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KREDKRED
024110KOSPI

Industrial Bank of Korea

19,750
-350 (-1.74%)

Price chart

  • MA5
  • MA20
  • MA60
Market capitalizationKRW 1T

Each day's close multiplied by the listed share count of this share class alone, sampled weekly. It is the figure for this issue only, not a combined total across common and preferred shares.

Overview

Summary

Industrial Bank of Korea was established in 1961 and is headquartered in Seoul. The company is listed on the KOSPI market and operates as a specialized bank with several non-banking subsidiaries and overseas branches.

The company provides financial services to small and medium enterprises. Its business segments include accepting deposits, providing loans, discounting bills, and foreign exchange services. It also engages in trust services, credit card operations, and investment advisory.

Business overview as filed

중소기업은행은 중소기업자의 자주적인 경제활동을 원활하게 하고, 경제적 지위의 향상을 도모하기 위해 1961년 중소기업은행법에 의거하여 설립되었습니다. (주)아이비케이캐피탈, 아이비케이투자증권(주) 등 9개의 비은행 자회사를 보유하고 있으며, 기업은행(중국)유한공사, IBK인도네시아은행, IBK미얀마은행, IBK폴란드은행 등 4개의 해외법인과 9개의 해외지점, 2개의 사무소를 운영하고 있습니다. 특히, 당행은 한국계 은행 최초로 폴란드 법인 설립 및 영업인가를 취득하였습니다.당행은 재정자금 차입, 중소기업금융채권의 발행 등을 통해 중소기업자의 경제활동과 경제적 지위를 지원하고 있습니다. 이와 더불어 은행법 등 관련 법률에 근거하여 은행의 고유업무, 부수업무, 겸영업무를 영위하고 있으며, 이에는 예금ㆍ적금의 수입, 자금의 대출 또는 어음의 할인, 내ㆍ외국환 등의 사업, 파생상품 및 파생결합증권의 매매업무, 국채, 지방채 및 특수채의 인수ㆍ매출ㆍ매매업무, 투자자문업, 신탁업, 보험대리점의 업무, 퇴직연금사업자의 업무, 신용카드업 등이 있습니다.중소기업은행은 1961년 설립 이후, 경제가 어려울 때마다 중소기업의 든든한 버팀목이 되어왔습니다. 60년 이상 발전시킨 노하우와 시스템을 기반으로 우량기업을 발굴ㆍ지원하고, 기술력과 미래 가능성을 중시하는 방향으로 여신 관행을 혁신하고 있습니다. 또한, 모험자본 공급 확대, 기업의 성장 단계별 맞춤형 지원 체계 구축, 중소기업 ESG경영지원 등을 통해 중소기업의 지속가능한 성장을 뒷받침하고 있습니다.2025년말 중소기업은행의 별도기준 당기순이익은 전년 동기대비 △1.7%(△423억원) 감소한 2조 3,858억원을, 자회사를 포함한 연결기준 당기순이익은 전년 동기대비 2.4%(646억원) 증가한 2조 7,189억원을 기록하였습니다. 불확실한 대내ㆍ외 상황에도 불구하고, 중기ㆍ소상공인에 대한 적극적인 금융지원을 바탕으로 한 안정적인 대출자산 성장을 통해 견조한 수익을 시현하였습니다.2025년말 기준 중소기업대출 잔액은 261.9조원으로, 시장점유율 24.41%를 기록하며 중소기업금융시장을 선도하는 리딩뱅크로서의 지위를 공고히 하였습니다. 한편, BIS자기자본비율은 14.78%, 유동성커버리지비율은 104.52%로 규제비율을 상회하며, 대손비용률 0.47%, 고정이하여신비율 1.28% 등 건전성 지표 역시 관리 가능한 범위 내로 유지하고 있습니다.앞으로도 중소기업은행은 안정적인 이익창출력을 기반으로 중소기업과 소상공인에 대한 지원 등 시장 안전판 역할을 수행하는 동시에, 단순한 자금 공급자를 넘어 산업의 체질 개선을 선도하는 '생산적 금융'의 파트너로서, 고객과 은행, 사회의 가치를 함께 높여 나가는 '가장 신뢰받는 은행'이 되도록 노력하겠습니다.

