034020KOSPI

Doosan Enerbility

81,100

-1,000 (-1.22%)

MA5
MA20
MA60

調整後株価は、取引所が公表した基準価格から求めた係数で株式分割や併合などの企業行動を補正して表示した価格です。現金配当は反映せず、このページのリスク指標の計算にも用いません。

時価総額兆ウォン

その日の終値にこの銘柄そのものの上場株式数を掛けた値を、週ごとに一つずつ抜き出して結んだ線です。普通株と優先株を合算した値ではなく、この銘柄だけの値です。

概要

要約

Doosan Enerbilityは1962年に設立され、KOSPIに上場しています。チャンウォン市に本社を置き、ドゥサングループに属しています。

同社は原子力や複合火力発電設備の設計・製作およびEPC事業を展開し、洋上風力発電機などの新再生エネルギー設備を供給しています。また、子会社を通じて建設機械や燃料電池設備などの事業も行っています。

事業の概要原文

당사는 주조/단조를 기반으로 한 기초 소재 생산부터 원자력, 복합화력 등의 발전설비의 설계·제작 및 서비스 사업, 발전플랜트 EPC(Engineering, Procurement, Construction)를 영위하고 있으며, 해상풍력발전기 등 신재생에너지 관련 기자재를 제작하여 국내외 플랜트 시장에 공급하는 대표적인 발전설비 제작 및 시공 전문 기업입니다.

사업별로 살펴보면, 우수한 주조 및 단조 설비와 기술 역량을 바탕으로 원전의 핵심 설비인 원자로, 증기발생기, 냉각펌프를 비롯해 핵연료 취급 설비, 핵연료 운반 용기(Cask), 원자로 계통 보조기기 등 대부분의 주요 설비와 국내외 복합화력발전소에 가스 터빈, 스팀 터빈 등 핵심 주기기를 제작·공급하고 있습니다. 이와 함께 플랜트의 설계부터 기자재 제작 및 구매, 설치, 시공, 시운전에 이르는 전 과정을 일괄 수행하는 EPC 사업을 수행하고 있으며, 대형 가스터빈 기자재 공급 이후 장기유지보수 서비스 업무도 영위하고 있습니다. 더불어 해상풍력 터빈의 제작·설치 및 운영 사업과 수소 등 친환경에너지 사업으로 사업 영역을 지속적으로 확대하고 있습니다.

당사는 두산밥캣, 두산퓨얼셀 등을 연결대상 종속회사로 포함하고 있고, 두산밥캣은 연결기준으로 'Construction Equipment' 및 '유압기기'의 생산 및 판매 사업을 영위하고 있으며, 두산퓨얼셀은 발전용 연료전지 기자재 공급 및 연료전지 발전소에 대한 장기유지보수서비스 제공을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. '25년 두산에너빌리티 부문 매출액은 7,788,916백만원, 연결대상 종속기업을 포함한 재무연결 기준 매출액은 17,057,876백만원을 기록하였습니다.

会社の概要

가. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭당사의 명칭은 두산에너빌리티주식회사(이하 "당사" 또는 "지배기업")이고, 영문명은 Doosan Enerbility Co., Ltd. 입니다.

나. 설립일자 및 존속기간당사는 1962년 9월 20일에 현대양행으로 설립되었으며 1980년 10월 중화학공업 구조조정의 일환으로 정부에 귀속되어 공기업인 한국중공업주식회사로 변경되었습니다. 정부의 민영화 방침에 따라 두산그룹에 인수되어 2001년 3월 23일 상호를 한국중공업주식회사에서 두산중공업주식회사로 변경하였습니다. 이후 2022년 3월 29일 정기주주총회 의결을 통해 상호를 두산에너빌리티주식회사로 변경하였습니다.

다. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소- 주소 : 경상남도 창원시 성산구 두산볼보로 22 (귀곡동)- 전화번호 : 055) 278-6114, 7114 (대표)

- 홈페이지 주소 : https://www.doosanenerbility.com

라. 연결대상 종속회사 개황

(1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

(2) 연결대상회사의 변동내용

마. 중소기업 등 해당 여부

바. 주요 사업의 내용 및 신규사업

당사는 발전설비 및 담수설비, 주단조품, 건설(두산에너빌리티 부문), 건설기계 및Portable Power 장비(두산밥캣 부문), 연료전지 주기기(두산퓨얼셀 부문), 기타 등의 사업을 영위하고 있습니다.

사. 신용평가

당 기말 현재 당사는 NICE신용평가 등으로부터 BBB+ 등급을 받고 있습니다.최근 3개 사업연도의 신용평가 내역은 아래와 같습니다.

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

2025 会計年度の事業報告書（受付日 2026.03.20）に提出者が記した文章をそのまま転記したものであり、表と図は除いています。

要約は原文をもとに別途作成した文章であり提出者の文章ではなく、原文と表現が異なる場合や抜けがあり得るため、併記した原文を確認してください。
会社紹介は提出者が事業報告書に記した文章をそのまま転記したものであり、表と図、および報告書の他の節を指す案内文は除き、内容の真偽は別途確認していません。

VaR

5.53%

[3.79%, 8.39%] · 基準日 2026-09-29

期間別VaR比較

見出しと同じ測定値を三つの期間について同じ目盛りに並べたものであり、点が推定値、横線がその区間です。三つの期間は入れ子になって観測を共有するため、三つの値は独立した三回の測定ではありません。選択した期間を強調して示します。

日次リターン分布

選択した期間の銘柄日次リターンを等幅の区間で数えたものです。縦線は上のVaR・cVaRを損失側に示したものです。公開しているVaR標本には売買停止や初回取引日などを除く規則が適用されますが、この日次リターンには適用されないため、棒と縦線は端で少し異なることがあります。

ドローダウン

最大ドローダウン 55.9%（2026-07-30）。選択した期間において直前の高値からどれだけ下にあったかを日ごとに描いたものであり、過ぎた経路の記述です。

リスク指標がはじめてならVaR・cVaRと年率ボラティリティをやさしい言葉で説明した案内があります。リスク指標の案内を読む

特性線

0.72

ベータ [0.59, 0.86] · KOSPI200 · 基準日 2026-10-02

切片: -0.097%[-0.502%, +0.308%]
決定係数: 0.38
観測数: 252
取引時点補正ベータ: 0.85[0.64, 1.06]

