디스플레이(주) 등 관계사들이 있습니다.

마. 신용평가에 관한 사항

(1) 최근 당사의 신용평가에 관한 내용은 다음과 같습니다.

(2) 신용평가회사의 유가증권 종류별 신용등급체계신용평가회사의 신용등급체계 및 각 신용등급에 부여된 의미는 각 신용평가회사의홈페이지 자료를 참조하였으며 그 주요 내용은 다음과 같습니다.

Moody's의 등급체계

바. 연결대상 종속회사 개황

(1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

당사의 연결대상 종속회사는 다음과 같습니다.

(2) 연결대상회사의 변동내용당사 연결대상 종속회사 중 신규연결, 연결제외 대상은 아래와 같습니다.

당기 중 GRUPO Samsung E&A Mexico S.A. De C.V.는 Samsung E&A DUBA S.A. De C.V.의 지분 100%를 취득한 후, 해당 법인을 흡수합병함

사. 중소기업 등 해당 여부

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

2025 会計年度の事業報告書（受付日 2026.03.11）に提出者が記した文章をそのまま転記したものであり、表と図は除いています。

要約は原文をもとに別途作成した文章であり提出者の文章ではなく、原文と表現が異なる場合や抜けがあり得るため、併記した原文を確認してください。
会社紹介は提出者が事業報告書に記した文章をそのまま転記したものであり、表と図、および報告書の他の節を指す案内文は除き、内容の真偽は別途確認していません。

VaR

5.25%

[3.53%, 7.71%] · 基準日 2026-09-29

期間別VaR比較

見出しと同じ測定値を三つの期間について同じ目盛りに並べたものであり、点が推定値、横線がその区間です。三つの期間は入れ子になって観測を共有するため、三つの値は独立した三回の測定ではありません。選択した期間を強調して示します。

日次リターン分布

選択した期間の銘柄日次リターンを等幅の区間で数えたものです。縦線は上のVaR・cVaRを損失側に示したものです。公開しているVaR標本には売買停止や初回取引日などを除く規則が適用されますが、この日次リターンには適用されないため、棒と縦線は端で少し異なることがあります。

ドローダウン

最大ドローダウン 39.1%（2026-07-20）。選択した期間において直前の高値からどれだけ下にあったかを日ごとに描いたものであり、過ぎた経路の記述です。

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特性線

0.48

ベータ [0.35, 0.60] · KOSPI200 · 基準日 2026-10-02

切片: +0.096%[-0.362%, +0.554%]
決定係数: 0.17
観測数: 252
取引時点補正ベータ: 0.59[0.31, 0.87]

252日ローリングベータ

日次特性線の最も長い期間の上で252日の窓を一日ずつ動かした値です。KOSPI200に対するベータと銘柄超過リターンの年率変動性がいつ高まりいつ収まったかを示し、上の見出し値と異なり区間は付けません。

252日ローリング年率変動性

各点は一期間の指数超過リターンと銘柄超過リターンであり、直線はその点に当てはめた回帰線です。無リスク金利には譲渡性預金金利を用います。

ベータは銘柄のリターンがKOSPI200またはKOSDAQ150指数のリターンとどの程度連動したかを回帰で要約した値であり、指数は市場全体の代理にすぎません。
切片は指数で説明されない平均超過リターンであり、併記した区間がゼロを含む場合はゼロと区別できません。
ベータと切片は選択した期間と頻度の標本から計算した値であり、今後の値ではありません。
日次では取引時点の差を補正したベータを併記し、両者の差はその銘柄の取引が指数より遅れて反映される程度を示します。

財務情報

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	TTM
売上高億ウォン	64,413	70,105	55,134	54,670	63,921	67,492	74,867	100,543	106,249	99,666	90,288	96,295
売上高成長率%	—	8.84	-21.35	-0.84	16.92	5.59	10.93	34.30	5.67	-6.20	-9.41	—
営業利益億ウォン	-14,543	712	217	1,964	4,227	3,612	5,033	7,029	9,931	9,716	7,921	9,152
営業利益成長率%	—	—	-69.48	804.39	115.24	-14.56	39.34	39.67	41.28	-2.17	-18.48	—
当期純利益億ウォン	-13,043	103	-712	629	3,238	2,521	3,511	5,953	6,956	6,387	6,483	6,952
当期純利益成長率%	—	—	-793.93	—	415.16	-22.13	39.24	69.57	16.85	-8.18	1.51	—
支配株主純利益億ウォン	-13,053	266	-644	613	3,209	2,525	3,724	6,649	7,538	7,569	6,175	6,631
非支配株主純利益億ウォン	9	-163	-68	15	29	-4	-213	-696	-582	-1,183	308	321
営業利益率%	-22.58	1.02	0.39	3.59	6.61	5.35	6.72	6.99	9.35	9.75	8.77	9.50
純利益率%	-20.25	0.15	-1.29	1.15	5.07	3.74	4.69	5.92	6.55	6.41	7.18	7.22
ROE%	415.05	2.66	-6.46	6.02	24.40	15.77	18.60	24.69	21.70	17.89	13.03	13.23
ROA%	-23.16	0.19	-1.40	1.36	7.09	5.30	5.79	7.58	8.92	6.38	6.46	6.62
負債比率%	-1,899.34	458.36	419.71	362.96	252.51	200.66	209.04	204.56	136.53	157.03	125.80	122.37
流動比率%	78.91	84.50	88.84	87.39	97.46	105.90	115.31	118.64	141.46	135.27	145.65	150.40
当座比率	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし
内部留保率%	—	27.19	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
フリー・キャッシュ・フロー億ウォン	-8,537	1,638	-1,478	4,316	7,645	209	7,101	5,560	-4,878	15,929	2,009	—
FCFマージン%	-13.25	2.34	-2.68	7.90	11.96	0.31	9.48	5.53	-4.59	15.98	2.23	—
営業CF転換率%	—	1,830.70	—	709.96	242.16	17.60	210.73	96.87	-66.10	256.13	39.25	—
売上高設備投資比率%	0.31	0.34	0.25	0.27	0.31	0.35	0.40	0.21	0.26	0.43	0.59	—
仕入債務回転日数日	—	73.9	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
EPSウォン	-35,301	155	-329	313	1,637	1,288	1,900	3,392	3,846	3,862	3,150	3,383
PER倍	—	66.45	—	56.23	11.73	10.29	12.05	6.56	7.54	4.29	7.63	14.07
BPSウォン	—	5,109	5,090	5,199	6,710	8,167	10,216	13,741	17,721	21,591	24,187	25,567
PBR倍	—	2.02	2.44	3.39	2.86	1.62	2.24	1.62	1.64	0.77	0.99	1.86
一株当たり配当金ウォン	—	—	—	—	—	—	—	—	—	660	790	—
配当性向%	—	—	—	—	—	—	—	—	—	17.09	25.08	—