Company overview

1. 연결대상 종속회사 개황

연결대상 종속회사 현황(요약)아래 연결대상회사수는 모회사인 중소기업은행을 제외한 수치이며, 상장회사에는 현지 상장법인인 IBK인도네시아은행을 포함하였습니다.

1-1. 연결대상회사의 변동내용

2. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

당행의 명칭은 중소기업은행이라고 표기합니다. 또한 영문으로는 Industrial Bank of Korea라 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우 기업은행 또는 IBK라고 표기합니다.

3. 설립일자 및 존속기간

당행은 중소기업은행법에 의거하여 중소기업자에 대한 효율적인 신용제도를 확립함으로써 중소기업자의 자주적인 경제활동을 원활히 하고 그 경제적 지위의 향상을 도모함을 목적으로 1961년 8월 1일에 설립되었습니다. 또한, 1994년 11월 30일에 코스닥에 상장되었고, 2003년 12월 24일에는 증권거래소(KOSPI)로 이전하여 상장하였습니다.

4. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

본사 : 서울시 중구 을지로 79 (을지로2가)전화번호 : 02-729-6114홈페이지 : www.ibk.co.kr

5. 회사사업 영위의 근거가 되는 법률

중소기업은행법, 은행법 등

6. 중소기업 등 해당 여부

7. 주요 사업의 내용

당행은 중소기업은행법에 근거하여 재정자금 차입, 중소기업금융채권의 발행 등을 통해 중소기업자의 자주적인 경제활동을 원활하게 하고 그 경제적 지위의 향상을 도모하는 등 중소기업은행 고유의 업무를 수행하고 있습니다. 이와 더불어 은행법 등 관련 법률에 근거하여 은행의 고유업무, 부수업무, 겸영업무를 영위하고 있으며, 이에는 예금ㆍ적금의 수입, 자금의 대출 또는 어음의 할인, 내ㆍ외국환 등의 사업이 포함됩니다.당행은 ㈜아이비케이캐피탈, 아이비케이투자증권㈜ 등 9개 비(非)은행자회사를 보유하고 있으며, 해외진출 중소기업을 위한 금융서비스 제공을 위해 기업은행(중국)유한공사, IBK인도네시아은행, IBK미얀마은행, IBK폴란드은행 등 4개의 해외법인과 9개의 해외지점, 2개의 사무소를 운영하고 있습니다.앞으로도 다양한 중소기업 지원 제도를 통해 중소기업과 소상공인에 대한 지원을 강화함으로써 은행 성장의 선순환 구조를 한층 더 굳건히 하겠습니다.

사업 부문별 자세한 사항은 동 보고서 Ⅱ.

8. 자회사가 영위하는 목적사업

9. 신용평가에 관한 사항

가. 최근 3년간 신용등급

(1) 해외신용평가사의 평가

(2) 국내신용평가사의 평가

나. 신용평가기관별 신용등급 체계와 해당 신용등급의 의미(1) 해외신용평가사신용등급은 채무자의 상환능력을 평가한 것이며 Moody's, S&P, Fitch를 해외 3대 신용평가사라고 합니다. 신용등급은 기간에 따라 장/단기, 통화에 따라 자국 통화표시/외화표시, 종류에 따라 채권(부채)/예치/발행관련 신용등급 등으로 나누어집니다.

장/단기에서 단기등급은 일반적으로 1년 미만의 단기채무 상환능력 및 상환불능위험을 나타내며, 국내은행의 경우 개별은행의 사정에 따라 신용등급을 부여 받은 신용평가사가 1~2개에 한정될 수도 있으나, 3대 신용평가사는 국내은행들에 대한 신용등급을 대부분 부여하고 있습니다. 각 신용평가사별 신용등급 구성체계는 다음과 같습니다.