252日ローリングベータ

日次特性線の最も長い期間の上で252日の窓を一日ずつ動かした値です。KOSPI200に対するベータと銘柄超過リターンの年率変動性がいつ高まりいつ収まったかを示し、上の見出し値と異なり区間は付けません。

252日ローリング年率変動性

各点は一期間の指数超過リターンと銘柄超過リターンであり、直線はその点に当てはめた回帰線です。無リスク金利には譲渡性預金金利を用います。

ベータは銘柄のリターンがKOSPI200またはKOSDAQ150指数のリターンとどの程度連動したかを回帰で要約した値であり、指数は市場全体の代理にすぎません。
切片は指数で説明されない平均超過リターンであり、併記した区間がゼロを含む場合はゼロと区別できません。
ベータと切片は選択した期間と頻度の標本から計算した値であり、今後の値ではありません。
日次では取引時点の差を補正したベータを併記し、両者の差はその銘柄の取引が指数より遅れて反映される程度を示します。

財務情報

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	TTM
売上高億ウォン	162,043	138,927	145,188	147,436	155,704	152,438	112,836	154,211	175,899	162,331	170,579	177,262
売上高成長率%	—	-14.27	4.51	1.55	5.61	-2.10	-25.98	36.67	14.06	-7.71	5.08	—
営業利益億ウォン	621	7,912	8,302	10,006	9,184	4,092	8,779	11,061	14,673	10,176	7,627	8,969
営業利益成長率%	—	1,174.73	4.94	20.52	-8.22	-55.44	114.52	26.00	32.65	-30.65	-25.05	—
当期純利益億ウォン	-17,509	-2,155	-1,980	-4,301	-2,236	-6,226	6,458	-4,531	5,175	3,947	2,052	3,151
当期純利益成長率%	—	—	—	—	—	—	—	-170.17	—	-23.73	-48.02	—
支配株主純利益億ウォン	-10,385	-1,708	-3,803	-5,321	-5,146	-8,538	4,953	-7,725	556	1,114	848	1,811
非支配株主純利益億ウォン	-7,124	-448	1,824	1,021	2,909	2,312	1,505	3,193	4,619	2,833	1,204	1,340
営業利益率%	0.38	5.69	5.72	6.79	5.90	2.68	7.78	7.17	8.34	6.27	4.47	5.06
純利益率%	-10.81	-1.55	-1.36	-2.92	-1.44	-4.08	5.72	-2.94	2.94	2.43	1.20	1.78
ROE%	—	-4.91	-11.53	-19.65	-21.93	-26.78	8.13	-10.86	0.78	1.49	1.09	2.22
ROA%	-6.42	-0.87	-0.79	-1.73	-0.90	-2.43	2.72	-1.97	2.10	1.50	0.75	1.05
負債比率%	287.98	263.96	284.86	305.27	313.86	259.77	169.32	128.66	127.28	125.66	129.10	136.43
流動比率%	86.10	78.01	77.88	84.86	67.12	76.10	83.13	100.49	100.47	112.33	106.58	103.27
当座比率%	68.47	63.07	63.16	68.44	51.25	61.12	65.47	69.98	74.01	81.77	81.41	77.22
内部留保率%	431.80	394.99	338.07	220.44	53.25	31.77	98.61	89.95	88.67	90.79	96.04	101.46
フリー・キャッシュ・フロー億ウォン	-4,631	6,767	1,521	7,581	563	323	7,430	2,764	16,750	-2,193	3,487	—
FCFマージン%	-2.86	4.87	1.05	5.14	0.36	0.21	6.58	1.79	9.52	-1.35	2.04	—
営業CF転換率%	—	—	—	—	—	—	159.13	—	400.11	61.37	366.44	—
売上高設備投資比率%	2.40	2.09	1.91	1.57	2.42	1.72	2.52	2.26	2.25	2.84	2.36	—
売上債権回転日数日	—	60.3	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
棚卸資産回転日数日	—	62.4	52.3	54.4	57.2	58.7	72.6	60.3	62.6	71.3	67.3	—
仕入債務回転日数日	—	74.9	46.0	16.3	12.2	6.2	—	—	—	—	—	—
キャッシュ・コンバージョン・サイクル日	—	47.8	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
EPSウォン	-10,631	-1,777	-3,737	-4,881	-3,320	-3,415	1,090	-1,249	87	174	132	283
PER倍	—	—	—	—	—	—	18.72	—	182.76	100.86	570.45	307.06
BPSウォン	—	32,740	30,983	23,118	11,607	8,511	11,694	11,144	11,111	11,703	12,155	12,738
PBR倍	—	0.83	0.50	0.42	0.49	1.59	1.74	1.38	1.43	1.50	6.20	6.81
一株当たり配当金ウォン	850	550	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

連結財務諸表ベース

損益の流れ億ウォン

売上高が当期純利益に至るまで、各段階でどこへ分かれていくかを開示金額のまま描いた図です。営業外損益は税引前利益と営業利益の差として置き、符号に応じて収益または費用として示し、ある段階の項目の合計が合わない残りはその他として別に示します。

収益の構成億ウォン

利益率の推移%

活動別キャッシュ・フロー億ウォン

財政状態の構成億ウォン

負債比率%

左の棒は資産を流動と非流動に、右の棒はその資産を賄う負債と資本に分けたもので、二本の棒の高さは同じです。

四半期業績の推移億ウォン

前年同期比の増加率%

四半期の棒はその四半期の三か月分の実績であり、年間の数値とは混ぜていません。増加率は一年前の同じ四半期が併せて掲載されている場合にのみ計算し、前の値が損失であれば空欄にしています。

キャッシュ・コンバージョン・サイクル日

フリー・キャッシュ・フローの分解億ウォン

棚卸資産と売上債権の回転日数を上に、仕入債務の回転日数を下に積み、その差し引きであるキャッシュ・コンバージョン・サイクルを線で示しています。回転日数は前年との平均残高で計算するため、最も古い年度は描いていません。申告された項目がない回転日数は描かず、キャッシュ・コンバージョン・サイクルは三つの項目がそろった年度にのみ示します。