連結財務諸表ベース

損益の流れ億ウォン

売上高が当期純利益に至るまで、各段階でどこへ分かれていくかを開示金額のまま描いた図です。営業外損益は税引前利益と営業利益の差として置き、符号に応じて収益または費用として示し、ある段階の項目の合計が合わない残りはその他として別に示します。

収益の構成億ウォン

利益率の推移%

活動別キャッシュ・フロー億ウォン

財政状態の構成億ウォン

負債比率%

左の棒は資産を流動と非流動に、右の棒はその資産を賄う負債と資本に分けたもので、二本の棒の高さは同じです。

四半期業績の推移億ウォン

前年同期比の増加率%

四半期の棒はその四半期の三か月分の実績であり、年間の数値とは混ぜていません。増加率は一年前の同じ四半期が併せて掲載されている場合にのみ計算し、前の値が損失であれば空欄にしています。

フリー・キャッシュ・フローの分解億ウォン

営業活動によるキャッシュ・フローから有形固定資産の取得支出を差し引いた値がフリー・キャッシュ・フローであり、三本の棒はいずれも申告された符号のまま描いています。

親会社株主純利益率%

総資産回転率倍

財務レバレッジ倍

ROE%

ROEは親会社株主純利益率と総資産回転率と財務レバレッジの積です。三つの要素はいずれも期末残高を分母とし、利益と資本は親会社株主基準に揃えているため、積は表のROEと一致します。

財務諸表

財政状態計算書

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
	56,308	55,094	50,728	46,196	45,657	47,556	60,587	78,487	78,014	100,133	100,396
	37,750*	36,444	32,830	29,522	29,018	31,358	44,425	59,477	59,653	79,419	76,592
現金及び現金同等物億ウォン	6,957	8,822	7,451	3,694	5,895	7,480	11,383	14,121	9,150	25,957	8,618
短期金融商品億ウォン	1,136	756	728	512	1,504	549	2,057	5,982	5,557	5,030	20,102
棚卸資産億ウォン	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし
売上債権及びその他の債権億ウォン	該当なし	9,421	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし
	18,557*	18,650	17,898	16,674	16,639	16,197	16,162	19,011	18,361	20,714	23,804
有形固定資産億ウォン	6,865	6,568	4,268	3,979	4,280	4,383	4,468	4,373	4,297	4,434	5,075
無形資産億ウォン	503	957	711	548	357	353	565	750	806	989	1,076
関係会社投資億ウォン	230	309	324	—	—	—	—	—	1,771	2,232	2,706
	59,437	45,227	40,967	36,218	32,705	31,738	40,982	52,717	45,031	61,176	55,934
	47,838	43,127	36,956	33,782	29,775	29,611	38,527	50,130	42,169	58,711	52,587
仕入債務及びその他の債務億ウォン	14,630	11,793	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし
短期借入金億ウォン	15,141	7,208	9,289	4,385	1,482	2,326	408	2,319	—	1,036	0
一年内返済予定の長期借入金億ウォン	4,512	7,308	1,270	390	—	—	—	—	—	—	—
	11,599	2,100	4,011	2,436	2,930	2,128	2,455	2,587	2,861	2,465	3,347
社債億ウォン	—	—	800	—	—	—	—	—	—	—	—
長期借入金億ウォン	8,567	—	1,880	—	—	—	—	—	—	—	—
	-3,129	9,867	9,761	9,979	12,952	15,817	19,605	25,770	32,983	38,957	44,462
	-3,145*	10,015	9,976	10,191	13,152	16,007	20,023	26,932	34,733	42,318	47,407
資本金億ウォン	該当なし	9,800	9,800	9,800	9,800	9,800	9,800	9,800	9,800	9,800	9,800
資本剰余金億ウォン	566	4,738	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし
利益剰余金億ウォン	-2,919	-2,073	1,410	1,978	5,186	6,889	10,116	16,765	24,304	31,873	36,754
その他資本項目億ウォン	-2,792	-2,450	-1,234	-1,587	-1,834	-682	107	366	629	645	853
非支配持分億ウォン	16	-147	-215	-212	-200	-190	-418	-1,161	-1,749	-3,360	-2,945

