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KREDKRED
030000KOSPI

Cheil Worldwide

18,700
-40 (-0.21%)

株価チャート

  • MA5
  • MA20
  • MA60
時価総額兆ウォン

その日の終値にこの銘柄そのものの上場株式数を掛けた値を、週ごとに一つずつ抜き出して結んだ線です。普通株と優先株を合算した値ではなく、この銘柄だけの値です。

概要

要約

同社は1973年に設立され、KOSPI市場に上場しています。連結子会社を87社抱える企業形態となっています。

同社は広告企画、制作、媒体選定などのマーケティングソリューションを提供しています。また、世界46カ国のネットワークを通じて、オンライン購買パターンの分析などのAdTechソリューションも提供しています。

事業の概要 原文

당사는 광고업을 주요 사업으로 광고주의 마케팅 성과 극대화 니즈에 알맞은 다양한 마케팅 솔루션을 제시하고 있으며, 당사의 서비스는 본사를 비롯하여 전 세계 46개국 55개의 글로벌 네트워크를 통해 동일하게 제공되고 있습니다.

당사가 제공하는 마케팅 솔루션은 크게 광고 기획/제작, 매체(TV/라디오/옥외 등) 선정, 프로모션 대행 등으로 구분되며, 최근에는 디지털화 된 마케팅 환경속에서 소비자의 온라인 구매 패턴 분석 및 개인화 마케팅 전략 수립 등 AdTech를 활용한 솔루션 또한 제공하고 있습니다.

당사의 광고 제작 역량은 국내외 광고제에서 다수의 수상을 통해 경쟁력이 입증 되었으며, 전자, 금융, 식품, 화장품, 건설, 통신, 건강기능 등 다양한 업종의 광고주를 국내외에서 영입하며 사업을 성장 시켰습니다.

당사의 2025년 총연결영업수익은 4조5,469억원이며, 이중 본사 비중은 31.1%인 1조4,156억원, 해외(글로벌 네트워크)는 68.9%인 3조1,313억원입니다. 연결영업총이익은 1조8,599억원으로 본사 비중은 21.0%로 3,908억원, 해외는 79.0%로 1조4,691억원입니다.

会社の概要

가. 회사의 법적, 상업적 명칭

당사의 명칭은 "주식회사 제일기획" 이고, 영문명은 "Cheil Worldwide Inc." 입니다.단, 약식으로 표기할 경우에는 "㈜제일기획" 이라고 표기합니다.

나. 설립일자

당사는 광고업 등을 영위할 목적으로 1973년 1월 17일에 설립되었습니다.또한 1998년 3월 3일자로 한국거래소에 상장되어 유가증권시장에서 매매가개시되었습니다.

다. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지

라. 주요 사업의 내용

당사는 광고업을 주요 사업으로, 광고주의 마케팅 성과 극대화 니즈에 알맞은 다양한마케팅 솔루션을 제시하고 있습니다.당사가 제공하는 마케팅 솔루션은 크게 광고 기획/제작과 매체(TV/라디오/옥외 등) 선정으로 구분되며, 최근에는 급격히 디지털化 된 마케팅 환경 下, 소비자의 온라인 구매 패턴 분석 및 개인화 마케팅 전략 수립 등 AdTech를 활용한 솔루션 또한 제공하고 있습니다.

마. 신용평가에 관한 사항

2025년 12월말 현재 당사의 신용등급은 다음과 같습니다.

- 한국기업평가 회사채 신용등급별 정의

- NICE신용평가 회사채 신용등급별 정의

바. 연결대상 종속회사 개황

기업회계기준서(K-IFRS) 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배회사인 당사의 연결대상 종속기업은 2025년 기말 현재 87개사입니다. 전년말 대비 4개 기업이 감소하였습니다.