営業活動によるキャッシュ・フローから有形固定資産の取得支出を差し引いた値がフリー・キャッシュ・フローであり、三本の棒はいずれも申告された符号のまま描いています。

親会社株主純利益率%

総資産回転率倍

財務レバレッジ倍

ROE%

ROEは親会社株主純利益率と総資産回転率と財務レバレッジの積です。三つの要素はいずれも期末残高を分母とし、利益と資本は親会社株主基準に揃えているため、積は表のROEと一致します。

財務諸表

財政状態計算書

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
	272,601	248,326	249,298	248,102	247,742	255,672	237,205	230,498	246,408*	263,148	275,132
	107,244	90,352*	91,973	97,775	93,125	99,468	84,176	80,989	96,416*	100,490	107,717
現金及び現金同等物億ウォン	18,930	13,695*	19,701	20,753	14,413	23,368	19,086	13,958	26,202*	28,983	30,810
短期金融商品億ウォン	4,758	2,135	2,377	3,923	2,683	3,168	5,192	1,058	1,183*	1,436	1,079
棚卸資産億ウォン	21,965	17,306*	17,380	18,916	22,017	19,587	17,884	24,590	25,390*	27,339	25,440
売上債権及びその他の債権億ウォン	25,128	20,777	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし
	165,357	157,974*	157,324	150,327	154,617	156,204	153,029	149,509	149,993*	162,658	167,415
有形固定資産億ウォン	72,066	63,815*	69,049	64,145	59,215	61,578	54,370	50,221	52,251*	57,030	57,766
無形資産億ウォン	66,578	66,462*	64,757	66,831	70,319	69,003	80,160	77,727	該当なし	該当なし	該当なし
関係会社投資億ウォン	624	807	787	1,009	1,558	1,630	5,820	3,560	3,169*	3,477	3,526
	202,340	180,097	184,521	186,884	187,881	184,607	149,129	129,695	137,993*	146,537	155,039
	124,555	115,818*	118,095	115,221	138,737	130,705	101,258	80,595	95,967*	89,458	101,071
仕入債務及びその他の債務億ウォン	22,600	24,521*	5,976	4,914	3,816	596	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし	該当なし
短期借入金億ウォン	39,432	28,927*	37,651	28,401	37,673	53,686	39,085	14,336	11,866*	21,413	18,836
一年内返済予定の長期借入金億ウォン	—	—	18,678	20,498	32,655	15,908	9,389	7,710	—	3,982	10,298
流動リース負債億ウォン	—	—	—	—	808	665	649	762	790*	1,029	—
	77,785	64,279*	66,426	71,663	49,144	53,901	47,872	49,100	42,026*	57,079	53,968
社債億ウォン	—	—	26,001	20,530	8,468	18,002	8,483	3,563	4,939*	9,068	4,991
長期借入金億ウォン	32,823	25,350	20,621	30,434	16,980	11,830	15,169	23,509	14,577*	24,345	23,361
非流動リース負債億ウォン	—	—	—	—	1,757	1,719	3,163	3,177	3,091*	3,020	—
	70,261	68,228	64,777	61,218	59,861	71,065	88,076	100,803	108,415*	116,611	120,094
	該当なし	34,757	32,985	27,082	23,462	31,884	60,914	71,133	71,174*	74,966	77,857
資本金億ウォン	5,968	5,968	5,968	6,503	10,753	19,377	26,756	32,561	32,673*	32,673	32,673
資本剰余金億ウォン	15,639	16,528	17,035	16,789	17,626	26,622	18,651	28,701	17,128*	15,721	14,416
利益剰余金億ウォン	10,131	7,045	3,142	-2,455	-11,901	-20,466	7,732	588	11,845*	13,944	16,963
その他の包括利益累計額億ウォン	5,120	5,388	7,288	6,805	6,495	5,872	7,313	8,827	9,067*	12,159	13,350
その他資本項目億ウォン	-1,052	-173	-448	-559	489	479	462	457	461*	468	455
非支配持分億ウォン	34,454	33,472	31,791	34,136	36,399	39,181	27,162	29,670	37,241*	41,645	42,236