ㅇ 장기 신용등급 ㅇ 단기 신용등급

(2) 국내신용평가사

ㅇ 한국신용평가(주)

ㅇ 나이스신용평가(주)

ㅇ 한국기업평가(주)

10. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

Transcribed verbatim from the sentences the filer wrote in the fiscal 2025 business report (received 2026.03.18), tables and figures omitted.

  • The summary is written separately from the filed text and is not the filer's wording, so it may phrase things differently from or omit parts of the original, which is shown alongside for checking.
  • The company introduction reproduces the sentences the filer wrote in its business report, with tables, figures and the sentences that point to other sections of the report omitted, and the accuracy of their content has not been separately verified.

VaR

2.00%
[1.27%, 3.23%] · As of 2026-10-02
VaR by window

The headline's measure for each of the three windows on one scale, the dot being the estimate and the bar its interval. The windows are nested and share their observations, so the three readings are not three independent measurements. The selected window is highlighted.

Daily return distribution

The issue's daily returns over the chosen window counted into equal-width bins. The vertical lines mark the VaR and cVaR above on the loss side. The published VaR sample applies exclusion rules for halts and first sessions that this raw daily series does not, so the bars and the marks can differ slightly at the edges.

Drawdown

Deepest drawdown 31.1% (2026-06-26). How far below its previous peak the issue stood each day over the chosen window, a description of the path already travelled.

If these numbers are unfamiliarThere is a guide that walks through VaR, cVaR and annualized volatility in plain language.Read the guide

Characteristic line

0.18
Beta [0.06, 0.29] · KOSPI200 · As of 2026-10-08
Intercept
-0.059%[-0.293%, +0.175%]
R squared
0.12
Observations
252
Trading-time corrected beta
0.16[0.00, 0.32]
252-day rolling beta

A 252-day window rolled one day at a time over the longest daily span of the characteristic line. It shows when the beta against the KOSPI200 and the annualized volatility of the issue's excess return rose and fell, and unlike the headline figures above it carries no interval.

252-day rolling annualized volatility

Each point is one period's index excess return and issue excess return, and the line is the regression fitted to those points. The risk-free rate is the certificate of deposit rate.

Financials

2022202320242025TTM
Interest incomeKRW 100M126,025183,641189,549177,642177,410
Revenue growth%—45.723.22-6.28—
Operating incomeKRW 100M36,47034,32335,94136,55635,518
Operating income growth%—-5.894.711.71—
Net incomeKRW 100M26,74726,75226,54327,18926,532
Net income growth%—0.02-0.782.43—
Attributable to ownersKRW 100M26,67726,69726,44527,11126,413
Attributable to minoritiesKRW 100M70559878119
Operating margin%28.9418.6918.9620.5820.02
Net margin%21.2214.5714.0015.3114.96
ROE%9.178.437.797.447.04
ROA%0.620.600.560.540.50
Debt ratio%1,373.841,309.411,279.511,258.511,288.90
Reserve ratio%507.08547.76588.01631.04643.03
OCF conversion%-555.29-86.72-742.84-111.15—
EPSKRW3,1803,1623,1063,1833,312
PERx3.093.754.616.586.01
BPSKRW36,48539,69842,57045,71647,065
PBRx0.270.300.340.460.42
Dividend per shareKRW960—9841,065—
Payout ratio%30.19—31.6833.46—

Consolidated basis

Margins%

Cash flow by activityKRW 100M

Quarterly resultsKRW 100M

Year-on-year growth%

Each quarterly bar is that quarter's three months and is never mixed with an annual figure. The growth rate is computed only where the same quarter a year earlier is also shown here, and is left blank when the base was a loss.

