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KREDKRED
031210KOSPI

Seoul Guarantee Insurance Company

42,800
+900 (+2.15%)

株価チャート

  • MA5
  • MA20
  • MA60
時価総額兆ウォン

その日の終値にこの銘柄そのものの上場株式数を掛けた値を、週ごとに一つずつ抜き出して結んだ線です。普通株と優先株を合算した値ではなく、この銘柄だけの値です。

概要

要約

同社は1969年に設立され、ソウルに本社を置いています。KOSPI市場に上場しています。

同社は総合保証保険会社として事業を展開しています。事業内容は、保証保険および再保険による保険営業と、受領した保険料の運用による投資営業で構成されています。

事業の概要 原文

당사는 1969년 2월 대한보증보험 주식회사로 설립된 이후 1998년 11월 한국보증보험을 흡수합병하며 서울보증보험 주식회사로 출범하였으며, 당사의 영업수익은 보증보험 및 재보험에서 발생하는 보험영업수익과 보험계약자로부터 수령한 보험료의 운용을 통해 창출하는 투자영업수익으로 구분됩니다. 당사는 보험업법상 허가된 국내 유일한 종합보증보험회사로 보증보험 사업 영위를 통한 국내 신용 거래 활성화, 경제 주체 간 거래의 안정성 확보를 통한 금융발전 촉진의 공적 역할을 수행하고 있습니다. 현재 보증보험을 포함한 보험산업은 글로벌 금융시장의 변동성 확대 및 경기 침체 등의 비우호적 경영환경을 직면하고 있으나, 지속 가능한 성장을 추구하고자 다각도로 노력 중입니다. 당사는 국가 경제 내 새로운 거래 유형 및 거래 대상에 대응하는 신규 보증보험상품을 지속 출시하고 있으며, 디지털 전환을 통한 보증보험 접근성과 서비스 품질 상승, 보유 및 축적해온 신용 데이터를 바탕으로 거래 고객군 확대, 글로벌 진출 등을 통해 사업 영역을 확대하고 성장을 지속하고 있습니다.자산운용 측면에서는 보증보험의 경기 민감성 및 보험사고 발생 연쇄성 등을 고려하여 유동성과 안정성을 중요시하는 자산운용 전략을 유지하고 있습니다. 향후에도 이러한 기본 전략을 유지하면서 위험허용 범위 내에서 중장기 수익률을 높이기 위한 자산배분 변화를 추진하여 자산운용 수익을 확대할 계획입니다.당사는 2025년 연결 기준 2조 3,132억원의 보험영업수익을 인식하였으며, 보험손익 2,523억원과 투자손익 1,234억원을 합산하여 3,757억원의 영업이익, 2,684억원의 당기순이익을 시현하였습니다. K-ICS 지급여력비율은 2025년 12월말 기준 397.4%로 업계 최상위 수준의 자본건전성을 유지하고 있습니다.한편, 당사는 향후 지속적인 성장 기반 확보와 중장기 발전을 위해 새로운 비전체계 "WITH SGI"를 수립하였으며, 4대 핵심전략에 따라 사업을 진행하고 있습니다.

당사의 "WITH SGI" 비전은 다양한 주체들과 함께 나아감으로써 사회적인 가치를 창출함과 동시에, 기존사업과 신사업을 균형감 있게 추진하고 재무적인 안정성에 기반한 성장을 추구합니다. 회사는 2024년 '손익제고와 업무 효율화', 2025년 '성장성 확보방안 마련', 2026년 '지속가능경영 달성'을 이루어내기 위해 4대 핵심전략과 12개의 전략과제 등으로 구성된 "WITH SGI" 중장기전략 로드맵을 이행하고, 다양한 사업을 차질없이 추진해나가고 있습니다.

会社の概要

가. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭당사의 명칭은 서울보증보험 주식회사이고, 영문명은 Seoul Guarantee Insurance Company입니다.

나. 설립일자 및 존속기간당사는 1969년 2월 19일에 설립되었으며, 1998년 11월 25일 한국보증보험 주식회사를 합병하고 상호를 대한보증보험 주식회사에서 서울보증보험 주식회사로 변경하였습니다.

다. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

-

본사주소 : 서울특별시 종로구 김상옥로 29(연지동)

- 전화번호 : 02-3671-7000

- 홈페이지 : http://www.sgic.co.kr

라. 회사사업 영위의 근거가 되는 법률당사는 「보험업법」 및 관계법령 등에 근거하여 사업을 영위하고 있습니다.