유동파생상품자산原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	85	3	—
확정계약자산原文表記	537	201	134	24	161	50	101	263	—	—	1
매출채권原文表記	7,362	—	13,116	13,831	12,148	11,261	17,989	21,306	—	—	29,182
미청구공사原文表記	15,196	12,873	7,542	5,649	3,275	6,536	6,913	9,232	—	—	7,307
유동확정계약자산原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	78	7	—
당기손익인식금융자산原文表記	—	228	201	—	—	—	—	—	—	—	—
단기대여금原文表記	122	99	230	209	330	234	294	307	373	278	806
단기미청구공사原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	15,497	6,201	—
단기선급금原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	3,597	—	—
미수금原文表記	1,184	1,167	810	1,199	615	257	614	409	—	—	2,442
유동성 상각후원가 측정 금융자산原文表記	—	—	—	2	1	0	0	1	—	—	4
단기미수금原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	1,186	1,914	—
선급공사비原文表記	241	75	193	322	113	85	75	220	—	—	0
단기매매금융자산原文表記	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
단기선급공사원가原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	172	61	—
유동만기보유금융자산原文表記	—	—	1	—	—	—	—	—	—	—	—
파생상품자산原文表記	—	161	87	21	64	138	42	205	—	—	320
유동성만기보유금융자산原文表記	42	1	—	—	—	—	—	—	—	—	—
통화선도原文表記	26	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
선급금原文表記	3,610	2,055	1,177	1,690	2,499	2,349	3,150	3,998	—	—	4,927
유동 상각후원가측정유가증권原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	1	2	—
선급비용原文表記	973	480	275	1,134	743	647	556	604	—	—	537
미수법인세환급액原文表記	47	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
유동선급비용原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	534	473	—
기타유동자산原文表記	317	79	772	1,064	1,423	1,642	1,175	2,307	1,961	1,700	2,102
유동선급금原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	2,660	—
당기법인세자산原文表記	—	27	113	172	247	130	76	523	450	86	243
매도가능금융자산原文表記	457	363	359	—	—	—	—	—	—	—	—
만기보유금융자산原文表記	5	4	5	—	—	—	—	—	—	—	—
유동매출채권原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	21,012	35,048	—
보증금原文表記	2,615	2,406	1,891	1,193	1,157	1,421	1,497	1,538	—	—	1,524
기타포괄손익-공정가치측정금융자산原文表記	—	—	—	311	312	308	308	291	—	—	—
당기손익-공정가치측정금융자산原文表記	—	—	—	69	70	71	81	466	—	—	—
상각후원가 측정 금융자산原文表記	—	—	—	5	7	8	10	11	—	—	6
이연법인세자산原文表記	6,700	7,841	8,187	8,019	7,583	6,825	6,257	6,318	6,929	7,869	8,047
장기보증금原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	1,635	—
장기보증금자산原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	759	—	—
장기선급비용原文表記	37	8	10	12	7	4	5	0	0	0	—
기타비유동자산原文表記	1,071	193	188	149	164	127	168	370	384	356	241
투자부동산原文表記	—	—	1,933	1,905	1,878	1,850	1,823	1,795	1,768	1,740	1,713
관계기업 및 공동기업 투자原文表記	—	—	—	440	775	771	812	1,676	—	—	—
비유동당기손익인식금융자산原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	524	617	—
순확정급여자산原文表記	—	—	—	—	—	—	135	1,378	—	—	2,295
당기손익-공정가치 측정 금융자산原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	628
비유동확정계약자산原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	0	—	—
초과청구공사原文表記	11,707	14,011	14,009	15,948	16,528	13,826	19,908	25,467	—	—	23,267
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	367
상각후원가로 측정하는 비유동 금융자산原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	11	—	—
확정계약부채原文表記	246	83	85	8	7	16	—	3	—	—	142
비유동파생상품자산原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	24	21	—
예수금原文表記	525	624	1,435	1,286	1,642	1,773	1,999	1,464	—	—	2,397
미지급비용原文表記	544	529	458	843	1,048	1,124	1,472	2,124	—	—	4,579
비유동 상각후원가측정유가증권原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	10	—
미지급법인세原文表記	148	372	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타유동부채原文表記	142	1,036	1,217	1,582	1,197	1,685	3,558	5,593	—	—	5,085
기타포괄손익-공정가치 지정 비유동지분상품투자原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	325	—
파생상품부채原文表記	—	163	65	186	323	53	131	147	—	—	53
기타포괄손익-공정가치 측정 비유동금융자산原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	289	—	—
비유동 순확정급여자산原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	799	488	—
사채原文表記	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
매입채무原文表記	—	—	4,781	5,025	5,157	6,109	7,988	9,349	—	—	10,103
부채와자본총계原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100,396
금융보증부채原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	2,694
미지급금原文表記	—	—	2,913	3,214	2,109	2,571	2,510	2,761	—	—	3,483
자본과부채총계原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	78,014	100,133	—
유동성사채原文表記	—	—	1,210	800	—	—	—	—	—	—	—
유동파생상품부채原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	38	461	—
순확정급여부채原文表記	760	524	434	500	488	86	37	53	—	—	92
유동확정계약부채原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	10	0	—
단기미지급비용原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	2,440	3,438	—
유동금융보증부채原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	2,881	—
충당부채原文表記	52	51	57	—	—	—	—	—	—	—	—
단기초과청구공사原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	16,876	28,117	—
이연법인세부채原文表記	149	143	133	235	256	141	245	306	658	268	661
기타비유동부채原文表記	2,031	1,285	704	1,538	2,091	1,894	2,109	2,190	—	—	2,209
단기미지급금原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	3,938	4,588	—
납입자본原文表記	2,000	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
당기법인세부채原文表記	—	—	226	116	282	127	552	904	1,585	2,688	784
보통주자본금原文表記	—	9,800	—	—	—	—	—	—	—	—	—
유동매입채무原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	8,745	8,000	—
단기예수금原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	1,397	2,217	—
보통주납입자본原文表記	2,000	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
부채와 자본총계原文表記	56,308	55,094	—	46,196	45,657	47,556	60,587	78,487	—	—	—
단기차입금原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	1,193	—	—
기타 유동부채原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	5,947	5,285	—
비유동법인세부채原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	223
비유동파생상품부채原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	4	59	—
비유동확정계약부채原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	0	0	—
비유동당기법인세부채原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	151	170	—
비유동 순확정급여부채原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	63	73	—
자본금原文表記	—	—	9,800	—	—	—	—	—	—	—	—
기타 비유동 부채原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	1,984	1,895	—
자본과 부채총계原文表記	—	—	50,728	—	—	—	—	—	—	—	—