Owners' net margin%

Asset turnoverx

Financial leveragex

ROE%

ROE is the product of the owners' net margin, asset turnover and financial leverage. All three use period-end balances as denominators, and profit and equity are on the owners' basis, so the product matches the ROE in the table.

Financial statements

Balance sheet

2022202320242025
4,311,8634,484,2734,722,1985,006,926
Total liabilitiesKRW 100M4,019,3044,166,1054,379,8874,638,366
292,559318,168342,311368,560

Income statement

2022202320242025
126,025183,641189,549177,642
Operating incomeKRW 100M36,47034,32335,94136,556
36,04234,93035,67536,646
26,74726,75226,54327,189
Basic earnings per shareKRW3,1803,1623,1063,183
Diluted earnings per shareKRW3,1803,1623,1063,183
22,06829,66930,75631,540

Cash flow statement

2022202320242025
Net incomefrom the income statement26,74726,75226,54327,189
Total adjustments to operating cash flowcomputed-175,271-49,951-223,718-57,410
-148,524-23,199-197,174-30,221
-65,544-6,358-41,689-61,798
287,10364,046128,498146,562
159,259232,512267,113164,946
Net change in cash and cash equivalentsKRW 100M73,25334,601-102,16756,485

In the latest fiscal year operations and investing consumed cash raised through financing activities.

A year whose own filing is absent is filled from the restated comparative in the following filing, and is marked as such. Operating indicators outside the statements, such as order backlogs, and audit opinions are not covered here, and per-share figures follow the filed values without retroactive adjustment for share splits.

Transcribed verbatim from the sentences the filer wrote in the fiscal {year} business report (received {date}), with tables, figures and cross-references to other sections omitted.

The newest annual filing shown was received on 2026.03.18.

Audit opinion

Fiscal yearOpinionAuditorFiscal year end
2025적정의견Term 65삼일회계법인2025-12-31
2024적정의견Term 64삼일회계법인2025-12-31
2023적정의견Term 63한영회계법인2025-12-31
2022적정Term 62한영회계법인2022-12-31
2021적정Term 61한영회계법인2022-12-31
2020적정Term 60한영회계법인2022-12-31
2016적정Term 56삼일회계법인2016-12-31
적정Term 55삼일회계법인2016-12-31
적정Term 54삼일회계법인2016-12-31

The auditor's name and the opinion are transcribed verbatim from the filed audit report, and the wording follows the filer. A fiscal year shown twice means the filing carried two entries that the source does not distinguish.

Korean audit opinions come in four kinds, where an unqualified opinion (적정) finds the statements fairly presented, a qualified opinion (한정) does so except for a stated matter, an adverse opinion (부적정) finds them not fairly presented, and a disclaimer of opinion (의견거절) means the auditor could not obtain enough evidence to form a view.

Valuation

Valuation multiplesx

PER and PBR divide each period's closing price by the per-share figure filed for that same period, and a loss period is left blank. The quarterly view is a multiple of quarterly EPS.

Dividend historyKRW

The dividend-per-share bars are restated onto the current share basis for splits and par-value changes. The payout ratio and the dividend yield divide figures filed for the same period and are left unadjusted.

Payout ratio and dividend yield%

PER bandKRW

The price is the adjusted close and each band line multiplies the EPS of the latest completed fiscal year by a fixed multiple. The previous year's EPS stays in force until the next fiscal year ends, and the multiples divide the range between the lowest and highest annual PER on record into equal steps.

Valuation models

Five models priced under one set of assumptions, set beside the current price, with how each has moved by fiscal year.

Assumptions

Risk-free rate10-year treasury yield · 2026-10-084.40%
BetaDaily 5Y0.29
%
%
Cost of equity5.84%
Weighted average cost of capital—
Initial growth4.9%
Effective tax rate25.8%
Base fiscal year2025
Current priceKRW19,750

The risk premium and the terminal growth rate are adjustable assumptions, and the rest follow from the data and the formulas.