1. 연결대상 종속회사 현황(요약)

1-1. 연결대상회사의 변동내용

사. 중소기업 등 해당 여부

당사는 본 보고서 제출일 현재 중소기업 기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

2025 会計年度の事業報告書（受付日 2026.03.10）に提出者が記した文章をそのまま転記したものであり、表と図は除いています。

  • 要約は原文をもとに別途作成した文章であり提出者の文章ではなく、原文と表現が異なる場合や抜けがあり得るため、併記した原文を確認してください。
  • 会社紹介は提出者が事業報告書に記した文章をそのまま転記したものであり、表と図、および報告書の他の節を指す案内文は除き、内容の真偽は別途確認していません。

VaR

2.70%
[1.52%, 5.07%] · 基準日 2026-09-29
期間別VaR比較

見出しと同じ測定値を三つの期間について同じ目盛りに並べたものであり、点が推定値、横線がその区間です。三つの期間は入れ子になって観測を共有するため、三つの値は独立した三回の測定ではありません。選択した期間を強調して示します。

日次リターン分布

選択した期間の銘柄日次リターンを等幅の区間で数えたものです。縦線は上のVaR・cVaRを損失側に示したものです。公開しているVaR標本には売買停止や初回取引日などを除く規則が適用されますが、この日次リターンには適用されないため、棒と縦線は端で少し異なることがあります。

ドローダウン

最大ドローダウン 25.3%（2026-09-18）。 選択した期間において直前の高値からどれだけ下にあったかを日ごとに描いたものであり、過ぎた経路の記述です。

リスク指標がはじめてならVaR・cVaRと年率ボラティリティをやさしい言葉で説明した案内があります。リスク指標の案内を読む

特性線

0.06
ベータ [-0.03, 0.15] · KOSPI200 · 基準日 2026-10-02
切片
-0.048%[-0.265%, +0.170%]
決定係数
0.01
観測数
252
取引時点補正ベータ
0.05[-0.08, 0.18]
252日ローリングベータ

日次特性線の最も長い期間の上で252日の窓を一日ずつ動かした値です。KOSPI200に対するベータと銘柄超過リターンの年率変動性がいつ高まりいつ収まったかを示し、上の見出し値と異なり区間は付けません。

252日ローリング年率変動性

各点は一期間の指数超過リターンと銘柄超過リターンであり、直線はその点に当てはめた回帰線です。無リスク金利には譲渡性預金金利を用います。

財務情報

20152016201720182019202020212022202320242025TTM
売上高億ウォン28,06732,32633,75034,77934,21727,47933,25742,53441,38343,44345,46944,807
売上高成長率%—15.174.403.05-1.62-19.6921.0327.89-2.714.984.66—
営業利益億ウォン1,2721,4951,5651,8112,0582,0492,4823,1143,0753,2073,3693,155
営業利益成長率%—17.554.6715.6913.65-0.4421.1125.48-1.254.295.04—
当期純利益億ウォン8179061,2841,3191,3951,5831,6761,9581,9012,0832,0862,211
当期純利益成長率%—10.9041.622.725.7513.505.8916.85-2.929.580.13—
支配株主純利益億ウォン——1,2721,2971,3811,5741,6551,9371,8732,0752,0752,200
非支配株主純利益億ウォン——122214921212881111
営業利益率%4.534.634.645.216.017.467.467.327.437.387.417.04
純利益率%2.912.803.803.794.085.765.044.604.594.804.594.94
ROE%——15.0314.7014.5815.6214.8115.9814.5614.2313.2013.65
ROA%4.384.215.746.076.197.066.597.126.586.305.816.38
負債比率%133.26177.14161.49143.29135.44120.82125.51125.26122.65124.32125.93112.53
流動比率%145.76144.17147.44154.55161.16163.76164.89164.26172.54174.07176.97188.27
当座比率%———151.14158.36160.20161.92160.04168.68170.21174.13184.92
内部留保率%——5,204.405,419.365,649.155,978.826,299.146,713.546,985.157,350.247,796.507,653.35
フリー・キャッシュ・フロー億ウォン8477751832,0371,7662,0702,3561,6542,4493,2001,822—
FCFマージン%3.022.400.545.865.167.537.083.895.927.374.01—
営業CF転換率%125.27111.8130.45169.88143.43138.66148.8894.04140.28166.26101.76—
売上高設備投資比率%0.630.740.610.580.680.450.420.440.530.610.66—
棚卸資産回転日数日————5.77.66.66.27.97.97.3—
EPSウォン7708711,2551,2811,3631,5541,6341,9131,8492,0492,0491,913
PER倍—18.0816.8917.5617.6413.2613.9812.0510.298.2710.259.52
BPSウォン——7,3547,6728,2298,7589,71110,53611,18312,67413,66814,012
PBR倍——2.882.932.922.352.352.191.701.341.541.30
一株当たり配当金ウォン3003007607708208409901,1501,1101,2301,230—
配当性向%38.9634.4460.5660.1160.1654.0560.5960.1260.0360.0360.03—