損益計算書

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
	64,413	70,105	55,134	54,670	63,921	67,492	74,867	100,543	106,249	99,666	90,288
売上原価億ウォン	75,303	65,275	51,772	49,287	55,926	60,769	66,254	89,734	91,742	84,574	76,949
売上総利益億ウォン	-10,891	4,831	3,362	5,383	7,995	6,723	8,613	10,809	14,508	15,092	13,339
販売費及び一般管理費億ウォン	3,653	4,119	3,145	3,419	3,767	3,111	3,580	3,780	4,576	5,376	5,418
	-14,543	712	217	1,964	4,227	3,612	5,033	7,029	9,931	9,716	7,921
金融収益億ウォン	550	708	923	609	589	568	484	980	1,510	2,786	2,417
金融費用億ウォン	791	760	1,270	995	636	647	408	936	2,141	1,162	1,351
その他の収益億ウォン	2,727	4,505	1,841	1,780	2,859	2,341	2,819	4,480	2,570	2,350	2,163
その他の費用億ウォン	2,482	4,638	2,305	1,802	2,983	2,494	2,522	4,469	2,548	4,722	3,033
	-14,501	575	-548	1,605	4,378	3,518	5,295	7,157	9,326	9,038	8,304
法人所得税費用億ウォン	-1,457	472	164	976	1,140	997	1,785	1,204	2,370	2,651	1,821
	-13,043	103	-712	629	3,238	2,521	3,511	5,953	6,956	6,387	6,483
親会社の所有者に帰属する当期純利益億ウォン	-13,053	266	-644	613	3,209	2,525	3,724	6,649	7,538	7,569	6,175
非支配持分に帰属する当期純利益億ウォン	9	-163	-68	15	29	-4	-213	-696	-582	-1,183	308
基本的一株当たり利益ウォン	-35,301	155	-329	313	1,637	1,288	1,900	3,392	3,846	3,862	3,150
希薄化後一株当たり利益ウォン	-35,301	155	-329	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし
	-12,663	-355	-106	277	2,974	2,906	3,788	6,165	7,213	5,976	6,979
その他の包括利益億ウォン	381	-458	606	-352	-265	385	277	212	257	-411	496