마. 연결대상 종속회사 개황

(1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

(2) 연결대상회사의 변동내용 - 제59기 사업연도 기준(2025.1.1.~2025.12.31.) 변동사항 없음

바. 중소기업 등 해당 여부

사. 주요사업의 내용

기타 자세한 사항은 Ⅱ.

아. 신용평가에 관한 사항(1) 신용등급 현황

(2) 신용등급체계와 해당 신용등급에 부여된 의미 (가) 한국신용평가(주)

(나) 한국기업평가(주)

(다) S&P (라) Fitch

자. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

2025 会計年度の事業報告書（受付日 2026.03.23）に提出者が記した文章をそのまま転記したものであり、表と図は除いています。

  • 要約は原文をもとに別途作成した文章であり提出者の文章ではなく、原文と表現が異なる場合や抜けがあり得るため、併記した原文を確認してください。
  • 会社紹介は提出者が事業報告書に記した文章をそのまま転記したものであり、表と図、および報告書の他の節を指す案内文は除き、内容の真偽は別途確認していません。

VaR

2.61%
[1.88%, 3.94%] · 基準日 2026-10-01
期間別VaR比較

見出しと同じ測定値を三つの期間について同じ目盛りに並べたものであり、点が推定値、横線がその区間です。三つの期間は入れ子になって観測を共有するため、三つの値は独立した三回の測定ではありません。選択した期間を強調して示します。

日次リターン分布

選択した期間の銘柄日次リターンを等幅の区間で数えたものです。縦線は上のVaR・cVaRを損失側に示したものです。公開しているVaR標本には売買停止や初回取引日などを除く規則が適用されますが、この日次リターンには適用されないため、棒と縦線は端で少し異なることがあります。

ドローダウン

最大ドローダウン 35.3%（2026-06-26）。 選択した期間において直前の高値からどれだけ下にあったかを日ごとに描いたものであり、過ぎた経路の記述です。

リスク指標がはじめてならVaR・cVaRと年率ボラティリティをやさしい言葉で説明した案内があります。リスク指標の案内を読む

特性線

0.21
ベータ [0.10, 0.32] · KOSPI200 · 基準日 2026-10-07
切片
-0.159%[-0.419%, +0.100%]
決定係数
0.12
観測数
252
取引時点補正ベータ
0.06[-0.07, 0.20]
252日ローリングベータ

日次特性線の最も長い期間の上で252日の窓を一日ずつ動かした値です。KOSPI200に対するベータと銘柄超過リターンの年率変動性がいつ高まりいつ収まったかを示し、上の見出し値と異なり区間は付けません。

252日ローリング年率変動性

各点は一期間の指数超過リターンと銘柄超過リターンであり、直線はその点に当てはめた回帰線です。無リスク金利には譲渡性預金金利を用います。

財務情報

20242025TTM
保険収益億ウォン20,88321,75522,837
売上高成長率%—4.17—
営業利益億ウォン2,7973,7574,444
営業利益成長率%—34.34—
当期純利益億ウォン2,1332,6843,071
当期純利益成長率%—25.85—
支配株主純利益億ウォン2,1312,6843,071
非支配株主純利益億ウォン200
営業利益率%13.3917.2719.46
純利益率%10.2112.3413.45
ROE%4.125.176.13
ROA%2.292.853.30
負債比率%80.3481.1185.31
内部留保率該当なし該当なし該当なし
フリー・キャッシュ・フロー億ウォン3,0493,732—
FCFマージン%14.6017.15—
営業CF転換率%147.69144.27—
売上高設備投資比率%0.480.65—
EPSウォン3,0523,8444,398
PER倍—12.949.44
BPSウォン—74,33171,767
PBR倍—0.670.58
一株当たり配当金ウォン2,9832,865—
配当性向%97.7474.53—

連結財務諸表ベース

利益率の推移%

活動別キャッシュ・フロー億ウォン

四半期業績の推移億ウォン

前年同期比の増加率%

四半期の棒はその四半期の三か月分の実績であり、年間の数値とは混ぜていません。増加率は一年前の同じ四半期が併せて掲載されている場合にのみ計算し、前の値が損失であれば空欄にしています。