連結財務諸表ベース

損益の流れ億ウォン

売上高
45,469
売上原価
26,870
売上総利益
18,599
販売費及び一般管理費
15,230
営業利益
3,369
税引前利益
3,047
営業外費用
322
当期純利益
2,086
法人所得税費用
961

売上高が当期純利益に至るまで、各段階でどこへ分かれていくかを開示金額のまま描いた図です。営業外損益は税引前利益と営業利益の差として置き、符号に応じて収益または費用として示し、ある段階の項目の合計が合わない残りはその他として別に示します。

収益の構成億ウォン

利益率の推移%

活動別キャッシュ・フロー億ウォン

財政状態の構成億ウォン

負債比率%

左の棒は資産を流動と非流動に、右の棒はその資産を賄う負債と資本に分けたもので、二本の棒の高さは同じです。

四半期業績の推移億ウォン

前年同期比の増加率%

四半期の棒はその四半期の三か月分の実績であり、年間の数値とは混ぜていません。増加率は一年前の同じ四半期が併せて掲載されている場合にのみ計算し、前の値が損失であれば空欄にしています。

キャッシュ・コンバージョン・サイクル日

フリー・キャッシュ・フローの分解億ウォン

棚卸資産と売上債権の回転日数を上に、仕入債務の回転日数を下に積み、その差し引きであるキャッシュ・コンバージョン・サイクルを線で示しています。回転日数は前年との平均残高で計算するため、最も古い年度は描いていません。申告された項目がない回転日数は描かず、キャッシュ・コンバージョン・サイクルは三つの項目がそろった年度にのみ示します。

営業活動によるキャッシュ・フローから有形固定資産の取得支出を差し引いた値がフリー・キャッシュ・フローであり、三本の棒はいずれも申告された符号のまま描いています。

親会社株主純利益率%

総資産回転率倍

財務レバレッジ倍

ROE%

ROEは親会社株主純利益率と総資産回転率と財務レバレッジの積です。三つの要素はいずれも期末残高を分母とし、利益と資本は親会社株主基準に揃えているため、積は表のROEと一致します。

財務諸表

財政状態計算書

20152016201720182019202020212022202320242025
18,66921,51422,38321,72122,52822,42525,42127,51428,89533,06635,878
10,66513,75113,82312,79312,96012,26914,14815,30015,91718,32519,998
8,0037,7638,5608,9289,56810,15511,27312,21412,97814,74015,880

損益計算書

20152016201720182019202020212022202320242025
28,06732,32633,75034,77934,21727,47933,25742,53441,38343,44345,469
1,2721,4951,5651,8112,0582,0492,4823,1143,0753,2073,369
1,4951,2781,6531,9052,0981,9692,5963,0042,8483,1353,047
8179061,2841,3191,3951,5831,6761,9581,9012,0832,086
基本的一株当たり利益ウォン7708711,2551,2811,3631,5541,6341,9131,8492,0492,049
希薄化後一株当たり利益ウォン7708711,2551,2811,3631,5541,6341,9131,8492,0492,049
該当なし該当なし1,0171,2241,4201,434該当なし該当なし該当なし2,8592,461