당기순이익原文表記	-13,043	103	—	—	—	2,521	3,511	5,953	—	—	6,483
당기순이익(손실)原文表記	—	—	-712	629	3,238	—	—	—	6,956	6,387	—
지분법손실原文表記	8	0	0	0	0	1	176	1	84	54	19
당기손익으로 재분류되지 않는 항목原文表記	796	43	-45	-147	-253	275	-163	-20	—	—	—
비지배지분原文表記	9	-163	-68	3	28	10	-228	-743	—	—	146
포괄손익, 비지배지분原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	-588	-1,609	—
순확정급여부채 재측정요소原文表記	17	57	-59	-215	-333	188	-163	59	—	—	-131
재평가이익原文表記	1,034	—	—	—	—	179	—	—	—	—	369
지배기업 소유주지분原文表記	—	—	—	274	2,946	2,896	4,016	6,909	—	—	6,833
포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	7,801	7,585	—
기타포괄손익관련 법인세효과原文表記	-254	-14	14	48	79	-88	—	—	—	—	—
후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목原文表記	-416	-501	651	—	—	—	—	—	—	—	226
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가原文表記	—	—	—	20	1	-4	0	-80	—	—	52
매도가능금융자산평가이익(손실)原文表記	1	-34	-4	—	—	—	—	—	—	—	—
지분법이익原文表記	47	48	45	50	322	140	64	75	-88	123	207
통화선도평가原文表記	-97	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
해외사업환산손익原文表記	-376	-538	418	-27	-11	76	395	-38	—	—	34
관계기업 지분법 평가原文表記	33	31	-26	—	—	—	—	—	—	—	—
당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	518	-0	—
당기손익으로 재분류될 수 있는 항목原文表記	—	—	—	-204	-12	110	440	232	—	—	—
지배기업의 소유주지분原文表記	-12,672	-192	-38	—	—	—	—	—	—	—	—
파생상품평가原文表記	—	43	346	-322	68	183	-72	38	—	—	369
해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익)原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	525	-106	—
현금흐름위험회피손익(세후기타포괄손익)原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	-1	—	—
기타포괄손익-공정가치로 측정되는 금융자산의 세후차손익原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	-17	—
세후기타포괄손익, 현금흐름위험회피原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	-198	—
지분법 적용대상 관계기업과 공동기업의 기타포괄손익에 대한 지분(세후기타포괄손익)原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	-6	321	—
관계기업 지분법평가原文表記	—	—	—	67	-72	-143	117	232	—	—	-229
당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	-261	-411	—
이자수익原文表記	108	162	82	113	104	131	80	214	—	—	—
이자비용(금융원가)原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	229	141	—
후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	270
외환차익原文表記	328	477	783	493	257	395	357	688	—	—	—
세후기타포괄손익, 지분상품에 대한 투자자산原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	46	—	—
외환차손(금융원가)原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	835	928	—
기타포괄손익-공정가치측정지분상품평가손익原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	28	—
외화환산이익原文表記	114	68	58	2	228	42	47	78	—	—	—
확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익)原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	-306	-438	—
외화환산손실(금융원가)原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	1,077	93	—
이자비용原文表記	303	270	249	418	158	94	51	146	—	—	—
외환차손原文表記	316	323	954	572	254	458	273	594	—	—	—
외화환산손실原文表記	172	167	68	5	224	95	83	195	—	—	—
외환차익(금융수익)原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	756	938	—
외화환산이익(금융수익)原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	128	1,264	—
이자수익(금융수익)原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	626	585	—

キャッシュ・フロー計算書

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
当期純利益損益計算書の項目	-13,043	103	-712	629	3,238	2,521	3,511	5,953	6,956	6,387	6,483
営業活動に係る調整合計算出値	4,708	1,777	-628	3,834	4,603	-2,078	3,888	-186	-11,554	9,972	-3,939
	-8,335	1,879	-1,340	4,462	7,841	444	7,398	5,767	-4,598	16,358	2,544
利息の受取億ウォン	93	144	65	104	86	106	84	108	630	535	990
利息の支払億ウォン	440	512	514	450	166	80	53	144	226	142	18
法人所得税の支払億ウォン	1,323	742	821	732	510	494	722	1,412	1,681	該当なし	該当なし
	204	944	-152	207	-1,472	734	-2,013	-5,288	164	-497	-17,091
有形固定資産の取得億ウォン	202	241	138	146	196	234	298	207	280	430	535
有形固定資産の処分億ウォン	388	54	62	124	34	9	11	21	3	13	15
無形資産の取得億ウォン	252	145	86	93	110	137	280	365	261	435	430
	10,724	-1,019	381	-8,492	-4,223	704	-2,082	1,747	-1,235	-296	-2,639
配当金の支払億ウォン	—	—	—	—	—	—	—	—	—	2	1,294
自己株式の処分億ウォン	—	302	—	—	—	—	—	—	—	—	—
株式の発行億ウォン	—	12,538	—	—	—	—	—	—	—	—	—
期首現金及び現金同等物億ウォン	3,880	6,957	8,822	7,451	3,694	5,895	7,480	11,383	14,121	9,150	25,957
	6,957	8,822	7,451	3,694	5,895	7,480	11,383	14,121	9,150	25,957	8,618
為替変動の影響億ウォン	該当なし	60	-258	65	55	-297	600	511	698	1,241	-153
現金及び現金同等物の純増減億ウォン	3,077	1,864	-1,371	-3,758	2,202	1,585	3,903	2,738	-4,970	16,807	-17,339