フリー・キャッシュ・フローの分解億ウォン

営業活動によるキャッシュ・フローから有形固定資産の取得支出を差し引いた値がフリー・キャッシュ・フローであり、三本の棒はいずれも申告された符号のまま描いています。

親会社株主純利益率%

総資産回転率倍

財務レバレッジ倍

ROE%

ROEは親会社株主純利益率と総資産回転率と財務レバレッジの積です。三つの要素はいずれも期末残高を分母とし、利益と資本は親会社株主基準に揃えているため、積は表のROEと一致します。

財務諸表

財政状態計算書

20242025
93,33694,087
負債合計億ウォン41,58142,136
51,75551,952

損益計算書

20242025
20,88321,755
営業利益億ウォン2,7973,757
2,8303,744
2,1332,684
基本的一株当たり利益ウォン3,0523,844
希薄化後一株当たり利益ウォン3,0523,844
1,8342,198

キャッシュ・フロー計算書

20242025
当期純利益損益計算書の項目2,1332,684
営業活動に係る調整合計算出値1,0171,188
3,1503,872
-957-2,095
-2,283-2,202
1,7351,734
現金及び現金同等物の純増減億ウォン-1-447

直近の年度では営業活動で生んだ現金を投資活動と財務活動に振り向けました。

前年の開示が存在しない年度は、翌年の開示が再表示した比較数値で補い、その旨を表示します。受注残高のような財務諸表外の営業指標と監査意見はこの表の対象外であり、一株当たりの数値は株式分割を遡及調整しない申告値のままです。

{year} 会計年度の事業報告書（受付日 {date}）に提出者が記した文章をそのまま転記したものであり、表と図、他の節を指す案内文は除いています。

表示中の直近の年次開示の受付日は2026.03.23です。

監査意見

会計年度監査意見監査人決算日
2025적정의견第59期삼일회계법인2025-12-31
2024적정의견第58期안진회계법인2025-12-31
2023적정의견第57期삼일회계법인2025-12-31

監査人の名称と監査意見は提出された監査報告書の記載をそのまま転記したものであり、表現は提出者に従います。同じ会計年度が二度表示される場合は、その開示に二件の記載が含まれていたことを意味し、原典は両者を区別していません。

韓国の監査意見は四種類に分かれ、財務諸表が適正に表示されていると認める適正意見（적정）、特定の事項を除いて適正と認める限定意見（한정）、適正に表示されていないと認める不適正意見（부적정）、そして十分な監査証拠を得られず意見を表明しない意見拒否（의견거절）があります。

バリュエーション

バリュエーション倍率の推移倍

PERとPBRは各期末の終値を同じ期に申告された一株当たりの値で割った倍率であり、一株当たり利益が損失の期は空欄にしています。四半期表示は四半期の一株当たり利益に対する倍率です。

配当の推移ウォン

一株当たり配当金の棒は株式分割と額面変更を遡及して現在の株式基準に揃えた値です。配当性向と配当利回りは同じ期の申告値どうしを割った比率であり、調整していません。

配当性向と配当利回り%

バリュエーションモデル

五つのモデルが同じ前提のもとで計算した一株当たりの値を現在株価と並べ、会計年度ごとにその値がどう動いたかを示します。

前提

無リスク金利国債10年物利回り · 2026-10-084.40%
ベータ日次 1年0.21
%
%
株主資本コスト5.45%
加重平均資本コスト—
初期成長率1.3%
実効税率0.0%
基準会計年度2025
現在株価ウォン42,800

リスクプレミアムと永続成長率は変更できる前提であり、残りはデータと計算式から導かれる値です。

モデルモデル価格ウォン現在株価との比較
ゴードンモデル84,725+98.0%
配当割引モデル DDM83,360+94.8%
割引キャッシュフロー FCFF借入金項目の記載なし
割引キャッシュフロー FCFE155,502+263.3%
残余利益モデル RIM68,484+60.0%
表の値は直近会計年度の決算数値を本日の国債利回りと現在株価で計算したものです。

配当・残余利益系ウォン

割引キャッシュフロー系ウォン

会計年度ごとの値はその年の決算数値と決算日の国債利回りで計算し、ベータは現在の値をそのまま用い、株式分割や額面変更は現在の株式基準に合わせた値です。

計算過程

上の表の値がどのように求められたかを、記号の式とこの銘柄の実際の数値を代入した段階で示します。前提パネルの値を変えるとここの数値も変わります。企業単位の金額は億ウォン、一株当たりの値はウォンです。