キャッシュ・フロー計算書

20152016201720182019202020212022202320242025
当期純利益損益計算書の項目8179061,2841,3191,3951,5831,6761,9581,9012,0832,086
営業活動に係る調整合計算出値207107-893921606612819-1177661,38137
1,0241,014*3912,2402,0002,1952,4951,8422,6673,4642,123
988-346*-146-875-241-1,114329164-75-785-1,075
-1,628-461-527-964-1,357-1,454-1,486-1,633-1,923-1,703-1,877
期首現金及び現金同等物億ウォン3,1683,5223,7263,2793,6784,0813,7025,0435,4116,0727,052
3,5223,7263,2793,6784,0813,7025,0435,4116,0727,0526,224
現金及び現金同等物の純増減億ウォン355203-447399403-3791,341368661*976-829

直近の年度では営業活動で生んだ現金を投資活動と財務活動に振り向けました。

前年の開示が存在しない年度は、翌年の開示が再表示した比較数値で補い、その旨を表示します。受注残高のような財務諸表外の営業指標と監査意見はこの表の対象外であり、一株当たりの数値は株式分割を遡及調整しない申告値のままです。

{year} 会計年度の事業報告書（受付日 {date}）に提出者が記した文章をそのまま転記したものであり、表と図、他の節を指す案内文は除いています。

表示中の直近の年次開示の受付日は2026.03.10です。

監査意見

会計年度監査意見監査人決算日
2025적정의견第53期삼정회계법인2025-12-31
2024적정의견第52期삼정회계법인2025-12-31
2023적정의견第51期삼정회계법인2025-12-31
2022적정第50期삼일회계법인2022-12-31
2021적정第49期삼일회계법인2022-12-31
2020적정第48期삼일회계법인2022-12-31
2019적정第47期삼일회계법인2019-12-31
2018적정第46期삼일회계법인2019-12-31
2017적정第45期삼일회계법인2019-12-31
2016적정第44期삼일회계법인2016-12-31
2015적정第43期삼일회계법인2016-12-31
2014적정第42期삼일회계법인2016-12-31

監査人の名称と監査意見は提出された監査報告書の記載をそのまま転記したものであり、表現は提出者に従います。同じ会計年度が二度表示される場合は、その開示に二件の記載が含まれていたことを意味し、原典は両者を区別していません。

韓国の監査意見は四種類に分かれ、財務諸表が適正に表示されていると認める適正意見（적정）、特定の事項を除いて適正と認める限定意見（한정）、適正に表示されていないと認める不適正意見（부적정）、そして十分な監査証拠を得られず意見を表明しない意見拒否（의견거절）があります。

バリュエーション

バリュエーション倍率の推移倍

PERとPBRは各期末の終値を同じ期に申告された一株当たりの値で割った倍率であり、一株当たり利益が損失の期は空欄にしています。四半期表示は四半期の一株当たり利益に対する倍率です。

配当の推移ウォン

一株当たり配当金の棒は株式分割と額面変更を遡及して現在の株式基準に揃えた値です。配当性向と配当利回りは同じ期の申告値どうしを割った比率であり、調整していません。

配当性向と配当利回り%

PERバンドウォン

株価は修正株価であり、バンドは直近に終了した会計年度の一株当たり利益に倍率を掛けた線です。次の会計年度が終わるまで前の年度の一株当たり利益をそのまま使い、倍率は過去の年間PERの最小値と最大値の間を等間隔に分けた値です。

バリュエーションモデル

五つのモデルが同じ前提のもとで計算した一株当たりの値を現在株価と並べ、会計年度ごとにその値がどう動いたかを示します。

前提

無リスク金利国債10年物利回り · 2026-10-024.37%
ベータ日次 5年0.16
%
%
株主資本コスト5.14%
加重平均資本コスト5.14%
初期成長率5.3%
実効税率31.5%
基準会計年度2025
現在株価ウォン18,700