영업에서 창출된 현금흐름原文表記	-6,676	2,949	-123	5,515	8,401	877	8,058	7,182	—	—	5,245
당기순이익原文表記	-13,043	103	-712	—	—	2,521	3,511	5,953	—	—	6,483
당기순이익(손실)原文表記	—	—	—	629	3,238	—	—	—	6,956	6,387	—
임대보증금의 감소原文表記	—	—	—	—	2	4	0	—	0	3	5
조정原文表記	2,669	279	1,200	2,521	1,485	2,084	2,890	4,266	—	—	3,932
순운전자본의 변동原文表記	3,698	2,568	-611	2,366	3,678	-3,728	1,658	-3,037	—	—	-5,169
임대보증금의 증가原文表記	—	—	—	46	—	0	1	4	8	0	0
단기차입금의 순증감原文表記	1,338	-7,968	2,525	—	—	—	—	—	—	-191	—
단기차입부채의 순증감原文表記	—	—	—	-4,561	-2,986	844	-1,967	1,885	—	—	-1,036
유동차입금의 증가(감소)原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	-1,123	—	—
리스부채의 지급原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	119	—	—
배당금 수익原文表記	—	40	54	25	30	35	31	34	—	—	—
재무활동으로 분류된 리스부채의 지급原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	101	—
종속기업 지분의 추가 취득原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	181
리스부채의 감소原文表記	—	—	—	—	69	136	115	142	—	—	124
임차보증금의 감소原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	70	—	—
보증금의 감소原文表記	—	—	—	—	119	53	75	20	—	139	234
임차보증금의 증가原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	138	—	—
대여금의 감소原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	172	—
단기대여금의 감소原文表記	21	21	84	135	82	182	67	88	126	—	120
무형자산의 처분原文表記	28	9	19	—	3	0	0	0	0	0	0
상각후원가측정금융자산의처분 - 투자활동原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	1	1	—
단기금융상품의 순증감原文表記	629	380	28	216	-986	977	-1,435	-3,847	—	900	-15,120
보증금의 증가原文表記	—	—	—	—	109	67	85	52	—	570	174
기타포괄손익-공정가치측정금융자산의처분原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	5	0	—
단기대여금의 증가原文表記	19	—	192	70	163	48	60	42	-170	—	648
대여금의 증가原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	97	—
유동성만기보유금융자산의 회수原文表記	-3	41	1	—	—	—	—	—	—	—	—
기타비유동금융자산의 처분原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	0	0	—
상각후원가측정금융자산의 회수原文表記	—	—	—	—	—	—	0	0	—	—	—
유동성상각후원가측정금융자산의 회수原文表記	—	—	—	1	1	1	—	—	—	—	—
당기손익인식금융자산의 취득原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	40	162	—
상각후원가 측정 금융자산의 회수原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	2
기타비유동자산의 감소原文表記	506	833	98	108	0	0	0	—	—	—	1
기타포괄-공정가치 측정 금융자산의 처분原文表記	—	—	—	—	0	—	—	19	—	—	0
상각후원가측정금융자산의취득 - 투자활동原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	1	1	—
기타비유동자산의 증가原文表記	-1,098	—	31	66	59	-1	-6	-4	—	—	0
관계기업에 대한 투자자산의 취득原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	97	28	—
당기손익-공정가치 측정 금융자산의 취득原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	0
종속기업및관계기업투자주식의 취득原文表記	—	—	—	0	85	—	—	—	—	—	—
기타비유동금융자산의 취득原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	0	0	—
배당금수익原文表記	12	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
상각후원가 측정 금융자산의 취득原文表記	—	—	—	2	4	1	—	—	—	—	0
관계기업투자주식의 취득原文表記	—	—	—	—	—	—	—	-51	—	—	—
단기금융상품의 취득原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	-947	—	—
매도가능금융자산의 취득原文表記	1	8	—	—	—	—	—	—	—	—	—
만기보유금융자산의 취득原文表記	1	1	1	—	—	—	—	—	—	—	—
상각후원가측정금융자산의 취득原文表記	—	—	—	—	—	—	3	1	—	—	—
관계기업투자의 취득原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	557
단기매매금융자산의 처분原文表記	202	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
관계및공동기업투자주식의 처분原文表記	—	—	4	—	—	—	—	—	—	—	—
당기손익-공정가치측정금융자산의취득原文表記	—	—	—	—	—	—	—	-866	—	—	—
유동성장기차입금의 상환原文表記	—	—	—	-1,270	-390	—	—	—	—	—	—
영업활동으로 인한 자산 부채의 변동原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	-15,506	7,304	—
유동성 장기차입금의 상환原文表記	—	-5,301	—	—	—	—	—	—	—	—	—
유동성장기차입금 상환原文表記	—	—	-5,658	—	—	—	—	—	—	—	—
장기차입금의 상환原文表記	—	588	—	1,490	—	—	—	—	—	—	—
당기순이익조정을 위한 가감原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	5,199	4,486	—
사채의 증가原文表記	—	—	2,010	—	—	—	—	—	—	—	—
배당금수취(영업)原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	30	35	—
사채의 상환原文表記	—	-0	—	—	—	—	—	—	—	—	—
배당금 수취原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	70
유동성사채의 상환原文表記	—	—	—	1,210	800	—	—	—	—	—	—
법인세 부담액原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	3,743
장기차입금의 증가原文表記	9,386	—	1,500	—	—	—	—	—	—	—	—
차입금 관련 파생상품의 변동原文表記	—	—	4	-6	24	—	—	—	—	—	—
법인세 납부, 영업활동原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	2,245	—
비지배지분 추가취득原文表記	—	—	—	—	0	—	—	—	—	—	—
외화환산으로 인한 현금의 변동原文表記	485	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

直近の年度では営業活動で生んだ現金を投資活動と財務活動に振り向けました。

前年の開示が存在しない年度は、翌年の開示が再表示した比較数値で補い、その旨を表示します。受注残高のような財務諸表外の営業指標と監査意見はこの表の対象外であり、一株当たりの数値は株式分割を遡及調整しない申告値のままです。