파생상품평가자산原文表記	244	245	723	215	351	584	303	725	202	379	301
확정계약자산原文表記	1,115	1,085	62	90	258	59	459	549	374	1,143	659
미청구공사原文表記	18,983	19,307	19,373	19,128	17,219	17,641	16,329	11,569	14,856	15,945	17,137
단기투자증권原文表記	4	1,414	1,340	357	793	2,683	1,972	238	850	0	—
단기대여금原文表記	1,784	1,141	621	1,151	855	1,500	621	739	473	276	127
매출채권原文表記	—	—	19,598	21,121	20,928	20,370	9,211	16,196	13,334	12,903	16,167
미수금原文表記	3,899	3,107	2,571	3,059	4,709	2,368	2,076	2,081	4,794	4,775	6,629
선급금原文表記	6,170	5,098	4,163	4,461	4,666	4,521	4,996	6,099	5,082	3,608	5,105
선급비용原文表記	801	1,016	1,241	1,528	1,218	946	1,298	1,186	1,201	1,312	1,589
기타유동자산原文表記	2,271	2,378	2,825	3,075	3,016	2,559	1,554	1,954	2,033	2,377	2,675
매각예정비유동자산原文表記	1,192	1,648	—	—	—	115	—	—	—	—	—
장기금융상품原文表記	774	314	311	52	25	234	293	315	286	251	237
장기투자증권原文表記	1,904	2,863	1,991	1,977	2,015	9,265	3,017	3,211	2,186	4,366	4,679
매각예정자산原文表記	—	—	—	—	—	—	3,196	47	442	15	0
장기대여금原文表記	10,192	9,103	10,212	7,180	7,068	2,300	447	412	1,849	1,717	1,184
투자부동산原文表記	305	2,703	208	265	4,982	819	729	2,744	2,086	2,283	2,191
보증금原文表記	2,533	3,203	3,632	3,270	3,483	4,883	3,637	3,343	2,226	1,696	1,333
이연법인세자산原文表記	7,830	6,410	5,185	4,595	4,054	4,425	2,328	4,167	5,030	5,562	6,284
무형자산原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	78,930	83,973	87,236
기타비유동자산原文表記	1,173	684	600	638	519	563	906	2,050	1,446	1,821	1,614
순확정급여자산原文表記	—	—	—	—	—	—	—	144	104	169	227
매입채무原文表記	—	—	28,272	30,829	25,324	21,943	18,807	25,187	24,340	22,209	31,831
유동화채무原文表記	3,940	4,330	—	—	—	—	—	—	—	—	—
미지급금原文表記	7,977	8,533	6,011	5,396	5,378	4,924	3,996	2,638	3,801	3,186	3,801
선수금原文表記	3,469	3,586	1,805	805	874	968	642	495	462	502	304
초과청구공사原文表記	12,006	9,057	8,962	12,540	15,342	16,661	14,557	17,347	22,613	18,001	15,779
예수금原文表記	850	718	727	369	405	326	303	297	1,033	968	629
미지급비용原文表記	5,794	4,919	4,379	5,928	6,640	6,450	4,113	5,858	9,407	10,262	12,296
당기법인세부채原文表記	359	476	326	293	310	387	362	623	785	935	327
부채와 자본총계原文表記	—	—	249,298	248,102	247,742	255,672	237,205	230,498	—	263,148	275,132
유동성장기부채原文表記	22,527	25,313	—	—	—	—	—	—	15,764	—	—
파생상품평가부채原文表記	2,174	1,747	892	394	731	616	2,117	748	571	2,141	748
확정계약부채原文表記	163	116	662	50	110	174	101	167	117	59	171
기타충당부채原文表記	1,304	1,186	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타유동부채原文表記	1,959	2,142	2,080	2,920	4,485	2,316	1,197	960	—	—	—
매각예정비유동부채原文表記	—	247	—	—	—	—	—	—	—	—	—
충당부채原文表記	—	—	1,674	1,883	4,187	5,085	3,205	3,192	2,580	2,419	2,708
부채및자본총계原文表記	272,601	248,326	—	—	—	—	—	—	246,408	—	—
사채原文表記	25,480	17,537	—	—	—	—	—	—	—	—	—
유동 리스부채原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	1,007
장기유동화채무原文表記	1,504	2,470	1,975	2,488	2,923	491	—	—	528	194	604
장기미지급금原文表記	419	356	316	309	150	149	145	113	117	112	229
퇴직급여채무原文表記	9,002	8,664	—	—	—	—	—	—	—	—	—
판매후리스부채原文表記	—	—	—	—	—	—	—	275	173	183	163
예수보증금原文表記	1,526	1,893	1,772	2,175	2,707	3,091	3,304	3,179	3,099	2,779	2,101
이연법인세부채原文表記	1,182	1,831	2,955	3,732	2,963	3,342	4,620	5,022	4,774	5,102	6,033
기타비유동부채原文表記	1,643	2,370	2,065	2,093	1,365	3,404	4,022	1,237	1,444	2,295	3,163
순확정급여부채原文表記	—	—	6,786	6,113	6,743	7,214	5,405	4,524	4,722	5,707	5,815
매각예정부채原文表記	—	—	—	—	—	—	2,735	—	0	—	—
신종자본증권原文表記	8,417	8,415	3,333	—	—	—	—	—	—	—	—
기타비지배지분原文表記	26,037	25,056	28,459	34,136	—	—	—	—	—	—	—
기타 유동부채原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	1,667	2,169	2,172
비유동판매후리스부채原文表記	—	—	—	—	—	—	—	498	490	482	473
비유동 리스부채原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	2,611
지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본.原文表記	35,807	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

損益計算書

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
	162,043*	138,927*	145,188*	147,436	155,704	152,438	112,836*	154,211	175,899*	162,331	170,579
売上原価億ウォン	136,467*	114,775*	121,093*	121,751	130,528	129,334	94,187*	128,652	145,729*	135,033	143,146
売上総利益億ウォン	25,577*	24,152*	24,095*	25,685	25,176	23,104	18,649*	25,559	30,170*	27,297	27,433
販売費及び一般管理費億ウォン	24,956*	16,240*	15,793*	15,679*	15,993	19,012	9,870*	14,498	15,497*	17,121	19,806
	621*	7,912*	8,302*	10,006*	9,184	4,092	8,779*	11,061	14,673*	10,176	7,627
金融収益億ウォン	12,362*	10,160*	11,332*	5,306*	4,893	6,105	7,067*	7,470	5,951*	11,558	8,755
金融費用億ウォン	19,552*	15,632*	16,525*	10,802	10,697	11,824	9,896*	12,246	8,631*	13,371	12,206
その他の収益億ウォン	958*	1,087*	1,287*	700	485	1,288	661*	1,586	493*	1,438	1,028
その他の費用億ウォン	9,150*	5,842*	4,005*	5,977*	4,355	5,586	1,117*	7,432	4,715*	3,428	2,165
持分法による投資損益億ウォン	-817	-146	—	—	-143	-163	208	-2,305	-387*	205	228
	-15,579*	-2,461*	224*	-1,063*	-633	-6,088	5,702*	-1,865	7,385*	6,578	3,268
法人所得税費用億ウォン	1,679*	1,316*	1,947*	2,271	1,709	138	954*	1,470	2,210*	2,631	1,216
継続事業利益億ウォン	-17,258*	-3,777*	-1,723*	-3,334*	-2,342	-6,226	4,748*	-3,335	5,175	—	—
非継続事業損益億ウォン	-251*	1,621*	-257*	-966*	106	—	1,710*	-1,197	0	—	—
	-17,509	-2,155	-1,980	-4,301	-2,236	-6,226	6,458	-4,531	5,175*	3,947	2,052
親会社の所有者に帰属する当期純利益億ウォン	-10,385	-1,708	-3,803	-5,321	-5,146	-8,538	4,953	-7,725	556*	1,114	848
非支配持分に帰属する当期純利益億ウォン	-7,124	-448	1,824	1,021	2,909	2,312	1,505	3,193	4,619*	2,833	1,204
基本的一株当たり利益ウォン	-10,631	-1,777	-3,737	-4,881	-3,320	-3,415	1,090	-1,249	87	174	132
希薄化後一株当たり利益ウォン	-10,631	-1,777	-3,737	-4,881	-3,320	-3,415	1,070	-1,249	87	174	132
	-14,309	-2,440	-372	-2,715	-1,364	-7,693	12,393	-1,189	5,373*	9,730	5,274
その他の包括利益億ウォン	3,200	-285	1,607	1,586	873	-1,467	5,935	3,343	198*	5,783	3,222