リスクプレミアムと永続成長率は変更できる前提であり、残りはデータと計算式から導かれる値です。

モデルモデル価格ウォン現在株価との比較
ゴードンモデル39,917+113.5%
配当割引モデル DDM43,114+130.6%
割引キャッシュフロー FCFF64,094+242.7%
割引キャッシュフロー FCFE55,521+196.9%
残余利益モデル RIM53,079+183.8%
表の値は直近会計年度の決算数値を本日の国債利回りと現在株価で計算したものです。

配当・残余利益系ウォン

割引キャッシュフロー系ウォン

会計年度ごとの値はその年の決算数値と決算日の国債利回りで計算し、ベータは現在の値をそのまま用い、株式分割や額面変更は現在の株式基準に合わせた値です。

計算過程

上の表の値がどのように求められたかを、記号の式とこの銘柄の実際の数値を代入した段階で示します。前提パネルの値を変えるとここの数値も変わります。企業単位の金額は億ウォン、一株当たりの値はウォンです。

株主資本コスト

r=rf+β×ERPr = r_f + \beta \times \mathit{ERP}

r = 4.37% + 0.16 × 5.00% = 5.14%

初期成長率

g1=max⁡{ROE×(1−payout), 0},gt=g1+(gT−g1) t−1N−1g_1 = \max\{\mathit{ROE} \times (1 - \text{payout}),\,0\},\qquad g_t = g_1 + (g_T - g_1)\,\frac{t-1}{N-1}

g_1 = max(13.20% × (1 − 60.03%), 0) = 5.28%

初年度はこの値から始まり、五年目に永続成長率に達するよう毎年同じ幅で下がります

ゴードンモデル

P0=D0 (1+gT)r−gTP_0 = \frac{D_0\,(1 + g_T)}{r - g_T}

P_0 = 1,230 × (1 + 2.00%) / (5.14% − 2.00%) = 1,255 / 0.0314 = 39,917 ウォン

配当割引モデル DDM

P0=∑t=1NDt(1+r)t+DN(1+gT)(r−gT) (1+r)N,Dt=Dt−1(1+gt)P_0 = \sum_{t=1}^{N} \frac{D_t}{(1+r)^t} + \frac{D_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad D_t = D_{t-1}(1+g_t)

D_0 = 1,230, g_1 = 5.28%, g_T = 2.00%, r = 5.14%

年次成長率配当 ウォン割引係数現在価値 ウォン
15.28%1,2950.95111,232
24.46%1,3530.90461,224
33.64%1,4020.86031,206
42.82%1,4410.81821,179
52.00%1,4700.77821,144
継続価値2.00%47,7120.778237,130
合計43,114

P_0 = 43,114 ウォン

残余利益モデル RIM

P0=B0+∑t=1NRIt(1+r)t+RIN(1+gT)(r−gT) (1+r)N,RIt=(ROE−r) Bt−1P_0 = B_0 + \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{RI}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{RI}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N},\qquad \mathit{RI}_t = (\mathit{ROE} - r)\,B_{t-1}

B_0 = 13,668 ウォン, ROE = 13.20%, 配当性向 = 60.03%, r = 5.14%, g_T = 2.00%

年次期首純資産利益資本コスト請求額残余利益割引係数現在価値
113,6681,8047031,1010.95111,047
214,3891,8997401,1590.90461,049
315,1481,9997791,2200.86031,050
415,9472,1058201,2850.81821,051
516,7882,2168631,3530.77821,053
継続価値43,8970.778234,161

P_0 = 13,668 + 5,250 + 34,161 = 53,079 ウォン

割引キャッシュフロー FCFF

FCFF0=CFO−CapEx+Int (1−τ),WACC=ED+E r+DD+E kd (1−τ)\mathit{FCFF}_0 = \mathit{CFO} - \mathit{CapEx} + \mathit{Int}\,(1-\tau),\qquad \mathit{WACC} = \frac{E}{D+E}\,r + \frac{D}{D+E}\,k_d\,(1-\tau)