{year} 会計年度の事業報告書（受付日 {date}）に提出者が記した文章をそのまま転記したものであり、表と図、他の節を指す案内文は除いています。

表示中の直近の年次開示の受付日は2026.03.11です。

監査意見

会計年度	監査意見	監査人	決算日
2025	적정의견第59期	한영회계법인	2025-12-31
2024	적정의견第58期	한영회계법인	2025-12-31
2023	적정의견第57期	삼일회계법인	2025-12-31
2022	적정第56期	삼일회계법인 대표공인회계사 윤훈수	2022-12-31
2021	적정第55期	삼일회계법인 대표공인회계사 윤훈수	2022-12-31
2020	적정第54期	삼일회계법인 대표공인회계사 윤훈수	2022-12-31
2019	적정第53期	삼일회계법인 대표공인회계사 김영식	2019-12-31
2018	적정第52期	삼일회계법인 대표공인회계사 김영식	2019-12-31
2017	적정第51期	삼일회계법인 대표공인회계사 김영식	2019-12-31
2016	적정第50期	안진회계법인 대표공인회계사 함종호	2016-12-31
2015	적정第49期	삼일회계법인 대표공인회계사 안경태	2016-12-31
2014	적정第48期	삼일회계법인 대표공인회계사 안경태	2016-12-31

監査人の名称と監査意見は提出された監査報告書の記載をそのまま転記したものであり、表現は提出者に従います。同じ会計年度が二度表示される場合は、その開示に二件の記載が含まれていたことを意味し、原典は両者を区別していません。

韓国の監査意見は四種類に分かれ、財務諸表が適正に表示されていると認める適正意見（적정）、特定の事項を除いて適正と認める限定意見（한정）、適正に表示されていないと認める不適正意見（부적정）、そして十分な監査証拠を得られず意見を表明しない意見拒否（의견거절）があります。

バリュエーション

バリュエーション倍率の推移倍

PERとPBRは各期末の終値を同じ期に申告された一株当たりの値で割った倍率であり、一株当たり利益が損失の期は空欄にしています。四半期表示は四半期の一株当たり利益に対する倍率です。

配当の推移ウォン

一株当たり配当金の棒は株式分割と額面変更を遡及して現在の株式基準に揃えた値です。配当性向と配当利回りは同じ期の申告値どうしを割った比率であり、調整していません。

配当性向と配当利回り%

PERバンドウォン

株価は修正株価であり、バンドは直近に終了した会計年度の一株当たり利益に倍率を掛けた線です。次の会計年度が終わるまで前の年度の一株当たり利益をそのまま使い、倍率は過去の年間PERの最小値と最大値の間を等間隔に分けた値です。

バリュエーションモデル

五つのモデルが同じ前提のもとで計算した一株当たりの値を現在株価と並べ、会計年度ごとにその値がどう動いたかを示します。

前提

無リスク金利国債10年物利回り · 2026-10-024.37%

ベータ日次 5年0.60

株式リスクプレミアム%

永続成長率%

株主資本コスト7.34%

加重平均資本コスト7.34%

初期成長率9.8%

実効税率21.9%

基準会計年度2025

現在株価ウォン47,750

リスクプレミアムと永続成長率は変更できる前提であり、残りはデータと計算式から導かれる値です。

モデル	モデル価格ウォン	現在株価との比較
ゴードンモデル	15,076	-68.4%
配当割引モデル DDM	17,981	-62.3%
割引キャッシュフロー FCFF	27,898	-41.6%
割引キャッシュフロー FCFE	11,304	-76.3%
残余利益モデル RIM	57,577	+20.6%

表の値は直近会計年度の決算数値を本日の国債利回りと現在株価で計算したものです。

配当・残余利益系ウォン

割引キャッシュフロー系ウォン

会計年度ごとの値はその年の決算数値と決算日の国債利回りで計算し、ベータは現在の値をそのまま用い、株式分割や額面変更は現在の株式基準に合わせた値です。

計算過程

上の表の値がどのように求められたかを、記号の式とこの銘柄の実際の数値を代入した段階で示します。前提パネルの値を変えるとここの数値も変わります。企業単位の金額は億ウォン、一株当たりの値はウォンです。

株主資本コスト

r = r_f + \beta \times \mathit{ERP}

r = 4.37% + 0.60 × 5.00% = 7.34%

初期成長率

g_1 = \max\{\mathit{ROE} \times (1 - \text{payout}),\,0\},\qquad g_t = g_1 + (g_T - g_1)\,\frac{t-1}{N-1}

g_1 = max(13.03% × (1 − 25.08%), 0) = 9.76%

初年度はこの値から始まり、五年目に永続成長率に達するよう毎年同じ幅で下がります

ゴードンモデル

P_0 = \frac{D_0\,(1 + g_T)}{r - g_T}

P_0 = 790 × (1 + 2.00%) / (7.34% − 2.00%) = 806 / 0.0534 = 15,076 ウォン

配当割引モデル DDM

P_0 = \sum_{t=1}^{N} \frac{D_t}{(1+r)^t} + \frac{D_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad D_t = D_{t-1}(1+g_t)

D_0 = 790, g_1 = 9.76%, g_T = 2.00%, r = 7.34%

年次	成長率	配当ウォン	割引係数	現在価値ウォン
1	9.76%	867	0.9316	808
2	7.82%	935	0.8678	811
3	5.88%	990	0.8085	800
4	3.94%	1,029	0.7531	775
5	2.00%	1,049	0.7016	736
継続価値	2.00%	20,027	0.7016	14,051
合計				17,981