당기순이익(손실)原文表記	-17,509	-2,155	-1,980	-4,301	-2,236	-6,226	6,458	-4,531	5,175	—	—
비지배지분原文表記	-7,041	-523	981	2,474	3,752	1,638	4,195	4,356	5,381	6,033	2,556
1. 후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목 :原文表記	—	-961	3,233	21	-214	-452	3,037	1,003	-1,236	-517	-28
당기손익으로 재분류되지 않는 세후기타포괄손익原文表記	3,786	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
지배기업 소유주지분原文表記	-7,268	-1,917	-1,353	-5,188	-5,116	-9,331	8,198	-5,545	-8	3,697	2,718
순확정급여부채의 재측정요소原文表記	188	-683	547	315	-571	-419	1,022	870	-855	—	—
금융손익原文表記	—	—	-5,193	-5,496	-5,804	-5,719	-2,829	-4,776	-2,680	-1,813	-3,451
토지재평가차익原文表記	3,597	-278	—	—	—	—	—	—	—	—	—
2. 후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목 :原文表記	—	676	-1,625	1,565	1,086	-1,015	2,898	2,340	1,433	6,299	3,250
기타영업외손익原文表記	—	—	-2,718	-5,276	-3,870	-4,298	-456	-5,845	-4,222	-1,991	-1,136
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익原文表記	—	—	—	8	-91	-0	133	-35	-6	—	10
자산재평가손익原文表記	—	—	2,685	-302	449	-32	1,882	168	-375	0	-12
매도가능금융자산평가손익原文表記	-31	199	73	—	—	—	—	—	—	—	—
당기손익으로 재분류되는 세후기타포괄손익原文表記	-586	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
파생상품평가손익原文表記	121	201	-423	223	84	-100	99	51	-134	280	8
(부의)지분법자본변동原文表記	13	-1	35	-36	-0	7	-7	-22	8	—	—
해외사업환산손익原文表記	-689	277	-1,310	1,377	1,002	-922	2,805	2,311	1,560	—	3,253
해외사업환산이익原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	5,968	—
지분법자본변동原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	52	-10
계속영업기본주당이익(손실)原文表記	-0	-0	—	—	—	—	—	—	0	—	—
지분법 이익잉여금原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	-96	-49
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가이익原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	-4	—
순확정급여부채의재측정요소原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	-417	23
지분법손실原文表記	—	—	-167	-297	—	—	—	—	—	—	—
계속영업희석주당이익(손실)原文表記	-0	-0	—	—	—	—	—	—	0	—	—
중단영업기본주당이익(손실)原文表記	-0	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—
당기순이익原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	3,947	2,052
중단영업희석주당이익(손실)原文表記	-0	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—
계속영업이익(손실)原文表記	—	—	-0	-0	-0	-0	0	-0	—	—	—
중단영업이익(손실)原文表記	—	—	-0	-0	0	—	0	-0	—	—	—

キャッシュ・フロー計算書

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
当期純利益損益計算書の項目	-17,509	-2,155	-1,980	-4,301	-2,236	-6,226	6,458	-4,531	5,175	3,947	2,052
営業活動に係る調整合計算出値	16,765	11,831	6,273	14,196	6,573	9,178	3,819	10,782	15,531	-1,525	5,466
	-744	9,676	4,293	9,896	4,337	2,952	10,277	6,251	20,706*	2,422	7,518
利息の受取億ウォン	419	399	488	445	413	392	271	180	542*	907	879
利息の支払億ウォン	5,766	4,958	4,503	4,418	4,467	4,150	3,692	2,797	3,501*	3,830	3,723
法人所得税の支払億ウォン	1,073	687	868	949	1,934	1,268	1,704	2,997	3,491*	3,170	2,141
	-3,797	8,048	-4,571	-7,930	-5,797	-5,260	-12,657	-711	-8,166*	-8,214	-3,106
有形固定資産の取得億ウォン	3,887	2,909	2,773	2,314	3,774	2,630	2,847	3,487	3,956*	4,615	4,031
有形固定資産の処分億ウォン	309	693	656	309	1,584	124	354	109	89*	94	63
無形資産の取得億ウォン	2,539	2,487	2,779	3,098	3,854	2,400	2,033	1,960	2,076*	1,922	2,950
	10,586	-22,516	7,036	-1,101	-5,305	12,262	-3,084	-11,325	-529*	6,084	-2,879
配当金の支払億ウォン	842	945	679	149	-144	—	—	—	—	—	1,081
自己株式の取得億ウォン	100	123	—	1	—	0	20	—	0	—	—
自己株式の処分億ウォン	—	1,602	—	—	—	—	—	—	—	—	—
株式の発行億ウォン	—	—	—	—	4,718	12,125	—	11,478	0	—	—
期首現金及び現金同等物億ウォン	12,976	18,930	13,725	19,701	20,753	14,413	23,368	19,086	13,958*	26,202	28,983
	18,930	13,695*	19,701	20,753	14,413	23,368	19,086	13,958	26,202*	28,983	30,810
為替変動の影響億ウォン	-91	-412	-782	187	425	-999	1,357	657	233*	2,489	294
現金及び現金同等物の純増減億ウォン	5,954	-5,235*	5,976	1,052	-6,340	8,955	-4,282	-5,128	12,243*	2,781	1,827