ModelModel priceKRWVersus current price
Gordon growth model28,268+43.1%
Dividend discount model DDM30,286+53.3%
Discounted cash flow FCFFNo cash flow lines
Discounted cash flow FCFENo cash flow lines
Residual income model RIM66,764+238.0%
The table prices the newest fiscal year's accounts at today's treasury yield and the current price.

Dividend and residual income familyKRW

Discounted cash flow familyKRW

Each fiscal year's figures use that year's accounts and the treasury yield at its period end, with beta held at its current value, and splits or par changes are restated to the current share basis.

How the figures are calculated

Each model's formula is shown in symbols and then with this issue's own numbers substituted, step by step. Changing a value in the assumptions panel changes the numbers here too. Firm-level amounts are in hundred million won and per-share values in won.

Cost of equity

r=rf+β×ERPr = r_f + \beta \times \mathit{ERP}

r = 4.40% + 0.29 × 5.00% = 5.84%

Initial growth

g1=max⁡{ROE×(1−payout), 0},gt=g1+(gT−g1) t−1N−1g_1 = \max\{\mathit{ROE} \times (1 - \text{payout}),\,0\},\qquad g_t = g_1 + (g_T - g_1)\,\frac{t-1}{N-1}

g_1 = max(7.44% × (1 − 33.46%), 0) = 4.95%

Growth starts at this value in the first year and falls by equal steps each year to reach the terminal rate in the fifth

Gordon growth model

P0=D0 (1+gT)r−gTP_0 = \frac{D_0\,(1 + g_T)}{r - g_T}

P_0 = 1,065 × (1 + 2.00%) / (5.84% − 2.00%) = 1,086 / 0.0384 = 28,268 KRW

Dividend discount model DDM

P0=∑t=1NDt(1+r)t+DN(1+gT)(r−gT) (1+r)N,Dt=Dt−1(1+gt)P_0 = \sum_{t=1}^{N} \frac{D_t}{(1+r)^t} + \frac{D_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad D_t = D_{t-1}(1+g_t)

D_0 = 1,065, g_1 = 4.95%, g_T = 2.00%, r = 5.84%

YearGrowthDividend KRWDiscount factorPresent value KRW
14.95%1,1180.94481,056
24.21%1,1650.89261,040
33.47%1,2050.84341,016
42.74%1,2380.7968987
52.00%1,2630.7528951
Terminal value2.00%33,5230.752825,237
Total30,286

P_0 = 30,286 KRW

Residual income model RIM

P0=B0+∑t=1NRIt(1+r)t+RIN(1+gT)(r−gT) (1+r)N,RIt=(ROE−r) Bt−1P_0 = B_0 + \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{RI}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{RI}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad \mathit{RI}_t = (\mathit{ROE} - r)\,B_{t-1}

B_0 = 45,716 KRW, ROE = 7.44%, payout ratio = 33.46%, r = 5.84%, g_T = 2.00%

YearOpening book valueEarningsEquity chargeResidual incomeDiscount factorPresent value
145,7163,4002,6717290.9448688
247,9783,5682,8037650.8926683
350,3523,7452,9428030.8434677
452,8443,9303,0888420.7968671
555,4594,1243,2408840.7528666
Terminal value23,4640.752817,664

P_0 = 45,716 + 3,385 + 17,664 = 66,764 KRW

The cost of equity is the risk-free rate plus beta times the equity risk premium. Initial growth is the newest fiscal year's return on equity times its retention ratio, floored at zero, and falls by equal steps from that value in the first year to the terminal rate in the fifth. Only the Gordon model grows at the terminal rate from the start. Discounted cash flow starts from operating cash flow less capital expenditure, where FCFF adds after-tax interest paid and discounts at the weighted average cost of capital, and FCFE adds net borrowing and discounts at the cost of equity. The residual income model adds to book value per share the present value of earnings above the equity charge.

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