P_0 = 17,981 ウォン

残余利益モデル RIM

P_0 = B_0 + \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{RI}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{RI}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad \mathit{RI}_t = (\mathit{ROE} - r)\,B_{t-1}

B_0 = 24,187 ウォン, ROE = 13.03%, 配当性向 = 25.08%, r = 7.34%, g_T = 2.00%

年次	期首純資産	利益	資本コスト請求額	残余利益	割引係数	現在価値
1	24,187	3,150	1,777	1,374	0.9316	1,280
2	26,548	3,458	1,950	1,508	0.8678	1,309
3	29,138	3,795	2,140	1,655	0.8085	1,338
4	31,982	4,166	2,349	1,817	0.7531	1,368
5	35,103	4,572	2,578	1,994	0.7016	1,399
継続価値				38,050	0.7016	26,696

P_0 = 24,187 + 6,694 + 26,696 = 57,577 ウォン

割引キャッシュフロー FCFF

\mathit{FCFF}_0 = \mathit{CFO} - \mathit{CapEx} + \mathit{Int}\,(1-\tau),\qquad \mathit{WACC} = \frac{E}{D+E}\,r + \frac{D}{D+E}\,k_d\,(1-\tau)

基準年度キャッシュフロー FCFF

FCFF_0 = 2,544.3 − 534.9 + 18.3 × (1 − 21.93%) = 2,023.7 億ウォン

加重平均資本コスト

E = 93,590.0, D = 0.0 億ウォン; 株主資本比率 = 100.00%, 借入金比率 = 0.00%; 負債コスト k_d = 4.37%

WACC = 100.00% × 7.34% + 0.00% × 4.37% × (1 − 21.93%) = 7.34%

V_{\text{firm}} = \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{FCFF}_t}{(1+\mathit{WACC})^t} + \frac{\mathit{FCFF}_N (1+g_T)}{(\mathit{WACC} - g_T)\,(1+\mathit{WACC})^N},\qquad \mathit{FCFF}_t = \mathit{FCFF}_{t-1}(1+g_t),\qquad P_0 = \frac{V_{\text{firm}} - D + \text{Cash}}{\text{Shares}}

年次	成長率	キャッシュフロー億ウォン	割引係数	現在価値億ウォン
1	9.76%	2,221.2	0.9316	2,069.2
2	7.82%	2,394.9	0.8678	2,078.4
3	5.88%	2,535.7	0.8085	2,050.0
4	3.94%	2,635.6	0.7531	1,985.0
5	2.00%	2,688.3	0.7016	1,886.1
継続価値	2.00%	51,302.1	0.7016	35,993.8
合計				46,062.5

企業価値 = 46,062.5; 借入金控除 0.0; 現金加算 8,618.0 → 54,680.4 億ウォン

P_0 = 54,680.4 億ウォン ÷ 196,000,000 (株式数) = 27,898 ウォン

割引キャッシュフロー FCFE

\mathit{FCFE}_0 = \mathit{CFO} - \mathit{CapEx} + \Delta D,\qquad P_0 = \frac{1}{\text{Shares}}\left[\sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{FCFE}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{FCFE}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N}\right],\qquad \mathit{FCFE}_t = \mathit{FCFE}_{t-1}(1+g_t)

基準年度キャッシュフロー FCFE

FCFE_0 = 2,544.3 − 534.9 + -1,036.0 (純借入の増減) = 973.4 億ウォン

年次	成長率	キャッシュフロー億ウォン	割引係数	現在価値億ウォン
1	9.76%	1,068.4	0.9316	995.3
2	7.82%	1,151.9	0.8678	999.7
3	5.88%	1,219.7	0.8085	986.0
4	3.94%	1,267.7	0.7531	954.8
5	2.00%	1,293.1	0.7016	907.2
継続価値	2.00%	24,676.3	0.7016	17,313.0
合計				22,156.0

P_0 = 22,156.0 億ウォン ÷ 196,000,000 (株式数) = 11,304 ウォン

株主資本コストは無リスク金利にベータと株式リスクプレミアムの積を加えた値です。初期成長率は直近会計年度の自己資本利益率に内部留保率を掛けた値でありゼロを下回らないものとし、初年度のその値から五年目の永続成長率まで毎年同じ幅で下がると置きます。ゴードンモデルのみ最初から永続成長率で計算します。割引キャッシュフローは営業活動によるキャッシュフローから設備投資を差し引いた値を基準とし、FCFFは支払利息の税引後額を加えて加重平均資本コストで、FCFEは純借入の増減を加えて株主資本コストで割り引きます。残余利益モデルは一株当たり純資産に株主資本コストを上回る利益の現在価値を加えます。

モデル価格は明示した前提のもとでの計算結果であり、目標株価でも投資判断の根拠でもありません。
株主資本コストは無リスク金利にベータと株式リスクプレミアムの積を加えた値であり、リスクプレミアムと永続成長率は読者が変更できる前提です。
キャッシュフローモデルの借入金と現金は提出者が当該項目を記載した場合にのみ反映され、項目のない年度は算出しません。
すべてのモデルは直近会計年度の数値が初年度の成長率から五年目の永続成長率まで毎年同じ幅で収束しながら成長すると仮定し、その仮定から外れる経路は反映しません。

株価チャート

概要

事業の概要 原文