매각예정자산으로 분류原文表記	—	-30	—	—	—	—	-175	—	0	—	—
영업에서 창출된 현금原文表記	5,659	14,919	—	—	—	—	—	—	—	—	—
영업활동에서 창출된 현금原文表記	—	—	9,152	14,791	10,312	7,967	15,380	11,822	27,095	8,475	12,478
당기순이익(손실)原文表記	-17,509	-2,155	-1,980	-4,301	-2,236	-6,226	6,458	-4,531	5,175	—	—
리스부채의 상환原文表記	—	—	—	—	913	872	864	795	842	941	1,095
당기순이익조정을 위한 가감原文表記	27,968	16,675	—	—	—	—	—	—	—	—	—
조정原文表記	—	—	19,206	20,588	19,715	18,699	13,854	23,820	15,474	13,442	14,586
사채의 발행原文表記	7,102	7,352	21,280	5,427	8,992	14,579	6,822	3,672	5,092	4,739	2,862
영업활동으로 인한 자산부채의 변동原文表記	-4,800	399	-8,075	-1,496	-7,166	-4,506	-4,932	-7,467	6,446	-8,913	-4,159
장기임대보증금의 증가原文表記	—	—	—	—	—	—	434	—	0	—	—
장기차입금의 차입原文表記	7,426	8,862	13,504	20,939	8,489	5,636	13,281	25,664	6,461	13,385	5,273
주식발행비용原文表記	—	—	—	82	94	156	70	117	1	—	—
장기차입금의 상환原文表記	10,944	6,369	6,361	3,575	11,418	3,448	180	16,690	3,908	4,652	5,340
배당금수취原文表記	17	3	—	—	—	—	—	—	—	—	—
단기차입금의 순감소原文表記	—	8,651	—	8,365	—	—	-6,553	-23,683	2,424	0	2,393
배당금의 수취原文表記	—	—	24	25	13	11	22	43	61	40	25
종속기업의 자기주식 거래原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	1,387
투자활동으로 인한 현금유입액原文表記	8,423	19,702	5,292	4,953	7,836	13,089	12,697	12,698	2,396	2,930	—
기타原文表記	—	—	—	-119	-104	-85	—	—	0	0	2
신주인수권 행사原文表記	—	—	0	0	0	0	1,938	4,439	0	—	—
단기금융상품의 감소原文表記	2,022	2,979	626	285	2,087	1,752	3,995	7,876	1,463	1,134	—
장기유동화채무의 차입原文表記	—	—	—	3,371	3,258	—	—	0	696	0	796
판매후리스부채의 상환原文表記	—	—	—	—	—	—	-80	-552	249	218	264
단기투자증권의 처분原文表記	805	—	10	1,716	195	285	4,467	1,621	196	73	0
재무활동으로 인한 현금유출액原文表記	-37,794	-52,935	-54,381	-56,706	-59,591	-48,422	-29,574	-56,865	-15,607	-22,813	—
판매후리스부채의 증가原文表記	—	—	—	—	—	—	—	264	82	144	204
단기대여금의 회수原文表記	1,039	653	227	612	317	2,863	834	573	309	4	7
사채의 상환原文表記	457	3,006	—	—	—	—	—	3,990	0	—	—
장기금융상품의 처분原文表記	112	—	—	—	—	—	—	—	—	—	9
유동성장기부채의 상환原文表記	12,555	21,898	27,134	18,172	21,334	31,323	21,128	9,178	7,359	15,490	1,825
장기금융상품의 감소原文表記	—	636	38	265	181	297	1,035	17	15	62	—
장기투자증권의 처분原文表記	157	24	861	139	240	56	155	180	33	32	510
종속기업의 유상증자 등原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	1,480
장기대여금의 회수原文表記	1,325	2,297	1,715	1,379	2,893	6,570	575	49	25	655	577
재무활동으로 인한 현금유입액原文表記	48,380	30,419	61,417	55,605	54,286	60,684	26,489	45,541	15,078	28,897	—
관계기업투자의 처분原文表記	60	—	—	44	—	—	—	—	—	—	—
종속기업의 자기주식 취득原文表記	—	—	—	—	—	—	-11	-17	25	648	—
유동성장기부채의 차입原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	0	—	—
관계기업투자주식의 처분原文表記	—	—	—	—	16	—	—	—	—	—	—
유동화채무의 상환原文表記	12,035	6,829	13,870	22,041	21,887	12,210	478	—	0	—	112
종속기업투자의 처분原文表記	1,267	—	77	182	—	—	-2,349	—	50	104	3,951
관계기업 및 공동기업투자의 처분原文表記	—	—	—	—	—	—	183	—	0	—	460
종속기업의 신주인수권행사原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	0	—	—
종속기업의 처분으로 인한 순현금유입액原文表記	—	—	—	—	—	—	—	954	—	—	—
종속기업투자주식의 처분原文表記	—	3,654	—	—	241	409	—	—	—	—	—
무형자산의 처분原文表記	29	16	51	21	42	103	18	15	18	14	13
종속기업의 상환전환우선주 상환原文表記	—	—	—	—	—	—	-150	—	0	—	—
종속기업의 배당금 지급原文表記	855	533	-478	-507	-619	-302	-7	-883	800	863	—
투자부동산의 처분原文表記	16	12	131	—	—	1	381	154	0	—	100
종속기업투자의 일부처분原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	2,746	0	—
단기대여금의 대여原文表記	1,557	278	228	208	502	4,138	588	804	1,026	54	19
매각예정비유동자산의 처분原文表記	—	844	291	—	—	—	—	—	—	—	—
단기차입금의 순증가原文表記	11,730	—	9,417	—	9,110	18,035	—	—	—	10,629	—
리스채권의 회수原文表記	—	—	—	—	40	21	26	25	23	0	—
매각예정자산의 처분原文表記	—	—	—	—	—	—	127	644	37	372	14
연결범위변동으로 인한 현금유입액原文表記	—	—	—	—	—	-607	-106	—	—	—	—
유동화채무의 차입原文表記	12,945	7,141	14,929	20,475	19,578	9,375	1,129	25	0	—	—
사업양도原文表記	1,283	11,548	—	—	—	—	—	—	—	—	—
사업양수도原文表記	—	—	10	—	—	—	—	—	—	—	—
주식발행비原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	0	—
투자활동으로 인한 현금유출액原文表記	-12,220	-11,655	-9,864	-12,883	-13,632	-18,348	-25,353	-13,409	-10,562	-11,144	—
연결실체 변동으로 인한 순현금흐름原文表記	—	—	-600	—	—	—	—	—	—	—	—
파생상품자산의 감소(증가)原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	294	—
단기금융상품의 증가原文表記	792	951	747	1,925	841	2,244	6,759	4,068	1,588	1,387	—
기타 투자활동으로 인한 현금유입原文表記	—	—	—	—	—	—	441	482	—	—	—
단기투자증권의 취득原文表記	40	1,279	1	507	657	2,185	425	—	0	—	—
단기금융상품의 처분原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	1,827
장기금융상품의 증가原文表記	—	169	102	739	153	522	1,066	63	0	4	0
장기투자증권의 취득原文表記	124	1,315	205	393	391	638	576	145	165	411	1,003
장기금융상품의 취득原文表記	561	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
장기대여금의 대여原文表記	2,123	1,793	2,655	2,840	3,218	3,371	1,838	140	1,656	317	101
관계기업투자의 취득原文表記	11	98	—	—	—	—	—	—	—	—	—
단기금융상품의 취득原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	1,347
종속기업투자의 취득原文表記	549	318	339	—	—	—	-6,734	—	0	—	—
투자부동산의 취득原文表記	37	11	—	—	10	3	8	—	11	38	1
파생상품평가자산의 감소原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	167
파생상품평가부채의 감소原文表記	—	—	—	—	—	—	—	-1,421	62	—	0
관계기업 및 공동기업투자의 취득原文表記	—	—	20	741	—	—	72	544	20	343	565
관계기업 및 공동기업투자주식의 취득原文表記	—	—	—	—	129	133	—	—	—	—	—
종속기업지분의 추가취득原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	0	—	—
연결범위 변동으로 인한 순현금유출액原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	785
종속기업에 대한 투자자산의 취득原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	0	—
종속기업의 취득으로 인한 순현금유출액原文表記	—	—	—	—	—	—	—	-773	—	—	—
매각예정비유동자산의 취득原文表記	—	—	14	—	—	—	—	—	—	—	—
기타 투자활동으로 인한 현금유출原文表記	—	—	—	—	—	—	-60	-3	—	—	—
관계기업 및 공동기업 투자의 처분原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	92	—
파생상품부채의 증가(감소)原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	0	—
연결범위변동으로 인한 순현금유출액原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	2,044	—
종속기업투자주식의 일부처분原文表記	—	—	1,337	5,076	—	—	—	—	—	—	—
종속기업의 유상증자原文表記	9,167	7	—	—	142	439	—	—	—	—	—
연결범위의 변동原文表記	11	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
종속기업의 신주인수권 행사原文表記	—	—	-1	-316	-0	-495	-2,334	—	—	—	—
종속기업의 전환우선주 발행原文表記	—	—	947	—	—	—	—	—	—	—	—
유동성사채의 발행原文表記	—	1,800	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타 재무활동으로 인한 현금유입原文表記	—	—	—	—	—	—	551	—	—	—	—
당기순이익原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	—	3,947	2,052
종속기업의 처분으로 인한 순현금유출액原文表記	—	—	—	—	—	—	—	—	0	—	—
금융리스부채의 상환原文表記	7	1	—	—	—	—	—	—	—	—	—
종속기업의 유상감자原文表記	—	—	-154	-358	—	—	—	—	—	—	—
종속기업투자주식의 추가취득原文表記	—	—	—	—	—	-111	-7	-960	—	—	—
신종자본증권의 상환原文表記	—	—	-5,705	-3,454	—	—	—	—	—	—	—
상환전환우선주의 상환原文表記	—	—	—	—	-3,183	—	—	—	—	—	—
종속기업의 무상감자 수수료原文表記	—	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—
종속기업의 주식발행비용原文表記	—	0	—	—	—	—	—	—	—	—	—
종속기업투자주식의 일부 취득原文表記	—	4,580	—	—	—	—	—	—	—	—	—
기타 재무활동으로 인한 현금유출原文表記	—	—	—	—	—	—	-25	-1	—	—	—