基準年度キャッシュフロー FCFF

FCFF_0 = 2,122.8 − 300.6 + 150.9 × (1 − 31.54%) = 1,925.5 億ウォン

加重平均資本コスト

E = 21,512.7, D = 28.7 億ウォン; 株主資本比率 = 99.87%, 借入金比率 = 0.13%; 負債コスト k_d = 5.14%

WACC = 99.87% × 5.14% + 0.13% × 5.14% × (1 − 31.54%) = 5.14%

Vfirm=∑t=1NFCFFt(1+WACC)t+FCFFN(1+gT)(WACC−gT) (1+WACC)N,FCFFt=FCFFt−1(1+gt),P0=Vfirm−D+CashSharesV_{\text{firm}} = \sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{FCFF}_t}{(1+\mathit{WACC})^t} + \frac{\mathit{FCFF}_N (1+g_T)}{(\mathit{WACC} - g_T)\,(1+\mathit{WACC})^N},\qquad \mathit{FCFF}_t = \mathit{FCFF}_{t-1}(1+g_t),\qquad P_0 = \frac{V_{\text{firm}} - D + \text{Cash}}{\text{Shares}}
年次成長率キャッシュフロー 億ウォン割引係数現在価値 億ウォン
15.28%2,027.10.95111,928.0
24.46%2,117.40.90461,915.4
33.64%2,194.50.86041,888.0
42.82%2,256.30.81831,846.3
52.00%2,301.40.77831,791.2
継続価値2.00%74,740.60.778358,170.1
合計67,539.0

企業価値 = 67,539.0; 借入金控除 28.7; 現金加算 6,223.7 → 73,734.0 億ウォン

P_0 = 73,734.0 億ウォン ÷ 115,041,225 (株式数) = 64,094 ウォン

割引キャッシュフロー FCFE

FCFE0=CFO−CapEx+ΔD,P0=1Shares[∑t=1NFCFEt(1+r)t+FCFEN(1+gT)(r−gT) (1+r)N],FCFEt=FCFEt−1(1+gt)\mathit{FCFE}_0 = \mathit{CFO} - \mathit{CapEx} + \Delta D,\qquad P_0 = \frac{1}{\text{Shares}}\left[\sum_{t=1}^{N} \frac{\mathit{FCFE}_t}{(1+r)^t} + \frac{\mathit{FCFE}_N (1+g_T)}{(r - g_T)\,(1+r)^N}\right],\qquad \mathit{FCFE}_t = \mathit{FCFE}_{t-1}(1+g_t)

基準年度キャッシュフロー FCFE

FCFE_0 = 2,122.8 − 300.6 + 0.0 (純借入の増減) = 1,822.2 億ウォン

年次成長率キャッシュフロー 億ウォン割引係数現在価値 億ウォン
15.28%1,918.30.95111,824.5
24.46%2,003.80.90461,812.6
33.64%2,076.70.86031,786.6
42.82%2,135.30.81821,747.2
52.00%2,178.00.77821,694.9
継続価値2.00%70,682.20.778255,005.8
合計63,871.6

P_0 = 63,871.6 億ウォン ÷ 115,041,225 (株式数) = 55,521 ウォン

株主資本コストは無リスク金利にベータと株式リスクプレミアムの積を加えた値です。初期成長率は直近会計年度の自己資本利益率に内部留保率を掛けた値でありゼロを下回らないものとし、初年度のその値から五年目の永続成長率まで毎年同じ幅で下がると置きます。ゴードンモデルのみ最初から永続成長率で計算します。割引キャッシュフローは営業活動によるキャッシュフローから設備投資を差し引いた値を基準とし、FCFFは支払利息の税引後額を加えて加重平均資本コストで、FCFEは純借入の増減を加えて株主資本コストで割り引きます。残余利益モデルは一株当たり純資産に株主資本コストを上回る利益の現在価値を加えます。

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