株主資本コスト

r=rf+β×ERPr = r_f + \beta \times \mathit{ERP}

r = 4.40% + 0.21 × 5.00% = 5.45%

初期成長率

g1=max⁡{ROE×(1−payout), 0},gt=g1+(gT−g1) t−1N−1g_1 = \max\{\mathit{ROE} \times (1 - \text{payout}),\,0\},\qquad g_t = g_1 + (g_T - g_1)\,\frac{t-1}{N-1}

g_1 = max(5.17% × (1 − 74.53%), 0) = 1.32%

初年度はこの値から始まり、五年目に永続成長率に達するよう毎年同じ幅で下がります

ゴードンモデル

P0=D0 (1+gT)r−gTP_0 = \frac{D_0\,(1 + g_T)}{r - g_T}

P_0 = 2,865 × (1 + 2.00%) / (5.45% − 2.00%) = 2,922 / 0.0345 = 84,725 ウォン

配当割引モデル DDM

P0=∑t=1NDt(1+r)t+DN(1+gT)(r−gT) (1+r)N,Dt=Dt−1(1+gt)P_0 = \sum_{t=1}^{N} \frac{D_t}{(1+r)^t} + \frac{D_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad D_t = D_{t-1}(1+g_t)

D_0 = 2,865, g_1 = 1.32%, g_T = 2.00%, r = 5.45%

年次成長率配当 ウォン割引係数現在価値 ウォン
11.32%2,9030.94832,753
21.49%2,9460.89932,649
31.66%2,9950.85282,554
41.83%3,0500.80882,466
52.00%3,1110.76702,386
継続価値2.00%91,9870.767070,552
合計83,360

P_0 = 83,360 ウォン

残余利益モデル RIM

P0=B0+∑t=1NRIt(1+r)t+RIN(1+gT)(r−gT) (1+r)N,RIt=(ROE−r) Bt−1P_0 = B_0 + \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{RI}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{RI}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad \mathit{RI}_t = (\mathit{ROE} - r)\,B_{t-1}

B_0 = 74,331 ウォン, ROE = 5.17%, 配当性向 = 74.53%, r = 5.45%, g_T = 2.00%

年次期首純資産利益資本コスト請求額残余利益割引係数現在価値
174,3313,8444,050-2070.9483-196
275,3103,8944,104-2090.8993-188
376,3023,9464,158-2120.8528-181
477,3073,9984,213-2150.8088-174
578,3254,0504,268-2180.7670-167
継続価値-6,4410.7670-4,940

P_0 = 74,331 + -906 + -4,940 = 68,484 ウォン

割引キャッシュフロー FCFE

FCFE0=CFO−CapEx+ΔD,P0=1Shares[∑t=1NFCFEt(1+r)t+FCFEN(1+gT)(r−gT) (1+r)N],FCFEt=FCFEt−1(1+gt)\mathit{FCFE}_0 = \mathit{CFO} - \mathit{CapEx} + \Delta D,\qquad P_0 = \frac{1}{\text{Shares}}\left[\sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{FCFE}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{FCFE}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N}\right],\qquad \mathit{FCFE}_t = \mathit{FCFE}_{t-1}(1+g_t)

基準年度キャッシュフロー FCFE

FCFE_0 = 3,872.3 − 140.8 + 0.0 (純借入の増減) = 3,731.6 億ウォン

年次成長率キャッシュフロー 億ウォン割引係数現在価値 億ウォン
11.32%3,780.70.94833,585.3
21.49%3,837.00.89933,450.6
31.66%3,900.60.85283,326.6
41.83%3,971.90.80883,212.4
52.00%4,051.40.76703,107.3
継続価値2.00%119,809.30.767091,891.4
合計108,573.7

P_0 = 108,573.7 億ウォン ÷ 69,821,598 (株式数) = 155,502 ウォン

株主資本コストは無リスク金利にベータと株式リスクプレミアムの積を加えた値です。初期成長率は直近会計年度の自己資本利益率に内部留保率を掛けた値でありゼロを下回らないものとし、初年度のその値から五年目の永続成長率まで毎年同じ幅で下がると置きます。ゴードンモデルのみ最初から永続成長率で計算します。割引キャッシュフローは営業活動によるキャッシュフローから設備投資を差し引いた値を基準とし、FCFFは支払利息の税引後額を加えて加重平均資本コストで、FCFEは純借入の増減を加えて株主資本コストで割り引きます。残余利益モデルは一株当たり純資産に株主資本コストを上回る利益の現在価値を加えます。

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