直近の年度では営業活動で生んだ現金を投資活動と財務活動に振り向けました。

前年の開示が存在しない年度は、翌年の開示が再表示した比較数値で補い、その旨を表示します。受注残高のような財務諸表外の営業指標と監査意見はこの表の対象外であり、一株当たりの数値は株式分割を遡及調整しない申告値のままです。

{year} 会計年度の事業報告書（受付日 {date}）に提出者が記した文章をそのまま転記したものであり、表と図、他の節を指す案内文は除いています。

表示中の直近の年次開示の受付日は2026.03.20です。

監査意見

会計年度	監査意見	監査人	決算日
2025	적정의견第63期	삼일회계법인	2025-12-31
2024	적정의견第62期	삼정회계법인	2025-12-31
2023	적정의견第61期	삼정회계법인	2025-12-31
2022	적정第60期	삼정회계법인	2022-12-31
	적정第59期	삼정회계법인	2022-12-31
	적정第58期	삼정회계법인	2022-12-31
2019	적정第57期	삼정회계법인	2019-12-31
	적정第56期	삼정회계법인	2019-12-31
	적정第55期	삼정회계법인	2019-12-31

監査人の名称と監査意見は提出された監査報告書の記載をそのまま転記したものであり、表現は提出者に従います。同じ会計年度が二度表示される場合は、その開示に二件の記載が含まれていたことを意味し、原典は両者を区別していません。

韓国の監査意見は四種類に分かれ、財務諸表が適正に表示されていると認める適正意見（적정）、特定の事項を除いて適正と認める限定意見（한정）、適正に表示されていないと認める不適正意見（부적정）、そして十分な監査証拠を得られず意見を表明しない意見拒否（의견거절）があります。

バリュエーション

バリュエーション倍率の推移倍

PERとPBRは各期末の終値を同じ期に申告された一株当たりの値で割った倍率であり、一株当たり利益が損失の期は空欄にしています。四半期表示は四半期の一株当たり利益に対する倍率です。

配当の推移ウォン

一株当たり配当金の棒は株式分割と額面変更を遡及して現在の株式基準に揃えた値です。配当性向と配当利回りは同じ期の申告値どうしを割った比率であり、調整していません。

PERバンドウォン

株価は修正株価であり、バンドは直近に終了した会計年度の一株当たり利益に倍率を掛けた線です。次の会計年度が終わるまで前の年度の一株当たり利益をそのまま使い、倍率は過去の年間PERの最小値と最大値の間を等間隔に分けた値です。

バリュエーションモデル

五つのモデルが同じ前提のもとで計算した一株当たりの値を現在株価と並べ、会計年度ごとにその値がどう動いたかを示します。

前提

無リスク金利国債10年物利回り · 2026-10-024.37%

ベータ日次 5年0.86

株式リスクプレミアム%

永続成長率%

株主資本コスト8.65%

加重平均資本コスト8.21%

初期成長率1.1%

実効税率35.0%

基準会計年度2025

現在株価ウォン81,100

リスクプレミアムと永続成長率は変更できる前提であり、残りはデータと計算式から導かれる値です。

モデル	モデル価格ウォン	現在株価との比較
ゴードンモデル	配当なし
配当割引モデル DDM	配当なし
割引キャッシュフロー FCFF	10,670	-86.8%
割引キャッシュフロー FCFE	5,079	-93.7%
残余利益モデル RIM	-1,248	-101.5%

表の値は直近会計年度の決算数値を本日の国債利回りと現在株価で計算したものです。

配当・残余利益系ウォン

割引キャッシュフロー系ウォン

会計年度ごとの値はその年の決算数値と決算日の国債利回りで計算し、ベータは現在の値をそのまま用い、株式分割や額面変更は現在の株式基準に合わせた値です。

計算過程

上の表の値がどのように求められたかを、記号の式とこの銘柄の実際の数値を代入した段階で示します。前提パネルの値を変えるとここの数値も変わります。企業単位の金額は億ウォン、一株当たりの値はウォンです。

株主資本コスト

r = r_f + \beta \times \mathit{ERP}

r = 4.37% + 0.86 × 5.00% = 8.65%

初期成長率

g_1 = \max\{\mathit{ROE} \times (1 - \text{payout}),\,0\},\qquad g_t = g_1 + (g_T - g_1)\,\frac{t-1}{N-1}

g_1 = max(1.09% × (1 − 0.00%), 0) = 1.09%

初年度はこの値から始まり、五年目に永続成長率に達するよう毎年同じ幅で下がります

残余利益モデル RIM

P_0 = B_0 + \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{RI}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{RI}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad \mathit{RI}_t = (\mathit{ROE} - r)\,B_{t-1}

B_0 = 12,155 ウォン, ROE = 1.09%, 配当性向 = 0.00%, r = 8.65%, g_T = 2.00%

年次	期首純資産	利益	資本コスト請求額	残余利益	割引係数	現在価値
1	12,155	132	1,051	-919	0.9204	-846
2	12,287	134	1,063	-929	0.8471	-787
3	12,421	135	1,074	-939	0.7797	-732
4	12,556	137	1,086	-949	0.7176	-681
5	12,693	138	1,098	-960	0.6605	-634
継続価値				-14,721	0.6605	-9,722

P_0 = 12,155 + -3,680 + -9,722 = -1,248 ウォン

割引キャッシュフロー FCFF

\mathit{FCFF}_0 = \mathit{CFO} - \mathit{CapEx} + \mathit{Int}\,(1-\tau),\qquad \mathit{WACC} = \frac{E}{D+E}\,r + \frac{D}{D+E}\,k_d\,(1-\tau)

基準年度キャッシュフロー FCFF

FCFF_0 = 7,518.0 − 4,031.0 + 3,723.1 × (1 − 35.00%) = 5,907.1 億ウォン

加重平均資本コスト

E = 519,495.1, D = 57,486.9 億ウォン; 株主資本比率 = 90.04%, 借入金比率 = 9.96%; 負債コスト k_d = 6.48%

WACC = 90.04% × 8.65% + 9.96% × 6.48% × (1 − 35.00%) = 8.21%

V_{\text{firm}} = \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{FCFF}_t}{(1+\mathit{WACC})^t} + \frac{\mathit{FCFF}_N (1+g_T)}{(\mathit{WACC} - g_T)\,(1+\mathit{WACC})^N},\qquad \mathit{FCFF}_t = \mathit{FCFF}_{t-1}(1+g_t),\qquad P_0 = \frac{V_{\text{firm}} - D + \text{Cash}}{\text{Shares}}

年次	成長率	キャッシュフロー億ウォン	割引係数	現在価値億ウォン
1	1.09%	5,971.4	0.9241	5,518.4
2	1.32%	6,050.0	0.8540	5,167.0
3	1.54%	6,143.4	0.7893	4,848.8
4	1.77%	6,252.3	0.7294	4,560.4
5	2.00%	6,377.3	0.6741	4,298.8
継続価値	2.00%	104,784.5	0.6741	70,632.2
合計				95,025.6

企業価値 = 95,025.6; 借入金控除 57,486.9; 現金加算 30,810.0 → 68,348.7 億ウォン

P_0 = 68,348.7 億ウォン ÷ 640,561,146 (株式数) = 10,670 ウォン

割引キャッシュフロー FCFE

\mathit{FCFE}_0 = \mathit{CFO} - \mathit{CapEx} + \Delta D,\qquad P_0 = \frac{1}{\text{Shares}}\left[\sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{FCFE}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{FCFE}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N}\right],\qquad \mathit{FCFE}_t = \mathit{FCFE}_{t-1}(1+g_t)

基準年度キャッシュフロー FCFE

FCFE_0 = 7,518.0 − 4,031.0 + -1,320.8 (純借入の増減) = 2,166.2 億ウォン

年次	成長率	キャッシュフロー億ウォン	割引係数	現在価値億ウォン
1	1.09%	2,189.8	0.9204	2,015.5
2	1.32%	2,218.6	0.8471	1,879.4
3	1.54%	2,252.9	0.7797	1,756.5
4	1.77%	2,292.8	0.7176	1,645.3
5	2.00%	2,338.7	0.6605	1,544.6
継続価値	2.00%	35,869.8	0.6605	23,690.5
合計				32,531.7

P_0 = 32,531.7 億ウォン ÷ 640,561,146 (株式数) = 5,079 ウォン

株主資本コストは無リスク金利にベータと株式リスクプレミアムの積を加えた値です。初期成長率は直近会計年度の自己資本利益率に内部留保率を掛けた値でありゼロを下回らないものとし、初年度のその値から五年目の永続成長率まで毎年同じ幅で下がると置きます。ゴードンモデルのみ最初から永続成長率で計算します。割引キャッシュフローは営業活動によるキャッシュフローから設備投資を差し引いた値を基準とし、FCFFは支払利息の税引後額を加えて加重平均資本コストで、FCFEは純借入の増減を加えて株主資本コストで割り引きます。残余利益モデルは一株当たり純資産に株主資本コストを上回る利益の現在価値を加えます。

モデル価格は明示した前提のもとでの計算結果であり、目標株価でも投資判断の根拠でもありません。
株主資本コストは無リスク金利にベータと株式リスクプレミアムの積を加えた値であり、リスクプレミアムと永続成長率は読者が変更できる前提です。
キャッシュフローモデルの借入金と現金は提出者が当該項目を記載した場合にのみ反映され、項目のない年度は算出しません。
すべてのモデルは直近会計年度の数値が初年度の成長率から五年目の永続成長率まで毎年同じ幅で収束しながら成長すると仮定し、その仮定から外れる経路は反映しません。

株価チャート

概要

事業の概要 原文